第3，新一轮红利释放将催生新一轮经济增长点。


　　不少人认为，中国的人口红利、全球化红利开始递减，导致中国经济增速换挡成为必然。实际上大可不必如此悲观，中国经济依然有“四大新红利”即将释放：一是新一轮人口红利或者说人口质量红利，一组核心指标表明，中国的人口质量红利已经确立。二是新一轮改革红利，新改革举措将通过五个方面提高全要素生产率（TFP），从而为增长赋予新动能。三是新一轮开放红利，过去参与全球化的模式是“输出商品+吸收产业转移”，未来将升级为“输出资本+吸收全球创新资源”，这将为经济增长创造新的空间。四是自主创新红利，过去不需要创新就可以高速增长的范式结束了，中国正在大踏步地提升创新能力，未来中国在世界价值链上的分工地位将获得提升，从而在高端产业领域获取增长份额。在新红利的释放过程中，六大新兴产业已经在蓬勃发展
 

　
第4，2015年海外金融市场最大的投资主题是“迎接UMP退出挑战”。
 

　　全球股市运动逻辑有一个重要转变，即货币政策的驱动力式微，估值扩张将会非常有限，盈利能否实现增长将成为主导因素。当前股息率大幅高于债券收益率，仍然支持高配股票策略，但预计美联储三季度启动加息之后，股市估值倍数面临收缩压力。全球债市的基本趋势是收益率逐步抬升。预计美国10年期国债收益率将由目前的2.26%升至3%，德国10年期国债收益率将由0.77%升至1.25%，日本10年期国债收益率亦将由0.41%升至0.80%。
 

　　记得2013年中期，全球债市收益率骤然走高引发了新兴市场普遍的流动性紧张，这在未来会不会再度上演？全球汇市的格局相对鲜明，非对称的经济表现和货币政策继续给美元升值周期提供支撑，新兴市场遭遇严峻的货币贬值压力和资本流出挑战。全球大宗商品市场仍未看到否极泰来的迹象，石油、天然气、铁矿石、煤炭等只能期待供给端的显著收缩，才能实现价格筑底。
 

　　
第5，2015年中国金融市场存在多重动力，资产价格估值修复仍不缺“风”。
 

　　动力一：房地产价格表现低迷，存款、信托、理财收益率趋于下降而信用风险提升，导致居民资产配置明显向股市转移；
 

　　动力二：保险、信托基金等机构投资者股市仓位将大幅提高，海外机构配置国内资产渠道会进一步拓宽，增量资金非常可观；
 

　　动力三：《深化财税体制改革总体方案》、《关于推广运用政府和社会资本合作模式有关问题的通知》、《关于加强地方政府性债务管理的意见》、《地方政府性存量债务清理处置办法》相继出台，地方债务风险正式进入规范和化解进程，中国经济系统性风险边际减轻；
 

　　动力四：国企改革的顶层设计越发清晰，混合所有制、薪酬体制、股权激励将积极推进，地方政府推进国企改革的热情也被“43号文”所激发，这将系统提升A股市场估值；
 

　　动力五：中国资本输出战略进入实施落地阶段，金砖开发银行、亚洲基础设施投资银行、丝路基金等多边和单边金融机构的筹建以及重大工程项目的订单，都成为相关行业的催化剂；
 

　　动力六：2015年是金融改革大年，地方债券市场、银行资产证券化（ABS）、抵押贷款证券（MBS）、中小企业并购私募债将陆续推出，大幅改善全社会融资难、融资贵的顽疾，给金融市场带来普惠式利好。或许，2015年将是“长周期新繁荣”启动元年。
 

　
第6，另类投资领域存在怎样的投资机遇？
 

　　 并购市场将继续保持火爆增长的趋势，2013年增长幅度为83%，2014年再度增长40%以上，考虑到我国并购规模占GDP比重为1.3%，而美国该比例高达10.9%，未来增长空间可想而知。国际并购市场更是刮起“中国风”，互联网、传媒、电子、信息技术、医药、医疗保健等高技术产业、新兴产业是并购重点，这构成中国企业获取国际先进技术的快捷之径，德国这样的制造业领先国家是并购的首选地。房地产的投资价值仍然面临较大的价格风险，更多的宽松举措可以预期。黄金带给“中国大妈”最多的创伤，绝对收益和相对收益都黯然失色，究竟什么因素掩盖了黄金的光芒？全球央行资产负债表在收缩，金融市场利率中枢在抬升，美元指数在走强，购买需求在萎缩，黄金短期内难以找到有力支撑，生产成本指向的适宜价格区间位于900~1000美元，投资黄金尚需耐心等待。

 

第7，全球主要经济体在2015年将会有怎样的表现？
 

　 全球六个最主要经济体的趋势与焦点进行了分别呈现，可以很清晰地发现，过去全球经济同步繁荣、同步衰退的“共振模式”，已经转变为差距越来越大的“大分化模式”。全球六个最主要经济体的趋势与焦点进行了分别呈现，可以很清晰地发现，过去全球经济同步繁荣、同步衰退的“共振模式”，已经转变为差距越来越大的“大分化模式”。