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  2022-03-11 14:21 齐景娥 客户经理

  你好，融资保证金比例计算；融资保证金比例是指投资者融资买入时交付的保证金与融资交易金额的比例。根据《融资融券试点交易实施细则》，投资者融资买入证券时，融资保证金比例不得低于50%。证券公司在不超过上述交易所规定比例的基础上，可以根据融资买入标的证券在计算保证金金额时所适用的折算率标准，自行确定相关融资保证金比例。例如，假设某投资者信用账户中有100元保证金可用余额，拟融资买入融资保证金比例为50%的证券B，则该投资者理论上可融资买入200元市值(100元保证金÷50%)的证券B。融券保证金比例计算；融券保证金比例是指投资者融券卖出时交付的保证金与融券交易金额的比例。根据《融资融券试点交易实施细则》，投资者融券卖出时，融券保证金比例不得低于50%。证券公司在不超过上述交易所规定比例的基础上，可以根据融券卖出标的证券在计算保证金金额时所适用的折算率标准，自行确定相关融券保证金比例。例如，某投资者信用账户中有100元保证金可用余额，拟融券卖出融券保证金比例为50%的证券C，则该投资者理论上可融券卖出200元市值(100元保证金÷50%)的证券C。
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  2022-03-11 14:15 辛培剐 客户经理

  试点初期标的证券名单与可充抵保证金证券的范围、折算率及相关事项作了明确规定。试点初期，沪深所融资融券标的证券范围为上证50指数成分股的50只股票和深证成指成分股的40只股票。
  可充抵融资融券保证金的证券品种包括股票、所型开放式指数基金及其他上市基金、国债及其他上市债券，但折算率不同。其中，上证180指数成分股和深证100指数成分股不超过70%，非上证180指数成分股和非深证100指数成分股不超过65%，所型开放式指数基金不超过90%，其他上市基金不超过80%，国债不超过95%，其他上市债券不超过80%。被实行特别处理、暂停上市的A股和权证折算率为零，即不得作为融资融券担任品。
  标的证券就是指可以做融资融券的证券；而担保品证券只能作为融资融券的信用保证物（也就是抵押品）。这和你想买房贷款，必须要有抵押物（比如房子等）银行才肯贷款给你一样。担保品证券是剔除一些垃圾股票和风险特大的品种外，所有其他合乎规定的在证交所的其它品种，所以它的范围比标的证券要大。
  每个证券可根据市场情况及自身条件，在所公布的标的证券范围内，确定实际可提供给客户的融资、融券标的证券名单。而每只担保品证券在计算充抵保证金价值时的具体折算率，也将会由各家券商根据其对上市的分析及二级市场风险的判断等因素来最终确定，投资者应在融资融券前通过证券详细了解具体情况。
  所有关负责人强调，所将对融资融券活动实施更严格的实时监控，对中出现严重异常的股票采取暂停融资融券等措施。
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  2022-03-11 14:12 龚子龙 客户经理

  融资融券业务以券充抵保证金时，保证金可用余额=冲抵保证金的证券市值*折算率。
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  2022-03-11 14:09 齐旭明 客户经理

  交易所可根据市场情况调整融资融券标的证券的选择标准和名单以及调整可充抵保证金证券的名单和折算率。

  证券公司向其客户公布的标的证券名单、可充抵保证金证券的名单，不得超出交易所公布的标的证券范围、可充抵保证金证券范围。

  具体以所属券商为准。

  融资融券标的证券为股票的，应当符合下列条件：

  一、在交易所上市交易超过3个月；

  二、融资买入标的股票的流通股本不少于1亿股或流通市值不低于5亿元，融券卖出标的股票的流通股本不少于2亿股或流通市值不低于8亿元；

  三、股东人数不少于4000人；

  四、在最近3个月内没有出现下列情形之一：

  1.日均换手率低于基准指数日均换手率的15%，且日均成交金额小于5000万元；

  2.日均涨跌幅平均值与基准指数涨跌幅平均值的偏离值超过4%；

  3.波动幅度达到基准指数波动幅度的5倍以上。

  五、（上海市场）股票发行公司已完成股权分置改革；

  六、股票交易未被交易所实施风险警示；

  七、交易所规定的其他条件。

  交易所按照从严到宽、从少到多、逐步扩大的原则，从满足细则规定的证券范围内，审核、选取并确定可作为标的证券的名单，并向市场公布。

  标的证券暂停交易的，证券公司与其客户可以根据双方约定了结相关融资融券合约。

  标的证券暂停交易，且恢复交易日在融资融券债务到期日之后的，融资融券的期限可以顺延，顺延的具体期限由证券公司与其客户自行约定。

  标的股票交易被实行风险警示的，交易所自该股票被实行风险警示当日起将其调整出标的证券范围。

  标的证券为创业板股票的，交易所自该公司首次发布暂停上市或终止上市风险提示公告当日起将其调整出标的证券范围。

  标的证券进入终止上市程序的，交易所自发行人作出相关公告当日起将其调整出标的证券范围。

  证券被调整出标的证券范围的，在调整前未了结的融资融券合约仍然有效。

  证券公司与其客户可以根据双方约定提前了结相关融资融券合约。

  可充抵保证金的证券，在计算保证金金额时应当以证券市值或净值按下列折算率进行折算：

  （一）上证180指数成份股股票的折算率最高不超过70%，其他A股股票折算率最高不超过65%；

  （二）交易型开放式指数基金折算率最高不超过90%；

  （三）证券公司现金管理产品、货币市场基金、国债折算率最高不超过95%；

  （四）被实施风险警示、暂停上市或进入退市整理期的A股股票、权证折算率为0%；

  （五）其他上市证券投资基金和债券折算率最高不超过80%

  参考资料：《上海证券交易所融资融券交易实施细则》、《深圳证券交易所融资融券交易实施细则》
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  2022-03-11 14:06 辛培乐 客户经理

  您好，融资融券业务以券充低保证金时，保证金可用余额=充抵保证金的证券市值*折算率。
  举个简单的例子：如果您信用账户内有100元市值的证券A，假设证券A的折算率为70%。那么，您信用账户内的保证金金额为70元（100元市值*70%）
  备注：我司认可的可充抵保证金的证券范围及其折算率查询网址：
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  2022-03-11 14:03 齐明杰 客户经理

  融资融券完整法规体系基本成型，融资融券操作细节基本明朗。继中国证监会正式颁布《证券公司融资融券业务试点管理办法》和《证券公司融资融券业务试点内部控制指引》后，交易所制订的《融资融券交易试点实施细则》以及中国证券登记结算公司制订的《融资融券试点登记结算业务指引》也已基本成型。融资融券的交易期限、保证金比例、抵押证券
  折算比例、标的证券选择范围等市场关心的具体问题已经有了初步的答案。
  融资融券细则主要变化
  初稿修改后
  融资融券期限未规定不超过6个月
  投资者能否申请转指定可以不可以
  可融资买入的证券基金和债券、股票、交易所认可的其他证券股票、基金、交易所认可的其他证券
  可融券卖出的证券交易满3个月的ETF、交易所认可的其他证券股票、基金、交易所认可的其他证券
  充抵保证金的有价证券最高折算率未详细规定股票70％；ETF90％；国债95％；其他基金和债券80％
  保证金比例根据不同买卖品种分类规定不得低于50％
  维持担保比例根据不同买卖品种分类规定不得低于130％
  标的证券范围披露频率每个交易日每三个月
  风险警戒线单只标的证券融券存量超过流通股本的25％单只标的证券融资余额达到流通市值的25％；单只证券标的融券余量达到流通股份的25％
  初稿修改后
  上市交易满三个月未变
  未被特别处理未变
  流通股本不少于2亿股，流通市值不低于10亿元流通股本不少于2亿股或流通市值不低于8亿元
  已完成股改未变
  前三月日均换手率不低于3‰前三月日均换手率不低于基准指数日均换手率的20%
  前三月日均波动率不超过3％前三月日均涨跌幅的平均值与基准指数涨跌幅的平均值的偏离值不超过4%
  前三月波动幅度不超过60％前三月波动幅度未达到基准指数波动幅度的5倍以上
  持有1000股以上股东人数超过5000人股东人数不少于4000人
  前50名流通股东合计持股占比不超过60％无
  细则修改前后融资融券标的股票选择标准比较
  首次明确
  股票纳入融券标的
  《融资融券交易试点实施细则》首次将股票明确纳入范围之中。而修改前的细则规定融券标的只能是ETF和交易所认定的其他证券。
  在标的证券的股票选择标准上，细则将原有的部分绝对比例调整为与基准指数相比较的相对比例，这显得更为合理。具体而言，作为融资融券标的证券的股票品种，过去三个月内日均换手率不得低于基准指数日均换手率的20%；日均涨跌幅的平均值与基准指数涨跌幅的平均值的偏离值不得超过4%；波动幅度不得达到基准指数波动幅度的5倍以上。
  另外，交易所将每三个月审核、确定可作为融资买入标的证券和融券卖出标的证券的范围，并向市场公布，同时可根据市场情况调整融资买入标的证券和融券卖出标的证券的条件和范围。融资融券卖出标的证券暂停交易，未定恢复期限或恢复日在融资融券债务到期日之后的，融资融券的期限顺延，券商和客户可以根据双方约定了结相关融资融券交易。证券被调整出标的证券范围的，在范围调整实施前未了结的融资融券合约仍然有效，券商与其客户可以根据双方约定提前了结相关融资融券交易。
  最高期限6个月
  根据有关方面提供的《融资融券交易试点实施细则》，融资融券期限不得超过6个月，这是首次对融资融券业务的时间上限做出明确规定。在此期间，投资者可通过直接还款或卖券还款方式偿还融入资金；采用直接还券或买券还券等方式偿还融入证券。
  对于融资融券账户的开立，细则明确，券商在向客户融资融券前，应当按照有关规定与其签订融资融券合同及风险揭示书，并按照规定为其开立信用证券账户和信用资金账户。券商按照有关规定开立融券专用证券账户、客户信用交易担保证券账户、融资专用资金账户、客户信用交易担保资金账户后，应当在3个交易日内报交易所备案。
  而对于投资者的信用证券账户能否申请转指定的问题，细则从前期的肯定转向了否定。根据最新条款，投资者在了结既有的融资融券交易、注销原信用证券账户后方可申请在其他券商处从事融资融券交易。另外，那些被暂停、取消融资融券交易权限的券商，应当与其客户了结融资融券关系。
  融券卖价不得低于最新成交价
  为了防范有人利用融券融券机制操纵股价，《融资融券交易试点实施细则》规定，融券卖出的申报价格不得低于该证券的最新成交价；投资者同时持有与融券卖出标的相同证券的，不得通过该证券的卖出操纵市场。单只标的证券融资余额达到该种证券上市可流通市值的25%时，交易所可在次一交易日暂停该只标的证券的融资买入，当这一比例低于20%时，可恢复其融资买入。单只标的证券的融券余量达到该证券上市可流通量（份额）的25%时，交易所可在次一交易日暂停该只标的证券的融券卖出，当这一比例低于20%时，可恢复其融券卖出。
  交易所还将对融资融券业务进行严密监控。当融资融券交易出现异常时，交易所可视情况调整融资融券保证金比例、维持担保比例、可充抵保证金有价证券折算率或者采取暂停或限制融资买入或融券卖出交易的措施。单只标的证券交易出现严重异常情况时，交易所可以暂停该标的证券的融资买入或融券卖出交易。融资融券交易存在异常交易行为的，交易所可视情况采取限制相关账户交易等措施。
  《融资融券交易试点实施细则》首次明确，投资者融资买入时融资保证金比例、融券卖出时融券保证金比例均不得低于50%。投资者拥有的保证金既有现金又有用作充抵的有价证券的，进行融资交易时，证券公司应当优先用其中的现金作为保证金并用于交收，并按融资买入金额扣除占用保证金中现金部分的金额计算客户实际的融资额。券商向客户收取的保证金以及客户融资买入的全部证券和融券卖出所得全部资金，整体作为客户对会员的担保物。
  另外，此次细则还打破了ETF、国债和其他证券的区别，对维持担保比例进行了统一规定：客户维持担保比例不得低于130%，当低于这一数值时，券商应当通知客户在约定的期限内追加担保物，最长不得超过2个交易日，客户追加担保物后的维持担保比例不得低于150%。维持担保比例超过300%时，客户可以提取保证金可用余额中的现金或充抵保证金的有价证券，但提取后维持担保比例不得低于300%。客户未能按期补足担保物或者到期未偿还债务的，券商采取强行平仓措施和追溯。
  保证金比例不低于50％
  股票折算率不超过70％
  根据《融资融券交易试点实施细则》，券商向客户融资、融券，应当向客户收取一定比例的保证金，保证金可以有价证券充抵。可以充抵保证金的有价证券主要包括融资买入标的证券和融券卖出标的证券、上市证券投资基金和上市债券等三类以及交易所认可的其他证券。
  与此同时，充抵保证金的有价证券，在计算保证金金额时应当以证券市值按折算率进行折算。其中，股票折算率最高不超过70%；交易所交易型开放式指数基金折算率最高不超过90%；国债折算率最高不超过95%；其他上市证券投资基金和债券折算率最高不超过80%。券商公布的可充抵保证金有价证券的折算率，不得高于上述规定的标准
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  2022-03-11 14:00 赵颐轩 客户经理

  担保物是指投资者提供的，用于担保其对证券公司所负债务的资金或证券。
  包括向证券公司提交的保证金（含资金和可充抵保证金的证券）、融资买入的全部证券和融券卖出所得的全部资金以及上述资金和证券所产生的利息等。
  融资融券担保品划转是没有手续费的。
  1，担保物划转：是把股票或者现金从普通账户转进信用账户，或者从信用账户转到普通账户。
  2，融资融卷中的担保品划转只能在第二天交易：因为，融资融券接受当天划转担保物，但是担保物要第二天才能到达你的信用账户，所以，只能在第二天才能交易。
  1）普通账户当日交易的股票当日可转到信用账户，需开通不判断可用数，划入股票T+1到账，维持担保比例T+1日会变化；
  2）划转数量输入不正确不提示错误，具体清算时会划转失败。
  3）划入现金实时到账，维持担保比例随转入资金实时变化；
  4）卖出、了结仓单类降低负债情况，也是实时变化维持担保比例实时变化。
  担保品划转：
  1）现金划转时间：8:50—16:00
  2）证券换转时间：9:30—15:00 （最好在14:55前）
  风险警示类股票（ST股等）可转入信用账户充当担保品及进行卖出操作，在信用账户中折算率为0，因此在保证金可用余额计算项值中为0，不可用来融资买标的证券。两个市场的ST股都能提高融资融券账户维持担保比例。
  两融：5.99%，资金量大可以做到 5.0%
  期权：2元/张，量大1.7元
  什么是，融资融券保证金、维持担保比例？
  一、定义
  维持担保比例是指客户担保物价值与其融资融券债务之间的比例。
  二、授信额度、理论融资额度
  授信额度：公司根据客户普通账户资产、征信等级系数测算。
  授信额度=min(申请额度、账户资产*等级系数)
  理论融资额度=保证金/融资保证金比例
  三、可充抵保证金证券、标的证券
  1、可充抵保证金证券
  可充抵保证金证券是可以充抵保证金的证券，可划转到客户信用证券账户，也可在信用证券账户中进行普通买卖。
  可充抵保证金证券的范围，由公司根据沪深交易所公布的证券范围基础上，结合证券基本面情况、静态市盈率等因素进行调整并予以公布。
  客户向公司提交充抵保证金的证券必须在公司公布的可充抵保证金证券名单上。
  2、标的证券
  标的证券是指可以融资买入和融券卖出的证券。
  标的证券的范围，由公司根据沪深交易所公布的证券范围基础上，结合证券流动性、波动性等指标进行调整并予以公布。
  客户融资买入或融券卖出的证券必须在公司公布的标的证券名单上。
  3、可充抵保证金证券及标的证券查询方式及路径
  证券公司官网—公司业务—信用交易—融资融券--查询
  四、保证金比例、可充抵保证金证券折算率、保证金可用余额
  1、保证金
  保证金是投资者向证券公司融入资金或证券时，证券公司向投资者收取的一定比例的资金或证券。保证金可以是现金，也可以是经证券公司认可的可充抵保证金的证券。
  2、保证金比例
  保证金比例是指投资者交付的保证金与融资、融券交易金额的比例，具体分为融资保证金比例和融券保证金比例。
  按照交易所规定，融资保证金比例不得低于100%、融券保证金比例不得低于50%。
  保证金比例用于控制投资者初始资金的放大倍数，投资者进行的每一笔融资、融券交易交付的保证金都要满足保证金比例要求。在投资者保证金金额一定的情况下，保证金比例越高，投资者向证券公司融资、融券的规模就越小，财务杠杆效应越低。
  3、可充抵保证金折算率
  可充抵保证金证券的折算率是指可充抵保证金的证券在计算保证金金额时按其证券市值进行折算的比率。
  4、保证金可用余额
  保证金可用余额是指投资者用于充抵保证金的现金、证券市值及融资融券交易产生的盈亏，折算后形成的保证金总额，减去投资者未了结融资融券交易已用保证金及相关利息、费用的余额。
  五、维持担保比例（不同证券公司比例不同）
  1、维持担保比例的定义
  维持担保比例是指客户信用账户内担保物价值与其融资融券债务之间的比例。其计算公式为：
  维持担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值总和）/（融资买入金额+融券卖出证券数量×市价+利息及费用）*100%=总资产/总负债
  2、警戒线、平仓线、紧急平仓线、提保线
  警戒线是指客户信用账户维持担保比例的安全界限，约定为140%；
  平仓线是指客户信用账户维持担保比例的最低标准，约定为130%；
  紧急平仓线是指客户信用账户维持担保比例低于该比例时，我公司有权对担保品进行强制平仓，约定为120%；
  证券公司可以对警戒线、平仓线、紧急平仓线的标准进行调整并予以公告。
  当信用账户维持担保比例超过300%时，客户可转出超过该比例以上部分的担保品，转出后信用账户维持担保比例不得低于300%。
  3、提高维持担保比例的方式
  追加担保品（包括划转证券和转入现金）或偿还负债。