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  2020-11-29 10:03 黄盛木 客户经理

  股票的内在价值是指由股份公司基本面所决定的本身所固有的价值。股票的内在价值是股票本身所固有的东西，股票的价格受到许多因素的干扰和影响。根据经济学理论，股票的价格会围绕着价值上下波动。我国股市仍然具有一定的有效性，即股票原来的价格、现在的公开信息和未来的信息都会对股票的价格形成一定的影响。反过来推理，股份公司现在所知道的基本面构成公司股票内在价值的重要组成部分，但在股票图形上所形成的主要趋势和变化，也将反映公司未来基本面可能发生的重大变化，虽然这些变化不能确定和知晓，但它也部分表明了股票的内在价值。
  股票内在价值的计算方法模型
  A.现金流贴现模型;
  B.内部收益率模型;
  C.零增长模型;
  D.不变增长模型;E.
  市盈率估价模型。
  为简便起见，在不会影响到计算结果的理论含义的前提下，人们通常把上述各种收益简而归之为股利。下面就是股票内在价值的普通计算模型：
  股票内在价值计算公式：其中，
  V 内在价值
  dt第t年现金流入
  k 贴现率，则(1 + k)t为第t年贴现率
  关于dt：
  对于t<0的情况，反映的是历史的现金流入情况，如果财务没有作假的话，那么可以很容易从公司历年年报中获得
  对于t=0的情况，有大量的行业分析报告和公司分析报告，d0相对来说可以比较准确
  对于t0的情况，t取值越大，意味着预测年度距离当前越远，而影响公司现金流入的因素颇为复杂，那么精确预测尤为困难。
  关于贴现率k：
  贴现率就是用于特定工程资本的机会成本，即具有相似风险的投资的预期回报率
  按照贴现率的定义，选取社会平均资本回报率作为贴现率是恰当的
  1992年～2003年的社会资本平均回报率在9~10%间波动(参考《中国统计年鉴》(1987-2003))
  k值对内在价值的影响很大，个人认为采用10%作为k值引入计算是合理的
  关于k的取值，有人采用的是5年期债券收益率加上一个安全率，个人认为不太妥当，首先，安全率是一个很模糊的取值，而没有参考依据，如果太高会导致与优秀的公司擦肩而过，如果太低，则很可能会对内在价值严重高估。那么据此投资的结果将是灾难性的。
  这是计算股票内在价值的最基本公式，但要注意，这也是唯一的真实公式，在计算各种简化模型的时候都是建立在各种特定假设的基础之上。在现实分析中运用简化模型的时候，应该时刻不要忘记这个真实的公式。
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  2020-11-29 10:00 赵飞行 客户经理

  理论上来说，巴菲特推崇的是现值法计算内在价值，也就是将这只股票未来的收益折现到现在，这个折现值就是股票的内在价值。困难的是未来的收益无法精确预测。
  国内有关巴菲特的书不少，但是很少掌握到精髓。你所说的两个公式都是其他人试图简化公式来计算，这些都是有先决条件和局限的。
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  2020-11-29 09:54 黄皖生 客户经理

  股票内在无价值，就是一种炒作工具，估值也是电视上骗人用的，盘口反应的当下的价位是多少他就值多少，应为估值是你个人主观意愿加上去的，比如你觉得他值10块，但是别人不看估值，他们认为这只值5快，那到底算多少，谁都说了不算，要客观判断，现在是多少就是多少。
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  2020-11-29 09:51 黄睿多 客户经理

  内在价值的计算方式特别复杂，因为每个人评估的内在价值都可能不一样，甚至对不同时间的同一个股票评估的内在价值也不一样。通常用市盈率法来确定股票价值。
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  2020-11-29 09:48 齐智娟 客户经理

  内在价值计算本身就是建立在一系列假设的前提下的。
  功力不在计算上，而在于你能给出最合理的假设参数。
  通常结果对这些参数很敏感，失之毫厘谬之千里。
  对一个功力深厚经验丰富的人，不用实际算也能估计的八九不离十，给出的假设条件往往是最贴近实际情况的，否则，计算的再精巧也是没什么用的。
  所以，简单不简单，因人而异。其实公式到处都是，很多软件里面都带，可参数要估出来才是见真功夫的地方。
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  2020-11-29 09:45 连书耀 客户经理

  他的算法和国内的算法不同~！国内是以股息为前提计算~！
  巴菲特是按照股东权益贴算未来现金流计算~！具体操作是这样的：
  股东权益=净利润+折旧摊销-资本性支出+营运成本增加
  PS：巴菲特之路里面写的公式不含有营运成本增加，是 净利润+折旧摊销-资本性支出 不过净现金按照也就是股东权益按照上面一种算法更合理
  然后贴算无风险利率（也就是国债）中国五年无风险国债是3.61%
  股东权益 除以 无风险利率 就可以得出公司的内在价值 不过这不是股票的单股价格
  然后 内在价值*市场单股价格/市场总价格 就可以得出每股内在价值（市场总价格要按流通股计算）
  记住要在低于每股内在价值25%的时候在购买 就是这样了。。。
  这是《巴菲特之路》里面写的 还有要看趋势投资 也就是计算权益资本收益 和 未来每年现金流增长 看是否高于市场收益水平，假如高就应该投资 等等
  当然最主要的一个前提，也是忠告吧。不管是巴菲特还是索罗斯，都一直在说的。你起码要了解这个行业，你起码要知道这个行业是怎么盈利的。如果不了解...抱歉你的投资并不是一次好的投资。
  市场是个投票机，更是一个称量器，要有足够的耐心，和心里素质，坚信自己的估价是正确的。换个角度想假如股票跌了一半，你还可以以更低的价格，去购买公司的股票。当然了你要了解，就像我前面说的。
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  2020-11-29 09:42 连丽艳 客户经理

  你的意思是说:股票内在价值=股票合理买入价格的70%，这个有道理吗？有根据吗？再说你那个P值也就是股票合理买入价格的公式是怎么的来的，理由?至于那个M相对于平均利润增长率的参数一般就是经验值，不是计算的来的。