其他回答(共7条)

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  2016-07-14 10:31 车广伟 客户经理

  问题IPO何以能够大行其道？这与其背后巨额的暴利诱惑是分不开的。对于IPO发行保荐人兼承销商来讲，顺利完成一起IPO的发行是一本万利的事情。
  
  　　保荐机构：巨额的承销收入
  
  　　成功完成一起IPO的保荐与承销，保荐机构能够从中获得多大的收益？这个不用说了，无人不晓的秘密。
  
  　　此外，除了保袱顶递雇郛概店谁锭京荐及承销收入之外，不少保荐机构还玩起了“保荐+直投”的游戏，这些券商机构一方面保荐IPO上市，另一方面在这些IPO企业提交上市申请前就已经巨额资金提前抢入，突击入股以坐等IPO上市带来的灰色暴利。
  　　中小券商：饥不择食
  　　分析人士认为，在巨额的保荐及承销费用面前，最能为之动容的可能就是那些实力不强的中小型券商机构了。一些中小券商在IPO项目上饥不择食，也是造成问题IPO层出不穷的重要原因。
  
  　　保荐人代表：签字费高达80万元
  　　当然，保荐、承销费所带来的暴利诱惑不仅仅只是对于保荐机构，对于具体实施IPO保荐项目的保荐人代表而言，其诱惑力更是非凡。公开资料显示，保荐人代表一直是备受各方关注的高收入人群，其平均年薪在150万元以上，多的可以拿到几百万元，而其负责保荐的IPO项目直接决定他们年薪能拿多少。
  
  　　极低的造假成本
  　　除了暴利的诱惑外，问题IPO层出不穷的另外一个原因在于极低的造假成本给了无论是保荐机构还是保荐人代表极大的“寻租”空间。
  
  　　“造假的成本太低，风险与收益不成正比，这也是导致问题IPO不绝的重要原因。”暴利的诱惑只是一个方面，但如果监管层在处理问题IPO时，一旦查实属于造假或存在虚假陈述行为，对相关的责任人包括发行人和保荐人给予严肃处理，也能起到杀一儆百的作用，但实际上监管层对上述问题的处理手段过于柔软。
  
  　　2000年，麦科特因为虚构财务报表欺骗上市被查，最终其公司董事长被处以3年刑罚，而作为麦科特上市的保荐人和财务顾问，却仅仅只被没收了违法所得并罚款。这起事件的处罚至今仍令不少业界人士感到失望，因为保荐人及保荐人代表和财务顾问对此事均具有直接的欺诈责任，而最终处罚却仅仅只停留在行政处罚层面上，如此低的造假成本显然不足以威慑不法分子。
  
  　　目前国内现行《证券法》对IPO造假或包装上市问题的处理上的确过轻，对于查实的问题IPO而言，处罚相对较重的也仅仅是发行人，而对于包括保荐人、财务顾问和法律顾问的处罚主要还只停留在行政处罚层面上，还没有上升到刑事处罚的层面。
  
  　　目前，对于保荐人代表的处罚案例并不多，已知的有东方证券的林霖和平安证券的王志妮以及国盛证券的张庆升。因为对自己的执业经历进行虚假陈述，东方证券的林霖、平安证券的王志妮被撤销保荐代表人资格；由于隐瞒任职情况，国盛证券的张庆升被证监会施以12个月内不受理其具体负责保荐项目的处罚。
  
  　　为了杜绝问题IPO的发生，监管层除了要加强执法力度之外，从司法程序上也应该将对保荐人代表等相关直接责任人的处罚从目前的行政处罚层面上升到刑事处罚层面。
  
  　　　实际上，从IPO项目中获利的，除了本文着重提到的保荐人之外，IPO项目的法律顾问及财务顾问也是IPO的重要中介方。对于一个中小型IPO项目而言，成功上市，作为法律顾问的律师事务所的咨询费用为几十万元；作为财务顾问的会计师事务所能够从中获得几百万元的收益；而保荐人更能从中获取数千万元的保荐及承销收入。
  
  　　一旦问题IPO被查实，除了发行人之外，上述三方均应该担负相应的责任。因为对于三方而言，IPO企业的所有资料对于他们都是公开的，也就是说任何的IPO造假均不可能与他们脱离干系。可问题是不少问题IPO东窗事......余下全文>>
   
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  2016-07-14 10:28 辛培兵 客户经理

  国内的证券公司做的就是投行的业务，投行主要负责给企业融资，包括IPO、发行债券等。投行的角色主要是承销商和保荐人的角色。其他金融机构包括银行、基金、保险公司、信托投资公司等。与银行的区别，两者都是中间人角色，但从银行贷款是间接贷款，通过发行债券和股票融资是直接融资。
   
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  2016-07-14 10:22 齐晓威 客户经理

  可以。
  而且，绝大多数首发时，保荐人和主承销商都是同一个。
   
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  2016-07-14 10:19 连丽萍 客户经理

  　昨天有媒体报道称，桂林三金药业和浙江万马电缆股份有限公司昨天下午获得IPO批文，将于下周开始招股。但该消息被证监会和这两公司承销商否认。证监会称，截至昨天下午16点30分，该会尚未向任何一家过会企业下发IPO发行批文。
  　　根据公开资料，三金药业已于2008年6月23日通过发审委审核，预计发行4600万股，保荐人为招商证券，属医药生物板块。公司承销商昨对记者表示，该股有望首批实现IPO，但尚未拿到批文。有市场人士透露，深交所和中国结算深圳分公司本周六将联合组织新股网上发行全网测试，本月IPO将开闸，预计中小板公司首发的可能性较大，平安和招商证券可能成为首批承销商
  热心网友 
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  2016-07-14 10:16 黎皇兴 客户经理

  承销商由证券公司担任，在整个IPO过程中，证券公司的角色有1）保荐人2）承销商。保荐人是推荐企业上市的角色，主要职责是在申报过程中了解企业（尽职梗害盾轿墉计堕袭乏陋调查），与会计师、律师配合帮助企业解决法律和财务上的问题，比如历史上股权是否清晰，公司治理结构是否符合上市公司要求，财务制度是否健全，财务政策使用是否合理符合规定等等。在上市成功后要进行持续督导。保荐人承担企业上市的一大部分风险。在发行时，证券公司担任承销商角色，帮助企业发售股票。分为代销和包销，包销下承销商对未能售出的股票要自行买下。
   
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  2016-07-14 10:13 赖鹏华 客户经理

  你问是IPO发行小组还是IPO发行审核委员会小组呀？
  IPO发行小组成员一般是：发行公司董事会秘书及助手、保荐人代表、主承销商辅导人员（一般和粻珐纲貉蕺股告瘫梗凯保荐人为同一家证券公司）、注册会计师（出具审计报告和盈利预测报告）、律师（出具法律意建书和律师工作报告）等
   
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  2016-07-14 10:10 车庆云 客户经理

  保荐人 有个隐藏条件就是 投行工作经验