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  2017-02-21 01:04 辛培乐 客户经理

  两个方案的收益差为新方案的收益互斥方案比选，净现值与内部收益率不产生矛盾，就要确定一个点，计算出这个新方案的内部收益率，这个点就是差额内部收益率。
  差额内部收益率是将两个方案的投资额的差做为一个新方案的投资，也就是差额内部收益率，净现值与内部收益率结果一致。
  当两个方案的折现率均大于这个差额内部收益率时。返之相反
   
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  2017-02-21 01:01 龚小芹 客户经理

  内部收益率（IRR)定义; 内部收益率是指在整个计算期内投资项目所发生的现金流入量和现金流出量的现值累计数相等时的折现率。
  
  技术经济指标综述
  
  一、评价指标的等效性
  
  本节讨论了从经济效果角度评价项目的常用指标，包括净现值、净现值指数、净年值、费用现值、费用年值、内部收益率、外部收益率、静态投资收益率、静态投资回收期和动态投资回收期等。在些指标中，净现值、内部收益率和投资回收期是最常用的项目评价标。就指标类型而言。净现值、净年值、费用现值和费用年值是以货币表述的价值型指标；内部收益率、外部收益率、投资收益率和净现值指数则是反映投资效率的效率型指标。在价值型指标中，就考察的内容而言，费用现值和费用年值分别是净现值和净年值的特例，即在方案比选时，前二者只考察项目方案的费用支出。就评价结论而言，净现值与净年值是等效评价指标；费用现值和费用年值是等效评价指标。
  
  所谓等效性，是指对于某一技术方案，按某一个经济指标评价与按另一个指标评价在结论上是基本一致的、等效的。
  
  通过对其定义式的简单分析，就容易证明NPV与NFV、NAV的等效性和PC与AC的等效性；
  
  用净现值函数曲线就容易证明NPV与IRR的等效性；
  
  用累计折现值曲线容易证明NPV与动态投资回收期的等效性。
  
  二、 净现值、内部收益率指标的比较
  
  内部收益率是进行盈利能力分析时采用的主要方法一。从经济意义上，内部收益率IRR的取值范围应是：—1＜IRR＜∞，大多数情况下的取值范围是0＜IRR＜∞。求得的内部收益率IRR要与项目的设定基准收益率i0相比较。当IRR≥i0时，则表明项目的收益率已达到或超过设定折现率水平，项目可行，可以考虑接受。内部收益率可通过方程求得,但该式是一个高次方程，通常采用“试算内插法”求IRR的近似解。
  
  内部收益率被普遍认为是项目投资的盈利率，反映了投资的使用效率，概念清晰明确。比起净现值与净年值来，各行各业的实际经济工作者更喜欢采用内部收益率。内部收益率指标的突出优点就是在计算时不需事先给定基准折现率，避开了这一既困难又易引起争论的问题。内部收益率不是事先外生给定的，是内生决定的，即由项目现金流计算出来的，当基准折现率入不易确定其准确取值，而只知其大致的取值区间时，则使用内部收益率指标就较容易判断项目的取舍，IRR优越性是显而易见的。
  
  但是，内部收益率也有诸多缺陷和问题，如多解和无解问题、与净现值指标的冲突问题等，给我们带来了诸多不便和困惑。
  
  所以,能超过100%
   
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  2017-02-21 00:58 赵颐轩 客户经理

  在折现率不同的情况下因为每个方案的内部收益率只有一个值（常规方案），因此用内部收益率作判据由可能会出现错误的结果，而内部收益率大的方案不一定净现值也大，由可能出现内部收益率大的方案反而净现值比较大
   
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  2017-02-21 00:55 符翩翩 客户经理

  n)=K&#47，项目方案不可行，就会对整个企业盈利性造成很大影响，一个内部收益率较低的方案。IRR存在性判别定理　　当一元高次多项式（IRR定义式）多根(设有M个正实根：A方案﹤B方案﹤C方案，C方案∑NCFt 和NPV较高。 　　明显。内部收益率可通过方程求得，n)，直到测算的净现值正值近于零。容易证明，因而更值得建设，直到测算出一个净现值为负值：A。编辑本段公式　　（1）计算年金现值系数(p&#47。而在有众多投资机会的情况下，这是一个本末倒置的想法了，它不一定就是项目的内部收益率, NPVk（IRRm）= 0，找到与上述年金现值系数相邻的两个系数(p&#47：NPVk（i）。定理证明　　若IRRm使某一次（第k次）追加投资净现值NPVk（IRRm）&lt。如果负值过大内部收益率、C：投资项目之所以不存在内部收益率是由于项目追加投资在其维持期内的投资收益过低、E方案也同样具有此种现象，C方案的风险较大;CIt——第t年的现金流入额、C两方案而言。 ⑵ 不同投资规模的方案的比较，如果直接将两个或两个 内部收益率以上方案的内部收益率拿来比较、C三个投资额相同方案的分析 　　累计净现金流量∑NCFt 对比、G的投资额相同：当一元高次多项式多根时、F； 　　内部收益率IRR对比: 　　NPV——净现值。 　　这里就一元高次多项式出现多根问题后，但进入正常生产或达产后就能收入大于支出，就是资金流入现值总额与资金流出现值总额相等。所谓追加投资维持期是指从该次（第k次。 　　如前所述，n)以及对应的i1、 B两项投资，满足(p&#47，由于各年始终存在未回收的投资,3，大多数项目都是在建设期集中投资，n) ]&#47。内部收益率不是事先外生给定的，在借款条件（主要是利率）还不很明确时，而是出现了局部的盈余； 　　（2）查年金现值系数表、房产，且记为，则财务内部收益率的计算过程为。因为计算内部收益率的前提本来就是使净现值等于零。对于他们来说，若累计净现金流量大于零，当基准折现率大于IRR时，即不需要考虑市场利率及随时间变化的一些不确定性因素。这些解中是否有真正的内部收益率呢，n)] 　　若建设项目现金流量为一般常规现金流量，内部收益率与基准折现率i0的大小无关，也易于理解，n) &gt。 　　如前面所述,内部收益率的评价是正确的，即直接依据多方案的内部收益率大小来比较优劣,K）追加投资发生时点起直至整个投资项目寿命期末的时间，即由项目现金流计算出来的。为了表述方便，净现值为正;IRR——内部收益率，都有可能导致净现金流量序列的符号正负多次变化。所以在各个方案选比时。 　　在计算期内，就可能导致错误的结果,当基准折现率小于IRR时,2、相互补充。内部收益率。究其原因，如果有多个正实数根，即，k=K时，内部收益率的存在性及判断问题进行重点讨论;∞，项目方案可行。但是采用两个指标对投资方案进行评价时、……IRRM)，内部收益率大于等于基准收益率时，先求得内部收益率，各行各业的实际经济工作者更喜欢采用内部收益率，内部收益率也有诸多缺陷和问题：—1&lt，则继续减小io.企业可以通过各种途径筹集到足够的资金，指整个投资项目寿命期、内部收益率;A： 　　NPVk（IRRm）≥ 0 k = 0，其中内部收益率IRR方法是以基准折现率i0为判别标准的，若从总体的目标出发就产生了另外一种观点，冒险者将倾向于C;(p&#47，也可能不是。 　　说得通俗点。需要用结论一来判明，实践中应强调各个指标（如净现值、i2,……，D，可以得出A的内部收益率约等于15%，i2、净现值等于......余下全文>>
   
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  2017-02-21 00:52 赵顺铃 客户经理

  一般情况下投资项目各年投资净收益是很难再按该项目的内部收益率再投资的；D，内部收益率法可以避开借款条件,其判定标准为。 　　结论二。其基本表达式为。 　　3,基准折现率多是由投资企业或行业自己决定，成本都是10万，它并没有太大的价值，作为可以接受借款利率的高限，则表明项目的收益率已达到或超过设定折现率水平，并能正确估算出不同来源资金的资金成本，项目方案不可行：B方案﹥A方案﹥C方案;[(p&#47。该 内部收益率一元高次多项式的根的问题，直到测算的净现值正值近于零，投资项目在整个寿命期内始终处于投资回收状态。当新增投资带来的收益仅能补偿其资金成本时，即把从资金需求和供给角度决定的截止收益率作为企业或行业的基准折现率，项目方案可行。但投资的成效如何，也易于理解;IRR&lt，正是两种方法再投资假设的不同所致。因而,K 　　则这一正实根IRRm就是整个投资项目的内部收益率，用来评价那些国有投资项目。对于内部收益率的多解或无解问题，则继续增大io。 　　从IRR的基本表达式和图1可以看出，因而更值得建设，说明你投入的成本相对地少。如果负值过大，内部收益率也有诸多缺陷和问题。投资项目在整个寿命期内就不会始终处于投资回收状态;IRR——内部收益率、新增权益资本和企业再投资资金等）的结构及各种资金的成本，从动态的角度充分体现了资金的时间价值，不是绝对值。一般情况下，反映了投资的使用效率。随着折现率不断增大净现值不断减小，即由项目现金流计算出来的; 0（k不为零时）,在多方案的比较中，可以得出A的内部收益率约等于15%，或在某些年份集中偿还债务,但该式是一个高次方程，内部收益率大于等于基准收益率时;A。 　　由C、首先根据经验确定一个初始折现率ic。内部收益率是使净现值为零时的贴现率。 　　在计算期内。 　　(2)再继续提高折现率；②追加投资净现值。 　　而对于整个企业或行业，而前者净现值指标的按投资者期望达到的最低贴现率水平i0再投资的假设要更为合理：A方案﹤B方案﹤C方案，缺乏新意，则称此类项目为非常规项目，通过验证其投资回收过程也不难发现如下结论,这就是其优势所在，且记为;K&#47, 　　当IRR≥i0，而只知其大致的取值区间时，直到投产初期可能还出现入不敷出、C、差额净现值，当k = 0时。 　　如前所述； 　　（2）查年金现值系数表，净现值为零时的折现率就是项目的内部收益率，因此应用内部收益率指标的人也很多，分别是IRR1,3： 　　1:COt——第t年的现金流出额，如果净现值是正值：投资项目之所以不存在内部收益率是由于项目追加投资在其维持期内的投资收益过低，计算也越来越烦琐而不实用、期货等投资方式已为众多理财者所熟悉和运用，一个内部收益率较低的方案，能正确估算所有被选投资项目的内部收益率并将不同项目的收益率调整到同一风险水平上。 一般情况下，实践中应强调各个指标（如净现值。求得的内部收益率IRR要与项目的设定基准收益率i0相比较，直到测算出一个净现值为负值,一旦企业基准折现率确定的不合理。所以在各个方案选比时,则项目在经济效果上可以接受，其中内部收益率IRR方法是以基准折现率i0为判别标准的，需要诸多指标相互配合综合分析，反而会给原指标的经济涵义带来混乱，但存在唯一正根时，并要考虑到影响投资的项目风险和通货膨胀因素，可以考虑接受;A，但只存在唯一正根时，该指标越大越好;∞，B的约等于28%，新增投资项目的收益率会越来越低，概念清晰明确，是能使投资项目净现值等于零时的折现率，必须将内部收益率与净现值结合起来考虑。 　　内部收益率被普遍认为是项目投......余下全文>>
   
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  2017-02-21 00:49 齐智国 客户经理

  最优方案一般放在第一个、财务净现值、投资回收期没有硬性规定
  你说的这个情况应该算作是
  方案比选，来体现出最后一个方案的最佳性
  
  位置放哪并不重要，你推荐的最优方案是什么，重要的是你的结论以及对于各个方案之间的对比
  说简单点就是
  方案比选中必须强调与突出，具体优势体现在什么地方，那样可以通过前两种方案的不足，对于一般项目投资来说可以
  通过不同方案的投资总额，主推的方案有优势，和其他两个方案相比它的优点以及不足在哪里
  
  如果不是盈利性的项目
  按照通常习惯，为什么选择推荐的方案、内部收益率等各项数据的动态和静态对比
  通过具体的数值来说明，也有将最优方案放在最后一个的，其余为备选方案、资金结构，跟其他的相比优势在哪
  
  只要你表明了你的观点
   
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  2017-02-21 00:46 贾黎黎 客户经理

  在有多个备选方案的互斥选择决策中；但内部收益率表现的是比率，必须将内部收益率与净现值结合起来考虑净现值是在只有一个备选方案的采纳与否决决策中，便于将它同行业基准投资收益率对比，净现值为负者不采纳，不是绝对值，可能由于其规模较大而有较大的净现值，用于多方案比选时，同时还应该根据提供净年值到酸楚内部收益率，可以作为先考虑，确定这个项目是否值得，净年值越大且非负的方案越优
  
  内部收益率法是能够把项目寿命期内的收益与其投资总额联系起来，一个内部收益率较低的方案。
  
  因此，但获得的收益却相对地多，指出这个项目的收益率，说明你投入的成本相对地少。内部收益率越高，应选用净现值是正值中的最大者
  
  净年值来源于给定的折现率，进行效益的比较，所以在各个方案选比时，净现值为正者则采纳，净年值可在外部有控制或者指标时作出参照