其他回答(共7条)

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  2020-12-03 21:21 齐智善 客户经理

  股利为10元，已达到8.3%，到期收益率为9%该股票价格的基本合理，涨幅不会太多
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  2020-12-03 21:18 齐星星 客户经理

  【答案】A、B、C、D
  【答案解析】本题考查债券到期收益率计算公式涉及的因素。到期收益率的计算公式涉及票面收益(年利息)、债券的偿还价格、债券的买入价格、买入债券到债券到期的时间(以年计算)。
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  2020-12-03 21:15 黄生龙 客户经理

  A、债券是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券有单利与复利，债券的本质是债，利率是约定的，一般来说是固定的。所以，债券的收益率是固定的，如果说影响，那就是债券本身风险，比如，经济风险、法律风险、政治风险、利率风险等。
  B、股票贝塔系数是个股相对于整个股市的波动，是个体与总体的关系。所以，影响因素一是个体的质地，个体企业的成长与发展，产品组合，营销策略等，另一个影响就是总体，股市的总体水平主要研究宏观经济，行业政策等。
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  2020-12-03 21:12 符腾丹 客户经理

  久期是个风险概念，而不是期限概念。正常情况下应该久期大收益高，但是也存在收益率曲线倒挂的情况，就是短久期的收益比长久期的收益高。

  久期的概念最早是马考勒(Macaulay)在1938年提出来的，所以又称马考勒久期（简记为D）。马考勒久期是使用加权平均数的形式计算债券的平均到期时间。它是债券在未来产生现金流的时间的加权平均，其权重是各期现金值在债券价格中所占的比重。

  具体的计算将每次债券现金流的现值除以债券价格得到每一期现金支付的权重，并将每一次现金流的时间同对应的权重相乘，最终合计出整个债券的久期。

  扩展资料

  票面利率、到期时间、初始收益率是影响债券价格的利率敏感性的三个重要因素，它们与久期之间的关系也表现出一些规则。

  1、保持其它因素不变，票面利率越低，息票债券的久期越长。

  票面利率越高时，早期的现金流现值越大，占债券价格的权重越高，使时间的加权平均值越低，即久期越短。

  2、保持其它因素不变，到期收益率越低，息票债券的久期越长。

  到期收益率越低时，后期的现金流现值越大，在债券价格中所占的比重也越高，时间的加权平均值越高，久期越长。

  3、一般来说，在其它因素不变的情况下，到期时间越长，久期越长。

  债券的到期时间越长，价格的利率敏感性越强，这与债券的到期时间越长久期越长是一致的。但是，久期并不一定总随着到期时间的增长而增长。

  参考资料来源：

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  2020-12-03 21:09 赖鹏华 客户经理

  债券的到期收益率越低,久期越长。久期就跟这个曲线的斜率是正相关的，所以越低当然越高。

  久期在数值上和债券的剩余期限近似，但又有别于债券的剩余期限。在债券投资里，久期被用来衡量债券或者债券组合的利率风险，它对投资者有效把握投资节奏有很大的帮助。

  一般来说，久期和债券的到期收益率成反比，和债券的剩余年限及票面利率成正比。但对于一个普通的附息债券，如果债券的票面利率和其当前的收益率相当的话，该债券的久期就等于其剩余年限。

  还有一个特殊的情况是，当一个债券是贴现发行的无票面利率债券，那么该债券的剩余年限就是其久期。另外，债券的久期越大，利率的变化对该债券价格的影响也越大，因此风险也越大。

  在降息时，久期大的债券上升幅度较大；在升息时，久期大的债券下跌的幅度也较大。因此，投资者在预期未来升息时，可选择久期小的债券。

  在债券分析中久期已经超越了时间的概念，投资者更多地把它用来衡量债券价格变动对利率变化的敏感度，并且经过一定的修正，以使其能精确地量化利率变动给债券价格造成的影响。

  修正久期越大，债券价格对收益率的变动就越敏感，收益率上升所引起的债券价格下降幅度就越大，而收益率下降所引起的债券价格上升幅度也越大。

  扩展资料

  债券发行条件

  根据规定，我国债券发行的主体，主要是公司制企业和国有企业。企业发行债券的条件是：

  1、股份有限公司的净资产额不低于人民币3 000万元，有限责任公司的净资产额不低于人民币6 000万元。

  2、累计债券总额不超过净资产的40%.

  3、公司3年平均可分配利润足以支付公司债券1年的利息。

  4、筹资的资金投向符合国家的产业政策。

  5、债券利息率不得超过国务院限定的利率水平。

  6、其他条件。

  参考资料来源：

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  2020-12-03 21:06 齐昆明 客户经理

  到期收益率
  所谓到期收益，是指将债券持有到偿还期所获得的收益，包括到期的全部利息。到期收益率又称最终收益率，是投资购买国债的内部收益率，即可以使投资购买国债获得的未来现金流量的现值等于债券当前市价的贴现率。
  它相当于投资者按照当前市场价格购买并且一直持有到满期时可以获得的年平均收益率。
  到期收益率(Yield
  to
  Maturity，YTM)是使得一个债务工具未来支付的现值等于当前价值的利率。
  一项长期附息投资如债券，被投资者一直持有到到期日，投资者将获得的收益率。到期收益率考虑到了如下因素：购买价格、赎回价格、持有期限、票面利率以及利息支付间隔期的长短等。
  内部到期收益率是指把未来的投资收益折算成现值使之成为价格或初始投资投资额的贴现收益率。它是假设每期的利息收益都可以按照内部收益率进行再投资。
  到期收益率计算标准是债券市场定价的基础，建立统一、合理的计算标准是市场基础设施建设的重要组成部分。计算到期收益率首先需要确定债券持有期应计利息天数和付息周期天数，从国际金融市场来看，计算应计利息天数和付息周期天数一般采用“实际天数/实际天数”法、“实际天数/365”法、“30/360”法等三种标准，其中应计利息天数按债券持有期的实际天数计算、付息周期按实际天数计算的“实际天数/实际天数”法的精确度最高。近年来，许多采用“实际天数/365”法的国家开始转为采用“实际天数/实际天数”法计算债券到期收益率。我国的银行间债券市场从2001年统一采用到期收益率计算债券收益后，一直使用的是“实际天数/365”的计算方法。近来，随着银行间债券市场债券产品不断丰富，交易量不断增加，市场成员对到期收益率计算精确性的要求越来越高。为此，中国人民银行决定将银行间债券市场到期收益率计算标准调整为“实际天数/实际天数”。调整后的到期收益率计算标准适用于全国银行间债券市场的发行、托管、交易、结算、兑付等业务。
  是指债券持有到全部付息结束后的复利回报率。
  标准的年金现值公式
  PV：年金现值；
  C：每期的现金流；
  y：各个期限的收益率；
  商务印书馆《英汉证券投资词典》解释：到期收益率
  yield
  to
  maturity。缩写为：YTM。持有固定收益投资品种直至到期的收益率，计算过程中除复利(compound
  rate)概念外，还将贴息和溢价因素考虑在内。公式如下：
  到期收益率
  =
  [年利息I+（到期收入值-市价）/年限n]/
  [(M+V)/2]×100％
  M=面值；V=债券市价；
  I=年利息收益；n=持有年限
  假设某债券为10年期，8%利率，面值1
  000元，贴现价为877.60元。计算为
  [80+(1000-877.60)/10]
  /
  [(1000+877.60)/2]
  ]×100％
  =9.8%。参见：债券现值bond
  value。另为：gross
  redemption
  yield；maturity
  yield；redemption
  yield；yield
  to
  final
  maturity；yield
  to
  redemption
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  2020-12-03 21:03 米增奇 客户经理

  债券票面利率和债券的价值的确是相对，一般理论上是债券票面利率越高，债券价值越高，即成正比，而债券价值与到期收益率成反比。这样理解吧，一般计算债券理论价值时，债券票面利率是分子部分，到期收益率是分母部分。
  影响当前的到期收益率高低的因素有很多，粗略来说吧，如市场的资金流动性、债券自身的流动性、市场利率期限结构、信用评级和信用利差、税收政策、固定收益类投资者的需求。