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  2021-10-07 12:02 龚家跃 客户经理

  “跨境贸易人民币结算”是指人民币在跨境贸易中执行计价和结算的货币职能，即进出口企业在开展货物贸易中以人民币计价并进行跨境对外收付时，商业银行为其提供的采用人民币作为跨境结算货币的国际结算业务。
  一、对我国宏观经济的影响
  1、 可推动人民币国际化，提升人民币国际地位。通常认为，人民币国际化须经历三个阶段：以人民币进行贸易结算，以人民币进行金融交易计价，人民币成为世界储备货币之一。毫无疑问，跨境贸易人民币结算试点将推动人民币国际化进程，提升人民币的国际地位。著名经济学家蒙代尔认为，人民币2010年应该加入国际货币基金会特别提款权的一揽子货币中，以着手创建一种全球储备货币。人民币国际化和地位的提升都将促进我国进出口贸易的发展。
  2、助推上海国际金融中心建设，带动长三角经济发展。从国家发展战略上看，跨境贸易人民币结算能有效推动金融业的发展和对外开放，银行结算、清算收入增长，中间业务将迅速崛起；将有利于推动上海成为人民币结算和清算中心，有利于推动上海国际金融中心建设，提升中国金融业国际地位等。目前，长三角经济正快速向区域经济一体化发展，从长期来看，人民币跨境贸易结算将助推上海国际金融中心和国际航运中心建设，带动长三角乃至全国经济发展。
  3、 减少国家外汇储备压力和损失。目前，我国外汇储备余额已经接近2万亿美元，而且仍在以每年3000亿～4000亿美元的速度急剧膨胀，我国面临着巨大的外汇储备压力。美国为应对金融危机大量发行美元，我国承受了大量损失。用人民币结算意味着以美元计价的出口减少，结汇量将减少。这将大大缓解外汇资金运用压力，减少外汇储备压力和损失。
  4、 货币互换将增加交易量。在G20华盛顿峰会与伦敦峰会之间的不足4个月内，中国人民银行相继与韩国、马来西亚、白俄罗斯、印度尼西亚、阿根廷等国的央行以及香港金管局签署了总计6500亿元的六份货币互换协定，互换的有效期延长至3年。可以预见的是，实行人民币结算后，在这6个国家和地区的人民币结算量将大增，增加人民币在整个国际贸易的结算比例。可以扩大人民币在国际贸易体系中的使用范围和地位。
  二、给出口贸易带来的影响
  1、 可降低外贸企业外汇风险。我国进出口贸易绝大部分是以美元或欧元结算，汇率波动风险也主要由境内企业承担。因为汇率的变化确实令出口企业很难预计，企业接外单的收益，常常由于汇率的波动而损失掉了。自2005年人民币放弃挂钩美元以来，人民币累计升值已达20%左右，人民币的升值、美元和欧元的相对贬值使大量出口企业蒙受损失，汇率的剧烈波动使不少外贸企业因此不敢接单。在人民币试点作为国际结算货币后，外贸企业和周边地区使用人民币进行国际结算的贸易伙伴所承受的外币汇率风险即可大部分消除，对出口企业来说应当是重大利好
  2、降低结算成本，促进企业出口。以人民币结算还可以为企业节省汇兑成本、贸易融资的费用，从而降低财务成本。减少汇兑，也就减少了结算的环节，有利于提高资金的结算效率，加快资金周转，更容易锁定利润空间。据有关资料显示，对出口企业来说，用人民币结算大致可以节约3%-5%左右的成本。同时，人民币结算还将减少汇率变化带来的定价成本，外贸企业可以在贸易谈判中一次性锁定价格。
  3、对长单和薄利产品影响较大。一般而言，从签订合同到实际履行完毕，时间跨度越长，面临的汇率风险越大，人民币跨境贸易结算在该类产业中更受欢迎。合同履约时间较长一般有两种原因，一是产品生产周期客观上较长，如：船舶、机械设备等；另一种是长期多批次订单，多见于有长期合作关系的老客户。另一方面，处于价值链低端附加值较低的产品，由于本身报价时利润微薄，余地很小，些许的汇率波动就可能突破盈亏平衡点，劳动密集型的轻纺产品、日用消费品多属此类，而对于利润率较高的产品来说，汇率的小幅变动并不致于会出现亏损。
  三、人民币跨境结算的前景分析
  毫无疑问，人民币跨境结算的实行的确能为外贸企业带来利益，但推广跨境人民币结算的计划存在很多挑战，主要来自于两个方面：技术上的困难和贸易伙伴企业及国家的接受程度。
  从技术层面来说，只要人民币不能实现完全可自由兑换，人民币跨境结算就有很大的困难。目前细则仍未出来，如何操作尚不清楚。况且跨境结算中心仍有待建立。据有关方面透露的信息，我国近期拟采取的办法是人民币跨境结算与人民币互换协议潜在挂钩。一旦人民币互换协议执行，当地央行将向本地市场注入人民币，使市场有途径得到人民币，然后指定一、两家中资银行作为主要清算银行，由指定为清算银行的中资银行代替当地央行成为人民币坐市商。同时，与当地贸易企业进行人民币交易的本地银行，通过与中资银行建立联系获得人民币，企业再从本地银行借入人民币支付从中国的进口贸易。
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  2021-10-07 11:59 齐晓彤 客户经理

  什么是美国的次贷危机
  次贷危机又称次级房贷危机( ) ，也译为次债危机。它是指一场发生在美国，因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的风暴。它致使全球主要金融市场隐约出现流动性不足危机。美国“次贷危机”是从2006年春季开始逐步显现的。2007年8月席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市场。
  引起美国次级抵押贷款市场风暴的直接原因是美国的利率上升和住房市场持续降温。次级抵押贷款是指一些贷款机构向信用程度较差和收入不高的借款人提供的贷款。
  利息上升，导致还款压力增大，很多本来信用不好的用户感觉还款压力大，出现违约的可能，对银行贷款的收回造成影响的危机。
  引起美国次级抵押贷款市场风暴的直接原因是美国的利率上升和住房市场持续降温。次级抵押贷款是指一些贷款机构向信用程度较差和收入不高的借款人提供的贷款。
  美国次级抵押贷款市场通常采用固定利率和浮动利率相结合的还款方式，即 ：购房者在购房后头几年以固定利率偿还贷款，其后以浮动利率偿还贷款。
  在2006年之前的5年里，由于美国住房市场持续繁荣，加上前几年美国利率水平较低，美国的次级抵押贷款市场迅速发展。
  随着美国住房市场的降温尤其是短期利率的提高，次级抵押贷款的还款利率也大幅上升，购房者的还贷负担大为加重。同时，住房市场的持续降温也使购房者出售住房或者通过抵押住房再融资变得困难。这种局面直接导致大批次级抵押贷款的借款人不能按期偿还贷款，进而引发“次贷危机”。
  在美国，贷款是非常普遍的现象，从房子到汽车，从信用卡到电话账单，贷款无处不在。当地人很少全款买房，通常都是长时间贷款。可是我们也知道，在这里失业和再就业是很常见的现象。这些收入并不稳定甚至根本没有收入的人，他们怎么买房呢？因为信用等级达不到标准，他们就被定义为次级信用贷款者，简称次级贷款者。
  2007年2月13日美国新世纪金融公司（New Century Finance）发出2006年第四季度盈利预警。
  汇丰控股为在美次级房贷业务增加18亿美元坏账准备。
  面对来自华尔街174亿美元逼债，作为美国第二大次级抵押贷款公司——新世纪金融(New Century Financial Corp)在4月2日宣布申请破产保护、裁减54%的员工。
  8月2日，德国工业银行宣布盈利预警，后来更估计出现了82亿欧元的亏损，因为旗下的一个规模为127亿欧元为“莱茵兰基金”（Rhineland Funding）以及银行本身少量的参与了美国房地产次级抵押贷款市场业务而遭到巨大损失。德国央行召集全国银行同业商讨拯救德国工业银行的篮子计划。
  美国第十大抵押贷款机构——美国住房抵押贷款投资公司8月6日正式向法院申请破产保护，成为继新世纪金融公司之后美国又一家申请破产的大型抵押贷款机构。
  8月8日，美国第五大投行贝尔斯登宣布旗下两支基金倒闭，原因同样是由于次贷风暴。
  8月9日，法国第一大银行巴黎银行宣布冻结旗下三支基金，同样是因为投资了美国次贷债券而蒙受巨大损失。此举导致欧洲股市重挫。
  8月13日，日本第二大银行瑞穗银行的母公司瑞穗集团宣布与美国次贷相关损失为6亿日元。日、韩银行已因美国次级房贷风暴产生损失。据瑞银证券日本公司的估计，日本九大银行持有美国次级房贷担保证券已超过一万亿日元。此外，包括Woori在内的五家韩国银行总计投资5.65亿美元的担保债权凭证(CDO)。投资者担心美国次贷问题会对全球金融市场带来强大冲击。不过日本分析师深信日本各银行投资的担保债权凭证绝大多数为最高信用评等，次贷危机影响有限。
  其后花旗集团也宣布，7月份有次贷引起的损失达7亿美元，不过对于一个年盈利200亿美元的金融集团，这个也只是小数目。
  一句话：住房断供，引起银行倒闭，人民被迫减少消费，导致经济萧条，引起大公司利润减少（甚至亏损），投资者信心降低，撤资，接着萧条。。。。
  他对全球范围内有些什么影响
  次借贷危机是美国格林斯潘时期后的一个病症。当年美国中央联邦储备降低银行利率，从而是很多子银行大胆向母银行借贷。我举个例子，如果美国联邦储备把储备率定为10%，有100美圆，那么联邦储备就会把90美圆借贷给子银行或者金融机构，那么当子银行拿到90美圆的时候，根据10%的储备率，又可以借贷81美圆给社会，设想一下，100美圆，到最后可以变成多少美圆流入到市场。
  这样的结果就是很多银行手头有很多资金，他们需要借贷给社会从而赢利。所以响应的，很多银行降低信用贷款的门槛，使很多原来拿不到贷款的低信用和低收入者也拿到了买房贷款（当然这只是一个方面）事实上美国当年经济的繁荣很大程度是因为这点。当银行大量的资金外流，从而使经济的泡沫越来越多，伴随着这种大量消费，通货膨胀也随之加剧（当然通过膨胀有很多因素引起，在这里我们只假想这个经济体只有单纯的这个事件存在）通货膨胀的影响是不好的，政府当然知道这点，于是经济需要降温，出台的一系列政策会压缩消费和投资。在这种紧缩型的经济情况下，很多企业的效益不好，销量下降，这也影响到工人的收入等方面，但是银行当年定下的还款利率是不会变的，所以有很多人，企业开始不能按时按期还款，甚至不还款，这样就造成了金融的崩盘。
  次借贷危机由美国发始，美国是全球最大的经济体，必然会对世界很多国家产生经济方面的影响。中国作为美国最大的贸易伙伴，当美国经济出现问题时，首先影响的是中国的出口贸易。当然此次信用危机也使全世界大多数银行开始审视自己的贷款政策。最直接的表现就在于大多数的银行开始提高贷款利率。严格审核贷款企业或者个人的信用记录或者经济情况。对中国而言，也并非不是坏事，因为房价的离奇偏高很大一部分原因就是因为贷款利率低，门槛低。而现在很多房产商都崩溃了，房价也有所下降。当然对中小企业，还有正在发展壮大的企业影响是非常大的，他们没有稳定收益预测，也没有雄厚的资产作为抵押，银行几乎不象那类的企业发放贷款，或者是以高利率发放贷款，这使得企业的发展成本增加，效益显然的下降。现在的中国现状是银行基本抱着好企业大企业不放，你要多少贷款我都给，对于那些小企业，冷眼看待
  次贷危机对中国影响到底多大
  2008年03月27日 17:55 国际金融报
  2007年爆发的美国次贷危机在2008年以来没有出现任何缓和的迹象。美国部分金融机构经营陷入困境的局面，直接引发了全球金融市场的剧烈动荡，次贷危机向全球范围内扩散的速度也开始加快。为了缓解市场危机，一些国家央行通过注资、降息等手段向金融系统紧急注入流动性，一场全球范围的救赎行动正在上演。在这一背景下，此次危机越来越多地受到人们的关注。关于“次贷”形成的背景、表现和原因、损失及影响，以及一些国家应对危机的政策干预和效果评价等问题，成了一个全球性的热点话题。
  美国次贷危机是指由于美国次级抵押贷款借款人违约增加，进而影响与次贷有关的金融资产价格大幅下跌导致的全球金融市场的动荡和流动性危机。在这一危机中，高度市场化的金融系统相互衔接产生了特殊的风险传导路径，即低利率环境下的快速信贷扩张，加上独特的利率结构设计使得次贷市场在房价下跌和持续加息后出现偿付危机，按揭贷款的证券化和衍生工具的快速发展，加大了与次贷有关的金融资产价格下跌风险的传染性与冲击力，而金融市场国际一体化程度的不断深化又加快了金融动荡从一国向另一国传递的速度。在信贷市场发生流动性紧缩的情况下，次贷危机最终演变成了一场席卷全球的金融风波。
  与传统金融危机不同的是，次贷危机中风险的承担者是全球化的，所造成的损失是不确定的。次贷的证券化分布以及证券化过程中的流动性问题，使得经济金融发展中最担心的不确定性通过次贷危机集中体现出来。也正是由于上述不确定性造成了次贷损失的难以计量和对市场的巨大冲击。既然如此，那么次贷危机会对中国这个全球最大的发展中经济体产生怎样的影响呢？有哪些有用的启示呢？
  由于我国仍然存在一定的资本管制，次贷危机通过金融渠道对中国经济的稳定与健康的直接影响比较有限，对中国经济的短期直接影响总体上不会太大。但在经济全球化的今天，我国与美国、全球经济之间的联系日益密切，因此，次贷危机对我国经济长期发展中的间接影响不可低估。
  (一)直接影响：比较有限
  1、国内金融机构损失有限
  国内一些金融机构购买了部分涉及次贷的金融产品。由于我国国内监管部门对金融机构从事境外信用衍生品交易管制仍然比较严格，这些银行的投资规模并不大。虽然还没有明确的亏损数据，但这些银行的管理层普遍表示，由于涉及次贷的资金金额比重较小，带来的损失对公司整体运营而言，影响轻微，少量的损失也在银行可承受的范围内。
  2、国内金融市场动荡加剧
  随着国内外金融市场联动性的不断增强，发达国家金融市场的持续动荡，必将对我国国内金融市场产生消极的传导作用。一方面，会直接加剧国内金融市场的动荡；另一方面，外部市场的持续动荡会从心理层面影响经济主体对中国市场的长期预期。以2008年年初为例，部分国际知名大型金融机构不断暴露的次贷巨亏引发了一轮全球性的股灾。1月份，全球股市有5.2万亿美元市值被蒸发，其中，发达国家市场跌幅为7.83%，新兴市场平均跌幅为12.44%，中国A股以21.4%的跌幅位居全球跌幅的前列。持续动荡所导致的不确定性会影响到市场的资金流向，加之香港市场与内地市场的互动关系日益密切，香港市场的持续动荡很可能对内地市场形成实质性的压力。在直接融资比例不断提高的情况下，国内金融市场的动荡很可能会引起国内资产价格的调整，从而进一步影响国内金融市场的稳定。
  (二)间接影响：不可低估
  1、出口增长可能放缓
  在拉动中国经济增长的“三驾马车”中，出口占据着非常重要的位置。从经济总量上看，出口在GDP中的比重不断升高，2006年超过1/3，2007年虽然增速有所回落，仍增长了25.7%。从就业上看，外贸领域企业的就业人数超过8000万人，其中，加工贸易领域就业近4000万人。2001年以来，在所有的对外出口中，中国对美国出口比重一直保持在21%以上，出口增长速度也很快。
  由于外贸对目前中国经济增长具有非常重要的作用，而美国又是中国最大的贸易顺差来源之一，因而美国经济放缓和全球信贷紧缩，将使我国整体外部环境趋紧。次贷危机爆发以来，美国经济增长存在较大的下行风险，消费者信心快速下滑。尽管中国出口结构的升级和出口市场的多元化可以在一定程度上减轻美国需求变化对出口的影响，但事实上，中国出口增速从未与美国经济增长脱节。只要美国经济出现衰退，中国出口就有可能明显放缓。2007年第四季度的数据也显示，中国的出口增速较前三个季度下降了6个百分点，低于全年的平均水平。因此，次贷危机可能会对我国未来的出口产生不利的影响，而对出口的影响一方面会直接作用于我国的经济增长，另一方面会通过减少出口导向型企业的投资需求而最终作用于整个宏观经济。
  2、货币政策面临两难抉择
  全球经济的复杂多变，严峻挑战着我国的货币政策。一方面，美欧等主要经济体开始出现信贷萎缩、企业获利下降等现象，经济增长放缓、甚至出现衰退的可能性加大。另一方面，全球的房地产、股票等价格震荡加剧，以美元计价的国际市场粮食、黄金、石油等大宗商品价格持续上涨，全球通货膨胀压力加大。所以，我国不但要面对美国降息的压力，而且要应对国内通货膨胀的压力，这些都使货币政策面临两难的抉择。
  3、国际收支不平衡可能加剧
  美国次贷危机爆发以来，全球经济运行的潜在风险和不确定性上升。一方面，在发达国家经济放缓、我国经济持续增长、美元持续贬值和人民币升值预期不变的情况下，资本净流入规模加大。随着次贷危机的不断恶化，美国可能采取放松银根、财政补贴等多种方式来防止经济衰退，而这些政策可能在今后一段时间内加剧全球的流动性问题，国际资本可能加速流向我国寻找避风港。与此同时，国际金融市场的持续动荡、保守势力的抬头、我国企业自身竞争力不足等因素可能会对我国的资本流出产生影响，导致资本净流入保持在较高的水平，加剧我国国际收支不平衡的局面。另一方面，由于发达国家的金融优势，国际金融市场的风险可能向发展中国家转嫁。随着我国对外开放的程度越来越高，境外市场的动荡可能会影响到跨境资金流动的规模和速度，加大资金调节的难度，而且一旦出现全球性的金融危机，可能会加大我国国际收支波动的风险。
  4、人民币升值预期可能加大
  在美国经济增长乏力的情况下，可能会采取宽松的货币政策和弱势美元的汇率政策，来应对次贷危机造成的负面影响，这些都可能加剧人民币升值的预期。一方面，在美国采取宽松货币政策同时，中国趋紧的货币政策会加大人民币的升值压力。近几年，在国际收支不平衡和流动性偏多的情况下，为了缓解国际游资投机人民币的压力，我国央行倾向于把人民币存款利率与美元存款利率保持一定的距离。自次贷危机爆发后，美国为应对次贷危机的负面影响，采取了减息等货币政策措施。1月22日、1月30日和3月18日，美联储分别宣布，降低联邦基金利率75个、50个和75个基点，减息幅度非常大。目前，中美利差已经形成了倒挂。如果中美货币政策继续反向而行，扩大的利差将增大热钱流入的动力，人民币将面临更大的升值压力，央行的对冲也将变得更加困难。另一方面，弱势美元政策在不断向全球输出流动性的同时，会直接影响人民币对非美元货币的贬值。自2005年人民币汇率形成机制改革以来至2007年底，人民币对美元汇率累计升值13.31%，对欧元汇率累计贬值6.12%，对日元汇率累计升值14.04%。人民币对美元升值，对大部分非美元货币贬值的结构性差异一直伴随着汇改，并在最近几个月的国际金融震荡中更趋明显。在这种情况下，非美元货币地区对人民币汇率制度改革的要求可能会加大，不对称的汇率结构体系给人民币升值带来新的压力。
  5、境外投资风险加大
  从企业“走出去”的角度看，美国次贷危机对中国企业“走出去”的影响可以分为有利和不利两个方面。有利的是，次贷危机有助于我国金融机构绕过市场准入门槛和并购壁垒，以相对合理的成本扩大在美国的金融投资，通过收购、参股和注资等手段加快实现国际化布局，在努力提升自身发展水平的同时为“走出去”企业提供高效便捷的金融支持。不利的是，目前国际金融市场的动荡和货币紧缩，无疑加大我国企业走出去的融资风险和投资经营风险。而且，随着次贷危机的不断深入，投资者的风险厌恶和离场情绪会引起更高等级的抵押支持证券的定价重估，从而危及境内金融机构海外投资的安全性和收益性。
  目前，次贷危机还没有结束，其对中国经济的影响还有待作进一步的分析和观察。然而，可以明确的是，在现阶段必须高度重视次贷危机对美国经济和全球经济的进一步影响，防止外部环境恶化作用于国内整体经济运行。尤其是要重视观察前期宏观调控政策的累积效应，结合外围和内部情况的变化适时作出灵活反应，熨平经济波动，保持经济平稳运行。
  (三)几点启示：
  他山之石可攻玉
  1、金融机构永远要将风险控制放在第一位
  在经济持续快速增长和流动性较为宽裕的背景下，投资者对经济发展的前景较为乐观，往往会低估风险。但是经济发展具有周期性，处在经济周期上升阶段的经济主体基于盲目乐观情绪购买的资产不一定就是优质资产。美国次贷危机就是一个最新的例子。低利率和房价上涨使房地产市场的投机气氛迅速激发，然而在利率提高和房价持续走低后，次贷危机迅速暴露。因此，作为经营风险的金融机构，永远要将风险控制放在第一位。以商业银行为例，近年来，我国的商业银行纷纷完成了股份制改造，各家银行十分重视利润的增长，纷纷加大了信贷投入。与此同时，在我国市场上也存在着低利率和局部地区房价上涨过快的问题，因而住房抵押信贷一直被认为是优质资产。虽然可以肯定，我国的情况与美国有所不同，但是我国的金融机构包括商业银行有必要吸取美国、欧洲等国有商业银行在此次危机中遭受损失的教训，保持清醒的头脑，从预防经济周期波动和外部冲击的角度出发充分估计风险，实现自身的稳健经营和持续发展。
  2、既要加强创新又要完善监管
  在美国的次贷危机中，金融创新一方面通过广泛的证券化分散了美国房地产融资市场上的风险，另一方面也加剧了金融风险的传染性和冲击力，造成了难以计量的损失。因此，我国要在不断加强金融创新的同时，完善对相关产品的监管。首先，要加强金融创新。在经济金融全球化的背景下，金融市场工具的创新正在不断加快，如果不能跟上这一发展趋势，就会在将来的全球化金融竞争中处于相对不利的位置。就目前而言，对金融衍生产品以及一些复杂金融产品的定价能力是我国金融机构的薄弱环节，因此，要努力提高定价能力，确保对风险—收益进行较为准确的评估。其次，要正确认识金融衍生品市场的发展。衍生品市场的发展是一把“双刃剑”，其产品虽然可以对冲和分散风险，但不会消灭风险。层出不穷的金融衍生产品拉长了资金的链条，美国的次贷危机就是通过MBS、ABS、CDO等典型的金融衍生工具，使得高风险的房地产资产以证券化方式进入投资市场。目前，我国正处于发展金融衍生品市场的初期阶段，虽然规模较小，但是要从起步阶段就注意有效控制和化解市场风险，提高银行业的信用风险管理水平，审慎稳步地开展资产证券化。第三，要尽快完善金融监管。在金融创新过程中要搞好相关政策法规的配套，加强对金融创新产品尤其是金融衍生产品的监管。通过尽快完善相关的监管框架，明确风险资本管理政策，加强并完善对场外交易的监控，强化对金融机构的风险提示等措施，不断提升监管水平。
  3、稳步推进资本项目可兑换
  客观地说，在次贷危机中，稳步推进资本项目可兑换的既定政策，对隔离境外金融风险作出了较大贡献。作为一个新兴的市场经济体，在自身经济和金融结构存在诸多缺陷的情况下，适度的外汇管理是抵御国际游资冲击的一道重要“防火墙”。尤其是随着我国金融开放不断深入，积极稳妥地推进资本项目可兑换，可以有效地防止相对脆弱的金融体系完全暴露在国际经济环境中，降低各种外部不确定性。因此，推进资本项目可兑换是一个相对长期的、渐进的、水到渠成的过程，要与经济发展水平相适应，与宏观调控和金融监管的能力相适应，与对外开放的要求相适应。目前，我们要审慎放开资本账户，切实加强外汇监管，密切关注次贷危机的后续影响。当然，在经济金融化和金融全球化的趋势下，采取切实有效的措施，有条件、分步骤、分阶段地推进资本项目自由化也是必然的，而且巨大的外汇储备和快速发展的宏观经济已经为相关的改革提供了坚实的基础。
  在经济全球化的大趋势下，任何一国的经济发展都无法摆脱其他国家的影响。在世界日益感受到中国影响的同时，“全球因素”也应成为中国经济发展和宏观调控政策中的重要变量。有鉴于此，我国的经济发展必须充分考虑全球经济变动的影响，在着手防范以化解金融外汇市场风险、维护金融稳定、完善汇率机制改革的同时，加强与国际社会的对话和协调，共同应对全球化的挑战。
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  2021-10-07 11:56 赵顺轩 客户经理

  加入WTO：中国银行业如何应对挑战
  一、加入WTO对中国银行业带来的挑战
  1.根据WTO协议，外资银行在华设立分支机构和经营人民币业务的地域的限制将被逐渐放松，同时，外资银行将被允许对中国企业和居民办理外汇业务，外资银行的人民币服务对象也可以扩展到中国企业甚至居民；中国银行业市场的竞争激烈程度将进一步加剧。外资银行一般隶属于混业经营的跨国企业集团，经营历史悠久，在国际金融市场上享有良好资信，又具有全能银行经营的规模效应，无论是市场开发和获取盈利的能力，还是抵御和化解金融风险的能力都必定大大强于本资银行。特别地，外资银行将在中国市场上开展的很多诸如衍生金融工具方面的新业务，本资银行甚至根本就尚未涉及过。无疑，本资银行在与外资银行的市场竞争中将会处于劣势，如何提高本身的市场竞争能力，将是中国银行业将面临的最严峻的挑战。
  2.加入WTO后，外资银行在中国的分支机构数量将会有很大程度的增加，并且，将大量开展很多诸如金融租赁、代理、保险中介和衍生金融工具等中国商业银行目前尚未开展的银行业务，如何建立起一套科学、规范的银行监管制度，对外资银行实施有效的监管，特别是防范和化解外资银行在开展衍生金融工具等新业务过程中可能出现的金融风险，将是中央银行监管部门必须直面的一项挑战，目前，中国人民银行尚缺乏一部专门对外资银行监管进行规定的法律，同时，精通国际金融业务的监管人才恨缺乏，这些状况都是中央银行的监管部门必须尽快改变的。
  3.加入WTO后，外资银行资产在中国金融总资产中比重的增大，将会削弱现阶段中央银行货币政策的有效性、货币政策对银行业的控制力、降低利率和准备金等部分货币政策工具对实质经济的作用效率。外资银行与国际金融市场在资金筹集和使用上有着非常密切的联系，逃避国内控制的能力很强，加之外资银行的金融创新工具层出不穷，中央银行在正确界定和解释货币和信贷问题方面将会面临着很大的困难，以致于货币供应量作为货币政策中介目标的有效性将会遇到挑战。另外，中央银行货币政策的对外依赖程度将大大增强中央银行在决定货币政策时，需要密切关注国际金融市场变化情况，尤其是主要发达国家与发中国家货币政策取向，采取相应对策，将外资银行对货币政策的不利影响减少到最低程度。
  二、中国的银行业如何迎接挑战
  1.加快国有商业银行市场化改革的步伐。要不断探索除财政注资以外的其他有效的国有商业银行资本金补充的方式，采取包括上市在内的多种方式增加国有商业银行的资本金；按照《公司法》和《商业银行法》的要求，完善国有独资商业银行的法人治理结构；采取切实有效的措施解决好不良贷款问题，进一步规范资产管理公司的运作方式和程序，防范不良资产处理过程中可能出现的道德风险；加快商业银行内部控制制度的建立，建立起严密的利益驱动和风险防范机制；建立起商业银行的信息披露制度，确保商业银行会计资料的真实性，从而在商业银行与所有者：监管者、债权人之间形成一种畅通的信息沟通机制；必须按照谨慎的会计原则，适当提高国有商业银行呆账准备金的提取比率；逐步实行和推广国际上通行的信贷资产五级分类方法。
  2.加快推进利率市场化改革。国有银行能够真正依据市场状况自主决定利率的浮动水平，国有银行才具备市场化经营的基础，才会根据借款人的风险状况实行不同的差别利率，才会对金融市场因素的变化作出灵敏反映。同时，利率管制制约了中国银行业市场上的合理竞争，降低了中国银行业市场的运行效率。抓注目前市场物价水平较低、资金供给比较宽松的有利时机，中国将按照“先外币后本市、先贷款后存款、先农村后城市”的顺序安排及时推进利率市场化改革。第一，全部放开境内的外币利率，使本资银行与外资银行均以市场资金供求状况自行、决定利率；第二，遵循“先放开短期利率后放开长期利率”、“先放开公开市场利率后放开客户市场利率”的原则，立即放开贴现率和企业债券利率；第三，县以下的农村信用社实行灵活利率政策，放开农村大部分存贷款利率，对个别品种的存贷款利率实行最高幅度限制；第四，逐步放开城市贷款利率和大额存单利率，先逐步扩大利率浮动范围，再按照贷款利率、大额存款利率、一般存款利率的先后顺序逐步放开。
  3.运用WTO金融服务贸易协定中的“不对称”原则，逐步向外资银行开放中国的金融市场，中国金融市场的进一步开放，可以根据政策目标以及银行服务业的发展水平和区域分布状况，择优引进，逐步进行；同时，利用WTO规程中的“适当的灵活性”条款，根据国内银行业的承受能力，尽量放慢对发达国家开放金融市场的速度，或者利用市场准入条款中的限制措施，在市场准入方面附加一些合法的限制条件，从而达到知觉控制外资银行来源国分布、总数及分支机构数量、控股比例，防止外资银行对国内金融市场的垄断或控制的目的。
  4.积极促进中小银行在改革整顿中实现稳步的发展，努力办好现有100家股份银行，措施支持中小银行加快补充资本金的步伐，不断增强中小银行抵御风险的能力。除定向募集资本民外，积极推动部分条例条件的商业银行长期金融债券，资本。按照合作制原则，加快城市信用社和农村信用社的改革步伐。完善银行业的行业管理和行业制度。建立中小企业信用担保制度，更好地支持中小银行对中小企业的发展提供金融支持。
  5.进一步补差现代金融监管制度。要强化以风险为基础的合规性监管和审慎性相结合的金融监管制度。努力探索合理有效的银行机构市场退出的具体方式和风险处置方式，以尽可能地遏制金融风险的扩散，保护债权人的利益，维护公众对金融体系的信心。建立以“不良资产比率、资产流动性比率、盈亏状况、资本充足比卒、内控完善程度及市场风险水平为核心的商业银行风险检测、预警体系。充分发挥地方政府在化解中小银行的支付风险方面的积极作用。尽快完善对外资银行的监管法规体系，探索对外资银行进行监管的有效手段。
  6.完善货币政策框架，提高中央银行调控宏观经济的能力。中央银行要注重外资银行对货币政策中介目标的影响。将货币供应量扩展到外汇存款和外资银行存款；加快货币市场的建设步伐，完善公开市场操作等货币政策工具运用的市场环境；注重协调本外币政策。尤其在利率政策方面，密切关注主要回家中央银行货币政策对国际资本流动的影响。
  7.建立起有效的社会信用制度，极力营造出一种文明、符合国际通行规则的信贷文化。当前，一套有效的社会信用制度在中国尚未建立；其表现是多方面的，在银行业和企业间的借贷问题上，借钱不还逃废债行为时有发生；企业之间的经济往来，不能按时偿还而造成了大量的应收帐款；商品交易中的毁约现象层出不穷；企业提供虚假的财务会计信息比比皆是，个人信用更不为社会所接受。凡此种种，对加入WTO后的我国企业、银行来说，带来的负面影响十分严重。当市场中的交易主体无法对合同对方的经济行为作分考查和信任的时候，他就不会放心地与对方缔结交易合约，也就是说，市场交易无法产生。即使合约被缔结，由此产生的市场交易也是低效率的，甚至后患无穷。因为企业按贷款合同还清贷款的可能性受到怀疑，所以银行就不敢轻易向企业发放贷款；也正是因为国有企业对多年来所欠下的债务不肯偿还，所以才有今天我们所面临的巨额的银行不良债权问题。不在市场交易主体之间建立起有效的社会信用制度，任何关于银行、企业的改革措施都必然是无效的。当前资产管理公司正在进行的债转股，就要特别防止没有信用观念的企业将此纯粹作为逃避债务的一种方式，而不是把债转股真正当作一次企业重组的机会。（中国经济导报 中国人民银行会计财务司马德伦）
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  2021-10-07 11:53 黄盛杨 客户经理

  内容来自用户:sunxin8837

  银发[2012]165号文-中国人民银行关于明确外商直接投资人民币结算业务操作细则的通知中国人民银行关于明确外商直接投资人民币结算业务操作细则的通知中国人民银行上海总部，各分行、营业管理部，省会（首府）城市中心支行、副省级城市中心支行，国家开发银行、各政策性银行、国有商业银行、股份制商业银行，中国邮政储蓄银行：为贯彻落实《外商直接投资人民币结算业务管理办法》（中国人民银行公告[2011]第23号公布），便利境外投资者以人民币来华投资，规范银行业金融机构（以下简称银行）办理外商直接投资人民币结算业务，现就有关事项通知如下:一、境外投资者应当根据《人民币银行结算账户管理办法》（中国人民银行令（2003）第5号发布）、《境外机构人民币银行结算账户管理办法》（银发（201。）249号文印发）等银行结算账户管理规定，开立境外机构人民币基本存款账户、专用存款账户及一般存款账户。二、一个境外投资者在境内只能开立一个人民币前期费用专用存款账户，账户名称为存款人名称加“前期费用”字样。境外投资者如为境外自然人，可以按照《人民币银行结算账户管理办法》等银行结算账户管理规定申请开立个人人民币银行结算账户，专门用于存放前期费用。该账户的使用应当参照境外机构人民币前期费用专用存款账户进行管理。银行将境外投资者开立的用于前期费用的个人银行结算账户向人民币跨境收付信息管理系统报备时，应当在
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  2021-10-07 11:47 连书耀 客户经理

  内容来自用户:北大法宝

  中国人民银行关于全口径跨境融资宏观审慎管理有关事宜的通知
  【法规类别】银行综合规定【发文字号】银发[2017]9号【发布部门】中国人民银行【发布日期】2017.01.11
  【实施日期】2017.01.11
  【时效性】现行有效【效力级别】部门规范性文件中国人民银行关于全口径跨境融资宏观审慎管理有关事宜的通知
  （银发[2017]9号　2017年1月11日）
  中国人民银行上海总部，各分行、营业管理部，各省会(首府)城市中心支行、深圳市中心支行；国家外汇管理局各省、自治区、直辖市分局、外汇管理部，深圳、大连、青岛、厦门、宁波市分局；国家开发银行，各政策性银行、国有商业银行、股份制商业银行，中国邮政储蓄银行：
  为进一步扩大企业和金融机构跨境融资空间，便利境内机构充分利用境外低成本资金，降低实体经济融资成本，中国人民银行在对全口径跨境融资宏观审慎管理政策实施情况进行全面评估的基础上，对政策框架进行了进一步完善。现将有关事宜通知如下：
  一、本通知所称跨境融资，是指境内机构从非居民融入本、外币资金的行为。本通知适用依法在中国境内成立的法人企业(以下简称企业)和法人金融机构。本通知适用的企业仅限非金融企业，且不包括政府融资平台和房地产企业；本通知适用的金融机构指经中国人民银行、中国银行业监督管理委员会、中国证券监督管理委员会和中国保险监督管理委员会批准设立的各类法人金融机构。此外，将外国银行三、建立宏观审慎规则下基于微观主体资本
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  2021-10-07 11:44 龚岩琳 客户经理

  中国人民银行关于规范和促进银行卡受理市场发展的指导意见
  （银发[2005]153号）
  中国人民银行各分行、营业管理部、省会(首府)城市中心支行，各政策性银行、国有独资商业银行、股份制商业银行，国家邮政局邮政储汇局，中国银联股份有限公司：
  针对当前银行卡受理市场发展不规范和建设滞后等突出问题，为贯彻实施中国人民银行等九部门《关于促进银行卡产业发展的若干意见》(银发[2005]103号)，促进银行卡受理市场健康发展，现就规范和促进银行卡受理市场发展提出如下指导意见：
  一、关于银行卡受理市场主要参与方的职责
  (一)关于特约商户收单机构。特约商户收单机构指与特约商户(以下简称商户)签约并向该商户承诺付款的金融机构以及有资质的专业化收单机构。其业务范围包括发展商户、POS机具布放和维护、交易处理及交易单据清分、为商户受理银行卡提供授权和结算、交易后的对账查询和差错处理、监控收单交易等。
  商户收单机构为其商户提供收单服务，应按照市场化原则，在平等、自愿的基础上签订收单协议，明确双方的权利、义务和违约责任。
  (二)关于银行卡清算组织。银行卡清算组织是提供银行卡跨行信息交换和清算服务的法人。
  中国银联是目前国内专门从事人民币银行卡跨行信息转接的清算组织，主要职责是建立和运营安全、高效的银行卡跨行信息转换网络，实现银行卡跨行通用。银联应专注于这一主业，切实提高网络服务水平，并加强对“银联”品牌的管理和经营。
  中国银联可以根据中国人民银行的相关规定制定由参与机构共同遵守的有关跨行信息交换和业务处理的规范和标准。
  中国银联应建立企业化运作机制，进一步完善法人治理结构，建立严格有效的内控制度。要加强对其分支机构的管理，敦促其分支机构严格执行统一的业务规范和技术标准。
  (三)关于商户收单业务第三方服务商。第三方服务商是接受商户收单机构委托从事银行卡收单业务中非核心业务的自主经营、自负盈亏的法人企业。
  由于银行卡信息交换系统事关金融信息和支付体系的安全，从事银行卡信息交换业务有严格的准入和管理制度，第三方服务商不得从事银行卡信息交换业务。
  二、关于商户收单业务开办中坚持的原则
  在银行卡商户收单业务的开办过程中，各相关参与主体要坚持平等自愿、公平竞争和联网通用原则。
  (一)商户可自主选择商户收单机构签订收单协议。同一商户应遵守“一柜一机”原则，实现资源共享，避免重复投资。
  (二)商户收单机构自行布放或委托第三方服务商布放的POS机具应符合联网通用的业务规范和技术标准，张贴统一的“银联”标识，并能够受理所有“银联”标识卡。对不能实现所有“银联”标识卡受理或故意对非本行的银行卡设置障碍的商户收单机构，客户、商户和发卡机构有权向人民银行反映和投诉。
  (三)严禁在拓展商户过程中采取不计成本降低商户结算手续费等恶性竞争行为。
  三、关于商户收单业务外包规则
  商户收单机构可根据自身业务发展情况自主决定是否将机具布放和服务、系统建设和维护、客户服务和培训等非核心业务外包给第三方服务商，但商户收单机构仍是商户协议签约和付款责任主体，也是收单风险的最终承担者。
  商户收单机构可根据价格和服务质量自主选择符合人民银行安全管理要求和技术标准的第三方服务商。同时，根据业务需要与第三方服务商签订外包协议，明确双方的权利义务和责任，其中应明确第三方服务商在外包关系存续期间和终结之后对客户信息和交易信息的保密义务。
  第三方服务商的收入来源是商户收单机构支付的外包服务费，由双方按照市场化原则协商确定，不得直接参与商户手续费分润。
  四、关于商户终端网络连接方式
  POS直联和间联是终端机具接入银联信息转接网络的两种基本模式，银联网络应同时支持直联和间联入网。为改善受理环境，促进市场有序竞争，鼓励商户收单机构选择POS直联接入方式。
  商户收单机构开展直联POS业务要防范收单风险，加强对直联商户的日常培训工作；开展间联POS业务要符合联网通用的原则，向所有银联卡开放收单机具，严格遵守统一的跨行业务规范和技术标准。
  为维护市场秩序，已形成的网络接入格局和存量市场应保持稳定，社会各方新的资源主要投入到增量市场建设中。
  五、关于无银联分公司地区受理市场建设
  一些地区在实现银行卡联网通用过程中，采用了“无中心模式”。“无中心模式”对于促进银行卡跨行通用发挥了积极作用，但也带来了受理市场发展不规范、市场共建机制落后的问题，为推动各地区受理市场均衡发展，加快和扩大受理市场建设，促进银行卡业务快速协调发展，“无中心模式”应加以调整。
  经人民银行批准，中国银联可根据公司总体规划，在有市场需求的地区设立分支机构，提供银行卡信息交换和清算服务；尽快形成覆盖全国的跨行交易网络体系。
  为规范支付清算服务市场，加强信息转接管理，当前中国银联在无银联分公司地区投资建立的从事POS跨行交易信息转接的专业化服务平台应由中国银联直接管理和经营，不得通过授权的方式间接对专业化服务平台进行管理和经营。
  六、关于建立人民币银联卡的国际受理网络
  人民币银联卡拓展境外受理市场不仅有利于满足境内居民出境旅游需要，增强国际交流和合作，而且是应对经济金融一体化挑战、提升国内银行卡产业整体竞争力的战略要求。国内商业银行和中国银联要向具有使用需求的国家和地区拓展受理业务，逐步建立人民币银联卡的国际受理网络。中国银联要统筹规划境外拓展计划，合理安排对境外受理市场的开发进度和业务开通时间。每开通一个国家的受理业务，要将其业务实施方案和技术方案向人民银行备案。
  为促进人民币银联卡尽快实现国际通用，人民银行已按照国际规范制定了我国人民币银行卡的技术标准。商业银行发行新的人民币银行卡必须符合该技术标准，并尽快完成现有非标准卡的换发工作。
  双币种信用卡和双币种借记卡在港澳和境外有银联网络的国家和地区使用时，国内发卡银行应支持经银联网络转接，要对银联网络开放人民币账户的交易和清算，其他任何机构不得设置障碍和进行干预。
  为获得“银联”品牌的广泛认同度，中国银联要进一步改善对国内发卡行和境外收单机构的网络服务质量，增强交易处理和信息安全能力，形成国际化的运作机制，提高竞争水平。
  七、关于增强银行卡跨行网络服务功能
  中国银联要切实采取措施提高跨行网络利用效率，完善跨行服务功能。
  (一)要确保跨行交易网络的可靠性、安全防范能力和系统管理能力，提高跨行交易成功率。要提高处理跨行交易差错和争议的效率，保护持卡人合法权益。
  (二)要开发推广新的业务品种和服务项目，满足商业银行开展银行卡增值业务的需要，不断拓展银行卡应用领域。
  当前，中国银联要切实响应党中央、国务院关于建立和谐社会、解决三农问题的号召，研究利用银联跨行网络的优势和功能，解决由农村信用社基层网点向农民工提供银行卡服务的问题，可先选择一些地区进行试点。
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  2021-10-07 11:41 黄盛权 客户经理

  今日，央行发布进一步改善人民币跨境业务政策促进贸易投资便利化通知，提出凡依法可以使用外汇结算的跨境交易，企业都可以使用人民币结算。通知提出，在此前相关办法及操作基础上进一步完善优化相关规定，便利境外投资者以人民币进行直接投资。具体包括：

  （一）境外投资者在境内拟设立多个外商投资企业或项目额，可分别开立人民币前期费用专用存款账户。

  （二）外商投资企业的信息登记及复核，由企业注册地银行通过人民币跨境收付信息管理系统办理，注册地中国人民银行分支机构进行事后管理。

  （三）外商投资企业可在异地银行开立人民币资本金专用存款账户，可开立多个人民币资本金专用存款账户。同名人民币资本金专用存款账户之间可相互划转资金。

  （四）外商投资企业人民币资本金及境外借款资金用于工资、差旅费、零星采购等支出的，银行可在展业三原则基础上根据企业支付指令直接办理。

  （五）境外投资者以人民币参与境内企业国有产权转让交易的，如达成交易，其向国有资产监督管理部门指定机构汇入的人民币保证金，可作为后续产权交易的价款或对后续成立外商投资企业的出资，划入相应的专用存款账户。如交易不成功，境外投资者汇入的人民币保证金应原路汇回。

  外商直接投资项下其他涉及境外投资者汇入人民币保证金以及根据国家相关规定需由境内第三方机构接收人民币交易价款的业务活动，可参照上述规定办理资金划转。

  （六）对于境外投资者在境内依法取得的利润、股息等投资收益，银行按规定审核相关证明材料后办理人民币跨境结算，确保境外投资者利润所得依法自由汇出。