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  2021-12-26 14:16 齐敬甲 客户经理

  眼下的华尔街金融海啸来势迅猛，有人甚至称其为一场“百年不遇”的金融危机，在华尔街陷入恐慌之际，那些一直被财富光环笼罩的华尔街精英们的华尔街梦，也似乎一夜间被无情地打破。 一、裁员高峰即将来临 一位在华尔街已有近20年交易生涯的华人告诉记者说，目前的情况相当严峻，从我知道的华尔街百年历史来看，这种气氛类似于1929年华尔街盛行的金融公司大量破产的恐怖气氛。 这位华尔街人士介绍说，有这样一个经典场面曾被各大媒体广为报道：9月15日，雷曼兄弟申请破产前夜，全公司灯火通明，员工通宵翻箱倒柜清理物品，甚至复制客户联络资料，为下一波求职做准备，大家彼此心照不宣。有些经理和交易员还在忙碌加班，清算破产，准备繁杂的账目清单。据悉，雷曼兄弟全球雇员25000人，纽约雇员13000人，现在随着巴克莱银行收购雷曼兄弟部分业务后，有10000名员工将重新被聘用，野村证券一举拿下雷曼兄弟全亚洲的特许经营权以及欧洲业务后，又“挽救”了5000多名雇员。但是一批华尔街人员失业在所难免。华尔街一家猎头公司称，基于英国巴克莱银行为可能的解雇和续聘费用拨款25亿美元，因此预测其可能在所购业务部门中最多裁员5000人。 由于目前华尔街金融格局重新组合的进程尚未完成，真正的裁员高峰也还没有真正到来，随着购买、合并等环节进行到一个阶段，估计年底以后，裁员高峰将随之到来。 二、裁员风险无处不在 一般人以为，受到金融风暴影响的华尔街人士是那些宣布破产、受到吞并的金融机构，其实不尽然如此。 “美洲银行”是收购“美林”的胜利者，可是，当记者在10月1日采访“美洲银行”（Bank of America）利率部负责销售业务的副总裁Jacklin女士时，她告诉记者说，自己在昨天晚上刚刚被公司裁掉。她清楚地记得，当时公司负责人与她进行了面对面的谈话，随后递交一份书面通知，就这样轻松地被自己服务了6年之久的公司所抛弃。 这位来自于新加坡、毕业于哥伦比亚大学金融MBA的高材生深有感触地对记者说，目前的这场金融风暴十分可怕，整个华尔街的感觉都不太好，以往业内人士除了拿份自己的工资外，均希望年底拿到丰盛的“花红”或“分红”，可是现在看来，这种奢望已经一去不复返，华尔街暴利的风光时代不再。问题的严重性在于，不仅像贝尔斯登、雷曼公司、美林公司的人感到压力，就连收购美林的“美洲银行”（Bank of America）内部也几乎是一片恐慌，在“美洲银行”的同事们也无不担惊受怕，大家都心神不定，大家心里非常清楚，美林并入之后，在两家公司之间将主新进行资源整合与人员配置，很多业务美林原来的公司已有，而且美林在有些方面做得不错，因此，在新的组织架构内原来两个公司的人员之间就必然出现竞争，即使“美洲银行”的员工也是人心惶惶，尽管大规模的裁员尚未开始，但是人们都在担心自己的工作不保，可以说每个人都没有安全感。 Jacklin女士告诉记者说，从大的角度来看，裁员的进程取决于金融机构内部整合的进展，从具体环节来说，裁员进程则公司内部各个部门的情况。将来即使能侥幸被公司留下，年底的“分红”也不可能像以往那样了。值得指出的是，现在由于金融动荡，客户们也不想做的业务太多，因为做得多就赔得多，客户们都不轻易做交易，银行也小心翼翼，不敢轻易相信客户，没有交易，客户与银行双方都赚不到钱。华尔街有人在考虑离开纽约，到其他地方谋求发展，大多数人是走一步看一步，难有较长远的打算，只是希望明年的情况不要继续恶化下去。她说，对我个人来说，由于我对目前的情况早有思想准备，所以并不感到特别痛苦。在很大程度上可以说，现在华尔街的人几乎都有一定的心理准备，大家明白自己都有可能随时被裁掉，所以也都做好了随时离开的思想准备。毫无疑问，裁员之后，对自己的生活将有不小的影响，一些开支项目不得不缩减，买车、度假等支出暂时不能过多考虑，所有的日常消费都要小心，能节省的就要节省。当然，还不至于落到穷困潦倒的地步，因为华尔街人士工作一些年后，总有一定的积蓄，而且，在被裁员时总会得到公司的一定财务补贴。当然，“美洲银行”对员工的补贴很有限，没有其他一些金融机构慷慨。 三、中高层管理同样被裁 原来在雷曼兄弟公司工作多年的Jacky 先生在接受记者采访时，告诉记者说，幸亏自己2007年8月提前离开了雷曼公司，否则的话现在可就惨透了。他对记者说，现在华尔街所面临的金融形势相当严峻，经历了一系列惊涛骇浪之后，金融市场上只要有任何一点风吹草动，都会给人们带来一阵阵的恐慌与动荡。 Jacky说，自己原来在雷曼公司的一些老同事，本来都是资深的中高层管理精英，可是现在他们损失惨重。Jacky分析说，对这些中高层管理人员来说，他们的损失包括两个方面，一方面，以前华尔街中高层的收入很高，但是，别看他们很风光，他们收入的其中一大部分70-80％是股票奖励，而不是现金，现在由于这些公司深陷金融危机，其股票大跌，使他们损失殆尽，对很多人来说是一场灾难。另一方面，这些上有老下有小的中高层往往有可能成为裁员受害的的重点，这是因为，合并后的金融机构在一些管理层面的设置上，存在有严重重复现象，为了减少公司营运成本，必然大幅度裁员，而机构重跌的部分就难以幸免，另外，新来的年轻人在被裁后，还能迅速调转行业领域，而这些多年在华尔街的中年人以后的日子就惨了。 Jacky分析说，而对于初入雷曼的年轻人士来说，他们的损失就是失去工作，所以他们最为关心的就是自己的工作能否保住的问题。雷曼公司一共有1万2千到1万5千人，现在一下子要裁5千，形势非常严峻。而且，估计华尔街大规模的裁员潮将在12月份后会出现。这是因为，从法律上来讲，根据美国破产法，所有雷曼公司的员工都要被裁掉，但在实际运作上，收购雷曼的巴克莱公司与雷曼签署了一份为期3个月的临时合同，用这段时间来进行必要的整合，暂时为雷曼的员工提供临时岗位，为他们发薪水的时间为今年12月31日。收购美林的美洲银行也声明要设法减缩开支，这也意味着要大量裁员，有消息说美林要裁员1万多人。因为对投资银行来说，其唯一的成本就是人力，是人脑，它不像其他产业部门一样需要原料等成本，投资银行的所有交易要靠关系，通过人的活动来赚钱。 Jacky分析说，华尔街的华人职员可能冲击比较大，因为在华尔街华人圈子中，在投行部门从事核心业务的人很少，大多是一些基础的岗位，如分析师，数据处理等，这部分工作又是在这次风暴中被裁员最多的地方。据知情人士透露，光是雷曼兄弟就有2000多华裔雇员，其中部分人手中还握有大把公司股票，资产一夜间化为乌有。此次金融危机甚至使一些华裔员工面临失去合法移民身份的危机。据美国的律师介绍，20多个在华尔街工作的华人通过电话或电子邮件询问有关身份的问题。但是，Jacky分析说，不能简单地说华尔街在裁员时存在种族歧视，这与以前出现过的情况不同。过去裁员是一个个单独进行，而现在将是整个部门整个部门地裁员，合并后重复的部门肯定要被裁减掉，因此裁员规模会很大，并对纽约社会带来恶性负面影响。 四、金融风暴殃及大学毕业生 记者在采访美林公司负责全球相关债券类产品的执行董事主任斯蒂文·陈时，他告诉记者，美林被收购后虽说保住了自己的名称与机构，自己原有的业务仍在开展，但上上下下，毕竟人心惶惶，因为未来一段时间，不知谁会陆续被裁，而且，目前的这场金融风暴打破了大学毕业生们的华尔街梦。他说，以前，在美林实习的高材生一般都会实现自己的华尔街梦，可是今年在美林实习的学生，至今听不到美林要他们签约的召唤，恐怕未来也没有什么希望。 据介绍，几年前，当一些名牌大学的学生毕业时，他们无论原来所学的专业如何，纷纷决定从“融”冲入华尔街。当时，这绝对是个明智之选。美国股市那时候牛气冲天，华尔街一派繁荣，各大银行在美国的校园招聘会上是无可置疑的香饽饽，华尔街那些大牌公司提供的优厚待遇和实习机会让人难以抗拒，美国最聪明的人也就此进入了“钱”途远大的金融业。一些幸运儿在暑假时进入雷曼兄弟公司实习，并在实习结束后顺利签约，成为一名金融分析员。记者在一些名牌大学印刷的相关专业介绍中，直到今天仍以自己学生能在雷曼、贝尔斯登、美林等大金融公司实习、并在毕业后进入华尔街这些机构就职为荣。 然而，华尔街2008年的金融风暴却改变了这些，现在的情况是，名校生难进华尔街。金融危机对本就疲软的美国就业市场真是重创，今年金融界已削减了10万个职位，而据猎头公司估计，雷曼兄弟和美林将会把这个数字再增加5万。金融危机同样波及到全美高校的毕业生就业，尤其是那些著名的高校。过去，名校们如漏斗般将毕业生输送到雷曼兄弟和贝尔斯登这些名声显赫的金融公司去，比如麻省理工学院，每年有近三分之一的毕业生进入华尔街工作。但现在，这个比例足足缩水一半，而像高盛、花旗这样的金融巨头甚至取消了校园招聘的计划。哥伦比亚大学商学院金融教授施荣恩（Ronald M. Schramm）告诉记者说，经过这场金融风暴，美国学生将重新慎重地审视对金融专业的选择，而对中国留学生来讲，由于将来要回中国发展，问题不是太大，因为中国的金融业将来仍需要大的发展。
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  2021-12-26 14:13 粱俊芳 客户经理

  近几个月，全球初级产品价格出现了向下深幅调整。9月末石油、金属、橡胶等产品价格，比今年最高价位普遍下跌了20％，高的超过40％。经过此轮行情调整，尤其是美国8500亿美元救市方案实施后，下一阶段全球初级产品价格走势如何再次成为人们的关注热点。 有一种观点认为，经过高台跳水，全球初级产品价格已经触底，美国8500亿美元救市方案实施，以及全球通力协作，将使得世界经济得到提振，从而推动初级产品价格大幅上涨。 上述观点有一定道理。8500亿美元救市方案的实施，确实可以增强经济信心，避免金融形势进一步恶化。不仅如此，近期内大量资金注入市场还有可能导致美元贬值，从而推动初级产品价格上涨。但总体来看，全球初级产品中期行情还将弱势运行，难以出现持久性强劲反弹，这个趋势主调不会发生大的改变。 全球初级产品中期价格行情弱势运行，最主要因素是美国消费能力出了大问题。最近10年来，全球经济发展失衡，美国人在消费问题上长期“寅吃卯粮”，无论是美国政府还是一般民众，大多负债累累，过度透支了未来消费，甚至是没有偿还能力的消费，比如“次级贷款”。有资料表明，8500亿美元救市方案实施后，美国政府财政赤字占GDP的比重将达到创纪录的8％以上。包含政府的债务,美国总负债将达到或接近10 万亿美元,几乎占美国GDP的70％，从而将美国债务推向1954年以来的最高水平。次贷危机的爆发，还使美国债券信誉受到沉重打击，发行新债遭遇很大阻力，因而一段时期内美国将处于消费“还债”阶段，这就使得今后美国人的消费能力显著减弱。 8500亿美元救市方案实施，即使产生一定的近期消费刺激作用，但最终只能是进一步加剧美国对未来消费能力的“透支”程度。因为美国政府自己并没有多少积累节余，巨额资金的筹集几乎完全依赖发行债券，依靠向各国告贷，再有就是开动印钞机，大量印刷钞票。 不仅如此，因为“次贷危机”爆发，并由金融领域向实体经济蔓延，向欧元区国家蔓延，产生大量失业，收入水平下降；因为股市、楼市、债市价格急剧下跌，导致财富大幅缩水；因为金融机构银根吃紧，信贷普遍收缩，这就使得美国人的消费能力受到了很大损害，在很大程度上抵消8500亿美元刺激效应。 当然，救市实施使得大量资金注入市场，有可能再度引发美元贬值。尽管美元贬值短期内可以推高初级产品价格，但却因此导致美国和全球市场购买力更多缩水，对消费能力形成新的冲击。 美国消费属于全球性最终消费，在世界最终消费中占据30％的比重，具有全球经济“火车头”功能，因为美国“消费还债”，最终消费能力减弱，势必使得世界初级产品需求一段时期内处于低迷阶段。这可以从中国初级产品进口增速急剧回落中得到证明。据统计，2007年中国石油、铁矿石、橡胶三大产品进口总量为54932万吨，同比增长15.8％，增幅比上年回落了2.5个百分点，比2004年更是回落了22个百分点。 今年1—7月份累计，全国石油、煤炭、钢材、铜、橡胶等10种重要初级产品进口总量为7779万吨，同比下降8.4％。中国是全球最大的初级产品进口国和中间消费国，其进口量增速急剧回落，甚至下降，反映了现阶段全球初级产品消费确实出现了削弱。 由此可见，全球需求显著减弱，将极大抑制下一阶段初级产品价格行情。“皮之不存，毛将焉附”？在整体经济下行、需求不足情况下，何来价格上涨动力？因此，世界初级产品中期行情将弱势运行，即使美元贬值也只是推动短期价格反弹，过后还要跌落，甚至是更大幅度跌落。这是最根本的、统率全局的主导因素。对此要有足够的认识。 -- 今后一段时间央行将继续合理利用利率工具实施宏观调控 本报讯 中国人民银行副行长苏宁昨日在“中国投资前沿”研讨会上表示，目前我国金融体系流动性充裕，美国金融危机对我国金融机构的影响有限。他认为，目前我国经济平稳较快发展的基本面并未改变，但明年我国经济发展面临的环境将比今年更为严峻，今后一段时间央行将继续合理利用利率工具实施宏观调控。他还表示，即使房价降到2007年年初的水平，对我国银行业的影响仍然有限。 确信金融稳健运行 苏宁说，我国银行的融资结构以企业和个人存款为主体，这为银行稳健经营奠定了良好的基础。同时，作为杠杆效应较大的信贷衍生产品，我国还没有得到比较大的发展，因此即使个别银行出现问题，风险范围也是有限的，不会扩散到其他金融机构。 据介绍，今年1—9月份，银行业金融机构实现净利润5976亿元，同比增长40.6％。“这表明中国金融体系的微观基础良好，经过几年发展，中国金融业整体实力、经营能力和抗风险能力大大增强。”他说，近几个月，通过降低存款准备金率和基准利率等政策，使得银行体系市场流动性整体宽裕。央行将进一步加强审慎监管和风险防范，对中国金融的稳健运行具有充分的信心。 明年经济环境更严峻 苏宁分析指出，当前，我国经济平稳较快发展的基本面并没有改变。但必须看到，今年第三季度，美国、欧洲以及日本经济都出现了不同程度的衰退迹象，这将对我国外贸出口以及经济增长产生巨大影响。 “综合考虑国际、国内经济环境，明年我国经济发展的环境可能会比今年严峻。我们必须予以高度重视，采取更加积极的应对措施，加大结构调整力度，保持出口稳定增长。”苏宁强调说，在稳定出口增长的同时，保持国内需求的稳定增长具有特别重要的意义。 在苏宁看来，扩大内需除了可以扩大投资需求，如在改善基础设施、改善城市建设、加强环境治理方面可以加大政府投资外，更要扩大消费需求。扩大消费需求关键是调整国民收入分配结构，扩大居民收入在国民收入中的比例。而要提高居民收入，一个重要的方面就是要着力提高农民的收入、农民工的收入，进而提高整个居民在GDP分配的比重。为此，苏宁表示，面对日益复杂的国际金融环境和经济环境，央行将进一步加强与国家发改委、财政部等部门之间的信息沟通和共享，完善政策协调机制，多管齐下、共同应对、形成合力。 楼市对银行影响仍有限 苏宁表示，央行将继续关注国内外经济形势的变化，继续实行灵活、审慎的宏观货币政策。利率方面，要发挥价格杠杆的调节作用，稳定市场预期。今后将合理利用价格等工具实施调控，更多发挥利率在市场中的作用，提高市场自我调节的能力。 就当前经济增速下滑，银行信贷意愿不强使货币效率大打折扣的问题，苏宁表示，央行正在研究相关措施，希望通过政策推动商业银行支持经济发展，在信贷安全的前提下，促进商业银行向有效率、有市场的企业和项目融出资金。 苏宁同时指出，央行、银监会都高度关注房地产行业变化对银行资产的影响。截至9月末，银行金融机构有关房地产的贷款的不良率没有上升。今后，央行支持房地产行业合理有效的信贷需求，通过建立健全房地产风险监测机制，完善个人住房贷款相关政策，促进房地产业的健康发展。 “当前，相关部门已采取措施促进房地产市场平稳发展，但房价走势目前还很难说，可能会继续下降。但房价下降之后，究竟有多少人会违约，从按揭贷款来看，自住购房稳定性较好，违约可能性较低，投资性购房可能会有一定风险。目前央行、银监会都在加强这方面监测。我们观察，如果房价降到2007年年初的水平，对银行的影响仍然有限。”苏宁说。
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  2021-12-26 14:10 连丽萍 客户经理

  受次贷问题的影响，美国金融业危机进一步加剧。受到美国金融危机的影响，我国的货币政策将松动。中国央行在6年以来首次减息，随着雷曼兄弟面临破产，美林公司即将作价440亿美元出售给美国银行，AIG深陷财务危机，再加上此前轰然倒塌的贝尔斯登以及次贷危机，美国金融体系的核心已经出现松动，它所带来的阴影也已经从华尔街、美国蔓延到世界各大经济体的上空，其根本原因是，美国的金融机构竞争激烈，为了赢得市场，必须进行金融创新，而在推出的金融产品中却存在明显的风险，金融手段的滥用和监管的缺失是导致危机不断蔓延的根源。事实上，从次贷危机全面爆发开始，美国政府就在倾尽全力遏制它的不良影响，2007年8月，美联储在短短三周内向金融系统注资14725亿美元；今年4月，美联储和美国国会再次联手向市场注入900亿美元资金，9月7日，美国政府更是宣布接管两大房贷融资巨头房利美和房地美，虽然美国政府频频出手，但从次贷危机到现在的华尔街巨变，美国经济的噩梦愈演愈烈。美国政府的各项措施之所以没有达到预想的效果，是因为这些措施治标不治本，根本没有触及次贷危机到华尔街巨变不断蔓延的深层原因，例如借金融创新导致的金融资源滥用和政府监管的缺位。随着雷曼兄弟和美林证券出局，再算上今年3月被摩根大通以跳楼价收购的贝尔斯登，短短半年时间，美国五大投资银行中已经有三家退出了金融市场的舞台，美联储前主席格林斯潘说，美国正陷于“百年一遇”的金融危机中，这场危机引发经济衰退的可能性正在增大，面对当下国际国内经济环境的剧变，我们除了调整货币政策之外，还可以打出哪些政策组合拳来化解风险？央行此次降低贷款利率最大的受益者应该是中小企业，目前，国内70%的中小企业都面临着贷款难的问题，这直接影响到区域经济的发展，最后将会波及到整个中国经济的增长和就业问题，央行6年来首次降息提供给我们一个明确的信号：那就是以更加积极的姿态解决中小企业的融资难题。美国的金融危机虽然剧烈，但是对于中国来说却未必全是坏消息。由于我们的金融业全球化水平相对较低，所以受到次贷的冲击也相对有限；而且由于国内的住房贷款大部分属于安全资产，如果没有大规模的违规操作，也很难出现类似于美国“金融危机”的局面。
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  2021-12-26 14:07 黄盛毅 客户经理

  事实是真的不大，今年广东地区有百分之三十五的民营企业倒闭，其实这次经济萧条不是金融危机造成的。这次金融危机对中国的实体经济是很小的，主要原因是由于今年上半年中国从紧的货币政策导致的，只是刚好又碰上了这次金融危机给老百姓带来了一定的投资恐惧，导致了国内一部分投资需求没有了！！才会造成现在这样的萧条现象！！
  最近国家已经开始出台利好政策了，但是这次金融危机对欧美的影响太大了，所以这样的萧条还是会保持一段时间，国务院最新资料显示，我国2009年底可以回复正常！！
  希望采纳
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  2021-12-26 14:04 辛在柱 客户经理

  金融危机不是金融危机引发的时间
  至于为什么引发
  简单的来说是因为美国人的贪婪和过度消费
  专业点来说就是因为次级贷款
  也就是美国人要买房
  但是没钱
  就去问银行借
  最后应为还不起贷款银行倒闭
  金融危机产生
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  2021-12-26 14:01 齐晓娴 客户经理

  20世纪90年代初赴美留学，主修信息工程和教育学，获美利坚大学（American University）硕士学位。长期关注和研究美国历史和世界金融史。曾在美国媒体游说公司、医疗业、电信业、信息安全、联邦政府和著名金融机构供职。近年来，作者曾担任美国最大的非银行类金融机构房利美（Fannie Mae）和房地美(Freddie Mac)的高级咨询顾问，主要从事房地产贷款自动审核系统设计，金融衍生工具的税务计算分析，MBS(资产抵押债券)的风险评估等方面的工作。
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  人民币成为世界通用货币时，就是美.. 石油长价，铁矿石长价，怪谁呢？也.. 回人在江湖“费不足的问题最容易解.. 单一货币需要单一国家。虽然国家减.. 我们有幸于上周六在杭州听了你的讲.. 金本位和法币都是一种流通工具，并.. 消费不足的问题最容易解决，可以在.. 我说的钢铁本位币，并不是要拿钢铁.. 有幸开了宋先生在CCTV-2对话里的谈.. 回人在江湖，单一货币是未来的方向..
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  今年夏天中国会出现大的金融危机 摩根士丹利：越南或面临“货币危机.. 美国金融危机前景及对中国金融安全.. 张宇燕：关于《货币战争》的问答 黄金与A股的投资战争 建议联合国安理会介入美元利率调整 黄飞侠：中美金融战首战告捷，这是.. 次级债危机可能是骗局 “单一全球货币协会”及其计划进度.. 一不小心，中国再次握住了美国的命..
  去年夏天引爆美国次贷危机，全球经济陷入一片恐慌。几乎与此同时，中国很多书店的书架上摆出了一本名为《货币战争》的“类经济史”着作，它的作者宋鸿兵彼时正身处风暴眼——美国一家专门做房屋抵押贷款的机构。
  几个月后，宋鸿兵准备回国，却接到出版社的电话，告诉他之前安排好的所有签售、演讲活动都取消了，并且建议他“暂时不要回来”，先“避避风头”，因为有领导说这本书“思想反动”。宋还是回来了，在四川峨眉山“蛰伏”了一段时间，直至警报解除。
  “我明明写的是美国的事情，怎么中国人会觉得反动？”宋鸿兵不解。更让他不解的是，《货币战争》一书里引用的材料“都是来自国会记录之类的公开资料”，却有人认为他在“捏造史实”。
  “我并没有捏造什么，只是把被主流媒体过滤掉的东西找出来给大家看看而已。比如这次贝尔斯登的事情，主流媒体众口一词，‘美联储和摩根大通出手相助’，事实真是这样吗？贝尔斯登倒下了，为什么只有摩根大通一家提出收购？没有市场竞标，没有价值评估，在别人什么都不知道的时候，这起收购就已经公布了。”
  美联储借钱给摩根大通的理由是，“按规定，我只能借钱给商业银行，贝尔斯登是投资银行，所以不能直接借给它，只能让摩根去收购”；可是，就在收购完成的第二天，美联储就改政策了，以后对投资银行也可以开放借贷，理由是“为了不出现第二个贝尔斯登的悲剧”……“这就是潜规则！”宋鸿兵说道。
  《华尔街日报》有句话倒是说对了：“贝尔斯登的老板在华尔街没有一个朋友。”——1998年，美国有一家长期资本管理公司出事，美联储找了十几家金融机构一起援助，贝尔斯登当时拒绝参加，“坏了华尔街的规矩，所以大家憋着劲整它”。此外，宋鸿兵认为这起收购跟1907年的田纳西矿业收购案很相似，背后有一个重要的原因：今天的摩根大通与当年提出收购田纳西矿业的老摩根银行都是美联储的股东银行。
  虽然被贴上“阴谋论”的标签，但宋鸿兵认为自己只是换了个角度看问题罢了：“大部分人看到的东西都是别人想让你知道的，而我却想看看幕布后面有什么。”
  “中国版次贷”今夏迈坎？
  “中国版次贷”与美国次贷最大的区别在于：后者的资金链从个人、家庭的环节开始断裂，而前者则从中小房地产商开始断裂。
  过热的中国经济正在重蹈当年日本经济泡沫的覆辙——这并非什么新鲜论调，有争议的是，灾难性的后果可否避免？宋鸿兵的态度很明确，“这是早晚的事”，“现在看来，很可能就在今年夏天，中国会出现一次比较大的金融危机”。
  危机来自国际和国内两方面。国际上，次贷危机不但没有平息，反而在升级——根据宋的判断，今年夏天美国将出现一波更大范围的违约，有更多的人还不上钱，这会直接冲击国际金融市场，所有金融产品的价值评估都会出问题。
  而在国内，问题主要集中在热钱和房地产上。“大多数在中国的热钱都是从海外金融机构利用高倍杠杆贷出来的，它们的抵押品就是各种海外金融资产，一旦这些金融资产剧烈缩水，它们必须抛售在中国市场的资产来抵债。”
  另一方面，宋鸿兵认为很多中小房地产商将“挨不过今年夏天”：“这阵子我接到卖房子的短信和电话比从前多得多。看的出来，大家都在急着套现，这是不好的兆头。”在他看来，可能发生的“中国版次贷”与美国次贷最大的区别在于：后者的资金链从个人、家庭的环节开始断裂，而前者则从中小房地产商开始断裂，“中国老百姓目前还不至于完全还不起钱，但大家都不愿买房子了，这对资金不够宽裕的中小地产商是致命的。”
  房市和股市一样，最重要的是信心。而信心是一种很微妙的东西，转变的临界点就像水的沸点一样：“99.9度时，还看不出任何变化，一旦突破了最后的0.1度，所有的水分子好像得到暗示，大家一起做正六边形的循环。这是一种心理博弈，突破最后0.1度的事件本身可能并不重要，重要的是时机。”
  华尔街有句名言：当99%的股评家说情况不妙，就是买进的时候；当99%的股评家都在欢呼牛市，就是卖出的时候。
  2007年11月，中国股市处于历史最高点附近，一家美国基金公司ProFunds Group用行动实践着这句话，推出了一只专门做空中国股市的指数基金FXP （Ultrashort FTSE/Xinhua China 25 Index）。这只基金紧盯中国25家最大上市公司（包括中移动、中石油、中国人寿、平安保险等）的走向，当这25家公司的股票下跌时，FXP基金的净值就增长。它还使用了2倍杠杆效应：若这些中国公司的股票下跌1%，它的净值增长2%。
  类似做空中国的指数基金不止一只。宋鸿兵认为，它们“在心理临界点充当了导火索的功能”。
  它触发一系列金融地震
  对于中国，由于货币发行权掌握在政府手里，要踩急刹车，“唯一能采取的措施就是立即停止货币从紧的政策”。
  次贷危机要过去了吗？如果你这么认为，“未免太乐观了”。在宋鸿兵看来，“次贷很可能是多米诺骨牌中倒下的第一个，它将触发一系列烈度更强、破坏力更大的金融地震，最终后果是世界范围的流动性过剩突然逆转为流动性紧缩的经济景气周期的巨变。世界经济的‘冰河期’可能不期而至。”
  次贷像一个庞大的倒金字塔。塔底是次级按揭贷款，大约四五千亿美元，它支撑着上面7500亿美元的债务抵押凭证（CDO），再上面还有更大的50万亿美元的信用违约掉期（CDS）、合成CDO……一旦最底层的次级按揭贷款变成烂账，这个危险的倒金字塔就会摇晃、倾斜、直至倒塌。
  债务的特点是“一荣俱荣、一损俱损”，这些按揭贷款和它的衍生品在整个银行系统中被交错抵押、高倍放大、反复衍生，一个债务人倒下去，就会拉倒一大片债务工具，“现在是几百万人同时倒下，谁能拯救？”
  据宋鸿兵分析，这一波危机会经历四个阶段。首先是次贷危机，具体的表现是房地产市场衰退，就是我们现在已经看到的；接着是美国整个债务市场发生振荡和内爆、金融衍生品市场崩盘，今年可能会升级到这个阶段；再接下来是美元面临全球信任危机；最后是全球金融危机，因为美元是世界结算货币、储备货币，一旦被抛售，整个金融市场就全乱套了。
  “现在的关键是看今年夏天我们能否抗得住一次大规模的违约潮。挺过去，就能逃过一劫；一旦抗不住，危机将急剧升级。”
  现在亡羊补牢还来得及吗？宋鸿兵认为中国的情况比美国稍好点：“整个金融衍生品市场有612万亿美元的盘子，主要玩家是美国最大的15家银行，现在即使他们想抛，也没人接，没人能帮他们分担这个风险”；对于中国，由于货币发行权掌握在政府手里，要踩急刹车，“唯一能采取的措施就是立即停止货币从紧的政策”。
  “《货币战争》说的都是常识”
  《英才》：有人说你是一个阴谋论者，你怎么回应？
  宋鸿兵：我只是喜欢换位思考。我说的都是常识，并非什么高深理论。比如，美国宪法中对美元有明确的定义，20.67美元对应1盎司黄金（197,0.83,0.42%,吧），让美元贬值是要判死刑的，现在这个比例早被打破了。从这个意义上说，美国的中央银行和商业银行一直在违宪。但是因为这些事实从来不出现在主流媒体上，大家就觉得这个问题好像根本不存在。
  《英才》：《货币战争》的读者都知道你力挺金本位制度，但不少人认为金本位是一种落后的制度，是“开历史倒车”，因为黄金增长的速度赶不上现代人类社会财富增长的速度，实行金本位会导致“钱荒”？
  宋鸿兵：首先，从理论上来说，这根本就不是问题。如果看过弗里德曼《货币的祸害》这本书，就会明白，金本位与黄金多少没有关系，哪怕世界上只有一盎司黄金，照样不妨碍实行金本位。
  其次，谁说黄金增长的速度赶不上社会财富增长的速度？这完全是一种错觉。美国200年来GDP的平均增速不过3%，世界银行公布的全世界近50年来的GDP平均增长率4%—5%，而黄金的产量增长大约是2%—3%，中国从1974年到现在的黄金产量每年增长10%。
  “财富剧烈增长”是个错觉。确切的说，是纸币数量在剧烈增长。你的一栋房子，去年值100万，今年值200万，说明你的财富增长了吗？
  再说，即使在劳动生产率提高之后，黄金相对实物增长稍慢，导致物价下跌，人民手中黄金的购买力增加，这也是社会进步的表现啊。像铝、丝绸、纸张曾经是只有贵族才能消费得起的东西，现在人人都能买得起，难道不是好事吗？
  《英才》：部分准备金制度是目前全世界通行的制度，为什么你极力反对它？
  宋鸿兵：哈耶克说，部分准备金制度就是允许银行印假钱，我完全赞同。事实上，市场上流通的货币只有3%是政府印的，其余都是商业银行通过放贷创造出来的，这些根本就是“假币”。当这些钱被花出去的时候，就会导致通货膨胀，而通货膨胀是掠夺人民财富的最好手段。就像你把钱存在保险柜里，天天有人来偷一点儿，不是政府而是商业银行在偷你的钱。中国这一波的通货膨胀就是2002年到2003年过度放贷引起的反应，那时候正是中国的房屋贷款开始兴起的时候。
  如果实行金本位，一旦银行过度放贷，立马就会面临挤兑的危险。而现在只要多印钞票，就能保证银行不倒闭，但这增大了整个金融体系的风险。
  《英才》：你在书中提到中国应该把外汇储备拿来买黄金，但这无疑是不现实的。
  宋鸿兵：撇开能不能，先来看看该不该这么做。从去年到现在的8个月内，由于人民币升值损失的外汇已经达到1034亿美元，相当于被打沉了80艘航空母舰。如果当时我们手上有3500吨黄金，美元贬值对我们就没有影响，因为美元贬值的部分就是黄金增值的部分；如果有6000吨黄金，每个月还净赚50亿美元。
  再来看能不能的问题。当然，央行直接去买黄金肯定不行，这是个政治问题。我的想法是“藏金于民”，让它变成一种商业行为。印度老百姓每年还买800吨黄金呢，我们为什么就不能买？现有的货币政策把老百姓逼得没有选择余地，投资房地产、股票，要承受巨大风险；存银行，又要忍受通货膨胀的损失。
  《英才》：梁文道在凤凰卫视的一档节目里说，《货币战争》这本书80%的内容与一部叫《Money Master》的美国纪录片相似？
  宋鸿兵：很简单，你把那部纪录片翻译成中文，对比一下就知道了。那部纪录片是1995年拍的，其中引述了8本书的资料，你看看《货币战争》引用了多少资料？我怎么可能根据它写出这本书，只不过大家的信息来源比较一致罢了。再说，我书里写的很多1995年之后发生的事情它不可能提到吧？比如亚洲金融风暴。
  《英才》：《货币战争》把美联储定义为私人银行，但不少业界人士认为它不能算私人银行，因为它印钞所得的铸币税收入绝大部分都给了美国财政部，私人股东大概只拿6%。
  宋鸿兵：公有银行要满足两个条件，股票全流通、有监管。美联储的股票根本不流通、不交易，都是家族继承的；多少年来没有人审计过它的财务报表，这样也能叫公有银行？
  再说铸币税收入，对美联储的股东来说根本微不足道。他们最大的好处是拥有利率变化的市场先知权，这项权利能带来多大的利益？稍有常识的人都会知道。
  宋鸿兵观点
  从去年到现在的8个月内，由于人民币升值损失的外汇已经达到1034亿美元，相当于被打沉了80艘航空母舰。如果当时我们手上有3500吨黄金，美元贬值对我们就没有影响。如果有6000吨黄金，每个月还净赚50亿美元。
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  2021-12-26 13:58 黄益泉 客户经理

  今年的金融危机在不断改善!
  严重衰退的经济在慢慢复苏!