其他回答(共7条)

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  2020-12-09 09:02 辛国爱 客户经理

  股票财务分析主要看这些指标：
  1、利润总额——先看绝对数：它能直接反映企业的“赚钱能力”，它和企业的“每股收益”同样重要，我要求我买入的企业年利润总额至少都要赚1个亿，若一家上市公司1年只赚几百万元，那这种公司是不值得我去投资的，还不如一个个体户赚得多呢。
  2、每股净资产——不关心认为能够赚钱的净资产才是有效净资产，否则可以说就是无效资产。比如说有人对一些上海商业股净资产进行重新估值，理由是上海地价大涨了，重估后它的净资产应该大幅升值，问题是这种升值不能带来实际的效益，可以说是无意义的，最多也只是“纸上富贵”。每股净资产高低不是我判断公司“好坏”的重要财务指标，我对它不关心。
  3、净资产收益率——10%以下免谈净资产收益率高，说明企业盈利能力强。比如2003年我买入贵州茅台时，若除去贵州茅台账上的现金资产，其净资产收益率应该为80%以上，实际上就是投资100元，每年能赚80元。这个指标能直接反映企业的效益，我选择的公司一般要求净资产收益率应该大于20%。净资产收益率小于10%的企业我是不会选择的。
  4、产品毛利率——要高、稳定而且趋升此项指标能够反映企业产品的定价权。我选择的公司的产品毛利率要高、稳定而且趋升，若产品毛利率下降，那就要小心了——可能是行业竞争加剧，使得产品价格下降，如彩电行业，近10年来产品毛利率一直在逐年下降；而白酒行业产品毛利率却一直都比较稳定。我的标准是选择产品毛利率在20%的企业，而且毛利率要稳定，这样我就好给企业未来的收益“算账”，增加投资的“确定性”。
  5、应收账款——回避应收账款多，有两种情况。一种是可以收回的应收账款。另一种情况就是产品销售不畅，这样就先贷后款，这就要小心了。我会尽量回避应收账款多的企业。
  6、预收款——越多越好预收款多，说明产品是供不应求，产品是“香饽饽”或者其销售政策为先款后货。预收款越多越好，这个指标能反映企业产品的“硬朗度”。
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  2020-12-09 08:59 樊振玲 客户经理

  选股票需要看财务报表，财务报表中应该关注哪些财务指标呢？

  1. 要关注利润总额。

     先看绝对数，它能直接反映企业的“赚钱能力”，它和企业的“每股收益”同样重要，我要求我买入的企业年利润总额至少都要赚1个亿，若一家上市公司1年只赚几百万元，那这种公司是不值得我去投资的，还不如一个个体户赚得多呢。比如招商银行能每年赚几百亿元，这样的企业和那些“干吆喝不赚钱”的企业不是一个级别的。它们才是真正的好公司。
     通过这个指标，我选的重仓股就是从利润总额绝对数量大的公司去选的。

  2. 每股净资产，看一看即可。因为能够赚钱的净资产才是有效净资产，否则可以说就是无效资产。每股净资产高低不是判断公司“好坏”的重要财务指标，适当关注即可。

  3. 关注净资产收益率，如果净资产收益率在10%以下，可以排除在外。
     净资产收益率高，说明企业盈利能力强。
     这个指标能直接反映企业的效益，净资产收益率大于20%的公司值得投资。

  4. 产品毛利率要高、稳定而且趋升。

     此项指标能够反映企业产品的定价权。选择的公司的产品毛利率要高、稳定而且趋升，若产品毛利率下降，那就要小心了，可能是行业竞争加剧，使得产品价格下降。

  5. 应收账款，要尽量少。
     应收账款多，有两种情况。一种是可以收回的应收账款。另一种情况就是产品销售不畅，这样就先贷后款，这就要小心了。
     我会尽量回避应收账款多的企业。

  6. 预收款，越多越好。
     预收款多，说明产品是供不应求，产品是“香饽饽”或者其销售政策为先款后货。预收款越多越好，这个指标能反映企业产品的“硬朗度”。

  
  

  
  

  希望能帮到你。

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  2020-12-09 08:56 赖鹏华 客户经理

  选股与择时是体现投资者投资能力的两个最主要的方面，对于投资者而言，上上之选是选股与择时这两项能力都出色，下下之选是这两项能力都很糟糕。如果二者只能选其一，笔者会很坚定地回答，选股比择时更为重要。
  为什么呢？
  其一、从重要性看，选股就是要选一只好股票，而择时就是选一个好的买卖时机。如果投资者选了一只很差劲的股票，无论怎样择时操作，都无法获得超额的利润，不能分享一家好企业成长的成果。什么是好股票？从长远看就是一家好企业。著名的股票投资大师巴菲特说他不能准确预测股票的点位，但却是一个非常优秀的企业分析师，通过分析企业的内在价值和市场的估值情况来制定买卖策略。他的成功表明选一家好企业是至关重要的。退一步讲，如果择时不合适，只要是一家好企业，只要时间足够长，这家企业的股票肯定能涨起来。
  其二、从可操作性看，选股有一整套成熟的理论和模型。选股的重点应落在选一家好企业上，而评价一家企业的好坏，有财务管理、公司理财、证券估值理论等一系列成熟的有效的理论和模型。投资者通过学习这一系列理论，结合上市公司的财务指标、估值指标，就能很好地评估这家企业的内在价值，进而制定投资策略。而择时则需要技术分析理论，据统计，根据价值投资进行投资比根据技术分析进行投资获得成功的概率要大得多。换句话说，单靠技术分析取得成功的人不多，成功者往往是那些靠选好企业的价值投资者。另外，技术分析有一个特点，就是滞后性，一般来说，技术指标比股价滞后，技术指标预测的效果不是很好。总的来说，技术分析易学难精，一般投资者很难仅靠其取得成功。
  综上所述，笔者认为选股比择时更为重要。当然，我们反对把选股和择时对立起来，因为它们是一个有机的整体，投资的成功往往是这两种能力的出色运用。
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  2020-12-09 08:53 齐显尼 客户经理

  如何正确地选择股票
  

  很多年来人们创造出各种方法，可以归纳为基本的几种投资策略。
  

  一、价值发现：是华尔街最传统的投资方法，近几年来也被我国投资者所认同，价值发现方法的基本思路，是运用市盈率、市净率等一些基本指标来发现价值被低估的个股。该方法由于要求分析人具有相当的专业知识，对于非专业投资者具有一定的困难。该方法的理论基础是价格总会向价值回归。
  

    二、选择高成长股：该方法近年来在国内外越来越流行。它关注的是公司未来利润的高增长，而市盈率等传统价值判断标准则显得不那么重要了。采用这一价值取向选股，人们最倾心的是高科技股。

    三、技术分析选股：技术分析是基于以下三大假设：(1) 市场行为涵盖一切信息；(2)价格沿趋势变动；(3) 历史会重演。在上述假设前提下，以技术分析方法进行选股，通常一般不必过多关注公司的经营、财务状况等基本面情况，而是运用技术分析理论或技术分析指标，通过对图表的分析来进行选股。该方法的基础是股票的价格波动性，即不管股票的价值是多少，股票价格总是存在周期性的波动，技术分析选股就是从中寻找超跌个股，捕捉获利机会。

    四、立足于大盘指数的投资组合（指数基金）：随着股票家数的增加，许多人发现，也许可以准确判断大势，但是要选对股票可就太困难了，要想获取超过平均的收益也越来越困难，往往花费大量的人力物力，取得的效果也就和大盘差不多、甚至还差，与其这样，不如不作任何分析选股，而是完全参照指数的构成做一个投资组合，至少可以取得和大盘同步的投资收益。如果有一个与大盘一致的指数基金，投资者就不需要选股，只需在看好股市的时候买入该基金、在看空股市的时候卖出。由于我国还没有出现指数基金，投资者无法按此策略投资，但是对该方法的思想可以有借鉴作用。

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  2020-12-09 08:50 齐春春 客户经理

  在股市投资的过程中，通常庄家会使用各种手段误导投资者的判断，不管是信息、技术、指标等，会进行“假突破”“假支撑”“假破位”等等方式，促使普通投资者“接盘”或“割肉”，进而达到庄家的目的。
  哪买，在股市中哪些指标或数据庄家做不了假呢？
  1、财务指标，庄家很少去“触碰”。
  有的投资者认为，庄家可能会与上市公司产生关系，进而改变财务指标或者信息等。不排除有这种可能，但是随着两市三板的完善（较十年、二十年前，现在的股市成熟太多了）。两市三板中，庄家已经很少，能与上市公司产生关系的庄家就少之又少了。
  在股市中投资，没必要去“较真”，通过一定的方式方法将这样的“庄股”过滤掉就可以了，如果没有被过滤，说明也是符合自己的选股条件，可能有着助力的作用。
  财务指标，庄家“触碰”的概率很低很低。如果是技术、指标，可能通过改变即时的股票价格进而改变技术、指标的呈现，干扰投资者判断。
  但是，财务指标的时间并不是即时，有着季度以及审核。所以，财务指标，庄家能够“触碰”的概率很低。
  2、流动性强的股票，庄家难做假！
  如果认为一家上市公司的财务指标，也存在问题。在这种情况下，应当如何呢？
  选择流动性强的股票，更加合适。为什么？因为市值、盘子大，庄家很难有那么大体量的资金，再加上流动性强，一旦进行“假突破”“假支撑”“假破位”等，很容易发生庄家手中的筹码被别人“抢光”。
  所以，一般流动性强的股票，庄家很难做假。
  并且，流动性强的股票，市值一般比较大，审查会更加的严格，不仅仅是上市公司自身的体制，还会受到多方面的查检。
  如果说流动性强的股票，技术、指标存在“假”，但是财务指标不会出现，因为对于大市值、流动性强的股票而言，做假已经十分不划算了。
  所以，流动性强的股票，庄家是很难去“制假”的。
  3、坚持价值投资，假不了。
  经常有投资者认为，两市三板就没有价值投资，有着各种理由。十几年前是这样，十几年后仍旧是这样。
  但是，翻看两市三板的价值股，十几年来股票价格却能够翻涨几倍、几十倍，甚至百倍，又不得不感叹价值投资的魅力。
  而价值股，之所以能够股票翻涨，主要的原因是这家上市公司“出色”的经营，具有着高价值。价值影响价格，所以呈现的则是常年累月的上涨，就算是一时间股票价格出现了下跌，未来也能够很好的补涨回来。
  坚持价值投资，寻找到两市三板的价值股，也就能够更好的规避庄家所制造的“假”。
  总结：技术、指标都有可能被庄家所“制假”，通过对于股票价格的控制，进而改变技术呈现、指标呈现。但是，对于财务指标，庄家一般“触碰”不到，财务指标的反应更为真切。
  要想更好的避免庄家的“假指标”，可以选择流动性强的股票，坚持价值投资，这样的方式能更好的规避庄家“制假”的风险。
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  2020-12-09 08:47 管爱娟 客户经理

  假定股票组合规模为30只，根据这一组合在6个年报跨度期间的累计收益率，我们对这24个财务指标按选股能力进行了排序。对比所有指标的选股能力，销售毛利率、总资产周转率、息税前利润/营业总收入、流动资产周转率、营业总成本/营业总收入、经营活动净收益/利润总额等六大指标在甄选优质股票上能力优异，平均累计收益率都显著地大于其余指标，其中，盈利能力类指标3个，营运能力类指标两个，经营能力类指标仅1个。
  从风险的角度看，这些财务指标在选股能力上的波动值得关注。波动越大，用来选股的风险也就越大。财务指标选股能力的波动程度，可以用重要性得分在6个年度跨度期间的标准差来衡量。波动性大的财务指标用来衡量股票的投资价值时必须慎用，因为它们选出股票组合的业绩稳健性比较差。
  我们把最稳健的销售毛利率指标和波动最大的经营活动产生的现金流净额/负债合计指标在2002-2007年度的重要性得分情况进行了对比，显然，后一偿债指标的选股业绩稳健性比较差，而销售毛利这样指标的选股业绩则非常稳健。
  不同股票组合规模适用不同财务指标
  财务指标的选股能力有可能随着股票规模的变化而变化，有的指标对甄选小规模组合的股票非常有效，但甄选大量股票时则效率较低，有的指标可能恰恰相反。为此，我们分别构建了30只、50只、100只股票规模的组合，每个规模下选股能力最强的指标赋值24，选股能力最弱的指标赋值1，结果发现每个指标在不同规模下的选股能力强弱不同。以销售毛利率为例，这一指标对于小规模股票比较有效，当股票规模上升时，其能力则不断下降。
  我们对于上述30只股票规模下最有效的六大指标进行的敏感性分析发现，销售毛利率、总资产周转率甄选小规模优质股票能力较强，而对大规模股票则效率较低，其余3个指标，包括流动资产周转率、营业总成本/营业总收入、经营活动净收益/利润总额，选股能力的规模敏感性较小。
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  2020-12-09 08:41 赵骥万 客户经理

  基于财务指标选股的超额收益较明显
  策略指数不仅需要具备稳健的Alpha，而且需要成分股的规模适中，使得调整流动性充足，并避免单只股票的配置比例受限，因此，50只成分股也许是个合适的规模，相关指数表现的稳健性会强于30只的组合，因此，我们运用上述分析方法构建了“非金融策略50指数”。
  以2002-2007年年报数据来看，销售毛利率、息税前利润/营业总收入、营业总成本/营业总收入、经营活动净收益/利润总额、营业外收支净额/利润总额、总资产周转率等六大财务指标与二级市场的业绩关联性最强，单指标选股能力居前，这六大指标与30只规模偏好的指标非常近似。根据历史回溯的较优权重显示，盈利能力指标仍然占据最重要的地位，其次是营运能力指标，经营能力指标的权重相对最小（附图）。每年平均配置50只成分股，“非金融策略50指数”的回溯业绩与沪深300指数相比，超额收益较明显。
  财务指标可用于股票池筛选和策略指数设计
  基于以上研究可以发现，对于30只规模的股票组合，盈利能力指标较为重要。不过，财务指标的选股能力对股票组合规模敏感，在不同的股票规模要求下，财务指标的选股效率会有差异，例如销售毛利率、总资产周转率甄选小规模优质股票能力较强，而对大规模股票则能力较弱，对于100只股票组合最有效的几个财务指标与适合30只股票组合的大相径庭。
  进一步研究发现，财务指标间的强强联合能产生更强大的选股能力，对于30只规模的股票组合需着重配置销售毛利、息税前利润/营业总收入和流动资产周转率三个指标，主要强调上市公司的盈利能力和营运能力。
  财务指标选股能力指标可用于股票池筛选，财务指标选股能力的研究结论也有助于设计相应的策略指数，利用既定规模下选股能力较强的财务指标组合构建基本面策略指数，我们回溯的“非金融策略50指数”主要强调上市公司的盈利能力、营运能力和经营能力，其回溯业绩显著优于沪深300指数。