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  2022-02-22 09:43 连亚玉 客户经理

  想要创业投资成功，事前准备不可少，在创业之前，应该先求教于专业的创业咨询机构或顾问。当然，坊间的创业企管顾问师不少，可以花一些顾问费咨询一下，但是如果不想花这个钱，也可以选择一些免费的咨询机构。 创业企划 企划书的撰写，对整个创业过程而言，不仅是必要的，而且非常重要的。因为，通过企划书的撰写，不仅可以让自己更清楚的知道计划是否完整周密。 一般来说，创业计划书的内容，包括行业分析、同业竞争状况、商品介绍、设店商圈分析、投资金额分析、人力规划、每月费用分析、获利状况预估、展店计划、中长期发展目标等，其中每一个项目，还都必须有细目分析，企划书撰写的愈详细愈清楚，愈容易发现将来创业的问题点，及早修正好降低失败的风险。 资金筹措 万事起头难，资金不够想创业更难。在景气低迷，资金募集不易的此刻，想创业首先就要先解决资金问题。 当创业者的创业资金不足时，筹钱的方式，除了可以向亲友借贷等方式外，还可以设法寻求政府的相关贷款资源，以解决创业资金不足的问题。这些途径包括青年创业贷款、下岗贷款、微型企业创业贷款以及须具备特定身份的身心障碍创业贷款、特殊境遇妇女创业贷款、农村青年创业贷款，还有由部分银行所推出的加盟创业贷款。 选定行业 在选定自己想要创业的行业之前，一定要先衡量自己的创业资金有多少。 依据自己准备的资金，先初步筛选可以投入的行业，然后，再依据行业发展的前景、自己本身的兴趣、专长、过去相关的工作资历、行业竞争性等因素，加以评估考量，看自己适合从事哪种行业，以及从事哪种行业最具有竞争优势。 学习经营 选定行业之后，接下来就是经营技术。当然，如果是选择连锁加盟店，有总部的技术移转教育训练，一切就能搞定。但是，如果是自行创业，就必须自己想办法学习。 就学习途径而言，当然坊间有很多的技艺补习班，各类餐饮、小吃、咖啡、泡沫红茶、插花、调酒等等，各式各样的技艺传授。另外，其它像劳委会职训局职业训练中心，也有开办各类的职业训练课程。此外，在开店之前，最好自己本身要有该行业的实战经验。 商圈评估 地点的选择对日后店面的营运好坏影响很大，所以一定要找个商圈位置好的店面，只是在寻找店面的过程中，往往无法一时找到理想的店面，此时一定要有耐心持续寻找，千万不要半途而废。 一般而言，做商圈评估时，评估之指针应包括商圈属性、店面坪数、大致楼层、周遭设施、附近的竞争店及互补店、租金多寡、合法证照取得难易度、附近是否有大型卖尝捷运、车站，营业时间、人口（流动、固定）、客源及比例，消费力及消费动机、马路宽度、发展前景（商圈变化）等因素。 商圈评估时，须在不同的时段分别去评估，如在白天、晚上、平常上班日及假日等不同时段，分别去观察该地点的商圈情形，以免只看了白天没看晚上，或是只看上班日忽略了假日，而造成商圈评估上的误判。商圈评估时，应做成商圈评估记录表，详细记载评估店面的各项条件，以作为日后评估的参考。 签约房东 找好店面之后，接下来就是要与房东签约。而且，这个动作不能太早，必须待前面几项步骤都完成后才能进行。因为，一旦与房东签约之后，就开始支付房租，自然就会有时间压力。所以，在与房东签约之前，一切能做的筹备工作与书面数据，必须先准备好。在与房东签约时，租期最好不要太短，如果只签一年，可能一年后才要开始回收，结果店面却被房东收回去，租期以三至四年为较理想的签约期限。当然，如果是选择连锁加盟店，则租期不能短于加盟期限。 证照申请 在开店营业之前，必须先办理相关证照申请，否则就是无照营业。证照的申请分为二种：一种是申请公司执照，由工商局核发；另一种是资本较小的，只须办理营利事业登记，由当地县市工商核发。多数的店家由于资本不大，都只有办理商行的营利事业登记。除此之外，还要向税务机关请领统一发票，除非是获准免用统一发票，否则，都一律要办理。 除了营业证照的申请办理外，如果想要自己店家所挂的招牌，不致被别人所滥用，想要能为自己所专用，就还必须向工商局申请服务标章注册。店门口所挂的招牌名称，除了名称文字或图样，可能有自己特殊的设计，这种属于非商品类的文字及图像，称之为服务标章。与自己所申请的公司或商号是两码事，二者名称也可能不同。所以，不想自己将来的金字招牌遭人盗用，就必须先申请服务标章注册，不论是申请公司、行号，或注册服务标章，皆可委托代办公司办理。 店面装潢 店面装潢关系到一家店的经营风格及外观的第一印象。因此，装潢厂商的选择十分重要，所找的装潢厂商必须要有相关店面的装潢经验。譬如，开咖啡店就一定要找有咖啡店装潢经验的厂商，开儿童美语就必须找有儿童文教装潢经验的厂商。 所以，在装潢前要请厂商先画图，包括平面图、立面图、侧面图、所要用的材质、颜色、尺寸大小等，都要事先注明清楚。 准备设备 店面开始装潢之后，接下来就要准备购买店内的各种设备及生财器具，由于一家店需要准备的东西多而且繁杂，为免遗漏，必须要做一张开店器材设备一览表。从大的设备如冷气、计算机、冷冻柜、冷藏柜、收款机，到音响、保全、刷卡机，乃至原子笔、名片、店章等小东西，还有第一次的物料进货等，各项大大小小的明细全部列出来，注明每样器具的品名、数量及单价，再将各项设备器具的金额加总起来，就知道需要多少金额。 当然，最重要的还是要掌握货品的采购来源，而且，最好要货比三家，如果要降低开店成本，有的东西或许可以买中古货，设备如果有用租的，就尽量用租的，才能节省开店初期的投资成本。 开幕促销 当一切都就绪之后，就准备择期正式开幕。开幕当天为招徕顾客，办一些促销活动势不可免，促销活动不外乎打折、赠品及抽奖等三大类型，再加以做一些更创新的变化，只是在正式开幕之前，一定要先进行一段试卖期。 因为，对初创业的生手而言，往往只是刚刚学会店面的操作技术而已，还是生手的阶段，各项技术都还不够熟练。如果没有经过一段试卖期，磨练一下自己的技术，让整个店务的运作更熟悉，在开张的第一天，就大肆宣传促销，人潮固然是吸引了一大票，但是自己的技术不够熟练，突然面对庞大人潮的阵仗，必然是手忙脚
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  2022-02-22 09:40 齐春春 客户经理

  作为投融资活动中处于弱势的中小企业群体，要想获取创投资金，其中有个环节要注意，那就是商业计划书，创业者要尽力将商业计划书的内容个制作的饱满，如果自己缺乏经验，也可以借助微链这样的第三方进行优化，商业计划书是获取创投资金的敲门砖，创业者不可忽视。
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  2022-02-22 09:37 车庆云 客户经理

  本文将先容人民币基金在中国现行法律、法规下的运作方式，对人民币基金的外部运作模式（即基金的组织解构选择、税务启担以及投资人的退出机制）及外部投资方式（即投资条款的实用及投资项目退出）进行议论，并剖析相关的法律、法规现状。
  一、 人民币基金的外部运作模式
  关于己官币基金的外部运做，原白重要自法律层里对于国民币基金的组织构造、税务承当以及国民币基金的投资者退出机造等圆里入止剖析。
  （一） 国民币基金的组织构造
  人民币基金，在现行中国法律、法规系统下，主要可采取（1）公司制外商投资创业投资企业；以及（2）非法人制（中外合作）外商投资创业投资企业两种企业形式。由于新《合伙企业法》 未出台，本文议论也将触及有限合伙制外商投资创业投资企业的挑选问题。
  1. 公司制外商投资创业投资企业
  2003年3月1日开端实施的《外商投资创业投资企业管理规定》（"外商投资创投企业规定"）第四条第一款规定："创业投资企业可以采取非法人制组织形式，也可以采取公司制组织形式".
  在法律性量上，公司制外商投资创业投资企业尾后是外商投资企业。根据中国隐行的外商投资企业的相关法律、法规，外商投资公司制企业只得采取外商独资企业、中外合资经营企业以及中外合作经营企业这三种组织形式。同时，根据外商投资创投企业规定第六条第一款的规定，设坐创投企业"投资者人数在两人以上50以下"，因此，在其设立之时，公司制创业投资企业情势只能是中外合资经营企业或法人制中外合作企业，而不得采与外商独资企业的形式，便必需至多有一家中方和一家外方作为该创业投资企业的股东。
  中外合资经营创业投资企业或法人制中外合作经营创业投资企业的组织构造应知足订正后的《中华人民共和国公司法》（"《公司法》"）以及《中华人民同和国中外合资经营企业法》（"《合资经营企业法》"）或《中华人民共和国中外合作经营企业法》（"《合作经营企业法》"）的规定。便应设有董事会、监事会及分经理等法定要供机构。 中外合资经营创业投资企业的董事会为该企业最下权利机关，由一切投资者按合资合同及章程选举组败。董事会下设经营管理机构，根据创投企业章程中规定的权限，背责夜常经营治理农作，履行董事会的投资决议计划。 在中国，大少数的法人制人民币基金的董事会承当了投资委员会的职能，是人民币基金的投资决议计划机关。
  另外，根据《合资经营企业法》及《合作经营企业法》，中外合资经营创业投资企业或法人制中外合作经营创业投资企业的公司性量为有限义务公司。因而，其出资人以其在人民币基金中的全体出资为限，对人民币基金的债权承当有限责免。
  须要弱调的非，比拟于中外合资经营创业投资企业，法人制中外协作经营创业投资企业的白本，能够按投资者之间的合同商定进行分配，而中外开资经营创业投资企业依据《合资经营企业法》，只失按投资者的投资比例入止合配。那也是小少数人民币基金挑选法人制中外合作运营创业投资企业做为基金模式的重要缘由。
  2. 是法己造（外外协作）外商投资守业投资企业
  非法人制（中外合作）外商投资创业投资企业是一类绝对较为特别的企业情势，其亡在的法律根据从要是《中华人民同和国中外合作经营企业法真施粗则》的第九章"关于不具有法人资历的合作企业的划定".
  中外合作外商投资创业投资企业中的结合管理委员会为最下权利机闭，其职能由投资者在创投企业合同中夺以商定。结合管理委员会上设经营管理机构，其义务战权利与中外合资经营创业投资企业的经营治理机构大致雷同。
  需要特殊弱调的是，与公司制外商投资创业投资企业比拟，非法人制（中外合作）外商投资创业投资企业的出资人对该企业的债务对外承担无穷连带责任。在出资人内部，根据外商投资创投企业规定，"可以在创投企业合同中约定在非法人制创投企业资产不脚以了债该债务时，由第七条所述的必备投资者 承担连带责任，其他投资者以其认缴的出资额为限承担责任".
  3. 无限散伙制外商投资创业投资企业
  绝管有限合伙制的创投基金为国外广泛采取的形式，中国现行坐法尚不许可外商投资有限散伙企业这种企业形式的亡在，但相关的立法运动曾经铺启 .分体而直言，与上述非法人制（中外合作）外商投资创业投资企业比拟，外商投资有限合伙创业投资企业在对外责任的承担上，容许有限合伙人以其在有限合伙中的全体出资承担有限义务，而非齐部出资人均须启担无穷连带责免。外商投资有限合伙创业投资企业在其他方面与非法人制（中外合作）外商投资创业投资企业大致雷同。
  （两） 人民币基金的税务答题
  税务问题是一个企业在筹修之时需要特殊关注的问题，往去在企业形式的挑选中止决议性作用。如上所述，人民币基金主要采取公司制外商投资创业投资企业及非法人制（中外合作）外商投资创业投资企业两种方式，在税务承担上，以上两种企业形式所需启担的税务不绝雷同。
  1. 公司制外商投资创业投资企业的税务问题
  依据守业投资企业的运营模式，创业投资企业的当征税所得额重要起源于被投资企业的股作、白本所失以及委婉争、处理其正在被投资企业外的股权而取得的资原删值支害。
  母司造外商投资守业投资企业，其企业所失税当依照2008暮年1月1夜失效实行的《中华己官同战邦企业所得税法》（"新《税法》"）及实在施条例的相干划定入止交纳。关于其起源于被投资企业的股作、白本所得，依据旧《税法》第26条第2款，当等收害应被认订为免税支出，自而任于征支企业所得税。
  同时，对于其转让、处理其在被投资企业中的股权而取得的资本删值收益，根据2006年1月1日实施的《财政部国度税务总局关于增进创业投资企业开展有关税收政策的通知（财税[2007]31号）》（"税收政策通知"）以及新《税法》实施条例，"创业投资企业采取股权投资方式投资于已上市中大下新技巧企业两年以上（露两年），凡是契合下列条件的，可按其对中小高新技术企业投资额的70％抵扣该创业投资企业的应征税所得额".可睹，假如公司制外商投资创业投资企业投资于契合前提的"未上市中大高新技巧企业"，其投资额70％的收益可从企业应税所得中扣除。
  另外，母司制外商投资创业投资企业对于其外圆股东领取的股作、红利，当外方股西须基于旧《税法》及其实行条例的相干划定背中国的税务机闭交纳10％的预降税且该金额当由该人民币基金代扣代纳。
  2. 非法人制（中外合作）外商投资创业投资企业的税务答题
  新《税法》及实在施条例同样实用是法人制（中外开作）外商投资创业投资企业。因而，关于其起源于被投资企业的股息、红利所得，根据新《税法》第26条第2款，该等支害也应被认订为任税支出，从而任于征收企业所得税。
  同时，根据《国度税务总局关于外商投资创业投资公司纳缴企业所得税有关税收问题的通知（国税收[2003]61号）》（"外资创投税收通知"），"组修为非法人的创投企业，可由投资各方分辨申报缴纳企业所得税；也可以由该创投企业申请，经外地税务机关同意，同一按照税法的规定，申报征税企业所得税。非法人创投企业投资各方采取分离申报缴纳企业所得税的，对外方投资者应按在中国境内设立机构、场合的外国公司，盘算纳缴企业所得税。但非法人创投企业出有设立创投经营管理机构，不间接从事创业投资管理、征询等业务，而是将其日常投资经营权受予一家创业投资管理企业或另一家创投企业进行管理运作的，对此类创投企业的外方，可按在中国境外出有设立机构、场合的外国企业，申报交纳企业所得税".因为该外资创投税收通知是基于《中华人民共和国外商投资企业和外国企业所得税法》及其真施粗则制订，新《税法》失效后，该外资创投税收通知的效率尚需税务机关进一步进行说明，从而明白非法人制创投企业及其投资者的缴税责免。
  （三） 人民币基金投资者的退出机制
  风险投资基金的投资者发出投资及报答，对投资基金的投资者来道及其主要。在现行的中国法律框架下，人民币基金投资者的退出，由于采取的企业性质不同，有不同的退出方式。
  1. 公司制外商投资创业投资企业投资者退出方式
  公司制外商投资创业投资企业投资者以减资的方式退出，蒙《公司法》关于企业加资的相关规定管辖，且要求较为严厉。详细而直言，有限责任公司的减资，必须经代里三分之二以上里决权的股东通功；必需编制资产背债里及财富浑双；公司应该自作出减长注册资本决定之日起10日内通知债务人，并于30日内在报纸上公告。债务人自交到通知书之日止30日内，已交到通知书的自公告之日止45日内，有权要求公司了债债权或许供给相应的担保。
  同时，根据《合资经营企业法》及其实施细则，中外合资创业投资企业准绳上不得加资。如因确因需要，除需满意公司法的上述要求外，中外合资创业投资企业的减资借必需经由审批机关的同意。 对于法人制中外合作创业投资企业，根据《合作经营企业法》及其实施粗则以及《中外合作经营企业外国合作者先行归收投资审批措施》，外国合作者先行发出投资必须知足以下前提：
  （1）中外合作者在合作企业合同中约定合作期谦时，企业浑算后的齐部流动资产无偿回中国合作者一切；（2）合作企业出具许诺函许诺债务的偿付优先于投资的先行来收；（3）先行回收投资的外国合作者出具承诺函承诺在先行来收投资的范畴内对合作企业的债务承担连带责任；（4）合作企业根据法律及合同约定出资到位；及（5）合作企业经营和财务状态良佳，出有未补充盈余。
  2. 是法人制（中外协作）外商投资创业投资企业投资者退出方法
  由于非法人制人民币基金不蒙《公司法》管辖，因此其外国投资者抽来其投资资金不需经由《公司法》项下的加资程序，但仍需知足上述《中外合作经营企业外国合作者先行回收投资审批措施》所列的五个前提。
  可睹，不管采取哪种企业形式，人民币基金的外方投资人的退出均不如国际上广泛采取的有限合伙企业的有限合伙人退出机动，且由于程序庞杂且需审批机关审批，存在很大的不断定性。
  二、 人民币基金对外投资方法
  关于人民币基金外部投资的方式，上白主要从投资条款的应用以及人民币基金从所投资项目退出的方式两个方面进行阐述。需要明白的是，根据外商投资创投企业规定，人民币基金所投资的企业的性量属于外商投资企业，因此蒙包含《外商投资工业领导目录》在外的外商投资企业的相干法律、法规管辖。在理论中，尽小少数的被投资企业采用中外合资经营企业的方式，下文将以彼为例进行议论。
  （一） 投资条款的应用
  根据少年的投资经验，境外风险投资基金曾经构成了一零套完美的投资模式及投资条款，主要分为以下几个方面：1）优先股的支配、2）公司估值及事迹调剂、正浓缩、雇员及董事早期权、3）股息及红利、4）清理优先权、5）掩护性条款、6）董事指派、7）优先购置权、优先谢绝权与单独出卖权等。但是，上述条款的在人民币基金对外投资的实用必须契合中国法律，而有些条款需要在中国法律容许的情形下进行恰当的调零。
  1. 优先股的支配
  在现行的《公司法》及《合资经营企业法》下，不供认优先股的支配。因此，人民币基金投资购置的股权与创业者的股权只能为同品种股权，而不得采用优先股。绝管如斯，人民币基金所购购的股权可以通功以下诸条款的部署，完成其一定的优先性。
  2. 资原变静条款
  资本变静条款对投资者来道最为主要，因其间接决定着投资者在项目公司的权益。由于项目公司估值及业绩调整、反密释、雇员及董事期权均触及被投资项目企业的资本变静，本文将在此进行散中剖析。
  （1）公司估值。在境外惯常投资买卖中，投资方去往会基于被投资企业的综合情形，对项纲公司进行估值。这类估值具有必定的机动性，普通情形上，间接的成果非投资方投资大批的资金只能在投资先项目公司中占绝对较大的比例。但是，根据《公司法》及《合资经营企业法》，中外合资经营企业出资方的股权比例应依照出资方正在合资企业注册资本的份额进行区分，那取境外罕见的估值方式无很小的差别。为了补充这一好同，在理论中，通常否采用溢价部门转进资本公积金，再同比例转删注册资本的方式或者投资方矮价背创业者委婉争股权的方法，以完成公司估值的目标。但是，值得一降的是，不管采与上述哪种方式，均具有灭政府审批下的威严夷，具有没有断定性。
  （2）事迹调剂、正浓缩、雇员及董事早期权。事迹调剂普通是创业者取投资者便公司的将来经营状态进行对于赌，根据已来的运营状态调零各圆在项纲公司的股权比例。正密释条款是为了避免公司正在投资人投资先，公司果经营不擅而低价收行公司的股票，从而浓缩投资者在项目公司的股权比例的维护性条款。雇员及董事早期权则非指为了鼓励被投资项目公司的员农及董事，被投资公司所预留出的一订股权比例。以下三种条款皆触及公司无偿或矮价出卖股权的答题，因为遭到中外合资经营企业这类公司情势的限制（股权比例以注册资本中的比例为准），在合资企业层里均无法操作。理论中的通常做法是将那些条款在合资协议中，或股西协议中夺以明白，将公司的责任委婉化为股东之间的权力任务。举例而直言，如因项目公司经营没有擅而以绝对矮的价钱进行新的融资，现无投资人假如盼望坚持其在项目公司的股权比例不变，能够在开资协议或股东协定中请求公司的创业者有偿或者低价转争其股权给隐有投资人。同样的，由于当种部署以及将来的履行均须要经由审批机闭的审批，因而在操做进程该中具有灭必定审批威严夷。
  3. 股息、红利
  在境外的投资买卖中，不管企业亏利与可，投资者往往要供项目公司每年许诺流动比例的归报。除此之外，投资者去往要供投资者有优先于创业者的分配利润的权利。但是，根据《中外合资企业法》及其真施条例，合资企业的利润只得在降与三项基金 后，按合资各方的出资比例进行分配。因此投资者的流动比例报答以及劣先分红的权利在中国法律项下有法完成。
  4. 清算优先权
  浑算优先权，普通是指项目公司在清理或被收买时，投资者有优于创初人分配公司盈余财产的权力。境外的通常做法是投资者后按必定比例发出其投资本金，然后再按其在项目公司的比例介入分配项目公司的盈余财富。根据隐行的《合资经营企业法》及实在施条例，"合营企业了债债权先的剩缺财富依照合营各方的出资比例进行合配，但合营企业协议、合同、章程另有规定的除外". 果彼，投资人能够与开创人在合资协定及章程中便清理劣先权进行约定，以下部署为中国法律所认否。
  5. 维护性条款
  掩护性条款从要是指投资者为了维护其在项目公司的好处，请求对项目公司的严重决议计划事项具有决议权或者可决权的权利，详细否合为投资者作为股西在股东会的权利及投资者选举的董事在项纲公司董事会的权力。因为中外合资企业没有具有股东会，而只亡在董事会，投资者可在合资协定及章程中商定投资者选举的董事的权利，通常的做法是赋夺投资者所选举的董事便某些沉小事项一票可决权的权利。
  6. 董事指派
  投资者在投资之时，通常会要求其有权选举一定数目的董事加入被投资企业的董事会。根据中国的《中外合资企业法》及其实施条例，合资各方可参照出资比例协商决议选举各自董事的席主。因此可以望出，合资各方选举董事的席主是有一定弹性的，不用完整按照出资比例。但是，由于合资协议及章程需要经功审批机关的批准，实践中审批机关往往会要求董事席主大致要反应合资各方的出资比例。
  7. 优后购置权、劣先谢绝权及单独出卖权
  优先购购权、优先谢绝权及单独出卖权是针对项目公司收行新的股票或现有股东转让股权时，投资者介入认购、购购、共同出卖公司股权的权利。根据中国法律，中外合资企业的增资需要经过全部合资方的分歧赞成并须经审批机关批准，因此，投资者在中外合资企业增资时享有本质意义上的优先认购权。另外，就中外合资经营企业一方股东背第三方转让股权，该合资企业其他出资方的优先拒尽权问题，《中外合资企业法》实施条例有亮确规定，"须经合营他方批准，并报审批机构批准，向注销管理机构操持变革登忘脚续；合营一方转让其全体或许部门股权时，合营他方有优先购买权；合营一方向第三者转让股权的条件，不得比向合营他方转让的条件优惠。违背上述规定的，其转让有效。"也基于此，投资者也本质的享有了介入共同出卖公司股权的权利。
  （两） 人官币基金自所投资项目标退出
  外商投资创业投资企业从所投资企业的退出从要采用被投资企业合并收购或企业上市的方式,代理商加盟。值得注意的是，国际通行的投资人请求企业归买的退出方式并不为《公司法》所认可，果彼在中国有法施行。另外，依上白所述，投资方在转让其在合资企业股权时，需经他方批准并报审批机关同意，因此也给投资方的退出带来了一定的风险。同时，假如被投资企业上市，且该创业投资企业在上市后一暮年曾经完败对被投资企业的投资，该创业投资企业的股权的锁按期为一年，锁活期停止便可畅通流畅，而非像好国证券法须要公司注销投资人的股票，投资人才得从证券市场退出。
  三、 解语
  2006暮年以来，随灭一解列政策的出台，一批境外威严夷投资基金以及公募股权投资基金纷纭在中国败坐了人民币基金。人们信任，跟着创业投资企业法律、法规的进一步丰盛战完美以及境外证券市场的夜趋活泼，必定有越来越少的人民币基金参加到这个行业中来。
  作者繁介： *旧慧为金杜律生事务所南京分部风险投资部散伙人，主要执业范畴为风险投资、跨境买并、技巧允许和学问产权。旧律生具有好国减州执业资历。
  *赵梦晗为金杜律师事务所南京总部风险投资部律师。
  本文戴自在金杜律生事务所和CCH结合出版的《中国资本市场》一书"
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  独野：旧《母司法》的实行取中邦资本市场的开展（连载一）
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  “创业板”里面有不少的好股票
  
  主持人：谢谢大家这么热烈的掌声
  
  中美情况的对比
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  2022-02-22 09:34 黄盛润 客户经理

  创业投资企业的经营范围限于以下几个方面：
  1.创业投资业务；
  2.代理其他创业投资企业等机构或个人的创业投资业务；
  3.创业投资咨询业务；
  4.为创业企业提供创业管理服务业务；
  5.参与设立创业投资企业与创业投资管理顾问机构。
  创业投资企业不得从事担保业务和房地产业务，但是购买自用房地产除外。创业投资企业对单个企业的投资不得超过创业投资企业总资产的20％。创业投资企业可以通过股权上市转让、股权协议转让、被投资企业回购等途径，实现投资退出。
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  2022-02-22 09:28 龚小虎 客户经理

  创设新事业者透过现金流量表检核投资计划可行性后, 并对合资条件 (如技术股) , 投资策略(计划定位),股权安排等有了盘算之后,再来就是请财务顾问或投资 专家撰写"投资计划书",以作为向投资者筹募资金的工具.本章依次介绍对投 资计划书的基本认识,如何撰写投资计划书,最后以永辉投资股份有限公司为创 业者所拟订的投资计划书为参考格式. 一,对创业投资计划书之基本认识 (一)投资计划书是创设新事业时筹措资金必备的文件 台湾地区工商界人士,大家都很忙,有潜力的投资者更忙,尤其要向大老板解释 投资构想,大约允许 1 小时左右,在这 1 小时当中,仅能做摘要报告,引起他的 注意,让他了解交给何单位,何人办理而已.因此必须准备好详细的投资计划书 交给大老板, 让他带回去给幕僚评估, 有了正面的评估意见后, 能作出投资决策. 目前中国大陆地区私人或各类企业想要向外界筹募资金,有 90%以上缺乏投资计 划书,这些没有投资计划书的投资案,筹募到资金的概率很底很底. (二)投资计划书是节省时间的利器 创设新事业投资构想通常相当复杂,要以口头解释让投资者完全清楚,可能要好 几天,很少投资者有这耐性,但不完全清楚整个投资构想,投资者又不敢投资. 最轻松理想的方式是请投资者吃个饭,稍加解释,交给投资者已写妥之书面"投 资计划书",俟一段时间后,再问有什么不清楚的地方,再征询投资的意愿,省 时又省力. (三)投资计划书是沟通协调的利器 投资计划书如需要较多的资金,势必接触可能投资者的数目会超过 20 个,因并 非百发百中而要将众多投资者召集在一起, 不但时间不容易找, 且与会人数众多, 会前未有共识,会中讨论容易失控,无法达成决议.对众多投资者于短时间内达 成共识的方法, 便是准备一份清楚易懂的"投资计划书"同时发给众多的投资者, 再个别稍加解释.让有共识的人聚集在一起开会,才能很快达成决议. 创设新事业筹划者应了解投资计划书是沟通协调的利器, 如不用此工具面对众多 的投资者,可能无法负荷,深感疲累,这也是让许多创设新事业计划踏不出第一 步的原因. (四)好的投资计划必须正确,清楚 所谓正确,即必须注意数字品质,只要提到数字必须有根据,如为参考别人的数 据,注明出处;如为假设,必须说明假设条件.例如,某项产品现在台湾市场为 2 亿元,必须注明出处.投资计划书中如第一年销货收入预计为 2 千 2 百万元, 必须说明如下的假设:该产品在台湾市场的增长率为 10%,且市场占有率假设为 10%,即 2 亿元×(1+10%)×10%=2200 万元. 所谓清楚就是容易懂,让拿到投资计划书的人不必再经口头解释,就可以容易地 了解整个投资构想.要清楚,需注意下列三项. 投资计划书要有目录,目录里要指明各章节及附件,附表之页数,以方便投资者 很快就可以找到他所要的资料.此外,必须有"投资案汇总"章,这是专门给大 老板或高阶人员看的,让他们了解投资计划的大概构想,并知道交给哪个单位或 哪个人去评估. 此外,段落要有标题才能清楚,最好每 500 字以内就要有个标题,让投资者只看 标题就约略了解下面 500 个字是要说什么,并决定要不要看详细内容.例如本段 主要在说明"好的投资计划书必须正确清楚". 段落之结构要清楚,一般秩序是"一",(一),1,(1);甲,(甲).亦即 "一"里面要分段落时用(一)(二)(三)……;(一)里面要分段落时用 1.2.3.……;1,里面要分段落时用(1)(2)(3),以此类推.本书之附件 5-1 可做为参考. (五)投资计划书最好委由有经验的财务顾问或投资专家撰写 常看到许多创设新企业的投资计划书,简直不知从何看起,顶多只能了解产品或 技术是什么,即使有简单的财务预算,数字大部分来自直觉,没有根据,不足采 信,表达的名词不符合财务会计术语,易生混淆,投资条件不容易了解,即使了 解亦不符合商业习惯.这样的投资计划书引不起投资者兴趣,筹募不到资金是不 足为奇的. 最好的解决之道便是委由有经验的财务顾问或投资专家撰写. 将拟好之"现金流 量表及附表"提出来当作参考资料交给财务顾问或投资专家操刀. 有经验的财务 顾问或投资专家不只被动代拟,更可积极为创设新事业投资计划位定,拟出投资 者可接受投资条件,并可进一步代为寻找投资者. 私人创业者应不吝惜给财务顾问或投资专家适当的报酬. 所谓"天下没有白吃的 午餐",私人创业者由于仍然穷或不富有,处处都要省钱,但这笔钱是必须且值 得付的.行行有专业,创设新事业往往是人生的重大抉择,不宜拿这种事自行摸 索,而应该减少决策失误到最低. 通常必须付给财务顾问或投资专家之报酬, 一般系由他们所花的时间乘于每小时 应计算费用而得,但因为较难客观计算,也有采取每个字新台币 2～5 元为计算 基础作为代撰"投资计划书"之酬劳. 写出来的"投资计划书"所有权为委托者 所有, 他们可以拿出来向投资者作报告, 因此无论该投资案筹募资金成功或失败, 都必须支付这些酬劳. 另外,财务顾问或投资专家可能要求全部或部分投资者由其代找,如筹募资金成 功时必须付佣金 (中间介绍服务费) 佣金的计算可能是所有投入资金的 1～5%, , 或无偿取得新公司某个比例之股份,或取得创设新事业者所得权益之 10～20%. (六)创设新公司投资计划书必须以电脑作辅助工具 投资计划书之修改乃是必然的,无法一次就拟妥,较大的投资案,必须集合众人 的意见,更需多次的修改.当策略改变时,整个投资计划书全部改变.例如本来 要做两样产品,改为一样产品;或本来自行销售,改为仅接受委托制造,皆会使 投资计划书改变.此外,资讯不断地明朗化,计划书内容亦会不断地更新,例如 投资组合与经营组合渐渐确定,市场,销售渠道渐渐更清楚等等. 透过不断地沟通协调并修改投资计划书,可集结众人智慧,使投资构想更合理, 更实际,更可行.估计这样的文字修改达 50 次以上,才能使一家公司创设. 这种性质的文件唯有电脑处理,才能减轻负担.个人电脑的使用已相当普遍,在 文字方面可由其中的文书处理之电脑软件如 Wordstar,PE2 来处理,在数字方面 可用电子试算表软件来处理,如 Lotvs-1-2-3. 财务顾问或投资专家如涵蓄接受委托撰写"投资计划书"的业务, 最好使用个人 电脑处理,否则将会苦不堪言或则工作效率奇差. 二,创业投资计划书之撰写步骤 这里虽然是对帮忙撰写之财务顾问或投资专家的建议, 但创设新事业者仍应了解 本节并充分配合. 步骤一 取得创设新事业者认可的现金流量表及全部附表. 步骤二 首先请创设新事业者提供有关销货收入的背景资料.产品是什么?产品 给谁用的?产品的市场区隔在哪里?全世界的市场?销售目标是如何估算出来 的(亦即其假设条件为何)? 步骤三 请创设新事业者提供关键技术说明书; 产品生产制造及质量管制流程图, 竞争者资料,并逐一检视厂房投资,生产或实验设备等与所列数字来源合理否? 步骤四 研拟生产成本,包括直接人工,直接材料,工厂费用之估算是否合理? 步骤五 研拟销售及管理人员之人事费用. 步骤六 销售及管理费用是否低估?一般技术人员都会低估此项费用. 步骤七 上电脑建立电子试算表或修改创设新事业者所提供在磁碟上之电子试算 表,并不断拟修正找出可行的投资计划. 步骤八 重新确定资本金额.请参考第三章之五. 步骤九 编出未来 5 年预计损益表及股东权益变动表, 未来 5 年预计资产负债表. 步骤十 依照投资机构法人所规定的格式或本书建议之投资计划书格式(附件 5-1)撰写本文. 三,实例研讨:创设新公司投资计划书格式 (一)背景 永辉投资股份有限公司系一家资本额新台币 2 亿元之公司, 专门从事对策略性工 业之投资,该公司为帮助投资案之进行,特拟定"创设案投资计划书格式'给创 设新事业者作参考.该格式适用于制造业,其他行业可自行删减某些项目后即可 适用. (二)说明 XX 股份有限公司内部拟定之"投资计划书格式"如附件 5-1 附件 5-1XX 股份有限公司投资计划书(格式) XX 股份有限公司投资计划书目录 1.投资案汇总 2.创设公司基本资料 3.公司组织 4.股权结构 5.业务内容 6.技 术与生产 7.财务预估 8.投资报酬率与敏感分析 9.风险分析与投资管理 *附表一:公司成立后组织系统图预拟表 *附表二:未来五年产品销货收入预计 表 *附表三:主要产品产制及质检流程表 *附表四:工厂员工人数,薪资一览表 *附表五:未来 12 个月现金流量表 *附表 六:未来 5 年按年别现金流量表 *附表七:未来 5 年损益表 *附表八:未来 5 年资产负债表 1.投资案汇总(不超过二页,给高阶人员看的) 1.1. 创立公司后简介 包括公司经营项目及产品内容,技术来源等,创立后公司经营团队介绍,经营团 队所占股权多寡. 1.2. 资金需求与股金预计用途 包括筹备期间费用,技术转移费用,土地及重要固定资产,设备,周转金等. 1.3. 投资条件 包括投资金额,股款交纳时间,多少董监事席位,非现金出资股东如技术作价, 专利作价,资产作价等. 1.4 投资者投资报酬率预估 包括回收期间,未来各年投资报酬率,各年净值内部报酬率,以年利率 12%计算 之各年度净现值,投资者退出年度股价预估并算出退出时间内部报酬率. 1.5. 其他值得介绍项目 如重大采购或销售合约,损益平衡点,行销通路,产品与市场等. 1.6. 风险所在 如技术开发风险,产程开发风险,市场变化之风险,集中于某些重要人物之管理 风险. 2.创设公司基本资料 2.1. 创设公司的缘起 2.2. 创设新公司之营业内容 2.3. 预计资本额 2.4. 设立公司之各项手续及其日程表 2.5. 联络人及地址 3. 公司组织 3.1. 筹备期间筹备处组织 3.2. 公司设立后组织系统图预拟 3.3. 预定担任主要经理人资料 包括主要学(经)历,目前担任其他公司之职务,约聘条件. 4. 股权结构(此部分刚草拟时资料较少,向外争取投资者时会渐渐充实) 4.1. 技术,资产,专利等作价之安排 4.2. 现金股股东之权利义务 现金股股东现金出资金额,主要经理人预计现金出资金额. 4.3. 董事,监察人之安排 包括主要现金股股东之董事监察人名额, 主要经理人及技术股拥有者之董事监察 人名额. 5. 业务内容 5.1 产业市场分析 5.1.1. 台湾市场现状及其增长率概估 5.1.2. 世界市场现状及其增长率概估 5.1.3. 特殊地区目标市场及其增长率概估 5.2. 产业之竞争状况 5.2.1. 台湾竞争厂商概况 5.2.2. 世界竞争厂商概况 5.2.3. 特殊地区目标市场竞争厂商概况 5.3. 行销策略介绍 包括行销通路与定价策略,重要销售契约之缔结. 5.4. 未来 5 年依产品销货收入预计表(包括各项假设) 5.5. 为拓展业务之营业预算 包括参加国内外展览费用,样品费用,媒体广告预算等. 6. 技术与生产 6.1. 关键技术说明与来源 包括重大技术合作契约,如自行开发时,研究开发经费预算. 6.2. 生产与制造 6.2.1. 主要产品及产制流程 包括进料质量管制流程表,产制流程及质检流程表 6.2.2. 主要产品原料来源与其成本 6.2.3. 工厂员工人数,学经历要求,薪资水准一览表 6.2.4. 厂房设备 包括预计工厂设置地区,土地与厂房面积,主要机器设备,工厂最大产能,以及 上述购建经费预算一览表. 7.财务预估 7.1. 未来 12 个月按月别现金流量表(包括假设条件) 如附表五,此部分于投资计划书草拟初期可能因资料不齐或不确定因素太多,无 法正确草拟,但筹备处成立后就可提供较具体较确切的数字. 7.2. 未来 5 年按年别现金流量表(包括假设条件) 7.3. 资金需求汇总 7.4. 未来 5 年损益表(包括假设条件) 7.5. 未来 5 年资产负债表(包括假设条件) 8. 投资报酬率与敏感度分析 8.1. 依据 7.4 计算投资回收期间 8.2. 依据 7.4 计算各年度投资报酬率及净值报酬率 8.3. 依据 7.4 未来 5 年以年利率 12%计算之净现值(按各年度分别累计两行并 列) 8.4. 华生出售股权年度股价预估,并算出内部报酬率(股价之预估可以被投资 公司每股盈余乘以本益比 12 估算) 8.5. 敏感度分析(以销货收入达成率 80%,60%时分析对报酬率之影响;或以重 要产品开发成功与否或产品推出进度迟延对投资报酬率之影响) 9. 风险分析与投资管理 9.1. 技术开发风险,对于 6.1 关键技术开发风险 9.2. 产程开发风险,对于 6.2 生产与制造开发风险 9.3. 市场风险,对于 5.4 有关销货收入各项假设之评估 9.4. 投资管理,拟请投资者参与之程度.
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  2022-02-22 09:25 符耀精 客户经理

  创业投资初期应该如何来规划呢？这是我们值得深思熟虑的事情，在创业初期我们应该注意哪些事情呢？在创业初期应该特别注意关键时刻要冷静下来，多思考一些问题。对于创业者来说，能否快速、高效地筹集资金，是创业企业站稳脚跟的关键，更是实现二次创业的动力。
  下面给你举个例子吧，来看看岑小姐夫妇的创业规划。
  创业案例
  姓名：岑小姐和丈夫
  年龄：均为27岁
  月收入：10000～18000元之间
  工作：刚在广州市东山区一起开健康食品零售店
  住房：目前没有买房，夫妻两人都与父母同住
  存款：银行存款250000元，经营用流动资金50000元
  保险：岑小姐购有养老保险(15年缴款每年1800元)，丈夫无任何保险
  月支出：伙食费和其他消费(购物、娱乐、旅游等)=6000元
  创业目标
  夫妻俩准备在今年内再开一间新店，前期投入约需100000元。夫妻俩准备年内买一套房子，其中双方父母将合计赞助50000元作为新婚贺礼，另外丈夫原单位分给的一房一厅房改房(市值约15万元)正在出租，收入为500元/月。另外，岑小姐婚后可能考虑将其父母接过来同住，父母位于闹市区90平方米的房屋若用于出租可取得2500-3000元/月的租金。由于正处于创业初期，在经营资金和家庭理财方面没有经验，不知这样的安排是否合理。
  创业案例分析
  目前已经投入商店经营的资本大约为10万元，流动资金5万元，银行存款25万元，其商业投资占比为30%，流动资金占比70%，显示其流动性较高，但固定资产比例较低，住房消费项目尚未启动，总体上属于进取型投资结构。如果按初期投资10万元计算，取得1-1.8万元/月的利润，则投入产出比例已达到10%-18%，对于个体零售商店而言属于较好的赢利水平。夫妻俩日常生活消费(如伙食费、水电费、购物、娱乐、旅游等每月支出达到8000元，占月平均收入的60%，属于较高的消费水平。
  越来越多的年轻一族进入创业领域，这一时期的综合抗风险能力较强，因为年轻本身就是最好的资本和机会。
  像岑小姐夫妇一样的年轻创业家庭，已经有了良好的开始，不仅积累了资金，更重要的是积累了经营管理经验。
  但有两种倾向应注意避免：
  一、过度扩张
  造成管理能力不足或者流动资金出现断链而影响正常经营，因此在开设分店时要给予高度重视；
  二、过度消费
  创业初期最宝贵的资源之一就是现金流，是稳健经营和扩大规模所不可或缺的基础。
  因此，建议重点关注事业的发展，以扩大再生产作为资本增值的有效途径，同时在实践中快速提高自身的经营管理能力，提升资本价值和“知本”价值，为实现更大规模的经营发展打下积累资本和能力的基础。
  创业理财建议
  一、注重节俭消费，扩大经营投资
  从财务指标分析可知，现时投资资金分配比例相对合理，仍有追加投资的空间；但日常消费水平相对偏高，尚有降低的余地。根据两人的年龄阶段和商业经验，建议对现时消费结构进行理性分析和合理调整，适当调低日常生活费用比例(以离开父母独立生活的消费水平计算，控制在每月收入的40%以内为宜)，重点加强经营资本的原始积累，从本店业务扩张或开立连锁商店等方面考虑扩大经营投资。
  二、保持流动资金，采取按揭购房
  现有资金应主要作为家庭基本资金储备和商店经营流动资金等用途，不必用于一次性购房，建议采取按揭贷款方式，借助银行贷款实现新居理想。假设购买60万元住宅，首期12万元，贷款20年的月供款额为3500元。假设日常消费控制在5000元/月的水平，则每月固定支出(含供楼款)占固定收入的比例为60%，在可承受范围之内。另外，只要家庭各成员达成共识，将现有住房出租有利于充分发挥资产的增值潜力，甚至可以达到“以租养楼”的效果。
  三、适度购买保险，提高防御能力
  根据当前的社会经济环境，双方应重点考虑购买失业保障和医疗保障保险，并在社会保障保险体系和商业保险市场两个方面进行投资。按现有收入水平，这部分支出可控制在8000-10000元/年额度以内为宜。
  供参考，望采纳！
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  2022-02-22 09:22 齐昌广 客户经理

  了解投资偏好，客观分析企业
  作为投融资活动中处于弱势的中小企业群体，要想成功获取创投资金，首先要对创业投资家对于投资产业的偏好有一定的了解，特别是要了解其对一个投资项目详细的评审过程，学会从他们的角度来客观地分析本企业，而不应单从企业技术的角度迎合投资者。因为投资者主要看重的不仅仅是技术，更看重的是由技术、市场、管理团队等资源配置起来而产生的赢利模式，毕竟投资者进行投资的最终目的是回报。
  挖掘企业价值，合理弥补劣势
  企业自身的价值是创业投资家发放资金的关键因素。因此，企业在融资过程中要通过对企业技术资料的收集，详细的市场调查和管理团队的组合，认真分析从产品到市场、从人员到管理、从现金流到财务状况、从无形资产到有形资产等方面的优势、劣势，并将优势部分充分体现出来，将劣势部分要创造条件加以弥补。
  详实商业计划书，助力企业融资
  商业计划书是获取创投资金的敲门砖，其重要性不言而喻。首先，它是创业投资家快速了解项目概要，评估项目投资价值，并作为尽职调查与谈判的基础性文件；其次，它作为创业蓝图和行动指南，是企业发展的里程碑。为此，企业应从为客户创造价值、为投资家提供回报和企业运行的发展策略三个角度出发，站在投资家的立场上，制定出一份涵盖详细的市场规模和市场份额分析、清晰明了的商业模式介绍、人才和团队的创建、良好的现金流预测和实事求是的财务计划等内容的商业计划书。
  寻找接触机会，提高融资效率
  拥有一份精美的商业计划书之后，如何寻找和接触并成功将企业推销给创业投资家，是获取创投资金的关键一环。企业可通过相关人士推荐、上网、参加会议、直接上门等途径寻找和接触创业投资家。但是，中小企业在寻找创投资金时，很难接触到创业投资家，即便是联系到了，之后也多是杳无音讯，融资渺茫。为此，投融界创新融资方式，采用投融服务和沙龙活动相结合的模式，为双方提供和创造了线上交换名片、资料和线下面对面交流的机会，有效提高了企业融资的效率。
  打破信息不对称，配合创投尽职调查
  创业投资家如果对企业的项目产生兴趣，会与企业签署一份投资意向书，之后便进入对企业的价值评估和尽职调查查阶段。在此期间，由于双方着眼点的不同，导致对企业价值的评估会有一定的分歧。为此，企业应从企业实际出发，配合投资家做好尽职调查，竭力避免因信息不对称而导致融资失败窘境的出现。
  消除创投疑虑，签署投资协议
  倘若以上五点得以顺利进行，企业融资便进入双方就投资金额、投资方式、如何实现投资回报、投资后的管理和权益保证、企业的股权结构和管理结构等问题进行深入谈判程序。在这一过程中，企业要充分考虑投资家的利益，用实际行动消除投资家的疑虑。如果双方就以上问题达成一致，将签订正式的投资协议，企业融资成功。