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  2021-12-23 18:11 赵飞虎 客户经理

  只能找到08年的，
  一、单项选择题（共60题，每题1分，每题的备选项中，只有一个最符合题意）
  1、凯恩斯认为投机性的货币需求受（ ）不确定性影响。
  A．投资收益
  B．未来利率
  C．货币供给
  D．未来收入
  2、我国中央银行通过（ ）调节货币供应量的弹性不大。
  A．信贷收支
  B．财政收支
  C．个人收支
  D．黄金外汇储备
  3、（ ）形成有支付能力的社会总需求。
  A．货币总供给
  B．货币总需求
  C．社会总供给
  D．社会总需求
  4、凯恩斯主义的通货膨胀理论是（ ）。
  A．货币数量论
  B．供给决定论
  C．需求决定论
  D．结构失衡论
  5、只要（ ），就必然引起总需求大于总供给，导致通货膨胀。
  A．企业超分配
  B．财政超分配
  C．信用超分配
  D．国民收入超分配
  6、（ ）是稳定币值、消除通货膨胀的根本出路。
  A．控制需求
  B．改善供给
  C．紧缩性财政政策
  D．紧缩性货币政策
  7、我国属于（ ）的金融体系。
  A．银行主导
  B．市场主导
  C．政府主导
  D．企业主导
  8、项目融资是以项目的资产、预期收益或权益作抵押取得的一种无追索权或者有限追索权的（ ）融资。
  A．债权
  B．债务
  C．资产
  D．项目
  9、（ ）是具体负责项目开发、建设和融资的单位。
  A．项目发起人
  B．项目管理公司
  C．项目工程公司
  D．项目公司
  10、和BOT项目融资模式不同，TOT模式只涉及（ ）的转让。
  A．所有权
  B．经营权
  C．产权
  D．股权
  11、就直接融资的内部结构状况看，（ ）占我国直接融资总额的绝大部分。
  A．公司股票
  B．企业债券
  C．银行贷款
  D．国债
  12、健全发达的（ ）是保障商业信用这种直接融资方式顺利发展的必要条件。
  A．借贷市场
  B．贴现市场
  C．证券市场
  D．外汇市场
  13、政策性银行的资金（ ）财政资金。
  A．是
  B．不是
  C．部分是
  D．部分不是
  14、（ ）是我国农村金融的主力军和联系农民的金融纽带。
  A．中国农业银行
  B．农村信用社联社
  C．农村信用社
  D．农村合作基金会
  15、国家开发银行最主要的资金来源是（ ）。
  A．资本金
  B．发行政策性金融债券
  C．中央银行再贷款
  D．向境外筹集资金
  16、中国进出口银行所需信贷资金主要通过向（ ）发行金融债券来筹集。
  A．企业
  B．个人
  C．企业和个人
  D．商业性金融机构
  17、借款人的还款能力出现明显问题，依靠其正常收入已无法保证足额偿还本息的贷款是（ ）。
  A．关注贷款
  B．次级贷款
  C．可疑贷款
  D．损失贷款
  18、（ ）是投资银行最本源、最基础的业务活动。
  A．证券承销业务
  B．证券经纪业务
  C．项目融资
  D．公司理财
  19、制度学派的金融创新理论认为，金融创新只能在（ ）的市场经济中存在和发展。
  A．自由竞争
  B．垄断竞争
  C．垄断
  D．受管制
  20、金融创新的根本动力在于（ ）。
  A．逃避管制
  B．降低交易成本
  C．制度创新
  D．逐利动机
  21、负债业务创新的最终目的是（ ）。
  A．增加商业银行的盈利
  B．降低商业银行的成本
  C．逃避法定存款准备金率的约束
  D．扩大商业银行原始存款的资金来源
  22、（ ）是一种有助于规避风险、获取收益的理想工具。
  A．远期合约
  B．金融期货
  C．互换
  D．金融期权
  23、2003年，我国中央银行一分为二，分离出专司金融监管的（ ）。
  A．中国保监会
  B．中国证监会
  C．中国银监会
  D．中国银行业协会
  24、具有中国特色的金融创新发展之路应是（ ）。
  A．管制――创新――再管制――再创新
  B．引导――创新――管制――完善
  C．创新――管制――再创新――再管制
  D．管制――引导――创新――完善
  25、商业银行经营管理的首要原则是（ ）。
  A．安全性
  B．流动性
  C．盈利性
  D．效益性
  26、2003年12月17日第十届全国人大常委会第六次会议通过的《银行业监督管理法》要求，银行业金融机构应当严格遵守（ ）。
  A．风险管理规定
  B．资产负债比例管理
  C．审慎经营规则
  D．稳健经营规则
  27、银行营销要通过交换发挥作用，即必须存在（ ）的可能性。
  A．商品交换
  B．价值交换
  C．货币交换
  D．价格交换
  28、商业银行存款经营最重要的方面是必须不断（ ）。
  A．提高存款利率
  B．提高服务质量
  C．扩大存款规模
  D．创新金融产品
  29、（ ）把顾客看作是有着多重利益关系、多重需求，存在潜在价值的人。
  A．银行营销
  B．传统营销
  C．关系营销
  D．绿色营销
  30、根据资产负债比例管理规定，余额一年期以上的人民币中长期贷款与余额一年期以上的存款之比不得超过（ ）。
  A．60％
  B．100％
  C．120％
  D．150％
  31、下列更能反映市场借贷资本供求状况的利率是（ ）。
  A．名义利率
  B．实际利率
  C．固定利率
  D．浮动利率
  32、利率市场化将（ ）利率风险。
  A．增大
  B．降低
  C．增大或降低
  D．不影响
  33、如果银行存贷款期限结构为存款期限小于贷款期限，则银行收益与市场利率（ ）。
  A．呈正相关关系变化
  B．呈负相关关系变化
  C．呈线形关系变化
  D．不相关
  34、金融市场效应主要依赖于（ ）的实现。
  A．金融市场功能
  B．金融市场价格
  C．金融市场效率
  D．金融市场交易
  35、当某一种市场价格为40元的无偿还期债券，其永久年金为5元时，该债券的年内在回报率为（ ）。
  A．10％
  B．12％
  C．12.25％
  D．12.5％
  36、现有X和Y两种有价证券可供投资者选择，X有价证券预期收益率为18％，Y有价证券预期收益率为15％，投资者将资金投资X和Y有价证券的比例为60％和40％，则该投资者有价证券组合的预期收益率为（ ）。
  A．15.5％
  B．16.2％
  C．16.8％
  D．33％
  37、根据国际货币基金组织的最新划分，汇率弹性由小到大排列正确的是（ ）。
  A．货币局安排――传统钉住安排――爬行钉住――事先不公布汇率目标的有管理浮动
  B．货币局安排――爬行钉住――传统钉住安排――事先不公布汇率目标的有管理浮动
  C．传统钉住安排――货币局安排――爬行钉住――事先不公布汇率目标的有管理浮动
  D．传统钉住安排――爬行钉住――货币局安排――事先不公布汇率目标的有管理浮动
  38、空头头寸面临的是（ ）风险。
  A．外汇贬值
  B．外汇升值
  C．外汇贬值或升值
  D．外汇币值变动
  39、掉期交易适用于（ ）场合。
  A．短期套利
  B．长期对外借贷
  C．短期外汇收付
  D．长期贸易融资
  40、我国外汇管理属于（ ）。
  A．实行全面、严格外汇管理的国家
  B．实行部分外汇管理的国家
  C．基本上取消外汇管理的国家
  D．完全取消外汇管理的国家
  41、公式“当年未清偿外债余额/当年国民生产总值×100％”是（ ）。
  A．偿债率
  B．债务率
  C．负债率
  D．外债依存度
  42、在我国，（ ）负责编制利用国外贷款的计划。
  A．中国人民银行
  B．国家外汇管理局
  C．国家发改委
  D．财政部
  43、在我国，扩张型货币政策通常表现为（ ）。
  A．降低贷款利率
  B．提高贷款利率
  C．缩小贷款规模
  D．扩大贷款规模
  44、货币政策工具最容易实施的一个工具是（ ）。
  A．法定存款准备金率
  B．再贴现率
  C．公开市场业务
  D．利率
  45、下列不属于直接信用控制的货币政策工具的是（ ）。
  A．贷款限额
  B．利率限制
  C．优惠利率
  D．流动性比例
  46、中央银行与商业银行行长联席会议制度是我国中央银行对商业银行进行（ ）的特殊形式。
  A．利率政策
  B．再贴现政策
  C．公开市场业务
  D．窗口指导
  47、改革以来，我国经济货币化程度逐步提高，货币流通速度长期呈（ ）。
  A．上升趋势
  B．下降趋势
  C．波动趋势
  D．不变
  48、适用于宏观经济处于投资需求偏旺而消费需求不足的结构性矛盾时期的财政/货币政策配合模式是（ ）。
  A．松的财政政策和松的货币政策
  B．紧的财政政策和紧的货币政策
  C．松的货币政策和紧的财政政策
  D．紧的货币政策和松的财政政策
  49、金融资产价格的波动过程，也是金融风险（ ）的过程。
  A．产生
  B．发展
  C．变化
  D．积累
  50、金融风险管理的最终目标是在识别和衡量风险的基础上，对可能发生的金融风险进行（ ）和准备处置方案，以防止和减少损失，保证货币资金筹集和经营活动的稳健进行。
  A．监管
  B．评价
  C．控制
  D．管理
  51、（ ）是指证券机构无法满足负债或资产的融资需要，从而带来资产损失的可能性。
  A．违约风险
  B．流动性风险
  C．操作风险
  D．市场风险
  52、我国规定，银行对同一借款客户贷款余额与资本净额之比不得高于（ ）。
  A．5％
  B．8％
  C．10％
  D．15％
  53、2004年4月25日，中国人民银行公布，除个别金融机构外，存款准备金率按（ ）的标准执行。
  A．6％
  B．7％
  C．7.5％
  D．8％
  54、对于管理极度混乱、风险程度严重、自我拯救不力的银行，监管当局应采取的处置措施是（ ）。
  A．采取必要的管制措施
  B．协调银行同业进行救助
  C．中央银行进行救助
  D．接管该有问题银行
  55、麦金农和爱得华•肖把发展中国家金融抑制的原因直接归结于（ ）。
  A．金融管制
  B．金融约束
  C．金融压制
  D．金融欠发达
  56、金融发展更主要的是指（ ）的提高，体现为对经济发展需要的满足程度和贡献作用。
  A．金融数量
  B．金融质量
  C．金融效率
  D．金融深化
  57、信息经济学坚决否定以（ ）为主要内容和手段的金融监管。
  A．审慎金融监管
  B．全面金融监管
  C．划定金融机构和金融市场的具体活动范围、种类和条件
  D．限定价格
  58、对于“发现存在一般问题，经营尚可”的银行，属于综合评级中的（ ）。
  A．A级
  B．B级
  C．C级
  D．D级
  59、对上市公司的持续性监管重点是（ ）。
  A．上市交易制度
  B．信息披露制度
  C．交易违法行为
  D．风险检查制度
  60、我国票据贴现期限最长不得超过（ ）个月。
  A．3
  B．6
  C．9
  D．12
  二、多项选择题（共20题，每题2分。每题的备选项中，有2个或2个以上符合题意，至少有1个错项。错选，本题不得分；少选，所选的每个选项得0.5分）
  61、弗里德曼的货币需求函数与凯恩斯的货币需求函数之间的差别在于（ ）。
  A．凯恩斯重视恒常收入的作用，弗里德曼强调利率的影响
  B．凯恩斯认为货币政策传导变量是利率
  C．弗里德曼认为货币政策的传导变量是货币供给量
  D．凯恩斯认为货币政策应“相机行事”
  E．弗里德曼认为货币政策应“单一规则”
  62、具有流动性的资产（ ）。
  A．价格稳定
  B．还原性强
  C．收益高
  D．安全性好
  E．可随时在金融市场上转让、出售
  63、关于间接融资和货币流通，下列叙述正确的有（ ）。
  A．中央银行创造基础货币
  B．商业银行系统通过信用活动创造货币供应量
  C．非银行金融机构的间接融资活动并不存在扩大货币供给量的问题
  D．非银行金融机构的间接融资活动可以扩大货币供给量
  E．非银行金融机构的间接融资活动可以产生加速货币流通速度的效应
  64、下列属于项目融资运用领域的是（ ）。
  A．能源开发项目
  B．收费公路项目
  C．城市道路项目
  D．污水处理项目
  E．通讯设施项目
  65、我国经营性金融机构包括（ ）。
  A．商业银行
  B．政策性银行
  C．信用合作社
  D．农村合作基金会
  E．金融资产管理公司
  66、金融租赁具有（ ）功能。
  A．融资
  B．投资
  C．促销
  D．经营
  E．管理
  67、放松金融管制的措施有（ ）。
  A．放宽设立银行的条件
  B．放松或取消利率管制
  C．放松对商业银行的资产负债管理
  D．允许银行和非银行机构业务交叉
  E．实行完全的自由浮动汇率
  68、商业银行的表外业务主要有（ ）。
  A．结算业务
  B．信托业务
  C．贸易融通业务
  D．金融保证业务
  E．衍生产品业务
  69、政府通过相关机构对银行的监管是为了（ ）。
  A．维护国家权益
  B．维护银行体系的健全
  C．促进银行业的竞争
  D．保护银行所有权人、管理人的利益
  E．保护使用银行服务的消费者的利益
  70、商业银行实行资产负债管理所必须具备的基本条件是（ ）。
  A．二级银行体制
  B．有一个灵活有效的资金运作市场
  C．灵活有效的资金调度体系
  D．财务分析制度严格规范
  E．风险管理严格规范
  71、金融市场的完善程度主要以效率来判断，效率包括（ ）。
  A．分配效率
  B．收入效率
  C．处理效率
  D．管理效率
  E．经营效率
  72、按我国有关法律规定，禁止从事的证券交易行为有（ ）。
  A．利用内幕消息进行交易
  B．操纵证券交易价格
  C．挪用公款从事有价证券交易
  D．证券公司经理以个人名义开立帐户买卖有价证券
  E．高校教师以个人名义开立帐户买卖有价证券
  73、以下将导致外汇汇率上升的是（ ）。
  A．国际收支顺差
  B．国际收支逆差
  C．本国高通货膨胀
  D．本国高利率
  E．市场预期本币贬值
  74、远期外汇交易适用于（ ）场合。
  A．短期外汇收付
  B．进出口
  C．短期对外借贷
  D．长期对外借贷
  E．长期贸易融资
  75、随着利率市场化的进程，中央银行将主要控制（ ）等利率，其他利率将逐步放开，由市场决定。
  A．商业银行存贷款利率
  B．企业债券利率
  C．准备金存款利率
  D．再贷款率
  E．再贴现率
  76、我国货币政策的操作目标是（ ）。
  A．货币供给量
  B．市场利率
  C．同业拆借利率
  D．备付金率
  E．基础货币
  77、金融风险控制法的主要方式有（ ）。
  A．避免风险
  B．转嫁风险
  C．分散风险
  D．损失控制
  E．损失转嫁
  78、按照市场风险发生的因素，市场风险可分为（ ）。
  A．信用风险
  B．利率风险
  C．汇率风险
  D．价格风险
  E．操作风险
  79、我国金融深化的特征表现为（ ）。
  A．引进型创新多，原创性创新少
  B．数量扩张快，质量较低
  C．负债类业务创新多，资产类业务创新少
  D．主要靠外部力量推动
  E．金融创新规范性较差
  80、多数西方国家历史上的金融深化和发展顺序是（ ）。
  A．先发展金融市场，后发展中介机构
  B．先发展金融中介机构，后发展金融市场
  C．先货币市场，后资本市场
  D．先资本市场，后货币市场
  E．资本市场中先债券市场，后股票市场
  三、案例分析题（共20题，每题2分。由单选和多选组成。错选，本题不得分；少选，所选的每个选项得0.5分）
  （一）1998年――2002年，我国出现通货紧缩的经济形势，为反通货紧缩，我国采取相应的宏观调控措施，使经济从2003年开始至今出现良好的发展势头。根据上述资料回答下列问题。
  81、为反通货紧缩，我国适时地实行了（ ）的货币政策。
  A．积极
  B．稳健
  C．扩张
  D．紧缩
  82、反通货紧缩的货币政策措施主要有（ ）等。
  A．下调利率
  B．下调法定存款准备金率
  C．发展消费信贷
  D．控制不动产信用
  83、1998年1月，我国取消（ ），实行资产负债比例管理，基本实现了货币信贷总量管理由直接规模控制向运用多种货币政策工具间接调控的转变。
  A．计划管理
  B．信贷限额
  C．利率控制
  D．贷款期限管理
  84、1998年，改革存款准备金制度，将原来中国人民银行财政性存款中的（ ）划为金融机构一般存款。
  A．财政金库存款
  B．机关团体存款
  C．财政预算外存款
  D．政府基金性存款
  85、正是由于这种货币政策与（ ）的财政政策的紧密配合，我国才成功地走出了通货紧缩的阴影。
  A．积极
  B．稳健
  C．扩张
  D．紧缩
  （二）我国某商业银行2004年末各项存款余额为110亿元，存款准备金8.96亿元，各项贷款余额85亿元。该银行年末资金头寸不足。
  86、该银行为实现资金平衡，保持资金正常周转，可以从（ ）。
  A．货币市场拆入资金
  B．资本市场拆入资金
  C．期货市场拆入资金
  D．期权市场拆入资金
  87、同业拆借是银行满足临时周转资金需要而进行的，其具有（ ）特点。
  A．期限短
  B．期限长
  C．数额大
  D．利率自由浮动
  88、该银行拆入资金4.8亿元，其拆入资金比例为（ ）。
  A．4.5%
  B．4.36%
  C．5.65%
  D．53.57%
  89、该银行已扩出资金5.6亿元，根据拆出资金比例规定，最多还可以拆出资金（ ）。
  A．4.8亿元
  B．5.4亿元
  C．1亿元
  D．3.2亿元
  90、根据资产负债比例管理指标的分类管理，拆借资金比例指标属于（ ）。
  A．流动性管理
  B．安全性管理
  C．效益性管理
  D．总量管理
  （三）信用创造是银行的特殊职能，具有信用创造的银行有两类：中央银行和商业银行。中央银行的信用创造主要表现在对银行券的发行以及为商业银行的信用创造提供相应的条件；商业银行的信用创造主要表现在提供信用，而且提供信用的规模并不完全受现金存款的限制。另外，商业银行的信用创造则包括两层涵义：一是指信用工具的创造，如存款货币、各种票据等；二是指信用量的创造，即扩大信贷规模、进而扩大货币供应量。其中，信用工具的创造是信用量创造的前提，信用量的创造是信用工具创造的结果。
  根据上述资料回答下列问题。
  91、信用创造主要是银行通过吸收存款、发放贷款、办理结算等业务活动的开展，为社会提供更多的（ ）的一种功能。
  A．现金
  B．价值尺度
  C．货币供应量
  D．支付手段和交易媒介
  92、商业银行信用创造功能得以实现的基本条件包括（ ）。
  A．银行创造信用流通工具
  B．部分准备金制度
  C．现金结算制度
  D．非现金结算制度
  93、如原始存款为100万元，在只考虑法定存款准备金率、且设其为20％的情况下，存款乘数K为（ ）。
  A．2
  B．3
  C．4
  D．5
  94、在同时考虑法定存款准备金率（r）、现金漏损率（h）、超额存款准备金率（e）和定期存款准备金率（t）时，存款乘数公式为（ ）。
  A．1h+r+t•s+e
  B．hh+r+t•s+e
  C．1+hh+r+t•s+e
  D．1+h+sh+r+t•s+e
  95、基础货币包括（ ）。
  A．原始存款
  B．通货
  C．存款准备金
  D．派生存款
  96、货币供应量由（ ）组成。
  A．原始存款
  B．通货
  C．存款货币
  D．派生存款
  97、若通货为1000亿元，存款准备金为3200亿元，存款货币为12000亿元，则货币供应量为（ ）。
  A、4200亿元
  B、15200亿元
  C、13000亿元
  D、16200亿元
  98、中央银行基础货币与商业银行存款货币的创造是（ ）的关系。
  A．主体与辅助
  B．主动与被动
  C．直接与间接
  D．源与流
  99、若商业银行尽可能降低超额准备金，则会扩大（ ）。
  A、通货
  B、存款准备金
  C、存款货币
  D、基础货币
  100、商业银行努力降低现金持有比例，将会增加其（ ），从而增强其派生存款能力。
  A、库存现金
  B、法定准备金
  C、超额准备金
  D、原始存款
  参考答案
  1. B 2.D 3. A 4.C 5.D 6.B 7.A 8.B 9.D 10.B
  11.D 12.B 13.B 14.C 15.B 16.D 17. B 18.A 19.D 20.D
  21.D 22.D 23.C 24.B 25.A 26.C 27.B 28.D 29.C 30.C
  31.D 32.A 33. B 34.A 35.D 36.C 37.A 38.B 39.A 40.B
  41.C 42.C 43.D 44.A 45.C 46.D 47.B 48.D 49.D 50.C
  51.B 52.C 53.C 54. A 55.A 56.C 57.C 58.C 59.B 60.B
  61.BCDE 62.ABE 63.ABCE 64.ABDE 65.ABCE
  66.ABCE 67.ABCD 68.CDE 69.BCDE 70.ABCD
  71.ACE 72.ABCD 73.BCDE 74.BC 75.CDE
  76.CDE 77.ACD 78.BCD 79.ABCD 80.BCE
  81.B 82.ABC 83.B 84.BC 85.A 86.A 87.ACE 88.B 89.D 90.D
  91.D 92.ABD 93.D 94.D 95.BC 96.BC 97.C 98.D 99.C 100.D
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  2021-12-23 17:54 赖鹏举 客户经理

  1. 机关团体存款是属于一般存款.

  2. 机关团体存款划归金融机构的一般存款，按法定存款利率计息，不再列入财政性存款范围。 所以目前商业银行吸收的机关团体存款是按照人民银行统一比例上缴法定存款准备金的。

  3. （1）， 首先要明确财政性存款和一般性存款的区别。根据1985银发字第281号，银会计（1996）108号文规定：财政性存款业务。财政金库存款、地方财政预算外存款、部队存款、基本建设存款、存款等财政性存款，属于人民银行的信贷资金，由人民银行委托办理，全额划缴人民银行。

     （2），自1997年1月1日起部队预算内、预算外存款作为商业银行资金来源。

     （3），那么，过去政府机关机构改革之前，一直是靠财政拨款，随着机构改革而不少的行政事业也改为企业，行政编制改为或企业编制，原财政拨款改为财政补贴，原差额补贴改为自收自支、自负盈亏，因此原属于财政性存款范围的单位的资金来源发生了新的变化。

     （4）就剖析某市某行政事业单位的资金来源构成情况来说，除外现有行政事业单位共有188个，过去这些单位全部靠国家拨款开支，现国家拨款单位变为108个（包括全部拨款和差额拨款）其余单位全部靠自收自支、自负盈亏。

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  2021-12-23 17:41 龙展航 客户经理

  没有区别。

  存放央行款项下包括：存放中央银行准备金存款和划缴中央银行财政性存款。划缴中央银行财政性存款是根据吸收存款-财政性存款的每10天全额上划一次存放中央银行准备金存款是根据吸收存款-一般存款的余额每10天按照存款准备金率上划一次。其中，又分为法定和超额。超额就是超过存款准备金率的划缴中央银行财政性存款。

  中国人民银行决定，自2016年3月1日起，普遍下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，以保持金融体系流动性合理充裕，引导货币信贷平稳适度增长，为供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。

  中国人民银行决定，从2018年10月15日起，下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点，当日到期的中期借贷便利（MLF）不再续做。

  扩展资料：

  存款准备金的四种职能：

  第一，缓冲职能。通过建立存款准备金制度，有助于在流动资产状况发生变 动时稳定隔夜利率；

  第二，流动资产管理职能。为中央银行提供了准备金需求的一个来源，从而可以补偿通过自发性因素产生的流动性资产供给；

  第三，货币控制职能。可以被作为一种控制货币总量的手段；

  第四，收入或税收职能。可以被认为是中央银行收入的一个来源。

  参考资料来源：

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  2021-12-23 17:28 黄相柏 客户经理

  首先，新增外汇占款难以支撑基础货币快速扩张。
  2012年新增外汇占款大幅下降，是国内资金面偏紧的重要原因。展望2013年，受益于海外宽松的货币政策，我国资本流动获得改善的可能性较大。但由于私人部门外币资产和负债的错配，中长期私人部门依然会增持外币资产。因此，2013年新增外汇占款将获得一定程度改善，但难以支撑基础货币高增长。
  其次，央行放松货币的意愿不强，货币乘数难以明显提升。在《第三季度货币政策执行报告》中，央行认为，“在中国经济总体上仍处于结构调整阶段，这一过程将进一步释放增长的潜力”。也就是说，货币政策或将以推动结构调整为重要目标，而不谋求逆周期推动经济短期快速反弹，但不排除调整存准率以对冲外汇占款变动。 2007年12月，中央经济工作会议指出，要实行的是“从紧的货币政策。
  （1）实行从紧的货币政策，核心是什么？
  回笼货币，减少货币供给。讲流动性过剩，有两个层次：一个是流通中的现金较多，一个是银行的超额准备金太多。超额准备金，是指商业银行及存款性金融机构在中央银行存款账户上的实际准备金超过法定准备金的部分。超额准备金太多，表示银行手里的钱太多。
  （2）从紧的货币政策，有什么影响？
  从紧的货币政策，间接影响到企业未来的赢利空间，因为企业的信贷成本上升。利率提高了，房地产商从银行贷款的成本上升了一点，但如果房价一直在猛涨的话，那一点增加的成本根本看不出来，一下子就抵消了。对股市直接的影响谈不上，都是间接的，要有一个过程。
  货币政策从紧后，在控制物价上涨方面能否达到预期的效果，比较复杂。物价上涨，从CPI指数看，主要是食品和能源价格的波动较大。
  根据通胀的两个根源，一个是需求拉动型，一个是供给推动型。从需求的角度看，货币的供给较多，需求的因素有：从供给的方面看，主要是猪肉和其他农产品价格的上涨。
  但猪肉价格上涨，跟饲料价格上升相关，而饲料价格的上涨，又是因为粮食价格的上涨造成的。因此，要降低粮价，要增加粮食供给，进口农产品。但进口会对农民造成冲击，农民就没钱了。
  从紧的货币政策将会对商业银行带来大的影响。如果不出意料，央行再次提高存款准备金率是必然选择，这将对商业银行内部流动性造成大的影响。在九次提高准备金率以后，一些商业银行包括四大国有银行内部流动性已经有紧缺迹象，继续提高准备金率必将使得商业银行流动性更加紧张。商业银行首要任务是保证流动性，保证支付，这必将对经营造成严重影响。
  2011年央行公告称，将在10月14日发行70亿3月期央票，并重启3年期央票，发行额度200亿。分析人士指出随着市场资金的紧张情况有所缓解，货币政策将继续保持稳健。 一、公开市场业务
  在多数发达国家，公开市场操作是中央银行吞吐基础货币，调节市场流动性的主要货币政策工具，通过中央银行与指定交易商进行有价证券和外汇交易，实现货币政策调控目标。中国公开市场操作包括人民币操作和外汇操作两部分。
  外汇公开市场操作1994年3月启动，人民币公开市场操作1998年5月26日恢复交易，规模逐步扩大。
  1999年以来，公开市场操作已成为中国人民银行货币政策日常操作的重要工具，对于调控货币供应量、调节商业银行流动性水平、引导货币市场利率走势发挥了积极的作用。
  二、存款准备金政策
  存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的资金，金融机构按规定向中央银行缴纳的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。存款准备金制度是在中央银行体制下建立起来的，世界上美国最早以法律形式规定商业银行向中央银行缴存存款准备金。
  存款准备金制度的初始作用是保证存款的支付和清算，之后才逐渐演变成为货币政策工具，中央银行通过调整存款准备金率，影响金融机构的信贷资金供应能力，从而间接调控货币供应量。
  1998年存款准备金制度改革
  经国务院同意，中国人民银行决定，从1998年3月21日起，对存款准备金制度进行改革，主要内容有以下七项：
  （一）将原各金融机构在人民银行的“准备金存款”和“备付金存款”两个帐户合并，称为“准备金存款”帐户。
  （二）法定存款准备金率从13%下调到8%。准备金存款帐户超额部分的总量及分布由各金融机构自行确定。
  （三）对各金融机构的法定存款准备金按法人统一考核。法定准备金的交存分以下情况：
  1.中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、中国农业发展银行、中信银行、中国光大银行、华夏银行、中国投资银行、中国民生银行的法定存款准备金，由各总行统一存入人民银行总行。
  2.交通银行、广东发展银行、招商银行、上海浦东发展银行、福建兴业银行、海南发展银行、烟台住房储蓄银行、蚌埠住房储蓄银行的法定存款准备金，由各总行统一存入其总行所在地的人民银行分行。
  3. 各城市商业银行的法定存款准备金，由其总行统一存入当地人民银行分行。
  4. 城市信用社（含县联社）的法定存款准备金，由法人存入当地人民银行分、支行。农村信用社的法定存款准备金，按现行体制存入当地人民银行分、支行。
  5.信托投资公司、财务公司、金融租赁公司等其他非银行金融机构的法定存款准备金，由法人统一存入其总部所在地的人民银行总行（或分行）。
  6. 经批准，已办理人民币业务的外资银行、中外合资银行等外资金融机构，其人民币法定存款准备金，由其法人（或其一家分行）统一存入所在地人民银行分行。
  （四）对各金融机构法定存款准备金按旬考核。
  1. 各商业银行（不含城市商业银行）和中国农业发展银行，当旬第五日至下旬第四日每日营业终了时，各行按统一法人存入的准备金存款余额，与上旬末该行全行一般存款余额之比，不低于8%。
  2. 城市商业银行和城乡信用社、信托投资公司、财务公司、金融租赁公司等非银行金融机构法人暂按月考核，当月8日至下月7日每日营业终了时，各金融机构按统一法人存入的准备金存款余额，与上月末该机构全系统一般存款余额之比，不低于8%。
  从1998年10月起，上述金融机构统一实行按旬考核。
  3. 各商业银行（不含城市商业银行）和中国农业发展银行法人按旬（旬后5日内）将汇总的全行旬末一般存款余额表，报送人民银行。
  4. 现执行按月考核存款准备金的城市商业银行和非银行金融机构，暂按月（月后8日内）将汇总的全系统旬末一般存款余额表，报送人民银行。自10月份起统一执行按旬（旬后5日内）报送一般存款余额表的制度。
  （五）金融机构按法人统一存入人民银行的准备金存款低于上旬末一般存款余额的8%，人民银行对其不足部分按每日万分之六的利率处以罚息。金融机构分支机构在人民银行准备金存款帐户出现透支，人民银行按有关规定予以处罚。金融机构不按时报送旬末一般存款余额表和按月报送月末日计表的，依据《中华人民共和国商业银行法》第七十八条予以处罚。上述处罚可以并处。
  （六）金融机构准备金存款利率由缴来一般存款利率7.56%和备付金存款利率7.02%（加权平均7.35%）统一下调到5.22%。
  （七）调整金融机构一般存款范围。将金融机构代理人民银行财政性存款中的机关团体存款、财政预算外存款，划为金融机构的一般存款。金融机构按规定比例将一般存款的一部分作为法定存款准备金存入人民银行。
  三、中央银行贷款
  a、中央银行贷款
  中央银行贷款(习惯上称作再贷款)，是指中央银行对金融机构发放的贷款，是中央银行调控基础货币的重要渠道和进行金融调控的传统政策工具。一般来讲，中央银行贷款增加，是“银根”将有所放松的信号之一；反之，是“银根”将可能紧缩的信号之一。到2000年底，在中国人民银行资产业务总量中，中央银行贷款占45%。
  按贷款期限划分，我国中央银行贷款有二十天、三个月、六个月和一年期四个档次，现行贷款利率水平分别为3.24%、3.51%、3.69%和3.78%。
  b、中央银行贷款的对象
  中央银行贷款的对象是经中央银行批准，持有中国人民银行颁发的《经营金融业务许可证》，并在中国人民银行开立账户的金融机构。《中国人民银行法》规定：“中国人民银行不得向地方政府、各级政府部门提供贷款，不得向非银行金融机构以及其他单位和个人提供贷款，但国务院决定中国人民银行可以向特定的非银行金融机构提供贷款的除外。”
  中央银行以金融机构为贷款对象是由中央银行特殊的职能和地位决定的。与以企业和居民为主要贷款对象的金融机构不同的是，金融机构是社会信用中介，而中央银行是银行的银行、国家的银行、发行的银行，是社会信用的“总闸门”和最终贷款者，具有及时调节金融机构流动性、防范和化解金融风险的特殊使命。因此，在贷款对象上，中央银行贷款与金融机构贷款是有本质区别的。但是，中央银行贷款与金融机构贷款的共同点是，借款人都需要按规定的时限和利率及时归还贷款本息。
  中央银行贷款的增加或减少，会引起基础货币的增加或减少。中央银行贷款是基础货币的重要投放渠道之一，是中央银行调控基础货币的重要手段之一。
  c、基础货币
  基础货币，亦称高能货币，是指具有使货币总量成倍扩张或收缩能力的货币。在现代货币统计制度中，又将其定义为储备货币。在我国现阶段，它主要由金融机构存款准备金、现金发行（流通中现金+金融机构库存现金）和非金融机构存款（邮政储蓄在中央银行的转存款）等三部分构成。
  基础货币是货币供应量赖以扩张或收缩的基础。这种扩张或收缩的程度，在数量上常用货币乘数这个概念来表示。在理论上，货币供应量是基础货币与货币乘数的乘积，可用公式表述为：
  M=m·B
  M代表货币供应量，m代表货币乘数，B代表基础货币。在一般情况下，货币乘数是相对稳定的，因而中央银行主要是通过调控基础货币来调控货币供应量。但随着经济金融结构和管理体制的变化，货币乘数也会相应发生一些变化。
  货币乘数对货币供应量的影响方式主要表现在两个方面：第一，在基础货币供应增加时，货币乘数以一定倍数放大基础货币的扩张效果；第二，在基础货币不变时，货币乘数自身的变动，同样会引起货币供应量的变动。
  d、中央银行资产负债表
  基础货币是中央银行的负债，但中央银行创造基础货币是通过其资产业务进行的。对中央银行来讲，是先有资产业务，然后才有负债业务，即资产创造负债。之所以如此，是因为中央银行依法垄断了货币发行权。与之相反，一般金融机构是由负债业务决定资产运用
  主要包括中央银行对金融机构尤其是商业银行的贷款，同时还包括再贷款，再贴现以及相关票据业务.是货币政策工具的其中之一.
  根据2003年12月27日修正后的《中华人民共和国中国人民银行法》第二十八条规定“中国人民银行根据执行货币政策的需要，可以决定对商业银行贷款的数额、期限、利率和方式，但贷款的期限不得超过一年。
  四、利率政策
  利率，是一定时期内利息额与借贷资金的比率，通常分为年利率、月利率和日利率。根据资金借贷关系中诸如借贷双方的性质、借贷期限的长短等，可把利率划分为不同的种类——法定利率和市场利率、短期利率和中长期利率、固定利率和浮动利率、名义利率和实际利率。
  利率政策是我国货币政策的重要组成部分，也是货币政策实施的主要手段之一。中国人民银行根据货币政策实施的需要，适时的运用利率工具，对利率水平和利率结构进行调整，进而影响社会资金供求状况，实现货币政策的既定目标。
  中国人民银行采用的利率工具主要有：
  1、调整中央银行基准利率，包括：再贷款利率，指中国人民银行向金融机构发放再贷款所采用的利率；再贴现利率，指金融机构将所持有的已贴现票据向中国人民银行办理再贴现所采用的利率；存款准备金利率，指中国人民银行对金融机构交存的法定存款准备金支付的利率；超额存款准备金利率，指中央银行对金融机构交存的准备金中超过法定存款准备金水平的部分支付的利率。
  2、调整金融机构法定存贷款利率。
  3、制定金融机构存贷款利率的浮动范围。
  4、制定相关政策对各类利率结构和档次进行调整等。
  中国人民银行加强了对利率工具的运用。利率调整逐年频繁，利率调控方式更为灵活，调控机制日趋完善。随着利率市场化改革的逐步推进，作为货币政策主要手段之一的利率政策将逐步从对利率的直接调控向间接调控转化。利率作为重要的经济杠杆，在国家宏观调控体系中将发挥更加重要的作用。
  改革开放以来，中国人民银行加强了对利率手段的运用，通过调整利率水平与结构，改革利率管理体制，使利率逐渐成为一个重要杠杆。
  1993年5月和7月，中国人民银行针对当时经济过热、市场物价上涨幅度持续攀高，两次提高了存、贷款利率，1995年1月和7月又两次提高了贷款利率，这些调整有效控制了通货膨胀和固定资产投资规模。1996年5月和8月，1997年10月和1998年3月，针对我国宏观经济调控已取得显著成效，市场物价明显回落的情况，央行又适时四次下调存、贷款利率，在保护存款人利益的基础上，对减轻企业、特别是国有大中型企业的利息负担，促进国民经济的平稳发展产生了积极影响。
  五、汇率政策
  汇率政策：是指一个国家（或地区）政府为达到一定的目的，通过金融法令的颁布、政策的规定或措施的推行，把本国货币与外国货币比价确定或控制在适度的水平而采取的政策手段。汇率政策主要包括汇率政策目标和汇率政策工具。
  汇率政策的目标有：
  （1）保持出口竞争力，实现国际收支平衡与经济增长的目标；
  （2）稳定物价；
  （3）防止汇率的过度波动，从而保证金融体系的稳定。
  汇率政策工具主要有汇率制度的选择、汇率水平的确定以及汇率水平的变动和调整。
  汇率政策中最主要的是汇率制度的选择，汇率制度是指一个国家政府对本国货币汇率水平的确定、汇率的变动方式等问题所作的一系列安排和规定。汇率制度传统上分为固定汇率制度和浮动汇率制度两大类。
  钉住汇率政策的基本观点：通过货币汇率钉住来引入锚货币国家的反通货膨胀政策信誉，同时公众通过调整预期通货膨胀率使得通货膨胀率与锚货币国家的通货膨胀率相一致。如果本国的通货膨胀率要高于锚货币国家的通货膨胀率，那么会引起本国的货币实际汇率升值，本国商品的价格相对来讲比锚货币国家商品的价格要高，本国商品的需求就相应地减少，经济活动相应就下降，随后会使本国的通货膨胀率和锚货币国家的长期通货膨胀率相一致。

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  2021-12-23 17:23 齐明杰 客户经理

  中国存款准备金制度的改革
  (一)、存款准备金制度概述
  存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的资金，金融机构按规定向中央银行缴纳的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。存款准备金制度是在中央银行体制下建立起来的，世界上美国最早以法律形式规定商业银行向中央银行缴存存款准备金。存款准备金制度的初始作用是保证存款的支付和清算，之后才逐渐演变成为货币政策工具，中央银行通过调整存款准备金率，影响金融机构的信贷资金供应能力，从而间接调控货币供应量。
  存款准备金及存款准备金率包括两部分，中央银行规定的存款准备金率被称为法定存款准备率，与法定存款准备率对应的准备金就是法定准备金。超过法定准备金的准备金叫做超额准备金(国内习惯于称其为备付金)，超额准备金与存款总额的比例是超额准备率(国内常称之为备付率)。超额准备金的大小和超额准备率的高低由商业银行根据具体情况自行掌握。
  (二)、中国存款准备金制度的演变
  中国的存款准备金制度是在1984年中国人民银行专门行使中央银行职能后建立起来的，近20年来，存款准备金率经历了六次调整。
  1984年，中国人民银行按存款种类规定了法定存款准备金率，企业存款为20%，农村存款为25%，储蓄存款为40%。过高的法定存款准备率使当时的专业银行资金严重不足，人民银行不得不透过再贷款(即中央银行对专业银行贷款)的形式将资金返还给专业银行。
  为克服法定存款准备率过高带来的不利影响，中国人民银行从1985年开始将法定存款准备率统一调整为10%。
  1987年和1988年，中国人民银行为适当集中资金，支持重点产业和项目的资金需求，也为了紧缩银根，抑制通货膨胀，两次上调了法定准备率。1987年从10%上调为12%，1988年9月进一步上调为13%。这一比例一直保持到1998年3月20日。
  中国的法定准备金存款不能用于支付和清算，金融机构按规定在中国人民银行开设一般存款账户，统称备付金存款账户，用于资金收付。1989年，中国人民银行对金融机构备付率做了具体规定，要求保持在5%—7%。1995年，中国人民银行根据各家银行经营的特点重新确定了备付率，工行、中行不低于6%，建行、交行不低于5%，农行不低于7%。
  到了1998年，随着中国经济形式的变化和银行体制改革的推进，当时的存款准备金制度出现了不少缺陷，必须进行改革。经国务院同意，中国人民银行从 1998年3月21日起，对存款准备金制度进行了重大改革，主要内容是：将原来各金融机构在中国人民银行的准备金存款和备付金存款两个账户合并，称为准备金存款账户;法定存款准备率从13%下调到8%，超额准备金及超额准备率由各金融机构自行决定;对各金融机构的法定存款准备金按法人统一考核;对各金融机构法定存款准备金按旬考核;金融机构按法人统一存入人民银行的准备金存款低于上旬末一般存款余额的8%，人民银行对其不足部分按每日万分之六的利率处以罚息。金融机构分支机构在人民银行准备金存款账户出现透支，人民银行按有关规定予以处罚。金融机构不按时报送旬末一般存款余额表和按月报送月末日计表的，依据《中华人民共和国商业银行法》第七十八条予以处罚。上述处罚可以并处;调整金融机构一般存款范围。将金融机构代理人民银行财政性存款中的机关团体存款、财政预算外存款，划为金融机构的一般存款。金融机构按规定比例将一般存款的一部分作为法定存款准备金存入人民银行。
  1999年11月18日，中国人民银行决定：从11月21日起下调金融机构法定存款准备金率，由8%下调到6%。
  从2003年9月21日起，中国人民银行提高存款准备金率1个百分点，即存款准备金率由现行的6%调高至7%。
  从2004年4月25日起，中国人民银行实行差别存款准备金率制度。差别存款准备金率制度的主要内容是，金融机构适用的存款准备金率与其资本充足率、资产质量状况等指标挂钩。金融机构资本充足率越低、不良贷款比率越高，适用的存款准备金率就越高;反之，金融机构资本充足率越高、不良贷款比率越低，适用的存款准备金率就越低。实行差别存款准备金率制度可以制约资本充足率不足且资产质量不高的金融机构的贷款扩张。此项政策调整不影响企业和居民的经济生活。考虑到中国各类金融机构改革进程的差异，尚未进行股份制改革的国有独资商业银行和城市信用社、农村信用社暂缓执行差别存款准备金率制度。
  根据当前的宏观经济形势，自2004年4月25日起，中国人民银行将资本充足率低于一定水平的金融机构存款准备金率提高0.5个百分点，执行7.5%的存款准备金率。其他金融机构仍执行现行存款准备金率。
  存款准备金率历次调整次数 时 间 调整前 调整后 调整幅度 备　注
  31 2008年12月25日 14% 13.5% ↓0.5%
  30 2008年12月05日 16% 14% 　↓2% (下调中小金融机构存款准备金率2个百分点;下调工行、农行、 中行、建行、交通银行、 邮政储蓄银行等大型金融机构 存款准备金率1个百分点。)
  29 2008年10月15日 16.5% 16% ↓0.5%
  28 2008年9月25日 17.5% 16.5 ↓1% (除工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮政储蓄银行暂不下调外， 其他存款类金融机构人民币存款准备金率下调1个百分点，汶川地震重灾区地方法人金融机构存款准备金率下调2个百分点。)
  27 2008年06月25日 17% 17.5% ↑0.5% (汶州地震重灾区法人金融机构暂不上调。)
  26 2008年06月15日 16.5% 17% ↑0.5% (汶州地震重灾区法人金融机构暂不上调。)
  25 2008年05月20日 16% 16.5% ↑0.5%
  24 2008年04月25日 15.5% 16% ↑0.5%
  23 2008年03月25日 15% 15.5% ↑0.5%
  22 2008年01月25日 14.5% 15% ↑0.5%
  21 2007年12月25日 13.5% 14.5% ↑1%
  20 2007年11月10日 13% 13.5% ↑0.5%
  19 2007年10月25日 12.5% 13% ↑0.5%
  18 　2007年09月25日 12% 12.5% ↑0.5%
  17 　2007年08月15日 11.5% 12% ↑0.5%
  16　 2007年06月05日 11% 11.5% ↑0.5%
  15　 2007年05月15日 10.5% 11% ↑0.5%
  14　 2007年04月16日 10% 10.5% ↑0.5%
  13　 2007年02月25日 9.5% 10% ↑0.5%
  12　 2007年01月15日 9% 9.5% ↑0.5%
  11 　2006年11月15日 8.5% 9% ↑0.5%
  10 　2006年08月15日 8% 8.5% ↑0.5%
  9 2006年07月05日 7.5% 8% ↑0.5%
  8 2004年04月25日 7% 7.5% ↑0.5% (并对部分城市商业银行和城市信用社实施差别存款准备金率。)
  7 2003年09月21日 6% 7% ↑1%
  6 1999年11月21日 8% 6% ↓2%
  5 1998年03月21日 13% 8% ↓5%
  4 1988年9月 12% 13% ↑1%
  3 1987年 10% 12% ↑2%
  2 1985年 央行将法定存款准备金率统一调整为10%
  1 1984年 央行按存款种类规定法定存款准备金率，企业存款20%，农村存款25%，储蓄存款40%
  央行再贷款与再贴现政策的改革
  (一)、再贷款政策
  再贷款，即中央银行作为“银行的银行”向商业银行提供贷款。中央银行通过控制对商业银行的贷款额，就可以达到控制和调节货币供应量和信贷规模的目的。
  改革以来中国的中央银行的再贷款是与信贷规模管理配套使用的一项重要的货币政策工具。按再贷款期限长短不同，中国中央银行的再贷款可分为三种类型：年度性贷款、季节性贷款和日拆性贷款。为了提高再贷款政策的灵活性、有效性。中央银行已把再贷款的重点放在季节性和日拆性贷款上。因为季节性和日拆性贷款期限短，有利于中央银行根据经济状况进行及时的调节。再贷款作为中国中央银行的主要资产业务，80年代末期在资产总额中占 75%左右，90年代后再贷款规模虽然有所下降，但仍占较大比重，到了1999年再贷款资产占银行总资产的比重也约为43.49%，相比美国的情况，再贷款额仅占美国中央银行资产总额的1%左右。巨额再贷款保证了信贷计划的实施，是中国货币直接调控的一大特色，但同时也是货币失控的原因之一。在中国建立社会主义市场经济体制过程中，中国的货币供应调控手段要由直接调控向间接调控转变，货币政策工具也面临着重大的更新，再贷款政策的作用会逐渐弱化。
  1997年底，中国人民银行颁布了《关于改进国有商业银行贷款规模管理的通知》，决定从1998年1月1日起，取消国有商业银行贷款限额的控制，在推行资产负债比率管理和风险管理的基础上，实行“计划指导，自求平衡，比率管理，间接调控”的新的管理体制。这标志着中国中央银行金融宏观调控方式的重大改革，中国人民银行将从过去依靠贷款规模指令性计划控制，转变为指导性计划引导，并以指导性计划执行情况作为中央银行宏观调控的监测目标。
  这一信贷管理体制的重大变化，也意味着中国人民银行要对再贷款政策工具进行调整，并且在后来的几年中再贷款的功能确实发生了一些明显的变化：主要表现为再贷款规模在逐步缩小，对货币调控的能力下降。1999年中国人民银行对存款货币银行的贷款规模为15373.9亿元，到了2004年下降到了9376.35亿元。如果从相对比重看，下降的更明显，1999年再贷款规模占中国人民银行总资产的规模为43.49%，2004年中该比重下降为11.92%。需要指出的是，在再贷款总体规模下降的情况下，中央银行一方面对符合条件的中小金融机构大幅增加再贷款，发挥它们在支持中小企业发展中的积极作用，1998年到2001年，人民银行对这类金融机构的再贷款逐年增加，累计增加了800多亿元;另一方面中国人民银行对农村信用社的贷款也是逐年增加，2000年、2001年、 2002年分别增加了333亿、200亿、260亿的再贷款支持农村信用社发展和农村经济建设。
  2004年中国人民银行发布《关于实行再贷款浮息制度的通知》，决定从2004年3月25日起实行再贷款浮息制度。再贷款浮息制度是指中国人民银行在国务院授权的范围内，根据宏观经济金融形势,在再贷款(再贴现)基准利率基础上，适时确定并公布中央银行对金融机构贷款利率加点幅度的制度。实行再贷款浮息制度不涉及企业和居民个人。再贷款浮息制度的基本内容是对期限在1 年以内、用于金融机构头寸调节和短期流动性支持的各档次再贷款利率，在现行再贷款基准利率基础上加0.63个百分点。以 20天以内再贷款为例，现行基准利率为2.7%，加点浮息后为3.33%。再贴现利率在现行再贴现基准利率2.97%的基础上加0.27个百分点，加点浮息后利率为3.24%。为支持农村经济发展，农村信用社再贷款浮息分三年逐步到位，且到位后加点幅度减半执行。
  实行再贷款浮息制度是稳步推进利率市场化的又一重要步骤，有利于完善中央银行利率形成机制，逐步提高中央银行引导市场利率的能力;有利于理顺中央银行和借款人之间的资金利率关系，提高再贷款管理的科学性、有效性和透明度;有利于再贷款利率制度逐步过渡到国际通行做法。
  (二)、再贴现政策
  再贴现是指金融机构为了取得资金，将未到期的已贴现商业汇票再以贴现方式向中央银行转让的票据行为，是中央银行的一种货币政策工具。再贴现政策的调整不仅可以影响到市场中货币的数量，更重要的是再贴现利率的调整会影响市场的利率水平，从而对经济产生重大影响。
  中国再贴现政策的发展是建立在票据市场发展的基础上的。1980年，根据中共中央关于在计划经济体制下利用市场调节搞好经济的要求，中国人民银行上海市分行着手研究票据贴现问题，并决定先在两个区办事处试点。1981年，人民银行上海市杨浦和黄浦两个区办事处合作试办了第一笔同城商业承兑汇票贴现，之后上海市徐汇区办事处、安徽省天长县支行又合作试办了第一笔异地银行承兑汇票的贴现。之后上海市分行向总行提出了《关于恢复票据承兑、贴现业务的请求报告》，总行对报告作了批复，肯定了其试点，并决定在重庆、沈阳、河北等部分地区进行票据承兑、贴现业务的试点。经过几年的探索，在总结经验的基础上，1984年中国人民银行颁布了《商业汇票承兑、贴现暂行办法》，并决定从1985年起在全国开展这项业务。
  随着票据业务的发展，中国人民银行也开始着手开展再贴现业务，进一步发挥中央银行的宏观调控作用。
  1986年人民银行又颁布了《再贴现试行办法》，开始对专业银行办理再贴现业务。1988年，针对全国大范围的贷款拖欠情况，作为清理拖欠的一项措施，提出进行银行结算制度改革，要求大力推行商业票据，将企业间的商业信用关系票据化。1988年12月，经国务院批准，中国人民银行总行颁布了《银行结算办法》和《银行结算会计核算手续》，对商业汇票的结算、承兑、贴现、再贴现的处理程序和会计核算手续作了明确的规定，1991年国家在组织清理三角债工作贴现，从而进一步推动了银行贴现、再贴现业务的发展。同年9月份，针对商业汇票推行以来出现的一些问题，例如有些企业和银行为套取银行资金，违反规定签发、承兑和贴现商业汇票等，人民银行颁发了《关于加强商业汇票管理的通知》，进—一步规范了商业汇票的使用和银行票据承兑与贴现行为。
  党的十四大提出建立市场经济体制以后，根据社会主义市场经济对经济体制改革的要求，1994年，人民银行先后颁发了《信贷资金管理暂行办法》、《再贴现办法》和《商业汇票办法》，提出要加强人民银行金融宏观调控，对于货币信贷总量的控制，要由过去的信贷规模为主的直接控制逐步转向运用社会信用规划、再贷款、再贴现等手段的间接控制，减少信用放款，增加再贴现和抵押贷款。同时，人民银行也开始将再贴现政策作为货币政策的工具加以运用，实施金融宏观调控。1994年l0 月，中国人民银行第一次专门安排了100亿元再贴现资金，专项用于煤炭、电力、冶金、化工和铁道五行业以及棉花、生猪、烟叶、食糖四种农副产品已贴现票据的再贴现。通过一段时间的实践：再贴现政策已真正开始作为货币政策工具在控制货币供应量、调整产业结构等方面发挥积极作用。1995年《票据法》的颁布，对于票据的推广使用以及贴现提供了有力的法律保障。
  1996年再贴现业务得到迅速发展，再贴现由国家支持的“五行业,四产品”辐射到各行各业,成为基层人民银行解决商业银行临时性资金困难的主要途径。但1997年的亚洲金融危机又使再贴现业务发展受到了冲击。因为商业银行把防范信贷风险、保全金融资产放在其业务发展的重点。银行在控制总量的同时，严格票据签发的审查，从而使商业票据承兑和贴现量大为降低。
  1998年后，再贴现业务真正迎来前面发展和深化的阶段，1998年3月，改革再贴现率的确定方式，与再贷款率脱钩，单独发布再贴现率，使之首次成为基准利率，强化了再贴现率的货币政策信号作用。
  1999年7月，中国人民银行进一步改进和完善再贴现业务管理，具体内容包括：一、进一步完善再贴现操作体系，加快发展以中心城市为依托的区域性票据市场。人民银行将适当集中再贴现业务管理，扩大对省会城市中心支行和副省级城市中心支行的再贴现授权，切实加强和发挥省会城市中心支行和副省级城市中心支行再贴现窗口的作用;二、根据国民经济发展的需要，适当扩大再贴现的对象和范围。对符合国家产业政策的各类所有制企业以真实的商品、劳务交易为基础签发的商业汇票，经金融机构贴现后，可按规定条件办理再贴现。同时，对一些资信情况良好、具有相应票据业务基础的城乡信用社和企业集团财务公司办理再贴现，把再贴现作为缓解部分中小金融机构流动性不足的一项政策措施。三、改进再贴现操作方式，提高业务效率。适当简化再贴现业务操作手续，对商业银行省级分行持有的贴现和转贴现票据可办理回购，同时指出，人民银行将进一步改进和完善现行的再贴现业务信息管理系统，逐步建立全国统一联网的票据业务信息查询和监控系统。
  随着制度建设的规范，再贴现业务的规模也发展迅速，2000年全国商业汇票累计发生额7445亿元，商业银行累计办理贴现6447亿元，中央银行再贴现 2667亿元，同比分别增长47%、158%和132%。到了2003年全国累计签发商业汇票2.77万亿元，同比增加1.16万亿元，增长 72.2%;累计票据贴现和再贴现4.44万亿元，同比增加2.12万亿元，增长91%。12月末，已签发的未到期的商业汇票余额为1.28万亿元，同比增加0.54万亿元，增长 73.5%;票据贴现和再贴现余额8934亿元，同比增加3669亿元，增长69.7%。反应出再贴现作为一项重要的政策工具正在起着日益重要的作用。
  公开市场业务
  (一)、公开市场业务的内涵
  在多数发达国家，公开市场操作是中央银行吞吐基础货币，调节市场流动性的主要货币政策工具，通过中央银行与指定交易商进行有价证券和外汇交易，实现货币政策调控目标。
  (二)、中国公开市场业务的演变
  中国公开市场操作包括人民币操作和外汇操作两部分。1994年初，随着中国外汇管理体制改革的实施以及外汇交易中心正式联网营运，外汇公开市场操作于1994年3月正式启动。中国人民银行通过参与银行间外汇市场买卖，适时调节国内外汇供求，稳定人民币汇率，对保证以结售汇为特征的外汇体制改革的顺利实施，发挥了重要作用。
  中国人民银行于1996年4月9日正式启动了人民币公开市场操作，初步建立了操作的技术网络系统，制定了相关的交易规程和办法。中国的公开市场操作实行的是一级交易商制度。1996年，参与公开市场操作的金融机构是国内四大国有商业银行和十大股份制商业银行的总行共计14家，1996年12月底，上海城市合作银行、北京城市合作银行和南京城市合作银行的加盟使公开市场业务的操作对象达到17家。在交易方式上，公开市场业务采用的是回购交易方式。从1996年4月9日到1996年底，中国人民银行共进行了51次短期国债的“逆回购”业务，回购总量43亿元。
  1997年人民币公开市场操作被暂停了，主要原因是根据1996年的货币政策的需要，中央银行应收回基础货币。但当时中国人民银行并未持有国债，只能进行“逆回购”交易，由于这种操作的效果是投放基础货币，与当时的政策目标相异。
  1998年5月26日人民币公开市场操作恢复交易，有了较大发展：交易的品种包括国债、中央银行融资券、政策性金融债券等;交易的对象扩大到29家商业银行;交易规模逐步扩大，当年累计交易量为2827亿元。
  1999年以来，公开市场操作已成为中国人民银行货币政策日常操作的重要工具，对于调控货币供应量、调节商业银行流动性水平、引导货币市场利率走势发挥了积极的作用，到了2001年公开市场业务操作规模达到16781亿元，交易量比1998年增长了4.9倍，而且在交易方式上也有了明显的改善，过去主要以回购交易为主，2001年现券交易量增加迅速。
  2003年，中国人民银行为了解决公开市场业务操作的对象问题，于2003年第二季度开始发行中央银行票据，调控基础货币，调节商业银行的流动性，引导货币市场利率。人民银行在4月22日至6月30日的10个发行日中，以价格招标方式贴现发行17期央行票据，发行总量为1950亿元，其中3个月期900亿元，6个月期750亿元，1年期300亿元。中央银行票据的发行是人民银行公开市场业务交易方式的创新和货币政策操作的现实选择。
  2004年是中国人民银行公开市场操作发展历程中具有重要意义的一年。针对外汇占款快速增长、财政库款波动较大等流动性变化的新情况，全年重点加强了流动性管理体系建设，进一步完善了公开市场业务制度，积极推进公开市场操作创新，银行体系流动性管理出现了比较主动的局面。根据货币政策调控的总体要求，全年不同阶段分别采取适度从紧和相对中性的操作取向，灵活开展央行票据发行和回购操作，有效对冲外汇占款，实现了银行体系流动性总量适度、结构合理、变化平缓和货币市场利率基本稳定的目标。公开市场操作的前瞻性增强，透明度进一步提高。央行票据发行体系渐趋成熟，在宏观调控和市场发展中的作用日益突出。
  在公开市场操作的创新方面具体包括：
  一是增加操作频率。为进一步提高公开市场操作的效率，从7 月27 日起，周二上午增加短期正回购操作;从8 月5 日起，每周四上午固定增加央行票据发行操作。这样，每周操作频率由周二操作一场调整为操作两场，即发行央行票据和正回购操作各一场;周四固定发行央行票据，并根据货币政策调控需要适时进行正回购操作。
  二是调整央行票据交易时间。为进一步提高央行票据的流动性，从8 月5 日起，将央行票据的交易流通时间由发行日后第二日(即T+2 )调整为次日(即T+1 );央行票据兑付前的停止交易时间则由兑付日前10 日(即T+10 )调整为前3 日(即T+3 )。
  三是适时开发新的操作品种。根据货币政策调控的需要，于2004 年12 月开始发行三年期央行票据，并于年底开始发行1 年期远期央行票据。
  四是改进技术支持系统。2004 年11 月，公开市场业务系统与支付系统成功实现联接，并对公开市场业务系统进行了升级改造，开始以DVP 方式进行债券、资金清算，大大提高了清算的安全性和时效性。

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  2021-12-23 17:08 黄界颍 客户经理

  存款准备金(Deposit Reserve)
  是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款，中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率（Deposit Reserve Ratio）。准备金本来是为了保证支付的，但它却带来了一个意想不到的“副产品”，就是赋予了商业银行创造货币的职能，可以影响金融机构的信贷扩张能力，从而间接调控货币供应量。现已成为中央银行货币政策的重要工具，是传统的三大货币政策工具之一。
  [编辑本段]起源
  银行（bank）起源于板凳（bench）。起初只是兑换货币，后来增加新业务，替有钱人保管金银，别人把金银存放在他的保险柜，它给人开张收据，并收取一定的保管费。天长日久，有聪明人看出其中门道，虽然每天都有人存，有人取，但他们的保险柜里，总有些金银处于闲置状态，很少有保险柜被提空的情况。于是兑换商玩起“借鸡下蛋”的把戏，别人每存一笔钱，他们只在手中保留一部分，剩下的则悉数贷出去。被兑换商保留在手里的那部分金银，就是后来的存款准备金。
  我国的存款准备金制度是在1984年建立起来的，至今存款准备金率经历了二十六次调整（1984-2004年仅调整8次，2005年0次，2006年3次，2007年至今15次）。最底的一次是1999年11月存款准备金率由8%下调到6%；最高一次为2008年6月由16.5%上调至17.5%。
  [编辑本段]作用
  准备金本来是为了保证支付的，但它却带来了一个意想不到的“副产品”，就是赋予了商业银行创造货币的职能，并最终成为中央银行货币政策的重要工具。金融制度演进到今天，原来的“副产品”已经成为“拳头产品”，上升到了主要地位。准备金保支付的作用倒不那么显山露水了，因为随着金融市场的发展，商业银行融通资金的渠道越来越宽，应付客户提款，已经不像早期那样过分依赖准备金了。
  最简单的说，就是各家银行需要交给人民银行保管的一部分押金，用以保证将来居民的提款，而如果押金交的比以前多了，那么银行可以用于自己往外贷款的资金就减少了。
  [编辑本段]影响
  1、银行：由于资金减少，贷款利润会减少，这对于目前仍然以存贷利差为主要利润来源的银行的业绩有一定影响；另一方面，会催促银行更快向其他利润来源跟进，比如零售业务、国际业务、中间业务等，这样也会进一步加强银行的稳定性和盈利性。
  2、企业：资金紧张，银行会更加慎重选择贷款对象，倾向于规模大、盈利能力强、风险小的大企业，这会给一部分非常依赖于银行贷款的大企业和很多中小企业的融资能力造成一定影响。强者更强。
  3、股市：影响非常有限，幅度比预期低，而且就目前大部分银行的资金来说，都还比较充裕，这个比例对其贷款业务能力相当有限；另一方面，市场很早就已经预期到人民银行的紧缩性政策，所以股市在前期已经有所消化，只是在消息出台时的瞬间反映一下而已。
  4、基金：没什么影响，基本上是随股市个债市走的。
  5、期货：短期有利空影响，对一些商品期货会有较大利空影响，我国目前还未有这种类型的金融期货，呵呵，所以基本上影响不大。
  6、存款：银行会加大力度推陈出新吸引存款，但对于老百姓而言，没什么影响
  [编辑本段]存款准备金率
  金融机构必须将存款的一部分缴存在中央银行，这部分存款叫做存款准备金；存款准备金占金融机构存款总额的比例则叫做存款准备金率。
  打比方说，如果存款准备金率为7％，就意味着金融机构每吸收100万元存款，要向央行缴存7万元的存款准备金，用于发放贷款的资金为93万元。倘若将存款准备金率提高到7.5％，那么金融机构的可贷资金将减少到92.5 万元。
  在存款准备金制度下，金融机构不能将其吸收的存款全部用于发放贷款，必须保留一定的资金即存款准备金，以备客户提款的需要，因此存款准备金制度有利于保证金融机构对客户的正常支付。随着金融制度的发展，存款准备金逐步演变为重要的货币政策工具。当中央银行降低存款准备金率时，金融机构可用于贷款的资金增加，社会的贷款总量和货币供应量也相应增加；反之，社会的贷款总量和货币供应量将相应减少。
  央行决定提高存款准备金率是对货币政策的宏观调控，旨在防止货币信贷过快增长。今年以来，我国经济快速增长，但经济运行中的突出矛盾也进一步凸显，投资增长过快的势头不减。而投资增长过快的主要原因之一就是货币信贷增长过快。提高存款准备金率可以相应地减缓货币信贷增长，保持国民经济持续快速协调健康发展。
  一般意义上，存款准备金率这一货币工具被认为是比较猛烈的货币政策手段。
  存款准备金率政策的真实效用体现在它对商业银行的信用扩张能力、对货币乘数的调节。由于商业银行的信用扩张能力与中央银行投放的基础货币量存在着乘数关系，而乘数的大小则与存款准备金率成反比。因此，若中央银行采取紧缩政策，可提高法定存款准备金率，从而限制了商业银行的信用扩张能力、降低了货币乘数，最终起到收缩货币量和信贷量的效果，反之亦然。但是，存款准备金率政策存在这样三个方面的缺陷：一是当中央银行调整存款准备金率时，商业银行可以变动其在中央银行的超额准备，从反方向抵消了中央银行存款准备金率政策的作用；二是存款准备金率对货币乘数的影响很大，作用力度很强；三是调整存款准备金率对货币量和信贷量的影响要通过商业银行的辗转存、贷，逐级递推而实现，成效较慢、时滞较长。因此，存款准备金率政策往往是作为货币的一种自动稳定机制，而不是将其当作适时调整的经常性政策工具来使用。
  存款准备金率历次调整
  次数 时间 调整前 调整后 调整幅度
  28 08年12月05日 16% 15% -1
  27 08年09月25日 16.5% 16% -0.5%
  26 08年09月25日 17.5% 16.5% -1%
  25 08年06月25日 17% 17.5% 0.5%
  25 08年06月15日 16.5% 17% 0.5%
  25 08年05月20日 16% 16.5% 0.5%
  24 08年04月25日 15.5% 16% 0.5%
  23 08年03月25日 15% 15.5% 0.5%
  22 08年01月25日 14.5% 15% 0.5%
  21 07年12月25日 13.5% 14.5% 1%
  20 07年11月26日 13% 13.5% 0.5%
  19 07年10月13日 12.5% 13% 0.5%
  18 07年09月25日 12% 12.5% 0.5%
  17 07年08月15日 11.5% 12% 0.5%
  16 07年06月5日 11% 11.5% 0.5%
  15 07年05月15日 10.5% 11% 0.5%
  14 07年04月16日 10% 10.5% 0.5%
  13 07年02月25日 9.5% 10% 0.5%
  12 07年01月15日 9% 9.5% 0.5%
  11 06年11月15日 8.5% 9% 0.5%
  10 06年08月15日 8% 8.5% 0.5%
  9 06年07月05日 7.5% 8% 0.5%
  8 04年04月25日 7% 7.5% 0.5%
  7 03年09月21日 6% 7% 1%
  6 99年11月21日 8% 6% -2%
  5 98年03月21日 13% 8% -5%
  4 88年9月 12% 13% 1%
  3 87年 10% 12% 2%
  2 85年 央行将法定存款准备金率统一调整为10%
  1 84年 央行按存款种类规定法定存款准备金率，企业存款20%，农村存款25%，储蓄存款40%
  [编辑本段]07年至今存款准备金率历次调整后的股市表现
  次数 公布时间 调整前 调整后 幅度 公布后首个交易日沪指表现
  15 08年06月07日 16.5% 17.5% 1% 下跌7.73%
  14 08年05月12日 16% 16.5% 0.5% 下跌1.84%
  13 08年04月16日 15.5% 16% 0.5% 下跌2.09%
  12 08年03月18日 15% 15.5% 0.5% 上涨2.53%
  11 08年01月16日 14.5% 15% 0.5% 下跌2.63%
  10 07年12月08日 13.5% 14.5% 1% 上涨1.38%
  9 07年11月10日 13% 13.5% 0.5% 下跌2.4%
  8 07年10月13日 12.5% 13% 0.5% 上涨2.15%
  7 07年09月06日 12% 12.5% 0.5% 下跌2.16%
  6 07年07月30日 11.5% 12% 0.5% 上涨0.68%
  5 07年05月18日 11% 11.5% 0.5% 上涨1.04%
  4 07年04月29日 10.5% 11% 0.5% 上涨2.16%
  3 07年04月5日 10% 10.5% 0.5% 上涨0.43%
  2 07年02月16日 9.5% 10% 0.5% 上涨1.40%
  1 07年01月5日 9% 9.5% 0.5% 上涨0.94%
  存款准备金率历次调整后的股市表现(实施日)
  次数 时间 调整前 调整后 调整幅度 实施后首个交易日沪指表现 存款准备金率历次调整后的股市表现(实施日)
  开盘 收盘 涨跌幅（%）
  26-2 08年06月25日 17% 17.5% 0.5% ——
  26-1 08年06月15日 16.5% 17% 0.5% ——
  25 08年05月20日 16% 16.5% 0.5% 3601.55 3443.16 -4.48%
  24 08年04月25日 15.5% 16% 0.5% 3748.38 3732.85 -0.71%
  23 08年03月25日 15% 15.5% 0.5% 3644.13 3606.85 -0.63%
  22 08年1月25日 14.5% 15% 0.5% 5235.91 5151.63 -2.63%
  21 07年12月25日 13.5% 14.5% 1% 5233.17 5201.18 -0.63%
  20 07年11月26日 13% 13.5% 0.5% 5239.34 5158.12 -2.40%
  19 07年10月25日 12.5% 13% 0.5% 5934.77 6030.09 2.15%
  18 07年09月06日 12% 12.5% 0.5% 5381.19 5277.18 -2.16%
  17 07年08月15日 11.5% 12% 0.5% 4875.51 4869.88 -0.07
  16 07年06月5日 11% 11.5% 0.5% 3902.35 4072.23 +1.04
  15 07年05月15日 10.5% 11% 0.5% 3784.27 3841.27 +2.17
  14 07年04月16日 10% 10.5% 0.5% 3287.68 3323.59 +0.13
  13 07年02月25日 9.5% 10% 0.5% 2999 3040 +1.40
  12 07年01月15日 9% 9.5% 0.5% 2668 2641 -2.74
  11 06年11月15日 8.5% 9% 0.5% 1853 1886 +1.07
  10 06年08月15日 8% 8.5% 0.5% 1648 1665 +0.04
  9 06年07月05日 7.5% 8% 0.5% 1559 1586 +0.75
  8 04年04月25日 7% 7.5% 0.5%
  1633.27 1635.50 +0.14
  7 03年09月21日 6% 7% 1%
  1392.90 1381.44 -0.71
  6 99年11月21日 8% 6% -2%
  5 98年03月21日 13% 8% -5%
  4 88年9月 12% 13% 1%
  3 87年 10% 12% 2%
  2 85年 央行将法定存款准备金率统一调整为10%
  1 84年 央行按存款种类规定法定存款准备金率，企业存款20%，农村存款25%，储蓄存款40%
  提高存款准备金率对股市影响分析
  为加强银行体系流动性管理，抑制货币信贷过快增长，中国人民银行决定从2007年10月25日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。（中国人民银行）此次上调后，准备金率将达到13%，已经达到历史高点，这个高点是在朱总理当政采取的最高限。对于提高存款准备金对股市影响可以从以下几点分析
  第一，
  是否会彻底改变资金流动性过程问题？我看不会。
  先看外部环境。目前我国外汇储备为1.43万亿美元，按照目前的速度，2009年年底外汇储备将超过2万亿美元，如果中国提高利率达到美国的水平，则会加快人民币升值和国际热钱流进，内部环境：目前中国国内的活期存款和现金加起来有39万亿，可以说中国的钱多得用不完，而国外补给源还在不断的流进，所以大家目前不必对弹药发愁。
  第二，
  为加息做铺垫，再次加息是迟早的事。从最近每月提高1次利率来看，提高存款准备金是为加息做准备，相对提高利率来说，提高存款准备金是非常温和的..
  [编辑本段]存款准备金制度改革
  1998年存款准备金制度改革
  经国务院同意，中国人民银行决定，从1998年3月21日起，对存款准备金制度进行改革，主要内容有以下七项：
  （一）将原各金融机构在人民银行的“准备金存款”和“备付金存款”两个帐户合并，称为“准备金存款”帐户。
  （二）法定存款准备金率从13%下调到8%。准备金存款帐户超额部分的总量及分布由各金融机构自行确定。
  （三）对各金融机构的法定存款准备金按法人统一考核。法定准备金的交存分以下情况：
  1. 中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、中国农业发展银行、中信实业银行、中国光大银行、华夏银行、中国投资银行、中国民生银行的法定存款准备金，由各总行统一存入人民银行总行。
  2. 交通银行、广东发展银行、招商银行、上海浦东发展银行、福建兴业银行、海南发展银行、烟台住房储蓄银行、蚌埠住房储蓄银行的法定存款准备金，由各总行统一存入其总行所在地的人民银行分行。
  3. 各城市商业银行的法定存款准备金,由其总行统一存入当地人民银行分行。
  4. 城市信用社（含县联社）的法定存款准备金，由法人存入当地人民银行分、支行。农村信用社的法定存款准备金，按现行体制存入当地人民银行分、支行。
  5. 信托投资公司、财务公司、金融租赁公司等其他非银行金融机构的法定存款准备金，由法人统一存入其总部所在地的人民银行总行（或分行）。
  6. 经批准，已办理人民币业务的外资银行、中外合资银行等外资金融机构，其人民币法定存款准备金，由其法人（或其一家分行）统一存入所在地人民银行分行。
  （四）对各金融机构法定存款准备金按旬考核。
  1. 各商业银行（不含城市商业银行）和中国农业发展银行，当旬第五日至下旬第四日每日营业终了时，各行按统一法人存入的准备金存款余额，与上旬末该行全行一般存款余额之比，不低于8%。
  2. 城市商业银行和城乡信用社、信托投资公司、财务公司、金融租赁公司等非银行金融机构法人暂按月考核，当月8日至下月7日每日营业终了时，各金融机构按统一法人存入的准备金存款余额，与上月末该机构全系统一般存款余额之比，不低于8%。
  从1998年10月起，上述金融机构统一实行按旬考核。
  3. 各商业银行（不含城市商业银行）和中国农业发展银行法人按旬（旬后5日内）将汇总的全行旬末一般存款余额表，报送人民银行。
  4. 现在执行按月考核存款准备金的城市商业银行和非银行金融机构，暂按月（月后8日内）将汇总的全系统旬末一般存款余额表，报送人民银行。自10月份起统一执行按旬（旬后5日内）报送一般存款余额表的制度。
  5. 各金融机构按月将汇总的全系统月末日计表，报送人民银行。人民银行定期对金融机构上报的有关数据进行稽核。
  6. 从2001年1月1日起，各金融机构法人每日应将汇总的全系统一般存款余额表和日计表，报送人民银行。
  （五）金融机构按法人统一存入人民银行的准备金存款低于上旬末一般存款余额的8%，人民银行对其不足部分按每日万分之六的利率处以罚息。金融机构分支机构在人民银行准备金存款帐户出现透支，人民银行按有关规定予以处罚。金融机构不按时报送旬末一般存款余额表和按月报送月末日计表的，依据《中华人民共和国商业银行法》第七十八条予以处罚。上述处罚可以并处。
  （六）金融机构准备金存款利率由缴来一般存款利率7.56%和备付金存款利率7.02%（加权平均7.35%）统一下调到5.22%。
  （七）调整金融机构一般存款范围。将金融机构代理人民银行财政性存款中的机关团体存款、财政预算外存款，划为金融机构的一般存款。金融机构按规定比例将一般存款的一部分作为法定存款准备金存入人民银行
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  2021-12-23 16:49 符腾丹 客户经理

  为了进一步完善存款准备金制度，理顺中央银行与商业银行等金融机构之间的资金关系，增强金融机构资金自求平衡能力，充分发挥存款准备金作为货币政策工具的作用，经国务院批准，中国人民银行决定，从1998年3月21日起对现行存款准备金制度实施改革。现将有关事项通知如下：一、存款准备金制度改革的内容
  （一）调整金融机构一般存款范围。将金融机构代理人民银行财政性存款中的机关团体存款、财政预算外存款，划为金融机构的一般存款。金融机构按规定比例将一般存款的一部分作为法定存款准备金存入人民银行。金融机构缴存款范围见附件二。
  （二）将现行各金融机构在人民银行的“缴来一般存款”和“备付金存款”两个账户合并，称为“准备金存款”账户。
  （三）法定存款准备金率从现行的13%下调到8%。准备金存款账户超额部分的总量及分布由各金融机构自行确定。
  （四）对各金融机构的法定存款准备金按法人统一考核。 中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、中国农业发展银行、中信实业银行、中国光大银行、华夏银行、中国投资银行、中国民生银行的法定存款准备金，由各总行统一存入人民银行总行。 交通银行、广东发展银行、深圳发展银行、招商银行、上海浦东发展银行、福建兴业银行、海南发展银行、烟台住房储蓄银行、蚌埠住房储蓄银行的法定存款准备金，由各总行统一存入其总行所在地的人民银行分行。 各城市商业银行的法定存款准备金，由其总行统一存入当地人民银行分行。 城市信用社（含县联社）的法定存款准备金，由法人存入当地人民银行分、支行。农村信用社的法定存款准备金，按现行体制存入当地人民银行分、支行。 信托投资公司、财务公司、金融租赁公司等其他非银行金融机构的法定存款准备金，由法人统一存入其总部所在地的人民银行总行（或分行）。 经批准，已办理人民币业务的外资银行、中外合资银行等外资金融机构，其人民币法定存款准备金，由其法人（或其一家分行）统一存入所在地人民银行分行。 （五）对各金融机构法定存款准备金按旬考核。 各商业银行（不含城市商业银行）和中国农业发展银行，当旬第五日至下旬每四日每日营业终了时，各行按统一法人存入的准备金存款余额，与上旬末该行全行一般存款余额之比，不得低于8%。 城市商业银行和城乡信用社、信托投资公司、财务公司、金融租赁公司等非银行金融机构法人暂按月考核，当月8日至下月7日每日营业终了时，各金融机构按统一法人存入的准备金存款余额，与上月末该机构全系统一般存款余额之比，不得低于8%。 从1998年10月起，上述金融机构统一实行按旬考核。 各商业银行（不含城市商业银行）和中国农业发展银行法人按旬（旬后5日内）将汇总的全行旬末一般存款余额表，报送人民银行。 执行按月考核存款准备金的城市商业银行和非银行金融机构，暂按月（月后8日内）将汇总的全系统旬末一般存款余额表，报送人民银行。自10月份起统一执行按旬（旬后5日内）报送一般存款余额表的制度。 各金融机构按月将汇总的全系统月末日计表，报送人民银行。人民银行定期对金融机构上报的有关数据进行稽核。 从2001年1月1日起，各金融机构法人每日应将汇总的全系统一般存款余额表和日计表，报送人民银行。 （六）金融机构按法人统一存入人民银行的准备金存款低于上旬末一般存款余额的8%，人民银行对其不足部分按每日万分之六的利率处以罚息。金融机构分支机构在人民银行准备金存款账户出现透支，人民银行按有关规定予以处罚。金融机构不按时报送旬末一般存款余额表和按月报送月末日计表的，依据《中华人民共和国商业银行法》第七十八条予以处罚。上述处罚可以并处。
  （七）金融机构准备金存款利率，由现行缴来一般存款利率7.56%和备付金存款利率7.02%（加权平均7.35%）统一下调到5.22%。
  同业存款利率不得高于准备金存款利率。
  2015年9月11日央行发布公告，为进一步完善存款准备金制度，优化货币政策传导机制，增强金融机构流动性管理的灵活性，中国人民银行决定，自2015年9月15日起改革存款准备金考核制度，由现行的时点法改为平均法考核。即维持期内，金融机构按法人存入的存款准备金日终余额算术平均值与准备金考核基数之比，不得低于法定存款准备金率。
  同时，为促进金融机构稳健经营，存款准备金考核设每日下限。即维持期内每日营业终了时，金融机构按法人存入的存款准备金日终余额与准备金考核基数之比，可以低于法定存款准备金率，但幅度应在1个（含）百分点以内。将存款准备金时点法改为平均法考核，既可以为金融机构管理流动性提供缓冲机制，也有利于平滑货币市场波动。 中国人民银行决定实施平均法考核存款准备金。
  为进一步完善存款准备金制度，优化货币政策传导机制，增强金融机构流动性管理的灵活性，中国人民银行决定，自2015年9月15日起改革存款准备金考核制度，由现行的时点法改为平均法考核。即维持期内，金融机构按法人存入的存款准备金日终余额算术平均值与准备金考核基数之比，不得低于法定存款准备金率。同时，为促进金融机构稳健经营，存款准备金考核设每日下限。即维持期内每日营业终了时，金融机构按法人存入的存款准备金日终余额与准备金考核基数之比，可以低于法定存款准备金率，但幅度应在1个（含）百分点以内。将存款准备金时点法改为平均法考核，既可以为金融机构管理流动性提供缓冲机制，也有利于平滑货币市场波动。