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  2021-08-19 15:53 黄益江 客户经理

  2008金融危机的成因及其治理对策
  【摘 要】2007年底以来，美国次贷危机爆发，逐步演变为金融危机并向国外扩散。特别是今年9月份以来，国际金融形势急剧恶化，迅速演变成上世纪大萧条以来最严重的国际金融危机。金融危机又迅速影响实体经济，全球性经济衰退的风险明显增大。如何迅速遏止金融危机、迅速遏制金融危机对实体经济的影响，是当前世界各国的头等大事和一致行动。
  【关键词】金融危机 次级贷 金融创新 CDS 金融监管 中国经济影响
  一、美国金融危机的内在原因
  美国金融危机的出现有其必然原因。从本质上看，是美国低储蓄、高消费的发展模式问题，从体制机制方面看，金融疏于监管，存在六个环节上的重弊。
  （一）次级房地产按揭贷款。
  按照国际惯例，购房按揭贷款是20%—30%的首付然后按月还本付息。但美国为了刺激房地产消费，在过去10年里购房实行“零首付”，半年内不用还本付息，5年内只付息不还本，甚至允许购房者将房价增值部分再次向银行抵押贷款。这个世界上最浪漫的购房按揭贷款制度，让美国人超前消费、超能力消费，穷人都住上大房子，造就了美国经济辉煌的十年。但这辉煌背后就潜伏了巨大的房地产泡沫及关联的坏账隐患。
  （二）房贷证券化。
  出于流动性和分散风险的考虑，美国的银行金融机构将购房按揭贷款包括次级按揭贷款打包证券化，通过投资银行卖给社会投资者。巨大的房地产泡沫就转嫁到资本市场，并进一步转嫁到全社会投资者——股民、企业以及全球各种银行和机构投资者。
  （三）第三个环节，投资银行的异化。
  投资银行本是金融中介，但美国的投资银行为房贷证券化交易的巨额利润所惑而角色异化。在通过承销债券赚取中介费用的同时，大举买卖次级债券获取收益。形象地说，是从赌场的发牌者变为赌徒甚至庄家。角色的异化不仅使中介者失去公正，也将自己拖入泥潭不能自拔。
  （四）金融杠杆率过高。
  金融市场要稳定，金融杠杆率一定要合理。美国金融机构片面追逐利润过度扩张，用极小比例的自有资金通过大量负债实现规模扩张，杠杆率高达1:20—30甚至1:40—50。在过去的5年里，美国金融机构以这个过高过大的杠杆率，炮制了一个巨大的市场和虚假的繁荣。比如雷曼兄弟就用40亿美元自有资金，形成2000亿美元左右的债券投资。
  （五）信用违约掉期（CDS）。
  美国的金融投资杠杆率能达到1:40—50，是因为CDS制度的存在，信用保险机构为这些风险巨大的融资活动提供担保。若融资方出现资金问题，由提供保险的机构赔付。但是，在没有发生违约行为时，保险机构除了得到风险补偿外，还可将CDS在市场公开出售。由此形成一个巨大的规模超过33万亿美元的CDS市场。CDS的出现，在规避局部风险的同时却增大金融整体风险，使分散的可控制的违约风险向信用保险机构集中，变成高度集中的不可控制的风险。
  （六）对冲基金缺乏监管。
  以上五个环节相互作用，已经形成美国金融危机的源头，而“追涨杀跌”的对冲基金又加速危机的发酵爆发。美国有大量缺乏政府监管的对冲基金，当美国经济快速发展时，对冲基金大肆做多大宗商品市场，比如把石油推上147美元的天价；次贷危机爆发后，对冲基金又疯狂做空美国股市，加速整个系统的崩盘。
  这六大环节一环扣一环，形成美国金融泡沫的螺旋体和生长链。其中一环的破灭，就会产生多米诺骨牌效应，最终演变成今天美国乃至世界的金融危机。
  二、走出危机需要三阶段统筹
  2009年是应对世界金融危机的关键一年。遏制危机并早日走出困境，必须标本兼治、远近结合。当前燃眉之急是解决美国2万亿美元的金融坏账，中期是防止金融危机变成经济危机，远期是建立新的世界货币体系。
  （一）当前措施：三招救市
  这三招，一是股权重组，增资扩股；二是坏账打包、切割剥离；三是注入资金，解决流动性。首先，政府对陷入危机的金融机构进行重组，增资扩股。比如美国把“两房”国有化，把私有企业变成了国有控股的企业。其次，把银行的坏账剥离，打包放在一边，银行复苏后赎回资金，如果银行倒闭了，由政府埋单，将坏账清零。第三，当银行陷入流动性危机，老百姓挤兑时，注入资金，增加现金流。或者政府出面担保，增强社会信心；或者政府出面担保，让其他银行拆借。根据测算，美国大约有2万亿美元坏账，今年通过采取这三招大体解决了1万亿美元坏账，明年还将要解决剩下的1万亿美元坏账。
  （二）中期目标：振兴实体经济
  如何遏制实体经济下滑，是全球高度重视和重点解决的问题。解决的办法，仍然是增加投资、刺激消费、加大出口的三条途径和宽松的货币政策、积极的财政政策。目前，各国政府都启动了增加投资和刺激消费的政策，并且摒弃贸易保护主义而采取共同行动。
  在中期，各国政府会采取三个方面的措施。首先是宽松的货币政策，松动银根，降息、降低准备金率，增加流动性。其次是积极的财政政策，财政补助困难企业和困难群体，帮助他们渡过难关、增强活力。第三是培育市场主体。抓住目前大批企业减产停产、破产关闭的时机，推进并购重组，推进企业改造发展。作为美国政府，除了启动投资、消费、出口三大需求，推进产业、企业的结构调整，振兴实体经济之外，还要亡羊补牢，从体制机制上解决滋生金融六个环节弊端的根本问题，健全金融制度。
  （三）长期指向：重构国际货币体系
  1944年形成的布雷顿森林体系，以黄金为基础、以美元作为最主要的国际储备货币，美元直接与黄金挂钩，各国货币与美元固定汇率挂钩，并可按35美元一盎司的官价向美国兑换黄金。20世纪50年代后期，随着美国国际收支趋向恶化，出现全球性“美元过剩”，美国黄金大量外流，美国的黄金储备不能支撑美元的泛滥。1971年8月，尼克松政府被迫宣布放弃“美元本位制”，实行黄金与美元比价的自由浮动。欧洲经济共同体和日本、加拿大等国宣布实行浮动汇率。1973年布雷顿森林体系正式瓦解后，尽管美元不再承担兑换黄金的义务，欧元、日元实力日强，但美元的核心地位没有改变。
  美国作为国际货币的主要发行者，本应该恪守世界金融制度，增强美元的货币责任意识，防止滥用货币发行权。但从这几十年特别是近十来年的实践看，美国没有肩负起职责，利益和责任失衡。2005年，美国GDP12.5万亿美元，贷款余额18万亿美元，超过GDP50%，股票市值20万亿美元，超过GDP60%。美国政府欠债超过10万亿美元，人均负债3万美元。各项金融指标的狂涨意味着大量的泡沫，必将带来金融动荡。从宏观上看，这次国际金融危机是现有世界货币体系的积弊所致。因此，重构适应国际经济新秩序的货币体系是必然趋势。
  怎样的世界货币体系才是合理的？我认为，未来的世界货币体系应该是美元、欧元、亚元（以人民币和日元为主的亚洲货币）三大世界主体货币三足鼎立的新体系。三大货币之间实行相对稳定的浮动汇率，各国货币与三大货币挂钩。三大主体货币对应的国家应实行“G本位”——以GDP为本位。即GDP与银行贷款余额、与股市市值、与房地产市值应该大致相当，虚拟经济与实体经济保持合理的比例。
  三、中国经济有强大的抗危机能力
  目前，世界金融危机对中国也产生了影响，股市、房市回调，沿海加工贸易企业订单减少，部分企业停产破产关闭，中小企业融资难问题更加突出。但是，从总体上看，在世界经济加速下滑的背景下，中国经济风景尚好。为什么？中国经济有六大优势：
  第一，巨额的外汇储备。目前已有1万9千亿美元外汇储备，足可抗御外来风险的冲击。
  第二，传统的储蓄美德和较高的储蓄率。中国老百姓勤劳节俭，有储蓄的传统美德。2007年中国居民储蓄达到17.2亿元，储蓄率达到50%以上。中国政府内债、外债的总和不到GDP的60%，财政负债风险不高。
  第三，审慎严格而又灵活，既管制又自由的外汇管理政策。资本项下实行管制，外国资本不能随意地进出中国，而在经常项目下的外汇进出又较为自由灵活。
  第四，广阔的发展空间和巨大的内需市场。中国正处于工业化、城镇化的高速发展期和人民生活水平的快速提升期，到2020年将建成全面小康社会，中国人均GDP10年后会突破1万美元。广阔的发展空间和强大的内需，不仅支撑中国经济持续快速发展，对缓解世界金融危机也将发挥重要作用。
  第五，健康的金融体系和严格的金融监管。中国的金融体系经过几十年来的改革发展已经基本完善，抵御市场风险的能力显著增强。中国金融制度健全管理严格，且严格控制金融衍生产品，没有出现类似于美国金融体系那样的问题。
  第六，强大的制度优势和政府宏观调控能力。中国社会稳定、政治稳定，法制逐步健全，发展环境不断改善。中央政府有高超的领导艺术，见事早、行动快，宏观调控的预见性、针对性和实效性不断提高。比如今年，上半年保持经济平稳较快发展、控制物价过快上涨；9月以后加大宏观调控力度，实施灵活审慎的宏观经济政策；11月份以后果断实施积极财政政策和适度宽松货币政策等等，促进经济增长、稳定市场信心。
  总体来看，中国经济增长今年将有所放缓，2009年上半年惯性下滑，下半年开始走出世界经济衰退的阴影。国际金融危机则到2009年底见底，经济危机到2010年底左右见底，2011—2012年开始复苏。
  以上是重庆市副市长写的，分析的很到位。
  你摘抄的写就行
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  2021-08-19 15:50 黄盛毅 客户经理

  我相信在座的所有人都不知道为什么会爆发今年的华尔街金融危机，因此我今天来给大家解开这个疑问。
  我之前也不明白，所以查阅了很多信息，但都觉得它们说得太专业了，说得太大了，动辄就已经上升到国家，所以我无法完全理解，但是后来我发现有个人用一个例子把它缩小了，放到了我们的生活中，这样我就能明白华尔街金融危机的爆发到底是因为什么原因了。
  现在我们生活中有这样一群人，他们办理了很多信用卡，各个银行的，大家都知道，信用卡消费后在一个月之内还款是没有利息的，所以他们就利用这点。他们先拿第一张卡来支付自己的开支，然后用另外一张或者多张卡来偿还，这样循环利用，等到他们拿到收入的时候再来将信用卡的透支金额偿还掉。这样长此以往，他们每次的支出的囤积，突然有那么一天，他们的信用卡已经没有能力来偿还别的信用卡的时候，他们的收入也没有能力来填补信用卡上的这个漏洞的时候，他们就出现金融危机了。把这个例子放大到国家里来看，就是华尔街金融危机的原因。
  因此，在这里，我提醒同学们不要办理信用卡，办理了信用卡的赶紧去退掉，它们简直就是一个会上瘾的“毒品”。说到”毒品”，我还希望大家不要去接触另外一个”毒品”—网络游戏。最近国家颁布了《网络成瘾诊断标准》，其中内容明确指出在电脑前连续工作六个小时者则被断定为网络成瘾，而接触了网络游戏之后很容易就会被其吸附在上面连续“工作”六个小时，而网瘾者=精神病，如果你不想成为精神病患者，那么请一定不要碰网络游戏。
  我的演讲到此结束。谢谢大家！
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  2021-08-19 15:47 齐晓峰 客户经理

  国际金融风暴虽然尚未对新型经济体和发展中国家带来严重冲击，但是对这些国家的波及是难免的。为了应对金融风暴带来的负面影响，发展中国家开始纷纷寻找应对之策。措施一：提高利率以防止资金外流曾经深受1997年亚洲金融危机之害的印度尼西亚政府，对此轮由美国次贷危机所引发的金融危机高度重视。 印尼中央银行为防止资金外流，在连续5次提高利率的情况下，本月7号再次提息0.25个百分点，达到了9.5%，而私营银行利息已调高到12.5%。与此同时，国营企业管理部门还要求国有企业将海外美元存款转移到国内，以保护国家外汇储备。措施二：调整对外贸易策略 寻找出口新市场近日，在智利首都圣地亚哥召开的第四届拉丁美洲太平洋沿岸地区发展论坛上，拉美官员一致认为，在当今金融危机面前，应该调整对外贸易策略，大力开拓亚太地区的商品和服务市场，扩展出口渠道，降低金融危机带来的出口下降。亚太和非洲国家也纷纷调整了出口策略。印尼、乌干达等国的经济官员都表示，将把主要出口对象从欧美地区转移到中国、印度和中东等地区。措施三：扩大内需 应对出口萎缩虽然新兴经济体和发展中国家的金融系统得益于较为保守的传统，大多不会受到此次金融危机的严重冲击，但这些国家和地区的经济增长普遍依赖对欧美市场的出口，出口贸易容易受到欧美经济衰退的影响。因此，扩大内需、启动国内消费市场就成为推动经济发展的重要策略。印尼总统苏西洛不久前就发表讲话，号召本国企业着力拓展国内市场以应对美国金融危机带来的消极影响。他说，印尼政府将鼓励购买国产原材料和商品，并准备发布一项刺激国内产品消费的计划。
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  2021-08-19 15:44 齐晓影 客户经理

  亲爱的同志们：
  华尔街骤然掀起的剧烈金融风暴迅速席卷美国及与美国相关联的全球经济。金融风暴逐步演化为金融危机，并蔓延至实体经济，如果应对失当，金融危机就有可能引发经济危机。而经济危机的可怕之处在于它可能转化为社会危机，乃至全面的政治危机。
  面对这场突如其来的金融危机，大家可能关心两个问题：一是金融危机对中国经济的影响究竟有多大？二是中国在未来的发展中应如何应对国际经济风暴？
  在经济全球化背景下，中国经济同世界经济融为一体的趋势进一步增强，毫无疑问，美国发生剧烈的金融危机，一定会对中国经济产生影响。
  这种影响的第一个层面是显性的。首先是不少投资机构，尤其是我国金融企业对美国投行的投资，随着投行的倒闭或经营不景气而蒙受损失；另外，一些走出去企业与美国本土企业合资或合作因危机影响将导致一定的利润缩减。其次，华尔街金融危机在一定程度上造成世界经济衰退，抑制美国、欧洲市场的消费需求，从而影响到中国的出口业增长。
  另一个层面的影响是隐性的，就是通过不断的经济传导来实现。比方，美国政府救市和即将可能发生的美国经济衰退，将成为美元贬值的动因。汇率的变化不仅削弱我国外向型企业出口利润的增长，增加出口成本，而且会直接导致汇兑损失。在我国长期依靠投资、出口和消费推动经济增长的动力中，后两个动力都会因华尔街金融危机的传导而受到挤压。
  与1997—1998年金融危机时期相比，我们今天更有能力和实力应对这场金融危机；首先，我国有巨额的外汇储备。其次，我国的财政收入充裕。这些为刺激经济，避免经济大幅下滑创造了有利条件。
  同时，也应该认识到：金融危机对中国经济的影响有限。从当前中国经济增长的动力构成的角度看，宏观经济运行情况表明，目前，推动中国经济增长的动力并未因华尔街金融风暴而受到根本性削弱，我国经济基本面也并未因华尔街金融风暴而更改。从中美经济相关度看，虽然两国经济发展互有咬合，但中国经济涉足美国经济程度毕竟不很深，中国金融体系相对独立和稳定，中国工农业生产形势稳定，内需强劲，消费对经济增长的贡献率日益提高。
  中国政府采取有效措施，积极应对金融危机：推出了4万亿投资计划，地方政府也陆续推出了大规模投资计划，同时，一些更加积极的财政金融政策相继出台，有利地刺激消费，扩大内需，推动中国经济向内需拉动型转变。
  面对金融危机，最重要的是信心。我们相信政府处置危机的能力，对中国经济发展的基本面有信心，我们每个人的信心就是战胜危机的良方，相信这场危机一定会转化为中国经济腾飞新起点！
  尊敬的领导，同事,朋友们大家好!
  我是来自KTVXXX首先我要说一下我来做这个演讲的心情和原因.因为我非常了解自己在口才演讲这方面能力的薄弱,既然拥有了这次机会,所以我想通过这次机会锻炼一下自己,让自己站在这个台子上更加有信心,也借此机会发表一点自己对金融危机的小小见解.
  好了,下面进入今天的演讲内容-----------金融危机..
  我相信在坐的所有人都知道金融危机的风暴已涉及到我们生活中的方方面面,但是从大的方面我的见识还是比较肤浅的.在此我从我个人理解的方面给大家解释解释,现在在我们的生活中有这样一群人,他们办理了很多信用卡,各个应行的大家都知道,信用拉消费后在一个月内还款是没有利息的,所以他们就利用这点.他们先拿第一张来制服自己的开支,然后用另外一张或者多张卡来偿还,这样寻卷利用,等到他们拿到收入的时候再来将信用卡的透支金偿还掉这样长此以往他们每次的指出的囤)(TUN)积,突然有那么一天,他们的信用卡已经没有能力来填补信用卡上的这个漏洞的时候,他们就会出现个人金融危机了.把这个离子放到大的国家来说,折旧是现在我们提到的金融危机.的道理.我们应该情形的知道.
  个人,公司,国家可以雷同.解决金融危机并不可怕,可怕的是人的心理.
  请问大家”什么是危机”啊?其实在文学方面将”危”用小传(ZHUAN)字,可以明显看出”危”的最上部分是”人”,中间部分是山崖,整个字就象一个人站在山崖上.
  一般人站在山崖上都会感到恐惧,这是人的天性但是我想让诸位仔细考虑,人站在山崖上,只要不望下跳,其实并不危险,你可以在山崖上援用站着.而且因为你站的高,视野开阔,只要抛弃恐惧静下心来,总能找到退路说补丁还会发现千载难风的机会.
  我认为危机就是人站早高高的山崖上,要么战胜恐惧,发现机会取得突破.要么被自己的恐惧所控制最终自己跳下悬崖,因此危机并不可怕,可怕的是遭遇危机后作出错误的决策.
  其实我们现在都是站在悬崖上的,希望大家尽量避免”信用卡”事件,抓住机会更上一层.我们作为一名小小的职员,只要从我做起,以公司利益为重,服从上级命令为主,争取公司业绩蒸蒸日上.
  最后望领导门慎重决策,领导我们大家齐心协力,度过这不是危机的危机.
  谢谢大家,我的演讲完毕.
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  2021-08-19 15:41 齐旭明 客户经理

  眼下的华尔街金融海啸来势迅猛，有人甚至称其为一场“百年不遇”的金融危机，在华尔街陷入恐慌之际，那些一直被财富光环笼罩的华尔街精英们的华尔街梦，也似乎一夜间被无情地打破。
  一、裁员高峰即将来临
  一位在华尔街已有近20年交易生涯的华人告诉记者说，目前的情况相当严峻，从我知道的华尔街百年历史来看，这种气氛类似于1929年华尔街盛行的金融公司大量破产的恐怖气氛。
  这位华尔街人士介绍说，有这样一个经典场面曾被各大媒体广为报道：9月15日，雷曼兄弟申请破产前夜，全公司灯火通明，员工通宵翻箱倒柜清理物品，甚至复制客户联络资料，为下一波求职做准备，大家彼此心照不宣。有些经理和交易员还在忙碌加班，清算破产，准备繁杂的账目清单。据悉，雷曼兄弟全球雇员25000人，纽约雇员13000人，现在随着巴克莱银行收购雷曼兄弟部分业务后，有10000名员工将重新被聘用，野村证券一举拿下雷曼兄弟全亚洲的特许经营权以及欧洲业务后，又“挽救”了5000多名雇员。但是一批华尔街人员失业在所难免。华尔街一家猎头公司称，基于英国巴克莱银行为可能的解雇和续聘费用拨款25亿美元，因此预测其可能在所购业务部门中最多裁员5000人。
  由于目前华尔街金融格局重新组合的进程尚未完成，真正的裁员高峰也还没有真正到来，随着购买、合并等环节进行到一个阶段，估计年底以后，裁员高峰将随之到来。
  二、裁员风险无处不在
  一般人以为，受到金融风暴影响的华尔街人士是那些宣布破产、受到吞并的金融机构，其实不尽然如此。 “美洲银行”是收购“美林”的胜利者，可是，当记者在10月1日采访“美洲银行”（Bank of America）利率部负责销售业务的副总裁Jacklin女士时，她告诉记者说，自己在昨天晚上刚刚被公司裁掉。她清楚地记得，当时公司负责人与她进行了面对面的谈话，随后递交一份书面通知，就这样轻松地被自己服务了6年之久的公司所抛弃。
  这位来自于新加坡、毕业于哥伦比亚大学金融MBA的高材生深有感触地对记者说，目前的这场金融风暴十分可怕，整个华尔街的感觉都不太好，以往业内人士除了拿份自己的工资外，均希望年底拿到丰盛的“花红”或“分红”，可是现在看来，这种奢望已经一去不复返，华尔街暴利的风光时代不再。问题的严重性在于，不仅像贝尔斯登、雷曼公司、美林公司的人感到压力，就连收购美林的“美洲银行”（Bank of America）内部也几乎是一片恐慌，在“美洲银行”的同事们也无不担惊受怕，大家都心神不定，大家心里非常清楚，美林并入之后，在两家公司之间将主新进行资源整合与人员配置，很多业务美林原来的公司已有，而且美林在有些方面做得不错，因此，在新的组织架构内原来两个公司的人员之间就必然出现竞争，即使“美洲银行”的员工也是人心惶惶，尽管大规模的裁员尚未开始，但是人们都在担心自己的工作不保，可以说每个人都没有安全感。
  Jacklin女士告诉记者说，从大的角度来看，裁员的进程取决于金融机构内部整合的进展，从具体环节来说，裁员进程则公司内部各个部门的情况。将来即使能侥幸被公司留下，年底的“分红”也不可能像以往那样了。值得指出的是，现在由于金融动荡，客户们也不想做的业务太多，因为做得多就赔得多，客户们都不轻易做交易，银行也小心翼翼，不敢轻易相信客户，没有交易，客户与银行双方都赚不到钱。华尔街有人在考虑离开纽约，到其他地方谋求发展，大多数人是走一步看一步，难有较长远的打算，只是希望明年的情况不要继续恶化下去。她说，对我个人来说，由于我对目前的情况早有思想准备，所以并不感到特别痛苦。在很大程度上可以说，现在华尔街的人几乎都有一定的心理准备，大家明白自己都有可能随时被裁掉，所以也都做好了随时离开的思想准备。毫无疑问，裁员之后，对自己的生活将有不小的影响，一些开支项目不得不缩减，买车、度假等支出暂时不能过多考虑，所有的日常消费都要小心，能节省的就要节省。当然，还不至于落到穷困潦倒的地步，因为华尔街人士工作一些年后，总有一定的积蓄，而且，在被裁员时总会得到公司的一定财务补贴。当然，“美洲银行”对员工的补贴很有限，没有其他一些金融机构慷慨。
  三、中高层管理同样被裁
  原来在雷曼兄弟公司工作多年的Jacky 先生在接受记者采访时，告诉记者说，幸亏自己2007年8月提前离开了雷曼公司，否则的话现在可就惨透了。他对记者说，现在华尔街所面临的金融形势相当严峻，经历了一系列惊涛骇浪之后，金融市场上只要有任何一点风吹草动，都会给人们带来一阵阵的恐慌与动荡。
  Jacky说，自己原来在雷曼公司的一些老同事，本来都是资深的中高层管理精英，可是现在他们损失惨重。Jacky分析说，对这些中高层管理人员来说，他们的损失包括两个方面，一方面，以前华尔街中高层的收入很高，但是，别看他们很风光，他们收入的其中一大部分70-80％是股票奖励，而不是现金，现在由于这些公司深陷金融危机，其股票大跌，使他们损失殆尽，对很多人来说是一场灾难。另一方面，这些上有老下有小的中高层往往有可能成为裁员受害的的重点，这是因为，合并后的金融机构在一些管理层面的设置上，存在有严重重复现象，为了减少公司营运成本，必然大幅度裁员，而机构重跌的部分就难以幸免，另外，新来的年轻人在被裁后，还能迅速调转行业领域，而这些多年在华尔街的中年人以后的日子就惨了。
  Jacky分析说，而对于初入雷曼的年轻人士来说，他们的损失就是失去工作，所以他们最为关心的就是自己的工作能否保住的问题。雷曼公司一共有1万2千到1万5千人，现在一下子要裁5千，形势非常严峻。而且，估计华尔街大规模的裁员潮将在12月份后会出现。这是因为，从法律上来讲，根据美国破产法，所有雷曼公司的员工都要被裁掉，但在实际运作上，收购雷曼的巴克莱公司与雷曼签署了一份为期3个月的临时合同，用这段时间来进行必要的整合，暂时为雷曼的员工提供临时岗位，为他们发薪水的时间为今年12月31日。收购美林的美洲银行也声明要设法减缩开支，这也意味着要大量裁员，有消息说美林要裁员1万多人。因为对投资银行来说，其唯一的成本就是人力，是人脑，它不像其他产业部门一样需要原料等成本，投资银行的所有交易要靠关系，通过人的活动来赚钱。
  Jacky分析说，华尔街的华人职员可能冲击比较大，因为在华尔街华人圈子中，在投行部门从事核心业务的人很少，大多是一些基础的岗位，如分析师，数据处理等，这部分工作又是在这次风暴中被裁员最多的地方。据知情人士透露，光是雷曼兄弟就有2000多华裔雇员，其中部分人手中还握有大把公司股票，资产一夜间化为乌有。此次金融危机甚至使一些华裔员工面临失去合法移民身份的危机。据美国的律师介绍，20多个在华尔街工作的华人通过电话或电子邮件询问有关身份的问题。但是，Jacky分析说，不能简单地说华尔街在裁员时存在种族歧视，这与以前出现过的情况不同。过去裁员是一个个单独进行，而现在将是整个部门整个部门地裁员，合并后重复的部门肯定要被裁减掉，因此裁员规模会很大，并对纽约社会带来恶性负面影响。
  四、金融风暴殃及大学毕业生
  记者在采访美林公司负责全球相关债券类产品的执行董事主任斯蒂文·陈时，他告诉记者，美林被收购后虽说保住了自己的名称与机构，自己原有的业务仍在开展，但上上下下，毕竟人心惶惶，因为未来一段时间，不知谁会陆续被裁，而且，目前的这场金融风暴打破了大学毕业生们的华尔街梦。他说，以前，在美林实习的高材生一般都会实现自己的华尔街梦，可是今年在美林实习的学生，至今听不到美林要他们签约的召唤，恐怕未来也没有什么希望。
  据介绍，几年前，当一些名牌大学的学生毕业时，他们无论原来所学的专业如何，纷纷决定从“融”冲入华尔街。当时，这绝对是个明智之选。美国股市那时候牛气冲天，华尔街一派繁荣，各大银行在美国的校园招聘会上是无可置疑的香饽饽，华尔街那些大牌公司提供的优厚待遇和实习机会让人难以抗拒，美国最聪明的人也就此进入了“钱”途远大的金融业。一些幸运儿在暑假时进入雷曼兄弟公司实习，并我前面讲的这一切现象，综合在一起，我相信你们从事企业的来宾，应该都听过，就是这么简单的。那么这种现象和流动性过剩有什么关系呢？胡说八道。讲到今天我是那种水平的学者的话，我今天五秒钟讲完了，买股市股市泡沫，买楼楼市泡沫讲完了，不知道该讲什么了，我告诉你，我才刚开始，我还没有谈到次贷危机。
  我国二元经济已经将我国的经济发展带入到了一个箫条的经济，就算美国没有次贷危机中国经济依然下滑，危机照跌，楼市照跌，注意没有谈到次贷危机我们就已经抗不住了，你去年看到的股市泡沫已经给各位敲响了警钟，可能你们问我，朗教授，二元经济都听懂了，听懂了吗？你一开始讲的我们的股市跟楼市反应的基本面是对的，我就以股市为例，为什么这么问呢，怪他自己，怪他不听我演讲，不学习，如果06年来听都发了，08年听也可以，现在来不及了，那就用我前面讲二元经济现象，回答我们主持人的问题，为什么你会这样问呢？06年开始的股价大涨根本就不是尚福林说的股改，他胡说八道，他什么也没有搞懂，这点我都有点同情他，什么也没有搞懂，还搞这么多东西，现在我都不会生气了，还会义愤填膺地说，我无所谓，我也没有办法了。
  2005年的时候我们透过媒体我警告尚福林千万不能推行股改，它是错的。你们也知道朗教授讲话是非常具体的，我过去讲什么情况下是成功的，什么情况是失败的，这个话我不会讲，那是没有信心的学者搞的话，我很有信心，我说错一定会错，我说股改是错的，而且是百分之百错的，他不知道怎么回答了，箭在弦上，不得不发，什么回答，我给他一个回答我说箭在弦上也得撤下，他不听我的。他说，那可能怀疑说，哎呦，既然朗教授说股改失败了，为什么06年开始国家大涨呢，我怎么会错呢？我什么时候错了？我告诉你06年股价大涨的唯一原因就是二元经济已经开始生效，大量的制造业资金大量进入股市跟楼市。
  那么，股价大涨的现象到07年5月30号股指跌到3千点这个时候你们就应该来听我的演讲，你们相信别人说的八千点一万点，哪个时候你们买了什么股票啊？买了二线蓝筹股是不是？所以从五月底到了11月从3千点到6千点你们买二线蓝筹的股民没有赚到钱，为什么没有赚到钱？因为当时拉动股指的都是大盘股，我们称之为2：8现象或者是3：7现象，20%多的股票拉动了股指，从3千点拉到了6千点，这个二八现象和三七现象的二或者是三是什么股票呢？是地产，钢铁，水泥，政绩工程、形象工程、大型国企，其他融资银行还有证券公司等等，没有错吧？你们是不是觉得耳熟啊？这不就是二元经济当中过热部门吗？所以说，去年五月底到11月，股票市场已经完全反映了朗教授的二元经济，在这个时刻我是声嘶力竭地呼吁政府一定要解决这个问题。一定要开始救助制造业，因此这是制造业的回光返照。如果政府不出手救制造业到了，第二年制造业会大量的倒闭。后来证明我讲的是对的，就在这个时刻我写下了中国经济的八大危机的文章。你们如果到这个时刻还不来听我的演讲的时候，11月也该来听了吧，也没有来听，11月我在北京发言，媒体对我的发言不敢兴趣，他们情愿报导说某某学者说八千点到1万点，我在北京发言，我是股价必跌，因为二元经济。你想向到了11月股指到了6千点是20%、30%的部门拉动的，可以想想涨幅多快，这样快的涨幅一定要回调，所以二元经济中过热的部门一定要回调，而过冷民营制造业按照我当时掌控的数据是迅速箫条，而且存在迅速倒闭的危机。二元经济中过热的部门一定要回调，股指一直跌，你根本不要怀疑，我还没有讲到次贷危机，次贷危机还没有来，我只是讲国内的现状，只是告诉你们，目前全世界闹得金融海啸还没有冲击到你们，你们就已经到了这个地步了，你想想后面还有什么希望，这一切都是我们自己经济体系中孕育出来的，和国际无关
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  2021-08-19 15:38 连书纳 客户经理

  刚看到央视《新闻30分》栏目的两则国际新闻非常有意味。 第一条报道说：金融危机愈演愈烈，美欧股市连日的阴霾促使不少人重新考虑投资理财方式，而黄金以其保值属性开始再次受到投资者的青睐。数据显示，本周的前三个交易日，纽约商品交易所黄金期货价格连续大涨，12月期金合约三天来的涨幅已达9%。而在一些欧美国家，黄金现货市场也非常火爆，不少投资者都希望能在“黄金避风港”里免受“金融风暴”的“伤害”。然而紧接着的另一则报道又说：金融危机使美欧地区的许多商业银行陷入困境，不少储户都担心自己在银行的存款得不到保障。而这也从另一方面带“火”了一种商品的销售——保险柜。 美国国民买黄金的理由很单纯，因为黄金是硬通货。但伦敦客户买保险柜的理由更简单，把钱放在哪里都不放心，即便是买黄金，也会让金价攀升，造成新的危机。与其让钱成为纸券（意为金融债券）在那里腐烂，不如放家里，现金为王嘛。所以把保险柜从厂家到经销商乐了个底朝天。 这几天看着新闻里频频播出的金融危机，当看到这两条新闻时，我的心里突然冒出一股冷汗，假如电视里这个客户正好六十岁面临退休，他已经没有现金或者只有很少的现金能放在保险柜了，那该如何是好呢？ 我确信肯定有这样的人，例如买保险柜的顾客，他们的父母就应该面临这种窘境，所以我相信这样的人不在少数！ 这意味着什么呢？也就是说，万一我们面临退休的时候，而那时候我们恰好不幸也面临全球性的经济危机，让你几十年的积蓄陡然间急剧贬值，我们拿什么养老呢？我们又拿什么支付人类90%患病率的重大疾病中，那一部分国家不管，一定属于你要支付的营养药和进口药费用呢？ 新闻播放完后，被访者一句话绕梁不绝——“等着腐烂的纸券”。 至少，这个时候买保险柜肯定要比买黄金好，央视新闻绝对是有意把两条新闻一前一后的安排这播放，因为这体现了一个经济危机时的道理——现金为王！ 不由得想到，在金融危机之前，我们太陶醉于追逐利润了。或者我们大多时间总想着追逐收益，却忘记了本金的安全和存在！ 这种陶醉最终有醒来的时候，人们不得不在今天面对多年来的财富积累一夜之间缩水的窘境。其实金融危机导致人们对债券的失望而去追捧黄金，也难免不会因为这种追捧而导致金价水涨船高，造成新的风险。 然而，面对保险柜的销售攀升，或者我们有些人有绝对的理由相信，自己拿捏现金的能力十分超强。但问题在于，当今天的金融危机让我们感觉到经济环境中各种风险的影响，那么我们是否想到，把钱变成黄金就安全吗？甚至或者说，难道把钱放在家里的保险箱就保险吗？ 我们依然无法回避一个问题，当我们还有现金把钱放在保险柜，可是如果两年后国家经济状况又好起来，我们会不顾诱惑而把钱再一次的变成金灿灿的纸券吗？ 谁也说不清楚！ 但有一点可以说清楚，今后债券依然是会出售的，而我们今后肯定还会碰到这样的经济危机，全世界的人类的确是一个记吃不记打的动物。 什么都可以忘记，唯独不要忘记这样一个原理：当经济危机发生的周期越长，你损失的财产也就越多，你再次聚集财富的时间也就越少！这就是所谓的十年积蓄，一夜消失的现实。 难道我们还不信么？ 那就让我们看看吧，能让全世界市场经济体制下国民的资产严重缩水的经济危机，除了今天我们看到美国的这一次，1980年之前还有哪些呢？ 欧洲的英国自1951～1952、 1957～1958、1961～1962、1966、1971～1972、1973～1975、1979～1982发生过七次； 亚洲国家日本，自1954、1957～1958、1962、1965、1970～1971、1973～1975、1981年共发生过7次。 至于1980年以后世界各国经济危机的发源地和时间，下图就可以看到，这里就不赘述了。 最后，让我们看全球金融经济龙头老大美国的表现。 美国进入20世纪，在1900年危机之后，又发生了1907年、1914年、1921年、1929～1933年（著名的经济大萧条）和 1937～1938年的经济危机。二战后，美国又发生过1948～1949、1953～1954、1957～1958、1960～1961、1969～1970、1973～1975、 1980～1982七次经济危机； 现在让我们做个推演： 假如美国公民山姆今年正好60岁，那么他出生应该是在1938年，正好是美国经历第六次经济危机进入尾声的时候。其后美国经济好转，但那时候山姆因为刚刚出生，根本谈不上挣钱。 22年后，也就是在1960年，山姆大学毕业开始挣钱了。结果刚开始工作的山姆面对他一生中的第二次经济危机。不过没有关系，这次经济危机在次年1961年就结束了，而山姆刚开始工作，还有的是时间继续挣钱，因为他还年轻。 山姆从1960年起他开始有能力积累个人财富时，他就隔三差五的经历着财富的缩减，到今天他已经历经了五次美国大大小小不同类型的经济危机，包括这次金融危机导致的经济危机。 我们在这里计算的目的不在于历数山姆大叔经历了多次危机，而在于他退休时的今天，也就是2008年刚好面临百年一遇的金融危机。这场经济危机哪怕在明年就能结束，但问题是，山姆大叔是否还能像年轻时那样，还有机会再挣到钱么？ 答案是显而易见的，没有机会！ 面对退休生活需要的山姆大叔“没有机会翻本”，这才是我们重中之重要考虑的问题！ 一定会有读者说，在美国今天即便有几千万60岁以上的山姆大叔面临这种危机也不怕，因为美国的社会福利好。 我不能不说这个说法是相当正确的。 恰恰是美国无论是社会保障体系完善，还是遍布美国的5000多家商业保险公司的消费，那恰恰说明一个问题——美国人民是在做好了自己现金基础之后，才去面对各种各样经济危机的。美国人不爱存钱，但美国人却有着五千家以上的保险公司，我可能不知道这些保险公司在干什么，但我知道我知道布什政府为什么能看着雷曼银行的到下，却援手向AIA抛去了850亿美元的原因。 而无论是美国的社会保障还是个人商业保险，这都意味着他们的国民还有现金可以供自己退休后开支。 笔锋一转，我不得不反观中国国民的现状。 中国纳入国家社会保障体系的公民保障体制本身就不健全，如果我们个人还不能够对商业保险给予足够的认识，那么对于已经开始进行市场经济的中国，在今后不可避免的要经历若干次经济危机时，我们是否能够承受的了这样的经济打击？ 我有众多朋友直到今天对商业保险不屑一顾，他们总是拿着计算器计算着保险收益和其它投资手段的收益率进行比较。收益固然要计算，但不要忘记一个问题，过于强调这种预期收益，实际上是一种忽略本金安全和存在的行为。 今天欧美的消费者购买保险柜说明了一个道理，现金为王。 面对各种各样的经济风险，如果我们不能控制外界因素导致的危机，那我们是否就能控制住纯粹由自己把握的，在危机结束后我们再次将自己挣的钱变成腐烂纸券的行为么？ 这是一个非常需要审视的问题。因为就是把钱埋在地下，也会由于我们把持不了的消费和投资冲动，而再一次把钱挖出来投入到新一轮的利润追逐当中。 一个资产上百亿的企业，为什么能够在一夜之间突然倒闭？这次美国金融危机告诉我们，因为他们没有足够的现金可以周转。 这意味着，无论是谁，无论在什么时候，无论在什么状况下，我们个人或者是企业在进行各种投资的时候，都不要忘记需要单独留存一部分现金。尽管这一部分现金不一定是你全部的财富，但至少你每年都需要去按照你财富的比例去累积这笔现金。这正如一个企业需要固存一部分应急启动资金一样。 风险不总是外界导致的，假如欧美民众今天面对的只是金融体制带来的危机，那么我们更多的时候则是自己在投资时的决策失误。这就是为什么世界性或者区域性的经济危机的爆发就是再频繁，也频繁不过个人投资决策失误的次数。而失误的最终结果就是——我们没有现金了，而且最可怕的是我们快六十岁时现金变少了！ 这难道对我们不是一个警示么？ 很难想象，如果我们没有本金以现金的方式存在，我们还能干什么？ 就算你今天有三处房产，但在房市缩水的今天，如果你急需一笔钱，你的房产又能套出多少现金呢？就算我们也坚信中国股票市场总有一天能上涨到一万点的时候，问题是假如我们现在必须动用一笔现金时，你又能割出都少肉呢？ 中国的经济从计划经济走向市场经济，还有很长的路要走。我们必须要清楚的是，任何一个国家在市场经济面前，人类只能控制经济危机的大小，而不能避免经济危机的最终发生。这正如我们自己一样，我们可以通过各种投资调节收益大小，但是我们绝对跑不了赔本的时候。我们面临投资的时间越长，我们赔本的概率也就越大。 也许，我们宁愿相信赚钱的概率远远大于赔钱的概率，但世界就是这样不公平，当我们积累自己财富的时候，是以血汗为代价一分一分去获得的，而当我们失去这些财富时，整笔财富的流失常常就发生在一夜之间。 而这，我们今天才知道，和社会体制无关！经济危机面前只有一种人没有任何损失，那就是没有财富积累的穷人。 面对这样一个残酷的现实，如果今天我们三十岁，那么我们还有很长时间的路可走，可这意味着我们面临多重危机的概率会十分大； 面对这样一个残酷的现实，如果今天我们五十岁，那么我们没有多少路可走，我们面对经济危机的概率虽然不会很大了，但也意味着我们哪怕只面对一次经济危机，我们可以用以重新积累财富所需要的年龄和时间也所剩无几； 面对这样一个残酷的现实，如果我们刚好六十岁…… 尽管我们并不提倡把所有的财富都已现金的方式进行体现（那是对利润的一种漠视和亵渎），但我们依然需要每年按照收入的比例，去买一部分的商业保险，因为我们现在就一定要明一个道理，关键的时候 ——现金为王！
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  2021-08-19 15:35 黄皖疆 客户经理

  金融危机的原理如下：随着人类技术的进步，区域的观念开始模糊，世界是一个互相依赖的共同体，我依赖你生产的袜子，你可能依赖我生产的矿石。
  在一个岛上有一群人，岛上除了几样产量不大的生活必需品以外什么也生产不了，岛上的居民用一种叫RMB的贝壳，作为钱来花，就是椰子一个3贝壳，淡水一桶5贝壳等等。这时大家想生活的好一点，可是岛上又生产不出这么多东东。于是就想用自己的劳动力和别人换。
  这个岛不远处有一个大岛，上面什么都有，人家使用一种叫做USD的贝壳做交易，于是小岛上的居民就到大岛上的工厂游说，我们这里工资低，原料便宜，没有土地使用费用，还免税，到我们这里来投资吧。大岛上的有钱人觉的有道理就试着在小岛上开了一些工厂，可是马上问题就出现了，小岛上RMB和大岛上的USD是2：1的，也就是说在小岛卖2个贝壳的东东在大岛也要卖1个贝壳。大岛虽然有许多劣势但是因为工厂多，上下游配套的运输成本低，加上工人熟练，成本和小岛的产品没有太大的价格差。这个时侯小岛的酋长就想出了一个办法，让岛上的巫师忽悠大家，小岛上的贝壳和大岛上的不一样，大岛上的有神力，所以值钱，我们的贝壳和他们的贝壳要8：1才合理。大家一听原来是酱紫呀，于是就用自己的8个贝壳换大岛上的一个贝壳了。这样小岛上的物价和工资就是大岛上的八分之一了，大岛上的公司就纷纷到小岛上来设厂，赚了大钱，他们把钱汇回大岛上发展科技，然后再把发展好的产品在小岛生产。这样过了30年。。。。。。
  慢慢的大岛上的工厂就越来越少了，全变成了科研基地，同时出现了为科研基地里的人服务的行业，像剃头呀餐馆呀驴友呀医院等等，当然还有HD区，呵呵。大岛上的居民有好多钱，而且他们知道小岛上的工厂可以为他们未来带来更多的钱，于是他们就拼命的借钱炒房子、炒股票、炒花生！！！反正有什么炒什么！物价开始飞涨了！小岛上的酋长一看呵呵赚钱的机会来了，赶快串通巫师，又把RMB和USD的价格定在了6：1，这样小岛的产品也普涨了25%。突然有一天大岛的人们发现所有的东东都炒不上去了，因为没有人接手呀，东西太贵，卖不掉了，于是赶快竞相压价，想把自己的东东卖掉，市场上一下全是东东没有买主。小岛上的工厂主一看自己生产的东东卖不掉了。只好关了工厂回大岛去。这一下小岛可炸了窝喽！辛辛苦苦30年一夜回到解放前！都是可恶的酋长和巫师搞的鬼，去找他们算账！！！这时候酋长和巫师更着急，怎么办呢？眼看着自己舒适的生活不保了。这时候巫师出了个主意。。。第二天酋长宣布进行一个聪明绝顶潇洒盖世全无敌的4万亿贝壳救市计划，就是让所有岛民都到岛上搬石头运到海边，再从海边把石头搬回来，每人每天1000 RMB贝壳，工资由酋长出！！！小岛的居民们马上激动万分统统流下了热泪，在歌颂了英明的领导，并跳了一段草裙舞以后就回家了。总算是解了酋长和巫师的燃眉之急，可是长此以往酋长虽然FB，也没有这么多贝壳往里填呀！巫师这时候又想出了一招。。。又过了一天，巫师出面了，他把大家召集起来说：“哎呀！我昨天被驴踢了，在朦胧中来到了仙界，见到了神仙mm，神仙mm说我们的贝壳和大岛的贝壳要20：1呀！要不然就有天灾海啸了！”大伙儿一听可吓坏了，赶紧按巫师说的做，这样小岛的贝壳和大岛的贝壳就是20：1了。。。
  话说大岛的商人自从从小岛撤资之后回到大岛，每日精神恍惚，想想自己在小岛的生活那是多么惬意呀！每天XO喝着，鲍鱼吃着，还有小岛的美女陪着，何其快哉！现在又是何等凄惨！这一日收听大岛上的胡诌广播电台的广播，广播里说小岛为了预防海啸，已经将贝壳的比值降到20：1了，东西卖的好好好便宜呀！！！他赶快算了算，咦！要是这么便宜的话，在小岛设厂还是有赚的，于是他赶紧回去又在小岛设厂了。这时候小岛的居民听说工厂又开了，纷纷回到工厂上班，那个大岛的商人又赚到了，大岛的科研机构也重开了，于是循环又开始了。。。。