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  2021-12-27 12:12 黄益江 客户经理

  宏观经济分析。要看大势，国家的整体形势。
  比如讲GDP，及国内生产总值，通俗的讲就是一定时期内，全国人民所创造的价值。包括，居民消费（个人消耗劳务），投资（固定资产投资和企业库存），政府购买（军队采购，国际支出，基础设施建设，国家其他考虑），进出口。俗话讲，我国经济的三驾马车，消费（内需），投资（政府采购），进出口。
  再比如讲CPI，居民消费价格指数，简单的说就是物价和劳动价格的涨跌。
  一般说来，当CPI>2%到5%的增幅时可称温和通货膨胀，轻微温和的上涨对股市有促进作用,后期，钱会先流向比较强势的部门或者国家支持的行业。
  当CPI突破5%以后，是严重的通货膨胀，股市创新高或在顶部维持稳固的概率不大，但新低的可能性会越来越大。
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  2021-12-27 12:09 龚小花 客户经理

  答： 1. GDP变动(长期)上市公司行业结构与该国产业结构基本一致的情况下，股票平均价格变动与GDP变化趋势相吻合。 (1)持续、稳定、高速的GDP增长――证券市场呈上升走势。 (2)高通胀下的GDP增长――失衡的经济增长必将导致证券市场行情下跌。 (3)宏观调控下的GDP减速增长――证券市场呈平稳渐升的态势。 (4)转折性的GDP变动――当GDP负增长速度逐渐减缓并呈现向正增长转变的趋势时，证券市场走势也将由下跌转为上升;当GDP由低速增长转向高速增长时，证券市场亦将伴之以快速上涨之势。(我国实际)1990年至2003年间，我国证券市场指数趋势与GDP趋势基本一致，总体呈上涨趋势。但部分年份里，股价指数与GDP走势也出现了多次背离的现象。       2. 经济周期变动，经济总是处在周期性运动中，股价伴随经济周期相应地波动，但股价的波动超前于经济运动，股价波动是永恒的。 证券市场综合了人们对于经济形势的预期，这种预期又必然反映到投资者的投资行为中，从而影响证券市场的价格。        3. 通货变动 ①温和、稳定的通货膨胀对股价的影响较小。通货膨胀提高了债券的必要收益率，从而引起债券价格下跌。 ②如果通货膨胀在一定的可容忍范围内持续，而经济处于景气(扩张)阶段，产量和就业都持续增长，那么股价也将持续上升。 ③严重的通货膨胀是很危险的，可能从两个方面影响证券价格：其一，资金流出证券市场，引起股价和债券价格下跌;其二，经济扭曲和失去效率，企业筹集不到必需的生产资金，同时，原材料、劳务成本等价格飞涨，使企业经营严重受挫，盈利水平下降，甚至倒闭。 ④政府往往不会长期容忍通货膨胀存在，因而必然会使用某些宏观经济政策工具来抑制通货膨胀，这些政策必然对经济运行造成影响。 ⑤通货膨胀时期，并不是所有价格和工资都按同一比率变动，而是相对价格发生变化。这种相对价格变化引致财富和收入的再分配，因而某些公司可能从中获利，而另一些公司可能蒙受损失。 ⑥通货膨胀不仅产生经济影响，还可能产生社会影响，并影响投资者的心理和预期，从而对股价产生影响。 ⑦通货膨胀使得各种商品价格具有更大的不确定性，也使得企业未来经营状况具有更大的不确定性，从而增加证券投资的风险。 ⑧通货膨胀对企业的微观影响表现为：通货膨胀之初，“税收效应”、“负债效应”、“存货效应”、“波纹效应”有可能刺激股价上涨;但长期严重的通货膨胀，必然恶化经济环境、社会环境，股价将受大环境影响而下跌。 ⑨通货紧缩带来的经济负增长，使得股票、债券及房地产等资产价格大幅下降，银行资产状况严重恶化。而经济危机与金融萧条的出现反过来又大大影响了投资者对证券市场走势的信心。        二、宏观经济政策分析        (一)财政政策        1、 财政政策手段对证券市场的影响 1)国家预算(通过预算安排的松紧影响整个经济的景气，调节供需;财政预算对能源交通等行业在支出安排上有所侧重将促进这些行业发展，该行业及其企业股票价格随之上扬) 2)税收(影响：a、投资者交易成本;b、传递政策信号) 3)国债(国债发行对证券市场资金流向格局有较大影响) 4)财政补贴 5)财政管理体制 6)转移支付制度        2、财政政策种类(扩张、紧缩、中性)对证券市场的影响 实施积极财政政策对证券市场的影响： (1)减少税收，降低税率，扩大减免税范围 ①增加收入直接引起证券市场价格上涨; ②增加投资需求和消费支出，企业利润增加，促进股票价格上涨。 ③市场需求活跃，企业经营环境改善，进而降低了还本付息风险，债券价格也将上扬。 (2)扩大财政支出，加大财政赤字 ①政府通过购买和公共支出增加商品和劳务需求，激励企业增加投入，提高产出水平，于是企业利润增加，经营风险降低，将使得股票价格和债券价格上升。 ②居民在经济复苏中增加了收入，景气的趋势更增加了投资者的信心，证券市场和债市趋于活跃，价格自然上扬。特别是与政府购买和支出相关的企业将最先、最直接从财政政策中获益，有关企业的股票价格和债券价格将率先上涨。 ③但过度使用此项政策，财政收支出现巨额赤字时，虽然进一步扩大了需求，但却进而增加了经济的不稳定因素，通货膨胀加剧，物价上涨，有可能使投资者对经济的预期不乐观，反而造成股价下跌。 (3)减少国债发行(或回购部分短期国债) 国债发行规模的缩减，使市场供给量减少，从而对证券市场原有的供求平衡发生影响，导致更多的资金转向股票，推动证券市场上扬。 (4)增加财政补贴，财政补贴往往使财政支出扩大，扩大社会总需求和刺激供给增加，从而使整个证券市场的总体水平趋于上涨。       (二)货币政策 1、货币政策及其作用： (1)通过调控货币供应总量保持社会总供给与总需求的平衡 (2)通过调控利率和货币总量控制通货膨胀，保持物价总水平的稳定 (3)调节国民收入中消费与储蓄的比例 (4)引导储蓄向投资的转化并实现资源的合理配置 2、货币政策工具 (1)一般性政策工具 A、 法定存款准备金率：通过货币乘数影响货币供给，即使是存款准备金的小幅调整，也会引起货币供应量的巨大波动 B、 再贴现政策 a、再贴现率： 短期政策效应：通过①影响商业银行借入资金成本，影响商业银行信用量②传导机制，导致商业银行提高对客户的贴现率或提高放款利率，调整货币供给总量 b、再贴现资格条件:长期政策效用:发挥抑制或扶持作用,改变资金流向 c、 公开市场业务:中央银行在金融市场上公开买卖有价证券(政府债券)，调节市场货币供应量 (2)选择性政策工具 A、 直接信用控制:通过规定利率限额与信用配额、信用条件限制、规定金融机构流动性比率和直接干预等方式，直接对金融机构尤其是商业银行的信用活动进行控制。 B、间接信用指导:中央银行通过道义劝告、窗口指导等办法间接影响商业银行等金融机构行为       3、货币政策的运作： 紧的货币政策：减少货币供应量，提高利率，加强信贷控制。 松的货币政策：增加货币供应量，降低利率，放松信贷控制。       4、货币政策对证券市场的影响        (1)利率(影响明显，反应迅速) ①利率是计算股票内在投资价值的重要依据之一。利率上升，同一股票的内在投资价值下降，股票价格下跌。 ②利率水平的变动直接影响到公司的融资成本，从而影响股票价格。利率低，可以降低公司的利息负担，增加公司盈利，股票价格也将随之上升。 ③利率降低，部分投资者将把储蓄投资转成股票投资，需求增加，促成股价上升。      (2)中央银行的公开市场业务 中央银行大量购进有价证券，使市场上货币供给量增加，推动利率下调，资金成本降低，企业和个人的投资和消费热情高涨，生产扩张，利润增加，推动股票价格上涨。 中央银行的公开市场业务的运作是直接以国债为操作对象，从而直接关系到国债市场的供求变动，影响到国债市场的波动。      (3)调节货币供应量 中央银行可以通过存款准备金率和再贴现政策调节货币供应量，从而影响货币市场和资本市场的资金供求，进而影响证券市场。      (4)选择性货币政策工具对证券市场的影响 ①当直接信用控制或间接信用指导体现从松或从紧货币政策时，会对证券市场整体走势产生影响; ②当实行总量控制，通过直接信用控制或间接信用指导区别对待，反映当时的产业政策与区域政策时，会因板块效应对证券市场产生结构性影响。         三、国际金融市场环境对证券市场的影响分析 (一 )国际金融市场动荡通过人民币汇率预期影响证券市场 (二)国际金融市场动荡加大了我国宏观经济增长目标的难度，从而从宏观面和政策面间接影响证券市场的发展 答：从2007年12月21日起调整金融机构人民币存贷款基准利率，一年期存款基准利率由现行的3.87%提高到4.14%，上调0.27个百分点；一年期贷款基准利率由现行的7.29%提高到7.47%，上调0.18个百分点；其他各档次存、贷款基准利率相应调整。 这已是央行今年内的第六次加息了。提起此次加息对股市的影响，笔者看到最多的还是一些市场人士所分析的“影响有限”、“影响不大”之类的分析。实际上，每一次加息，甚至包括上调存款准备金率在内的宏观调控措施的出台，市场人士的评价基本上都是这样：“影响有限”。 而从股市行情的演变来看，似乎也都印证了市场人士的分析。如今年的前5次加息消息的出台，首个交易日股指全部表现为上涨。而第6次加息消息的出台，股指仍然是低开后冲高。似乎再次印证了“影响有限”的分析。此外，从今年的10次上调存款准备金率来看，消息出来后首个交易日的指数上涨也是主基调。难道宏观调控政策，特别是央行的紧缩银根政策真的始终都是对股市“影响有限”吗？        应该承认，宏观调控政策尤其是央行的紧缩银根政策对股市的影响并非直接影响，而只是间接影响，不象“5.30”财政部上调证券交易印花税那样来得直接。但是我们应该看到，从宏观面来看，央行今年来所采取的一系列紧缩银根的政策影响还是很大的。比如，6次上调存款准备金率，锁定的银行资金达到了2万亿元人民币，大大地压缩了银行资金的供给规模。又如，6次加息，虽然每次只是上调了0.27个百分点（指一年期存款利率），但6次加息的累计，今年共提高了银行存款利率1.62%。而去年末一年期的存款利率仅仅只有2.52%，相当于将利率提高了64.28%。这个幅度不可谓不大。更何况进入今年四季度后，一般性的银行贷款基本上停止发放。所以央行宏观调控的措施不能说不严厉。        所以说，这些措施的出台，对股市总是“影响有限”，也许正印证了“温水煮青蛙”的故事。 正是基于目前的宏观调控政策也具备着“温水煮青蛙”的功效，特别是国家的货币政策由稳健的货币政策调整为从紧的货币政策，笔者相信包括加息、上调存款准备金率在内的宏观调控对股市的影响不会永远都是“影响有限”，对于这一点，投资者一定要有准备。       首先，它会使行情短期走势出现反复。比如，在通常情况下，这种调控政策的出台往往会引发股指的低开，甚至是大幅低开。如本周初的大跌。并且，从此前相关政策出台后市场的表现来看，有时大盘在低开后还会出现进一步的探底走势。 其次，对直接受调控政策影响较大的个股短期走势造成影响。如此次加息，银行股、地产股所受的影响最直接，所以，在今天的走势中，银行股、地产股的走势相对较弱。         再者，通过增加企业的成本、减少企业的盈利来对个股的长远走势构成影响。如今年的6次加息，共提高了一年期的贷款利率1.26%。在这种情况下，上市公司的贷款成本也将相应增加1.26%，这将直接导致上市公司财务费用开支的增加。而且在银行从紧控制贷款发放，甚至如今年4季度一样干脆就停止贷款发放的情况下，企业的经营活动也会受到一定的影响，此举对提高企业效益同样构成负面影响。而企业效益的下降，显然会对个股构成不利的影响，如果因此受影响的上市公司数量较多的话，则对整个行情的演变也会产生影响。         此外，宏观调控措施接连不断的出台，也会动摇投资者对后市的信心，降低投资者对行情的预期，这也会间接影响行情的发展。至少在从紧的货币政策之下，投资者会对明年行情的高度不敢表示乐观。 你如果觉得这一答案，并不能够使你满意，你就在提示里告知，不必追问，我就可以删去重新作答的。
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  2021-12-27 12:06 赵飞行 客户经理

  首先，你作为一个散户，买点股票无需要宏观经济分析，多下点功夫学习操作策略，看懂技术图形，了解个股的资料，在实战中找到适合自己的方法。
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  2021-12-27 12:03 车广义 客户经理

  随着我国证券市场改革的推进，与几年前相比，特别是与刚刚开办那些年相比，无论从规模、市场、制度、参与者，以及社会环境等方面都有了非常大的变化，现在的我国股市已初步具备可以将股市与宏观经济运行进行对比研究的条件了，也开始逐步具备反映经济增长“晴雨表”的这种功能。
  ●长期以来，中国股市与宏观经济运行之间的关系较弱，很多情况下竟几乎表现为负相关关系，即经济高增长而上证指数反而下跌，经济低增长而上证指数反而上升。中国经济过去十几年中始终处于高速稳定成长，股市在波浪形运动中总体呈现上升趋势，但是股市的上涨幅度从未对经济的高增长给予充分的体现。中国股市的滞后没有真实反映出国民经济的骄人成就。
  ●我国股市与生俱来的不规范，决定了股市在相当长时间内还会受到政策的影响。证券市场的建设对我国经济发展意义重大，因此建立一个功能完善的证券市场，是我国当前乃至今后相当长时期内市场建设的一个大问题。要健全与完善证券市场，发挥股市的“晴雨表”功能，制度性变革是必要和根本的。国内市场的开放以及司法与监管改革也有助于证券市场的完善。要实现股票市场发展与经济基本面、股市波动与宏观经济运行状况相关联，更好的办法是提供更多更大的投资机会。
  ●中国股市在总体上没有反映宏观经济运行状况，甚至呈现出相反的表现，导致这种状况的深层次原因有五大方面：一是股市尚未成为融资主渠道；二是先天制度性缺陷与体制改革滞后；三是上市公司的经济代表性不足；四是股票价格受政策影响大；五是非理性行为影响股市波动。
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  2021-12-27 12:00 赵风蕊 客户经理

  当前宏观经济仍然存在诸多不确定性，欧债危机并没有得到实质性的解决，几大评级机构对欧美国家的经济仍然展望为负面，国内市场CPI已经进入下降通道，央行近日的加息也从侧面表明实体经济需要更多的资金支持，在股票操作上，不建议跟风炒作概念而没有实际业绩的公司，可适当介入近期国家重点投入支持的行业，比如七大战略新兴产业中的节能环保、信息产业等，另外，国内基础建设幅度的加大也会催生大批基建类上市公司的发展速度，可适当介入基建、机械重工、水泥等板块中业绩明确也有持续发展空间的公司
  建议仅供参考，股市有风险，投资须谨慎
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  2021-12-27 11:54 车巧怡 客户经理

  1、一般股票投资都讲究技术分析和基本面分析，其中我们所讲的基本面分析是指对宏观经济面、公司主营业务所处行业、公司业务同行业竞争水平和公司内部管理水平包括对管理层的考察这诸多方面的分析。
  2、而对于基本面分析中的宏观经济面分析的内容，从长期和根本上看，指股票市场的走势和变化是由一国经济发展水平和经济景气状况所决定的，股票市场价格波动也在很大程度上反映了宏观经济状况的变化。从国外证券市场历史走势不难发现，股票市场的变动趋势大体上与经济周期相吻合。在经济繁荣时期，企业经营状况好，盈利多，其股票价格也在上涨。经济不景气时，企业收入减少，利润下降，也将导致其股票价格不断下跌。但是股票市场的走势与经济周期限在时间上并不是完全一致的，通常，股票市场的变化要有一定的超前，因此股市价格被称作是宏观经济的晴雨表。
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  2021-12-27 11:53 粱俊芳 客户经理

  当前宽松的货币政策
  对股票投资有促进作用，利好