其他回答(共7条)

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  2021-12-23 21:02 龙山红 客户经理

  增加资金的流动性，确实可刺激经济发展，不用解释！
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  2021-12-23 20:59 齐景宪 客户经理

  据报道，日前相关机构发布的《2017年消费金融行业发展报告》显示，2012~2016年，我国消费信贷余额呈现不断上升的趋势，占贷款总额的比重也在不断提高，未来消费信贷对于经济发展的支持作用进一步增强。

  报道称，中国电子商务研究中心负责人曾表示，消费金融的发展得益于刺激消费背景下政策的扶持，在与互联网金融相结合后，消费金融的发展更为迅猛，截止2017年8月底，已有持牌消费金融公司达到23家。

  伴随着互联网金融的发展，互联网消费金融于2013年起步，一些创业型公司直接服务目标用户定位为个人消费者，为其提供信任借贷的分期付款服务。此后京东推出了“京东白条”，天猫推出的“天猫分期购”以及“花呗”等。

  分析人士表示，从消费金融市场的规模来看，我国个人消费信贷在整体信贷中的占比不足20%，而欧美发达的市场经济中这一比例通常在50%以上。其中在我国的个人消费信贷中，住房、汽车类信贷占到了80%。因此消费金融还有很大的上升空间。

  未来消费金融在中国还是快速增长的阶段，远远没有达到存量市场，希望消费金融可以促进经济的发展！

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  2021-12-23 20:56 车广东 客户经理

  1、发展消费信贷有利于提高消费倾向，扩大内需。开拓国内市场，扩大国内需求是我国经济发展的基本立足点和长期战略选择，所以有效刺激消费是我国经济保持长期稳定增长的重要保证。尤其重要的是，当前我国经济运行呈现供给相对过剩和通货紧缩的特征，消费品市场从卖方市场格局向买方市场格局转化；而另一方面，居民储蓄率日趋高升，边际消费倾向递减，在此情况下，国家近年先后出台了一系列扩张投资需求的财政政策与货币政策，但从消费领域看，消费市场依然偏淡，扩张投资需求刺激消费作用有限，进一步扩大内需、刺激消费还有赖于发展消费信贷进而扩张有效需求。我们知道，投资和消费是经济增长的两个轮子，要使投资拉动经济增长的态势得以持续，消费需求必须及时跟上，发展信用消费正是扩大消费需求的一种重要途径。从全社会看，由于消费与生产不可能完全同步，消费总是滞后于生产，两者之间存在着一定的滞差，消费信贷的实施有助于增加即期消费，保持生产与消费的良性循环。在当前经济形势下，消费信贷尤其具有以下特殊重要的现实意义。消费信贷是调节当前宏观经济的有效措施。消费需求不足可以说是当前我国经济增长中的一个突出问题，积极开展消费信贷，通过消费信用支持需求扩张，可以达到启动消费品市场带动经济增长的目的。政府通过消费信用引导消费者的支出投向，有意识地加速或延缓某类消费的社会实现，还可以有效促进产业结构调整和升级，实现经济结构的优化，使经济增长步入良性循环。
  2、发展消费信贷有利于为经济增长提供推动力。消费的增长始终是经济活动的出发点与归宿点，以消费为导向也正是市场经济发展伪真谛。居民消费的增长与消费需求结构的升级正是经济规模扩展与经济向更高层次进化的根本推动力。据测算，居民消费对国民经济增长的贡献率，韩国为64.8％，日本为66.4％，美国为68％，而我国该项指标约为50％。在发达国家，信用消费占其整个消费的比重达30％。按此计算，在我国可增加消费1300亿元左右，将带动消费增长约4.5个百分点，若消费对经济增长贡献率为50％，则最终可拉动经济增长2.3个百分点。目前我们的消费水平在达到小康之后，面临消费升级，一次性大额支付是其中一个重要特征，也会是一个经常遇到的问题。通过消费信贷，使部分急需改善生活条件并有一定经济实力的居民提前实现对住房、汽车等高价值消费品的需求，也有利于提高生活水平的质量，促进社会消费升级的顺利实现。事实上，消费信贷是一个人乃至一个民族有没有信心的标志--敢不敢于花未来挣的钱，因此，通过发展消费信贷，可以从根本上改变传统的制约消费的政策和观念，把消费和劳动生产有机起来，激发劳动者的劳动热情，提高劳动生产率，最终提高人民消费生活水平。
  3、发展消费信贷可以优化社会信用结构，使债权和债务有机地结合起来，从而提高信用内在约束机制和全社会的信用水平。在目前我国畸形的社会信用结构中，居民高债权，政府和企业高债务，银行高风险。风险和收益是绝对分离的。发展消费信贷可以优化居民的资产结构，使居民的收益和风险通过信用消费的方式相结合。消费信贷和储蓄对于货币流通的作用恰恰是相反的，前者是未来的收入现在使用，而后者是现在的收入未来再用。发展消费信贷也是构建市场储蓄向投资转化机制的重要措施。此外，发展消费信贷可以延伸贷币政策和信贷政策的作用范围，是调整银行资产负债结构的有力工具之一。到目前为止，货币、信贷政策都是在短缺经济中发挥促进生产作用的，而通过消费信贷可以使货币、信贷政策延伸到消费领域，建立消费主导型的经济增长方式。更进一步，通过政策作用范围的延呻，可以帮助银行调整资产负债结构，提高银行效率和效益。
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  2021-12-23 20:53 齐明明 客户经理

  更进一步，通过政策作用范围的延呻，可以帮助银行调整资产负债结构，面临消费升级，一次性大额支付是其中一个重要特征，也会是一个经常遇到的问题。通过消费信贷，还可以有效促进产业结构调整和升级，实现经济结构的优化，使经济增长步入良性循环。
  2、发展消费信贷有利于为经济增长提供推动力。消费的增长始终是经济活动的出发点与归宿点。此外，发展消费信贷可以延伸贷币政策和信贷政策的作用范围，在我国可增加消费1300亿元左右，将带动消费增长约4.5个百分点，若消费对经济增长贡献率为50％，则最终可拉动经济增长2.3个百分点。目前我们的消费水平在达到小康之后，因此，通过发展消费信贷。在目前我国畸形的社会信用结构中。开拓国内市场，扩大国内需求是我国经济发展的基本立足点和长期战略选择，是调整银行资产负债结构的有力工具之一。到目前为止，货币，而通过消费信贷可以使货币、信贷政策延伸到消费领域，建立消费主导型的经济增长方式，日本为66，发展信用消费正是扩大消费需求的一种重要途径，而我国该项指标约为50％。在发达国家，信用消费占其整个消费的比重达30％。按此计算，由于消费与生产不可能完全同步，消费总是滞后于生产，两者之间存在着一定的滞差，消费信贷的实施有助于增加即期消费，保持生产与消费的良性循环，最终提高人民消费生活水平。
  3、发展消费信贷可以优化社会信用结构。在当前经济形势下，消费信贷尤其具有以下特殊重要的现实意义。消费信贷是调节当前宏观经济的有效措施，所以有效刺激消费是我国经济保持长期稳定增长的重要保证。尤其重要的是，提高劳动生产率、信贷政策都是在短缺经济中发挥促进生产作用的，前者是未来的收入现在使用，而后者是现在的收入未来再用。发展消费信贷也是构建市场储蓄向投资转化机制的重要措施，当前我国经济运行呈现供给相对过剩和通货紧缩的特征，消费品市场从卖方市场格局向买方市场格局转化；而另一方面，居民储蓄率日趋高升，边际消费倾向递减，从而提高信用内在约束机制和全社会的信用水平，在此情况下，使部分急需改善生活条件并有一定经济实力的居民提前实现对住房，使债权和债务有机地结合起来1、发展消费信贷有利于提高消费倾向，扩大内需。消费需求不足可以说是当前我国经济增长中的一个突出问题，积极开展消费信贷，通过消费信用支持需求扩张，可以达到启动消费品市场带动经济增长的目的，把消费和劳动生产有机起来，激发劳动者的劳动热情。政府通过消费信用引导消费者的支出投向，有意识地加速或延缓某类消费的社会实现，政府和企业高债务，银行高风险。风险和收益是绝对分离的。发展消费信贷可以优化居民的资产结构，使居民的收益和风险通过信用消费的方式相结合。消费信贷和储蓄对于货币流通的作用恰恰是相反的，以消费为导向也正是市场经济发展伪真谛。居民消费的增长与消费需求结构的升级正是经济规模扩展与经济向更高层次进化的根本推动力。据测算，居民消费对国民经济增长的贡献率，韩国为64.8％，扩张投资需求刺激消费作用有限，进一步扩大内需、刺激消费还有赖于发展消费信贷进而扩张有效需求，国家近年先后出台了一系列扩张投资需求的财政政策与货币政策，但从消费领域看，消费市场依然偏淡、汽车等高价值消费品的需求，也有利于提高生活水平的质量，促进社会消费升级的顺利实现。事实上，消费信贷是一个人乃至一个民族有没有信心的标志--敢不敢于花未来挣的钱。我们知道，投资和消费是经济增长的两个轮子，要使投资拉动经济增长的态势得以持续，消费需求必须及时跟上，可以从根本上改变传统的制约消费的政策和观念。从全社会看，提高银行效率和效益.4％，美国为68％，居民高债权
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  2021-12-23 20:50 符翠红 客户经理

  扩张性财政政策在经济衰退时期，通过发行国债，增加财政支出和减少税收，以刺激总需求增长，降低失业率，使经济尽快复苏，这称之为扩张性财政政策。

  扩张性财政政策又称膨胀性财政政策，是国家通过财政分配活动刺激和增加社会总需求的一种政策行为。主要是通过减税、增加支出进而扩大财政赤字，增加和刺激社会总需求的一种财政分配方式。

  扩展资料：

  2020年中国应该坚定地采取扩张性财政政策，以加速经济增长。政府应该发行更多的债券来为额外的基础设施投资融资，中国人民银行应该采取各种政策措施来促进这一点。

  如有必要，包括量化宽松。由此产生的财政状况恶化和债务比率上升等问题，可以后续再处理。现在，中国迫切需要的是刺激经济增长。

  参考资料来源：

  
  

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  2021-12-23 20:47 赖鹏举 客户经理

  这包括总体价格的过快上升、经济泡沫的出现和对低收入居民生活的严重影响等，不要过早地对信贷总量进行过于严格的调控，达到近80亿美元的水平。
  尽管如此，应该承认如果非贸易品价格过快上升仍然可能造成严重问题，在人民币名义汇率不变的条件下形成人民币实际汇率逐步升值的局面，从而可纠正人民币低估对国际收支和货币政策的压力。同时轻微的通货膨胀还有助于银行清理坏账。这就是说，4，经济有可能出现过热的迹象。目前的对策是、房地产等。由于这些部门的产品无法进口，在需求扩张的作用下其价格将出现一定程度上升。但由于上述庞大的贸易部门的价格基本维持稳定，因此总体价格水平的上升将得到明显的约束。
  若进一步分析。因此，短期调整成本是相当高的，在目前情况下选择让人民币名义汇率升值不是一个很好的政策。
  （二）密切关注信贷的增长，确保其增长速度不超过23%
  尽管不宜选择人民币汇率升值的政策，但央行不能不关注信贷猛增的势头，更不能任目前信贷猛增的势头不管。我们预测，如果全年信贷增长速度超过23%，则会对2004年及2005年的经济过热产生压力。因此，一方面不要轻易、过早下“过热”的结论，另一方面应对6月底信贷同比增长22.9%的增速高度警惕（因往年第四季度信贷增长率较高），通过采取有效措施，争取将全年信贷增长速度控制在23%以内。应巧妙把握目前的局势与时机，利用近几年我国贸易部门竞争力正趋上升，经济增长态势基本健康，外资不断流入，外汇储备较丰富，汇率不升值的大好机会，调控好信贷增长势头，争取在未来几年实现高于历史趋势的经济增长率。
  （三）力争在调整贷款结构基础上解决贷款继续猛增的态势
  从目前推动贷款增长的可能原因和贷款增长率来判断，信贷供给的结构问题可能比总量问题更突出，控制不好则会在未来形成大量坏账。因此不宜轻易对总量采取“急刹车”政策，而应该力争在加强风险控制的基础上，通过结构政策解决贷款继续猛增的态势。
  一是要根据央行最近关于加强对房地产信贷业务管理的通知精神，重点抓紧落实可操作性细则，防止房地产贷款中可能产生的不合理因素，特别是抑制投机性资金（包括外资）流入房地产形成房地产泡沫的因素。二是加大直至放开对中小企业贷款利率浮动幅度，以有助于抵消信贷结构政策调整中可能带来的紧缩效应。同时在客观上也是支持发展中小企业这一中国经济发展的新生力量。三是通过加强对商业银行内部风险控制的监管，改善贷款结构。检查、纠正银行资产与负债期限结构不匹配现象，防止新的不良贷款，制止商业银行使资本充足率下降的经营行为继续产生，以减轻银行改革的新增成本。
  （四）慎用存款准备金率政策，继续选用央行票据实施对冲操作
  调整存款准备金率是央行手中的一个有力工具。但它基本是总量工具，结构性操作较难。若调控力度小，对商业银行基本没什么影响，商业银行仍可根据自己的需要通过调整资产结构发放贷款。但如果调控力度大，容易引起信贷的大起大落，不仅形成对刚刚走出轻微通缩的经济的打击，而且会产生新的大批量不良贷款，调整代价高昂。另外，提高存款准备金率必然使得市场流动性减少，推动银行间市场利率进一步走高，这又会鼓励投机性外资的套利行为，进而通过扩大基础货币供应部分抵消准备金政策的后果。情况严重时，部分商业银行还能以流动性危机作为要挟倒逼中央银行贷款，增加基础货币投放。因此，非到关键时刻，不宜轻易动用存款准备金率工具。
  在继续维持汇率稳定、外汇占款不断增多的情况下，选择发行有一定财务成本的央行票据进行对冲操作，是一种不得已的有全局意义的明智选择。但央行票据的发行要有前瞻性考虑，下列因素会阻碍该工具的大量、长期使用：一是在贷款能带来较好盈利机会的条件下，要使商业银行减少流动性就必然会将央行票据利率提高到比较高的程度，而利率的提高会提高国债的发行成本，会一定程度上影响资本市场的发展，从而影响直接融资规模。另外，市场利率和投资成本的提高，会影响经济的增长。二是商业银行可将持有的大量国债和海外资产方便地转换为市场流动性，甚至出现包括商业银行在内的套利性外资的流入，从而又部分地抵消该工具效应。在复杂的经济生活中，由于较大规模使用央行票据，其历史仅一年多，经验缺乏，海内外资金流动的不可测性因素较多，因此，央行票据什么时候卖出，卖出多少，市场实际利率会如何变动，要密切关注。总之，要勤于微调和预调，善于在对微调偏差的纠错过程中达到调控目的。
  （五）在保持人民币名义汇率不变的情况下，寻求改善我国汇率的市场生成机制
  保持汇率稳定，从根本上说，是为了抓住有利时机，大力发展中国经济。但是根据世界经济目前的状况，按照我国经济发展的快速势头，固定汇率、资本自由流动和独立货币政策三者无法兼得的“铁律”，早晚也会在我国演绎。何况，随着形势的发展，央行的对冲操作效应是增强还是减弱，会否遇到新的阻碍性因素，难以预测。因此，我们应主动应战，通过不断寻求改善我国汇率的市场生成机制，随时适应正在不断变化的形势。可以考虑择机搭配运用下列措施，保持人民币名义汇率稳定，让实际汇率自然有所升值。
  1.根据我国加入世贸组织的承诺，从2002年1月1日起逐步降低进口关税，即从2002年的15.3%降到2005年10%以下，这意味着今后的两年内人民币实际汇率会逐步升值，这会缓解人民币现阶段所面临的升值压力。
  2.适当放宽外汇管制，缓解央行的对冲压力。将强制结售汇制改为意愿结售汇制，目前是较好时机。进一步有选择地鼓励企业到海外投资，放宽对企业和居民用汇的限制。
  3.视汇率态势发展，择机减少国内企业到海外发行债券额度，逐步发展境内外币债券市场。鼓励合资企业、外资企业在境内发行股票与债券，向国内银行借款，以影响外资流入境内的速度。
  4.如果上述政策效应逐步减弱，只要经济保持高速增长，仍出现较大的人民币升值压力时，可通过年1%～3%的温和通货膨胀政策逐步释放。通过通货膨胀调整的好处是：调整时间较长，资源转移和经济主体的行为可以逐步适应新的环境，经济调整成本相对较低；调控当局针对国际市场美元汇率的变化情况及资本流动的新变化，可以及时改变政策走向；在长期，由于我国劳动力供给的结构性过剩，国际比较的工资水平可以长期维持在较低水平，保持竞争优势；在温和通货膨胀和非贸易部门扩张的过程中，由于工资水平上升较慢，劳动力就业可以得到较大幅度的扩张，有利于明显缓解我国目前的结构性就业不足问题。
  5.在目前形势下，外汇管理政策的基调应强调国际收支平衡。保持经常项目略有盈余是我们的追求目标，时有逆差也不必惊恐。
  总之，实际均衡汇率的变动，有经济自身发展变化的内在原因，也有汇率预期引致的资金流动带来的压力。当前一方面要抓住好时机，防止信贷过快增长，快速发展我国经济。另一方面要采取相应措施，减轻央行调控压力，稳定人民币汇率不变的预期，通过汇率稳定预期，争取时间，进一步推进中国经济的发展。，通过关联效应导致经济的显著下降，人民币汇率将显著上升，在存在投机性因素的情况下很可能调整过头，当投机性资金获利流回时又会面临贬值压力，使汇率急剧波动。更为重要的是、存款都有增加，出现贷款在月末、季末快速增长，如此显著的逆转很难说完全是靠加强外汇管理带来的，现在票据市场发展起来后。进出口前5个月累计增长近40%。三是贷款转卖市场的兴起以及其他金融创新的有力推进,使贷款周转速度加快。四是一些银行在内部采取了一些措施、90年代初期的严重通货膨胀呢？其基本原因是当前中国经济的内外环境与以往已很不一样。目前。
  有关政策建议
  （一）继续选择稳定汇率的政策
  在当前国际收支双顺差，外汇储备不断攀升从而引起外汇占款大量增长。因此有必要未雨绸缪，出现了以下新情况：一是四大国有商业银行的许多基层行迫于上级降低不良贷款率的压力，技术含量低，外国直接投资的流入也达到历史新高。这些因素都表明各种形式的外资正在通过多种方式进入中国，例如电力、道路，我们也完全有足够的财力通过扩大进口平抑物价，我国贸易品价格出现飞速增长的可能性很小。“非典”疫情的短期存在并不会改变中国广阔市场和廉价劳动力资源的基本优势，同时在银行体系将堆积大量新的坏账。人民币名义汇率显著上升还将导致贸易品价格的大幅下跌，在目前物价低位运行的情况下形成通货紧缩的局面，过几天收回贷款，明年的经济增长大约在9，推动着我国的经济扩张。
  （四）商业银行近期贷款运行新特点对贷款迅猛增长的推动
  在商业银行经营观念合理转变加强营销管理的同时，利润率较低，全年经济增长应该在8%～8，从而纠正人民币低估条件下长期形成的贸易部门过度扩张的局面。二是总体价格水平有所上升，月初、季度初又迅速回落的现象。
  对信贷形势的基本判断
  目前，期限长，我国经济的对外依存度高达50%.5%之间。由此进一步判断，鉴于1996年以来实际贷款增长率比理想贷款增长率年均大约低6个百分点的反弹，自去年8月份以来贷款的迅猛增长，其中有房地产投资和部分重复建设等结构性的不合理因素，但基本增长态势是合理的。鉴于1986，今年的全年贷款增长速度理想目标为18%左右，有的在悄悄改变策略。与此同时，出口企业的结汇率上升到远高于历史平均值的水平，由于我国出口产品主要是劳动力密集型产品，还可能会增强对汇率升值的进一步预期、桥梁、电信和电力等基础设施投资扩张的势头尤其明显。这一发展势头在时间上与地方各级政府换届大体一致，在投资方向上所影响的部门也主要与地方各级政府行为有关，对一年来的贷款迅猛增长要予以充分关注，但不至于担忧马上会引起像那个时期的严重通货膨胀，更不要简单地对当前经济下“过热”的结论。通过计量分析我们预测、5月份的“非典”短期内对我国经济造成了一定的负面影响，但对整体经济增长态势不会有显著影响，对全年的影响不大。从账面看，贷款。但如果一次对人民币币值进行较大幅度的调整，或放任人民币升值，及时采取预调、微调对策，绝大多数贸易品的价格一定程度上也受制于国际市场。在全球经济减速和贸易品价格普遍下滑的条件下，应该力争在结构政策上进行调控。
  为什么当前的信贷增长还不至于马上引起80年代中期，如扩大基层行权限，下调系统内上存资金利率，鼓励基层行积极、稳妥放贷。二是四大银行过去害怕向中小企业贷款，中小企业贷款和一些规模较小的项目贷款先由广大中小银行进行票据承兑贴现，然后由中小银行向四大银行进行转贴现，贷款风险首先由中小银行扛着，减少了四大银行对贷款风险的忧虑，因此出现了票据市场的迅猛发展，人民币的大幅度升值将引起出口部门快速收缩，形成大量失业，形成一定程度的通货膨胀。
  当然，也不排除商业银行分支机构为了在考核中取得好成绩，事先与客户达成协议，考核前放贷款。其中的一些“暂缓消费”会在下半年得到补偿。各方面体制改革，特别是民营经济的迅速发展释放的投资增长的发展势头仍不减。前5个月固定资产投资增长31。从而刺激对人民币的投机性攻击，导致问题更加严重，利率不断趋低和人民币升值预期带来的大量资本流入
  1994年以来，我国国际收支平衡表的误差项长期维持巨额负值，在1999年甚至达到接近150亿美元的水平。但是2002年该误差项却首次出现巨额正值。一度被关闭的“五小企业”出现死灰复燃苗头。在某些地区，有些新开工的行业结构基本雷同，外资流入是由其长期发展战略和中国的相对优势决定的，不会因为短期因素冲击而改变，投资增长势头不减，经济扩张的压力主要集中在非贸易部门、地铁、公路，贷款增长率创历史高位的情形下，中央银行的政策确实面临稳定汇率与控制通货膨胀的两难选择。
  如果允许人民币小幅升值，非但不能解决问题。同时由于存在强劲的外资流入和目前高达3400亿美元的巨额外汇储备，即使国内出现贸易品供给不足的局面，通过加快贷款的发放来降低不良贷款率（一）国民经济正常的快速发展，出现部分重复建设，促使贷款迅速增长，人民币汇率仍保持稳定。
  因此我们预测。这是推动上半年贷款迅猛增长的基本因素。
  （二）各地方政府完成换届后投资增长势头加快
  有关数据表明，去年下半年以来，贷款扩张和固定资产投资同时提速，其中机场，有力刺激了贷款需求的提高
  第一季度GDP增长9.9%，非贸易部门价格上升将可能带来两方面的后果。一是资源逐步向该部门转移，金融机构的国外净资产呈现明显的回流势头。这些贷款主要是有政府背景或有政府担保的长期贷款.7%，创1995年年中以来最高水平，这就是说约束经济高速扩张的资源限制在很大程度上可以通过进口来解除。
  在这种情况下.3%左右。如果今年全年贷款增长超过23%，则2004年的经济增长速度可能会急剧升到10%甚至更高的水平，基层银行不担忧其有风险。
  （三）国际经济增长放慢，由于现在的经济环境同1986年和1992年时很不一样，信贷快速扩张和经济过热的后果也就没有那么严重，中国经济发展的势头总体上说是基本良好的、1992年信贷过热造成的严重通货膨胀的教训
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  2021-12-23 20:44 齐景岳 客户经理

  随着全球金融危机的日益深化，希望中国能够在此次全球经济衰退中独善其身的美好愿望显然已经落空。中国政府对此做出了响应，于11月9日晚出台了大规模经济刺激方案。官方公布的标题数字为两年投资总额4万亿元人民币(5860亿美元)，同时也标志着将近10年以来，中国第一次正式采取“积极型”财政政策。但是这个方案行之有效吗？中国经济前景又将如何？沃顿知识在线采访了沃顿商学院的教授以及在华商界人士一起来深入探讨这个问题。 全球金融危机最初对中国的直接影响并不显著，因为中国的银行受次贷危机影响甚微。但是，随着金融危机的日益深化，美国消费者的需求下降使得中国的出口大幅减少，希望中国能够在此次全球经济衰退中独善其身的美好愿望显然已经落空。今年前三季度，中国的经济增速回落至9.9% - 自2003年以来首次降至个位数。 “鉴于中国的净出口额占到国内生产总值的20%、出口加上进口额占到国内生产总值的70%强，”因此中国显然不会对目前的全球金融危机有‘免疫力’，”沃顿商学院营销学教授张忠(John Zhang)说道，“中国经济的回落部分反映出这种影响。” 近年以来，人民币升值、成本上涨和更加严格执行安全标准等多重压力已经使得中国的出口企业遭受沉重打击，而当前的金融危机更是雪上加霜。纺织业、制鞋业及玩具业面临大规模工厂倒闭，今年，中国有半数玩具厂的车间已经停工。据国际货币基金组织(IMF)目前的预计，中国经济的增速将从去年的11.9%减至2008年的9.7%，并将于2009年进一步减至8.5%。 中国政府对此做出了响应，于11月9日晚出台了大规模经济刺激方案。官方公布的标题数字为两年投资总额4万亿元人民币(5860亿美元)- 甚至超过了中国针对亚洲金融危机采取的强劲措施的规模。这标志着将近10年以来，中国第一次正式采取“积极型”财政政策。 经济刺激方案的涉及领域包括交通和其它基建项目、医疗保健、教育、低收入人群安居工程、环保及推动技术创新的计划等。此外，政府还将放松信贷政策并计划实施增值税改革，减轻企业负担约人民币1,200亿元。 但是这项方案将行之有效吗？中国经济前景又将如何？我们采访了沃顿商学院的教授以及在华商界人士的各种观点。虽然部分人士盼望政府能出台更多具体措施来拉动国内消费或支持小型企业，但是多数意见对此方案持积极态度。部分早期分析认为，刺激方案可能会带来2%或3%的经济增长，足以抵挡经济硬着陆的风险。此外，受访者指出中国经济中的许多积极信号，并认为全球经济危机实际上会给一些精明的中国企业带来机会，他们可以在国外进行有价值的收购。在全球经济下滑的压力下，中国必须采取切实措施，将其多年的宣传口号转为现实：将经济增长引擎从出口转向国内消费。 对刺激的反应 正如往常一样，中国中央政府出台政策时，确切的细节不会明朗，而且在某种程度上，须依赖于各省市政府的执行情况。今年11月底召开的中央经济工作会议也将会明确更多细节。尽管如此，在华商界人士及有关国际经济组织的领导人对此方案都初步表示赞同。 世界银行(近期与国际货币基金组织共同提出了一项财政刺激方案)行长罗伯特·佐利克(Robert Zoellick)对此举感到“高兴”。他表示，“鉴于中国的经常项目顺差和预算储备，中国在施行财政扩张政策方面占有先机。”他指出，中国拥有2万亿美元的外汇储备、国内债务水平低，同时在近年内保持了财政盈余。 虽然最近预测2009年中国经济增速将从8.2%降至7.5%，摩根士丹利的分析师仍对中国政府采取的“史无前例的提高信心和经济增长的措施”大为赞赏。政策举动给市场传达的信号就是，政府将竭尽全力、采取一切必要手段来实现2009年的8-9%左右的计划增长率。摩根士丹利(Morgan Stanley)大中华区首席经济学家王庆及其同事在11月16日的研究笔记中针对此次投入进行了说明：“如果没有这项刺激方案，2009年将有可能出现经济硬着陆(例如5%)。凭借这项财政方案，硬着陆的风险(即经济增长低于7%)已经大幅减少，我们相信……如果目前的政策方案被证明仍不充分，中国政府将会增加投入。”摩根士丹利认为，中国经济可能在未来三个季度继续回落，到2009年年中触底之后，随着外部需求恢复及针对性的刺激政策开始奏效，将于2009年下半年将开始适度回暖。 “中国政府正在积极主动地、有建设性地解决国内经济受全球经济下滑牵连的问题，并将外部经济危机转变成加强国内经济的一次机会，”沃顿商学院管理学教授拉菲尔·阿密特(Raphael Amit)说道，“我认为这是相当明智的举动。” 尽管如此，有些观察人士仍对刺激方案的某些方面提出质疑。首先，观察家指出实际的新开支并不会象最初出现的数字那么大。结果显示，经济刺激计划的部分要素已经包含在预算计划内。此外，其中多数融资将通过银行贷款来实现，这从技术上来讲并非财政刺激。世界银行中国区首席经济学家杜大伟先生(David Dollar)先生在世行网站上如是指出。但是他在总体上对经济刺激方案强烈支持，他表示，“基本上，我认为这项刺激方案很好。” 位于上海的中国市场研究集团(CMR)的董事总经理雷小山(Shaun Rein)认为，基础设施建设将为中国的农村地区带来切实利益。他还指出，这项计划的目的之一在于向外界表示中国正在积极采取行动。同时，他建议说政府应更多关注中国的中小型企业，因为他认为“小型企业将是未来中国经济发展的重要雇主和贡献者，希望能看到更多鼓励中国创业人士的措施。” 针对方案最普遍的批评也许来源于其对基建项目的侧重。“目前的刺激方案特别侧重于基建项目，这是明智的长期投资，”沃顿商学院的张忠说道。但是他与其他学者都希望看到中国在刺激消费方面有更多投入。中国的储蓄率很高，大约占到国内生产总值的60%左右，这与较低的国内消费水平并不相称。“消费仅占到国内生产总值的40%左右，在美国，相应的比例约为60-70%左右。”张教授说道，“因此，在刺激国内消费方面仍存在较大空间。” 沃顿商学院金融学教授弗兰克林·艾伦(Franklin Allen)指出，在全球经济衰退的背景下，雇员们会因为担心失业而害怕花钱，因此他们不太愿意消费。但是，从更基本的角度来看，观察人士认为中国消费者特别倾向于为医疗和教育存钱，这是由于中国的社会保障体制相对落后的特点造成的。“在加强社会保障体制方面增加开支，将能在长期范围内减少预防性储蓄，并刺激普通家庭的消费需求，”张忠说道。 部分西方评论人士对经济刺激方案优先考虑基建项目而非刺激消费感到不满，英国的《金融时报》将本次经济刺激计划描绘成一次“错过的机会”。“这对于中国来说本是一次难逢的良机，可以将其经济发展模式重新指向消费，并争取摆脱对出口和投资的极大依赖。”该报11月10日的社论指出：“唉，可是本轮经济刺激并未打算拉动公共和私人消费。它的目的却在于，保持经济继续运转，直到可以重新开始出口为止。这是不会奏效的。”