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  2021-12-23 19:21 齐改红 客户经理

  中财形考2答案
  A公司为一般纳税人，存货按实际成本核算，经营货适用增值税税率17%、适用消费税税率10%，转让无形资产的营业税为5%。2009年5月发生如下经济业务：1.向B公司采购甲材料，增值税专用发票上注明价款9000000元、增值税153000元，另有运费2000元。发票账单已经到达，材料已经验收入库，货款及运费以银行存款支付。
  借:原材料9000000+2000*(1-3%)
  应交税费-应交增值税(进项税额) 153000+2000*7%
  贷:银行存款 9155000
  2.销售乙产品5000件，单位售价200元，单位成本150元该产品需同时交纳增值税与消费税。产品已经发出，货款已委托银行收取，相关手续办理完毕。
  借:应收账款 1170000
  贷:主营业务收入 1000000
  应交税费-应交增值税 170000
  借:营业税金及附加 100000
  贷:应交税费--应交消费税 100000
  同时确认成本
  借:主营业务成本
  贷:库存商品
  3.转让一项专利的所有权，收入15000元已存入银行。该项专利的账面余值为80000元、累计摊销75000元。
  借: 银行存款 15000
  累计摊销 75000
  贷:无形资产 80000
  应交税费-应交营业税 750
  营业外收入-出售无形资产利得 9250
  4.收购农产品一批，实际支付款80000元。我国增值税实施条例规定收购农产品按买价和13%的扣除率计算进项税额。农产品已验收入库。
  借:原材料 80000*(1-13%) 69600
  应交税费-应交增值税 10400
  贷:现金 80000
  5.委托D公司加工一批原材料，发出材料成本为100000元。加工费用25000元。加工过程中发生的增值税4250元、消费税2500元，由受托单位代收代交。材料加工完毕并验收入库，准备直接对外销售。加工费用和应交的增值税、消费税已用银行存款与D公司结算。
  借:委托加工物资 100000
  贷:原材料 100000
  借:委托加工物资 25000+2500
  应交税费-应交增值税(进项税额) 4250
  贷:银行存款 31750
  提示:直接对外销售的,不得抵扣消费税
  6.购入设备一台，增值税专用发票上注明价款180000元、增值税30600元。设备已投入使用，款项已通过银行存款支付。
  借:固定资产 180000
  应交税费--应交增值税(进项税额)30600
  贷:银行存款 210600
  7.公司在建的办公大楼因施工需要，领用原材料一批，成本50000元。
  借:在建工程 50000*1.17
  贷:原材料 50000
  应交税费--应交增值税(进项税额转出)8500
  8.月底对原材料进行盘点，盘亏金额4000元，原因待查。
  借:待处理财产损益-待处理流动资产损益4000
  贷:原材料 4000
  盘亏的原材料,由于原因尚未确认.无法确定增值税是否需要做进项税额转出.第二十四条 条例第十条第（二）项所称非正常损失，是指因管理不善造成被盗、丢失、霉烂变质的损失。
  甲公司欠乙公司货款350万元。现甲公司发生财务困难，短期内无法偿付。双方协商，由甲公司一批存货和所持有的A公司股票抵债。其中，1.抵偿存货的成本200万元，已提跌价准备15万元，公允价值180万元；2.甲公司持有的A公司股票10000股作为可供出售金融资产核算和管理，该批股票成本150000元，持有期内已确认公允价值变动净收益100000元，重组日的公允价值为每股30元。乙公司对改项债权已计提30%的坏账准备，受让的存货仍作为存货核算和管理，对受让的A公司股票作为交易性投资管理。甲、乙公司均为一般纳税人，经营货物适用的增值税税率17%。分别作出甲、乙公司对该项债务重组业务的会计分录。
  甲:
  借:应付账款 350
  贷:主营业务收入 180
  应交税费-应交增值税(销项税额) 30.60
  可供出售金融资产(成本) 15
  可供出售金融资产(公允价值变动)10
  投资收益 5
  营业外收入-债务重组收益 109.40
  借:主营业务成本 185
  存货跌价准备 15
  贷:存货 200
  借:资本公积--其他资本公积 10
  贷:投资收益 10
  乙:
  借:坏账准备 105
  交易性金融资产30
  存货 180
  应交税费-应交增值税(进项税额) 30.60
  营业外支出--债务重组损失 4.4
  贷:应收账款 350
  简答题辞退福利与职工养老金有何区别？
  1、答：辞退福利是在职工与企业签订的劳动合同到期前，企业根据法律、与职工本人或职工代表（工会）签订的协议，或者基于商业惯例，承诺当其提前终止对职工的雇佣关系时支付的补偿，引发补偿的事项是辞退，因此，企业应当在辞退时进行确认和计量。
  职工在正常退休时获得的养老金，是其与企业签订的劳动合同到期时，或者职工达到了国家规定的退休年龄时获得的退休后生活补偿金额，此种情况下给予补偿的事项是职工在职时提供的服务而不是退休本身，因此，企业应当是在职工提供服务的会计期间确认和计量。
  2、试说明或有负债披露的理由与内容
  答：其主要理由是在现值的计算涉及到诸多相关因素，比如折现期、折现率等。对于极具有不确定性的或有事项来说，这些因素更难确定。 对或有负债披露的具体内容如下： 1.或有负债形成的原因； 2.或有负债预计产生的财务影响（如无法预计，应说明理由）； 3.获得补偿的可能性。
  2009年1月1日H公司从建行借入三年期借款1000万元用于生产线工程建设，利率8%，利息于各年未支付。其他有关资料如下：（1）工程于2009年1月1日开工，当日公司按协议向建筑承包商乙公司支付工程款300万元。第一季度该笔借款的未用资金取得存款利息收入4万元。（2）2009年4月1日工程因质量纠纷停工，直到7月3日恢复施工。第二季度该笔借款未用资金取得存款利息收入4万元。（3）2009年7月1日公司按规定支付工程款400万元。第三季度，公司该笔借款的闲置资金300万元购入交易性证券，获得投资收益9万元存入银行。第四季度，该项证券的投资收益为0，年末收回本金300万元存入银行。（4）2009你那10月1日，公司从工商银行借入一般借款500万元，期限1年、利率6%。利息按季度、并于季末支付。10月1日公司支付工程进度款500万元。（5）至2009年末、该项工程尚未完工。要求1.判断2009年专门借款利息应予资本化的期间。2.按季计算应付的借款利息及其资本化金额，并编制2009年度按季计提利息以及年末支付利息的会计分录。
  1、2009年资本化期间为2009年1月1日—12月31日，但4月1日—6月30日应暂停资本化。
  
  2、第一季度
  （1）专门借款利息=1000*8%/4=20（万元）
  （2）利息资本化金额
  =利息费用－闲置资金取得的利息收入
  =20-4=16（万元）
  借：在建工程--生产线 16万
  借：银行存款 4万
  贷：应付利息 20万
  
  2、第二度（暂停资本化）
  （1）专门借款利息=1000*8%/4=20（万元）
  （2）计入财务费用的金额=20-4=16（万元）
  借：财务费用 16万
  借：银行存款 4万
  贷：应付利息 20万
  
  3、第三季度
  （1）专门借款利息=1000*8%/4=20（万元）
  （2）利息资本化金额=20-9=11（万元）
  借：在建工程--生产线 11万
  借：银行存款 9万
  贷：应付利息 20万
  4、第四季度
  （1） 专门借款利息=1000*8%/4=20（万元），应全部资本化
  （2）从10月1日开始，该工程累计支出已达1200万元，超过了专门借款200万元，应将超过部分占用一般借款的借款费用资本化。
  累计资产支出加权平均数=200*（3/3）=200（万元）
  季度资本化率=6%/4=1.5%
  一般借款利息资本化金额=200*1.5%=3（万元）
  利息资本化金额=20+3=23（万元）
  借：在建工程--生产线 20万
  贷：应付利息 20万
  
  借：在建工程--生产线 3万
  借：财务费用 4.5万
  贷：银行存款（500*6%/4）7.5万
  2009年1月2日K公司发行5年期债券一批，面值20000000元，票面利率4%，利息于每年的7月1日、1月1日分期支付，到期一次还本。该批债券实际发行价为15366680元（不考虑发行费用），债券折价采用实际利率法分摊，债券发行的实际利率为5%。公司于每年的6月末，12月末计提利息，同时分摊折价款。要求1.采用实际利率法计算该批公司债券半年的实际利息费用、应付利息于分摊的折价。应付债券利息费用计算表。2.编制发行债券、按期预提利息及支付利息、到期还本付息的会计分录。
  1。采用实际利率法计算该批公司债券半年的实际利息费用，应付利息，分摊折价？
  答全部利息调整费用=2000-1536.668=463.332万元
  计算债券的摊余价值=1536.668
  半年的实际利息费用=40+38.4167=78.4167
  半年应付利息=2000*4%/2=40万元.
  半年分摊的折价=1536.668*5%/2=38.4167万元
  2。编制发行债券，按期预提利息及支付利息，到期还本付息的会计分录。
  借:银行存款 1536.668
  应付债券--利息调整463.332
  贷:应付债券-面值 2000
  2009年上半年预提利息
  借:财务费用 78.4167
  贷:应付债券-利息调整 38.4167
  应付债券--应计利息 40
  2009年7月1日支付利息
  借:应付债券--应计利息 40
  贷:银行存款 40
  2009年12月31日预提利息
  计算债券的摊余价值=1536.668+38.4167=1575.0847
  半年的实际利息费用=40+39.3771=79.3771
  半年应付利息=2000*4%/2=40万元.
  半年分摊的折价=1575.0847*5%/2=39.3771万元
  借:借:财务费用 79.3771
  贷:应付债券-利息调整 39.3771
  应付债券--应计利息 40
  以此类推.
  最后还本付利息
  借:应付债券--面值 2000
  应付债券-应计利息 40
  贷:银行存款 2040
  2008年1月2日T公司采用分期收款方式销售大型设备，合同价款1500万元，按照约定分5年、并于每年年末平均收取。设备已经发出，发出商品时T公司已开出增值税发票，购货方已支付增值税款255万元。现销方式下，该设备售价1200万元，成本900万元。要求1.编制T公司发出商品的会计分录。2.编制T公司分期收款销售实现融资收益计算表（采用实际利率法，表格请参考教材12-1。本题中，年金300万元、期数5年、现值1200万元的折现率为7.93%）；3.编制T公司2008年末收款并摊销末实现融资收益的会计分录。
  1.借：主营业务成本 900
  贷：库存商品 900
  2．年份(t)未收本金At=At—l—Dt-1财务费用B=A*7.93%收现总额C已收本金D=C—B
  2008年1月1日 1200
  2008年12月31日 1200 95.16 300 204.84
  2009年12月31日 995.16 78.92 300 221.08
  2010年12月31日 774.08 61.38 300 238.62
  2011年12月31日 535.46 42.46 300 257.54
  2012年12月31日 277.92 22.08* 300 277.92
  总额 300 1500 1200
  3．借：银行存款 300
  贷：长期应收款 300
  借：未确认融资收益 95.16
  贷：财务费用 95.16
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  2021-12-23 19:15 龚小芹 客户经理

  第1题
  假设会计主体的经营活动将按照现在的形式和目标持续不断经营下去，在可以预见的将来不会破产，这样的假设成为（ ）。
  A. 会计主体
  B. 会计分期
  C. 持续经营
  D. 货币计量
  参考答案是：持续经营
  第2题
  金融企业应当按照交易或事项的实质和经济现实进行会计核算，不应当仅仅按照它们的法律形式作为会计核算的依据。此表述体现了（ ）。
  A. 一致性原则
  B. 谨慎性原则
  C. 可靠性原则
  D. 实质重于形式原则
  参考答案是：实质重于形式原则
  第3题
  下列科目中，属于负债类性质的科目有（ ）。
  A. 清算资金往来
  B. 向中央银行借款
  C. 贷款
  D. 存放中央银行款项
  参考答案是：向中央银行借款
  第4题
  凡是符合开户要求，均可按规定在当地的一家银行开立一个（ ）账户。
  A. 专用存款账户
  B. 一般存款账户
  C. 基本存款账户
  D. 临时存款账户
  参考答案是：基本存款账户
  第5题
  以下表述错误的是（ ）。
  A. 有借必有贷 借贷必相等
  B. 金融企业账务核对分为每日核对和定期核对
  C. 会计科目可以分为表内科目与表外科目
  D. 一般存款账户也可以存取现金
  参考答案是：一般存款账户也可以存取现金
  第6题
  资产是指（ ）。
  A. 预期会给企业带来未来经济利益的资源
  B. 企业的经济资源
  C. 企业拥有或者控制的经济资源
  D. 由过去的交易或事项所形成的现实资产
  参考答案是： 由过去的交易或事项所形成的现实资产, 企业拥有或者控制的经济资源, 预期会给企业带来未来经济利益的资源
  第7题
  金融企业的会计要素有（ ）。
  A. 收入和费用
  B. 资产和负债
  C. 利润
  D. 所有权益
  参考答案是： 资产和负债, 所有权益, 收入和费用, 利润
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  2021-12-23 19:12 龚宇飞 客户经理

  好像有点不一样……
  但我这个也是2012的。
  希望能够帮到你……
  财务管理形成性考核册答案（完整）
  财务管理作业一
  1、 某人现在存入银行1000元，若存款年利率为5%，且复利计息，3年后他可以从银行取回多少钱？
  答：F=P.(1+i)n=1000×(1+5%)3=1157.62(元)
  3年后他可以从银行取回1157.62元
  2、 某人希望在4年后有8000元支付学费，假设存款年利率3%，则现在此人需存入银行的本金是多少？
  答：P=F.(1+i)-n=8000×（1+3%）-4=8000×0.888487=7107.90（元）
  此人需存入银行的本金是7108元
  3、 某人在3年里，每年年末存入银行3000元，若存款年利率为4%，则第3年年末可以得到多少本利和？
  答： F=A. =3000× =3000×3.1216=9364.80（元）
  4、 某人希望在4年后有8000元支付学费，于是从现在起每年年末存入银行一笔款项，假设存款年利率为3%，他每年年末应存入的金额是多少？
  答：A=F. =8000×0.239027=1912.22（元）
  5、 某人存钱的计划如下：第一年年末存2000元，第二年年末存2500元，第三年年末存3000元。如果年利率为4%，那么他在第三年年末可以得到的本利和是多少？
  答： F=3000×(1+4%)0+2500×(1+4%)1+2000×(1+4%)2
  =3000+2600+2163.2
  =7763.20（元）
  6、 某人现在想存入一笔钱进银行，希望在第1年年末可以取出1300元，第2年年末可以取出1500元，第3年年末可以取出1800元，第4年年末可以取出2000元，如果年利率为5%，那么他现在应存多少钱在银行？
  答：现值=1300×（1+5%）-1+1500×（1+5%）-2+1800×（1+5%）-3+20000×（1+5%）-4
  =1239.095+1360.544+1554.908+1645.405
  =5798.95（元）
  现在应存入5798.95元
  7、 ABC企业需要一台设备，买价为16000元，可用10年。如果租用，则每年年初需付租金2000元，除此以外，买与租的其他情况相同。假设利率为6%，如果你是这个企业的抉择者，你认为哪种方案好些？
  答：租用设备的即付年金现值=A[ ]
  =2000×[ ]
  =2000×7.80169
  =15603.38(元)
  15603.38元＜16000元
  采用租赁的方案更好一些
  8、 假设某公司董事会决定从今年留存收益提取20000元进行投资，希望5年后能得到2.5倍的钱用来对原生产设备进行技术改造。那么该公司在选择这一方案时，所要求的投资报酬率必须达到多少？
  答：根据复利终值公式可得F=P(1+i)n
  5000=20000×(1+i)5
  则i=20.11%
  所需投资报酬率必须达到20.11%以上
  9、投资者在寻找一个投资渠道可以使他的钱在5年的时间里成为原来的2倍，问他必须获得多大的报酬率？以该报酬率经过多长时间可以使他的钱成为原来的3倍？
  答：根据复利公式可得：
  （1+i）5=2
  则i= =0.1487=14.87%
  (1+14.87%)n=3
  则n=7.9
  想5年时间成为原来投资额的2倍，需14.87%的报酬率，以该报酬率经过7.9年的时间可以使他的钱成为原来的3倍。
  10、F公司的贝塔系数为1.8，它给公司的股票投资者带来14%的投资报酬率，股票的平均报酬率为12%，由于石油供给危机，专家预测平均报酬率会由12%跌至8%，估计F公司新的报酬率为多少？
  答：投资报酬率=无风险利率+（市场平均报酬率-无风险利率）*贝塔系数
  设无风险利率为A
  原投资报酬率=14%=A+(12%-A)*1.8,得出无风险利率A=9.5%；
  新投资报酬率=9.5%+（8%-9.5%）*1.8=6.8%。
  
  财务管理作业二
  1、 假定有一张票面利率为1000元的公司债券，票面利率为10%，5年后到期。
  （1）若市场利率是12%，计算债券的价值。
  价值= +1000×10%×（P/A，12%，5）
  =927.91元
  （2）若市场利率是10%，计算债券的价值。
  价值= +1000×10%×（P/A，10%，5）
  =1000元
  （3）若市场利率是8%，计算债券的价值。
  价值= +1000×10%×（P/A，8%，5）
  =1079.85元
  2、 试计算下列情况下的资本成本：
  （1）10年债券，面值1000元，票面利率11%，发行成本为发行价格1125的5%，企业所得税率33%；
  K= =6.9%
  （2）增发普通股，该公司每股净资产的账面价值为15元，上一年度现金股利为每股1.8元，每股盈利在可预见的未来维持7%的增长率。目前公司普通股的股价为每股27.5元，预计股票发行价格与股价一致，发行成本为发行收入的5%；
  K= +7%=13.89%
  （3）优先股：面值150元，现金股利为9%，发行成本为其当前价格175元的12%。
  K= =8.77%
  3、某公司本年度只经营一种产品，税前利润总额为30万元，年销售数量为16000台，单位售价为100元，固定成本为20万元，债务筹资的利息费用为20万元，所得税为40%。计算该公司的经营杠杆系数，财务杠杆系数和总杠杆系数。
  息税前利润=税前利润+利息费用=30+20=50万元
  经营杠杆系数=1+固定成本/息税前利润=1+20/50=1.4
  财务杠杆系数=息税前利润/（息税前利润-利息）=50/(50-20)=1.67
  总杠杆系数=1.4*1.67=2.34
  
  4 某企业年销售额为210万元，息税前利润为60万元，变动成本率为60%，全部资本为200万元，负债比率为40%，负债利率为15%。试计算企业的经营杠杆系数，财务杠杆系数和总杠杆系数。
  DOL=（210-210*60%）/60=1.4
  DFL=60/(60-200*40%*15%)=1.25
  总杠杆系数=1.4*1.25=1.75
  5、某企业有一投资项目，预计报酬率为35%，目前银行借款利率为12%，所得税税率为40%，该项目须投资120万元。请问：如该企业欲保持自有资本利润率24%的目标，应如何安排负债与自有资本的筹资数额。
  答：设负债资本为X万元，
  则： =24%
  求得X=21.43（万元）
  则自有资本为120-21.43=98.57万元
  6、某公司拟筹资2500万元，其中发行债券1000万元，筹资费率2%，债券年利率10%,所得税率为33%；优先股500万元，年股息率7%，筹资费率3%；普通股1000万元，筹资费率为4%；第一年预期股利10%，以后各年增长4%。试计算筹资方案的加权资本成本。
  答：债券资本成本= =6.84%
  优先股成本= =7.22%
  普通股成本= =14.42%
  加权平均资本成本=6.84%×1000/2500+7.22%×500/2500+14.42%×1000/2500=9.948%
  7、某企业目前拥有资本1000万元，其结构为：负债资本20%（年利息20万元），普通股权益资本80%（发行普通股10万股，每股面值80万元）。现准备追加筹资400万元，有两种筹资方案可供选择。
  （1）全部发行普通股。增发5万股，每股面值80元
  （2）全部筹措长期债务，利率为10%，利息为40万元。企业追加筹资后，息税前利润预计为160万元，所得税率为33%
  要求：计算每股收益无差别点及无差别点的每股收益，并确定企业的筹资方案。
  答：求得两种方案下每股收益相等时的息税前利润，该息税前利润是无差别点：
  =
  求得：EBIT=140万元
  无差别点的每股收益=（140-60）（1-33%）=5.36万元
  由于追加筹资后预计息税前利润160万元＞140万元，所以采用负债筹资比较有利。
  财务管理作业三
  1、A公司是一家钢铁企业，拟进入前景良好的汽车制造业。先找到一个投资项目，是利用B公司的技术生产汽车零件，并将零件出售给B公司，预计该项目需固定资产投资750万元，可以持续5年。财会部门估计每年的付现成本为760万元。固定资产折旧采用直线法，折旧年限5年净残值为50万元。营销部门估计各年销售量均为40000件，B公司可以接受250元每件的价格。生产部门估计需要250万元的净营运资本投资。假设所得税说率为40%。估计项目相关现金流量。
  答：年折旧额=（750-50）/5=140（万元）
  初始现金流量NCF0=-（750+250）=-1000（万元）
  第一年到第四年每年现金流量：
  NCF1-4=[(4*250)-760-140](1-40%)+140=200(万元)
  NCF5=[(4*250)-760-140](1-40%)+140+250+50=500（万元）
  2、海洋公司拟购进一套新设备来替换一套尚可使用6年的旧设备，预计购买新设备的投资为400000元，没有建设期，可使用6年。期满时净残值估计有10000元。变卖旧设备的净收入160000元，若继续使用旧设备，期满时净残值也是10000元。使用新设备可使公司每年的营业收入从200000元增加到300000元，付现经营成本从80000元增加到100000元。新旧设备均采用直线法折旧。该公司所得税税率为30%。要求计算该方案各年的差额净现金流量。
  答：更新设备比继续使用旧设备增加的投资额=新设备的投资-旧设备的变现净收入=400000-160000=+240000（元）
  经营期第1~6每年因更新改造而增加的折旧=240000/6=40000（元）
  经营期1~6年每年总成本的变动额=该年增加的经营成本+该年增加的折旧=（100000-80000）+40000=60000（元）
  经营期1~6年每年营业利润的变动额=（300000-200000）-60000=40000（元）
  因更新改造而引起的经营期1~6年每年的所得税变动额=40000×30%=12000（元）
  经营期每年因更新改造增加的净利润=40000-12000=28000（元）
  按简化公式确定的建设期净现金流量为：
  △ NCF0=-(400000-160000)=-240000(元)
  △ NCF1-6=28000+60000=88000（元）
  3、海天公司拟建一套流水生产线，需5年才能建成，预计每年末投资454000元。该生产线建成投产后可用10年，按直线法折旧，期末无残值。投产后预计每年可获得税后利润180000元。试分别用净现值法、内部收益率法和现值指数法进行方案的评价。
  答： 假设资本成本为10%，则
  初始投资净现值（NPV）=454000 ×（P/A, 10%，5）=454000*3.791
  =1721114元
  折旧额=454000*5/10=227000元
  NPC=407000*[(P/A,10%，15)-（P/A，10%，5）-1721114
  =407000×(7.606-3.791)-1721114
  =1552705-1721114
  =-168409元
  从上面计算看出，该方案的净现值小于零，不建议采纳。
  年金现值系数=初始投资成本/每年净现金流量
  =1721114/（180000+207000）
  =4.229
  查年金现值系数表，第15期与4.23相邻的在20%-25%之间，
  用插值法计算
  =
  得x=2.73
  内部收益率=20%+2.73%=22.73%
  内含报酬率如果大于或等于企业的资本成本或必要报酬率就采纳，反之，则拒绝。
  现值指数法= = =0.902
  在净现值法显，如果现值指数大于或等于1，则采纳，否则拒绝。
  4、某公司借入520000元，年利率为10%，期限5年，5年内每年付息一次，到期一次还本。该款用于购入一套设备，该设备可使用10年，预计残值20000元。该设备投产后，每年可新增销售收入300000元，采用直线法折旧，除折旧外，该设备使用的前5年每年总成本费用232000元，后5年每年总成本费用180000元，所得税率为35%。求该项目净现值。
  答： 每年折旧额=（520000-20000）/5=100000（元）
  1-5年净现金流量=（300000-232000）（1-35%）+100000=144200（元）
  6-10年净现金流量=(300000-180000)（1-35%）+100000=178000（元）
  净现值=-520000+144200×5+178000×5=1091000（元）
  5、大华公司准备购入一设备一扩充生产能力。现有甲乙两个方案可供选择,甲方案需投资10000元,使用寿命为5年,采用直线法折旧,5年后设备无残值，5年中每年销售收入6000元，每年付现成本2000元。乙方案需投资12000元，采用直线折旧法计提折旧，使用寿命也为5年，5年后残值收入2000元。5年中每年的销售收入为8000元，付现成本第一年为3000元，以后随着设备折旧，逐年增加修理费400元，另需垫支营运资金3000元，假设所得税率为40%。要求：
  （1）计算两方案的现金流量。
  （2）计算两方案的回收期。
  （3）计算两方案的平均报酬率。
  答：（1）甲方案每年折旧额=10000/5=2000（元）
  乙方案每年折旧额=（12000-2000）/5=2000（元）
  甲方案每年净现金流量=（6000-2000-2000）*（1-40%）+2000=3200元
  乙方案第一年现金流量=（8000-3000-2000）(1-40%)+2000=3800元
  乙方案第二年现金流量=（8000-3400-2000）(1-40%)+2000=3560元
  乙方案第三年现金流量=（8000-3800-2000）(1-40%)+2000=3320元
  乙方案第四年现金流量=（8000-4200-2000）(1-40%)+2000=3080元
  乙方案第五年现金流量=（8000-4600-2000）(1-40%)+2000+2000+3000=7840元
  （2）甲方案的回收期=原始投资额/每年营业现金流量=10000/3200=3.13（年）
  乙方案的回收期=3+1320/3080=3.43（年）
  （3）甲方案的平均报酬率=平均现金余额/原始投资额=3200/10000*100%=32%
  乙方案的平均报酬率=（3800+3560+3320+3080+7840）/15000
  =144%
  6、某公司决定进行一项投资，投资期为3年。每年年初投资20000元，第四年初开始投产，投产时需垫支500万元营运资金，项目寿命期为5年，5年中会使企业每年增加销售收入3600万元，每年增加付现成本1200万元，假设该企业所得税率为30%，资本成本为10%，固定资产无残值。计算该项目投资回收期、净现值。
  答：年折旧额=3*2000/5=1200（万元）
  每年营业现金流量=（3600-1200-1200）（1-30%）+1200=2040（万元）
  原始投资额净现值=2000×[ (P/A,10%,2)+1]
  =2000×2.736
  =5472(万元)
  投资回收期=原始投资额/每年营业现金流量
  =5472/2040
  =2.68（年）
  NPV=[ 2040×(P/A,10%,5)(P/F,10%,3)+500(P/F,10%,8) ]-[2000+2000 ×(P/A,10%,2)+500×(P/F,10%,3)]
  =(2040×3.7908×0.7513+500×0.4665)-(2000+2000×1.7355+500×0.7513)
  =196.58(万元)
  财务管理作业四
  1、江南股份有限公司预计下月份现金需要总量为16万元，有价证劵每次变现的固定费用为0.04万元，有价证劵月报酬率为0.9%。计算最佳现金持有量和有价证劵的变现次数。
  最佳现金持有量= =11.9257（万元）
  有价证劵变现次数=16/11.9257=1.34(次)
  2、某企业自制零部件用于生产其他产品，估计年零件需要量4000件，生产零件的固定成本为10000元，每个零件年储存成本为10元，假定企业生产状况稳定，按次生产零件，每次的生产准备费用为800元，试计算每次生产多少最合适，并计算年度生产成本总额。
  此题适用于存货模式确定经济购进批量，生产准备费相当于采购固定费用，计算总成本时，应符合考虑固定成本和存货管理成本，后者是属于变动部分成本。
  每次生产零件个数= =800（件）
  年度生产成本总额= +10000=18000（元）
  3、某公司是一个高速发展的公司，预计未来3年股利年增长率为10%，之后固定股利年增长率为5%，公司刚发放了上1年的普通股股利，每股2元，假设投资者要求的收益率为15%。计算该普通股的价值。
  V= =22
  说明该公司的股票每股市场价格低于22元时，该股票才值得购买。
  4、有一面值1000元的债券，票面利率为8%，每年支付一次利息，2008年5月1日发行，2013年5月1日到期。每年计息一次，投资的必要报酬率为10%，债券的市价为1080，问该债券是否值得投资？
  V=1000×8×(P/A,10%,3)+1000×(P/F,10%,3)
  =80×2.487+1000×0.751
  =949.96
  949.96＜1080
  债券的价值低于市场价格，不适合投资。
  5、甲投资者拟投资购买A公司的股票。A公司去年支付的股利是每股1元，根据有关信息，投资者估计A公司年股利增长率可达10%。A公司股票的贝塔系数为2，证劵市场所股票的平均收益率为15%，现行国库卷利率为8%。
  要求：（1）计算该股票的预期收益率；
  （2）计算该股票的内在价值。
  答: (1) K=R+B(K-R)
  =8%+2*(15%-8%)
  =22%
  (2) P=D/(R-g)
  =1*(1+10%) / (22%-10%)
  =9.17元
  6、某公司流动资产由速动资产和存货构成，年初存货为145万元，年初应收账款为125万元，年末流动比率为3，年末速动比率为1.5，存货周转率为4次，年末流动资产余额为270万元。一年按360天计算。
  要求：（1）计算该公司流动负债年余额
  （2）计算该公司存货年末余额和年平均余额
  （3）计算该公司本年主营业务总成本
  （4）假定本年赊销净额为960万元，应收账款以外的其他速动资产忽略不计，计算该公司应收账款周转期。
  答：（1）根据：流动资产/流动负债=流动比率
  可得：流动负债=流动资产/流动比率=270/3=90（万元）
  （2）根据：速动资产/流动负债=速动比率
  年末速动资产=90*1.5=135（万元）
  存货=流动资产-速动资产=270-135=135（万元）
  存货平均余额= =140（万元）
  （3）存货周转次数=
  则：主营业务成本=140*4=560（万元）
  （4）年末应收账款=135万元，
  应收账款周转率=960/130=7.38(次)
  应收账款周转天数=360/7.38=48.78（天）
  7、请搜素某一上市公司近期的资产负债表和利润表，试计算如下指标并加以分析。
  (1)应收账款周转率
  (2)存货周转率
  (3)流动比率
  (4)速动比率
  (5)现金比率
  (6)资产负债率
  (7)产权比率
  (8)销售利润率
  答：我们以五粮液2011年第三季度报表为例做分析，报表如下：
  股票代码：000858 股票简称：五 粮 液
  资产负债表 (单位：人民币元) 2011年第三季度
  科目
  2011-09-30
  科目
  2011-09-30
  货币资金
  19,030,416,620.94
  短期借款
  
  交易性金融资产
  17,745,495.68
  交易性金融负债
  
  应收票据
  1,656,244,403.19
  应付票据
  
  应收账款
  107,612,919.33
  应付账款
  254,313,834.71
  预付款项
  241,814,896.36
  预收款项
  7,899,140,218.46
  其他应收款
  48,946,166.03
  应付职工薪酬
  614,523,162.72
  应收关联公司款
  
  应交税费
  1,457,830,918.25
  应收利息
  136,641,507.17
  应付利息
  
  应收股利
  
  应付股利
  60,625,990.25
  存货
  4,860,415,255.91
  其他应付款
  757,530,281.41
  其中:消耗性生物资产
  
  应付关联公司款
  
  一年内到期的非流动资产
  
  一年内到期的非流动负债
  
  其他流动资产
  
  其他流动负债
  
  流动资产合计
  26,099,837,264.61
  流动负债合计
  11,043,964,405.80
  可供出售金融资产
  
  长期借款
  
  持有至到期投资
  
  应付债券
  
  长期应收款
  
  长期应付款
  1,000,000.00
  长期股权投资
  126,434,622.69
  专项应付款
  
  投资性房地产
  
  预计负债
  
  固定资产
  6,066,038,876.13
  递延所得税负债
  1,418,973.68
  在建工程
  652,572,593.79
  其他非流动负债
  40,877,143.07
  工程物资
  3,959,809.39
  非流动负债合计
  43,296,116.75
  固定资产清理
  3,917,205.74
  负债合计
  11,087,260,522.55
  生产性生物资产
  
  实收资本(或股本)
  3,795,966,720.00
  油气资产
  
  资本公积
  953,203,468.32
  无形资产
  294,440,574.50
  盈余公积
  3,186,313,117.53
  开发支出
  
  减:库存股
  
  商誉
  1,621,619.53
  未分配利润
  13,844,972,803.46
  长期待摊费用
  55,485,489.72
  少数股东权益
  448,121,904.16
  递延所得税资产
  11,530,479.92
  外币报表折算价差
  
  其他非流动资产
  
  非正常经营项目收益调整
  
  非流动资产合计
  7,216,001,271.41
  所有者权益(或股东权益)合计
  22,228,578,013.47
  资产总计
  33,315,838,536.02
  负债和所有者(或股东权益)合计
  33,315,838,536.02
  利润表 (单位：人民币元)
  科目
  2011年1-9月
  科目
  2011年1-9月
  一、营业收入
  15,648,774,490.19
  二、营业利润
  6,606,727,357.39
  减:营业成本
  5,318,811,654.69
  加:补贴收入
  
  营业税金及附加
  1,220,745,003.90
  营业外收入
  40,815,541.13
  销售费用
  1,480,296,163.33
  减:营业外支出
  30,022,491.64
  管理费用
  1,257,263,895.11
  其中:非流动资产处置净损失
  
  堪探费用
  
  加:影响利润总额的其他科目
  
  财务费用
  -235,104,521.34
  三、利润总额
  6,617,520,406.88
  资产减值损失
  -6,703,861.45
  减:所得税
  1,616,253,918.88
  加:公允价值变动净收益
  -2,934,365.60
  加:影响净利润的其他科目
  
  投资收益
  -3,804,432.96
  四、净利润
  5,001,266,488.00
  其中:对联营企业和合营企业的投资权益
  -4,089,468.16
  归属于母公司所有者的净利润
  4,818,212,597.39
  影响营业利润的其他科目
  
  少数股东损益
  183,053,890.61
  查询相关报表得知年初应收账款为89,308,643.66元，年初4,514,778,551.63元，
  则应收账款平均余额=（年初余额+当期余额）/2=98460781.5
  则存货平均余额=（年初余额+当期余额）/2=4687596903.77
  (1)应收账款周转率= = =158.93
  (2)存货周转率= = =1.13
  (3)流动比率= = =2.36
  (4)速动比率= = =1.92
  (5)现金比率= = =1.87
  (6)资产负债率= = =0.33
  (7)产权比率= = =0.5
  (8)销售利润率= = =0.32