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  2021-12-23 20:56 齐新海 客户经理

  信托、资管计划、基金、私募基金有3点不同：

  一、四者的实质不同：

  1、信托的实质：信托是一种理财方式，是一种特殊的财产管理制度和法律行为，同时又是一种金融制度。信托与银行、保险、证券一起构成了现代金融体系。信托业务是一种以信用为基础的法律行为，一般涉及到三方面当事人，即投入信用的委托人，受信于人的受托人，以及受益于人的受益人。

  2、资管计划的实质：由专业的投资者（券商/基金子公司）进行管理。它是证券公司/基金子公司针对高端客户开发的理财服务创新产品，投资于产品约定的权益类或固定收益类投资产品的资产。

  3、基金的实质：指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。主要包括信托投资基金、公积金、保险基金、退休基金，各种基金会的基金。从会计角度透析，基金是一个狭义的概念，意指具有特定目的和用途的资金。现在提到的基金主要是指证券投资基金。

  4、私募基金的实质：指以非公开方式向特定投资者募集资金并以特定目标为投资对象的证券投资基金。私募基金是以大众传播以外的手段招募,发起人集合非公众性多元主体的资金设立投资基金，进行证券投资。

  二、四者的定位不同：

  1、信托的定位：信托是委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或特定目的，进行管理和处分的行为。

  2、资管计划的定位：集合资产管理计划带有一定的私募性质，它目标群多为中高端客户。券商设立的非限定性集合计划接受单个客户的资金不得低于10万元，而设立的限定性集合理财计划接受单个客户的资金不得低于5万元。

  3、基金的定位：基金是大众化的理财品种，是公募产品。

  4、私募基金的定位：私募基金则是通过非公开发售的方式募集，募集的对象是少数特定的投资者，包括机构和个人。

  三、四者的投资风险不同：

  1、信托的投资风险：风险低，由于信托财产具有的独立性，使得信托财产在设立信托时没有法律瑕疵，在信托期内能够对抗第三方的诉讼，保证信托财产不受侵犯，从而使信托制度具有了其他经济制度所不具备的风险规避作用。

  2、资管计划的投资风险：风险较低，因为资管计划具有分散风险的作用，集合资产管理计划可投资的封闭式基金多种多样，单个客户选择面较窄，不能保证一定会有持有到期收益。

  3、基金的投资风险：投资对冲基金可以增加投资组合的多样性，投资者可以以此降低投资组合的总体风险敞口。对冲基金经理使用特定的交易策略和工具，为的就是降低市场风险，获取风险调整收益，这与投资者期望的风险水平是一致的。

  理想的对冲基金获得的收益与市场指数相对无关。虽然“对冲”是降低投资风险的一种手段，但是，和所有其他的投资一样，对冲基金无法完全避免风险。

  4、私募基金的投资风险：私募股权基金投资伴随着高风险。股权投资通常需要经历若干年的投资周期，而因为投资于发展期或成长期的企业，被投资企业的发展本身有很大风险，如果被投资企业最后以破产惨淡收场，私募股权基金也可能血本无归。

  参考资料来源：百度百科-信托

  参考资料来源：百度百科-集合资产管理计划

  参考资料来源：百度百科-基金

  参考资料来源：百度百科-私募基金

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  2021-12-23 20:53 车庆云 客户经理

  不属于。
  两者主要是发行机构的区别，契约型基金是指在私募协会备案的公司发行的产品，可以是金融机构，也可以不是；信托计划是信托公司发行的产品，资产管理计划是券商资管或者基金子公司发行的产品，他们都属于金融机构。
  拓展资料：
  基金基础知识
  1、什么是基金
  基金就是你投出的一部分钱交给基金公司，基金公司的操盘手再用你的钱去投资，一般都是股票的形式。也相当于你花钱请专业人士替你炒股。所以选择好的基金公司非常重要。只有基金公司赚了钱，你才有钱赚。
  基金是机构投资者的统称，包括信托投资基金、单位信托基金、公积金、保险基金、退休基金，各种基金会的基金。在现有的证券市场上的基金，包括封闭式基金和开放式基金，具有收益性功能和增值潜能的特点。从会计角度透析，基金是一个狭义的概念，意指具有特定目的和用途的资金。
  2、关于盈利和亏损如何计算
  就是说，基金公司赚了会按你买的股数、当天的单位净值和赎回日期的净值差给你相应的红利。赔了，你同样要以所购股数和净值差分摊损失。
  3、其他费用
  购买的时候会收取一定的手续费，一般是0.012每股，赎回的时候手续费是0.005，打个比方，如果你购买当天的单位净值是1元，你买了10000股（一共是一万元），你一共需要交170元的手续费。如果用网上银行购买，会有相应的折价，大概手续费是110左右。各个银行的手续费不一样。
  4、基金时期
  一般分为认购期、运作期(封闭期)、申购期三个阶段。刚开始的时候是认购期，一般是半个月左右，在这半个月里你只能购买不能赎回(卖出)，买入价一般是1元。然后进入运作期(封闭期)，在这段时间里基金公司拿你的钱去建仓，也可以说是一个准备期，一般不超过三个月。
  
  
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  2021-12-23 20:50 米增奇 客户经理

  公司债权人是指以公司作为债务人所形成的债的关系中有权请求公司为一定行为的权利主体。公司债权人可分为主动债权人、被动债权人、社会债权人以及公司债债权人。主动债权人所谓主动债权人，通常指的是与公司发生契约之债的债权人。契约遵守当事人意思自主原则，须由当事人双方台意签署，契约始能成立生效。二、被动债权人此种债之关系并非出于债权人之自愿，而是被动发生的债权。公司于营利过程，因其与外部之接触，外部人即有可能因公司本身的行为或其雇用人之行为受到损害，从而对公司产生债权，侵权之债即为被动债权，而对公司拥有被动债权的主体即为被动债权人。三、社会债权人对员工以及顾客之保护、对环境及生态之保护、对社会资源之节约利用、甚至税收之缴纳，均为社会债权之一部分，基于社会债权而对公司拥有债权的人即为社会债权人，政府往往成为此种社会债权人。四、公司债债权人公司债债权人是指因购买公司所发行的公司债券而对公司享有公司债权的人。

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  2021-12-23 20:47 辛培军 客户经理

  一、资管计划vs.私募基金vs.信托计划比较
  （一）主要监管法规
  1基金公司及子公司资管计划
  《基金法》《信托法》《私募暂行办法》《试点办法》《单一客户合同准则》《特定多个客户合同准则》、“26号文”、《八条底线细则》。
  2证券公司及子公司资管计划
  《基金法》《信托法》《私募暂行办法》《管理办法》《定向实施细则》《集合实施细则》《八条底线细则》。
  3私募投资基金
  《基金法》《信托法》《合伙企业法》《公司法》《私募暂行办法》；"7办法2指引"《登记备案办法》《信披办法》《从业人员管理办法》《募集办法》《投顾业务办法(未出台)》《托管业务办法(未出台)》《外包业务管理办法(未出台)》《内控指引》《合同指引》等2个指引。
  4信托计划
  《信托法》《信托公司管理办法》《集合资金信托计划管理办法》。
  （三）关于对新三板挂牌公司股权的投资
  《机构业务问答（一）关于资产管理计划、契约型私募基金投资拟挂牌公司股权有关问题》：
  依法设立、规范运作、且已经在中国基金业协会登记备案并接受证券监督管理机构监管的基金子公司资产管理计划、证券公司资产管理计划、契约型私募基金，其所投资的拟挂牌公司股权在挂牌审查时可不进行股份还原，但须做好相关信息披露工作。
  《非上市公众司监管问答—— 定向发行（二）》：
  单纯以认购份为目的而设立的公司法人、合伙企业等持股平台，不具有实际经营务的，不符合投资者适当性管理要求，不得参与非上市公众司的股份发行。挂牌公司设立的员工持股计划，认购私募股权基金、资产管理计划等接受证监会监管的金融产品，已经完成核准、备案程序并充分披露信息的，可以参与非上市公众司定向发行。
  （四）关于合格投资者资格及投资者数量限制
  基金公司及子公司资管计划：
  委托投资单个资产管理计划初始金额不低于100万元人民币，且能够识别、判断和承担相应投资风险的自然人、法人、依法成立的组织或中国证监会认可的其他特定客户。社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金，以及依法设立并在基金业协会备案的投资计划，视为合格投资者。
  投资者数量限制：特定多个客户资管计划2-200人。
  证券公司及子公司资管计划：
  具备相应风险识别能力和承担所投资集合资产管理计划风险能力且符合下列条件之一的单位和个人：
  （1）个人或者家庭金融资产合计不低于100万元人民币；
  （2） 公司、企业等机构净资产不低于1000万元人民币。依法设立并受监管的各类集合投资产品视为单一合格投资者。
  投资者数量限制：集合资管计划2-200人。
  私募投资基金：
  合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人：
  （1）净资产不低于1000万元的单位；
  （2）金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金，以及依法设立并在基金业协会备案的投资计划，视为合格投资者。
  投资者数量限制：契约型1-200人、合伙型2-50人、公司型（1-50人或2-200人）
  信托计划：
  符合下列条件之一，能够识别、判断和承担信托计划相应风险的人：
  （1）投资一个信托计划的最低金额不少于100万元人民币的自然人、法人或者依法成立的其他组织；
  （2）个人或家庭金融资产总计在其认购时超过100万元人民币，且能提供相关财产证明的自然人；
  （3）个人收入在最近三年内每年收入超过20万元人民币或者夫妻双方合计收入在最近三年内每年收入超过30万元人民币，且能提供相关收入证明的自然人。
  投资者数量限制：集合信托计划2-50人
  （五）关于份额转让
  基金公司及子公司资管计划：
  通过交易所交易平台向符合条件的特定客户转让其持有的资产管理计划份额
  证券公司及子公司资管计划：
  证券公司、代理推广机构的客户之间可以通过证券交易所等中国证监会认可的交易平台转让集合计划份额
  私募投资基金：
  无详细规定
  信托计划：
  柜台办理受益权转让
  （六）关于开放申赎
  基金公司及子公司资管计划：
  单一计划自由追加、提取；特定多个客户计划每自然季度最多开放一次
  私募投资基金：
  无限制；
  开放期新投资者申购金额应不低于100万元人民币（不含参与费用）；
  净值高于100万元时，投资者可以全部或部分退出，退出后不得低于100万元；
  净值低于100万元时，需退出的，投资者必须选择一次性全部退出
  二资产管理计划合规要点解析
  主要的法律法规
  《中华人民共和国证券投资基金法》
  《中华人民共和国信托法》
  《私募投资基金监督管理暂行办法》（证监会令第105号）
  《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》（证监会令第83号）
  《基金管理公司单一客户资产管理合同内容与格式准则（2012年修订）》
  《基金管理公司特定多个客户资产管理合同内容与格式准则（2012年修订）》
  主要的监管发文
  《关于进一步加强基金管理公司及其子公司从事特定客户资产管理业务风险管理的通知》（证办发[2014]26号）
  《关于进一步加强基金管理公司及子公司从事特定客户资产管理业务风险管理的通知》（沪证监基金字[2014]28号）
  《上海辖区基金管理公司子公司现场检查情况通报（2014年8月28日）》
  《关于加强专项资产管理业务风险管理有关事项的通知》（中基协发[2013]29号）
  《证券期货经营机构落实资产管理业务“八条底线”禁止行为细则（2015年3月版）》
  (1）、合格投资者
  （一）委托投资单个资产管理计划初始金额不低于100万元人民币，且能够识别、判断和承担相应投资风险的自然人、法人、依法成立的组织或中国证监会认可的其他特定客户
  （二）下列投资者视为合格投资者：
  1、社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金；
  2、依法设立并在基金业协会备案的投资计划；
  3、投资于所管理资产管理计划的资产管理人及其从业人员；
  4、中国证监会规定的其他投资者。
  （三）以合伙企业、契约等非法人形式，通过汇集多数投资者的资金直接或者间接投资于资产管理计划的，资产管理人或者销售机构应当穿透核查最终投资者是否为合格投资者，并合并计算投资者人数。
  但是，符合上述第1、2、4项规定的投资者投资资产管理计划的，不再穿透核查最终投资者是否为合格投资者和合并计算投资者人数。
  (2）、资产委托人数量
  单个集合资产管理计划的投资者数量累计不得超过200人。发生份额转让、开放参与和退出的，不得导致投资者数量超过200人。另外，《试点办法》规定的“单笔委托金额在300万元人民币以上的投资者数量不受限制”因与《基金法》冲突，不再适用。
  根据上海证监局《现场检查通报》，资产管理人不得通过发行母子计划或分期同类产品的形式规避200人上限（作为受托方的资产管理计划称为“母计划”，作为委托方的资产管理计划称为“子计划”）。
  (3)、资产委托人的权利义务
  资产管理人与单一资产委托人开展资产管理业务，如果根据资产委托人的书面指令进行投资，应当要求资产委托人书面承诺委托财产来源和用途的合法性，并要求资产委托人自行承担对资金投向和交易对手的调查、验证责任，明确认可资产管理人仅承担必要的账户管理、资金划拨、信息披露、协助配合等事务性职责，还应当对根据其书面指令实施的投资行为承担相应风险，并承诺接受延期分配和/或现状返还、自行负责变现等风险承担原则。
  (4)、通道业务的尽调和投后管理
  开展单一事务管理类资产管理业务时，资产管理人不能免除以下部分职责：
  1）尽职调查。资产管理人应当从合作方遴选（准入）、委托财产来源和用途、交易背景及结构合法合规等角度履行尽职调查职责；其中，合作方遴选机制应参照执行26号、28号文的要求，委托财产来源和用途主要依靠合作方的书面承诺做合理性判断，并参照《八条底线细则》的要求对交易背景和交易结构做合法合规性审查。
  2）投后管理。除负责账户管理、资金划拨等事务性工作外，资产管理人应当从防范利益冲突、利益输送、内幕交易、操纵市场等违法违规行为着手履行投后管理职责，并参照《八条底线细则》的要求对投后运作情况进行必要监督、信息披露、报告监管机关。
  (5)、委托财产规模
  《试点办法》规定的资产管理计划委托财产规模是指初始状态下的限制，在投资运作期间，因为单位净值随市场行情变动、资产管理人按资产管理合同的约定进行收益或本金分配等原因导致委托财产规模超出上述上/下限，不应当认定为违规。但是，单一资产管理计划不得因追加或提取委托财产、集合资产管理计划不得因开放参与和退出等原因导致超出上述上/下限。（例如提前还款）
  (6)、非货币财产委托
  《试点办法》第二条：“基金管理公司向特定客户募集资金或者接受特定客户财产委托担任资产管理人，由托管机构担任资产托管人，为资产委托人的利益，运用委托财产进行投资的活动，适用本办法。” 《信托法》第十四条：“法律、行政法规禁止流通的财产，不得作为信托财产。”
  根据《试点办法》及《信托法》的相关规定，委托财产不限于货币资金形式，也可以为非货币财产，如房屋、机器设备等实物资产，股票、债券等金融资产，但法律法规禁止流通的财产除外。
  接受非货币财产委托在实践中仍为理论探讨，鲜有案例。
  (7)、资产管理计划财产的独立性
  1）账户独立
  独立于固有财产，独立的资金（托管）账户、证券账户和期货账户等投资所需账户，不建议使用子账户、分账户、虚拟账户等形式。
  2）损益独立
  取得的财产和收益归入资产管理计划财产，产生的应付税费从资产管理计划财产中列支。
  3）债务独立
  非因资产管理计划财产本身承担的债务，不得对资产管理计划财产行使请求冻结、扣押和其他权利，其债权人不得主张对资产管理计划财产强制执行。
  4）破产隔离
  资产管理人、资产托管人进行清算的，资产管理计划财产不属于其清算财产。
  (8)、初始销售
  1）销售结算专用账户（募集账户）
  ①具备基金销售业务资格的商业银行
  ②从事客户交易结算资金存管的指定商业银行
  ③中国证券登记结算有限责任公司
  2）销售资金划转
  投资者账户===>募集账户===>归集账户（或有）===>资金账户（托管账户）
  在资产管理计划初始销售行为结束前，任何机构和个人不得动用，包括不得用募集户资金进行任何现金管理类投资。
  资产管理计划备案成立前，不得参与股票公开或非公开发行等投资活动，即在非公开发行获证监会核准后、发行情况于证监会备案前，资产管理计划作为认购方的资金募集到位并成立之后再缴付认购款项。
  3）期间利息的处理
  ① 投资标的流动性较好、有公允合理估值：在初始销售期形成的利息应折算为资产管理计划份额归资产委托人所有。
  ② 投向非标准化资产：初始销售期形成的利息应按照中国人民银行同期活期存款利率计算，并在资产管理计划成立后（或在第一次收益分配时）返还给投资者。
  4）认购参与费用
  资产委托人的认购参与款项（不含认购参与费用）应当不低于100万元。
  初始销售或开放期募集结束后，收取的认购参与费用不向资金账户划转，待资产管理计划成立后，资产管理人可以根据销售服务协议的约定，从收取的认购参与费用中向销售机构支付销售服务费用或其他合理费用。
  (9)、开放参与/退出（追加/提取）
  开放期新投资者申购金额应不低于100万元人民币（不含参与费用）
  净值高于100万元时，投资者可以全部或部分退出，退出后不得低于100万元
  净值低于100万元时，需退出的，投资者必须选择一次性全部退出
  单一资管计划：提取委托财产同理
  (10)、禁止违规推介销售
  1）不得保本保收益
  2）不得公开推介销售
  ① 宣传推介的对象须为合格投资者
  ② 宣传推介的范围须为特定主体
  3）不得违规拆分
  资产管理人不能主动发起、委托合作机构发起或通过变更登记等方式，认可资产管理计划份额“大拆小”、“长拆短”、“收益权拆分转让”等违规销售形式。
  (11)、投资(财务)顾问
  1） 业务资质
  不得聘请个人或不具备相应资质的第三方机构担任资产管理计划投资（财务）顾问。
  2）违法违规交易
  资产管理计划不得与投资（财务）顾问本身或其管理的其它产品之间直接或间接存在利益输送、内幕交易、操纵证券交易价格等行为。资产管理计划不得由投资（财务）顾问实施投资决策和委托交易，资产管理人必须保留合规审查权，并严格留痕。
  3）费用支付
  不得向未提供实质服务的投资(（财务）顾问支付费用或支付的费用与投资（财务）顾问提供的服务不相匹配。
  4）信息披露
  关联交易披露等。
  (12)、禁止商业贿赂
  1）与第三方服务机构之间的商业贿赂
  资产管理机构从业人员利用职务之便，接受融资方的资金贿赂。
  2）与投资者之间的商业贿赂
  以输送利益为目的，将资产管理计划份额销售给特定投资者，其承担的风险和收益不对等。
  3）与销售服务机构之间的商业贿赂
  组织出境旅游、超规格度假等高消费活动、有从业人员或合作机构工作人员及其近亲属参与。
  (13)、外包服务机构
  1）外包服务及业务资质
  外包机构应到中国证券投资基金业协会备案，并加入基金业协会成为会员；提供销售服务的应当取得中国证监会核准的基金销售业务资格。
  2）资产管理计划外包服务
  销售、支付结算、份额登记、估值核算、信息技术系统等
  3）外包业务独立
  外包业务所涉及的基金资产和客户资产实行严格的分账管理。外包业务与基金托管业务团队之间建立必要的业务隔离。
  (14)、现状返还及延期
  实现现状返还应当确保资产管理计划财产可以做到法律权属转移。
  对于集合资产管理计划，如果资产管理计划财产能够合法合规地进行切分和权属转让，且相关主体能够就切分和返还方案协商一致，那么现状返还也具有一定可行性。
  1）到期时，能够对计划财产进行切分和权属转移，则由管理人、委托人、托管人及其他相关主体签署非现金资产的转让协议，并完成占有转移、资产交割、过户登记等权属转移程序。
  2）未到期时，不能对计划财产进行切分和权属转移，则可以约定延期直至能够变现并分配，延期期间由管理人或委托人负责财产变现工作，包括但不限于债务重组、参与谈判、诉讼/仲裁等，变现损失由计划财产承担。
  (15)、禁止开展资金池业务
  1）期限错配
  即资产管理计划定期或不定期（如3个月、6个月）进行滚动发行或开放，资金投向存续期比较长（如3年、10年）的标的（如信托计划、资产管理计划、有限合伙份额等），投资者的投资期限与投资标的的存续期限、约定退出期限存在错配，且资金来源与项目投向无法一一对应。
  理论上讲，对于滚动发行募集短期资金投资于长期投资项目的（“长拆短”），如果每笔资金的投资都能确保资金与项目一一对应，可以不视为资金池。但是在目前监管环境下，任何“长拆短”的期限错配都存在被认定为违规的可能，除了确保资金与项目一一对应以外，还必须特别注意前一期兑付的本金、收益应当完全来自融资方还本付息或投资产生的现金流，而不是后一期投资者的参与资金。
  2）混同运作
  一是不同资产管理计划进行混同运作，资金与资产无法明确对应；例如多个资产管理计划交叉投资于多个标的资产的情形，即“资金池”对接“资产池”。
  二是资产管理计划未单独建账、独立核算，多个资产管理计划合并编制一张资产负债表或估值表；例如单一资产管理计划下分成若干“子账户”，虽然每个子账户的投资都能确保资金与项目一一对应，但共用一张财务报表，未单独建账核算。
  3）分离定价
  即资产管理计划在开放参与、退出或滚动发行时未进行合理估值，脱离对应资产的实际收益率、净值进行分离定价；例如资产管理计划投资于非标资产后，虽然发生了投资损益但未进行估值，之后资产管理计划开放，管理人自行确定以单位份额净值1元接受投资者参与，造成实际价值与人为定价的背离。
  对于投资标准化证券的资产管理计划产品，如果能够进行公允估值，投资者按照净值参与、退出，且退出资金没有得到任何本金和收益保证，则不属于资金池。
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  2021-12-23 20:44 黄益江 客户经理

  什么是资管产品？
  资管产品，是获得监管机构批准的公募基金管理公司或证券公司，向特定客户募集资金或者接受特定客户财产委托担任资产管理人，由托管机构担任资产托管人，为资产委托人的利益，运用委托财产进行投资的一种标准化金融产品。
  资管产品，是获得监管机构批准的公募基金管理公司或证券公司，向特定客户募集资金或者接受特定客户财产委托担任资产管理人，由托管机构担任资产托管人，为资产委托人的利益，运用委托财产进行投资的一种标准化金融产品。而目前资管业务用来发行固定收益类信托产品，是证监会提倡的金融创新的结果，未来基金资管和券商资管用来分拆信托或发起类信托产品是一种趋势。基金资管是证监会监管的产品之一，证监会监管产品统一要求资金托管某一指定银行，基金资管及券商不能接触客户资金，来保证资金安全。
  108家公募基金公司，67家基金子公司，126家证券公司。150家期货公司，保险公司。这些金融机构都有发行资产管理计划的资格。也正是因为那么多金融机构都拥有发行资管产品的资格，所以在挑选产品的时候一定要认清所选产品到底是不是真正的资管产品。
  怎么判断一个产品是不是资管产品？
  主要看资管产品的管理人（合同里有明确的描述）。管理人是否是证券公司，基金子公司，期货公司，保险公司。
  资管产品与信托产品的区别：
  相同点：
  1.必须报备监管部门，信托是银监会监管，资管计划是证监会监管；
  2.资金监管、信息披露等方面都有严格规定；
  3.认购方式相同，项目合同、说明书等类似；
  4.本质相同通道不同，都属于投融资平台，都可以横涉资本市场、货币市场、产业市场等多个领域；
  不同点：
  1.全国只有68家信托公司，而资产管理公司非常多；
  2.资产管理公司投研能力强，尤其在宏观经济研究、行业研究等方面尤其突出。在这样的研究团队指引下选择可投资项目，能有效的增加对融资方的议价能力并降低投资风险；
  3.信托报备银监会1次，募集满即可成立；资管计划要报备2次，募集开始时报备1次，募集满后验资报备1次，验资2天后成立；
  4.资管计划具有双重增信，经过资产管理公司、监管层的双重风险审核
  5.资管计划小额畅打，最多200个名额
  6.收益高，资管计划一般比信托计划高1%/年；期限短，资管计划期限一般不超过2年
  今后趋势：基金专项资产管理计划是证监会提倡的金融创新结果，因监管严格、运作灵活，收益较高，小额不受限制、专业管理等优势，未来基金专项资管用来分拆信托或发起类信托产品是一种必然趋势。
  基金子公司专项资产计划问题答疑
  1、基金子公司的类信托业务，如何理解其“刚性兑付”？
  首先，“刚性兑付”是监管层的一个态度。基金子公司的类信托业务，他的“刚性兑付”预期强，主要从以下几方面理解。
  一、监管层面：信托业的“刚性兑付”是 银监会的一个态度，其也并没有明文规定。证监会与银监会同属于一个级别，证监会的监管风格更加稳健。银监会是总量控制，证监会是事前控制，我们通过基金子 公司的报备次数就可以看出， 证监会虽然放开了基金子公司的类信托 业务，但是其仍然是审慎的监管态度，通过募集前报备，募集满后再报备一 次，证监会维持其严格的监管风格。
  二、行业发展层面：资管产品由于近几年开始蓬勃发展，其初期的业务指引着这个行业的发展，因此行业内的公司都是很谨慎的在操作业务，这也解释了为什么证监会，保监会会对证券公司，基金子公司，期货公司，保险公司的资管产品进行那么多限制和规范。
  三、资管公司层面： 资管公司背靠强大的股东背景，他的风险化解能力同样很强，不比信托差（主要包括产品自身的风控体系化解，大股东接盘，四大资产管理接盘，私募机构接盘，保险资金接盘等等）。而且资管公司的类信托业务团队几乎都是挖信托的人才，他的管理风格， 风控体系延续了信托行业严谨 的作风。
  四、牌照层面：类信托牌照仍然很值钱，这也是为什么政策放开之后，所有金融机构都争着一拥而上，争抢这个资管牌照， 没有哪家资管公司敢于第一个打破“刚性兑付”，从而被监管层检查，甚至暂停、停止专项业务（即类信托业务）。
  五、人员、业务层面：资管公司都是通过挖掘信托行业的人才，而且都是信托业务骨干，风控骨干，中高层领导， 都是信托业中精英中的精英，他们的业务水准可以说高出信托行业平均水平很多很多，他们对优质类信托项目获取，融资设计，风险把控更加得心应手，从而保障 “刚性兑付”。
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  2021-12-23 20:41 齐景宪 客户经理

  信托，资管计划，基金，私募基金这些有什么区别的区别如下：
  1、信托：可以理解为信托公司发行的理财产品，是指基于对受托人的信任，委托人将资产委托给受托人的管理行为。
  2、资管计划：可以指券商或基金子公司发行的理财产品，旨在集合客户的资产，由专业的机构去打理。
  3、基金，是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。主要包括信托投资基金、公积金、保险基金、退休基金，各种基金会的基金。
  4、的私募基金：是指通过私下募集投资者的钱，按照法律允许的方式进行投资，盈利后按出资比例及约定方式进行收益分配，并且管理人收取投资者管理费和业绩报酬的行为。
  可以到 教育去具体了解信托、资管计划、基金、私募基金四者之间的区别， 教育，北京 科技有限公司旗下品牌，2017 年成立于北京， 专注于财商教育，不售卖、代理任何理财、保险产品，致力于帮助用户树立正确 金钱观、理财观、掌握理财技能，提升国民财经素养。
  

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  2021-12-23 20:35 车巧怡 客户经理

  资管计划募集的资金投资于信托的含义有两层：
  1、发行的这款产品为一款资产管理计划，资产管理计划为基金子公司或者券商发行，属于私募产品。
  2、这款产品的投向为其它信托产品，是典型的投资资管的信托，类似TOT产品。
  补充：这类产品，往往需要特别关注投向的标的信托，留意风险。