其他回答(共7条)

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  2021-12-23 18:20 辛培军 客户经理

  资本资产定价模型公式
  其中，rf(Risk free rate),是无风险回报率，纯粹的货币时间价值；
  βa是证券的Beta系数，
  是市场期望回报率 (Expected Market Return)，
  是股票市场溢价 (Equity Market Premium).
  CAPM公式中的右边第一个是无风险收益率，比较典型的无风险回报率是10年期的美国政府债券。如果股票投资者需要承受额外的风险，那么他将需要在无风险回报率的基础上多获得相应的溢价。那么，股票市场溢价（equity market premium）就等于市场期望回报率减去无风险回报率。证券风险溢价就是股票市场溢价和一个β系数的乘积。
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  2021-12-23 18:12 龚小花 客户经理

  其他的右手不变的情况下，下列关于资本资产的定价模式说话再去嘛，就是说话有点是否是正确？
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  2021-12-23 17:55 黄睿多 客户经理

  　资本资产定价模型（Capital Asset Pricing Model 简称CAPM）是由美国学者夏普（William Sharpe）、林特尔（John Lintner）、特里诺（Jack Treynor）和莫辛（Jan Mossin）等人在资产组合理论的基础上发展起来的，是现代金融市场价格理论的支柱，广泛应用于投资决策和公司理财领域。
  资本资产定价模型就是在投资组合理论和资本市场理论基础上形成发展起来的,主要研究证券市场中资产的预期收益率与风险资产之间的关系,以及均衡价格是如何形成的.
  计算方法：
  （见附图）
  其中：
  E(ri) 是资产i 的预期回报率
  rf 是无风险率
  βim 是[[Beta系数]]，即资产i 的系统性风险
  E(rm) 是市场m的预期市场回报率
  E(rm) ?? rf 是市场风险溢价（market risk premium），即预期市场回报率与无风险回报率之差。
  解释：
  以资本形式(如股票)存在的资产的价格确定模型。以股票市场为例。假定投资者通过基金投资于整个股票市场，于是他的投资完全分散化(diversification)了，他将不承担任何可分散风险。但是，由于经济与股票市场变化的一致性，投资者将承担不可分散风险。于是投资者的预期回报高于无风险利率。
  设股票市场的预期回报率为E(rm)，无风险利率为 rf，那么，市场风险溢价就是E(rm) ?? rf ,这是投资者由于承担了与股票市场相关的不可分散风险而预期得到的回报。考虑某资产(比如某公司股票)，设其预期回报率为Ri，由于市场的无风险利率为Rf，故该资产的风险溢价为 E(ri)-rf 。资本资产定价模型描述了该资产的风险溢价与市场的风险溢价之间的关系 E(ri)-rf ＝βim (E(rm) ?? rf ) 式中，β系数是常数，称为资产β (asset beta)。
  β系数表示了资产的回报率对市场变动的敏感程度(sensitivity)，可以衡量该资产的不可分散风险。 如果给定β,我们就能确定某资产现值(present value)的正确贴现率(discount rate)了，这一贴现率是该资产或另一相同风险资产的预期收益率 贴现率=Rf+β(Rm-Rf)。
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  2021-12-23 17:49 黄益波 客户经理

  资本资产定价模型和套利模型的区别 1、对风险的解释度不同。在资本资产定价模型中,证券的风险只用某一证券和对于市场组合的β系数来解释。它只能告诉投资者风险的大小,但无法告诉投资者风险来自何处,它只允许存在一个系统风险因子,那就是投资者对市场投资组合的敏感度；而在套利定价模型中,投资的风险由多个因素来共同解释。套利定价模型较之资本资产定价模型不仅能告诉投资者风险的大小,还能告诉他风险来自何处,影响程度多大。 2、两者的基本假设有诸多不同。概括的说,资本资产定价模型的假设条件较多,在满足众多假设条件的情况下,所得出的模型表达式简单明了；套利定价模型的假设条件相对要简单得多,而其得出的数学表达式就比较复杂。 3、市场保持平衡的均衡原理不同。在CAPM模型下,它已基本假定了投资者都为理性投资者,所有人都会选择高收益、低风险的组合,而放弃低收益、高风险的投资项目, 直到被所有投资者放弃的投资项目的预期收益达到或超过市场平均水平为止；而在利定价模型中,它允许投资者为各种类型的人,所以他们选择各自投资项目的观点不尽同, 但是由于部分合理性的投资者会使用无风险套利的机会,卖出高价资产、证券,买入低价资产、证券,而促使市场恢复到均衡状态。 4、CAPM模型的实用性较差。这种缺陷的主要来源是推导这一理论所必须的假设条件。比如,该模型假设投资者对价格具有相同的估计,且投资者都有理性预期假设等都是脱离实际的。总之,CAPM模型把收益的决定因素完全归结于外部原因,它基本上是在均衡分析和理性预期的假设下展开的,这从实用性的角度来看是不能令人信服的。 5、两者的适用范围不同。CAPM模型可适用于各种企业,特别适用于对资本成本数额的精确度要求较低、管理者自主测算风险值能力较弱的企业；而套利定价模型适用于对资本成本数额的精确度要求较高的企业,其理论自身的复杂性又决定了其仅适用于有能力对各自风险因素、风险值进行测量的较大型企业。
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  2021-12-23 17:28 齐敦禹 客户经理

  资本资产定价模型为Rf +β×（Rm—Rf）
  Rf为无风险收益率
  Rm为市场组合的平均收益率，
  而上题中给的是（Rm—Rf）=10%市场组合的风险收益率。
  呵呵，明白了吧。
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  2021-12-23 17:23 齐晗希 客户经理

  资本资产定价模型为Rf +β×（Rm—Rf）。Rf为无风险收益率，Rm为市场组合的平均收益率，而上题中给的是（Rm—Rf）=10%市场组合的风险收益率。

  资本资产定价模型是由美国学者夏普、林特尔、特里诺和莫辛等人于1964年在资产组合理论和资本市场理论的基础上发展起来的。

  扩展资料：
  

  当资本市场达到均衡时，风险的边际价格是不变的，任何改变市场组合的投资所带来的边际效果是相同的，即增加一个单位的风险所得到的补偿是相同的。按照β的定义，代入均衡的资本市场条件下，得到资本资产定价模型：E(ri)=rf+βim(E(rm)-rf)

  资本资产定价模型的说明如下：

  1. 单个证券的期望收益率由两个部分组成，无风险利率以及对所承担风险的补偿-风险溢价。

  2. 风险溢价的大小取决于β值的大小。β值越高，表明单个证券的风险越高，所得到的补偿也就越高。

  3. β度量的是单个证券的系统风险，非系统性风险没有风险补偿。

  参考资料：资本资产定价模型-百度百科

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  2021-12-23 17:08 龚尚芝 客户经理

  一般的解释是一门课的两种叫法吧，区别不大。一般而言，可以认为金融学包含的范围更多一些，内容更扩展。
  原先的货币银行学更偏重讲货币、信用、金融机构体系、货币供给、通货膨胀与通货紧缩、货币政策等；而金融学基本包括这些，同时，又讲到现代金融（资本）市场运行机制以及组合资产管理、资本资产定价模型等现代金融理论，甚至主要讲的是这些，比如国外许多教材就是这样的。但是，现实中，中国目前各种教材的编写鱼龙混珠，实在不好说。完毕。