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  2021-12-23 17:09 管爱娟 客户经理

  有答案吗?有的话发我邮箱281739826@qq.com
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  2021-12-23 17:05 管爱娟 客户经理

  第1题
  假设会计主体的经营活动将按照现在的形式和目标持续不断经营下去，在可以预见的将来不会破产，这样的假设成为（ ）。
  A. 会计主体
  B. 会计分期
  C. 持续经营
  D. 货币计量
  参考答案是：持续经营
  第2题
  金融企业应当按照交易或事项的实质和经济现实进行会计核算，不应当仅仅按照它们的法律形式作为会计核算的依据。此表述体现了（ ）。
  A. 一致性原则
  B. 谨慎性原则
  C. 可靠性原则
  D. 实质重于形式原则
  参考答案是：实质重于形式原则
  第3题
  下列科目中，属于负债类性质的科目有（ ）。
  A. 清算资金往来
  B. 向中央银行借款
  C. 贷款
  D. 存放中央银行款项
  参考答案是：向中央银行借款
  第4题
  凡是符合开户要求，均可按规定在当地的一家银行开立一个（ ）账户。
  A. 专用存款账户
  B. 一般存款账户
  C. 基本存款账户
  D. 临时存款账户
  参考答案是：基本存款账户
  第5题
  以下表述错误的是（ ）。
  A. 有借必有贷 借贷必相等
  B. 金融企业账务核对分为每日核对和定期核对
  C. 会计科目可以分为表内科目与表外科目
  D. 一般存款账户也可以存取现金
  参考答案是：一般存款账户也可以存取现金
  第6题
  资产是指（ ）。
  A. 预期会给企业带来未来经济利益的资源
  B. 企业的经济资源
  C. 企业拥有或者控制的经济资源
  D. 由过去的交易或事项所形成的现实资产
  参考答案是： 由过去的交易或事项所形成的现实资产, 企业拥有或者控制的经济资源, 预期会给企业带来未来经济利益的资源
  第7题
  金融企业的会计要素有（ ）。
  A. 收入和费用
  B. 资产和负债
  C. 利润
  D. 所有权益
  参考答案是： 资产和负债, 所有权益, 收入和费用, 利润
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  2021-12-23 16:48 赵飞虎 客户经理

  好像有点不一样……
  但我这个也是2012的。
  希望能够帮到你……
  财务管理形成性考核册答案（完整）
  财务管理作业一
  1、 某人现在存入银行1000元，若存款年利率为5%，且复利计息，3年后他可以从银行取回多少钱？
  答：F=P.(1+i)n=1000×(1+5%)3=1157.62(元)
  3年后他可以从银行取回1157.62元
  2、 某人希望在4年后有8000元支付学费，假设存款年利率3%，则现在此人需存入银行的本金是多少？
  答：P=F.(1+i)-n=8000×（1+3%）-4=8000×0.888487=7107.90（元）
  此人需存入银行的本金是7108元
  3、 某人在3年里，每年年末存入银行3000元，若存款年利率为4%，则第3年年末可以得到多少本利和？
  答： F=A. =3000× =3000×3.1216=9364.80（元）
  4、 某人希望在4年后有8000元支付学费，于是从现在起每年年末存入银行一笔款项，假设存款年利率为3%，他每年年末应存入的金额是多少？
  答：A=F. =8000×0.239027=1912.22（元）
  5、 某人存钱的计划如下：第一年年末存2000元，第二年年末存2500元，第三年年末存3000元。如果年利率为4%，那么他在第三年年末可以得到的本利和是多少？
  答： F=3000×(1+4%)0+2500×(1+4%)1+2000×(1+4%)2
  =3000+2600+2163.2
  =7763.20（元）
  6、 某人现在想存入一笔钱进银行，希望在第1年年末可以取出1300元，第2年年末可以取出1500元，第3年年末可以取出1800元，第4年年末可以取出2000元，如果年利率为5%，那么他现在应存多少钱在银行？
  答：现值=1300×（1+5%）-1+1500×（1+5%）-2+1800×（1+5%）-3+20000×（1+5%）-4
  =1239.095+1360.544+1554.908+1645.405
  =5798.95（元）
  现在应存入5798.95元
  7、 ABC企业需要一台设备，买价为16000元，可用10年。如果租用，则每年年初需付租金2000元，除此以外，买与租的其他情况相同。假设利率为6%，如果你是这个企业的抉择者，你认为哪种方案好些？
  答：租用设备的即付年金现值=A[ ]
  =2000×[ ]
  =2000×7.80169
  =15603.38(元)
  15603.38元＜16000元
  采用租赁的方案更好一些
  8、 假设某公司董事会决定从今年留存收益提取20000元进行投资，希望5年后能得到2.5倍的钱用来对原生产设备进行技术改造。那么该公司在选择这一方案时，所要求的投资报酬率必须达到多少？
  答：根据复利终值公式可得F=P(1+i)n
  5000=20000×(1+i)5
  则i=20.11%
  所需投资报酬率必须达到20.11%以上
  9、投资者在寻找一个投资渠道可以使他的钱在5年的时间里成为原来的2倍，问他必须获得多大的报酬率？以该报酬率经过多长时间可以使他的钱成为原来的3倍？
  答：根据复利公式可得：
  （1+i）5=2
  则i= =0.1487=14.87%
  (1+14.87%)n=3
  则n=7.9
  想5年时间成为原来投资额的2倍，需14.87%的报酬率，以该报酬率经过7.9年的时间可以使他的钱成为原来的3倍。
  10、F公司的贝塔系数为1.8，它给公司的股票投资者带来14%的投资报酬率，股票的平均报酬率为12%，由于石油供给危机，专家预测平均报酬率会由12%跌至8%，估计F公司新的报酬率为多少？
  答：投资报酬率=无风险利率+（市场平均报酬率-无风险利率）*贝塔系数
  设无风险利率为A
  原投资报酬率=14%=A+(12%-A)*1.8,得出无风险利率A=9.5%；
  新投资报酬率=9.5%+（8%-9.5%）*1.8=6.8%。
  
  财务管理作业二
  1、 假定有一张票面利率为1000元的公司债券，票面利率为10%，5年后到期。
  （1）若市场利率是12%，计算债券的价值。
  价值= +1000×10%×（P/A，12%，5）
  =927.91元
  （2）若市场利率是10%，计算债券的价值。
  价值= +1000×10%×（P/A，10%，5）
  =1000元
  （3）若市场利率是8%，计算债券的价值。
  价值= +1000×10%×（P/A，8%，5）
  =1079.85元
  2、 试计算下列情况下的资本成本：
  （1）10年债券，面值1000元，票面利率11%，发行成本为发行价格1125的5%，企业所得税率33%；
  K= =6.9%
  （2）增发普通股，该公司每股净资产的账面价值为15元，上一年度现金股利为每股1.8元，每股盈利在可预见的未来维持7%的增长率。目前公司普通股的股价为每股27.5元，预计股票发行价格与股价一致，发行成本为发行收入的5%；
  K= +7%=13.89%
  （3）优先股：面值150元，现金股利为9%，发行成本为其当前价格175元的12%。
  K= =8.77%
  3、某公司本年度只经营一种产品，税前利润总额为30万元，年销售数量为16000台，单位售价为100元，固定成本为20万元，债务筹资的利息费用为20万元，所得税为40%。计算该公司的经营杠杆系数，财务杠杆系数和总杠杆系数。
  息税前利润=税前利润+利息费用=30+20=50万元
  经营杠杆系数=1+固定成本/息税前利润=1+20/50=1.4
  财务杠杆系数=息税前利润/（息税前利润-利息）=50/(50-20)=1.67
  总杠杆系数=1.4*1.67=2.34
  
  4 某企业年销售额为210万元，息税前利润为60万元，变动成本率为60%，全部资本为200万元，负债比率为40%，负债利率为15%。试计算企业的经营杠杆系数，财务杠杆系数和总杠杆系数。
  DOL=（210-210*60%）/60=1.4
  DFL=60/(60-200*40%*15%)=1.25
  总杠杆系数=1.4*1.25=1.75
  5、某企业有一投资项目，预计报酬率为35%，目前银行借款利率为12%，所得税税率为40%，该项目须投资120万元。请问：如该企业欲保持自有资本利润率24%的目标，应如何安排负债与自有资本的筹资数额。
  答：设负债资本为X万元，
  则： =24%
  求得X=21.43（万元）
  则自有资本为120-21.43=98.57万元
  6、某公司拟筹资2500万元，其中发行债券1000万元，筹资费率2%，债券年利率10%,所得税率为33%；优先股500万元，年股息率7%，筹资费率3%；普通股1000万元，筹资费率为4%；第一年预期股利10%，以后各年增长4%。试计算筹资方案的加权资本成本。
  答：债券资本成本= =6.84%
  优先股成本= =7.22%
  普通股成本= =14.42%
  加权平均资本成本=6.84%×1000/2500+7.22%×500/2500+14.42%×1000/2500=9.948%
  7、某企业目前拥有资本1000万元，其结构为：负债资本20%（年利息20万元），普通股权益资本80%（发行普通股10万股，每股面值80万元）。现准备追加筹资400万元，有两种筹资方案可供选择。
  （1）全部发行普通股。增发5万股，每股面值80元
  （2）全部筹措长期债务，利率为10%，利息为40万元。企业追加筹资后，息税前利润预计为160万元，所得税率为33%
  要求：计算每股收益无差别点及无差别点的每股收益，并确定企业的筹资方案。
  答：求得两种方案下每股收益相等时的息税前利润，该息税前利润是无差别点：
  =
  求得：EBIT=140万元
  无差别点的每股收益=（140-60）（1-33%）=5.36万元
  由于追加筹资后预计息税前利润160万元＞140万元，所以采用负债筹资比较有利。
  财务管理作业三
  1、A公司是一家钢铁企业，拟进入前景良好的汽车制造业。先找到一个投资项目，是利用B公司的技术生产汽车零件，并将零件出售给B公司，预计该项目需固定资产投资750万元，可以持续5年。财会部门估计每年的付现成本为760万元。固定资产折旧采用直线法，折旧年限5年净残值为50万元。营销部门估计各年销售量均为40000件，B公司可以接受250元每件的价格。生产部门估计需要250万元的净营运资本投资。假设所得税说率为40%。估计项目相关现金流量。
  答：年折旧额=（750-50）/5=140（万元）
  初始现金流量NCF0=-（750+250）=-1000（万元）
  第一年到第四年每年现金流量：
  NCF1-4=[(4*250)-760-140](1-40%)+140=200(万元)
  NCF5=[(4*250)-760-140](1-40%)+140+250+50=500（万元）
  2、海洋公司拟购进一套新设备来替换一套尚可使用6年的旧设备，预计购买新设备的投资为400000元，没有建设期，可使用6年。期满时净残值估计有10000元。变卖旧设备的净收入160000元，若继续使用旧设备，期满时净残值也是10000元。使用新设备可使公司每年的营业收入从200000元增加到300000元，付现经营成本从80000元增加到100000元。新旧设备均采用直线法折旧。该公司所得税税率为30%。要求计算该方案各年的差额净现金流量。
  答：更新设备比继续使用旧设备增加的投资额=新设备的投资-旧设备的变现净收入=400000-160000=+240000（元）
  经营期第1~6每年因更新改造而增加的折旧=240000/6=40000（元）
  经营期1~6年每年总成本的变动额=该年增加的经营成本+该年增加的折旧=（100000-80000）+40000=60000（元）
  经营期1~6年每年营业利润的变动额=（300000-200000）-60000=40000（元）
  因更新改造而引起的经营期1~6年每年的所得税变动额=40000×30%=12000（元）
  经营期每年因更新改造增加的净利润=40000-12000=28000（元）
  按简化公式确定的建设期净现金流量为：
  △ NCF0=-(400000-160000)=-240000(元)
  △ NCF1-6=28000+60000=88000（元）
  3、海天公司拟建一套流水生产线，需5年才能建成，预计每年末投资454000元。该生产线建成投产后可用10年，按直线法折旧，期末无残值。投产后预计每年可获得税后利润180000元。试分别用净现值法、内部收益率法和现值指数法进行方案的评价。
  答： 假设资本成本为10%，则
  初始投资净现值（NPV）=454000 ×（P/A, 10%，5）=454000*3.791
  =1721114元
  折旧额=454000*5/10=227000元
  NPC=407000*[(P/A,10%，15)-（P/A，10%，5）-1721114
  =407000×(7.606-3.791)-1721114
  =1552705-1721114
  =-168409元
  从上面计算看出，该方案的净现值小于零，不建议采纳。
  年金现值系数=初始投资成本/每年净现金流量
  =1721114/（180000+207000）
  =4.229
  查年金现值系数表，第15期与4.23相邻的在20%-25%之间，
  用插值法计算
  =
  得x=2.73
  内部收益率=20%+2.73%=22.73%
  内含报酬率如果大于或等于企业的资本成本或必要报酬率就采纳，反之，则拒绝。
  现值指数法= = =0.902
  在净现值法显，如果现值指数大于或等于1，则采纳，否则拒绝。
  4、某公司借入520000元，年利率为10%，期限5年，5年内每年付息一次，到期一次还本。该款用于购入一套设备，该设备可使用10年，预计残值20000元。该设备投产后，每年可新增销售收入300000元，采用直线法折旧，除折旧外，该设备使用的前5年每年总成本费用232000元，后5年每年总成本费用180000元，所得税率为35%。求该项目净现值。
  答： 每年折旧额=（520000-20000）/5=100000（元）
  1-5年净现金流量=（300000-232000）（1-35%）+100000=144200（元）
  6-10年净现金流量=(300000-180000)（1-35%）+100000=178000（元）
  净现值=-520000+144200×5+178000×5=1091000（元）
  5、大华公司准备购入一设备一扩充生产能力。现有甲乙两个方案可供选择,甲方案需投资10000元,使用寿命为5年,采用直线法折旧,5年后设备无残值，5年中每年销售收入6000元，每年付现成本2000元。乙方案需投资12000元，采用直线折旧法计提折旧，使用寿命也为5年，5年后残值收入2000元。5年中每年的销售收入为8000元，付现成本第一年为3000元，以后随着设备折旧，逐年增加修理费400元，另需垫支营运资金3000元，假设所得税率为40%。要求：
  （1）计算两方案的现金流量。
  （2）计算两方案的回收期。
  （3）计算两方案的平均报酬率。
  答：（1）甲方案每年折旧额=10000/5=2000（元）
  乙方案每年折旧额=（12000-2000）/5=2000（元）
  甲方案每年净现金流量=（6000-2000-2000）*（1-40%）+2000=3200元
  乙方案第一年现金流量=（8000-3000-2000）(1-40%)+2000=3800元
  乙方案第二年现金流量=（8000-3400-2000）(1-40%)+2000=3560元
  乙方案第三年现金流量=（8000-3800-2000）(1-40%)+2000=3320元
  乙方案第四年现金流量=（8000-4200-2000）(1-40%)+2000=3080元
  乙方案第五年现金流量=（8000-4600-2000）(1-40%)+2000+2000+3000=7840元
  （2）甲方案的回收期=原始投资额/每年营业现金流量=10000/3200=3.13（年）
  乙方案的回收期=3+1320/3080=3.43（年）
  （3）甲方案的平均报酬率=平均现金余额/原始投资额=3200/10000*100%=32%
  乙方案的平均报酬率=（3800+3560+3320+3080+7840）/15000
  =144%
  6、某公司决定进行一项投资，投资期为3年。每年年初投资20000元，第四年初开始投产，投产时需垫支500万元营运资金，项目寿命期为5年，5年中会使企业每年增加销售收入3600万元，每年增加付现成本1200万元，假设该企业所得税率为30%，资本成本为10%，固定资产无残值。计算该项目投资回收期、净现值。
  答：年折旧额=3*2000/5=1200（万元）
  每年营业现金流量=（3600-1200-1200）（1-30%）+1200=2040（万元）
  原始投资额净现值=2000×[ (P/A,10%,2)+1]
  =2000×2.736
  =5472(万元)
  投资回收期=原始投资额/每年营业现金流量
  =5472/2040
  =2.68（年）
  NPV=[ 2040×(P/A,10%,5)(P/F,10%,3)+500(P/F,10%,8) ]-[2000+2000 ×(P/A,10%,2)+500×(P/F,10%,3)]
  =(2040×3.7908×0.7513+500×0.4665)-(2000+2000×1.7355+500×0.7513)
  =196.58(万元)
  财务管理作业四
  1、江南股份有限公司预计下月份现金需要总量为16万元，有价证劵每次变现的固定费用为0.04万元，有价证劵月报酬率为0.9%。计算最佳现金持有量和有价证劵的变现次数。
  最佳现金持有量= =11.9257（万元）
  有价证劵变现次数=16/11.9257=1.34(次)
  2、某企业自制零部件用于生产其他产品，估计年零件需要量4000件，生产零件的固定成本为10000元，每个零件年储存成本为10元，假定企业生产状况稳定，按次生产零件，每次的生产准备费用为800元，试计算每次生产多少最合适，并计算年度生产成本总额。
  此题适用于存货模式确定经济购进批量，生产准备费相当于采购固定费用，计算总成本时，应符合考虑固定成本和存货管理成本，后者是属于变动部分成本。
  每次生产零件个数= =800（件）
  年度生产成本总额= +10000=18000（元）
  3、某公司是一个高速发展的公司，预计未来3年股利年增长率为10%，之后固定股利年增长率为5%，公司刚发放了上1年的普通股股利，每股2元，假设投资者要求的收益率为15%。计算该普通股的价值。
  V= =22
  说明该公司的股票每股市场价格低于22元时，该股票才值得购买。
  4、有一面值1000元的债券，票面利率为8%，每年支付一次利息，2008年5月1日发行，2013年5月1日到期。每年计息一次，投资的必要报酬率为10%，债券的市价为1080，问该债券是否值得投资？
  V=1000×8×(P/A,10%,3)+1000×(P/F,10%,3)
  =80×2.487+1000×0.751
  =949.96
  949.96＜1080
  债券的价值低于市场价格，不适合投资。
  5、甲投资者拟投资购买A公司的股票。A公司去年支付的股利是每股1元，根据有关信息，投资者估计A公司年股利增长率可达10%。A公司股票的贝塔系数为2，证劵市场所股票的平均收益率为15%，现行国库卷利率为8%。
  要求：（1）计算该股票的预期收益率；
  （2）计算该股票的内在价值。
  答: (1) K=R+B(K-R)
  =8%+2*(15%-8%)
  =22%
  (2) P=D/(R-g)
  =1*(1+10%) / (22%-10%)
  =9.17元
  6、某公司流动资产由速动资产和存货构成，年初存货为145万元，年初应收账款为125万元，年末流动比率为3，年末速动比率为1.5，存货周转率为4次，年末流动资产余额为270万元。一年按360天计算。
  要求：（1）计算该公司流动负债年余额
  （2）计算该公司存货年末余额和年平均余额
  （3）计算该公司本年主营业务总成本
  （4）假定本年赊销净额为960万元，应收账款以外的其他速动资产忽略不计，计算该公司应收账款周转期。
  答：（1）根据：流动资产/流动负债=流动比率
  可得：流动负债=流动资产/流动比率=270/3=90（万元）
  （2）根据：速动资产/流动负债=速动比率
  年末速动资产=90*1.5=135（万元）
  存货=流动资产-速动资产=270-135=135（万元）
  存货平均余额= =140（万元）
  （3）存货周转次数=
  则：主营业务成本=140*4=560（万元）
  （4）年末应收账款=135万元，
  应收账款周转率=960/130=7.38(次)
  应收账款周转天数=360/7.38=48.78（天）
  7、请搜素某一上市公司近期的资产负债表和利润表，试计算如下指标并加以分析。
  (1)应收账款周转率
  (2)存货周转率
  (3)流动比率
  (4)速动比率
  (5)现金比率
  (6)资产负债率
  (7)产权比率
  (8)销售利润率
  答：我们以五粮液2011年第三季度报表为例做分析，报表如下：
  股票代码：000858 股票简称：五 粮 液
  资产负债表 (单位：人民币元) 2011年第三季度
  科目
  2011-09-30
  科目
  2011-09-30
  货币资金
  19,030,416,620.94
  短期借款
  
  交易性金融资产
  17,745,495.68
  交易性金融负债
  
  应收票据
  1,656,244,403.19
  应付票据
  
  应收账款
  107,612,919.33
  应付账款
  254,313,834.71
  预付款项
  241,814,896.36
  预收款项
  7,899,140,218.46
  其他应收款
  48,946,166.03
  应付职工薪酬
  614,523,162.72
  应收关联公司款
  
  应交税费
  1,457,830,918.25
  应收利息
  136,641,507.17
  应付利息
  
  应收股利
  
  应付股利
  60,625,990.25
  存货
  4,860,415,255.91
  其他应付款
  757,530,281.41
  其中:消耗性生物资产
  
  应付关联公司款
  
  一年内到期的非流动资产
  
  一年内到期的非流动负债
  
  其他流动资产
  
  其他流动负债
  
  流动资产合计
  26,099,837,264.61
  流动负债合计
  11,043,964,405.80
  可供出售金融资产
  
  长期借款
  
  持有至到期投资
  
  应付债券
  
  长期应收款
  
  长期应付款
  1,000,000.00
  长期股权投资
  126,434,622.69
  专项应付款
  
  投资性房地产
  
  预计负债
  
  固定资产
  6,066,038,876.13
  递延所得税负债
  1,418,973.68
  在建工程
  652,572,593.79
  其他非流动负债
  40,877,143.07
  工程物资
  3,959,809.39
  非流动负债合计
  43,296,116.75
  固定资产清理
  3,917,205.74
  负债合计
  11,087,260,522.55
  生产性生物资产
  
  实收资本(或股本)
  3,795,966,720.00
  油气资产
  
  资本公积
  953,203,468.32
  无形资产
  294,440,574.50
  盈余公积
  3,186,313,117.53
  开发支出
  
  减:库存股
  
  商誉
  1,621,619.53
  未分配利润
  13,844,972,803.46
  长期待摊费用
  55,485,489.72
  少数股东权益
  448,121,904.16
  递延所得税资产
  11,530,479.92
  外币报表折算价差
  
  其他非流动资产
  
  非正常经营项目收益调整
  
  非流动资产合计
  7,216,001,271.41
  所有者权益(或股东权益)合计
  22,228,578,013.47
  资产总计
  33,315,838,536.02
  负债和所有者(或股东权益)合计
  33,315,838,536.02
  利润表 (单位：人民币元)
  科目
  2011年1-9月
  科目
  2011年1-9月
  一、营业收入
  15,648,774,490.19
  二、营业利润
  6,606,727,357.39
  减:营业成本
  5,318,811,654.69
  加:补贴收入
  
  营业税金及附加
  1,220,745,003.90
  营业外收入
  40,815,541.13
  销售费用
  1,480,296,163.33
  减:营业外支出
  30,022,491.64
  管理费用
  1,257,263,895.11
  其中:非流动资产处置净损失
  
  堪探费用
  
  加:影响利润总额的其他科目
  
  财务费用
  -235,104,521.34
  三、利润总额
  6,617,520,406.88
  资产减值损失
  -6,703,861.45
  减:所得税
  1,616,253,918.88
  加:公允价值变动净收益
  -2,934,365.60
  加:影响净利润的其他科目
  
  投资收益
  -3,804,432.96
  四、净利润
  5,001,266,488.00
  其中:对联营企业和合营企业的投资权益
  -4,089,468.16
  归属于母公司所有者的净利润
  4,818,212,597.39
  影响营业利润的其他科目
  
  少数股东损益
  183,053,890.61
  查询相关报表得知年初应收账款为89,308,643.66元，年初4,514,778,551.63元，
  则应收账款平均余额=（年初余额+当期余额）/2=98460781.5
  则存货平均余额=（年初余额+当期余额）/2=4687596903.77
  (1)应收账款周转率= = =158.93
  (2)存货周转率= = =1.13
  (3)流动比率= = =2.36
  (4)速动比率= = =1.92
  (5)现金比率= = =1.87
  (6)资产负债率= = =0.33
  (7)产权比率= = =0.5
  (8)销售利润率= = =0.32
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  2021-12-23 16:35 赵马元 客户经理

  中央电大形成性考核 金融学（原货币学）第四次任务
  【社会调查】我国货币政策近期发展情况
  自1984年到1995年，我国一直奉行的是双重货币政策目标，即发展经济和稳定货币。这种做法符合中国过去的计划经济体制，特别是在把银行信货作为资源进行直接分配的情况下，货币总量控制与信贷投向分配都由计划安排，发展经济和稳定货币这两个目标比较容易协调。但是改革开入以后10多年来的实践表明，在大多数情况下，倾向政策的双重目标并没有能够同时实现。1953年3月颁布实施的《中华人民共和国人民银行法》对“双重目标”进行了修正，确定货币政策目标是“保持货币币值的稳定，并以此促进经济增长”。这个目标体现了两个要求：第一，不能把稳定币值与经济增长放在等同的位置上。从主次看，稳定币值始终是主要的。从顺序来看，稳定货币为先。中央银行应该以保持币值稳定来促进经济增长。第二，即使在短期内兼顾经济增长的要求，仍必须坚持稳定货币的基本立足点。
  二、我国货币政策的中介指标与操作指标：
  20世纪80年代，我国货币政策在中介目标的选择上，沿用了改革开放前的做法，即以贷款规模与现金发行作为货币政策的中介指标。
  把贷款规模作为中介指标的理论依据是：货币都是通过贷款渠道供应的，“贷款＝存款+现金”，只要控制住贷款，就能控制住货币供应。随着市场化金融运行体制的确立，货币政策实施的基础和环境都发生了根本性变化，贷款规模作为货币政策中介指标逐渐失去了两个赖以生存的条件：一是资金配置由计划转向市场；二是国家银行的存款在全社会融资总量中的比重趋于下降，而其他银行和金融机构特别是金融市场的直接融资比重迅速提高。因此，中央银行指令性的贷款规模不宜再作为中介指标，而应作为一种指导性的变量。中国人民银行按月对其进行统计监测，以利于调控货币供应量。
  1994年《国务院关于金融体制改革的决定》明确提出，我国今后货币政策中介指标主要有四个：货币供应量、信用总量、同业拆借利率和银行超额储备金率。目前在实际工作中，货币政策的操作指标主要是基础货币、银行的超额储备金率和银行间同业拆借市场利率、银行间债券市场的回购利率；中介指标主要是货币供应量和以商业银行贷款总量、货币市场交易量为代表的信用总量。
  三、我国货币政策工具的选用
  在《中国人民共和国中国人民银行法》颁布后，我国货币政策调控逐步由以直接调控为主向以间接调控为主转化。过渡时期共存的货币政策工具有贷款规模、再贷款、利率、存款准备金、公开市场业务与再贴现等数种，其中间接调控工具的作用逐步强化，直接调控工具的影响日趋淡化，如1998年我国已经放弃了贷款规模管理。随着利率市场化的推进，利率手段的运用也更加市场化。
  自1998年我国改革存款准备金制度以来，存款准备金率不断调整，已经成为我国中央银行货币政策操作中运用频繁的政策工具之一。
  四、在宏观经济面临不利的外部环境和较大滑坡风险情况下，国家决定实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策。我认为可以从以下几方面入手：
  第一，合理扩大银行信贷规模。保持货币信贷的合理增长，取消对商业银行信贷规模限制，合理扩大信贷规模，确保金融体系流动性充足，及时向金融机构提供流动性支持。加大对重点工程、节能减排、环境保护、自主创新、三农、中小企业、基础设施及服务业等的支持力度，有针对性地培育和巩固消费信贷增长点。
  第二，进一步拓宽企业的融资渠道。加快发展企业债、公司债、短期融资券和中期票据等非金融企业债务融资工具，扩宽企业融资渠道。加快发展以机构投资者为主体的银行间债券市场，为积极的财政政策和适度宽松的货币政策的实施提供平台。促进股票市场稳定健康发展，提高直接融资的比重。
  第三，继续下调利率和存款准备金率。为防止经济出现倒退，央行将进一步放松货币政策，而下调利率和存款准备金率是央行最为有力的货币政策工具，前者可以降低企业的融资成本，后者可以为银行提供更多的信贷资金，央行将综合运用多种政策工具，加大对促进经济增长的支持力度，有效满足实体经济对金融服务的合理需求。
  第四，实施差别化货币政策，促进经济转型。适度宽松的货币政策不会对所有行业和企业一视同仁，而是会坚持“有保有压，区别对待”的原则，以此来体现国家的产业政策导向，促进产业结构优化升级和经济增长方式转变，使经济结构向政策预期方向转变。货币政策将通过差别化存款准备金率、差别化利率、窗口指导、信贷政策指引等手段引导资金流向，通过政策引导或者直接干预，以较市场金融更为优惠的条件将资金投向战略领域、主导产业、支柱产业等，同时严格对“两高一资”等政策限制行业和企业的信贷投放。
  综上所述，只有采用适用我国的货币政策，才能为企业提供较为宽松的融资环境，以此来促进企业的生产经营活动。
  我国近几年的货币政策及其实施效果
  2005年7月21日晚，人民银行就完善人民币汇率形成机制改革事宜发出公告：一是从即日起我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元，形成更富弹性的人民币汇率机制；二是2005年7月21日19时，人民币对美元汇率升值2％，调整为1美元兑8．11元人民币；三是人民币对美元汇率日波动幅度不超过千分之三。本次汇率制度改革对于提高我国货币政策的有效性以及今后货币政策工作实施的方向都具有重要意义。
  所谓货币政策，是指中央银行为实现特定的经济目标，运用各种工具调节和控制货币供给量，进而影响宏观经济的方针和措施的总和。而央行通过货币政策要实现的宏观经济目标，主要有物价稳定、经济增长、就业充分、国际收支平衡。
  货币政策目标是通过货币政策工具来实现的。货币政策工具不可能直接作用于最终目标，而必须借助于中介指标。中介指标的选取要符合可测性、可控性、相关性、抗干扰性和与经济体制、金融体制有较好的适应性等五个标准。一般选择利率、货币供应量、超额准备金和基础货币等金融变量，也有的把汇率包括在内。货币政策工具借助于中介指标达到货币政策最终目标还存在一个传导机制，时滞长短直接影响货币政策的效应。
  2000年以来的货币政策措施主要集中在以下几个方面：
  1、积极推进利率市场化，改革外币管理体制。 为推进我国利率市场化改革，促进经济的对外开放，中国人民银行决定自9月21日起实施新的外币利率管理体制。具体内容是：（1）外币贷款利率，单笔300万（含300万）美元或等值其他6种主要外币的大额外币定期存款利率，7 种主要外币以外的外币存款利率（不分金额）、以及金融机构间的所有外币利率，由金融机构自主确定；（2）7种主要外币的小额存款利率由银行业协会统一制定，各金融机构统一执行。
  2、积极推进个人信用制度建设，实施储蓄实名制。为了规范储蓄行为， 推进个人信用制度建设，中国人民银行决定，自4月1日起实施储蓄存款实名制。
  3、鼓励商业银行进行金融业务品种创新。2月14日，人民银行与中国证监会联合发文，公布《证券公司质押贷款管理办法》，允许商业银行对证券公司以股票质押取得贷款。
  4、加强信贷政策指导，引导资金流向。4月，人民银行发文，允许除邮政储汇局以外的金融机构开办“教育储蓄存款”，免交利息所得税；8月，公布《助学贷款实施办法》；6月，与国家经贸委联合发文， 要求各商业银行严格按照国家产业政策的要求，扶优限劣，对淘汰的落后生产能力、工业、产品和重复建设项目限制或禁止贷款，促进经济结构的调整与优化。9月， 针对封闭贷款实施中存在的一些问题，发出《关于坚持封闭贷款贷款条件、从严控制封闭贷款发放的通知》，要求严格控制封闭贷款的发放条件，防范风险。
  5、积极推进货币市场建设。 批准第二批证券公司进入银行间同业市场从事融资业务。6月，为发展货币市场，拓宽企业集团财务公司融资渠道，允许财务公司进入全国银行间同业拆借市场和债券市场。11月9日，允许全国首家专业化票据经营机构———中国工商银行票据营业部开业，这有利于促进票据业务发展，形成全国性的统一的票据市场，也为央行再贴现操作提供了广阔的空间。
  6、改进农村金融服务，支持农村经济发展，引导规范民间信用。7月，决定将县及县以下的邮政储蓄资金以再贷款形式反还农村信用社使用，集中用于支持农村信用社对农民、农村、农业生产的信贷投入，并重点用于发放农户贷款、及时满足农民从事种养业、农副产品加工运输以及农村消费信贷等合理资金需求。12月，发布《关于改进农村金融服务，取缔民间高利借贷的意见》，提出一方面要加快农村金融体制改革，建立健全适应农村经济发展要求的农村体系、经营机制、管理体制和服务方式，加强对农民、农业和农村经济的支持，增加对农村的信贷投入，另一方面对
  货币政策的最终目标是指货币政策制定者所期望达到的货币政策最终实施的效果，一般包括稳定物价、充分就业、经济 增长和国际收支平衡。
  (1)稳定物价。这是世界上绝大多数国家政府宏观经济调控的目标之一，也是货币政策经常要突出的最终目标之一。它是指中央银行通过货币政策的实施，使物价水平保持在基本稳定的水平上。
  (2)充分就业。所谓充分就业，是指失业率降到可以接受的水平，即凡是有能力和愿意参加工作的人随时能找到合适工作的水平。
  (3)经济增长。保持经济增长是各国政府追求的目标。西方目家为了促进经济增长，缓解周期性经济危机带来的不景气，往往通过货币政策的实施，保持较高的投资率，以促进经济的增长。
  (4)国际收支平衡。实现国际收支平衡，意味着一国能够保持良好的外汇储备，以保证对外经济活动的正常运转。