其他回答(共7条)

• 

  2020-01-01 20:28 连亚琴 客户经理

  分级基金

  分级基金(Structured Fund)又叫“结构型基金”，是指在一个投资组合下，通过对基金收益或净资产的分解，形成两级（或多级）风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。

  它的主要特点是将基金产品分为两类或多类份额，并分别给予不同的收益分配。分级基金各个子基金的净值与份额占比的乘积之和等于母基金的净值。例如拆分成两类份额的母基金净值=A类子基净值 X A份额占比% + B类子基净值 X B份额占比%。如果母基金不进行拆分，其本身是一个普通的基金。

• 

  2020-01-01 20:25 龚峰毅 客户经理

  基金份额分级后，在基金存续期内的任何一个开放日，单个基金账户内保留的本基金份额超过500万份（包含500万份）时，本基金的注册登记机构自动将其单个基金账户内持有的可用基金份额升级为B级基金份额，并于升级当日适用B级的相关费率。
  是按份额的多少来进行划分的
  具体可以看货币基金分级公告：
• 

  2020-01-01 20:22 龙安隆 客户经理

  通过一个简单的故事来带你去了解一下什么叫分级基金。为了帮助大家的理解，先举一个杠杆系数为2的简单基金模型。
  有一个父亲，他有很多个儿子。然而让人惋惜的是，他的儿子都不孝，对于他和老伴的养老问题都是互相推诿。这个父亲为了解决养老问题，决定和爱好炒股的大儿子成立一个基金。父亲和大儿子每人拿出一百块钱凑在一块，组成一个每份为1元的总数200份的基金，两个人最初持有的份额都是100份，比例为1:1（分级基金的原始杠杆为2）。同时两人还约定，大儿子每年的第一天向父亲支付固定的利息——一年的定存利息+2%，也就是每年5%的利息，以后每年利息计入第二年的本金循环下去，而大儿子则拥有这200元基金的炒股操作权，但是所产生的损益由个人承担，他决定拿去跟踪深证100指数，我们暂且叫这个份额为200份的基金父子深证100指数基金吧（被动管理型基金，这个是母基金）。
  一年后，由于深证100指数表现不好，导致父子深证100指数基金跌了10%。因此，这个金额为200元的基金金额仅有200-200*10%=180元了。但是下跌归下跌，他得履行约定，付给父亲一年来的5元利息。这时，父亲的金额就变成了100+5=105元，如果还是以各持有100份来算的话，父亲每份的净值就为105/100=1.05元/份（稳健份额的净值）了，而大儿子的金额仅为180-105=75元，净值为0.75元/份（基金份额的净值）了。这时候两个人各自持有基金的金额比例为105:75（原来是100:100）。这里，父亲的份额就为这个指数基金的稳健端，靠获得儿子支付的利息来获取收益，是靠获得固定收益的低风险品种。而大儿子的份额就是基金的进取端，俗称分级基金，收益随着跟踪的指数基金变化而变化，是会出现风险的品种。
  这里，虽然跟踪的深证100指数只下跌了10%，但是200元的亏损都由大儿子承担，所以他实际亏损了20元，另外加上借父亲的钱交的5元利息，而父亲的收益是旱涝保收的。此外，因为出现不同方向的收益，就导致每个人持有的份额的净值不再相同了。这时候整个父子深证100指数基金的净值缩水为（1.05+0.75）/2=0.9元/份了。但是这里依然有个等式关系成立：父亲持有的稳健份额净值1.05+大儿子持有的进取份额净值0.75=父子深证100指数基金（母基金）净值0.9*2。这个等式是永远不能变的。
  第二年开始后，深证100指数继续下挫了5%。导致大儿子的金额继续缩水，其持有的基金金额又缩水了180*5%=9元，实际的金额只剩75-9=66元了，净值也降为了0.66元/份。这时候整个基金的金额为105+66=171元了。这时候，大儿子已经开始看空后市，不再想持有该100份进取份额的基金了。而令他欣慰的是，他很快找到了潜在的交易目标——二儿子。
  二儿子时刻关注父子深证100指数基金，而且他这时候的看法完全和大儿子的相反：他认为后市会有一波行情。于是，大儿子和二儿子商量好，二儿子以65元的金额接收大儿子合约里面持有的100份基金。为什么不是66元？因为大儿子担心指数再跌1%，那么他的资产就会再缩水2元，导致只有64元了。他急着要出手这个烫手的山芋，宁愿以更低的价格去出手。（这个就是为什么二级市场分级基金的进取份额价格会和一级市场的价格不同的原因：二级市场的价格是由于市场行为造成的，说白了是由持有人的对后市的看法造成的，有人看空着急出手，有人看多愿意接盘。大儿子这里交易属于折价交易）
  二儿子接手了进取份额合约后，市场确实有好转。当年底，深证100指数反弹了15%，这时候父子深证100指数基金的金额就变成了171*（1+15%）=196.65元了。又到了一年的结算的时候了。父亲这时候持有的总额就变成了105*（1+5%）=110.25元了，而二儿子的金额为196.65-110.25=86.4元了。
  虽然第二年市场只反弹了15%，但是二儿子的收益率却为（86.4-65）/65*100%=33.1%，超过了15%的两倍多。原因和前面的下跌是成倍下跌一样，这里上涨也是成倍上涨的，而且他还获得了大儿子1元钱的折价优惠（66元的价值却作价65元卖掉），这个收益也是必须算进去的。
  这时候，父亲持有的稳健份额净值就变成了110.25/100=1.1025元/份了，而二儿子持有的进取份额净值为86.4/100=0.864元/份了，整个母基金父子深证100指数基金的净值就变成了196.65/200=0.98325元/份了。这个存在一个等式关系依然不变：1.1025+0.864=0.98325*2。
  第三年开始后，二儿子为了降低个人持有基金的比例，减少指数下跌带来的风险，决定面向家族内部出售一部分进取份额基金的所有权，他决定出售50份（这时候进取端的净值为86.4/100=0.864元/份了，50份的实际价格为43.2元）。这个新闻出来后，家族内部就爆炸了。三儿子、四儿子、五儿子都坚持看好后市，认为市场涨肯定没问题，于是大家纷纷出价竞买份额。急性子三儿子先出价：0.87元/份，来20份！四儿子也不甘示弱，出了0.88元/份的价格，要求把50份全部包了！五儿子也给出了自己的价格……这时候，如果二儿子惜售或者待价而沽了，就会导致价格一直上涨，从而出现了溢价现象（二级市场的价格比进取份额实际的价格高）。
  这个就是分级基金为什么在市场上涨的情况下二级市场价格涨得比谁都快的原因，因为它可以获得双倍的收益的。而且二级市场上浮躁的人很多，情绪会互相感染，很多人都想去火中取栗，大家都在买入，就纷纷挂单买入了。
  同时指出，分级基金的稳健份额其实是一种相对保守的投资品种，风险非常低（正如上面故事中的父亲投资是为了养老，所以要求稳健），但是收益（普遍有5%以上）却比现在的各种互联网宝宝收益（现在很多都是4%出头）高，如果理解了，保守型投资者可以去积极参与。
  以上故事给大家介绍的是一个简单的分级指数基金的模型，但是实际中的分级基金还有很多复杂的东西，如定期和不定期折价计算、折价溢价套利、杠杆比例的变化规定等方面
• 

  2020-01-01 20:19 黄百煜 客户经理

  对应不同类型的基金，后缀的字母代表的含义各不相同。
  1、货币基金A与B ：货币基金常见的后缀有A和B，主要区别在于申购门槛，销售服务费(货币基金无申购赎回费)。
  A类：货币基金门槛比较低，一般申购起点100元起，也有1元起的，适用范围比较广，适合大部分人，销售服务费率每年约为0.25%。
  B类：针对机构投资者或资金量大的客户，最低申购起点一般500万起，销售服务费则比A类低，一般为0.01%。
  另外，货币基金还有一种情况，只有A类、C类，没有B类，此时这里C类份额等同于上面所说的B类，申购门槛高、销售服务费低。
  2、债券基金ABC ：债券基金常见的有A、B、C三个分类，主要区别在于收费的方式不同。 A类：债券基金A类指的是前端收取申购费。在买基金时，要付购买费用，一般是1.5%的手续费，一般都打1折、4折不等。基金赎回时要收赎回费。
  B类：指后端收取申购费，就是买基金时的费用先不收，到赎回时再收。后端收取申购费是根据持有这只基金的时间长短来决定的，每只基金各有不同。一般基金持有的时间越长，费用越少。
  小提醒：A类份额和B类份额，都要收取一定的基金管理费和托管费(从基金资产中扣除)，但没有销售服务费。
  C类：没有申购费与赎回费。投资者在认购和赎回时都不收费，但是要按日收取销售服务费。 有些债基只有AB两类，没有C，这种情况下，B类就与上面的C类相似。
  其实很简单，记住这个等式就能区分ABC三类和只有AB两类的区别了。 ABC类中的A或B=AB类的A ，ABC类中的C=AB类的B
  收费方式各不相同，买A、B、C哪个划算呢？ 如果是短期投资(1-2年)，应选择C类债券，因为C类为0.4%的销售费，就算持有2年，费用也不到1%，远远低于前端申购费； 如果是长期持有(3年以上)那就可以选择B类，后端收费，持有时间越长，费率越少。 如果不知道投资多久，那就选择A类。
  3、混合基金A与C ：大部分混合基金都没有后缀，少数分A类与C类，主要区别在于收费方式不同，与债券基金类似。 A类：表示前端收取申购费； C类：无申购费，收取销售服务费。
  4、股票基金A与B ：股票型基金中的AB通常出现在分级基金中，与上面所说的AB就大有不同了。 分级基金的基础份额称为母基金份额，同时根据不同风险收益特征，又可以拆分成优先份额(A份额)、进取份额(B份额). A份额：预期风险、收益较低，能够优先获得基准收益分配； B份额：具有“杠杆”，通俗来讲，就是向A份额借钱来投资，有可能获得超额收益，但也可能会承担较大风险。
  小提示：一般情况下，对于规定只在场内可申购A、B份额的分级基金，投资人需要开通证券账户才可以单独购买A、B份额，无证券账户的普通投资者在基金公司、三方销售机构、银行等所购买的，都是母基金，不分级。
  5、非主流尾巴D、E、H、I D类：D类货币基金一般指新增基金份额。还有是在指定平台销售的基金。 E类：一般表示该类份额只在特殊渠道销售，一般指互联网平台销售。 H类：一般指内地香港基金互认后，基金新增的H类份额，这类份额仅在香港地区发售。还有一种情况是，H类货币基金为场内上市份额。 I类：在特殊渠道销售的基金份额。 另外还有一些少见的FRY就不多说了基本都是为特殊渠道或特殊群体定制的份额。
  对于一般投资者来说，只需要弄清楚A、B、C这些基金后缀就好了，其他的只需了解下。
• 

  2020-01-01 20:16 赵骏凯 客户经理

  这里简单、通俗跟你讲，你绝对能明白！
  你所谓的ABC是指开放式基金的名称后面都分别标有A、B、C等不同标记，其实三类基金为同一只基金（就如你看到交银增利ABC），仅在认（申）购费率、基金净值揭示上有部分区别：
  ☆认购（申购）费率不同
  A类为前端收费的收费模式，申购基金时一次性付费；B类为后端收费模式，申购时不收费用，而赎回时收取；C类收费模式是指不收取申购费，但收取销售服务费。
  ☆基金代码不同
  不同收费模式有不同的基金代码。
  ☆基金净值揭示不同
  A、B类属一次性收费，而C类收费每天都要计提费用。
  p.s:因为它是同一个基金，所以投资组合一样，又因为它们的收费方式不同，所以计提的费用不同，导致净值的差异！
• 

  2020-01-01 20:13 黄皖生 客户经理

  所谓的基金后面的ABC是指开放式基金的名称后面都分别标有A、B、C等不同标记，其实三类基金为同一只基金（就如你看到交银增利ABC），仅在认（申）购费率、基金净值揭示上有部分区别：认购（申购）费率不同 A类为前端收费的收费模式，申购基金时一次性付费；B类为后端收费模式，申购时不收费用，而赎回时收取；C类收费模式是指不收取申购费，但收取销售服务费。 ☆基金代码不同 不同收费模式有不同的基金代码。 ☆基金净值揭示不同 A、B类属一次性收费，而C类收费每天都要计提费用。
• 

  2020-01-01 20:07 黄瞩信 客户经理

  这个分货币基金和非货币基金来分析：

  一、货币基金：

  A类份额基金，申购门槛很低，通常100元起投，主要面向个人投资者，销售服务费也比较高。

  B类份额基金，申购门槛一般都是50万以上，主要面向机构投资者，销售服务费较低。

  二、非货币基金

  非货币基金涉及到的“小尾巴”主要有三种，分别是A类、B类和C类。这三类主要根据基金的申购费率不同而设置的。

  A类份额：前端收费，即在购买基金的时候，先支付申购费的一种的方式，较常见。也就是说，在买基金时就已经支付了申购费。

  B类份额：后端收费，即在购买基金的时候，先不支付申购费，但在赎回基金的时候再缴纳申购费。一般持有期限越长，其费用越低。因此B类份额适合长期投资者。