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  2021-12-23 18:25 黄睿多 客户经理

  CPA考试《财务成本管理》公式汇总
  财务报表分析
  1、流动比率＝流动资产÷流动负债
  2、速动比率＝速动资产÷流动负债
  保守速动比率＝（现金＋短期证券＋应收票据＋应收账款净额）÷流动负债
  3、营业周期＝存货周转天数＋应收账款周转天数
  4、存货周转率（次数）＝销售成本÷平均存货其中：平均存货＝（存货年初数＋存货年末数）÷2
  存货周转天数＝360/存货周转率＝（平均存货×360）÷销售成本
  5、应收账款周转率（次）＝销售收入÷平均应收账款
  其中：销售收入为扣除折扣与折让后的净额；应收账款是未扣除坏账准备的金额
  应收账款周转天数＝360÷应收账款周转率＝（平均应收账款×360）÷销售收入净额
  6、流动资产周转率（次数）＝销售收入÷平均流动资产
  7、总资产周转率＝销售收入÷平均资产总额
  8、资产负债率＝（负债总额÷资产总额）×100% （也称举债经营比率）
  9、产权比率＝（负债总额÷股东权益）×100% （也称债务股权比率）
  10、有形净值债务率＝[负债总额÷（股东权益－无形资产净值）] ×100%
  11、已获利息倍数＝息税前利润÷利息费用
  长期债务与营运资金比率＝长期负债÷（流动资产－流动负债）
  12、销售净利率＝（净利润÷销售收入）×100%
  13、销售毛利率＝[（销售收入－销售成本）÷销售收入]×100%
  14、资产净利率＝（净利润÷平均资产总额）×100%
  15、净资产收益率＝净利润÷平均净资产（或年末净资产）×100%
  或＝销售净利率×资产周转率×权益乘数
  16、权益乘数＝资产总额÷所有者权益总额＝1÷（1－资产负债率）＝1＋产权比率
  17、平均发行在外普通股股数＝∑（发行在外的普通股数×发行在外的月份数）÷12
  18、每股收益＝净利润÷年末普通股份总数＝（净利润－优先股利）÷（年末股份总数－年末优先股数）
  19、市盈率（倍数）＝普通股每市价÷每股收益
  20、每股股利＝股利总额÷年末普通股股份总数
  21、股票获利率＝普通股每股股利÷普通股每股市价
  22、市净率＝每股市价÷每股净资产
  23、股利支付率＝（每股股利÷每股净收益）×100%
  股利保障倍数＝股利支付率的倒数
  24、留存盈利比率＝（净利润－全部股利）÷净利润×100%
  25、每股净资产＝年末股东权益（扣除优先股）÷年末普通股数（也称每股账面价值或每股权益）
  26、现金到期债务比＝经营现金净流入÷本期到期的债务（指本期到期的长期债务与本期应付票据）
  现金流动负债比＝经营现金净流入÷流动负债
  现金债务总额比＝经营现金净流入÷债务总额（计算公司最大的负债能力）
  27、销售现金比率＝经营现金净流入÷销售额
  每股营业现金净流量＝经营现金净流入÷普通股数
  全部资产现金回收率＝经营现金净流入÷全部资产×100%
  28、现金满足投资比＝近5年经营活动现金净流入÷近5年资本支出、存货增加、现金股利之和
  现金股利保障倍数＝每股营业现金净流入÷每股现金股利
  29、净收益营运指数＝经营净收益÷净收益＝（净收益－非经营收益）÷净收益
  现金营运指数＝经营现金净流量÷经营所得现金（经营所得现金＝经营
  财务预测与计划
  30、外部融资额＝（资产销售百分比－负债销售百分比）×新增销售额－销售净利率×计划销售额×（1－股利支付率）
  31、销售增长率＝新增额÷基期额或＝（计划额÷基期额）－1
  32、新增销售额＝销售增长率×基期销售额
  33、外部融资销售增长比＝资产销售百分比－负债销售百分比－销售净利率×[（1＋增长率）÷增长率]×（1－股利支付率）
  34、可持续增长率＝股东权益增长率＝股东权益本期增加额÷期初股东权益
  ＝销售净利率×总资产周转率×收益留存率×期初权益期末总资产乘数
  或＝权益净利率×收益留存率÷（1－权益净利率×收益留存率）
  财务估价
  （P－现值 i－利率 I－利息 S－终值 n—时间 r—名义利率 m－每年复利次数）
  35、复利终值复利现值
  36、普通年金终值：或
  37、年偿债基金：或A＝S（A/S，i，n）（36与37系数互为倒数）
  38、普通年金现值：或 P＝A（P/A，i，n）
  39、投资回收额：或 A＝P（A/P，i，n）（38与39系数互为倒数）
  40、即付年金的终值：或 S＝A[（S/A，i，n＋1）－1]
  41、即付年金的现值：或 P＝A[（P/A，i，n－1）＋1]
  42、递延年金现值：第一种方法：第二种方法：
  43、永续年金现值：
  44、名义利率与实际利率的换算：
  45、债券价值：分期付息，到期还本：PV＝利息年金现值＋本金复利现值
  纯贴现债券价值PV＝面值÷（1＋必要报酬率）n （面值到期一次还本付息的按本利和支付）
  平息债券PV＝I/M×（P/A，i/M，M×N）＋本金（P/S，i/M，M×N）（M为年付息次数，N为年数）
  永久债券
  46、债券到期收益率＝或
  （V－股票价值 P－市价 g－增长率 D－股利 R－预期报酬率 Rs－必要报酬率t－第几年股利）
  47、股票一般模式：零成长股票：固定成长：
  48、总报酬率＝股利收益率＋资本利得收益率或
  49、期望值：
  50、方差：标准差：变异系数＝标准差÷期望值
  51、证券组合的预期报酬率＝∑（某种证券预期报酬率×该种证券在全部金额中的比重）即：
  m－证券种类 Aj－某证券在投资总额中的比例；－j种与k种证券报酬率的协方差
  －j种与k种报酬率之间的预期相关系数 Q－某种证券的标准差
  证券组合的标准差：
  52、总期望报酬率＝Q×风险组合期望报酬率＋（1－Q）×无风险利率
  总标准差＝Q×风险组合的标准差
  53、资本资产定价模型：
  ① COV为协方差，其它同上
  ②直线回归法
  ③直接计算法
  54、证券市场线：个股要求收益率
  投资管理
  55、贴现指标：净现值＝现金流入现值－现金流出现值
  现值指数＝现金流入现值÷现金流出现值
  内含报酬率：每年流量相等时用“年金法”，不等时用“逐步测试法”
  56、非贴现指标：回收期不等或分几年投入＝n＋n年未回收额/n＋1年现金流出量
  会计收益率＝（年均净收益÷原始投资额）×100%
  57、投资人要求的收益率（资本成本）＝债务比重×利率×（1－所得税）＋所有者权益比重×权益成本
  58、固定平均年成本＝（原值＋运行成本－残值）/使用年限（不考虑时间价值）
  或＝（原值＋运行成本现值之和－残值现值）/年金现值系数（考虑时间价值）
  59、营业现金流量＝营业收入－付现成本－所得税（根据定义）＝税后净利润＋折旧（根据年末营业成果）＝（收入－付现成本）×（1－所得税率）＋折旧×税率（根据所得税对收入和折旧的影响）
  60、调整现金流量法：（α－肯定当量）
  61、风险调整折现率法：
  投资者要求的收益率＝无风险报酬率＋β×（市场平均报酬率－无风险报酬率）（β—贝他系数）
  项目要求的收益率＝无风险报酬率＋项目的β×（市场平均报酬率－无风险报酬率）
  62、净现值＝实体现金流量/实体加权平均成本－原始投资
  净现值＝股东现金流量/股东要求的收益率－股东投资
  63、β权益＝β资产×（1＋负债/权益）β资产＝β权益÷（1＋负债/权益）
  流动资金管理
  64、现金返回线 H＝3R－2L（上限＝3×现金返回线－2×下限）
  65、收益增加＝销量增加×单位边际贡献
  66、应收账款应计利息＝日销售额×平均收现期×变动成本率×资本成本
  平均余额＝日销售额×平均收现期占用资金＝平均余额×变动成本率
  67、折扣成本增加＝（新销售水平×新折扣率－旧销售水平×旧折扣率）×享受折扣的顾客比例
  68、订货成本＝订货固定成本＋年需要量/每次进货量×订货变动成本
  取得成本＝订货成本＋购置成本储存成本＝固定成本＋单位变动成本×每次进货量/2
  存货总成本＝取得成本＋储存成本＋缺货成本 TC＝TCa＋TCc＋TCs
  （K－每次订货成本D－总需量 Kc－单位储存成本 N－订货次数U－单价 p－日送货量 d－日耗用量）
  69、经济订货量
  总成本 最佳订货次数 经济订货量占用资金最佳订货周期陆续进货的经济订货量总成本
  经济订货量占用资金＝70、再订货点（R）＝交货时间（L）×平均日需求量（d）＋保险储备（B） R＝L×d＋B（Ku－单位缺货成本； S－一次订货缺货量； N－年订货次数； Kc－单位存货成本）
  保险储备总成本＝缺货成本＋保险储备成本＝单位缺货成本×缺货量×年订货次数＋保险储备×单位存货成本即：TC（S、B）＝Ku × S × N ＋ B × Kc
  筹资管理
  72、实际利率（短期借款）＝名义利率/（1－补偿性余额比率）或＝利息/实际可用借款额
  73、可转换债券转换比例＝债券面值÷转换价格
  股利分配
  74、发放股票股利后的每股收益（市价）＝发放前每股收益（市价）÷（1＋股票股利发放率）
  资本成本和资本结构 通用模式：资本成本＝资金占用费/筹资金额×（1－筹集费率）
  75、银行借款成本：
  （K1－银行借款成本；I－年利息；L－筹资总额；T－所得税税率；R1－借款利率；F1－筹资费率）
  考虑时间价值的税前成本（K）：（P－本金）税后成本（K1）：（K1）＝K×（1－T）
  76、债券成本：
  （Kb－债券成本；I－年利息；T－所得税率；Rb–债券利率；B－筹资额（按发行价格）；Fb－筹资费率）
  考虑时间价值的税前成本（K）：（P－面值）税后成本（Kb）（Kb）＝K×（1－T）
  77、留存收益成本：
  第一种方法：股利增长模型：
  第二种方法：资本资产定价模型：
  第三种方法：风险溢价法：（Kb－债务成本；RPc －风险溢价）
  78、普通股成本：（式中：D1—第1年股利；P0—市价；g—年增长率）
  优先股成本＝年股息率/（1－筹资费率）
  79、筹资突破点＝可用某一特定成本筹集到的资金额÷该种资金在资本结构中所占的比重
  80、加权平均资金成本：（Kw为加权平均资金成本；Wj为第j种资金占总资金的比重；Kj为第j种资金的成本 ）
  81、筹资突破点＝可用某一特定成本筹集到的某种资金额/该种资金所占比重
  82、（p－单价 V－单位变动成本 F－总固定成本 S－销售额 VC－总变动成本 Q－销售量 N－普通股数）经营杠杆：公式一：公式二： 财务杠杆：或（D—优先股息；T—所得税率）
  83、（EPS－每股收益； SF－偿债基金；D－优先股息；VEPS－每股自由收益）
  每股收益无差别点：或：每股自由收益无差别点：
  当EBIT大于无差别点时，负债筹资有利；当EBIT小于无差别点时，普通股筹资有利。
  84、市场总价值（V）＝股票价值（S）＋债券价值（B）假设 B＝债券面值，则：
  S＝（EBIT－I）（1－T）/Ks Ks—权益资本成本（按资本资产模型计算） Kb—税前债务成本
  加权平均资本成本 或＝∑（个别资本成本×个别资本占全部资本的比重）
  并购与控制
  85、目标企业价值＝估价收益指标×标准市盈率（市盈率模型法）
  资本收益率＝息税前利润/（长期负债＋股东权益）
  每股股票内在价值＝每股股利现值＋股票出售预期价格现值（股息收益贴现模式）
  86、经营性现金流量＝营业收入－营业成本费用（付现性质）－所得税＝息税前利润＋折旧－所得税
  企业自由现金流量＝息税前利润＋折旧－所得税－资本性支出－营运资本净增加
  自由现金流量（CFt）＝税后利润－新增销售额×（固定资本增长率＋营运资本增长率）
  87、（V－目标企业终值；WACC－加权平均资本成本（目标企业贴现率）；FCFt－目标企业自由现金流量）
  零增长模型：稳定增长模型：是指（K＋1）年的自由现金流量
  88、q比率法：q＝股票市值/对应的资产重置成本股票价值＝q×资产重置成本（q—市净率）
  89、并购价值＝目标公司净资产账面价值×（1＋调整系数）×拟收购的股份比例
  或＝目标每股净资产×（1＋调整系数）×拟收购的股份数量
  90、并购企业每股收益（市价）＝并购后每股收益（市价）×股票：）率
  并购后每股收益＝并购后净收益/并购后股本总数
  ＝并购后净收益/（并购企业股数＋目标企业股数×股票：）率）
  91、并购收益＝并购后公司价值－并购前各公司价值之和 S＝Vab－（Va＋Vb）
  并购完成成本＝并购价＋并购费用＝Pb＋F
  并购溢价＝并购价－目标公司价值 P＝Pb－Vb
  并购净收益＝并购收益－并购溢价－并购费用 NS＝S－P－F
  或 NS＝并购后公司价值－并购公司价值－并购价－并购费用 NS＝Vab－Va－ P－F
  目标企业的价值＝估价收益指标×标准市盈率（收益法的市盈率模型）
  重整与清算
  92、资金安全率＝资产变现率－资产负债率＝（资产变现值－负债额）/资产账面总额
  经营安全率＝安全边际率＝（现有或预计销售额－保本额）/现有或预计销售额
  判别函数值
  X1－（营运资金/资产总额）×100；X2－（留存收益/资产总额）×100；X3－（息税前利润。资产总额）×100；X4－（普通股和优先股市场价值总额/负债账面价值总额
  成本计算
  93、通用公式：间接费用分配率=待分配的间接费用÷分配标准合计
  某产品应分配的间接费用=间接费用分配率×某产品的分配标准
  材料分配率＝材料实际总消耗量（或实际成本）÷各种产品材料定额销量（或定额成本）之和
  人工分配率＝生产工人工资总额÷各产品实用工时之和
  制造费用分配率＝制造费用总额÷各产品实用（定额、机器）工时之和
  辅助生产单位成本＝辅助费用总额÷对外提供的产品或劳务总量
  各受益车间、产品、部门应分配的费用＝辅助生产的单位成本×耗用量
  94、（约当产量法）
  在产品约当产量＝在产品数量×完工程度 产成品成本＝单位成本×产成品产量
  单位成本＝（月初在产品成本＋本月生产费用）÷（产成品产量＋月末在产品约当产量）
  月末在产品成本＝单位成本×在产品约当产量
  95、（按定额成本计算）
  月末在产品成本＝在产品数量×在产品定额单位成本
  产成品总成本＝（月初在产品成本＋本月费用）－月末在产品成本
  产成品单位成本＝产成品总成本÷产成品产量
  96、（定额比例法）
  在产品应分配的材料（工资）成本＝在产品定额材料（工资）成本×材料（工资）分配率
  完工产品应分配的材料（工资）成本＝完工产品定额材料（工资）成本×材料（工资）分配率
  97、成本—数量—利润分析
  98、基本方程式：
  利润＝单价×销量－单位变动成本×销量－固定成本或
  ＝边际贡献－固定成本＝销售收入×边际贡献率－固定成本＝安全边际×边际贡献率
  99、边际贡献方程式：
  利润=销量×单位边际贡献－固定成本
  利润=销售收入×边际贡献率－固定成本
  边际贡献＝销售收入－变动成本＝单位边际贡献×销量
  单位边际贡献＝单价－单位变动成本
  变动成本率＋边际贡献率＝1
  盈亏点作业率＋安全边际率＝1
  资金安全率＋资产负债率＝资产变现率
  100、加权平均边际贡献率＝各产品边际贡献之和/各产品销售收入之和×100%
  或＝∑（各产品边际贡献率×各产品占总销售额的比重）
  101、盈亏点临界点作业率＝盈亏临界点销售量÷正常销售量（或销售额）
  102、安全边际＝正常销售额－盈亏临界点销售额
  安全边际率＝安全边际÷正常销售额（或实际订货额）×100%
  销售利润率＝安全边际率×边际贡献率（利润＝安全边际×边际贡献率）
  103、敏感系数＝目标值（利润）变动百分比÷参量值变动百分比
  如：销量敏感系数＝利润变动百分比÷销量变动百分比销量敏感系数，也就是营业杠杆系数）
  成本控制
  104、变动成本差异分析的通用模式
  差异＝价差＋量差 价差＝实际用量×（实际价格－标准价格）
  量差＝（实际用量－标准用量）×标准价格
  105、直接材料成本差异＝材料价格差异＋材料数量差异
  材料价格差异＝实际数量×（实际价格－标准价格）
  材料数量差异＝（实际数量－标准数量）×标准价格
  105、直接人工成本差异＝工资率差异＋人工效率差异
  工资率差异＝实际工时×（实际工资率－标准工资率）
  人工效率差异＝（实际工时－标准工时）×标准工资率
  106、变动制造费用差异＝变动制造费用耗费差异＋变动制造费用效率差异
  变动制造费用耗费差异＝实际工时×（实际分配率－标准分配率）
  变动制造费用效率差异＝（实际工时－标准工时）×标准分配率
  制造费用标准分配率＝制造费用预算总额/直接人工标准总工时
  费用标准成本＝直接人工标准工时×标准分配率
  107、固定制造费用成本
  固定制造费用标准分配率＝预算数÷产能标准工时
  二因素分析法：
  固定制造费用耗费差异＝固定制造费用实际数－固定制造费用预算数
  固定制造费用能量差异＝预算数－标准成本＝（生产能量－实际产量标准工时）×标准分配率
  三因素分析法：
  固定制造费用耗费差异＝固定制造费用实际数－固定制造费用预算数
  ＝固定制造费用实际数－固定制造费用标准分配率×生产能量
  固定制造费用闲置能量差异＝固定制造费用预算－实际工时×固定制造费用标准分配率
  ＝（产能标准工时－实际工时）×标准分配率
  固定制造费用效率差异＝（实际工时－实际产量标准工时）×标准分配率
  业绩评价
  108、边际贡献＝销售收入－变动成本总额 可控边际贡献＝边际贡献－可控固定成本
  部门边际贡献＝收入－变动成本－可控固定成本－不可控固定成本
  部门税前利润＝部门边际贡献－管理费用
  109、投资报酬率＝部门边际贡献÷该部门所拥有的资产额
  剩余收益＝部门边际贡献－部门资产×资金成本率＝部门资产×（投资报酬率－资金成本率）
  110、营业现金流量＝年现金收入－支出
  现金回收率＝营业现金流量÷平均总资产 剩余现金流量＝经营现金流入－部门资产×资金成本率
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  2021-12-23 18:21 窦连池 客户经理

  财务报表分析
  1、流动比率＝流动资产÷流动负债
  2、速动比率＝速动资产÷流动负债
  保守速动比率＝（现金＋短期证券＋应收票据＋应收账款净额）÷流动负债
  3、营业周期＝存货周转天数＋应收账款周转天数
  4、存货周转率（次数）＝销售成本÷平均存货其中：平均存货＝（存货年初数＋存货年末数）÷2
  存货周转天数＝360/存货周转率＝（平均存货×360）÷销售成本
  5、应收账款周转率（次）＝销售收入÷平均应收账款
  其中：销售收入为扣除折扣与折让后的净额；应收账款是未扣除坏账准备的金额
  应收账款周转天数＝360÷应收账款周转率＝（平均应收账款×360）÷销售收入净额
  6、流动资产周转率（次数）＝销售收入÷平均流动资产
  7、总资产周转率＝销售收入÷平均资产总额
  8、资产负债率＝（负债总额÷资产总额）×100% （也称举债经营比率）
  9、产权比率＝（负债总额÷股东权益）×100% （也称债务股权比率）
  10、有形净值债务率＝[负债总额÷（股东权益－无形资产净值）] ×100%
  11、已获利息倍数＝息税前利润÷利息费用
  长期债务与营运资金比率＝长期负债÷（流动资产－流动负债）
  12、销售净利率＝（净利润÷销售收入）×100%
  13、销售毛利率＝[（销售收入－销售成本）÷销售收入]×100%
  14、资产净利率＝（净利润÷平均资产总额）×100%
  15、净资产收益率＝净利润÷平均净资产（或年末净资产）×100%
  或＝销售净利率×资产周转率×权益乘数
  16、权益乘数＝资产总额÷所有者权益总额＝1÷（1－资产负债率）＝1＋产权比率
  17、平均发行在外普通股股数＝∑（发行在外的普通股数×发行在外的月份数）÷12
  18、每股收益＝净利润÷年末普通股份总数＝（净利润－优先股利）÷（年末股份总数－年末优先股数）
  19、市盈率（倍数）＝普通股每市价÷每股收益
  20、每股股利＝股利总额÷年末普通股股份总数
  21、股票获利率＝普通股每股股利÷普通股每股市价
  22、市净率＝每股市价÷每股净资产
  23、股利支付率＝（每股股利÷每股净收益）×100%
  股利保障倍数＝股利支付率的倒数
  24、留存盈利比率＝（净利润－全部股利）÷净利润×100%
  25、每股净资产＝年末股东权益（扣除优先股）÷年末普通股数（也称每股账面价值或每股权益）
  26、现金到期债务比＝经营现金净流入÷本期到期的债务（指本期到期的长期债务与本期应付票据）
  现金流动负债比＝经营现金净流入÷流动负债
  现金债务总额比＝经营现金净流入÷债务总额（计算公司最大的负债能力）
  27、销售现金比率＝经营现金净流入÷销售额
  每股营业现金净流量＝经营现金净流入÷普通股数
  全部资产现金回收率＝经营现金净流入÷全部资产×100%
  28、现金满足投资比＝近5年经营活动现金净流入÷近5年资本支出、存货增加、现金股利之和
  现金股利保障倍数＝每股营业现金净流入÷每股现金股利
  29、净收益营运指数＝经营净收益÷净收益＝（净收益－非经营收益）÷净收益
  现金营运指数＝经营现金净流量÷经营所得现金（经营所得现金＝经营活动净收益＋非付现费用）
  财务预测与计划
  30、外部融资额＝（资产销售百分比－负债销售百分比）×新增销售额－销售净利率×计划销售额×（1－股利支付率）
  31、销售增长率＝新增额÷基期额或＝（计划额÷基期额）－1
  32、新增销售额＝销售增长率×基期销售额
  33、外部融资销售增长比＝资产销售百分比－负债销售百分比－销售净利率×[（1＋增长率）÷增长率]×（1－股利支付率）
  34、可持续增长率＝股东权益增长率＝股东权益本期增加额÷期初股东权益
  ＝销售净利率×总资产周转率×收益留存率×期初权益期末总资产乘数
  或＝权益净利率×收益留存率÷（1－权益净利率×收益留存率）
  财务估价
  （P－现值 i－利率 I－利息 S－终值 n―时间 r―名义利率 m－每年复利次数）
  35、复利终值复利现值
  36、普通年金终值：或
  37、年偿债基金：或A＝S（A/S，i，n）（36与37系数互为倒数）
  38、普通年金现值：或 P＝A（P/A，i，n）
  39、投资回收额：或 A＝P（A/P，i，n）（38与39系数互为倒数）
  40、即付年金的终值：或 S＝A[（S/A，i，n＋1）－1]
  41、即付年金的现值：或 P＝A[（P/A，i，n－1）＋1]
  42、递延年金现值：第一种方法：第二种方法：
  43、永续年金现值：
  44、名义利率与实际利率的换算：
  45、债券价值：分期付息，到期还本：PV＝利息年金现值＋本金复利现值
  纯贴现债券价值PV＝面值÷（1＋必要报酬率）n （面值到期一次还本付息的按本利和支付）
  平息债券PV＝I/M×（P/A，i/M，M×N）＋本金（P/S，i/M，M×N）（M为年付息次数，N为年数）
  永久债券
  46、债券到期收益率＝或
  （V－股票价值 P－市价 g－增长率 D－股利 R－预期报酬率 Rs－必要报酬率t－第几年股利）
  47、股票一般模式：零成长股票：固定成长：
  48、总报酬率＝股利收益率＋资本利得收益率或
  49、期望值：
  50、方差：标准差：变异系数＝标准差÷期望值
  51、证券组合的预期报酬率＝∑（某种证券预期报酬率×该种证券在全部金额中的比重）即：
  m－证券种类 Aj－某证券在投资总额中的比例；－j种与k种证券报酬率的协方差
  －j种与k种报酬率之间的预期相关系数 Q－某种证券的标准差
  证券组合的标准差：
  52、总期望报酬率＝Q×风险组合期望报酬率＋（1－Q）×无风险利率
  总标准差＝Q×风险组合的标准差
  53、资本资产定价模型：
  ① COV为协方差，其它同上
  ②直线回归法
  ③直接计算法
  54、证券市场线：个股要求收益率
  投资管理
  55、贴现指标：净现值＝现金流入现值－现金流出现值
  现值指数＝现金流入现值÷现金流出现值
  内含报酬率：每年流量相等时用“年金法”，不等时用“逐步测试法”
  56、非贴现指标：回收期不等或分几年投入＝n＋n年未回收额/n＋1年现金流出量
  会计收益率＝（年均净收益÷原始投资额）×100%
  57、投资人要求的收益率（资本成本）＝债务比重×利率×（1－所得税）＋所有者权益比重×权益成本
  58、固定平均年成本＝（原值＋运行成本－残值）/使用年限（不考虑时间价值）
  或＝（原值＋运行成本现值之和－残值现值）/年金现值系数（考虑时间价值）
  59、营业现金流量＝营业收入－付现成本－所得税（根据定义）＝税后净利润＋折旧（根据年末营业成果）＝（收入－付现成本）×（1－所得税率）＋折旧×税率（根据所得税对收入和折旧的影响）
  60、调整现金流量法：（α－肯定当量）
  61、风险调整折现率法：
  投资者要求的收益率＝无风险报酬率＋β×（市场平均报酬率－无风险报酬率）（β—贝他系数）
  项目要求的收益率＝无风险报酬率＋项目的β×（市场平均报酬率－无风险报酬率）
  62、净现值＝实体现金流量/实体加权平均成本－原始投资
  净现值＝股东现金流量/股东要求的收益率－股东投资
  63、β权益＝β资产×（1＋负债/权益）β资产＝β权益÷（1＋负债/权益）
  流动资金管理
  64、现金返回线 H＝3R－2L（上限＝3×现金返回线－2×下限）
  65、收益增加＝销量增加×单位边际贡献
  66、应收账款应计利息＝日销售额×平均收现期×变动成本率×资本成本
  平均余额＝日销售额×平均收现期占用资金＝平均余额×变动成本率
  67、折扣成本增加＝（新销售水平×新折扣率－旧销售水平×旧折扣率）×享受折扣的顾客比例
  68、订货成本＝订货固定成本＋年需要量/每次进货量×订货变动成本
  取得成本＝订货成本＋购置成本储存成本＝固定成本＋单位变动成本×每次进货量/2
  存货总成本＝取得成本＋储存成本＋缺货成本 TC＝TCa＋TCc＋TCs
  （K－每次订货成本D－总需量 Kc－单位储存成本 N－订货次数U－单价 p－日送货量 d－日耗用量）
  69、经济订货量
  总成本 最佳订货次数 经济订货量占用资金最佳订货周期陆续进货的经济订货量总成本
  经济订货量占用资金＝70、再订货点（R）＝交货时间（L）×平均日需求量（d）＋保险储备（B） R＝L×d＋B（Ku－单位缺货成本； S－一次订货缺货量； N－年订货次数； Kc－单位存货成本）
  保险储备总成本＝缺货成本＋保险储备成本＝单位缺货成本×缺货量×年订货次数＋保险储备×单位存货成本即：TC（S、B）＝Ku × S × N ＋ B × Kc
  筹资管理
  71、
  72、实际利率（短期借款）＝名义利率/（1－补偿性余额比率）或＝利息/实际可用借款额
  73、可转换债券转换比例＝债券面值÷转换价格
  股利分配
  74、发放股票股利后的每股收益（市价）＝发放前每股收益（市价）÷（1＋股票股利发放率）
  资本成本和资本结构 通用模式：资本成本＝资金占用费/筹资金额×（1－筹集费率）
  75、银行借款成本：
  （K1－银行借款成本；I－年利息；L－筹资总额；T－所得税税率；R1－借款利率；F1－筹资费率）
  考虑时间价值的税前成本（K）：（P－本金）税后成本（K1）：（K1）＝K×（1－T）
  76、债券成本：
  （Kb－债券成本；I－年利息；T－所得税率；Rb–债券利率；B－筹资额（按发行价格）；Fb－筹资费率）
  考虑时间价值的税前成本（K）：（P－面值）税后成本（Kb）（Kb）＝K×（1－T）
  77、留存收益成本：
  第一种方法：股利增长模型：
  第二种方法：资本资产定价模型：
  第三种方法：风险溢价法：（Kb－债务成本；RPc －风险溢价）
  78、普通股成本：（式中：D1—第1年股利；P0—市价；g—年增长率）
  优先股成本＝年股息率/（1－筹资费率）
  79、筹资突破点＝可用某一特定成本筹集到的资金额÷该种资金在资本结构中所占的比重
  80、加权平均资金成本：（Kw为加权平均资金成本；Wj为第j种资金占总资金的比重；Kj为第j种资金的成本 ）
  81、筹资突破点＝可用某一特定成本筹集到的某种资金额/该种资金所占比重
  82、（p－单价 V－单位变动成本 F－总固定成本 S－销售额 VC－总变动成本 Q－销售量 N－普通股数）经营杠杆：公式一：公式二： 财务杠杆：或（D—优先股息；T—所得税率）
  总杠杆：DTL＝DOL×DFL 或
  83、（EPS－每股收益； SF－偿债基金；D－优先股息；VEPS－每股自由收益）
  每股收益无差别点：或：每股自由收益无差别点：
  当EBIT大于无差别点时，负债筹资有利；当EBIT小于无差别点时，普通股筹资有利。
  84、市场总价值（V）＝股票价值（S）＋债券价值（B）假设 B＝债券面值，则：
  S＝（EBIT－I）（1－T）/Ks Ks—权益资本成本（按资本资产模型计算） Kb—税前债务成本
  加权平均资本成本 或＝∑（个别资本成本×个别资本占全部资本的比重）
  并购与控制
  85、目标企业价值＝估价收益指标×标准市盈率（市盈率模型法）
  资本收益率＝息税前利润/（长期负债＋股东权益）
  每股股票内在价值＝每股股利现值＋股票出售预期价格现值（股息收益贴现模式）
  86、经营性现金流量＝营业收入－营业成本费用（付现性质）－所得税＝息税前利润＋折旧－所得税
  企业自由现金流量＝息税前利润＋折旧－所得税－资本性支出－营运资本净增加
  自由现金流量（CFt）＝税后利润－新增销售额×（固定资本增长率＋营运资本增长率）
  87、（V－目标企业终值；WACC－加权平均资本成本（目标企业贴现率）；FCFt－目标企业自由现金流量）
  零增长模型：稳定增长模型：是指（K＋1）年的自由现金流量
  88、q比率法：q＝股票市值/对应的资产重置成本股票价值＝q×资产重置成本（q—市净率）
  89、并购价值＝目标公司净资产账面价值×（1＋调整系数）×拟收购的股份比例
  或＝目标每股净资产×（1＋调整系数）×拟收购的股份数量
  90、并购企业每股收益（市价）＝并购后每股收益（市价）×股票：）率
  并购后每股收益＝并购后净收益/并购后股本总数
  ＝并购后净收益/（并购企业股数＋目标企业股数×股票：）率）
  91、并购收益＝并购后公司价值－并购前各公司价值之和 S＝Vab－（Va＋Vb）
  并购完成成本＝并购价＋并购费用＝Pb＋F
  并购溢价＝并购价－目标公司价值 P＝Pb－Vb
  并购净收益＝并购收益－并购溢价－并购费用 NS＝S－P－F
  或 NS＝并购后公司价值－并购公司价值－并购价－并购费用 NS＝Vab－Va－ P－F
  目标企业的价值＝估价收益指标×标准市盈率（收益法的市盈率模型）
  重整与清算
  92、资金安全率＝资产变现率－资产负债率＝（资产变现值－负债额）/资产账面总额
  经营安全率＝安全边际率＝（现有或预计销售额－保本额）/现有或预计销售额
  判别函数值
  X1－（营运资金/资产总额）×100；X2－（留存收益/资产总额）×100；X3－（息税前利润。资产总额）×100；X4－（普通股和优先股市场价值总额/负债账面价值总额）×100；X5－销售收入/资产总额
  成本计算
  93、通用公式：间接费用分配率=待分配的间接费用÷分配标准合计
  某产品应分配的间接费用=间接费用分配率×某产品的分配标准
  材料分配率＝材料实际总消耗量（或实际成本）÷各种产品材料定额销量（或定额成本）之和
  人工分配率＝生产工人工资总额÷各产品实用工时之和
  制造费用分配率＝制造费用总额÷各产品实用（定额、机器）工时之和
  辅助生产单位成本＝辅助费用总额÷对外提供的产品或劳务总量
  各受益车间、产品、部门应分配的费用＝辅助生产的单位成本×耗用量
  94、（约当产量法）
  在产品约当产量＝在产品数量×完工程度 产成品成本＝单位成本×产成品产量
  单位成本＝（月初在产品成本＋本月生产费用）÷（产成品产量＋月末在产品约当产量）
  月末在产品成本＝单位成本×在产品约当产量
  95、（按定额成本计算）
  月末在产品成本＝在产品数量×在产品定额单位成本
  产成品总成本＝（月初在产品成本＋本月费用）－月末在产品成本
  产成品单位成本＝产成品总成本÷产成品产量
  96、（定额比例法）
  在产品应分配的材料（工资）成本＝在产品定额材料（工资）成本×材料（工资）分配率
  完工产品应分配的材料（工资）成本＝完工产品定额材料（工资）成本×材料（工资）分配率
  97、成本—数量—利润分析
  98、基本方程式：
  利润＝单价×销量－单位变动成本×销量－固定成本或
  ＝边际贡献－固定成本＝销售收入×边际贡献率－固定成本＝安全边际×边际贡献率
  99、边际贡献方程式：
  利润=销量×单位边际贡献－固定成本
  利润=销售收入×边际贡献率－固定成本
  边际贡献＝销售收入－变动成本＝单位边际贡献×销量
  单位边际贡献＝单价－单位变动成本
  变动成本率＋边际贡献率＝1
  盈亏点作业率＋安全边际率＝1
  资金安全率＋资产负债率＝资产变现率
  100、加权平均边际贡献率＝各产品边际贡献之和/各产品销售收入之和×100%
  或＝∑（各产品边际贡献率×各产品占总销售额的比重）
  101、盈亏点临界点作业率＝盈亏临界点销售量÷正常销售量（或销售额）
  102、安全边际＝正常销售额－盈亏临界点销售额
  安全边际率＝安全边际÷正常销售额（或实际订货额）×100%
  销售利润率＝安全边际率×边际贡献率（利润＝安全边际×边际贡献率）
  103、敏感系数＝目标值（利润）变动百分比÷参量值变动百分比
  如：销量敏感系数＝利润变动百分比÷销量变动百分比销量敏感系数，也就是营业杠杆系数）
  成本控制
  104、变动成本差异分析的通用模式
  差异＝价差＋量差 价差＝实际用量×（实际价格－标准价格）
  量差＝（实际用量－标准用量）×标准价格
  105、直接材料成本差异＝材料价格差异＋材料数量差异
  材料价格差异＝实际数量×（实际价格－标准价格）
  材料数量差异＝（实际数量－标准数量）×标准价格
  105、直接人工成本差异＝工资率差异＋人工效率差异
  工资率差异＝实际工时×（实际工资率－标准工资率）
  人工效率差异＝（实际工时－标准工时）×标准工资率
  106、变动制造费用差异＝变动制造费用耗费差异＋变动制造费用效率差异
  变动制造费用耗费差异＝实际工时×（实际分配率－标准分配率）
  变动制造费用效率差异＝（实际工时－标准工时）×标准分配率
  制造费用标准分配率＝制造费用预算总额/直接人工标准总工时
  费用标准成本＝直接人工标准工时×标准分配率
  107、固定制造费用成本
  固定制造费用标准分配率＝预算数÷产能标准工时
  二因素分析法：
  固定制造费用耗费差异＝固定制造费用实际数－固定制造费用预算数
  固定制造费用能量差异＝预算数－标准成本＝（生产能量－实际产量标准工时）×标准分配率
  三因素分析法：
  固定制造费用耗费差异＝固定制造费用实际数－固定制造费用预算数
  ＝固定制造费用实际数－固定制造费用标准分配率×生产能量
  固定制造费用闲置能量差异＝固定制造费用预算－实际工时×固定制造费用标准分配率
  ＝（产能标准工时－实际工时）×标准分配率
  固定制造费用效率差异＝（实际工时－实际产量标准工时）×标准分配率
  业绩评价
  108、边际贡献＝销售收入－变动成本总额 可控边际贡献＝边际贡献－可控固定成本
  部门边际贡献＝收入－变动成本－可控固定成本－不可控固定成本
  部门税前利润＝部门边际贡献－管理费用
  109、投资报酬率＝部门边际贡献÷该部门所拥有的资产额
  剩余收益＝部门边际贡献－部门资产×资金成本率＝部门资产×（投资报酬率－资金成本率）
  110、营业现金流量＝年现金收入－支出
  现金回收率＝营业现金流量÷平均总资产 剩余现金流量＝经营现金流入－部门资产×资金成本率
• 

  2021-12-23 18:18 齐晓娟 客户经理

  财务报表分析
  1、流动比率＝流动资产÷流动负债
  2、速动比率＝速动资产÷流动负债
  速动资产= 货币资金+短期投资+应收票据+应收账款+其他应收款项
  保守速动比率＝（现金＋短期证券＋应收票据＋应收账款净额） ÷流动负债
  3、营业周期＝存货周转天数＋应收账款周转天数
  4、存货周转率（次数）＝销售成本÷平均存货 其中：平均存货＝（存货年初数＋存货年末数）÷2
  存货周转天数＝360/存货周转率＝（平均存货×360）÷销售成本
  5、应收账款周转率（次）＝销售收入÷平均应收账款
  其中：销售收入为扣除折扣与折让后的净额；应收账款是未扣除坏账准备的金额
  应收账款周转天数＝360÷应收账款周转率＝（平均应收账款×360）÷销售收入净额
  6、流动资产周转率（次数）＝销售收入÷平均流动资产
  7、总资产周转率＝销售收入÷平均资产总额
  8、资产负债率＝（负债总额÷资产总额）×100% （也称举债经营比率）
  9、产权比率＝（负债总额÷股东权益）×100% （也称债务股权比率）
  10、有形净值债务率＝[负债总额÷（股东权益－无形资产净值）] ×100%
  11、已获利息倍数＝息税前利润÷利息费用
  长期债务与营运资金比率＝长期负债÷（流动资产－流动负债）
  12、销售净利率＝（净利润÷销售收入）×100%
  13、销售毛利率＝[（销售收入－销售成本） ÷销售收入]×100%
  14、资产净利率＝（净利润÷平均资产总额） ×100%
  15、净资产收益率＝净利润÷平均净资产（或年末净资产）×100%
  或 ＝销售净利率×资产周转率×权益乘数
  16、权益乘数＝资产总额÷所有者权益总额＝1÷（1－资产负债率）＝1＋产权比率
  17、平均发行在外普通股股数＝∑（发行在外的普通股数×发行在外的月份数） ÷12
  18、每股收益＝净利润÷年末普通股份总数＝（净利润－优先股利） ÷（年末股份总数－年末优先股数）
  19、市盈率（倍数） ＝普通股每市价÷每股收益
  20、每股股利＝股利总额÷年末普通股股份总数
  21、股票获利率＝普通股每股股利÷普通股每股市价
  22、市净率＝每股市价÷每股净资产
  23、股利支付率＝（每股股利÷每股净收益）×100%
  股利保障倍数＝股利支付率的倒数
  24、留存盈利比率＝（净利润－全部股利） ÷净利润×100%
  25、每股净资产＝年末股东权益（扣除优先股） ÷年末普通股数 （也称每股账面价值或每股权益）
  26、现金到期债务比＝经营现金净流入÷本期到期的债务 （指本期到期的长期债务与本期应付票据）
  现金流动负债比＝经营现金净流入÷流动负债
  现金债务总额比＝经营现金净流入÷债务总额 （计算公司最大的负债能力）
  27、销售现金比率＝经营现金净流入÷销售额
  每股营业现金净流量＝经营现金净流入÷普通股数
  全部资产现金回收率＝经营现金净流入÷全部资产×100%
  28、现金满足投资比＝近5年经营活动现金净流入÷近5年资本支出、存货增加、现金股利之和
  现金股利保障倍数＝每股营业现金净流入÷每股现金股利
  29、净收益营运指数＝经营净收益÷净收益＝（净收益－非经营收益） ÷净收益
  现金营运指数＝经营现金净流量÷经营所得现金 （经营所得现金＝经营活动净收益＋非付现费用）
  可根据以上公式，按自己需要的设置就可以了。
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  2021-12-23 18:09 符翠红 客户经理

  一般说来，金融市场上资金的购买价格，可用下式表示：
  利率 = 纯粹利率+通货膨胀附加率+变现力附加率+违约风险附加率 +到期风险附加率
  基本财务比率 :
  变现能力比率 :
  流动比率
  速动比率
  保守速动比率=（现金+短期证券+应收帐款净额）/流动负债
  资产管理比率 :
  营业周期
  存货周转天数
  存货周转率
  应收帐款周转天数
  应收帐款周转率
  流动资产周转率
  总资产周转率
  负债比率 :
  资产负债率
  产权比率
  有形净值债务率
  已获利息倍数
  长期债务与营运资金比率
  赢利能力比率 :
  销售净利率
  销售毛利率
  资产净利率
  净资产收益率
  权益乘数=1/（1-资产负债率）
  权益净利率=资产净利率×权益乘数
  资产净利率=销售净利率×资产周转率
  权益净利率=销售净利率×资产周转率×权益乘数
  上市公司财务比率 :
  每股收益=净利润÷年末普通股总数
  每股收益=（净利润-优先股股利）÷（年末股份总数-年度末优先股数）
  平均发行在外的普通股股数=∑（发行在外普通股股数×发行在外月份数）÷12
  市盈率=普通股每股市价/普通股每股收益
  每股股利=股利总额/年末普通股股份总数
  股票获利率=每股股利/每股市价
  股利支付率=每股股利/每股净收益
  股利保障倍数=每股收益/每股股利
  留存盈利比率=（净利润-全部股利）/净利润
  每股净资产=年末股东权益/年末普通股数
  市净率=每股市价/每股净资产
  现金流量分析 :
  销售收现比=销售收现/销售额
  预计销售商品收入=销售额*增长率*销售收现比
  预计经营现金流出=销售商品流入/流入流出比
  预计购买商品和劳务付现=经营现金流出*购买商品和劳务占经营活动流出百分比
  现金到期债务比
  现金流动负债比
  现金债务总额比
  销售现金比率
  每股营业现金净流量
  全部资产现金回收率
  现金满足投资比率=近5年经营活动现金净流入/近5年资本支出、存货增加、现金股利之和
  现金股利保障倍数
  净收益营运指数=经营净收益/净收益=（净收益-非经营收益）/净收益
  经营活动净收益=净收益-非经营收益
  经营所得现金=经营活动净收益+非付现费用
  现金营运指数=经营现金净流量/经营所得现金
  （外部）融资需求 =资产增加额-负债自然增加额-留存收益的增加额
  =新增销售额×（敏感资产百分比-敏感负债百分比）-预计销售收入×预计销售净利率×（1-股利支付率）
  外部融资占销售增长比＝资产销售百分比－负债销售百分比－销售净利率×（1＋增长率）/增长率)×（1－股利支付率）
  内含增长率为仅仅*内部积累从而外部融资额为零时的销售增长率。
  可持续增长率是指不增发新股并保持目前经营效率和财务政策条件下公司销售所能增长的最大比率。
  可持续增长率的假设条件如下：
  公司目前的资本结构是一个目标结构，并且打算继续维持下去；
  公司目前的股利政策是一个目标股利政策，并且打算继续维持下去；
  不愿意或者不打算发售新股，增加债务是其唯一的外部筹资来源；
  公司的销售净利率将维持当前的水平，并且可以涵盖负债的利息；
  公司的资产周转率将维持当前的水平。
  在上述假设条件成立时，销售的实际增长率与可持续增长率相等。
  可持续增长率的计算公式：
  根据期初股东权益计算：
  可持续增长率=股东权益增长率
  =销售净利率×总资产周转率×收益留存率×期初权益期末总资产乘数
  根据期末股东权益计算
  可持续增长率=收益留存率*销售净利率*（总资产额/股东权益）*总资产周转率
  1-收益留存率*销售净利率*（总资产额/股东权益）*总资产周转率
  基本损益方程式。 利润=单价×销量—单位变动成本× 销量—固定成本
  损益方程式的变换形式
  ①求销售量的方程式
  销量＝(固定成本＋利润)/(单价－单位变动成本)
  ②求单价的方程式
  单价＝（固定成本＋利润）/销量＋单位变动成本
  ③求单位变动成本的方程式
  单位变动成本＝单价－(固定成本＋利润)/销量
  ④求固定成本方程式
  固定成本＝销量×(单价一单位变动成本)－利润
  包含期间成本的损益方程式：
  税前利润=单价×销量-（单位变动产品成本+单位变动销售和管理费）×销量-（固定产品成本+固定销售和管理费）
  计算税后利润的损益方程式
  税后利润＝(单价×销量－单位变动成本×销量－固定成本)×(1－所得税率)
  以上式计算实现目标税后利润的销售量时，可以表示为：
  销量＝[固定成本＋税后利润/（1－所得税率）] /（单位－单位变动成本）
  .边际贡献方程式
  ⑴边际贡献、边际贡献率和变动成本率
  A。边际贡献是指销售收入与变动成本的差额，
  即：边际贡献＝销售收入－变动成本。也可用单位产品表示，
  边际贡献＝单价－单位变动成本。
  由于对变动成本的理解不同，边际贡献又可具体分为制造边际贡献和产品边际贡献。
  制造边际贡献＝销售收入－产品制造变动成本
  产品边际贡献＝制造边际贡献－销售和管理变动成本
  B。边际贡献率是指边际贡献占销售收入的比率，即：
  边际贡献率＝(边际贡献/销售收入)×100％
  通常，边际贡献和边际贡献率都是指产品边际贡献和产品边际贡献率。
  C。变动成本率是指变动成本占销售收入比率，即
  变动成本率＝变动成本／销售收入×100％
  或者＝单位变动成本／单价×100％
  变动成本率＋边际贡献率＝1
  ⑵边际贡献方程式
  利润＝销量×单位边际贡献－固定成本
  上式也可以变换成其它形式：
  销量＝(固定成本＋利润)／单位边际贡献
  单位边际贡献＝（固定成本＋利润）／销量
  固定成本＝销量×单位边际贡献－利润
  ⑶边际贡献率方程式
  利润＝销售收入×边际贡献率－固定成本
  上式的变换形式为：
  销售收入＝（固定成本＋利润）／边际贡献率
  边际贡献率＝（固定成本＋利润）／销售收入×100％
  固定成本＝销售收入×边际贡献率－利润
  盈亏临界点销售量
  单一产品条件下盈亏临界点销售量＝固定成本/（单价－单位变动成本）
  或＝固定成本/单位边际贡献盈亏临界点销售额＝固定成本/边际贡献率
  或＝（盈亏临界点/销售量）×单价
  )盈亏临界点销售额
  多品种条件下，
  首先，计算各产品的收入占收入总额比重；
  其次，计算加权边际贡献率，即：加权边际贡献率＝∑(各产品边际贡献率×各自所占的比重)
  最后，计算综合盈亏临界销售额，即：综合盈亏临界销售额＝固定成本＋加权边际贡献率。
  ⑶盈亏临界点作业率
  盈亏临界点作业率是指盈亏临界点的销售量占企业正常销售量的比重，
  其计算公式为：
  盈亏临界点作业率＝（盈亏临界点销售量/正常销售额）×100％
  2. 安全边际和安全边际率
  A。安全边际是指正常销售量(或销售额)超过盈亏临界点销售量(或销售额)的差额。其计算公式为：
  安全边际＝正常销售量(额)－盈亏临界点销售量(额)
  安全边际率是指安全边际量(额)与正常销售量(额)的比率，即：
  安全边际率＝安全边际量（额）/正常销售量（额）×100％
  安全边际率反映企业生产经营的安全程度。
  安全边际率＋盈亏临界点作业率＝1
  利润＝安全边际×边际贡献率
  销售利润率＝安全边际率×边际贡献率
  敏感系数＝目标值变动百分比/参量值变动百分比
  ＝利润变动百分比/各因素变动百分比
  单利：
  几个符号：P——本金，又称期初金额或现值
  i——利率；I——利息
  S——本利和或终值
  关系式：S=P+I=P+P*i*t (单利终值)
  P=S-I=S-S*i*t (单利现值)
  （2）复利：（利滚利）
  n
  1)终值：S=P（1+i） (第N年的期终金额)
  其中： n
  （1+i） 是终值系数，记作（S/P，i,n）
  2）现值： -n
  P=S（1+i）
  其中： -n
  （1+i） 是现值系数，记作（P/S，i,n）
  3）复利息：
  I=S-P
  4）名义利率和实际利率
  1+i=（1+r/M）M
  其中：r——名义利率；M——每年复利次数；i——实际利率。
  （3）年金：
  1）概念：等额、定期的系列收支。
  2）种类：
  A。普通年金（后付年金）（期末）
  a,终值计算：
  S=A*[（1+i）n -1]/i，
  其中：[（1+i）n -1]/i是年金终值系数，记作（S/A，i,n）
  b,偿债基金：
  A=S*i/[（1+i）n -1]，
  其中：i/[（1+i）n -1]是偿债基金系数。是年金终值系数的倒数，记作（A/S，i,n）
  应用：折旧的偿债基金法。
  c,普通年金现值计算：
  P=A*[1-（1+i）-n]/i，
  其中，[1-（1+i）-n]/i是年金现值系数，记作（P/A，i,n）
  d,投资回收系数：年金现值系数的倒数，记作（A/P，i,n）
  B、预付年金（即付年金、先付年金）（期初）
  a,终值计算：
  S=A*{[（1+i）n+1 -1]/i-1}
  其中，{[（1+i）n+1 -1]/i-1}是预付年金终值系数，
  记作[（S/A，i，n+1）-1]
  b,现值计算：
  P=A*{[1-（1+i）-（n-1）]/i +1}
  其中。{[1-（1+i）-（n-1）]/i +1}是预付年金现值系数，
  记作[（P/A，i，n-1）+1]
  C、递延年金
  a,终值计算与普通年金相似
  b,现值计算方法（两种）
  D、永续年金（无限期定额支付的年金）
  a,没有终值
  b,现值：P=A*1/i
  （1）不考虑货币的时间价值
  平均年成本＝投资方案的现金流出总额／使用年限
  （2）考虑货币的时间价值
  考虑货币的时间价值，平均年成本有三种计算方法：
  ①平均年成本＝投资方案的现金流出总现值／年金现值系数
  ②平均年成本＝原始投资额／年金现值系数＋年运行成本
  －残值收入／年金终值系数
  ③平均年成本＝（原始投资额－残值收入）／年金现值系数
  ＋残值收入×年利率＋年运行成本
  2、投资项目评价的一般方法：
  （1）贴现的分析评价方法：（考虑时间价值）
  1}净现值法：
  定义：特定方案未来现金流入的现值与未来现金流出的现值之间的差额。
  A，结果为正数，则：投资项目报酬率>预定贴现率
  B，结果为零，则：投资项目报酬率=预定贴现率
  C，结果为负数，则：投资项目报酬率<预定贴现率
  2）现值指数法：
  定义：特定方案未来现金流入的现值与未来现金流出的现值的比率。
  A，结果大于1，则：投资项目报酬率>预定贴现率
  B，结果等于1，则：投资项目报酬率=预定贴现率
  C，结果小于1，则：投资项目报酬率<预定贴现率
  3）内含报酬率法：
  定义：投资方案净现值为零的贴现率，它体现了方案本身的投资报酬率。
  具体计算采用逐步测试法，
  当净现值大于零时，应提高贴现率。
  当净现值小于零时，应降低贴现率。
  4）三种方法的比较：
  见教材P234。
  （2）非贴现的分析评价方法：（不考虑时间价值）
  1）回收期法
  2}会计收益率法
  税后成本=实际支付*（1-税率）
  （4）税后收益=应税收入*（1-税率）
  税负减少额=折旧额*税率
  3）税后现金流量
  加入所得税因素以后，现金流量的计算有三种：
  （1）营业现金流量=营业收入-付现成本-所得税
  （2）营业现金流量=营业收入-（营业成本-折旧）-所得税=税后利润+折旧
  （3）营业现金流量=税后收入-税后成本+税负减少
  =收入*（1-税率）-付现成本*（1-税率）+折旧*税率
  其中第三个公式最常用。
  投资项目的风险分析：
  常用方法：风险调整贴现率法和肯定当量法
  K＝i＋bQ
  其分析的步骤为：
  （1）计算投资方案各年现金流入的期望值E。
  （2）计算投资方案各年的标准差dt，其可以用公式表示为：
  教材中没有列出类似的通用公式，但原理是按照上述公式计算的。公式中，下标t指的是年份，表示第一年、第二年等。下标i表示该年份中可能出现的情况。
  （3）计算投资方案有效期内的综合标准差D：
  注意，D是某一方案在有效期内总的离散程度。一个方案只有一个D。
  （4）计算变化系数Q：
  这里的变化系数也就是风险程度。
  （5）确定风险报酬斜率b。
  风险报酬斜率b是一个经验数据，在实际工作中需要加以估计。通常按照中等风险（平均风险）的资料进行估计：
  （6）根据上述计算结果，确定各方案的风险调整贴现率K。
  K=i+ b×Q
  （7）按风险调整贴现率计算各方案的净现值，并选择方案。
  投资项目的风险分析——肯定当量法
  这种方法的基本原理是：先用肯定当量系数把有风险的现金流量调整为无风险的现金流
  量，然后再用无风险贴现率计算方案的净现值。
  无风险的现金流量＝有风险的现金流量×肯定当量系数＝αtCFATt
  这种方法的关键是确定肯定当量系数。肯定当量系数是指肯定的现金流量与不肯定的现金流量期望值之间的比值：
  上述公式和文字表述中，无风险的现金流量与肯定的现金流量、有风险的现金流量与不肯定的现金流量是等值的。
  但在应用中，肯定当量系数αt的确定除了可以按上述一般原理计算外，还可以按照下述两种方法确定：
  一是根据变化系数与肯定当量系数之间的经验关系估计，投资方案的风险程度越大，变化系数越大，肯定当量系数便越小。这种方法由于是根据经验估计的，所以在考试时会给出变化系数与肯定当量系数之间的对应关系，会计算变化系数和会查表即可确定肯定当量系数。
  二是根据有风险的报酬率和无风险最低报酬率之间的函数关系来确定，即：
  式中，i、K分别指无风险报酬率和有风险的报酬率。
  肯定当量法也可以与内含报酬率法结合使用。其原理是，按照前述第一个公式计算出无风险的现金流量，以此为基础计算内含报酬率。内含报酬率高于无风险最低报酬率的方案为可行方案，可行方案中，内含报酬率高的方案为优选方案。
  股票价值计算模型
  债券价值计算的基本模型是：
  V=I·(P/A，I，n)+M(P，i，n)；
  式中：
  V——债券价值；（未知项）
  I——每年的利息；
  M——到期的本金；
  i——贴现率，一般采用当时的市场利率或投资人要求的最低报酬率；
  n——债券到期前的年数；
  如果按上式计算出的债券价值大于市价，若不考虑风险问题，购买此债券是合算的。
  2）．债券到期收益率计算：
  计算到期收益率的方法是求解含有贴现率的方程：
  V=I·(P/A，I，n)+M(P，i，n)；
  式中：
  V——债券的价格；
  I——每年的利息；
  M——面值；
  n——到期的年数；
  i——贴现率；（未知项）
  求解上述方程可以用“试误法”，一直到代入的贴现率使上述方程相等。
  结论：
  A、平价发行的每年付一次息的债券，其到期收益率等于票面利率。
  B、溢价发行的每年付一次息的债券，其到期收益率小于票面利率。
  C、折价发行的每年付一次息的债券，其到期收益率大于票面利率。
  注意：如果债券不是定期付息，而是到期时一次还本付息或用其他方式付息，以上结论不成立。
  但“试误法”比较麻烦，可用下面的简便算法求得近似结果：
  R=[I+（M-P）/N]/[（M+P）/2] *100%
  式中：
  R——贴现率近似值；
  I——每年的利息；
  M——到期归还的本金；
  P——买价；
  N——年数；
  其中：分母是平均的资金占用，分子是每年平均收益。
  如果计算出的债券的到期收益率高于投资人要求的报酬率则应买进该债券，否则就放弃。
  股票评价的基本模式：
  见P285。
  其中：
  Dt的多少取决于每股盈利和股利支付率两个因素；
  贴现率可以根据股票历史上长期的平均收益率确定，也可以参照债券收益率加上一定的风险报酬率确定，更常见的方法是直接使用市场利率。
  2）．零成长股票的价值：
  P0=D/Rs
  式中：P0——目前普通股价值；D——每年分配的股利；Rs——贴现率即必要的收益率；
  3）．固定成长股票的价值：
  P0=D0（1+g）/(Rs-g)=D1/(Rs-g)
  式中：
  P0——股票的价值；
  D0——今年的股利；
  D1——1年后的股利；
  g——股利的年增长率；
  Rs——贴现率即必要的收益率；
  将其变为计算预期报酬率的公式：
  R=(D1/P0)+g
  4）．非固定成长股票的价值：
  对于非固定成长股票，其股利现值要分段计算，才能确定股票的价值。见P288例4。
  以上方法中，未来股利的预计较难，所以影响该方法的运用。
  市盈率分析（粗略衡量股票价值的方法）
  市盈率是股票市价和每股盈利之比。利用市盈率可以估计股价高低和股票风险。
  1）．用市盈率估计股价高低：(市盈率是市场对该股票的评价)
  某股票价格=该股票市盈率×该股票每股盈利；
  某股票价值=该股票所处行业平均市盈率×该股票每股盈利；
  如果计算结果股票价格低于价值，说明股价有一定吸引力。
  贝他系数分析：Y=α+βx+ε
  式中：
  Y——证券的收益率；
  α——与Y轴的交点；
  β——回归线的斜率，即贝他系数；
  ε——随机因素产生的剩余收益；
  根据X和Y的历史资料，即可求出α和β的数值。
  结论：如果计算出的贝他系数等于1，则它的风险与整个市场的平均风险相同
  若贝他系数等于2，则它的风险程度是股票市场平均风险的2倍；
  若贝他系数等于0.5，则它的风险是市场平均风险的一半。
  ③资本资产定价模式：
  资本资产定价模式如下：
  Ri=RF+β·(Rm-RF)；
  式中：
  Ri——第i种股票的预期收益率；
  RF——无风险收益率；
  Rm——平均风险股票的必要报酬率；
  β——第i种股票的贝他系数；
  最佳现金持有量
  1．成本分析模式：①机会成本②管理成本 ③短缺成本
  使上述三项成本之和最小的现金持有量，就是最佳现金持有量。
  2．随机模式
  其计算公式为：
  见P307
  其中：H——现金存量的上限
  L——现金存量的下限（它受企业每日最低现金需要、管理人员的风险承受倾向等因素的影响。
  R——最优现金返回线
  b——每次有价证券的固定转换成本
  i——有价证券的日利息率（注意是日利率）
  δ——预期每日现金余额变化的标准差（可根据历史资料测算）
  信用期间
  分析步骤：
  （1）计算放宽信用期得到的收益（边际贡献）
  （2）计算增加的成本（利息、收账费用、坏账损失）
  （3）比较两者结果作出判断（净损益）
  回答很辛苦，如果对你有帮助请加分哦
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  2021-12-23 17:53 龚峻梅 客户经理

  财务报表分析的公式1、流动比率＝流动资产÷流动负债2、速动比率＝速动资产÷流动负债保守速动比率＝（现金＋短期证券＋应收票据＋应收账款净额）÷流动负债3、营业周期＝存货周转天数＋应收账款周转天数4、存货周转率（次数）＝销售成本÷平均存货其中：平均存货＝（存货年初数＋存货年末数）÷2存货周转天数＝360/存货周转率＝（平均存货×360）÷销售成本5、应收账款周转率（次）＝销售收入÷平均应收账款 其中：销售收入为扣除折扣与折让后的净额；应收账款是未扣除坏账准备的金额应收账款周转天数＝360÷应收账款周转率＝（平均应收账款×360）÷销售收入净额6、流动资产周转率（次数）＝销售收入÷平均流动资产7、总资产周转率＝销售收入÷平均资产总额8、资产负债率＝（负债总额÷资产总额）×100% （也称举债经营比率）9、产权比率＝（负债总额÷股东权益）×100% （也称债务股权比率）10、有形净值债务率＝［负债总额÷（股东权益－无形资产净值）］ ×100%11、已获利息倍数＝息税前利润÷利息费用长期债务与营运资金比率＝长期负债÷（流动资产－流动负债）12、销售净利率＝（净利润÷销售收入）×100%13、销售毛利率＝［（销售收入－销售成本）÷销售收入］×100%14、资产净利率＝（净利润÷平均资产总额）×100%15、净资产收益率＝净利润÷平均净资产（或年末净资产）×100%或＝销售净利率×资产周转率×权益乘数16、权益乘数＝资产总额÷所有者权益总额＝1÷（1－资产负债率）＝1＋产权比率17、平均发行在外普通股股数＝∑（发行在外的普通股数×发行在外的月份数）÷1218、每股收益＝净利润÷年末普通股份总数＝（净利润－优先股利）÷（年末股份总数－年末优先股数）19、市盈率（倍数）＝普通股每市价÷每股收益20、每股股利＝股利总额÷年末普通股股份总数21、股票获利率＝普通股每股股利÷普通股每股市价22、市净率＝每股市价÷每股净资产23、股利支付率＝（每股股利÷每股净收益）×100%股利保障倍数＝股利支付率的倒数24、留存盈利比率＝（净利润－全部股利）÷净利润×100%25、每股净资产＝年末股东权益（扣除优先股）÷年末普通股数（也称每股账面价值或每股权益）26、现金到期债务比＝经营现金净流入÷本期到期的债务（指本期到期的长期债务与本期应付票据）现金流动负债比＝经营现金净流入÷流动负债现金债务总额比＝经营现金净流入÷债务总额（计算公司最大的负债能力）27、销售现金比率＝经营现金净流入÷销售额每股营业现金净流量＝经营现金净流入÷普通股数全部资产现金回收率＝经营现金净流入÷全部资产×100%28、现金满足投资比＝近5年经营活动现金净流入÷近5年资本支出、存货增加、现金股利之和现金股利保障倍数＝每股营业现金净流入÷每股现金股利29、净收益营运指数＝经营净收益÷净收益＝（净收益－非经营收益）÷净收益现金营运指数＝经营现金净流量÷经营所得现金（经营所得现金＝经营）
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  2021-12-23 17:38 龙川凤 客户经理

  股利支付率是当年发放股利与当年利润之比，或每股股利除以每股收益。
  一般来说，公司发放股利越多，股利的分配率越高，因而对股东和潜在的投资者的吸引力越大，也就越有利于建立良好的公司信誉。一方面，由于投资者对公司的信任，会使公司股票供不应求，从而使公司股票市价上升。公司股票的市价越高，对公司吸引投资、再融资越有利。另一方面，过高的股利分配率政策，一是会使公司的留存收益减少，二是如果公司要维持高股利分配政策而对外大量举债，会增加资金成本，最终必定会影响公司的未来收益和股东权益。
  股利支付率是股利政策的核心。确定股利支付率，首先要弄清公司在满足未来发展所需的资本支出需求和营运资本需求，有多少现金可用于发放股利，然后考察公司所能获得的投资项目的效益如何。如果现金充裕，投资项目的效益又很好，则应少发或不发股利；如果现金充裕但投资项目效益较差，则应多发股利。
  （一）注意掌握九个上市公司财务比率
  1.与年末普通股数的对比比率
  每股收益=（净利润-优先股息）/年度末普通股数
  每股净资产（每股账面价值）=年度末股东权益/年度末普通股数
  每股股利=股利/年度末普通股数
  2.与每股市价相关的比率
  市盈率=每股市价/每股收益
  市净率=每股市价/每股净资产
  股票获利率=每股股利/每股市价
  3.关联比率
  股利支付率=每股股利/每股收益
  留存盈利比率=（净利-全部股利）/净利
  股利保障倍数=每股收益/每股股利
  （二）指标分析：
  1.每股收益
  计算应注意的问题：
  （1）合并报表问题：对于编制合并报表的上市公司，应当以合并报表的数据为基础计算。
  （2）优先股问题：对于有优先股的上市公司，净利润应当扣除优先股股利，即
  每股盈余=（净利润-优先股股利）/年度末普通股数。
  （3）年度中普通股增减问题：如果年内股份总数有增减时，应当按照加权平均股数计算年末股份数（当月发行，当月不计，从下月开始计算）。
  举例：企业2003年末发行在外的股数有1000万股，对2004年的年初发生在外股数是1000万股，2004年5月8日增发了500万股，2004年全年净利润1000万元。计算每股收益。
  1000/[1000+500×（7/12）]
  （4）复杂股权结构问题：我国暂不考虑复杂股权结构问题。
  分析需注意的问题：
  （1）每股收益不反映股票所包含的风险；
  （2）股票是一个"份额"概念，不同股票的每一股份在经济上不等量，它们所含有的净资产和市价不同，即换取每股收益的投入量不相同，限制了每股收益的公司间比较。
  需要注意的是，因为每股收益=净利润/普通股股数，所以对于相同的资本规模和利润规模，但普通股不同，所以每股收益也不同，这时并不能说每股收益低的收益能力低。事实上，这时的盈利能力是相同的。所以在使用每股收益分析盈利性时不要绝对化。
  （3）每股收益多不一定意味着多分红，还要看公司的股利分配政策。
  例题1：每股收益越高，意味着股东可以从公司分得越高的股利（ ）。
  答案：×。股东分得股利的高低不但与每股收益有关，更主要的是决定于股利支付率。
  该指标存在两个问题。（l）该指标中的每股净收益按准则一号的规定有两种计算方法：加权平均和全面摊薄，那么股利支付率计算时到底按哪种方法处理呢，目前似乎没有统一的说法。由于每股股利是按“年末普通股份总数”计算的，所以在计算“股利支付率”时相应地其分母每股收益也应按“年末普通股份总数”计算，即按全面摊薄的方法计算。（2）股利支付率与留存收益之间的关系问题。留存收益是指净利润减去全部股利的余额，留存收益与净利润的比率称为留存盈利比率。将股利支付率与留存盈利比率的含义及公式对比分析可以发现应有以下等式成立：股利支付率十留存盈利比率=l。这就涉及留存盈利的内涵问题，留存盈利是否包括法定公积金、公益金、任意公积金在内。按公式及定义本身来理解，留存盈利应该包括这些内容。但是这又与会计上一般意义的留存收益不相符，因为会计核算的留存收益是指未分配利润。留存盈利与留存收益之间是什么关系至少在目前我们所见到的资料中没有明确。同时不管留存盈利是否包括法定公积金、公益金、任意公积金在内，按该指标的计算公式计算的胜利支付率与利润分配的顺序是脱节的。按照（公司法）第177条的规定，股份公司净利润的分配顺序是：首先弥补以前年度亏损，然后提取公积金和公益金，最后是分配股利。也就是说，在提取公积金以前可能存在用当年的净利润弥补以前年度亏损的情况，那么即使留存盈利中包括公积金、公益金等，也可能出现股利支付率十留存盈利率不等于1的情况，即留存盈利不一定等于净利润减全部胜利。我认为比较准确的提法应当是股利支付率是股利占当年实现的净利润记入可供分配利润的比例，计算公式为：股利支付率=每股股利。每股盈余，留存盈利比率=每股留存盈余。每股盈余，其中，每股盈余是指当年的净利润计入可供分配利润的金额。另外，留存盈利比率应当是当年末分配利润占每股盈余的比率更准确。
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  2021-12-23 17:27 龚富贵 客户经理

  1、每股股利=股利总额（800*60%）/年末普通股股份总数（2500）=0.192
  本题你的股利总额不明，故无法计算。先假设股利总额为未分配利润800的60%
  2、股票获利率=普通股每股股利0.192/普通股每股市价6*100%=3.2% 3、股利支付率=普通股每股股利/普通股每股净收益=0.192/（800/2500）=0.6
  4、留存盈利比率=（净利润-全部股利）/净利润*100%=40%
  5、市净率=每股市价/每股净资产=6/2.92=2.05
  每股净资产=年末股东权益/普通股股数=7300/2500=2.92