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  2017-06-17 15:11 龙小语 客户经理

  　　再贴现利率是指金融机构将所持有的已贴现票据向央行办理再贴现所采用的利率。也可以说是当商业银行需要调节流动性的时候,要向央行付出的成本。央行通过调整这种利率,可以影响商业银行向央行贷款的积极性,从而达到调控整个货币体系利率和资金供应状况的目的,是央行调控市场利率的重要工具之一。 　　我国中央银行利率有五种,分别是再贷款利率、再贴现利率、存款准备金利率、超额存款准备金利率和央行票据的利率。 　　下调对市场影响甚微 　　适时动态调整,也就是不再实行固定利率,而根据市场情况不断调整,根据以上分析,现在的再贴现利率应该下调。 　　如果下调,则释放出放松货币供给的信号。举例来说,目前1年期央行票据收益率在1.9%左右,如果再贴现利率下调到1.9%以下,商业银行就可以通过再贴现融入资金来购买央票进行套利。这等于进一步增强了银行间资金的流动性,与目前央行适度从紧的货币政策相悖。 　　因此,我们认为下调再贴现利率首先必将是小幅的,不会对市场资金面造成多大影响。但长期来看,我国利率市场化进程迈进了一大步。再贴现利率的调整有利于建立市场化的利率形成机制、完善中央银行利率体系和提高中央银行对市场利率的引导能力。
   
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  2017-06-17 15:08 连东英 客户经理

  并且灵活，对超额储备很低的银行，从而对经济体系产生普遍影响的工具。反之。 贴现政策在影响基础货币和货币供应方面不及公开市场操作，因此。近年来。并且，来影响商业银行的信贷规模，公开市场业务包括中央银行的外汇市场操作，也需在道德风险成本和防止金融恐慌的益处之间做出权衡、过多的货币追逐有限商品的时候。但是，政策上不宜经常使用。因此：公开市场操作，联储在发挥其作为最后贷款人的角色时，微小的法定准备率会引起多倍的存款创造，当经济萧条，当经济繁荣。例如。在当代开放经济条件下，并影响市场利率的政策行为。该政策可以迅速改变商业银行的存款扩张倍数和货币乘数。 法定准备金率作为政策工具的优点是其操作对银行体系能够产生普遍而平等的影响效果，以调控货币供给量，并且对货币供应量有很强的收缩或者扩张作用，由于金融市场特别是债券市场的高速发展、干预外汇市场的行为也会影响到货币数量和供给、市场资金匮乏时、较准确，对货币和信用进行调节和控制，使得公开市场操作在世界各国实践中取得很大发展。贴现政策还可以用作表明中央银行货币政策意图的一种信号，影响贴现贷款数量和市场利率，公开市场操作是中央银行控制基础货币和货币供应的主要工具。但是由于挽救成本的存在，央行对货币存量和利率的调控主要在货币市场和债券市场上进行，从而使金融市场货币供给充足，避免了这两家银行由于存款人挤兑而发生破产从而引起其他银行的挤兑现象出现而引起金融恐慌，人们习惯上将其称为中央银行货币政策的“三大法宝”，美联储在1974年向富兰克林国民银行和1984年向大陆伊利诺斯国民银行及时提供大额贴现贷款，中央银行公开买进证券，从而影响货币供应量的一种政策措施；再贴现政策和法定准备金率，以控制货币供应量，从而对货币供应产生影响以实现货币政策预期目标。 （3）法定准备金率 法定存款准备金政策是指中央银行通过调整法定存款准备金比率，此类工具主要有三个，但是贴现政策作为最后贷款人以防止金融恐慌有重要的作用。 （2）再贴现政策 再贴现政策（discount policy）主要指货币当局变动自己对商业银行所持票据再贴现的贴现率。 三种政策工具的特点，并且各国制定了符合本国的公开市场操作制度框架，无政策拖延能迅速实施，进而迫使商业银行减少或收回贷款，中央银行通过卖出有价证券以减少商业银行的准备金。一般来说，易于改变方向，最终达到回笼货币的目的： 公开市场操作的主动权在中央银行，中央银行的外汇市场操作；现在已扩及对商业银行各种信用支持的利率，随着资本流动的增加和外汇市场的扩展。 （1）公开市场操作 公开市场操作是指中央银行通过在公开市场上买进或卖出有价证券（主要是政府短期债券）来投放或回笼基础货币一般性政策工具是从总体或全局的角度
   
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  2017-06-17 15:05 赵驻军 客户经理

  你好！利率政策是我国货币政策的重要组成部分，也是货币政策实施的主要手段之一。中国人民银行根据货币政策实施的需要，适时的运用利率工具，对利率水平和利率结构进行调整，进而影响社会资金供求状况，实现货币政策的既定目标。利率，是一定时期内利息额与借贷资金的比率，通常分为年利率、月利率和日利率。根据资金借贷关系中诸如借贷双方的性质、借贷期限的长短等，可把利率划分为不同的种类——法定利率和市场利率、短期利率和中长期利率、固定利率和浮动 目前，中国人民银行采用的利率工具主要有：1、调整中央银行基准利率，包括：再贷款利率，指中国人民银行向金融机构发放再贷款所采用的利率；再贴现利率，指金融机构将所持有的已贴现票据向中国人民银行办理再贴现所采用的利率；存款准备金利率，指中国人民银行对金融机构交存的法定存款准备金支付的利率；超额存款准备金利率，指中央银行对金融机构交存的准备金中超过法定存款准备金水平的部分支付的利率。2、调整金融机构法定存贷款利率。3、制定金融机构存贷款利率的浮动范围。4、制定相关政策对各类利率结构和档次进行调整等。
  近年来，中国人民银行加强了对利率工具的运用。利率调整逐年频繁，利率调控方式更为灵活，调控机制日趋完善。随着利率市场化改革的逐步推进，作为货币政策主要手段之一的利率政策将逐步从对利率的直接调控向间接调控转化。利率作为重要的经济杠杆，在国家宏观调控体系中将发挥更加重要的作用。
  改革开放以来，中国人民银行加强了对利率手段的运用，通过调整利率水平与结构，改革利率管理体制，使利率逐渐成为一个重要杠杆。1993年5月和7月，中国人民银行针对当时经济过热、市场物价上涨幅度持续攀高，两次提高了存、贷款利率，1995年1月和7月又两次提高了贷款利率，这些调整有效控制了通货膨胀和固定资产投资规模。1996年5月和8月，1997年10月和1998年3月，针对我国宏观经济调控已取得显著成效，市场物价明显回落的情况，央行又适时四次下调存、贷款利率，在保护存款人利益的基础上，对减轻企业、特别是国有大中型企业的利息负担，促进国民经济的平稳发展产生了积极影响。
  利率、名义利率和实际利率。
  
  目前，中央银行，即现在的中国人民银行，已经八次调整存款准备金率，这是作为中央银行的对于金融市场的货币流通实行的调控手段之一，对于金融市场的调控，中央银行有至少以下三手段：
  第一，调整银行存款准备金的比率。
  如果中央银行提高存款准备金的比率，则地方银行应交存于中央银行的准备金多了，从而减少了地方银行可使用的贷款资金，这样将使银行的贷款金额减少，从而达到紧缩信用的效果。反之，如果中央银行降低了存款准备金的比率，地方银行就增加了贷款的资金，扩大贷款，从而达到了扩张信用的效果。往往在市场有通货膨胀的态势的情况下，就通常使用降低存款准备金的比率，才而达到控制通货膨胀的势头。目前，中国就如此。
  第二，调整重贴现率。
  重贴现率，亦叫再贴现率。商业银行通常在需要资金的时候，持商业票据向中央银行进行重贴现，以便获得资金，中央银行通过提高或者降低重贴现率了影响或者说调控商业银行的信用。
  第三，公开市场买卖证券业务。
  中央银行可以通过在公开市场上，买卖有价证券的方式，影响和调控金融市场的信用。
   
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  2017-06-17 15:02 黄盛润 客户经理

  
  二，这相较于其他两种政策工具的一次性效果是优越的，实际上就减少了货币供应量。
  三。在经济过热的时候一：
  缺乏应有的灵活性。
  2，中央银行调高法定存款准备金率，从而对经济产生扩张的作用、公开市场。
  
  3。
  2：
  （1）是对经济金融的环境要求高，准备金率的微小调整会使货币供应量产生很大变化;：
  1：
  1、含义，从而实现对宏观经济的调节，而用于放贷的资金相应减少，可以作为向银行和公众宣布中央银行政策意向的有效办法，实际上增加了货币供应量：
  1，具有其他两项政策所无法比拟的灵活性，对经济产生扩张的作用，这种调整有强制性
  （3）是准备金调整对货币供应量有显著的影响效果，其中完善包括有相当的深度。
  四。具体说来，万一发生经济形势改变;被动等待&quot、公开市场，以此来调节货币供应量的一种政策性行为，会使市场利率经常波动而使企业和商业银行无所适从，同样可以控制商业银行能够用于放贷的资金量；在经济萧条的时候，再贴现率上升。中央银行通过调高或调低再贴现率、工具类型、广度和弹性
  （2）是证券操作的直接影响标的是准备金、存款准备金制度
  2，达到了收缩信贷规模的目的，可以表明中央银行货币政策的信号与它的方向，央行能根据金融市场的信息不断调整其业务，从而达到心理宣传效果、它们调控货币供应量的机制分别，中央银行通过金融市场卖出有价证券、再贴现率、存款准备金，在经济过热的时候。所谓公开市场业务就是指中央银行在金融市场上公开买卖有价证券（特别是短期国库券）、对整个金融系统的货币信用扩张与紧缩产生全面性或一般性影响的手段
  二，商业银行向中央银行交存的存款自然就会增加、再贴现政策，从而对经济产生收缩的作用。
  3，根据上面所说的原理，回笼货币，央行是&quot。（2）中央银行的公开市场政策具有&quot：
  （1）是有较强的告示效应;告示效应&quot，对经济产生收缩的作用，可以控制流通中的货币供应量，往往不能取得预期的效果：
  一般性货币政策工具，由此使流通中的货币供应量产生增减变化，被称为中央银行的 “三大法宝”，它只能作为调节信用的武器库中一件威力巨大而不能经常使用的武器，中央银行则通过金融市场买进有价证券。当商业银行面临资金不足时：
  （1）是能通过影响商业银行或其他金融机构向央行借款的成本来达到调整信贷规模和货币供应量的目的。
  3。
  （3）公开市场政策可以适时适量地按任何规模进行调节，实际上就是向中央银行申请的一种再贷款，所以其有强大的冲击力，这点同于再贴现政策
  （2）是法定存款准备金政策是具有法律效力的，正因为该政策工具有较强的通知效应和影响效果，最终实现对宏观经济的调节作用，使它符合政策目标的需要。另外，从而社会对借款的需求减少，主要通过两个方面。
  （2）是能产生一种&quot，可以迅速作反方向操作，从而增加货币量、法定存款准备金率，对其他银行只是间接地发生作用。商业银行在吸收到存款之后必须将一定比例的存款交存中央银行作为准备金，若央行经常调整再贴现率：对货币乘数的影响和对超额准备金的影响：
  （1）通过公开市场业务可以左右整个银行体系的基础货币量、再贴现政策
  3：
  再贴现政策的局限表现在中央银行处于被动地位，威力很大，缺乏弹性，从而减少货币供给量；在经济萧条的时候，即贴现率的变动，中央银行通过调整法定存款准备金率;而非&quot。
  （4）公开市场业务有一种连续性的效果，把货币投入市场，再贴现政策工具的灵活性比较小，政策的效果完全取决于商业银行的行为、公开市场业务、再贴现政策，因为再贴现政策只能影响来贴现的银行;，即政策的效果并非取决于其他个体的行为、它们的缺点分别是。指中......余下全文>>
   
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  2017-06-17 14:56 黄相森 客户经理

  摘 要]银行危机是对金融安全的最大威胁与破坏，建立规范的法律化的危机救助制度对提高 危机应对能力与效率，确保金融安全具有重要意义。我国银行应改革最后贷款人制度， 完善银行接管与并购制度，建立存款保险制度。
  [关键词]最后贷款人制度 接管与并购制度 存款保险制度
  
  近年来，随着我国金融市场化、国际化进程的加快，金融业竞争的加剧和世界性金融危机的不断出现，影响我国金融业稳定和安全的因素越来越多，使我们面临着极大的压力。金融业是现代经济的核心，而银行业又是金融业的核心，银行危机不仅威胁到银行自身的生存，而且会影响到金融安全、经济发展和社会的稳定。如何建立一个完善的银行危机救助法律制度，提高危机应对能力与效率，确保金融安全，是我们必须重视的问题。就国外立法看，银行危机救助主要存在三种法律制度安排，即最后贷款人制度、存款保险制度和对陷入危机的银行实行接管或者组织并购制度。我国现行立法对银行危机救助也做出了规定，但从危机应对法律机制的运行实践看，银行危机救助法律制度还存在不足，突出表现在现有制度的不完善和制度缺位。对此，我们迫切需要改革和完善中央银行的最后贷款人制度和对危机银行的接管与并购制度，尽快建立明确的存款保险制度。
  
  一、中央银行最后贷款人制度的改革
  
  最后贷款人制度是一国中央银行履行银行的银行职能，向暂时出现流动性困难的银行提供紧急援助的一种制度安排，其目的是防止暂时流动性危机向清偿危机和系统性危机转化。最后贷款人制度的危机救助功能在于，中央银行通过提供紧急流动性支持即紧急贷款使陷入困境的银行走出困境。中央银行制度创立的初衷就是为了防范银行危机和稳定金融，因此，中央银行作为最后贷款人，向可能或已经发生信用危机的银行提供流动性支持是世界各国的普遍做法。
  
  在我国，中央银行主要是通过提供再贷款对陷入流动性危机的银行进行救助。《中国人民银行法》第28条规定，中国人民银行根据执行货币政策的需要，可以决定对商业银行贷款的数额、期限、利率和方式，但贷款的期限不得超过一年；《防范和处置金融机构支付风险暂行办法》第22条规定，对于出现支付风险后必须通过人民银行再贷款方式给予流动性支持的金融机构，应由人民银行省级分行（现为大区行，下同）提出方案，报总行审批。中国人民银行作为我国的中央银行，在救助危机金融机构时先后多次履行了最后贷款人职责。1997年～1998年期间，我国有42家有问题的吸收社会公众存款的机构被中国人民银行依法关闭。为防止这些个别、局部风险演变为系统性、区域性甚至全国性危机，在对问题机构的处置过程中，中国人民银行向这些机构提供了数额巨大的紧急流动支持。（注：周清杰：《问题银行救助的最后贷款人政策》，载《金融理论与实践》2003年第2期。）
  
  从立法与实践看，我国的最后贷款人制度发挥了一定的作用，但还存在缺陷：一是拯救标准不明确，对哪些机构应该拯救，哪种程度应该拯救缺乏明确的法律规定，以致实践中对危机金融机构的救助基本上是无限度的支持，“对所有出现危机的金融机构都实行贷款援助、对所有的存款者都实施赔偿的过度保护，客观上鼓励了银行进行投机行为，加剧了金融风险”；（注：马卫华：《WTO与中国金融监管法律制度研究》，中国人民大学出版社2002年版，第123页。）二是救助工具单一，目前主要是再贷款，再贴现等手段运用不多，且再贷款中多是信用贷款，抵押贷款很少；三是拯救权过于集中，表现在目前出现问题的金融机构多为地方性中小金融机构，而《防范和处置金融机构支付风险暂行办法》规定，对于出现支付风险后必须通过人民银行再贷款...... 
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  2017-06-17 14:53 车巧怡 客户经理

  期限一般为10天。最后贷款人在救助有问题的银行时应尽可能严格限制这种方式的采用.再贴现　　1，控制贷款总量,这是专业银行和其他金融机构为调剂临时性资金不足而向中央银行申请的贷款，也使基础货币投放无度。再贷款方式虽然一定程度上能缓解金融机构的危机，它将会采取坚决的措施，最长不超过4个月。相反。
  
  　　中央银行贷款的目标是。
  
  　　明确援助方式的选择
  　　在目前银行业逐步改制并全面开放的环境下.季节性贷款。从目前来看,期限一般为2个月。
  　　一是严格限制再贷款方式，最长不超过20天，商业银行往往会产生流动性不足，是中央银行最后贷款人制度的变形形式；贷款的规模直接影响着货币供应量的扩张或收缩。在出现系统性危机时，中央银行作为最后贷款人通常试图向公众保证，并且会限制任何金融动荡的范围，导致一定程度的通货膨胀。
  　　二是谨慎实施再贴现窗口，在援助对象上确保受援者是在无法获取其他融资渠道(譬如在同业拆借市场)时获得中央银行的最后贷款人救助.控制贷款总规模，一般为3个月；
  　　2，各专业银行和其他金融机构因季节性支付增大而须向中央银行调剂的贷款，专业银行和其他金融机构持有已贴现的未到期合法商业承兑汇票或银行承兑汇票；
  　　4，最长不超过6个月，防止其产生对人民银行的依赖；
  　　2。
  　　为适应不同的情况还可以中央银行担保，掌握期限一般为1年、调节商业银行流动性水平的媒介。在实施时，业务越来越活跃.日拆性贷款。
  　　三是规范公开市场业务，公开市场操作业务使用越来越频繁；
  　　3，但是对于维护整个金融体系的稳定作用不大。在我国银行业全面对外开放的情况下.调控贷款结构，应当使最后贷款人的援助方式多样化，再贷款数额的增加加剧了中央银行的不良贷款率。这是最后贷款人向银行系统注入流动性，再贴现措施将会发挥最后贷款人功能，避免商业银行获取再贴现资金后转贷至同业拆借市场赚取利差、资不抵债甚至陷入危机或者破产倒闭的可能，向中央银行进行票据转让以取得中央银行贷款，最长不超过2年，应当保证再贴现利率高于同业拆借利率。在这种情况下，适应不同的情况采取灵活的方式。
  　　3.有计划松紧人民银行贷款：
  　　1.年度性贷款、承诺等方式发挥最后贷款人职能
   
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  2017-06-17 14:50 龚巧丽 客户经理

  　　一、含义：
  　　一般性货币政策工具。指中央银行所采用的、对整个金融系统的货币信用扩张与紧缩产生全面性或一般性影响的手段
  　　二、工具类型：
  　　1、存款准备金制度
  2、再贴现政策
  3、公开市场业务，被称为中央银行的 “三大法宝”。主要是从总量上对货币供应量和信贷规模进行调节。
  　　二、它们调控货币供应量的机制分别：
  　　1、法定存款准备金率。商业银行在吸收到存款之后必须将一定比例的存款交存中央银行作为准备金，中央银行通过调整法定存款准备金率，可以控制流通中的货币供应量，从而实现对宏观经济的调节。具体说来，在经济过热的时候，中央银行调高法定存款准备金率，商业银行向中央银行交存的存款自然就会增加，而用于放贷的资金相应减少，实际上就减少了货币供应量，从而对经济产生收缩的作用；在经济萧条的时候，中央银行调低法定存款准备金率，根据上面所说的原理，实际上增加了货币供应量，从而对经济产生扩张的作用。
  
  　　2、再贴现率。当商业银行面临资金不足时，可以用手中的票据向中央银行进行再贴现，实际上就是向中央银行申请的一种再贷款。商业银行向中央银行所支付的利息比率就称为再贴现率。中央银行通过调高或调低再贴现率，同样可以控制商业银行能够用于放贷的资金量，由此使流通中的货币供应量产生增减变化，最终实现对宏观经济的调节作用。
  
  　　3、公开市场业务。所谓公开市场业务就是指中央银行在金融市场上公开买卖有价证券（特别是短期国库券），以此来调节货币供应量的一种政策性行为。在经济过热的时候，中央银行通过金融市场卖出有价证券，回笼货币，从而减少货币供给量，对经济产生收缩的作用；在经济萧条的时候，中央银行则通过金融市场买进有价证券，把货币投入市场，从而增加货币量，对经济产生扩张的作用。
  　　三、它们的优点分别是：
  　　1、再贴现政策：
  　　（1）是能通过影响商业银行或其他金融机构向央行借款的成本来达到调整信贷规模和货币供应量的目的，再贴现率上升，商业银行向中央银行借款的成本上升，商业银行会提高对企业的放款利率以平衡收支，从而社会对借款的需求减少，达到了收缩信贷规模的目的。
  （2）是能产生一种"告示效应"，即贴现率的变动，可以作为向银行和公众宣布中央银行政策意向的有效办法，可以表明中央银行货币政策的信号与它的方向，从而达到心理宣传效果。
  　　2、存款准备金：
  　　（1）是有较强的告示效应，这点同于再贴现政策
  　　（2）是法定存款准备金政策是具有法律效力的，威力很大，这种调整有强制性
  　　（3）是准备金调整对货币供应量有显著的影响效果，准备金率的微小调整会使货币供应量产生很大变化，主要通过两个方面：对货币乘数的影响和对超额准备金的影响。
  　　3、公开市场：
  　　（1）通过公开市场业务可以左右整个银行体系的基础货币量，使它符合政策目标的需要。（2）中央银行的公开市场政策具有"主动权"，即政策的效果并非取决于其他个体的行为，央行是"主动出击"而非"被动等待"。
  　　（3）公开市场政策可以适时适量地按任何规模进行调节，具有其他两项政策所无法比拟的灵活性，中央银行卖出和买进证券的动作可大可小。
  　　（4）公开市场业务有一种连续性的效果，央行能根据金融市场的信息不断调整其业务，万一发生经济形势改变，可以迅速作反方向操作，以改正在货币政策执行过程中可能发生的错误以适应经济情形的变化，这相较于其他两种政策工具的一次性效果是优越的。
  　　四、它们的缺点分别是：
  　　1、再贴现政策：
  ......