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  2021-12-26 07:31 龚家贱 客户经理

  金融海啸也叫次贷危机
  在美国，贷款是非常普遍的现象，从房子到汽车，从信用卡到电话账单，贷款无处不在。当地人很少全款买房，通常都是长时间贷款。可是我们也知道，在这里失业和再就业是很常见的现象。这些收入并不稳定甚至根本没有收入的人，他们怎么买房呢？因为信用等级达不到标准，他们就被定义为次级贷款者。
  大约从十年前开始，那个时候贷款公司漫天的广告就出现在电视上、报纸上、街头，抑或在你的信箱里塞满诱人的传单：“你想过中产阶级的生活吗？买房吧！”“ 积蓄不够吗？贷款吧！”“没有收入吗？找阿牛贷款公司吧！”“首付也付不起？我们提供零首付！”“担心利息太高？头两年我们提供3%的优惠利率！”“每个月还是付不起？没关系，头24个月你只需要支付利息，贷款的本金可以两年后再付！想想看，两年后你肯定已经找到工作或者被提升为经理了，到时候还怕付不起！”
  “担心两年后还是还不起？哎呀，你也真是太小心了，看看现在的房子比两年前涨了多少，到时候你转手卖给别人啊，不仅白住两年，还可能赚一笔呢！再说了，又不用你出钱，我都相信你一定行的，难道我敢贷，你还不敢借？”
  在这样的诱惑下，无数美国市民毫不犹豫地选择了贷款买房。（你替他们担心两年后的债务？向来自我感觉良好的美国市民会告诉你，演电影的都能当上州长，两年后说不定我还能竞选总统呢。）
  阿牛贷款公司短短几个月就取得了惊人的业绩，可是钱都贷出去了，能不能收回来呢？公司的董事长——阿牛先生，那也是熟读美国经济史的人物，不可能不知道房地产市场也是有风险的，所以这笔收益看来不能独吞，要找个合伙人分担风险才行。于是阿牛找到美国经济界的带头大哥——投行。这些家伙可都是名字响当当的主儿（美林、高盛、摩根），他们每天做什么呢？就是吃饱了闲着也是闲着，于是找来诺贝尔经济学家，找来哈佛教授，用上最新的经济数据模型，一番鼓捣之后，弄出几份分析报告，从而评价一下某某股票是否值得买进，某某国家的股市已经有泡沫了，一群在风险评估市场里面骗吃骗喝的主儿，你说他们看到这里面有风险没？用脚都看得到！可是有利润啊，那还犹豫什么，接手搞吧！于是经济学家、大学教授以数据模型、老三样评估之后，重新包装一下，就弄出了新产品—— CDO（注： Collateralized Debt Obligation，债务抵押债券），说穿了就是债券，通过发行和销售这个CDO债券，让债券的持有人来分担房屋贷款的风险。
  光这样卖，风险太高还是没人买啊，假设原来的债券风险等级是6，属于中等偏高。于是投行把它分成高级和普通CDO两个部分，发生债务危机时，高级CDO享有优先赔付的权利。这样两部分的风险等级分别变成了4和8，总风险不变，但是前者就属于中低风险债券了，凭投行三寸不烂“金”舌，当然卖了个满堂彩！可是剩下的风险等级8的高风险债券怎么办呢？
  于是投行找到了对冲基金，对冲基金又是什么人，那可是在全世界金融界买空卖多、呼风唤雨的角色，过的就是刀口舔血的日子，这点风险小意思！于是凭借着老关系，在世界范围内找利率最低的银行借来钱，然后大举买入这部分普通CDO债券，2006年以前，日本央行贷款利率仅为1.5%；普通CDO利率可能达到 12%，所以光靠利息差对冲基金就赚得盆满钵满了。
  这样一来，奇妙的事情发生了，2001年末，美国的房地产一路飙升，短短几年就翻了一倍多，这样一来就如同阿牛贷款公司开头的广告一样，根本不会出现还不起房款的事情，就算没钱还，把房子一卖还可以赚一笔钱。结果是从贷款买房的人，到阿牛贷款公司，到各大投行，到各个银行，到对冲基金人人都赚钱，但是投行却不太高兴了！当初是觉得普通CDO风险太高，才扔给对冲基金的，没想到这帮家伙比自己赚的还多，净值一个劲地涨，早知道自己留着玩了，于是投行也开始买入对冲基金，打算分一杯羹了。这就好像“老黑”家里有馊了的饭菜，正巧看见隔壁邻居那只讨厌的小花狗，本来打算毒它一把，没想到小花狗吃了不但没事，反而还越长越壮了，“老黑”这下可蒙了，难道馊了的饭菜营养更好，于是自己也开始吃了！
  这下又把对冲基金乐坏了，他们是什么人，手里有1块钱，就能想办法借10块钱来玩的土匪啊，现在拿着抢手的CDO还能老实？于是他们又把手里的CDO债券抵押给银行，换得10倍的贷款，然后继续追着投行买普通CDO。嘿，当初可是签了协议，这些CDO都归我们的！！！投行心里那个不爽啊，除了继续闷声买对冲基金之外，他们又想出了一个新产品，就叫CDS（注：Credit Default Swap，信用违约交换）好了，华尔街就是这些天才产品的温床：不是都觉得原来的CDO风险高吗，那我投保好了，每年从CDO里面拿出一部分钱作为保金，白送给保险公司，但是将来出了风险，大家一起承担。
  保险公司想，不错啊，眼下CDO这么赚钱，一分钱都不用出就分利润，这不是每年白送钱给我们吗？干了！对冲基金想，不错啊，已经赚了几年了，以后风险越来越大，光是分一部分利润出去，就有保险公司承担一半风险，干了！
  于是再次皆大欢喜，CDS也卖火了！但是事情到这里还没有结束：因为“聪明”的华尔街人又想出了基于CDS的创新产品！我们假设CDS已经为我们带来了 50亿元的收益，现在我新发行一个“三毛”基金，这个基金是专门投资买入CDS的，显然这个建立在之前一系列产品之上的基金的风险是很高的，但是我把之前已经赚的50亿元投入作为保证金，如果这个基金发生亏损，那么先用这50亿元垫付，只有这50亿元亏完了，你投资的本金才会开始亏损，而在这之前你是可以提前赎回的，首发规模500亿元。天哪，还有比这个还爽的基金吗？1元面值买入的基金，亏到0.90元都不会亏自己的钱，赚了却每分钱都是自己的！评级机构看到这个天才设想，简直是毫不犹豫：给予AAA评级！
  结果这个“三毛”可卖疯了，各种养老基金、教育基金、理财产品，甚至其他国家的银行也纷纷买入。虽然首发规模是原定的500亿元，可是后续发行了多少亿，简直已经无法估算了，但是保证金50亿元却没有变。如果现有规模5000亿元，那保证金就只能保证在基金净值不低于0.99元时，你不会亏钱了。
  当时间走到了2006年年底，风光了整整五年的美国房地产终于从顶峰重重摔了下来，这条食物链也终于开始断裂。因为房价下跌，优惠贷款利率的时限到了之后，先是普通民众无法偿还贷款，然后阿牛贷款公司倒闭，对冲基金大幅亏损，继而连累保险公司和贷款的银行，花旗、摩根相继发布巨额亏损报告，同时投资对冲基金的各大投行也纷纷亏损，然后股市大跌，民众普遍亏钱，无法偿还房贷的民众继续增多……最终，美国次贷危机爆发。
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  2021-12-26 07:28 赵颖辉 客户经理

  当前的金融危机是由美国住宅市场泡沫促成的。从某些方面来说，这一金融危机与第二次世界大战结束后每隔4年至10年爆发的其它危机有相似之处。 然而，在金融危机之间，存在着本质的不同。当前的危机标志信贷扩张时代的终结，这个时代是建立在作为全球储备货币的美元基础上的。其它周期性危机则是规模较大的繁荣-萧条过程中的组成部分。当前的金融危机则是一轮超级繁荣周期的顶峰，此轮周期已持续了60多年。 繁荣-萧条周期通常围绕着信贷状况循环出现，同时始终会涉及到一种偏见或误解。这通常是未能认识到贷款意愿和抵押品价值之间存在一种反身（reflexive）、循环的关系。如果容易获得信贷，就带来了需求，而这种需求推高了房地产价值；反过来，这种情况又增加了可获得信贷的数量。当人们购买房产，并期待能够从抵押贷款再融资中获利，泡沫便由此产生。近年来，美国住宅市场繁荣就是一个佐证。而持续60年的超级繁荣，则是一个更为复杂的例子。 每当信贷扩张遇到麻烦时，金融当局都采取了干预措施，（向市场）注入流动性，并寻找其它途径，刺激经济增长。这就造就了一个非对称激励体系，也被称之为道德风险，它推动了信贷越来越强劲的扩张。这一体系是如此成功，以至于人们开始相信前美国总统罗纳德里根(Ronald Reagan)所说的“市场的魔术”——而我则称之为“市场原教旨主义”(market fundamentalism)。原教旨主义者认为，市场会趋于平衡，而允许市场参与者追寻自身利益，将最有利于共同的利益。这显然是一种误解，因为使金融市场免于崩盘的并非市场本身，而是当局的干预。不过，市场原教旨主义上世纪80年代开始成为占据主宰地位的思维方式，当时金融市场刚开始全球化，美国则开始出现经常账户赤字。 全球化使美国可以吸取全球其它地区的储蓄，并消费高出自身产出的物品。2006年，美国经常账户赤字达到了其国内生产总值(GDP)的6.2%。通过推出越来越复杂的产品和更为慷慨的条件，金融市场鼓励消费者借贷。每当全球金融系统面临危险之际，金融当局就出手干预，起到了推波助澜的作用。1980年以来，监管不断放宽，甚至到了名存实亡的地步。 次贷危机导致发达国家金融机构必须重新估计风险、分配资产，未来两年，发达国家资金将纷纷逆转回涌，加强当地金融机构的稳定度。由此将导致新兴市场国家的证券市场价格大幅缩水、本币贬值、投资规模下降、经济增长放缓甚至衰退，其中最为脆弱的是波罗的海三国和印度。新的金融危机将为中国经济增长带来压力，但中国资金也面临“走出去”抄底整合并购相应企业的好时机 。
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  2021-12-26 07:22 米国超 客户经理

  两个因素
  1.美国的金融渗透到全球了，引发金融危机的那些次贷产品，不光美国的公司购买，美国以外的其他国家和公司也购买了不少，造成的影响虽然没有美国那么严重，但也是不可小觑的
  2.美国是最大的经济体，美国经济对全球的影响很大，当美国经济衰退了，那么引起连锁反应，导致欧洲、日本等其他发达经济体也陷入衰退，进一步导致全世界的经济出现衰退，因为发达经济体的需求降低了，发展中国家的出口就受到很严重影响，而对于大部分发展中国家来说，出口是维持经济发展的命脉
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  2021-12-26 07:19 米增强 客户经理

  听过许多著名经济学家关于金融自由演化与风险管理之类的讲座，对你的问题进行较为通俗的解答:
  一，根源(即主要原因):目前流行四种说法
  1，资产流动性过盛
  2000年左右美国的房地产行业相当热门，涌入大量炒房者（这些炒房者因为信用等级达不到标准，他们就被定义为次级贷款者）。
  炒房者钱不够便向贷款公司借贷，并以住房为抵押。
  而房地产市场也是有风险的，于是贷款公司为分担风险找到美国财经界的领头大哥——投资银行，进行融资。
  投资银行为分担风险发放CDO债券（利率极高）给避险基金，让债券的持有人——避险基金的投资者来分担房屋贷款的风险。
  避险基金为分担风险，找到AIG为代表的保险公司购买CDS保险，并且创立CDS基金，由于美国的房地产一路飙升，CDS基金相当赚钱，结果这个基金可卖疯了，各种退休基金、教育基金、理财产品， 甚至其他国家的银行也纷纷买入。
  当时间走到了2006年年底，供需关系发生深刻变化，风光了整整5年的美国房地产终于从顶峰重重摔了下来，这条食物链也终于开始断裂。因为房价下跌，贷款利率的时限到了之后， 先是普通民众无法偿还贷款， 然后贷款公司倒闭，避险基金大幅亏损，继而连累AIG保险公司和贷款的银行，花旗、摩根相继发布巨额亏损报告，同时投资避险基金的各大投资银行也纷纷亏损，然后股市大跌，民众普遍亏钱，无法偿还房贷的民众继续增多，最终，美国 Subprime Crisis 爆发接近成为 Prime Crisis。Credit Crunch 开启的地狱大门，还不知道如何关上……
  2，美国人的贪婪——为赚取暴利而滥用金融杠杆
  目前，许多投资银行为了赚取暴利，采用20－30倍杠杆操作，假设一个银行A自身资产为30亿，30倍杠杆就是900亿。也就是说，这个银行A以 30亿资产为抵押去借900亿的资金用于投资，假如投资盈利5％，那么A就获得45亿的盈利，相对于A自身资产而言，这是150％的暴利。反过来，假如投资亏损5％，那么银行A赔光了自己的全部资产还欠15亿。
  CDS基金以50亿为保证金，因为这个基金卖疯了，它发行了5000亿！若赚10%，那将是500亿的暴力；若陪10%，垫付50亿保证金还要陪450亿！
  投资银行找来诺贝尔经济学家，找来哈佛教授，找来财务工程人员， 用上最新的经济数据模型，一番金融炼丹之后，弄出几份分析报告，促使金融机构利用大幅杠杆牟取暴利，风险是用脚都看得到！但是有巨额利润啊，贪婪的美国人决定大干一票！
  3，信贷过于宽松
  20世纪美国经济的蓬勃发展，得益于宽松的信贷制度，为什么？
  因为科学技术创新决定现代国家的实力，美国宽松的信贷促使大量企业进行科学技术创新，大量新产品，新发明得以问世，这迅速提升了美国国家的经济和军事实力。
  正由于这个制度的惯性，导致近些年美国大量的借贷发生，房地产行业规模急剧膨胀，产生极大的经济泡沫，导致次贷危机的发生。
  4，美联储对金融机构的监管不力，格林斯潘为金融危机始作俑者
  作为中央银行的美国联邦储备委员会，简称“美联储局”。从1913年起至今，美联储局一直控制着美国的通货与信贷，起着“最后的借款人”的作用，并运用公开市场业务、银行借款贴现率和金融机构法定准备金比率三大杠杆调节经济，旨在为美国“提供一个更安全、更稳定、适应能力更强的货币金融体系”。美国金融危机当然与美联储的失职——对金融机构的监管不力，脱不开关系。
  全球金融界人士中流传着这样一句话：“格林斯潘一开口，全球投资人就要竖起耳朵”，“格林斯潘打个喷嚏，全球投资人都要伤风”，因为他所处的位置实在太敏感，这就注定了他必然要成为各种风暴的中心。格林斯潘执掌美联储时期，连续降息使得借款的成本极低，自然导致大批还款能力有限的人，纷纷贷款，格林斯潘是人不是神，他也有可能产生重大过失。
  以上四种说法各有一定道理，值得肯定，但个人认为最中肯的答案在下面：
  真正的根源（著名经济学家观点）：资本主义社会的根本矛盾——生产的社会化和资本主义私人占有制之间的矛盾，即资源配置问题。通俗的说，由于财富分配比例极不平衡，大部分财富被极少数富人占有，而另外的绝大多数人也要追求体面的生活，所以一旦有这种机会， 绝大多数人会蜂拥而上进行不理性的金融投资，使金融市场产生剧烈波动，供需关系发生重大转变（例如美国石油价格的巨大变动），使经济泡沫被捅破，导致经济衰退，引发金融危机。
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  2021-12-26 07:16 米国连 客户经理

  其迅速波及全球，其原因在于：
  1.美国和美元所主导的全球化
  全球化是资本流动的全球化、商品贸易的全球化和资本主义生产方式的全球化；同时，全球化也是贫富差距的全球化。全球化本身既不是好东西，也不是坏东西。
  对于拥有竞争实力的跨国资本而言，他们是全球化的受益者，全球化对他们而言是好东西，他们将继续推动全球化；对于广大发展中国家而言，全球化可能意味着成为贫困化的一方，发展中国家一旦觉醒，他们一定会抵制那些使得他们不断贫困化的全球化政策。
  迄今为止所谓的全球化其实是美元的全球化，也是美国和美元主导之下的全球化。这个全球化的模式就是美国出口美元，进口各类资源和商品；其他国家出口资源和商品，进口美元，同时再通过购买美国国债和次级债等方式把美元借给美国。
  在这个过程中，美元从美国流到世界各国，特别是流到劳动力资源不受尊重和自然资源不受保护的国家(包括中国)，通过购买股权、设立企业、购买商品等方式，把美元换成这些国家的商品、资源和股权。
  这次危机会加速美国公司的资本流回美国，并造成宗主国的流动性紧缩和资产价格暴跌，国际市场不景气造成的产能过剩和就业压力；美元大幅贬值所造成的以美元形式存在的国民财富流失的压力。当人们日益认识到了美元本质的时候，人们将对美元资本产生恐惧。
  因此，这次发生在美国的金融危机本质上是又一次美元危机。这次危机从物质财富角度，美国没有任何损失，还不了贷款的美国人可以继续住在别墅里，真正买单的是世界各地买了美国国债、企业债和次级债的国家和企业。
  2.美国过度消费+其他国过度储蓄
  美国的过度消费和亚洲新兴市场经济国家的过度储蓄是这次危机爆发的深层原因。长期以来美国国内储蓄一直处于低位，对外经济表现为长期贸易逆差，平均每年逆差占GDP总额达到6％的水平，且这些逆差主要靠印刷美元“埋单”。而中国、日本等亚洲国家和石油生产国居民则是储蓄过度，长期贸易顺差，积累起大量的美元储备。这些美国经济体外的美元储备需要寻找对应的金融资产来投资，这就为华尔街金融衍生品创造、美国本土资产价格的泡沫化提供了基础。
  1990年代后期，充裕的全球资金涌入美国，金融业在美国的发展越来越旺盛，金融产业演变成一个大产业，可以吸纳大量的就业，产生大量的产值，有关统计数据显示，美国金融产业所创造的增加值竟达到GDP的40％，华尔街的从业人员可以获得天文数字的薪酬和奖金。但是，虚拟经济一旦脱离实体经济，必定演变成一种虚幻经济（fiction economy）。如果将华尔街的金融产业视作一台巨大的昼夜不停运作的“机器”，它一方面吸纳全球金融资源，同时通过其“生产”变成全球各地一个个投融资项目，促进实体经济的发展，用资本在生产中获得的收益回报给全球投资者。如此循环，华尔街的金融产业是没有问题的。或者，这些金融产品的创造立足美国本土的实体经济，能促使美国实体经济的发展，劳动生产率的提高，那么危机出现的概率也可以大大下降。然而，由于美国经济和世界经济周期已经进入IT周期波段的末尾，缺乏投资机会，而且美国已经将大量的制造业转移到国外，通过制造业信息化而提升劳动生产率的机会也失去，近期又不可能有大量的科技创新项目吸纳融资。在这种情况下，华尔街金融资产的供应没有坚实的实体经济发展作为支撑。
  近年来，美国房地产投资异军突起，这应该算是实体经济的一部分，但是这些房地产的销售对象主要是美国中下收入阶层。在美国制造业转移的情况下，中下阶层的收入难以提高，在金融资产泡沫推动下的房地产价格的不断上升，最终把他们逼到破产的地步，引发了世界性债务危机。因此，这次金融危机的本质是“次贷”引发的金融危机，而金融衍生产品的创新只是放大了“次贷”危机，将美国“次贷”危机演变成全球性金融风暴。
  这次危机的表面原因是泡沫经济的破灭。泡沫起因于全球流动性过剩，流动性过剩背后的深层原因却是全球总有效需求的不足和全球生产能力供给的过剩，总的表现形态为全球储蓄过度。换一句话说，全球经济实际上处于一种动态无效的状态：充裕的储蓄资金找不到与之匹配的投资项目。
  从全球区域分布来看，美国这样的发达国家过度消费，美国之外的亚洲新兴市场经济国家、石油输出国家和某些欧洲国家过度储蓄，这种区域消费和储蓄的不对称必须依赖一个因素才能实现，即美元充当国际货币，成为硬通货的代表，储蓄过度的国家和居民将美元作为财富长期积累。因此，美国的长期贸易逆差和上述国家的长期顺差可以通过美元的流动来平衡，美国长期用印刷货币来平衡全球实体经济中的非均衡，迟早要出问题。因此，也可以将这次危机发生的前提条件归咎为国际货币体系的缺失。即金本位制消除之后，国际货币体系一直是脆弱的，存在隐患的。二战以后逐步建立起的以美元为中心的国际货币体系只能在短期起到作用，随着全球化进程加深和全球经济力量对比的变化，国际货币体系难以适应。因此，全球迫切需要健全的全球治理结构，包括健全的国际货币体系。
  3.美国是世界经济主体
  现在的大型国际企业，特别是美国的大型国际公司，在世界各地都有分部，一个部门或一个分公司的倒闭或者总公司的崩塌，很容易形成多米诺骨牌效应，这样危机就不自觉的波及到了一大堆的国家。
  美国和全球金融及资本市场都清楚的是——在美国市场，所有的一切都围绕着著名的“华尔街”运行。 华尔街的特殊功能就是让资金拥有者提供资金给那些能产生效益的资金需求者，以及建议客户和投资者如何管理好他们的投资，这对世界经济的发展十分重要。本质上来说，在世界范围内融通资金和管理资产，这一行业能够增加就业以促进经济增长，把资金向那些优秀的领域引导，成为未来经济增长新的亮点。
  金融海啸爆发，“华尔街”首先受创，同时引起金融市场极度恐慌的局势，对全球来说是“最黑暗的时刻到来”。
  总之，美元大量投放，造成全球流动性过剩和严重通货膨胀奠定了最重要的货币体制基础。通货膨胀和货币资产（虚拟经济）泡沫，为通货膨胀乃至全球化金融危机的最终爆发奠定了重要的政治体制基础。全球化中美国经济金融在全球占据绝对控制地位的基础上，加之全球贸易和投资的不平衡，使此次金融海啸必然会影响到世界范围。
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  2021-12-26 07:13 符胜忠 客户经理

  金融海啸只是一个对经济危机的形容，起因是美国次贷危机，次级贷款是指那些放贷给信用品质较差和收入较低的借款人的贷款。由于信用不良或不足，这些人往往没有资格获得要求借款人有优良信用记录的优惠贷款。放贷机构之所以愿意为这些人发放贷款，是因为次贷利率通常远高于优惠贷款利率，回报较高。这种贷款通常不需要首付，只是利息会不断提高。
  次贷危机影响了美国的房地产、金融、能源、等多个行业，影响银行借贷，货币流通，资金紧缩，借贷信用等多方面的问题，但是对一些实体经济的影响比较有限。
  什么是次贷危机？次贷怎么引发的金融海啸 ？
  美国次贷引起了这次的金融海啸，但是很多人只是认为因为房价调整而引起的，具体的演绎过程就不清楚了。其实过程非常简单，就是象中国的外汇储备用于购买美国国债，这也间接相当于存在美国的银行，如果银行光存不贷，那不亏老本了。而美国第一和第二产业发展空不大，没有办法消费由于长期低利率政策下的流动性，就是富裕的资金。银行发现很多美国人的穷人没有自己的住房，贷款给他们买房子是个好主意，穷人没有钱怎么办，没有关系，不要首付，按50年期限，这样你就是领失业救济也付的起分期付款的房款，但是可能有风险啊，因此银行调高贷款利息，以其冲减风险损失。投资银行有将这些贷款证券化，然后卖给全世界的银行或投资公司，包括中行、建行的银行。由于这种投资年收益要比普通的贷款高，而且第一年、第二年、第三年投资人都能兑现他们的收益，因此认为是可靠的产品大量买进。
  这边在表，美国的穷人没钱就能卖房子，谁不卖呀，买的人多，房子建不过来，于是房价开始上升，原来50万的房子，现在价格是100万了，于是银行又找贷款买房的人，说你的房子值100万了，你才贷50万，这样吧，你还可以多贷20万。银行估摸70％按揭，风险不大，于是美国的穷人又从银行贷款20万，他们用这20万除了买好车，还每个月的按揭外，还有很多钱去SHOPPING，到全世界去旅游，过这神仙一般的日子。
  
  市场总有一个饱和的时候，尤其是美国人少，这样供求关系转化，供大于求了，于是房价开始下跌，最后那批贷款买房就惨了，没有最早贷款的好日子过了，他们不但要付按揭，而且还是负资产，比如贷款时房价100万，现在只有90万了，这时尤其没有工作的穷人就不干了，我每个月付钱买负资产，那不是有病？于是选择断供！银行没有办法了，收回房产拍买，卖90万是没有人要了，80万出手吧，大量的这样银行坏帐房产的推入市场，立即将房价推低，马太效应这时候发出威力，房价的多米诺骨牌倒下了，房价一路下跌到40万，所有原来贷款买房的都成了负资产者，都选择了断供。银行手里都是房子，没有钱。这是就出现流动性短缺。
  为什么次贷会引起这次金融海啸，原因在与华尔街创造性地使用了杠杆投资，不管是银行或投资银行都是30倍以上的杠杆。通过CDO将这些次贷债券化，通过CDS投保将保险公司拖下水。经过这样操作人们已经没有办法对原始的次贷估值，在评级公司AAA级的诱导下，这些债券成了香饽饽，几乎全世界所有的银行都涉足其中。在房价上涨时，由于杠杆效应，可以赚取30倍原始利润的超额利润。而当房价下跌，赔也是赔30倍，这就是为什么一旦保险公司倒闭不能赔付，骨牌立即倒下，投资银行、商业银行等金融机构都会面临倒闭，引发全球的金融危机。
  因此世界各国，尤其是中国，直接或间接都是在给美国的人前几年神仙般的奢华生活在买单。
  次贷危机影响了美国的房地产、金融、能源、等多个行业，影响银行借贷，货币流通，资金紧缩，借贷信用等多方面的问题，但是对一些实体经济的影响比较有限。
  中国在这次海啸中应该不会受太大的影响，主要的影响应该是出现在对欧美出口的一些进出口企业和相关的公司
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  2021-12-26 07:10 车广伟 客户经理

  金融海啸就是金融风暴、金融危机，一场金融界的大动荡。
  引发本次金融危机的源头是美国次级贷款。在经济全球一体化的时代，所有国家的经济都不能独善其身，金融危机是一场全球性的经济影响
  具体请您参考以下文章，希望对您的理解能够有所帮助