其他回答(共7条)

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  2021-12-23 17:40 米国连 客户经理

  式子中的市场风险溢价可以用市场平均报酬率减去无风险利率得到;
  证券贝塔系数如果题中给定就直接用，如果没给出的话，就要用个股的资料中的条件计算得到，这过程就很麻烦了。
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  2021-12-23 17:39 车广侠 客户经理

  投资股票的市场风险溢价是投资的预期收益与无风险利率之间的差额。随市场走势更大的股票具有更大的市场风险，因此预计风险溢价会更高。投资者可以将这些风险溢价和总体回报的估计值与股票预期未来的表现进行比较。
  估算无风险利率（Rf）。这是联邦政府债务的利率，预计不存在违约风险。投资者可以使用发行股票的公司所在国家发行的债券收益率作为无风险利率的估计。他们应该使用债券的收益率，该债券的到期日最接近股票的预期持有期。美国国债收益率可在雅虎等金融网站上获得。财务和谷歌财务。
  确定预期市场回报（Rm）。不同的股票市场通常具有可从金融网站或市场指数获得的平均市场回报。这对于确定市场风险溢价很重要，这是风险溢价计算的重要参数。通过从平均市场回报中减去无风险利率可以获得市场风险溢价。
  通过从市场收益率（Rm）中减去无风险（Rf）利率来计算市场风险溢价。市场风险溢价的表达式为Rm-Rf。
  确定股票的beta（β）。Beta通常代表股票对市场变化的敏感性。该股票的测试版是在Google Finance或Yahoo!等不同金融网站上为你计算的。金融。这些价值是基于股票收益率与整体市场收益的过去共同变动。股票的beta也可以从许多相同金融网站（Yahoo！Finance，Google Finance等）提供的历史价格数据计算得出。Beta是通过将证券收益的共同方差与整个市场的收益除以股票收益的方差来计算的。
  通过乘以股票的beta（β）和市场风险溢价（Rm-Rf）来计算股票的风险溢价。股票市场风险溢价的整个表达式为βx（Rm-Rf）
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  2021-12-23 17:27 贾麒麟 客户经理

  权益资本成本也就是公司经理管理成本中所占的股东资本，这也是股东所期望的最低收益率
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  2021-12-23 17:21 龚子龙 客户经理

  股权资本成本计算方法：资本资产定价模型 股利增长模型 债券收益加风险溢价法
  不同的方法需要考虑不同的因素，资本资产定价模型我们主要考虑的是计算公式，取决于无风险收益率，贝塔系数以及风险溢价部分。无风险收益率主要是长期政府债券的名义到期收益率（名义就是包含了通货膨胀率的影响），贝塔系数取决于预测期间的长短（如果公司的风险特征无重大变化的话选择5年或者更长的时间，但是并不是越长越好），如果公司的风险特征发生了重大变化则应该选择风险变化后的期间，同时还取决于收益期的选择（不能选择两个极端 选择周或者月收益） 风险溢价（是权益市场平均收益率与无风险收益率的差），这个风险溢价部分应该选择较长的期间，并且是完整的期间，不管是衰退期还是繁荣期，这里考虑权益市场平均收益率，这个收益率的计算一般采用几何平均数来计算，几何平均数更适用于长期预测（复利现值计算 算两头 注意期数）；股利增长模型就是第五章我们学习到的到期收益率的计算，这里我们主要来计算股利增长率，可以采取历史增长率，可持续增长率，证券分析师的预测三种方法。股利增长率的计算如果是短期持有的话，可以采用算术平均数计算（根据历史数据），如果是长期持有的话用几何平均数计算；可持续增长率的方法运用是有前提的，如果满足条件，就是保持四个不变不增发新股和回购股份，则可持续增长率等于股利增长率，则运用可持续增长率的计算公式就可以计算出股利增长率（期初期末的方法计算），证券分析师的预测（将不稳定的增长率平均化或者直接根据不稳定的增长率计算）；第三种方法是债券收益加风险溢价，风险溢价可以根据经验估计（3%-5%）或者根据历史数据分析（权益收益率扣除债务收益率的差额）。
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  2021-12-23 17:03 连丽艳 客户经理

  权益性资本是投资者投入的资本金，体现出资者权益，其资本的取得主要通过接受投资、发行股票或内部融资形成。
  权益资本又叫权益性资本，它是指投资者所投入的资本金，减去负债后的余额，而资本金指企业在工商行政管理部门登记的注册资金合计，资本金合计包括企业各种投资主体注册的全部资本金。
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  权益资本成本的计算：　
  　在单独测算各种类型资本成本(主要是权益资本成本)方面，目前应用较为广泛的工具有：资本资产定价法(CAPM)、多因子模型法、历史平均收益法、股利折现法、股利增长模型法等。这些方法主要基于企业实际收益计算企业的资本成本。
  目前应用最为广泛的方法是CAPM
  法和多因子模型法，这些模型试图以资本资产的各种风险因子来预测其收益。由于投资者来自资本资产的收益便是公司为此应支付的资本成本，因此，通过该方式计算得到的资本收益便是企业面临的资本成本。但该方法的应用前提是企业的β值较为稳定，且在预测期间不会发生变化。除此之外，历史平均收益法由于应用较为简便，因此使用范围也较为广泛。而股利折现法和股利增长模型法由于比较难以对未来股利进行预测，应用范围则较为有限。
  此外，还要在中级会计职称考试中注意权益资本成本和股权资本成本两个概念，一定要去分开。权益资本成本：是指企业通过发行普通股票获得资金而付出的代价，而股权资本成本：是股权资本使用的机会成本。应把资本的社会平均成本作为股权资本成本，具体操作中可以用银行长期借款利息率(一年期以上)作为股权资本成本率。
  
  计算公式
  （1）资本资产定价模型法(CAPM)
  采用资本资产定价模型(CAPM)计算，计算公式为:
  KE=RF+β(RM－RF)
  式中:RF－无风险报酬率;
  β－上市公司股票的市场风险系数。
  ‍ RM一上市公司股票的加权平均收益率
  以上参数中的无风险报酬率一般取一定期限的国债年利率;股票的日系数，可参照上市公司全部行业若干周(一般应在100周以上)平均日系数确定;上市公司股票的加权平均收益率，可参照上市公司全部行业平均收益率确定。
  另外，根据评估对象的具体情况，对β值的计算还可以采用期望值法和可比调整法计算:
  （2）股利增长模型法
  计算公式为 K=D/P+G
  K－－权益资金成本
  D－－预期年股利
  P－－普通股市价
  G－－普通股年股利增长率
  相关数据可以从公司的历年财务报表中找，通过趋势分析法、回归分析法得出。
  若普通股发行时还有筹资费用，在计算式则需扣除筹资费用，计算公式变为：　
  ‍ 　K=D/P*(1-f)+G，式中f为筹资费用率。
  （3）除上述两种模型法外，普通股资金成本的计算还可采用：税前债务成本加风险溢价法。
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  2021-12-23 16:48 龚家贱 客户经理

  权益资本成本：是指企业通过发行普通股票获得资金而付出的代价，它等于股利收益率加资本利得收益率，也就是股东的必要收益率。
  计算公式
  （1）资本资产定价模型法(CAPM)
  采用资本资产定价模型(CAPM)计算，计算公式为:
  KE=RF+β(RM－RF)
  式中:RF－无风险报酬率; β－上市公司股票的市场风险系数。RM一上市公司股票的加权平均收益率
  以上参数中的无风险报酬率一般取一定期限的国债年利率;股票的日系数，可参照上市公司全部行业若干周(一般应在100周以上)平均日系数确定;上市公司股票的加权平均收益率，可参照上市公司全部行业平均收益率确定。
  另外，根据评估对象的具体情况，对β值的计算还可以采用期望值法和可比调整法计算:
  （2）股利增长模型法
  计算公式为 K=D/P+G
  K－－权益资金成本
  D－－预期年股利
  P－－普通股市价
  G－－普通股年股利增长率
  相关数据可以从公司的历年财务报表中找，通过趋势分析法、回归分析法得出。
  若普通股发行时还有筹资费用，在计算式则需扣除筹资费用，计算公式变为：
  K=D/P*(1-f)+G，式中f为筹资费用率。
  （3）除上述两种模型法外，普通股资金成本的计算还可采用：税后债务成本加风险溢价法。
  债务资本成本是指借款和发行债券的成本，包括借款或债券的利息和筹资费用。债务资本成本是资本成本的一个重要内容,在筹资、投资、资本结构决策中均有广泛的应用。
  债务资本成本是企业承担负债所需的资金成本，如：短期借款20万，年利率是5%，20*5%*（1－所得税税率）就是债务资本成本。
  计算公式ki=kd*(1-t)
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  2021-12-23 16:15 龙宇飞 客户经理

  风险溢价计算公式：有风险的投资工具的报酬率与无风险报酬率的差额,风险溢价指的是投资人要求较高的收益以抵消更大的风险,
  而风险溢价是金融经济学的一个核心概念，对资产选择的决策，资本成本以及经济增值(EVA)的估计具有非常重要的