为什么财政赤字有可能引发通货膨胀有的解释说...

为什么财政赤字有可能引发通货膨胀有的解释说财政赤字要用国债弥补,从而引发通胀,这种解释合理吗
连保军 来自: 移动端 2022-01-08 13:42

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2022-01-08 14:00最佳答案

一、通货膨胀、利率对财政赤字的影响 将公债的名义值调整为实际值公式: 如果D是公债余额的名义值,P代表价格水平,那么实际公债余额就是D/P。将财政赤字的名名义值调整为实际值相对复杂。因为实际的财政赤字(RDEF)等于实际公债余额每年的变化值,因此, RDEF=D(D/P)/Dt=(DD/Dt)/P-[(DP/Dt)/P](D/P) 由上述数学表达式可见,实际赤字就是经过价格调整的名义赤字减去通货膨胀率乘实际公债余额。等式右边的第二项[(DP/Dt)/P](D/P)代表了以前国家债务的贬值额,通货膨胀使政府(债务人)需要偿还的债务减轻了。这种没有在政府支出或税收的官方报告中反应的贬值,实质上是对政府债券持有者征收的通货膨胀税。由于通货膨胀因素,公债持有者的实际财富减少了。因此,通过通货膨胀政府不但能对货币持有者征收通货膨胀税,对国债持有者同样也征收了通货膨胀税。显而易见,国债规模越大、通货膨胀率越高,政府对国债持有者征收的通货膨胀税就越多。通货膨胀是政府减少自身债务的一种隐蔽方式,像巴西或墨西哥这类具有高通货膨胀率和巨额国债的国家,甚至可以通过这种公债贬值的方法来支付大部分政府支出。 与通货膨胀对实际财政赤字的影响相类似,利率的变化对财政赤字也会产生影响。根据投资学原理,在未来产生收益(支出)流的资产(负债)的市场价值取决于未来的收益(支出)流和利率水平。因此,当利率升高时,现存的公债余额的市场价值会降低,低于其面值,这将增加财政收入,降低财政赤字;当利率降低时,则发生相反的过程。利率的变化对期限较长的公债的影响要超过期限较短的国债。需要说明的是,根据著名的费雪方程式,名义利率等于预期的通货膨胀率加上实际利率,因此预期到的通货膨胀本身就会提高名义利率。通货膨胀除了对前期公债余额产生贬值影响外,还通过名义利率的上涨使非指数化的公债的市场价值降低,进一步减少(增加)了财政赤字(盈余)。 二、经济周期对财政赤字的影响 财政赤字变化中的一部分是作为对经济周期波动的反应而自动地产生的。例如,当经济陷入衰退时,收入减少了,因此人们支付的个人所得税也相应地减少了,在实行超额累进所得税的国家这种情况更容易发生。公司的利润减少了,因此公司所得税也减少了。同时,在经济陷入衰退时,政府支出倾向于增加,失业保障支出和政府救济都增加。即使决定税收和政府支出的法律没有任何变动,财政赤字也会增加。 另一方面,如果决定税收和支出的某些法律改变了,例如立法机关决定提高某种税率或决定增加某项政府支出,情况就有所不同。即使经济始终处于潜在的产出水平,这些措施也会增加财政赤字。 财政政策(至少在短期内)既改变结构性赤字又改变周期性赤字,财政措施在增加(减少)结构性赤字的同时可能减少(增加)周期性赤字。绝大多数经济学家认为,改变结构性赤字的净作用是按同一方向改变现实的财政赤字(萨缪尔森,1992)。在经济衰退期,扩张性财政政策在增加结构性赤字的同时减少了周期性赤字,但结构性赤字的增加额将超过周期性赤字的增加额,净效果是增加了现实的赤字。因此,即使在经济衰退时期,扩张性财政政策(增加结构性赤字、减少周期性赤字)也会增加现实的赤字,这也就进一步增加了国债余额的绝对规模。

其他回答(共7条)

  • 2022-01-08 14:03 齐晓峰 客户经理

    动用历年结余 动用历年结余就是使用以前年度财政收大于支形成的结余来弥补财政赤字。 财政出现结余,说明一部分财政收入没有形成现实的购买力。在我国,由于实行银行代理金库制,因此,这部分结余从银行账户上看,表现为财政存款的增加。当动用财政结余时,就表现为银行存款的减少。因此,只要结余是真实的结余,动用结余是不会存在财政向银行透支的问题。 但是,财政结余已构成银行的信贷资金的一项来源,随着生产的发展而用于信贷支出。财政动用结余,就意味着信贷资金来源的减少,如果银行的准备金不足,又不能及时通过适当的收缩信用规模来保证财政提款,就有可能导致信用膨胀和通货膨胀。因此,财政动用上年结余,必须协调好与银行的关系,搞好财政资金与信贷资金的平衡。 增加税收 增加税收包括开增新税﹑扩大税基和提高税率。但它具有相当的局限性,并不是弥补财政赤字稳定可靠的方法: 首先,由于税收法律的规定性,决定了不管采用哪一种方法增加税收,都必须经过一系列的法律程序,这使增加税收的时间成本增大,难解政府的燃眉之急。 其次,由于增加税收必定加重负担,减少纳税人的经济利益。所以,纳税人对税收的增减变化是极为敏感的,这就使得政府依靠增税来弥补财政赤字的试图往往受到很大的阻力,从而使增税可能议而不决。 最后,拉弗曲线标示增税是受到限制的,不可能无限的增加,否则,必将给国民经济造成严重的恶果。 增发货币 增发货币是弥补财政赤字的一个方法,至今许多发展中国家仍采用这种方法。但是从长期来看,通货膨胀在很大程度上取决于货币的增长速度,过量的货币发行必定会引起通货膨胀,将带来恶性后果。因此,用增发货币来弥补财政赤字只是一个权宜之计。 发行公债 通过发行公债来弥补财政赤字是世界各国通行的作法。这是因为从债务人的角度来看,公债具有自愿性﹑有偿性和灵活性的特点;从债权人的角度来看,公债具有安全性﹑收益性和和流动性的特点。 因此,从某种程度上来说,发行公债无论是对政府还是对认购者都有好处,通过发行公债来弥补财政赤字也最易于为社会公众所接受。 但是政府发行公债对经济并不是没有影响的,首先,大多数经济学家认为在货币供给不变的情况下,公债发行会对私人部门投资产生“挤出效应”*;其次当中央银行和商业银行持有公债时,通过货币乘数会产生通货膨胀效应。因此,政府以发行公债来弥补财政赤字并不意味着一国经济由此而避免了通货膨胀压力。*挤出效应-----发行国债,货币资金将被回收,市场流通的货币量下降,货币供求关系导致利息率上升,借贷数额下降,投资下降
  • 2022-01-08 13:57 黄真强 客户经理

    1.首先,央行对解决财政赤字是不负有责任的,解决财政赤字是中央政府的职责(央行对中央政府是相对独立的,关系类似于成家的儿子和老子的关系,儿子对老子具有高度的独立性,可儿子得永远被老子管着,这个例子可能不太恰当),要不借钱(发行国债),要不增加税收或减少支出以弥补财政赤字,一旦央行背上解决财政赤字的责任,央行就会沦为政府的提款机,最直接的后果就是恶性通货膨胀。
    2.政府赤字的债务化就是发行国债,那么就需要寻找买家,央行就是最大的买家,买入政府发行的国债,央行成为政府的债权人。但是央行买入政府债券必须在公开业务市场上,那么就像市场提供了大量的基础货币,向市场投放了大量的流动性,造成货币贬值,通货膨胀。
  • 2022-01-08 13:54 米增强 客户经理

    财政赤字就是国家财政支出大于收入嘛,财政的大量支出就会引发物价水平上涨,这就是通货膨胀。通货膨胀是物价水平普遍而持续的上升
    通货膨胀给社会带来的危害是严重的,对这些危害人们一般概括为物价上涨,社会动荡和人心不安等。但实际上,通货膨胀最严重的后果, 是对于市场机制的破坏。这种破坏首先造成了对资源的错误引导;其次导致了对劳工的错误引导。
    通过衰退(降低经济发展速度)来降低通货膨胀,主要是使用紧缩性的财政和货币政策,财政政策包括:增税,,减少政府投资和购买;货币政策主要是加息,
  • 2022-01-08 13:51 齐敦益 客户经理

    财政赤字与通货膨胀的关系:

    财政赤字主要是由于T(税收)<G(政府支出)造成的,当一国的财政赤字比较严重时,政府经常会借债来为这超额的支出进行筹资(例如向本国居民或外国居民发行债券来进行筹资等),但是当政府借了太多的债务后,如果再进行借贷的话,政府以后还款的负担就很严重。所以当财政赤字依然很严重的时候,政府会采取一种不用借钱的方法为政府支出筹资,那就是发行货币,但是当政府发行过多的货币时,那只能导致一个结果,就是通货膨胀,人们手中的钱变得不值钱了,物价飞涨。(也许你会认为,政府也可以通过增加税收来为政府支出筹资,但是如果增加税收的话,只能造成人们的不满,因此一下子增加太多的税收是不合理的政策) 总而言之,由于出现了财政赤字,政府需要为财政赤字筹资,这里最为简单的办法就是通过发行货币来筹资,来现实生活中流通了过多的通货(即货币)时,就产生了通货膨胀,这就是财政赤字与通货膨胀的关系。

    供参考。

  • 2022-01-08 13:48 章要在 客户经理

    首先,财政赤字的解决办法有一般有两种途径:一是向民间集资(主要是向居民和企业发行公债和国库券);二是向银行借款或透支。前者是将居民和企业的购买力暂时转移到政府手中,不会扩大社会总需求,因而不会引发通货膨胀。同时,在当前商业银行存贷差较大、社会资金相对宽松、企业投资意愿不足的情况下,发行国债用于基础设施建设,不会产生对企业和民间投资的“挤出效应”。后者在银行信贷收入有限的情况下,要通过增发货币来实现。我国历史上由于财政赤字而引发的通货膨胀,就是由于以增加货币发行来弥补财政赤字,造成所谓的“基建挤财政,财政挤银行,银行发票子”的局面,而过量的货币购买力又没有相应的实物资源相对应,结果导致社会总需求超过社会总供给,以致物价上涨,从而引发通货膨胀。
  • 2022-01-08 13:45 黄益江 客户经理

    赤字不会引发通货膨胀
  • 2022-01-08 13:44 樊扬诗 客户经理

    财政赤字就是国家财政支出大于收入嘛,财政的大量支出就会引发物价水平上涨,这就是通货膨胀。1.通货膨胀是物价水平普遍而持续的上升
    2通货膨胀给社会带来的危害是严重的,对这些危害人们一般概括为物价上涨,社会动荡和人心不安等。但实际上,通货膨胀最严重的后果, 是对于市场机制的破坏。这种破坏首先造成了对资源的错误引导;其次导致了对劳工的错误引导。
    3.1 通过衰退(降低经济发展速度)来降低通货膨胀,主要是使用紧缩性的财政和货币政策,财政政策包括:增税,,减少政府投资和购买;货币政策主要是加息,等等 。
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    财政赤字与通货膨胀的关系 财政赤字为什么会导致通货膨胀?
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    财政赤字主要是由于T(税收)<G(政府支出)造成的,当一国的财政赤字比较严重时,政府经常会借债来为这超额的支出进行筹资(例如向本国居民或外国居民发行债券来进行筹资等),但是当政府借了太多的债务后,如果再进行借贷的话,政府以后还款的负担就很严重。所以当财政赤字依然很严重的时候,政府会采取一种不用借钱的方法为政府支出筹资,那就是发行货币,但是当政府发行过多的货币时,那只能导致一个结果,就是通货膨胀,人们手中的钱变得不值钱了,物价飞涨。(也许你会认为,政府也可以通过增加税收来为政府支出筹资,但是如果增加税收的话,只能造成人们的不满,因此一下子增加太多的税收是不合理的政策)
    总而言之,由于出现了财政赤字,政府需要为财政赤字筹资,这里最为简单的办法就是通过发行货币来筹资,来现实生活中流通了过多的通货(即货币)时,就产生了通货膨胀,这就是财政赤字与通货膨胀的关系。
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