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  2021-12-23 13:51 齐敦禹 客户经理

  1.买卖方式不同
  期货是双向交易，可以买空也可卖空。价格上涨时可以低买高卖，价格下跌时可以高卖低补。做多可以赚钱，而做空也可以赚钱。股票只能先买后卖，只有价格上涨才能盈利。如果市场出现价格下跌，只能是止损，或者忍受亏损。市场交易机会少了一半。
  2.杠杆比例不同
  杠杆交易是期货投资魅力所在。期货交易无需支付全部资金，目前国内期货交易只需要支付一定比例的保证金即可获得控制合约总价值的权利，杠杆比例一般在10%左右。而股票交易是本金交易。买入股票需要支付全额资金，不能融资、融券。因此，资金使用效率较低。
  3.市场透明度不同
  期货市场的透明度比较高。交易在交易所集中进行，大家交易的主要是标的商品的价格，市场“三公”容易得到保证。股票交易背后需要一系列的信用加强制度，信息容易失真或泄漏，透明度差，如企业的财务审计，财务报表和重大信息的公布等，如果一个环节出现问题，可能会导致投资的重大亏损。
  4.交易速度不同
  期货是“T+0”的交易，在一天之内就可以买卖平仓，交易速度快，资金使用效率高，遇到风险可以及时止损。股票交易现在采用“T+1”的交易模式。当天买入的股票到下一个交易日才过户到账，换言之，到下一个交易日你才有权卖出，资金效率受到一定影响，并且遇到风险事件时，投资者有时不能做出及时调整。
  5.手续费率不同
  期货交易费用低廉，没有印花税等税费，唯一费用就是交易手续费。国内三家交易所目前手续在万分之二、三左右，加上经纪公司的附加费用，单边手续费最高不超过的千分之一。以白糖为例，价格波动1个点就可能赚钱。股票交易的费用相比较高。
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  2021-12-23 13:43 赵风莲 客户经理

  　主连和指数合约是有区别的：
  期货指数是以每个合约的成交量做权重算出的该商品的指数，在商品里边一般会记做指数，而在中金所则直接记做加权合约，比如IF加权。
  主连是主力合约的连续，也就是说，主连合约是所有主力合约的机械联系，形成了一个日交易量和持仓量都最大的合约的连续合约，这会形成一个比较连续的K线图。也就是主连合约。
  主连合约是是不同时段主力合约的连接，指数是所有合约按照成交量加权而形成的。很显然，主连合约因为有换月的状况所以有跳空情况，而指数是全部合约的加权，所以会有很优秀的连续性。
  期货主要不是货，而是以某种大宗产品如棉花、大豆、石油等及金融资产如股票、债券等为标的标准化可交易合约。因此，这个标的物可以是某种商品(例如黄金、原油、农产品)，也可以是金融工具。
  交收期货的日子可以是一星期之后，一个月之后，三个月之后，甚至一年之后。
  买卖期货的合同或协议叫做期货合约。
  买卖期货的场所叫做期货市场。
  投资者可以对期货进行投资或投机。大部分人认为对期货的不恰当投机行为，例如无货沽空，可以导致金融市场的动荡，这是不正确的看法，可以同时做空做多，才是健康正常的交易市场。
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  2021-12-23 13:34 赵颖轶 客户经理

  没有影响。资金是在银行的。和期货公司没有关系。
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  2021-12-23 13:27 齐旭明 客户经理

  一，期货，现货，股票的区别：
  股票交易特点：
  1、交易方式采用T+1，单向交易模式，(即只能做涨，而下跌却只有空仓等待)
  2、资金投入比例为1：1，交易无杠杆。(投入资金需要全额投入)
  适合人群：时间上比较紧张且年纪比较偏大的投资者。
  期货交易特点：
  1、交易方式采用T+0,双向交易模式，(上涨和下跌都可以赚钱，同时当遇到风险，可以及时空仓回避)
  2、资金投入比例为总资金的5%---10%，交易至少10倍的杠杆。(只需要投资现价的10%)
  3、价格产品走势受国际影响面大，从图形上经常出现跳空，就不难看出。
  适合人群：技术比较成熟，资金量比较大的投资者或生产企业商(目的是通过套期保值来降低生产风险)
  现货交易特点：
  1、交易方式同期货，T+0，双向交易。
  2、交易杠杆为5倍放大，相对期货来说，风险偏小。
  3、走势上受国内商品价格影响，对国际环境不敏感，图形走势连贯。
  4、有的现货交易品种可以进行晚上交易。这是其他交易品种所没有的。
  5、投入成本比股票、期货都低，交易1手平均50元，即1000元皆可进行操作交易。
  适合人群： 对于交易技术水平差，急于想练手的新手;想进行投资，但缺乏资金的熟练交易员;工作忙，白天没有时间看盘交易的投资者。(因为有晚盘)
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  2021-12-23 13:17 齐晓影 客户经理

  股指期货交易策略 一 股指期货的正确理解： 股指期货是金融市场发展到一定程度的必然产物。在发达市场，股指期货已经成为必备的风险管理工具之一，为投资者广泛运用。
  首先，股票市场的长期走势，是由宏观经济及上市公司的基本面决定的。股指期货价格是反映股票指数价格变动预期的一个外生因素，股指期货并不改变股票市场的长期走势。加入了股指期货这一元素后，现货市场包含的信息量更多，对信息的反应速度更快，因而现货市场的运行效率更高。同时，由于市场参与者的行为，对股票市场的短期走势会有影响。
  其次，任何衍生品的发展都需要一个过程，股指期货对现货市场的积极作用也是逐渐形成的。从成熟市场推出股指期货的情形来看，推出初期，股指期货的成交量通常不大。此后，随市场规模和风险管理需要的增长，股指期货市场逐渐壮大。
  再次，应当正确认识股指期货的风险。任何金融衍生工具给投资者带来收益的同时也带来风险，股指期货也不例外。但是，风险并非来自股指期货本身，而是取决于参与者采取何种交易策略以及相关的风险控制措施。因此，投资者应从自身的角度出发，精确度量包括股指期货在内的投资组合的风险与收益，选择合适的投资策略参与。从这个意义上说，股指期货对投资。 二 股指期货市场中的投资者：（一）投资的概念：　
  投资指根据对市场的判断，把握机会，利用市场出现的价差进行买卖，从中获得利润的交易行为。投资的目的很直接——就是获得价差利润，但投资是有风险的。
  1、投资是期货市场中不可或缺的环节，主要作用如下：
  1）承担价格风险。期货投资者承担了套期保值者力图回避和转移的风险，使套期保值成为可能。
  2）提高市场流动性。投机者频繁地建仓，对冲手中的合约，增加了期货市场的交易量，这既使套期保值交易容易成交，又能减少交易者进出市场所可能引起的价格波动。
  3）保持价格体系稳定。各期货市场商品间价格和不同种商品间价格具有高度相关性。投机者的参与，促进了相关市场和相关商品的价格调整，有利于改善不同地区价格的不合理状况，有利于改善商品不同时期的供求结构，使商品价格趋于合理；并且有利于调整某一商品对相关商品的价格比值，使其趋于合理化，从而保持价格体系的稳定。
  4）形成合理的价格水平。投机者在价格处于较低时买进期货，使需求增加，导致价格上涨，在较高价格时卖出期货，使需求减少，这样就使价格波动趋于平稳，从而形成合理的价格水平。
  2、股指期货市场中的投资主体：
  期货市场上的投资者是指愿意以自己的资金来承担价格风险，通过自己的预测买卖期货合约，并希望能够在价格变化中获得收益的投资者。投资者是风险爱好者，为了获得差价利润，主动承担交易风险。股指期货市场中的投资者主要包括以下几个类型：
  1）机构投资者
  股指期货市场中的投资者首先是专业水平较高的券商、符合条件的基金、QFII等机构投资者，虽然这些机构投资者主要是利用股指期货进行套期保值，对冲证券市场上的风险，但他们当中同样潜藏着一定的投资力量，在合适的时机也会转化为投资者。
  2）国内私募基金
  私募基金、游资（包括国内的和国外的）也是十足的投机者。这些资金都是逐利而生的，哪里有利、能得大利、可快速得利，就游向哪里。
  3）实力较强的股民
  虽然股指期货的门槛较高，但50万——100万元的门槛对不少人来说也不算多。这部分人在股市中尝到甜头后，也渴望在期货市场展露手脚。
  4）商品期货市场上的投资者
  那些原本就在商品期货市场上搏击的投资者，他们熟悉期货行业，了解期货知识，手中不乏资金，将会有相当部分会进入股指期货市场。
  股指期货投资者必须关注的风险差异
  期货投资交易是一项技术性强、风险大的交易，因此，投资者需要有极强的风险意识。在从事期货投资前，必须做好一系列的前期准备工作，需要系统了解和认知所要操作的期货合约并设计制定符合自身情况的投资策略，如预期收益目标、入市技巧、资金管理方案、交易金额、合约份数、止损离场等。3、 股指期货与证券市场的风险差异：
  1）较高的杠杆率：股票是全额交易，股指期货属于保证金交易，具有较高的杠杆率。保证金交易一方面可以使投资者以小博大，获得放大效应；另一方面，也带来了高风险。因为股指期货的标的物——沪深300指数的波动经过保证金的放大作用，会使得投资者风险急剧放大。
  2）摒弃只做多不做空思路：股票市场只能做多不能做空，对于股票来说，只有先买入才可能再卖出；而股指期货.
  3）强行平仓制度：在股市中，股价即使下跌，但只要不卖出，还是浮亏。但期货市场在保证金不足时会强行平仓。强行平仓是指当会员、客户违规时，交易所对其有关持仓实行平仓的一种强制性措施。　
  4）合约的交易时限：一个很容易被忽视却很可能导致巨大亏损的风险点，就是股指期货的交易时限。用极端一点的理解来说，在对股票的持有上，一旦发生市场变化情况与预测不一致时，我们可以通过不计时间的长期持有来等待盈利的产生，但在股指期货里，这一点将变得不可能。因为股指期货合约均有一定的交易时间期限，达到期限，就必须交割了结。当然投机者也可以通过转换下一个更远期的合约来继续坚持自己的预测，但一来这将会产生一定的转换费用，二来由于股指期货“每日无负债结算制度”的存在，对每日亏损的结算所不断追加的保证金总数可能会远远超过当时用于开仓的保证金数额。
  （二）影响股指期货投资的主要因素：股指期货是以股票指数为标的物，所以做股指期货必须研究股指走势，而股票指数要受到很多因素的影响，因此，股指期货的走势同样也会受到这些因素的作用。这些因素主要包括：1.宏观经济状况：当国内经济处于快速发展时期，企业的效益普遍较好，作为经济晴雨表的股市也会节节上升；反之，当经济步入低谷时，股市也会陷入萧条。因此，国家宏观经济状况将在很大程度上左右证券市场从而影响股指期货的走势。我们应密切关注一些敏感宏观经济数据，如GDP、工业指数、CPI等。2.宏观经济政策：即使在宏观经济运行良好的情况下，如果行业结构发展不合理，或者出于改革的需要等等，国家往往会出台一些政策，比如利率变动，增加汇率变动幅度等，这些会对整个经济特别是某些行业板块造成较大的冲击。即使这些行业板块中每一家企业规模较小，在沪深300指数成分股中所占的市值比重并不大，但是板块内股票的联动足以对股指走势产生较大的影响。3.国际经济形势：在世界经济一体化的进程下，对我国这样一个对外依存度高、开放程度日益增强的国家来说，必须关注世界经济整体形势和国际金融市场走势，例如道琼斯指数价格的变动、国际原油期货市场价格变动、美元汇率等。4.成分股企业相关的各种信息：沪深300指数是由成分股组成的，对于这些上市公司的各种信息，应多加留意，尤其是权重股企业的信息更需关注。权重个股由于在股指中所占比重较大，当所代表的企业经营状况发生变化时或者与投资者预期不符时，价格可能发生明显波动，从而影响股指走势。我们要关注这些企业进行的分红、增发、配售等活动，尤其是并购、重组、资产注入等信息更要关注，还要分析其中利弊，从而做出研判。5.成分股的替换：根据沪深300指数的编制原则，成分股的替换原则是每半年一次，而对于流通市值较大的股票则不同。比如中行上市第10个交易日结束后就进入沪深300指数。成分股的更换当日一般说来不会对股指期货造成影响，但需要及时留意并对更换后新的成分股权重、经营状况等方面进行跟踪、评估。三 控制股指期货交易风险的三要素：　（一）趋势判断：
  趋势判断是一个容易理解，容易判断，但难以坚持的工作。趋势判断的最简单的方法，是遵循均线系统的趋势，但投资者往往是看清趋势，却短线操作，从而导致趋势走完后，自己不仅没赚到钱，反而交了不少手续费，甚至出现较大的亏损。改变这种结局的唯一方法是，趋势判断确认后，制定科学的投资方案，对建仓过程、建仓比例和可能遇到的亏损幅度制定相应的策略和应对方案。一旦进入市场，就要严格执行按照趋势判断所制定的投资方案，在趋势系统没有发出拐点信号前，不要轻易平仓，要让自己的持仓充分地拓展利润空间，这也是所谓时间与利润成正比的道理。要使自己的投资能够获得趋势运行所带来的大部分利润，不仅取决于投资者对趋势的判断正确与否，还取决于资金管理。
  （二）资金管理：
  资金管理在期货交易中极其重要，尤其是对于中小投资者，投入交易的资金最好不要超过保证金的50%，日内交易若满仓操作，应快进快出，短线（持仓几天），中线（持仓几周）投资者投入资金的比例最好不超过保证金的30%。
  在具体的资金管理上，可以根据所投资品种历史走势中逆向波动的最大幅度、各种调整幅度出现的概率，以及自己后续资金的跟进能力，合理地设置仓位。例如，假设期货公司收取的保证金为10%，如果统计数据显示，在一波上涨行情中，某品种逆向最大波动幅度为4%，则在要求风险率始终大于100%的情况下，允许的最大建仓比例为71.43%。不过这种情况下其资金的最大亏损率达到28.57%。如果客户允许风险率下降到80%，即接近强平点，则合理的最大建仓比例为83.33%。但这种情况下资金的最大亏损率达到33.34%。
  一般情况下止损并不是在亏损达到接近30%的时候才实施，上面的持仓比例是预防在隔夜大幅反向跳空情况下，使自己能够承受的最大亏损的建仓比例。事实上，根据不同的投资者的资金实力和风险的偏好程度，以及统计上的最大反向波动率，可以计算出不同的建仓比例，按照这个比例建仓，能够保证资金持有的仓位能够飘到行情结束发出扭转信号为止。
  （三）及时止损：
  我国证券市场上的中小散户养成了死捂股票的习惯，因为他们相信管理层不会坐视股票市场长期低迷。但期货市场是保证金交易，盈亏都有杠杆放大作用，死捂期货的话，实际的亏损可能超出投资者投入的资金，因此，止损是初入期货市场上的投资者需要克服的关键一环。及时止损，可以保存实力，避免遭受釜底抽薪的损失。期货交易不怕错就怕拖，拖延不但损兵折将还可能导致全军覆没。投资者应根据自己的资金多寡，心理承受能力，所交易品种波幅大小，设立合理的止损位。
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  2021-12-23 13:13 黄益汉 客户经理

  逼仓的例子有，
  具体参见"809纵队平静减仓"
  国内期市备受业界关注的“809现象”将平静落幕。目前，上海天胶809合约的库存和持仓量基本持平，郑州PTA809合约情况大致相同，并已展开交割；而连豆大豆809合约的持仓已基本清空。根据目前的情况来看，外界担心的“逼仓”、“弃盘”现象最终未出现，对所属品种的其他合约也未构成太大冲击。至此，国内期市“焦点合约”的警报基本解除。
  天胶多头选择接货
  此前外界最为关注的当属天胶809合约，在8月的最后一个交易日，该合约还有31000多手的持仓，如果这些持仓全部进入交割的话，需要有7万多吨的现货交割，而当时的库存只有40435吨。因此有业内人士发出提示，指如果库存没有增加，或是持仓没有大幅下降，必然出现空方无法交货的局面，带来风险。
  不过，由于上期所对进入交割月的合约持仓有严格规定，在风险控制上也使得“逼仓”行为无法进行，所以外界担心的情况并没有出现。
  进入9月份后，天胶809合约的持仓量便开始直线下降，每天的减仓量都在3000手左右。昨日，该合约再度减仓3690手，持仓量已经降至17974手。这表明从进入交割月以来，合约的持仓量已经减少了将近一半。与此同时，最新一周的天胶库存又有大幅增加，达到49740吨。这表明，就算以目前的持仓量进行交割，所需现货也只是44935吨，比库存量要小。这是天胶809合约在近期以来的一次重大转折，标志“逼仓”猜想已经没有可行性了。
  “不愿意进行交割的头寸都已减仓，另外交易所对交割月也有严格限仓制度，所以持仓量降得很快，而且减仓过程很平静，没有引起价格的大幅波动。”南华期货研究员胡浩介绍，一方面持仓量下降了；一方面随着世界经济下滑，橡胶需求不足，而目前东南亚供应较旺，所以库存的增加比较快。两方面因素作用下，天胶809的走势逐渐归于平淡，等待9月中旬的最终交割。
  据了解，之所以最终平静收场，也与多头决定接盘有关。此前一路上攻的多头已无望打败空头，所以决定接下现货。而交割月的现实情况也决定了，多头只有接盘才是较好的选择，而不是“弃盘”。
  PTA首笔交割出现
  PTA809合约在8月底“风险”就已经基本解除。9月9日，该合约的第一笔交割配对出现，卖方会员是江苏弘业、南华期货和大越期货等，买方会员是浙江天马，配对数量是4000手。此前外界一直担心的“天量交割”并没有造成太大影响，交割工作已经平静展开。
  “买卖双方不管怎么动作，对市场已经没有影响，市场也不会去关心了，”永安期货研究员刘文旺表示，跟天胶一样，PTA的多头为了减少亏损，最终也选择了接盘，“弃盘的杀伤力太大，而且时机也已经过了，目前都是机构客户在交易，接盘是多头的最优选择。”而这一结果对现货市场和远月合约的压力，也都在预料之内。
  截至昨日，PTA809合约的持仓量为81050手，而目前库存量为43838手，这表明最后即使所有持仓都进入交割，所需现货也与库存相差不大。由于库存略多于所需交割现货，因此“逼空”行情也不会出现。同时，多头最后被动接盘的量也不会太大。刘文旺预计，PTA这8万手持仓基本都将进行交割，交割量在20万吨左右。“这个数量对于PTA来说是最多的一次，但在商品市场里并不突出。”
  另外，此前一直受关注的大豆809合约，经过强制减仓处理后，风险已经释放完毕。据大商所数据显示，从9月1日到昨日，该合约一直在进行交割配对，目前已完成7608手。 截至昨日，该合约持仓仅有112手，已经无碍大局。
  “809现象”根源何在
  多头逼空，局势反转，失败方弃盘而导致合约价格大幅波动……这些“假想”在“809合约”都曾经一度出现，最终由于风控得当而大体化解。尽管如此，业界对于这一合约还是关注有加，那么，为什么在商品市场上会集体出现“809现象”呢？
  “其实现在的期市跟上世纪90年代初相比已经完善了许多，那时类似的现象频繁出现，”一名业内人士表示，所谓的“809现象”，是一批多头在市场顺利时一路上攻，但未料到整个外围市场出现了大幅下跌，“特别是原油的这一轮崩跌，短期内反转太快，导致了多头计划失败，从而催生了一些极端行为。”而世界性“商品牛市”的暴跌，也恰恰发生在8月份，这使得“出状况”的合约恰好落在了“809”。
  一名资深人士也表示，通过“809现象”也给期货行业提了醒。“例如大豆809的强制平仓，客观上可能给一些用这个合约进行套利的投资者造成了损失。”该人士表示，如何完善管理规则，避免不必要的损失，需要行业加以探索。
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  2021-12-23 13:06 黄盛林 客户经理

  有影响，但是只影响特定板块
  因为期货品种都是些农场品，金属，化工产品，因此，隔夜期货市场相关品种走势对于第二天股市想要板块影响巨大。
  比如双十一（周五）期货市场铜铝镍等金属出现闪跌，周一有色板块就出现大幅回落；
  再如昨晚期货焦炭当月合约出现近9%下跌，今天煤炭板块跌幅排行榜排第一
  总的来说，期货市场，主要还是影响A股中的有色，煤炭，化工（相对较小），农场品，黄金等板块
  不知道这么解说您能不能听懂