其他回答(共7条)

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  2021-12-23 15:34 齐晓峰 客户经理

  由题意,A借固定利率有优势,B借浮动利率有优势
  A公司想进行固定利率融资，B想进行浮动利率融资，融资都是以各自的优势利率品种,因此没有互换的可能.
  应该是A公司想进行浮动利率融资，B想进行固定利率融资,这样才有互换的可能而进行互换设计:即A公司的款项由B公司来借,利率LIBOR,其中LIBOR-0.4%利率由A支付,B公司支付0.4%的利率.
  B公司的款项由A来借,利率8%,全部由B支付
  结果,A公司想进行浮动利率融资，支付浮动利率LIBOR-0.4%,满足A公司的要求,在没有中介和其他费用前提下,节省0.4%
  B想进行固定利率融资,支付固定利率8.4%,满足B公司的要求,在没有中介和其他费用前提下,节省0.4%
  如果通过中介,中介费0.4%,则AB各支付0.2%,AB各节省0.2%
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  2021-12-23 15:21 符腾丹 客户经理

  互换的真正目的是对冲，所以没有什么免费蛋糕，是根据已经签订的合约，提供相反变化时的保值机制，是减少损失，而不是获得蛋糕。
  因此L不是冲着固定利率去的，他是担心浮动利率在利率市场化的作用下升高的太快，也就是说L预测浮动利率会升高，甚至超过固定利率。
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  2021-12-23 15:12 赵顺邦 客户经理

  产品定义：
  利率互换又称“利率掉期”，是指债务人根据国际资本市场利率走势，将其自身的浮动利率债务转换成固定利率债务，或将固定利率债务转换成浮动利率债务的操作。它被用来降低借款成本，或避免利率波动带来的风险，同时还可以固定自己的边际利润。
  产品功能与特点
  利率互换是一项常用的债务保值工具，用于管理中长期利率风险。客户通过利率互换交易可以将一种利率形式的资产或负债转换为另一种利率形式的资产或负债。一般地说，当利率看涨时，将浮动利率债务转换成固定利率较为理想，而当利率看跌时，将固定利率转换为浮动利率较好。从而达到规避利率风险，降低债务成本，同时还可以用来固定自己的边际利润，便于债务管理。
  利率可以有多种形式，任何两种不同的形式都可以通过利率互换进行相互转换，其中最常用的利率互换是在固定利率与浮动利率之间进行转换。
  案例：
  某公司有一笔美元贷款，期限10年，从1997年3月6日至2007年3月6日，利息为每半年计息付息一次，利率水平为USD 6个月LIBOR+70基本点。公司认为在今后十年之中，美元利率呈上升趋势，如果持有浮动利率债务，利息负担会越来越重。同时，由于利率水平起伏不定，公司无法精确预测贷款的利息负担，从而难以进行成本计划与控制。因此，公司希望能将此贷款转换为美元固定利率贷款。这时，公司可与中国银行叙做一笔利率互换交易。
  经过利率互换，在每个利息支付日，公司要向银行支付固定利率7.320%，而收入的USD 6个月LIBOR+70基本点，正好用于支付原贷款利息。这样一来，公司将自己今后10年的债务成本，一次性地固定在7.320%的水平上，从而达到了管理自身债务利率风险的目的。
  利率互换形式十分灵活，可以根据客户现金流量的实际情况做到“量体裁衣”，既适用于已有债务，也可以用于新借债务，还可以做成远期起息。
  几点说明：
  l 利率互换的期限与费用：美元、日元及主要外币利率互换期限最长可以做到10年。叙做利率互换只需在每个付息日与银行互相支付浮动（或固定）利率的利息，此外无其它费用。
  l 债务和资产实际是一枚硬币的正反两面，因此债务保值工具同样也是资产保值工具。利率互换同样可以运用于资产的收益管理，在利率看跌时将浮动利率的资产转换为固定利率的资产；在利率看涨时将固定利率的资产转换为浮动利率的资产，同样可以达到控制利率风险，增加收益的目的。
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  2021-12-23 14:59 齐晓彦 客户经理

  你应该理解错了利率互换，一般来说利率互换是对于两个债务人之间进行的，由于两个不同的债务人向金融机构借贷的固定利率与浮动利率的利率成本各不相同，两者之间是利用固定利率与浮动利率各自借贷的利差的不同，从中利用各某一方固定利率有较多优势(或较少劣势)的借贷成本与另一方浮动利率有较少劣势(或较多优势)之间的利率差进行利率互换，通过某一方较多优势(或较少劣势)向金融机构借固定利率的贷款，而另一方较少劣势(或较多优势)向金融机构借浮动利率贷款，通过利率互换降低各自实际的借贷成本，当然这利率互换合约里是规定了一定的本金金额，而实际的交易时，是双向的履行合约互相交换各自应该合约中的利率乘以本金的利息，也就是说一方收取浮动利率的利息，支付固定利率的利息，而另一方收取固定利率的利息，支付浮动利率的利息。
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  2021-12-23 14:34 符翩翩 客户经理

  1，利率互换中，存在免费蛋糕来源的原因： ①风险较小。因为利率互换不涉及本金，双方仅是互换利率，风险也只限于应付利息这一部分，所以风险相对较小； ②影响性微。这是因为利率互换对双方财务报表没有什么影响，现行的会计规则也未要求把利率互换列在报表的附注中，故可对外保密； ③成本较低。双方通过互换，都实现了自己的愿望，同时也降低了筹资成本； ④手续较简，交易迅速达成。利率互换的缺点就是该互换不像期货交易那样有标准化的合约，有时也可能找不到互换的另一方。 2，利率互换中，存在免费蛋糕来源的实质： 对于一种货币来说，无论是谷底利率还是浮动利率的持有者，都面临着利率变化的影响。 对固定利率的债务人来说，如果利率的走势上升，其债务负担相对较高；对于浮动利率的债务人来说，如果利率的走势上升，则成本会增大。
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  2021-12-23 14:27 齐智娟 客户经理

  因为这是个相对的问题，与B交换，那么A的交换成本为-10%，而浮动利率贷款所得为libor+1%，所得到的减去成本=libor+1%-(-10%)=libor+11%，比单纯以自已的浮动利率libor+0.3%贷出去要得到的多。
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  2021-12-23 14:05 连亚玉 客户经理

  楼上说的没错，但是实在太绕了...
  1、利率互换和股票没关系，你确实理解错了。你说的可能是公司借了钱买股票，所以担心利息的问题。
  2、利率互换其实就是互换利率（废话），一般是和金融机构做的。
  举个例子，公司向银行借了钱，利率是浮动利率Libor+0.5，也就是伦敦银行同业拆借率（也可以是别的基准利率）加上0.5%。由于Libor会变化，所以公司需要支付的利息也是变化的。如果公司担心基准利率会上升导致需要支付的利息上升，可以找金融机构做利率互换，把浮动利率换成固定利率。
  具体是这样的。
  原本每个付息期，公司要向银行付利息=本金x（Libor+0.5%）。
  互换之后，公司仍然要向银行付利息=本金x（Libor+0.5%），另外公司还要向金融机构支付=本金x（固定互换率+0.5%），这个互换率是一开始就定好的，不再改变。同时，金融机构向公司支付=本金x（Libor+0.5%），正好可以抵消给银行的利息。这么一来，公司的净支出就只有支付给金融机构的固定利息，而没有浮动利息了。
  金融机构会提供互换率（swap rate）对应浮动的基准利率。例如swap rate是3.0%，意思是该金融机构愿意用3.0%的固定利率换一个基准利率Libor。那么这时候这家公司向金融机构支付的就是本金x（3.0%+0.5%），金融机构给公司本金x（Libor+0.5%）。
  反过来也可以，有公司会把固定利率换成浮动利率，看不同公司面对的风险。这么解释应该会容易理解一点吧。