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  2022-02-12 16:31 黄皖疆 客户经理

  1942年 巴菲特累积了120美元，为自己和多丽丝（姐姐）买了人生第一只股票-城市服务公司，3股花了114.75美元。
  
  “我买的时候并不懂那只股票”，他说。
  
  1942年6月，市场走势低迷，一路向下。巴菲特的股票由38.25美元跌至27美元，他表示压力很大！后来股票回升的时候，他40美元卖掉，但后来竟然高涨至202美元。
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  2022-02-12 16:25 车广伟 客户经理

  巴菲特炒股成功的秘密：始终坚持10条原则
  第1招：心中无股
  有人问，你如何比较最新的买入机会与历史上的其它买入机会？
  巴菲特说，极少数情况下可以明显看出股市过于低估还是过于高估，但90%的时间股市在二者之间模糊不清。如果你在别人恐惧时跟着恐惧，就无法做好投资。
  绝大多数人关注的是股市走势，关注的是别人在买什么卖什么，心里想的全是股票走势过去如何未来将会如何，而巴菲特只关注公司基本面如何价值几何，他忠告投资者：你买的不是股票而是公司，只要公司的盈利持续增长，股价早晚会大涨。
  有人问，价值投资者变得更多，会不会导致投资机会变得更少？
  巴菲特说，战胜市场的机会总是会有的，因为人们总是重复犯下同样的错误。也许你要手握现金很长时间，但机会迟早会来的，你得准备好才能抓住它们。
  第2招：安全第一
  2009年2月，巴菲特出资3亿美元购买了哈雷摩托的优先股，股息率为15%。哈雷优先股更像是债券而不是股票，但一年多来，哈雷股价已经翻了一番。因此有人问巴菲特为什么当初没有购买哈雷的普通股？
  巴菲特解释说：我没有把握确定哈雷的股票值多少钱，但我有一点非常有把握，那就是哈雷公司不可能倒闭，15%的固定收益率非常具有吸引力。在投资哈雷债券上我知道的足够多，但在哈雷股票上我知道的并不足够多。
  幸福的秘诀是降低预期。在投资上，一定要牢记安全第一，而不是赚钱第一，要降低你的预期，做最坏的准备，只做安全有把握的投资，决不盲目冒险投资。我的铁律：第一条，千万不要亏本；第二条，千万不要忘记第一条。
  第3招：选股如选妻
  有人问，如何防止再次发生金融危机？
  巴菲特说，金融危机会一次又一次地发生，是因为人类总是会做出疯狂的举动，而改变人类的习惯是不可能的。因此在青少年时期受到良好的投资理财教育并养成良好的习惯至关重要。在小学时多了解一点知识，胜过研究生时多学习成千上万本书。
  "习惯的锁链在重得无法挣脱之前是轻得无法感受得到"，所以巴菲特专门推出了给小孩子看的投资理财动画片，投资必须从娃娃抓起。大家想一想，多数人选股选得很差，但选妻都选得相当好。为什么？因为小孩子从老爸老妈和其他人的婚姻中学到经验教训，始终认真严格选择，最后才选择到理想幸福的伴侣。但是这些人在选股上从小到大没有受过任何教育训练，在选股上花的时间精力远远少于选择人生伴侣。巴菲特为什么在选股上如此优秀？他经常说：选股如选妻。事实上他选股比选妻更加严格审慎。
  第4招：知己知彼
  巴菲特说，你根本不可能成为所有类型公司的专家。你没有必要在所有事情上都成为专家，但你一定要对你投入资金的公司确实非常了解。你的能力圈大小并不重要，但是知道你能力圈的边界非常重要。你不需要聪明绝顶，只要避免犯下重大错误，就会做的相当不错。
  芒格补充道，如果你想精通某一件事就要大量思考，大量练习。每天上床睡觉时总是比早上起床时进步一点点，这样尽管缓慢，但长期下去你就肯定进步很大。从你非常年轻的时候就要开始不断问自己，什么做法有效，什么做法无效？
  什么都懂就是什么都不懂，一招鲜才能吃遍天。首先了解自己的长处，其次发挥自己的长处，研究精通某一类公司才可能有大成。正如孙子兵法所说，知己知彼，百战不殆。能力圈并不是固定不变的，你还要不断学习扩大你的能力圈。
  第5招：一流业务
  巴菲特过去一直强调，他寻找的是业务上具有强大持续竞争优势的优秀公司。这次股东大会上，他问芒格，如果你只能拥有一家公司，你会选择哪一家？
  芒格说，我们俩过去几十年一直辛辛苦苦做的事就是，寻找最优秀的公司，具有很强的定价能力，拥有一种垄断地位。
  巴菲特认为，投资就是投人，他非常重视公司是否拥有一流的管理层。巴菲特在股东大会上为高盛进行辩护时表示对高盛CEO布兰克费恩"100%支持"。当被问到有谁可以替代布兰克费恩时，巴菲特开玩笑说：如果他有个双胞胎兄弟，我会找来替代他，巴菲特以前甚至说过他是值得以女相许的人。
  有人问，如果发现公司内部存在不道德或者不合法的行为时，你会直接干预吗？巴菲特说："当然会，我们决不会为了赚钱而不惜名誉。"巴菲特非常重视自己的名誉，也希望他投资的公司管理层始终做到诚实正直。其实听小道消息做内部交易都是不义之财，也许会一时让你赚到大钱，但这个隐蔽的定时炸弹会让你一生内心焦虑不安，何必呢？
  第7招：一流业绩
  有人问，伯克希尔公司下属哪家公司拥有最好的投资收益率？世界上哪家公司拥有最好的投资收益率？
  巴菲特说，像可口可乐不需要投入资本就可以经营得很好，有些公司甚至投入成本是负数照样运营很好，比如杂志，提前收取订户的订阅费，后来才寄送杂志。企业经营需要投入资本多少非常关键，那些投入资本是负数的公司最好不过。很多消费类公司有很好的投资收益率，但是太多的人想要买入这类公司，因此很难以好的价格买入。
  巴菲特非常重视公司的业绩是否一流，他的衡量标准是股东权益投资收益率，他尤其钟爱那些不需要投入太多资本就能实现持续增长的超级明星公司。
  第8招：价值评估
  有人问，如何在公司估值上做的越来越好的？
  巴菲特说，我一开始对估值一无所知，后来我的导师格雷厄姆教会我对某些特殊类型公司进行估值，但是这类公司后来几乎全部消失了，再后来芒格引导我转向具有持续竞争优势的优秀公司。投资的目标是寻找那些未来20年具有持续竞争优势而且价格上具有安全边际的优秀公司。如果我不能根据公司基本面分析进行估值，就根本不会关注这家公司，这对于成为一个优秀的投资者来说至关重要。
  第9招：集中投资
  近年来，巴菲特连续买入了一些资本密集型企业，如能源和工业类。去年收购的伯灵顿铁路公司就是巴菲特历史上金额最大的收购。这是一个很大的变化，巴菲特一般只投资资本需求小投资回报高的超级明星公司，很少投资这类公用事业公司。
  巴菲特对股东解释了这一变化，主要是伯克希尔？哈撒韦已经变得非常庞大。资本需求少，回报高的一般都是小公司，不能给整个公司带来足够大的回报率。"我们把许多钱放到一些很好的业务中，但是从回报率来看，这些交易不如那些用很少的钱就能买下的公司。"随着公司资金规模越来越庞大，巴菲特只能集中投资于更大的公司，尽管回报率降低，但不得不如此。
  第10招：长期投资
  巴菲特说，在投资中关键是以合理的价格买入一家真正优秀的公司股票，然后忘掉它，一直持有很长很长时间。2008年9月，伯克希尔通过旗下的中美能源以2.31亿美元收购了比亚迪大约10%的股份。当时正值雷曼兄弟银行倒闭一周，此后比亚迪股价翻涨近7倍，短短一年间，巴菲特大赚13亿美元。股东大会上，中美能源董事长索科尔表示，伯克希尔对比亚迪的投资属于长线投资。巴菲特称："我支持比亚迪计划将美国3个运营部门的总部设在洛杉矶。"
  巴菲特过去一直只投资美国企业，但随着经济全球化，他开始投资海外，他非常关注中国。一名中国留学生问巴菲特从中国学到了什么，巴菲特开玩笑地说，他看好的比亚迪公司有一帮非常不同寻常的家伙。他还说，中国是一个令人震惊的经济，中国拥有巨大的发展潜力，如今这种潜力已经开始显现。他表示，将在今年9月造访中国，明年3月前往印度。"20年后中国人和印度人一定会过上比今天更好的生活。"他预言说。
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  2022-02-12 16:22 黄益溢 客户经理

  1、竞争优势原则
  巴菲特认为，哪些业务清晰易懂、业绩持续优秀、发展具有规划，并且拥有一批实力出众、能够为股东的利益着想的管理者的上市公司是值得投资者关注的好公司，购买这些公司的股票，才能够切实获得利益。
  2、现金流量原则
  巴菲特曾说：“价值评估既是艺术，又是科学”。而他进行价值评估的具体作法是：首先对公司价值进行评估，确定他准备买入企业股票的价值，然后跟股票市场价格进行比较。价值投资最基本的策略就是利用股市中价格与价值的背离，以低于股票内在价值相当大的折扣价格买入股票，在股价上涨后，以相当于或高于价值的价格卖出，从而获取超额利润。
  3、“市场先生”原则
  巴菲特对待市场，有着自己独到的见解。他指出，投资者应当在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。要正确看待市场上的风险，并且将风险尽量减小。要学会利用市场，而不要被市场利用，不要盲目地跟随着市场的动向而行动。
  4、安全边际原则
  巴菲特所说的“安全边际”原则是指：投资的保险性越多，亏损的可能性就越小；买入的价格越低，盈利的可能性就越大；投资同一只股票的人越少，钓到大鱼的可能性就会越高。
  5、集中投资原则
  集中投资的优势在于：风险最小，最值得投资，最能够让投资者了解。巴菲特认为把“所有的鸡蛋放在一个篮子里，然后小心地看好”这样的策略远远比分散投资的风险性要小得多。巴菲特之所以有信心这样做，是因为他在做出投资决策前总是会花上很长的时间考虑集中投资的合理性，并且长时间地研究投资对象的财务报表和相关资料。
  6、长期持有原则
  巴菲特把长期持有作为投资的一项重要原则，他认为只有长期持有股票的方式，才能够让投资者获得更多的利益。
  温馨提示：
  1、以上信息仅供参考，不作任何建议；
  2、入市有风险，投资需谨慎。
  应答时间：2021-07-01，最新业务变化请以平安银行官网公布为准。
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  2022-02-12 16:19 连丽萍 客户经理

  巴菲特说，长期投资很容易，买入股票后，坚持不卖就是长期投资。但是也不会一直处于上涨的趋势，买进被套很正常。首先要是一家好公司，同时你是价格低估时买进的。它的股价虽然有暂时的下跌，但是长远来看，有巨大的升值空间。巴菲特持股的平均时间是17年，当然，他推崇长期投资的前提是，投资的企业必须具有持续的竞争优势。
  巴菲特有一些非常成功的投资案例，像可口可乐、迪斯尼等这些公司。共同特点就是巴菲特所谓的特许权，也就是有一定的垄断性，具有消费独占或过桥收费的特质。巴菲特说最好的企业要有定价的能力，这样就可以抵御通货膨胀；第二就是没有大的资本支出，通过小的资本支出就可以获得很大的收入增长。如果发现了这样的企业而且价格低估，一定要坚决买入长期持有。这样的好企业还出现被低估的情况，概率很小，就如同亲眼目睹哈雷慧星一样。
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  2022-02-12 16:16 赖鹏华 客户经理

  其实巴菲特在股票投资上是不太进行择时的，他往往都是以合适的价格买入上市公司股票，但是并不一定是买入最低价附近。他曾经买入的股票套他50%，他也只是加仓而已。
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  2022-02-12 16:13 齐智善 客户经理

  巴菲特从多年投资经验中，总结了一整套行之有效的规律和策略，即著名的“十二定律”。
  1．企业定律，又分为三条：
  （1）企业必须简单且易于了解。巴菲特认为，投资者财务上的成功与他对自己所做投资的了解成正比，只有全面了解一家企业，投资者才能有的放矢，巴菲特在他几十年的经营中拥有的企业全都在他的“竞争优势圈’呐，他都有高度的了解。而圈外的企业，投资潜力再大他也绝不涉足。
  （2）企业过去的经营状况必须稳定。巴菲特认为，重大的变革和高额的报酬是难以交汇的，那些长期以来都持续提供同样商品和服务的企业往往才是报酬率高的企业。
  （3）企业长期前景必须看好。巴菲特很重视寻找那些拥有特许权的企业。所谓特许权就是指该企业提供的商品和服务具有稳定的消费需求，没有近似替代产品。这样的企业可以持续提高价格而获取利润，即使在供过于求，或潜能尚未完全利用的情况下，也不会失去市场占有率或销售量，而且这样的企业往往拥有经济商誉，有较高的耐力承受通胀带来的影响，即使经济不景气或经营管理不善也仍可生存。
  2．经营定律，又分为三条：
  （1）经营者必须理性。巴菲特欣赏那些将现金盈余投向能使股东财富最大化的计划里的经营者，他认为那些在找不到这样的计划时勇于将盈余归还股东的经营者才真正为股东服务，才有理性。
  （2）经营者必须对股东诚实坦白。巴菲特认为只有完整详实地公布营运状况，并像公开自己的成功一样勇于讨论自己失败的经营者才值得信赖。而他自己作为董事长，也正是这么做的。
  （3）经营者应当有勇气抵抗盲从法人机构。有许多经营者会因为盲从而失去理性，损害了股东的利益。巴菲特认为，能独立思考、抗拒依附他人的经营者才有竞争力。
  3．财务定律，又分为三条：
  （1）考察股东权益报酬率，而非每股盈余。因为在企业保留上一年盈余增加资本的情况下，只有前者考虑了公司逐年增加的资本额，才较为真实地反映了经营绩效。
  （2）计算“股东盈余”，寻找高毛利率的公司。巴菲特认为，原来意义上的会计盈余由于各公司资产不同而缺乏可比性，只有将折旧损耗和分期推销费用加上净利减去资本支出，由此得到的股东盈余才可反映企业价值。而高毛利率则不仅反映出企业的强大，也反映出经营者控制成本的精神。
  （3）对于保留的每一元钱盈余，确定公司至少已创造了一元钱的市场价值。在此巴菲特采取的方法是将净收入减去股利得出保留盈余，再找出公司现在与10年前市价的差价，两者加以对比。 在采用这些量化指标时，巴菲特是将4或5年的财务平均值作为衡量对象的。他认为长期平均值才可以真正说明问题。
  4．市场定律，又分为三条：
  （1）计算企业实质价值。巴菲特选择那些简单稳定的企业，以保证所有数据的高度确定性，之后预期在企业的生命周期中未来的现金流量，用30年美国政府公债利率加以折现。他并不加上风险溢酬，他用最保守的方法来估计企业价值，以降低风险。
  （2）以显著的价值折扣购入该股票。在购进价格和企业价值之间一定要有一个“安全边际”，这个“安全边际”的缓冲效果可以保证他不受到公司未来现金流量变动的影响。因此，当一些大企业暂时出现危机或股市下跌时，就是他毫不犹豫大量买进的时机。
  （3）长期持有并管理手中的股票，耐心等待企业的成长。
  事实上，由于巴菲特坚守自己的定律，他很少能同时发现三家以上可让他有信心的企业，所以他常常将大得惊人的资金集中投资在几种股票上。购入股票之后，巴菲特总是长期甚至打算永久持股，而这些股票总是回赠给他丰厚的利润。“因为我把自己当成是企业经营者，所以我成为更优秀的投资人；因为我把自己当成是投资人，所以我成为更优秀的企业经营者。”正是因为时刻意识到这种双重身份，巴菲特才不会去关心股票的涨跌，也不会为了眼前有利可图而抛售手中好的股票，而是专注于企业的经营管理，充分了解企业。他相信杰出的绩效总有一天会反映到股价上去。他的投资经营方式也值得一提，他并不寻求大规模的转变，也不全盘控制，他提供长期资金并监督公司，让经营者继续执行公司的政策。这种“关系投资”模式果然为巴菲特赢得了巨额利润。
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  2022-02-12 16:10 米国超 客户经理

  巴菲特投资股票的时机，1、是指股票价格到了投资时机，2、是股票公司经营情况具有投资价值。巴菲特的投资理念适合外国，不一定适合中国。且他的投资观点是基于大资金（大到无法一次全仓入市的资金量入市和无法次全仓出货）的投资观，所以他明知熊市的到来也无法全身而退，所以他的操作理念难与广大中小散户吻合。