其他回答(共7条)

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  2021-12-23 14:28 赵颐轩 客户经理

  您好，国泰君安证券江西分公司很高兴为您解答！
  国泰君安证券的股票质押贷款最长可以贷三年期限的哦
  如仍有其他疑问，欢迎向我公司企业知道平台提问！感谢您的支持！
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  2021-12-23 14:27 黄相柏 客户经理

  质押股票是指将股票进行质押给银行等金融单位从而进行融资的一种方式，目的在于解决中小型、创业型上市公司股东融资难的问题，绝大多数资金融入方为上市公司主要股东，且资金主要用于企业经营周转，与其他杠杆资金加杠杆用于购买股票有明显不同。
  1、用于质押贷款的股票原则上应业绩优良、流通股本规模适度、流动性较好。对上一年度亏损的，或股票价格波动幅度超过200%的， 或可流通股股份过度集中的，或证券交易所停牌或除牌的，或证券交易所特别处理的股票均不能成为质押物；这一条意味着：证券公司如果想最大限度利用其质押贷款的额度，那么它会首选已经得到市场认同的、稳健的“绩优股”，而非未来的“绩优股”。原因是因为股票的风险衡量由银行来确定，从稳妥的角度出发，股价稳定、业绩好、财务健康的上市公司无疑会成为银行的首选。（剖析主流资金真实目的，发现最佳获利机会！）
  从“华尔街”的经验看，蓝筹股的质押率是70%，普通股的质押率是50%。
  2、一家商业银行接受的用于质押的一家上市公司股票，不得高于该上市公司全部流通股票的10%。一家证券公司用于质押的一家上市公司股票，不得高于该上市公司全部流通股票的10%，并且不得高于该上市公司已发行股份的5%。 被质押的一家上市公司股票不得高于该上市公司全部流通股票的20%。
  这一条决定了证券公司的分散投资，避免了只有少数个股受到追捧。
  3、股票质押率最高不能超过60%，质押率是贷款本金与质押股票市值之间的比值。
  这一规定和第2条规定的共同作用意味着：流通市值大的股票将比流通市值小的更容易受到券商的青睐。
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  2021-12-23 14:08 黄益溢 客户经理

  补充回答：
  有些银行、典当行有这项业务，你可以去当地的了解一下；
  交易所和登记结算公司算不上是金融机构，它们不可能有贷款业务。
  新发布的《证券公司质押贷款管理办法》规定，借款人主体范围为中国证监会批准可经营证券自营业务的证券公司，这比原来的综合类证券公司扩大了很多。目前，经中国证监会批准可经营证券自营业务的证券公司实际上不少。
  另外，上一年度亏损是证券公司普遍存在的状况。新办法在关于借款人的条件中，取消了原办法中关于上一年度未发生经营性亏损的要求。这太重要了。因此，符合质押贷款资格的券商有较大的增加。
  从银行的角度来看，证券公司质押贷款业务的不良贷款率还是较低，银行都愿意开展这项业务。因此，估计整个业务会出现新的局面，对于券商的资金面也会起到缓解作用。当然，由于质押率没有调整，但质押贷款期限由最长为6个月改为最长为一年。
  交易所和登记结算公司即不能提供股票，也不能提供资金，这项业务和它们应该关系不大。
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  2021-12-23 14:04 符育明 客户经理

  内容来自用户:蕉下客

  XX银行上市公司股权质押类产品投资业务管理办法
  第一章 总则
  第一条  为规范上市公司股权质押类产品的投资业务管理，防范业务风险，总行根据《中华人民共和国担保法》《中华人民共和国物权法》《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》等法律法规，及本行相关制度，制定本办法。
  第二条  本办法所称股权质押类投资业务系指出质人以其持有的上市公司股票出质，作为业务主要风险缓释措施，由本行通过直接或间接投资为其提供的相关金融服务业务。
  第三条  本办法所称上市公司股权系指在中国大陆地区的证券交易所公开交易的上市公司A股股票，包括无限售条件的流通股及有限售条件的流通股。
  第四条  本办法适用于本行各级经营机构办理的以上市公司股权质押为主要风险缓释措施的直接或间接投资业务。
  第五条  本办法项下所指质权人包括本行各级经营机构，以及具体业务项下的券商、基金公司、信托公司等相关合作机构。
  第二章 融资人准入管理
  第六条  本办法项下融资人以《XX银行授信业务担保管理办法》（华融银发[2010]34号）有关规定为准入依据。
  第七条  根据《证券公司股票质押贷款管理办法》（银发[2004]第256号）规定，本办法项下融资人不得为证券公司。
  第三章（六）符合本行对质押股权所属公司的其它要求。第十四条第二十二条
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  2021-12-23 13:55 米国超 客户经理

  主要是根据一些财务指标进行风险控制 以下是粘贴的
  第十八条 证券公司经营证券经纪业务的，其净资本不得低于人民币2000万元。
  证券公司经营证券承销与保荐、证券自营、证券资产管理、其他证券业务等业务之一的，其净资本不得低于人民币5000万元。
  证券公司经营证券经纪业务，同时经营证券承销与保荐、证券自营、证券资产管理、其他证券业务等业务之一的，其净资本不得低于人民币1亿元。
  证券公司经营证券承销与保荐、证券自营、证券资产管理、其他证券业务中两项及两项以上的，其净资本不得低于人民币2亿元。
  第十九条 证券公司必须持续符合下列风险控制指标标准：
  (一)净资本与各项风险准备之和的比例不得低于100%；
  (二)净资本与净资产的比例不得低于40%；
  (三)净资本与负债的比例不得低于8%；
  (四)净资产与负债的比例不得低于20%；
  (五)流动资产与流动负债的比例不得低于100%。
  第二十条 证券公司经营证券经纪业务的，必须符合下列规定：
  (一)按托管客户的交易结算资金总额的2%计算风险准备；
  (二)净资本按营业部数量平均折算额(净资本/营业部家数)不得低于人民币500万元。
  第二十一条 证券公司经营证券自营业务的，必须符合下列规定：
  (一)自营股票规模不得超过净资本的100%；
  (二)证券自营业务规模不得超过净资本的200%；
  (三)持有一种非债券类证券的成本不得超过净资本的30%；
  (四)持有一种证券的市值与该类证券总市值的比例不得超过5%，但因包销导致的情形和中国证监会另有规定的除外；
  (五)违反规定超比例自营的，在整改完成前应当将超比例部分按投资成本的100%计算风险准备。
  前款所称自营股票规模，是指证券公司持有的股票投资按成本价计算的总金额；证券自营业务规模，是指证券公司持有的股票投资和证券投资基金(不包括货币市场基金)投资按成本价计算的总金额。
  证券公司创设认购权证的，计算股票投资规模时，证券公司可以按股票投资成本减去出售认购权证净所得资金(不包括证券公司赎回认购权证所支出资金)后的金额计算。
  第二十二条 证券公司经营证券承销业务的，必须符合下列规定：
  (一)证券公司承销股票的，应当按承担包销义务的承销金额的10%计算风险准备；
  (二)证券公司承销公司债券的，应当按承担包销义务的承销金额的5%计算风险准备；
  (三)证券公司承销政府债券的，应当按承担包销义务的承销金额的2%计算风险准备。
  计算承销金额时，承销团成员通过公司分包销的金额和战略投资者通过公司签订书面协议认购的金额不包括在内。
  证券公司同时承销多家发行人公开发行证券，发行期有交叉、且发行尚未结束的，应当按照单项业务承销金额和对应比例计算风险准备。
  第二十三条 证券公司经营证券资产管理业务的，必须符合下列规定：
  (一)按定向资产管理业务管理本金的2%计算风险准备；
  (二)按集合资产管理业务管理本金的1%计算风险准备；
  (三)按专项资产管理业务管理本金的0.5%计算风险准备。
  第二十四条证券公司为客户买卖证券提供融资融券服务的，必须符合下列规定：
  (一)对单一客户融资业务规模不得超过净资本的5%；
  (二)对单一客户融券业务规模不得超过净资本的5%；
  (三)接受单只担保股票的市值不得超过该股票总市值的20%；
  (四)按对客户融资业务规模的10%计算风险准备；
  (五)按对客户融券业务规模的10%计算风险准备。
  前款所称融资业务规模，是指对客户融出资金的本金合计；融券业务规模，是指对客户融出证券在融出日的市值合计。
  第二十五条证券公司应当按上一年营业费用总额的10%计算营运风险的风险准备。
  第二十六条中国证监会对各项风险控制指标设置预警标准，对于规定“不得低于”一定标准的风险控制指标，其预警标准是规定标准的120%；对于规定“不得超过”一定标准的风险控制指标，其预警标准是规定标准的80%。
  一、财务风险量化管理的基本策略
  借鉴国外券商风险管理的基本框架，结合中国证券公司的实际情况，本文提出几点策略：（1）全面风险管理原则；(2)必须保证财务风险的可测、可控、可承受；（3）建立风险预算，实施风险预算管理；（4）以净资本指标为核心识别和评估总风险，以风险价值（VaR）模型计量和管理金融资产的市场风险，以“压力实验”方法来作为VaR风险测度方法的必要补充；（5）规模经营与资产结构并重，业务发展与财务约束并重；（6）静态指标与动态监测兼顾；（7）风险防范和经营风险相统一。
  关于净资本：目前我国证券公司净资本计算规则与国际规则仍有一定的差距,需要进行完善,如特定长期负债如何计入净资本问题、预计负债（如应诉事项的金额）核算不规范、资产管理业务的或有损失没有扣减、对外担保未完全扣减等。净资本计算的真实和准确性非常关键，为实现净资本指标的核心作用，下文提到的净资本指标是在现有净资本标准上考虑上述因素重新计算的金额。
  关于VaR（Vaule－at－Risk）：VaR是指在正常的市场条件和给定的置信度内，用于评估和计量任何一种金融资产或证券投资组合在既定时期内所面临的市场风险大小和可能遭受的潜在最大价值损失。其风险管理技术是对市场风险的总括性评估，它考虑了金融资产对某种风险来源(例如利率、汇率、商品价格、股票价格等基础性金融变量)的敞口和市场逆向变化的可能性。VaR模型是近年来在金融市场发达国家(主要在欧美)兴起的一种金融风险评估和计量模型，目前已被全球各主要银行、非银行金融机构(包括证券公司、保险公司、基金管理公司、信托公司等)、公司和金融监管机构广泛采用。
  关于“压力测试”（stress testing）：VaR值的最大优点就是能科学准确地预测在正常市场波动下，券商所面临的市场风险的大小。但是，VaR值方法也有缺陷，因为它无法预测到一些极端情形的出现，如股市的大起大落。所以，国外证券公司往往采用另外一种比较流行的市场风险管理技术—“压力测试”方法来作为VaR风险测度方法的必要补充，以检验券商在特别不利的市场行情出现时，是否具有继续生存的能力。实践证明，压力试验特别适用于那些不规范的新兴市场中的金融企业（如我国的证券公司）。
  二、财务风险管理的指标体系设计
  1．证券监管部门关于证券公司财务风险监控指标。
  中国证监会在《证券公司管理办法》及其他有关法规中规定了对证券公司的财务风险监控指标，主要指标见表1（适用于综合类券商）。
  表1 证券公司的风险监控指标
  评价指标 计算公式 监管线
  1．净资本 ＝∑（资产余额×折扣比例）-负债总额-或有负债 低于2亿元
  2．净资本增长率 ＝（期末净资本余额/期初净资本余额）-1 下降20％
  3．净资本负债比 净资本/（负债总额－受托资金－代买卖证券款） 低于8％
  4．净资产负债率 ＝（负债总额－受托资金－代买卖证券款）/净资产 大于9倍
  5．流动比率 ＝（流动资产－受托资金－代买卖证券款）/（流动负债－受托资金－代买卖证券款） 小于1
  6．客户资金安全性指标 （代买卖证券款＋受托资金）－（客户资金存款＋客户结算备付金＋交易保证金＋受托资产） 大于0
  7．权益类自营证券比例 权益类自营证券成本/期末净资产 高于80％
  8．拨付下属机构占注册资本的比例 期末拨付所属资金/注册资本 高于40％
  9．对外担保占净资产的比例 期末对外担保金额/期末净资产 高于20％
  2．内部全面风险管理指标体系。
  我们认为，上述风险监管指标是非常宽松的，也不够全面，达标非常容易，且没有体现净资本指标的核心地位，不能真正起到识别和评估风险的作用。证券公司需在上述监管指标的基础上，根据上述风险管理策略，以净资本指标（调整后）为逻辑起点和核心，按照风险可测、可控、可承受的原则，设计内部全面风险管理指标体系。证券公司内部全面风险管理指标体系可分为两个层次。一是公司层次上的，反映整个公司整体风险状况，见表2。二是各个业务部门的风险指标，作为二级指标，可进行实时监控。见表3。
  
  表2 一级指标体系
  评价指标 计算公式 预警线（区域）
  一、资本充足性指标
  1．净资本额 =∑（资产余额×折扣比例）-负债总额-或有负债＋特定长期负债－应承担的资产管理业务浮动亏损 低于净资产的60－70％
  2．净资本增长率 =（期末净资本余额/期初净资本余额）-1 下降10％
  3．净资本相对指标1：净资本率 期末净资本/期末净资产 低于60-70％
  4．净资本相对指标2：净资本负债比 净资本/（负债总额－受托资金－代买卖证券款） 低于20％
  5．净资本相对指标3：净资本充足率 净资本/（自营权益类证券净额＋证券包销金额＋非规范资产管理业务协议规模＋拆出资金＋买入返售证券＋其他风险资产） 15-20％
  二、资产流动性指标
  6．资产负债率 （负债总额－受托资金－代买卖证券款）/（资产总额－受托资金－代买卖证券款） 高于45-55％
  7．流动比率 （流动资产－受托资金－代买卖证券款）/（流动负债－受托资金－代买卖证券款） 低于1.2
  8．现金流量指标 经营活动现金流量/(流动负债－代买卖证券款－受托资金) 低于10％
  三、风险资产规模指标
  9．自营证券比例 权益类自营证券成本/期末净资本 大于1倍
  10．受托资金比例 承担风险受托资金余额/期末净资本 高于60-80％
  11．或有负债比例 期末或有负债/期末净资本 高于10-20％
  四、财务绩效风险指标
  12．净资产收益率 净利润额/（期初净资产额＋期末净资产额）/2 小于公司平均融资成本或低于同业平均水平
  13．营业费用收入率 期末营业收入/期末营业费用 低于1.5
  五、资产结构风险指标
  14．长期投资比例 （期末长期投资余额—购买国债及金融债余额）/期末净本 高于20-30％
  15．固定资本比例 （期末固定资产净值＋在建工程余额）/期末净资本 高于30-40％
  表3 二级指标体系
  评价指标 计算公式 预警线（区域） 备注
  一、承销业务风险指标
  1．净资本包销比例 证券包销总金额/净资本 高于60％ 监管线为60％
  2．净资本单项包销比例 单项包销总金额/净资本 高于30％ 监管线为30％
  3．承销股票毛利率 承销股票业务净收入/承销股票业务总金额 低于3％
  4．项目收入费用率 项目费用合计/项目总收入 高于30％
  5．失败项目费用率 失败项目费用/项目费用合计 高于10％
  二、经纪业务风险指标
  1．市场份额 当期股票基金交易量/两市当期交易总额 低于上年度水平
  2．客户保证金挪用比率 挪用金额（含T O）/客户保证金总额 大于零
  3．交易佣金率 当期交易佣金/当期交易量 （1）低于保本点佣金标准；或：（2）低于上年水平
  4．客户保证金变动率 期末保证金余额/期初保证金余额－1 低于-20％
  5．三方监管风险指标 监管账户资产市值/融资金额 低于120％
  6．经纪业务收入费用率 营业费用/营业收入 高于75％
  三、证券自营业务风险指标
  1．股票自营比例 自营股票成本/净资本 高于80-90％
  2．单只股票自营比例 持有单只股票成本/净资本 高于20-30％ 监管线为不高于净资产20％
  3．单只股票市场份额 持有单只股票市值/该股票流通市值 高于10％ 监管线为20％
  4．自营证券投资组合的VaR值 Var值 高于净资本的20％
  5、自营证券投资组合的压力测试值 ST值 高于净资本的50％
  6．自营证券收益率 （差价收入＋期末浮动盈亏－期初浮动盈亏）/自营证券投入额 （1）低于资金成本；或：（2）低于市场指数增幅
  7．自营证券浮动收益率 单只自营证券浮动盈利/自营证券成本 高于10％
  8．自营证券浮动亏损率 单只自营证券浮动亏损/自营证券成本 高于7％
  四、资产管理业务风险指标
  1．受托资产率 期末受托资产余额/期末受托资金 高于70％
  2．承担风险资产管理组合的VaR值 Var值 高于净资本的30％
  3．承担风险资产管理组合的压力测试值 ST值 高于净资本的50％
  4．受托资产市场份额 所管理客户资产投资于一家公司的证券的面值/该证券流通总量 高于10％ 监管线为10％
  5．受托资产增值率 （本期实现增值额＋期末浮动盈亏－期初浮动盈亏）/受托资金金额 低于预期收益率
  6．资产管理业务总或有损失占净资本的比例 （期末已实现未结算亏损＋受托资产浮动亏损＋应付客户收益）/期末净资本 高于40％
  7．受托资产损失率 （期末已实现未结算亏损＋受托资产浮动亏损）/期末受托资产 高于15％
  五、资金营运风险指标
  1．股票质押贷款比例 期末股票质押贷款余额/实收资本 高于15％ 监管线15％
  2．资金拆借比例 拆入、拆出资金余额/实收资本 高于80％ 监管线为80％
  3．债券回购比例1 债券回购资金余额/净资产 高于50％
  4．国债回购比例2 债券融资回购未到期余额/自有债券标准券总额 高于80％
  5．现金留存比率 （期末现金余额＋银行存款余额＋结算备付金）/期末净资产 低于5％
  当然，确定指标体系及其预警界限，难免带有主观意向，需在实践中作进一步检验，并不断进行修正和完善，使指标本身及其预警界限更科学、更合理。
  三、财务风险指标的动态监测
  证券公司的财务风险管理是一个复杂的系统,在建立全面风险管理指标体系基础上，还必须建立风险监测系统, 这样才能完善证券公司的风险量化管理。
  （1）风险状态设定：为综合反映风险程度并方便进行处理，可将指标值统一映射为百分数范围内表示的分数值。设定的风险状态有四种，分别用安全、基本安全、风险、较大风险表示，对应的分数范围：0-20、20-50、50-80、80-100，分数值越大，表示对应的风险越大。
  具体做法为：对于每一个指标值，根据其在不同风险状态的预警区域上限和下限以及对应的分数段范围，按照线性映射函数：y=a2·[(x-b1)/a1] b2，可以计算出相应的分数。（其中b1、b2分别表示某风险指标警界状态的下限及所对应的分数段的下限，a1、a2分别为该风险指标警界状态的上限与下限之差所对应的分数段的上限与下限之差，x为风险值，则y即为映射后的分数值。）
  （2）风险监测框架：可以设计两个层次的风险监测系统，把一级风险指标作为一个系统，对每项指标赋予相应的权重，根据上述映射方法计算每项指标的风险分数值，加权平均后可计算出公司综合风险值；把二级风险指标作为一个系统，数据处理方法同上。公司综合风险值与实时风险值是互补的，前者是定期、静态的、综合的，后者是动态的、具体的，在风险评估和管理上要结合使用。
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  2021-12-23 13:47 齐景岳 客户经理

  1、贷款人 资本充足率等监管指标符合中国银行业监督管理委员会的有关规定； 内控机制健全，制定和实施了统一授信制度； 制定了与办理股票质押贷款业务相关的风险控制措施和业务操作流程； 有专职部门和人员负责经营和管理股票质押贷款业务；(五)有专门的业务管理信息系统，能同步了解股票市场行情以及上市公司有关重要信息，具备对分类股票分析、研究和确定质押率的能力； 中国银行业监督管理委员会认为应具备的其他条件。 2、借款人 资产具有充足的流动性，且具备还本付息能力； 其自营业务符合中国证券监督管理委员会规定的有关风险控制比率； 已按中国证券监督管理委员会规定提取足额的交易风险准备金； 已按中国证券监督管理委员会规定定期披露资产负债表、净资本计算表、利润表及利润分配表等信息； 最近一年经营中未出现中国证券监督管理委员会认定的重大违规违纪行为或特别风险事项，任高级管理人员和主要业务人员无中国证券监督管理委员会认定的重大不良记录； 客户交易结算资金经中国证券监督管理委员会认定已实现有效独立存管，未挪用客户交易结算资金； 贷款人要求的其他条件。 股票质押贷款期限由借贷双方协商确定，但最长为一年。借款合同到期后，不得展期，新发生的质押贷款按本办法规定重新审查办理。借款人提前还款，须经贷款人同意。
  股票质押贷款利率水平及计结息方式按照中国人民银行利率管理规定执行。用于质押贷款的股票应业绩优良、流通股本规模适度、流动性较好。
  3、贷款人不得接受以下几种股票作为质物： 上一年度亏损的上市公司股票； 前六个月内股票价格的波动幅度(最高价/最低价)超过200%的股票； 可流通股股份过度集中的股票； 证券交易所停牌或除牌的股票； 证券交易所特别处理的股票； 证券公司持有一家上市公司已发行股份的5%以上的，该证券公司不得以该种股票质押；但是，证券公司因包销购入售后剩余股票而持有5%以上股份的，不受此限

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  2021-12-23 13:39 龚小英 客户经理

  中国人民银行、银监会、证监会联合发布修订后的《证券公司股票质押贷款管理办法》
  ○删去了借款人必须是上一年度公司经营正常，未发生经营性亏损的规定
  ○贷款最长期限延长至1年
  ○上市公司可转换债券可作为质押物
  ○取消一家券商只能在一家商业银行办理股票质押贷款的规定
  ○贷款利率按照央行利率管理规定执行
  ○警戒线比例的最低值由130%提高到135%
  已名存实亡的证券公司股票质押贷款业务，有望重新步入正轨。日前，中国人民银行、中国银监会、中国证监会联合发布修订后的《证券公司股票质押贷款管理办法》。办法自发布之日起执行。
  根据新办法，可进行股票质押贷款的证券公司条件有所放宽，同时，借款人的条件进一步细化，质押物的种类以及质押期限也得以增加和延长。
  根据新办法，可进行该业务的证券公司将不限于综合类，放宽到依法设立并获准经营证券自营业务的券商。另外，新办法还删去了旧办法中要求借款人必须是上一年度公司经营正常，未发生经营性亏损的规定，使得亏损券商也可以参与股票质押贷款，通过贷款支持渡过暂时的难关。
  新办法共8章44条，包括总则，贷款人、借款人，贷款的期限、利率、质押率，贷款程序，贷款风险控制，质物的保管和处分以及罚则等内容。根据新办法，上市公司可转换债券将与旧办法所规定的股票和基金一道，成为合法的质押物。新办法同时明确规定，借款人通过股票质押贷款所得资金的用途，必须符合证券法的有关规定，用于弥补流动资金的不足。
  关于借款人的条件，新办法较旧办法的规定更细。除已有的资产具有充足流动性、自营业务符合有关风险控制比率、已提取足额交易风险准备金外，还新增了具备还本付息能力，已按规定定期披露资产负债表、净资本表、利润表以及利润分配表，以及客户交易结算资金经认定已实现有效独立存管等内容。
  新办法还对旧办法中贷款的期限、利率等规定作了较大修改。对于贷款期限，新办法将旧办法规定的最长期限为6个月，修改为1年。对于贷款利率，新办法取消了旧办法可适当浮动，最高上浮幅度为30%，最低下浮幅度为10%的规定，只需执行央行的利率管理规定即可。
  新办法在取消旧办法一家证券公司只能在一家商业银行办理股票质押贷款规定的同时，强化了贷款风险控制的动态性，将旧办法规定的贷款余额不得超过资本金15%的规定，修改为不得超过资本净额的15%。新办法还规定，借款人出现预计到期难以偿付贷款利息或本金，减资、合并、分立、解散及申请破产，股权变更等情形，应及时通知贷款人。另外，新办法还将警戒线比例的最低值由130%提高到135%。