其他回答(共7条)

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  2020-12-10 18:55 龚崇栋 客户经理

  该债券的价值应为1000/(1+8%)^(5-3)=857.34元。
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  2020-12-10 18:52 赵骆伟 客户经理

  到期收益率是指债务工具所有的的未来收益的现值都等于现在的价值，即
  85=100/(1+r)＾2
  求出r=0.0847
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  2020-12-10 18:46 齐新玉 客户经理

  这两位的做法都不对，不能用简单的单利计算法来考虑债券估值问题。
  缺少条件：多长时间记一次复利？
  现在默认题中债券为半年计复利（常用复利及支付周期，因题中年限以半年为基本单位）。那么∑中i=1——7。设到期年收益为r,
  Interest payment=CP=0，因为是零息债券。
  Book Value=CP·∑1/(1+r)^i + 100/(1+r)^7=86，由于CP=0，
  简化得 86/100=(1+r/2)^7
  解得 r=4.356%
  下面用金融计算器检验答案的正确性：
  N=7，七次复利支付周期
  I/Y=r=4.356%，到期年收益率去掉百分号
  PV=86，折扣价即票面现值
  PMT=0，零息债券，支付票面利息为零
  P/Y=2，票面利息每年支付2次
  计算终值 CPT FV
  得FV=100.00
  验证完成
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  2020-12-10 18:43 赵顺起 客户经理

  100=86*(1+r)^3.5 解出r即为所求到期收益率
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  2020-12-10 18:40 龙山红 客户经理

  这道题首先是要计算该债券在现在的情况下的收益率是多少，即(100/61.39133)^(1/10)-1=5%。
  那么按现在的收益率5%情况下，即么剩余到期年限所对应的价格分别是：
  9年所对应的价格=100/(1+5%)^9=64.46089元
  8年所对应的价格=100/(1+5%)^8=67.68394元
  7年所对应的价格=100/(1+5%)^7=71.06813元
  按照8年所对应的价格计算剩余到期年限为6年的收益率=(100/67.68394)^(1/6)-1=6.72%
  也就是说收益率不得不上升1.72%(=6.72-5%)。
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  2020-12-10 18:37 龚富贵 客户经理

  持有期收益率，是债券买卖价格差价加上利息收入后与购买价格之间的比率，其计算公式是：
  持有期收益率=（出售价格-购买价格+利息）/（购买价格*持有年限）×100%
  如果该债券是到期一次性还本付息，则其中投资取得的利息为零。
  持有期收益率=（980-900）/（900*2）*100%=4.44%
  如果债券每年支付利息，期间获利息8%*1000*2=160：
  持有期收益率=（980-900+160）/（900*2）*100%=13.33%
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  2020-12-10 18:34 樊扬诗 客户经理

  半年复利一次，一年复利2次，二年复利=2*2=4。

  则，1000=950(1+i/2)^4
  即 i=((1000/950)^(1/4)-1)*2=2.5812%

  
  由此可知，此债券的到期收益率为2.5812%。

  所谓到期收益，是指将债券持有到偿还期所获得的收益，包括到期的全部利息。到期收益率(Yield to Maturity，YTM)又称最终收益率，是投资购买国债的内部收益率，即可以使投资购买国债获得的未来现金流量的现值等于债券当前市价的贴现率。

  它相当于投资者按照当前市场价格购买并且一直持有到满期时可以获得的年平均收益率，其中隐含了每期的投资收入现金流均可以按照到期收益率进行再投资。