其他回答(共7条)

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  2022-01-13 13:25 齐晓姝 客户经理

  债券票面利率是指债券发行者每一年向投资者支付的利息占票面金额的比率，它在数额上等于债券每年应付给债券持有人的利息总额与债券总面值相除的百分比。票面利率的高低直接影响着证券发行人的筹资成本和投资者的投资收益，一般是证券发行人根据债券本身的情况和对市场条件分析决定的。
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  2022-01-13 13:22 齐斯琴 客户经理

  债券收益率受到经济基本面、资金面、政策面、供需关系和市场情绪等五个方面因素的影响。
  经济基本面：主要包括经济增长情况和通货膨胀指标。如果经济面临下行压力，利率下行的可能性更大，利好债市；而通货膨胀越严重，则对债市越不利。
  资金面：资金面通常指银行间市场流动性的多少，与央行公开市场操作、缴税因素、节假日取现需求、月末和季末的季节性因素等密切相关。资金面松有利于债券价格上涨，资金面紧则对债市构成利空。
  政策面：政策面包括货币政策、财政政策以及监管政策等。政策面通过影响资金面、经济运行和市场参与者行为来影响债券市场。一般来说，货币政策偏宽松对债市构成利好，财政政策偏积极对债市构成利空，监管政策影响需视具体情况分析。
  供需关系：债券市场的供求直接影响债券价格，供给增加或需求减弱时，债券价格通常下跌，当供给减少或需求上涨时，债券价格通常上涨。债券供需关系对债券收益率产生扰动，但不影响趋势。供给端是观测的重点，短期内发行放量可能对债市构成利空。
  市场情绪：投资者情绪是利率走势的重要影响因素，在政策面、信息面等因素催化下，投资者情绪可能偏向乐观或悲观，并促使利率走势出现快速变化。债券是重要的避险资产，如果市场风险偏好下降，资金通常流出股市流向债券，因此我们常常看到“股债跷跷板”现象。
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  2022-01-13 13:19 齐智娟 客户经理

  随着利率市场化的加快，债券发行利率与市场因素的关系越来越密切，这些因素有的直接作用于债券发行利率，有的通过其他因素间接地影响债券发行利率的变化。所以在判断债券发行利率走势时，不能只考虑一种因素，而应全面地考虑各种因素的综合作用。 (1)经济周期：西方经济学从国民经济活动整体出发，用经济周期说明总体经济活动中扩张过程与收缩过程交替出现的动态特征。经济周期包括衰退、危机、复苏和繁荣4个阶段。从一个经济周期来看，当经济开始衰退之后，企业的产品滞销，利润相应减少，投资减少，社会流通的货币量增加，从而促使债券发行利率呈下降趋势;当经济衰退达到经济危机时，大量的企业倒闭，市场处于萧条之中，资金宽余，债券发行利率会跌至最低点;危机发展到最低点之后又会出现缓慢复苏的势头，随着经济结构的调整，商品开始有一定的销售量，商品开始有一定的销售量，市场投资有利可图，投资增多，资金趋紧，债券发行利率会缓缓回升;当经济由复苏达到繁荣阶段时，企业的商品生产能力与产量大增，商品销售状况良好，企业开始大量盈利，投资大大增加，货币成为稀缺要素，债券发行利率会上涨至最高点。
  (2)GDP的增长率：根据对美、英、德、日等西方发达国家和韩国、新加坡等新兴市场经济国家的统计，1981-2000年GDP增长率与市场利率呈强正相关关系。当GDP增长率较高时，利率水平往往也较高;当GDP增长率较低时，市场利率水平往往也较低;而当GDP增长率比较平稳时，市场利率也保持平稳状态。1987年以前，我国GDP增长率与利率基本没有关联，但1988年以后，随着经济市场化程度的逐步提高，GDP增长率、利率和债券利率之间的关联度和相互作用的程度越来越高，变化方向逐渐趋于一致。
  (3)物价水平：物价水平反映实体商品的价格，利率反映资金的价格。如果工业产品的出厂价格下降的幅度较大，这表明对工业品的需求强烈不足，这种状况对国民经济投资形成了较强的约束，资金宽松，债券发行利率将呈现下降趋势;如果居民消费价格指数回升的幅度较大，说明居民的消费需求得以启动，对其他价格指数的下滑会形成一定的抑制，这时投资增加，资金趋紧，债券发行利率将呈现出上涨的趋势。所以，要综合考虑各类价格指数的走向对经济和债券发行利率的影响。
  (4)社会平均利润率：利息作为资金的增值部分，来自于产业利润。从历史的角度来看，由于科学技术的发展日丁广业利润。从仍历史角度来看，由于科学技术的发展和资本有机构成的提高，社会平均利润率有下降趋势，因而，债券发行利率也会呈现出相同的变化趋势，但这个过程非常缓慢，即在短期内，债券发行利率具有相对稳定性，长期来看，呈现下降趋势。
  (5)海外经济金融形势以及一些重大事件的影响：随着经济、金融全球化的发展，以及跨国金融机构的增多及其业务范围及业务量的日益扩展，国际间的投资与商务活动增多，一国利率会受到国际经济、金融形势的影响。另外，还有一些突发事件通过对经济的作用而对债券发行利率产生影响。例如，美国9.11恐怖事件就会影响美国经济的增长，进而波及到中国的经济，也会成为促使债券发行利率下降的因素之一。 (1)中央银行的法定存款准备金利率：当提高存款准备金利率时，债券发行利率也会呈现上升趋势;当降低存款准备金利率时，债券发行利率也会有下降趋势。目前在银行间债券市场上，由于准备金利率(1.89%)是银行上存中央银行所得到的无风险收益，实际上成为了银行资金的最低收益，而债券回购利率和债券发行利率反映了在债券市场上使用资金的成本和收益，一旦债券市场的收益低于1.89%，投资者将不会进行债券业务操作，而是将资金直接存在中央银行获取准备金利率。因此，目前银行间债券市场的短期利率基本是以法定存款淮备金利率为底线的。
  (2)中央银行外汇市场的操作：如果中央银行为了阻止人民币升值，抛出人民币，买进美元，则流通市场上的人民币会增加，资金会变得宽松，债券发行利率有下降趋势;如果中央银行为了阻止人民币贬值，抛出美元，买进人民币，流通市场中的人民币减少，则对资金会形成紧缩的效果，债券发行利率会有上升趋势。
  (3)中央银行的公开市场业务：在公开市场业务中，中央银行通过买卖有价证券以达到调节利率和控制货币供应量的目的。目前公开市场操作方式有两种：债券现货交易和回购交易。中央银行持续买人债券，向市场投放货币，表明货币政策有扩张倾向，债券发行利率将会有下降趋势;中央银行持续卖出债券，回笼市场货币，表明货币政策有紧缩倾向，债券发行利率将有上升趋势。当中央银行持续进行正回购操作时，中央银行融入资金，社会流通的资金减少，债券发行利率就会呈现向上的趋势;当中央银行持续进行逆回购操作时，中央银行融出资金，社会流通的资金增加，债券发行利率就会呈现向下的趋势。
  (4)再贴现利率：再贴现指商业银行将已经贴现的票据拿到中央银行以再贴现利率再次申请贴现的融资业务。当中央银行调高再贴现利率时，资金趋紧，债券发行利率也会呈现出上升的趋势;当中央银行降低再贴现利率时，资金宽松，债券发行利率也会呈现出下降趋势。 (1)资金的集中程度：如果资金的集中程度很高，都集中在大机构手中，债券交易的需求就会相对较小，一旦这些机构进行交易就会对债券发行利率产生较大影响，这时债券发行利率就存在产生较大波动的可能。如果资金集中程度不高，而是分散在广大机构中，机构越多，债券交易的需求也越多，市场越不容易受到一笔交易的影响，也易的需求也越多，市场越不容易受到一笔交易的影响，也就越趋于稳定。
  (2)新发债券：如果一段时间内，发债数量较多，发债频率较高，市场货币量减少较快，债券发行利率有上升的趋势;如果在一段时间内，发债数量较少，发债频率不高，这时市场资金较宽松，债券发行利率就会有下降的趋势。
  (3)股票发行：新股发行往往能引起债券回购利率的较大波动，从而引起短期债券发行利率的波动。因为新股发行时要占用一定的资金，这时一些机构会通过正回购来融入资金，对资金的需求量增加，这在一定程度上减少了市场资金，因此，债券回购利率存在上升的可能，债券发行利率在短期内有可能也呈现出同方向的变化。
  (4)发债体的信用：信用越高，安全性也越高，风险越小，收益也就越小。国债是以国家的信用发行的，信用最高，同品种同期限的国债收益率有可能是最低的，而企业债是以企业的信用发行的，信用较低，需要用较高的债券发行利率来吸引投资者。
  (5)利息税：金融债和企业债利息所得须征收20%的利息税，而国债是免税的，因此，同期限同品种国债的发行利率在一般情况下要低于企业债的发行利率。
  (6)季节性因素：每个月初政府机关及企业发放薪水，年底及春节前夕现金支出也较多，银行资金趋紧，年底券商、基金、委托理财机构面临年底结账和清算回款局面，债券发行利率在这些时间会有弹升的机会。而在月中和年债券发行利率在这些时间会有弹升的机会。而在月中和年中等时间货币回笼，资金往往较宽松，债券发行利率往往会有下降的趋势。
  (7)外汇汇率：当外汇汇率上升，本币贬值时，国内居民对外汇的需求下降，本币相对充裕，国内利率将会呈现稳中下降的趋势;当外汇汇率下跌，本币升值时，国内居民对外汇的需求上升，本币相对紧缩，迫使国内利率呈现上升的趋势。债券发行利率也会受国内利率的影响而变化。
  (8)国际市场的资金利率：如果国际市场的资金利率高于本国利率水平，则会引起本国资金外流，国内资金供给小于需求，国内利率上升，债券发行利率也会同方向变化;如果园际市场的资金利率低于本国利率水平，则会引起资金流入，国内资金供给大于需求，国内利率下降，债券发行利率也会同方向变化。

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  2022-01-13 13:16 龚宇飞 客户经理

  楼上，说的驴头不对马嘴。。人家问的是影响因素好不。
  好久不看这东西了，应该是有几个：
  1、借贷资金市场利率水平。
  2、债券发行人的资信，资信水平高的的相对来说利率就低些。
  3、发行的债券的期限，期限越长，风险越大，利率就越高。
  4、附加条款。很多时候债券附有一定的选择权，如果这种选择权对发行人有利，那么债券票面利率会相对其他债券高；如果选择权对投资者有利，利率会比其他债券低一些。
  应该是这些了。
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  2022-01-13 13:13 管火金 客户经理

  影响债券发行价格的因素有债券面值、票面利率、发行期限、市场利率。票面利率和市场利率的关系影响到债券的发行价格。当债券票面利率等于市场利率时，债券发行价格等于面值；当债券票面利率低于市场利率时，企业仍以面值发行就不能吸引投资者，故一般要折价发行；反之，当债券票面利率高于市场利率时，企业仍以面值发行就会增加发行成本，故一般要溢价发行。
  
  债券发行价格
  债券发行价格是债券投资者认购新发行债券时实际支付的价格。在实际操作中，发行债券通常先决定年限和利率，然后再根据当时的市场利率水平进行微调，决定实际发行价格。一批债券的发行不可能在一天之内完成，认购者需要在不同的时间内购买同一种债券。可能面对不同的市场利率水平。为了保护投资者的利益和保证债券能顺利发行，有必要在债券利率和发行价格方面不断进行调整。一般说来，在市场利率水平有较大幅度变动时，采取变更利率的办法; 而在市场利率水平相对稳定的时候，采取发行价格的微调方式。也有时利率变更和发行价格微调两者并用。总之，投资者认购面额200元的新发债券，实际付出的价格可以是200元，也可以是199元或198元，也可以是201元或202元。第一种情况称作平价发行 (或等价发行);第二种情况称为低价发行 (或折价发行);第三种情况称为高价发行 (或溢价发行)。但三种情况偿还额均为票面额200元。由于债券的面额与发行价格可能有差异，所以债券的实际投资价值或投资收益就不仅取决于利率和偿还期限，还取决于发行价格。
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  2022-01-13 13:10 齐斯琴 客户经理

  随着利率市场化的加快，债券发行利率与市场因素的关系越来越密切，这些因素有的直接作用于债券发行利率，有的通过其他因素间接地影响债券发行利率的变化。所以在判断债券发行利率走势时，不能只考虑一种因素，而应全面地考虑各种因素的综合作用。
  一般影响因素有：
  1、宏观经济分析：经济周期、GDP的增长率、物价水平、社会平均利润率、海外经济金融形势以及一些重大事件的影响。
  2、中央银行货币政策的效果：中央银行的法定存款准备金利率、中央银行外汇市场的操作、中央银行的公开市场业务、再贴现利率。
  3、市场因素的作用：资金的集中程度、新发债券、股票发行、发债体的信用、利息税、季节性因素、外汇汇率、国际市场的资金利率。
  温馨提示：以上信息仅供参考。
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  2022-01-13 13:07 黄益汉 客户经理

  债券市场近期受到越来越多投资者的关注,那么债券利率容易受到哪些因素影响？ 第一,借贷资金市场利率水平。当市场利率较高时,债券的票面利率也会相应较高,否则的话,投资者会选择其他金融产品投资。同样的,市场利率较低时,债券的票面利率也会相应较低。第二,债券发行人的资信。如果发行人资信状况好,债券信用等级高,投资者相对承受的风险小,所以债券的票面利率可以定得比其他条件相同的债券低一些,反之就高一些。第三,债券期限。一般来说,期限较长的债券流动性差,风险相对较大,票面利率会高于期限较短的债券。不过,因为债券的利率受多个因素作用,也有短期债券票面利率高过长期债券票面利率的情形出现。推荐阅读 组图：盘点全球最疯狂促销 沃尔玛职员被踩死 楼市还将有政策出台 风云榜：10大疯牛基金7大怪(股) 五大电力集团煤炭合同已签近2亿吨 11月外汇创年内次高 似热钱涌入 高盛向深南电索赔5.71亿元 英国毒贩今处死 中国拒英国交涉 中国化学冻资接近4000亿 第四,附加条款。很多时候,债券附有一定的选择权,有的债券投资者可以在到期前卖回给发行人;有的债券附有将债券转换成发行公司普通股股票的选择权,也就是通常所说的可转债。一般来说如果这种选择权对发行人有利,债券票面利率会相对其他债券高;如果选择权对投资者有利,利率会比其他债券低一些。(