其他回答(共7条)

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  2022-01-01 14:03 管照秀 客户经理

  现金流量表中经营活动产生的现金流量净额为负数，这种情况很正常，应该根据单位实际情况进行说明。一般有以下几种情况： 1.当经营活动现金净流量为负数，投资活动现金净流量为负数，筹资活动现金净流量为正数时，表明该企业处于产品初创期。在这个阶段企业需要投入大量资金，形成生产能力，开拓市场，其资金来源只有举债、融资等筹资活动。 2.当经营活动现金净流量为正数，投资活动现金净流量为负数，筹资活动现金净流量为正数时，可以判断企业处于高速发展期。这时产品迅速占领市场，销售呈现快速上升趋势，表现为经营活动中大量货币资金回笼，同时为了扩大市场份额，企业仍需要大量追加投资，而仅靠经营活动现金流量净额可能无法满足所需投资，必须筹集必要的外部资金作为补充。 3.当经营活动现金净流量为正数，投资活动现金净流量为正数，筹资活动现金净流量为负数时，表明企业进入产品成熟期。在这个阶段产品销售市场稳定，已进入投资回收期，但很多外部资金需要偿还，以保持企业良好的资信程度。 4.当经营活动现金净流量为负数，投资活动现金净流量为正数，筹资活动现金净流量为负数时，可以认为企业处于衰退期。
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  2022-01-01 13:57 辛国爱 客户经理

  每股现金流量为负的时候意味着公司发生了大量的应收款项、公司支付困难，要靠举债或扩股维持支付或者企业只有现金投入，没有资金回笼。
  每股现金流量是公司经营活动所产生的净现金流量减去优先股股利与流通在外的普通股股数的比率。每股现金流量＝（经营活动所产生的净现金流量－优先股股利）／流通在外的普通股股数。
  一般而言，在短期来看，每股现金流量比每股盈余更可以显示从事资本性支出及支付股利的能力。每股现金流量通常比每股盈余要高，这是因为公司正常经营活动所产生的净现金流量还会包括一些从利润中扣除出去但又不影响现金流出的费用调整项目，如折旧费等。
  但每股现金流量也有可能低于每股盈余。一家公司每股现金流量越高，说明这家公司每股普通股在一个会计年度内所赚得现金流量越多；反之，则表示每股普通股所赚得现金流量越少。虽然每股现金流量在短期内比每股盈余更可以显示公司在资本性支出与支付股利方面的能力，但每股现金流量决不能用来代替每股盈余作为公司盈利能力主要指标的作用。
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  2022-01-01 13:54 边友康 客户经理

  经营活动产生的现金流量净额是负数，说明应收账款减少。

  经营活动的范围很广，就工商企业来说主要包括：销售商品、提供劳务、经营性租赁、购买商品、接受劳务、广告宣传、推销产品、缴纳税款等。

  经营活动的现金流量主要与获取净利润有关。企业净利润的形成与利润的具体内容有关,利润表中的一定时期的净利润并不一定都构成经营活动产生的现金流量。

  经营活动相关概念：

  是根据企业的资源状况和所处的市场竞争环境对企业长期发展进行战略性规划和部署制定企业的远景目标和方针的战略层次活动，解决的是企业的发展方向、发展战略问题，具有全局性和长远性。

  如果把企业比作一辆行进中的车辆，那么现金流就是汽油，这一指标是衡量上市公司竞争力的重要指标。

  企业的现金流分为经营活动产生的现金流、投资活动产生的现金流和筹资活动产生的现金流三大部分。

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  2022-01-01 13:51 龚巧云 客户经理

  投资活动产生的现金流量净额为负数属于正常现象。为什么要调成正数呢？
  企业在建设初期，只有有大量投入，即流出，没有流入或流入很少，这时投资活动产生的现金流量净额就只能为负数。
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  2022-01-01 13:48 齐晓娇 客户经理

  这是个很好的问题。
  首先，在忽略财务造假的情况下（毕竟多多少少都会修饰）。你提到的这种情况比较普遍，公司基本面数据好，经营性现金流缺为负。原因就是应收账款周转天数大，现金流回不来。可能有两方面主要原因：1，行业应收账款周转天数较长；2，客户话语权更大（业务多半是To B的，客户可能是相关政府机构，大型国企/外企或者其他较强势的企业）；3，偶然情况，如经济形势不好、客户面临现金压力等等。
  投资性现金流和基本面这些没太大关系，因为都是公司对外投的，你说了公司在增长扩张、所以很正常，何况买理财产品也是，恰恰还说明公司现金多。你可以再关注下公司的资产负债率以及运营指标。说回你的问题：
  这种情况，如果要用现金流估值，建议你不要用报表上体现的经营性现金流净额估值，而是要用公司经营收入真正能产生的现金流估值。这个意思就是你可以研究公司以前的应收账款周转天数大概是多久，然后仔细看公司年报，一般是多久能回款，来估计未来每年实际的现金流收入。如果公司真正经营良好、只是应收账款账期长，那么未来一定的时点都会有大量现金流流入（以过去应收账款回款的时间推测未来）。最后用你估出的现金流折现。有一点麻烦。如果公司连续5、6年经营性现金流都是负，其他基本面指标却很好、各种增长，你就更要仔细研究了，很有可能报表修饰了，因为现金流量表不好修饰。。。。
  你要觉得这样不好估，还有两种可行的方法：第一，用剩余收益来估，剩余收益RI=净利润-股本成本。你提到的情况，净利润多半为正，把股本成本减去再折现（用equity的折现率来折）。第二，用经济利润来算，经济利润=税后经营收入-WACC*投入资本。然后用WACC折现。这两种都是大概估一下，应该能算出正值，但最好是你根据公司情况，自己估未来的现金流（这也是基于如果这个公司的应收账款账期长是常态，如果只是偶尔一两年，再找原因）
  纯手打的，希望对你有用。
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  2022-01-01 13:45 章要在 客户经理

  经营活动产生的现金流量净额为负数：
  说明经营过程中应收账款过多，现金收入少，说明这个企业采取的是市场扩张的战略，这个阶段侧重在市场份额的增长上，成长期企业这样的现象比较多。但这种方式要求企业有很强的融资能力，否则后续发展会出现问题。
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  2022-01-01 13:42 黄睿刚 客户经理

  现金流贴现估值模型DCF属于绝对估值法，是将一项资产在未来所能产生的自由现金流（通常要预测15-30年）根据合理的折现率（WACC）折现，得到该项资产在目前的价值。如果该折现后的价值高于资产当前价格，则有利可图，可以买入，如果低于当前价格，则说明当前价格高估，需回避或卖出。
  让人难受的不仅是买错股票，还有买错价位的股票，就算再好的公司股票价格都有被高估时候。买到低估的价格不只是能挣到分红外，还可以获得股票的差价，要是购买到高估的则只能够做“股东”。巴菲特买股票也经常去估算一家公司股票的价值，避免股票买得太贵了。这次说的蛮多的，那么怎么估算公司股票的价值呢？下面我就罗列几个重点来跟你们讲讲。正文开始之前，这里有一波福利--机构精选的牛股榜单新鲜出炉，走过路过可别错过：
  一、估值是什么
  估值意思就是估算一家公司股票价值大概是多少，就像商人在进货的时候需要计算货物成本，才有办法算出究竟得卖多少钱，需要卖多久才有办法让他们回本。这跟买股票一样，我们用市场规定的价格来购买这个股票，到底要花多少时间才可以回本赚钱等等。不过股市里的股票可以说是数目众多的，跟大型超市里面的东西很相似，分不清哪个便宜哪个好。但想估算依据它们的目前价格来判断值不值得买、能不能带来收益也不是毫无办法的。
  二、怎么给公司做估值
  判断估值需要结合很多数据，在这里为大家说明三个较为重要的指标：
  1、市盈率
  公式：市盈率 = 每股价格 / 每股收益 ，在具体分析的时候尽量比较一下公司所在行业的平均市盈率。
  2、PEG
  公式：PEG =PE/(净利润增长率*100)，当PEG不大于1或更小时，也就说明当前股价正常或被低估，倘若大于1则被高估。
  3、市净率
  公式：市净率 = 每股市价 / 每股净资产，这种估值方式适合大型或者比较稳定的公司。正常情况下市净率越低，投资价值就会更高。但是，一旦市净率跌破1时，就代表该公司股价已经跌破净资产，投资者应该小心，不要被坑。
  我们举个实际的例子来说：福耀玻璃
  正如大家都知道的那样，现在福耀玻璃作为一家在汽车玻璃行业的巨大龙头公司，它家的玻璃被各大汽车品牌使用。目前来说，只有汽车行业能对它的收益造成最大影响，从各方面来说比较稳定。那么，就从刚刚说的三个标准入手来估值这家公司到底如何！
  ①市盈率：目前它的股价为47.6元，预测2021年全年每股收益为1.5742元，市盈率=47.6元 / 1.5742元=约30.24。在20~30为正常，明显如今的股价高了点，但还要看其公司的规模和覆盖率来评判会更好。
  ②PEG：从盘口信息可以看到福耀玻璃的PE为34.75，再根据公司研报获取到净利润收益率83.5%，可以得到PEG=34.5/（83.5%*100）=约0.41
  ③市净率：首先打开炒股软件按F10获取每股净资产，结合股价可以得到市净率= 47.6 / 8.9865 =约5.29
  三、估值高低的评判要基于多方面
  错误选择是，总套公式计算！炒股，就是炒公司的未来收益，即使公司当下被高估，但现在并不代表以后不会有爆发式的增长，这也是基金经理们对白马股更感兴趣的理由。其次，上市公司的所处的行业成长空间和市值成长空间也很重要。当用上方所述当方法来看，很多大银行绝对被严重的小看，可为啥股价无法上升？最关键的因素是它们的成长和市值空间快饱和了。更多行业优质分析报告，可以点击下方链接获取： ，除去行业还有以下几点，想深入掌握的大家可以看一看：1、市场的占有率和竞争率是个什么情况；2、知道未来的长期计划，公司可以发展到哪一个地步。以上是我简单跟大家分享的一些方法和建议，希望能帮助到大家，谢谢！如果实在没有时间研究得这么深入，可以直接点击这个链接，输入你看中的股票获取诊股报告！
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