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如何理财既能保本收益又高？

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转载来源:融360、卡宝宝、我爱卡、希财网时间：2018-01-19

如何理财既能保本收益又高？

前言：她理财线下活动，八宝也去参加了，哈哈，找到哪个是我了么？Anyway,言归正传，当时有好多小伙伴问到分级基金，对什么套利各种向往。不过今天我们不说套利，也不提高风险的分级B，今天八宝来讲一个故事，有关分级A的故事~~

小明和分级A的故事

小明是个保守党。保守的他，在一些论坛帖子里，知道分级A低风险的特性后，果断将手头的20万元投入了里面。“分级A又有固定收益，现在场内又是折价，就跟债券投资类似，吃吃利息，赚赚价差，而且还没有违约风险，多好呀。”这么想着，小明就欢欢喜喜地买了分级A。“别人都拿证券账户炒股，但是股票风险太高了，我还是老老实实买点分级A保本吧“他这么想。

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分级A：要弄懂分级A，我们先来了解下分级基金。这个分级基金，最开始有母鸡基，里面包含了分级A，分级B。A份额约定一个收益率，承担低风险低收益；B份额承担高风险高收益。当基金盈利时，首先满足A的收益，剩余的收益全部归B所有。其实质就是A把钱借给B去炒股/债，亏赚都是B的。A每年拿约定的利息。

八宝：这么听着，这个永续A还挺靠谱的呀。

小明：是呀是呀。当时买的时候又是折价，我觉得蛮便宜的。还有“一年定存利率(税后)+3%“的约定收益率。想想理财产品目前也不过5%左右，还不如拿这个。反正怎么也不会亏吧。诶？什么是永续A？我买的那种么？分级A的一种？

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永续A:永续类基金分级期限是永久的。永续A，不管你中途价格怎么跌，每年都会有定期向上折算。因此风险较低，类似于有担保高信用评级债券。此类永续A类相当于永续债，可以看成是“存本取息”。

小明买后就没管它了，低风险固定收益的东西，又没什么好操作的。可是，当小明一个多月后看了他的证券账户，发现他的分级A已经亏了3%+了！？小明之前还买了20万，完全是接刀子的节奏啊！小明感到特别不解：“分级A，不是拿利息么？！怎么能这么跌？”

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A的价格跟B的价格是负相关的。一定程度上，A的下跌价格是由玩B的“傻子”决定的。玩B的都是风险激进型投资者，他们会不断追高B来取得差价收益（类似股票的差价），如果板块大涨，还会有大量的人来做场内外套利（基金场外申购，场内卖出），进而打压A的价格。

八宝：所以市场越好越牛，A类折价就越大。小明买的时候虽然有小折价，但是后来牛市来了，有了更大的折价。所以账户上看，他的分级A就跌了。另外还有一个原因，小明刚刚说约定收益率是“一年定存利率(税后)+3%“。大家还记得之前央妈降准（基准利率）了么？这对分级A也是一盆凉水当头浇下啊。

小明：那利息降了点，总还是有的吧，说好的利息怎么给我呢？

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1、利息不是以现金的方式给你，而是以母基金(未分拆的分级基金)的方式给你，给你后，你要是赎回母基金的话，赎回手续费还需要花掉0.5%。

2、A一旦把钱借给B后，就无法以现金形式取回本金了，但可以在证券市场进行交易（通常会折价交易，也就是A的净值1元时，交易价格为0.9X甚至0.8X）。小明明显是在证券账户里面直接买入的折价的分级A.

小明：那A还会继续这么跌下去么？我该怎么办呢？

八宝：当A的收益达到一定程度，就会吸引外场的人参与，来拿这个比较有吸引力的无风险收益，进而拉高A。不过牛市的时候，由于在股市能赚更多的钱，这点收益也就没人看得上了。

小明：所以最坏的情况，就是股市牛几年，关灯吃面几年？当定存了？

八宝：咳咳，还有如果央行继续降息（几率很大），A的约定收益也会继续走低，你默默吃面时，会发现面越来越少。

温馨提示：对于保守型的投资者，我们希望你们将大部分资产分配到国债、定存等真正的低风险资产中，学习理财是好事情，但不能盲目投资。同时，无论做什么投资，都要记得多样化投资，分散风险。像本例中的小明，如果他刚开始只是买了2万A而不是20万的话，他就有足够的资金去抄底分级A，毕竟因为折价，现在多数A类的隐含收益率已经逼近8%。

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