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  2022-03-07 16:42 龚孝雄 客户经理

  世界经济金融危机日趋严峻，积极抵御国际经济环境对我国的不利影响已成当务之急。11月5日，国务院召开常务会议，审时度势，研究部署进一步扩大内需促进经济平稳较快增长的措施。
  会议提出，将采取灵活审慎的宏观经济政策，以应对复杂多变的形势，明确要求，将实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策，出台更加有力的扩大国内需求措施，并从改善民生、加强基础设施和生态环境建设、灾后重建、减轻企业负担、提高城乡居民特别是低收入群体的收入水平等方面提出了扩大内需、促进经济增长的十项措施。
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  2022-03-07 16:39 黄生龙 客户经理

  面对国际金融危机对国内经济的冲击，我国政府采取了一揽子措施，着力于拉动内需，扩大就业，促进增长，保障民生。
  对于受金融危机影响最为明显的就业问题，我国政府正确决策、积极处置，采取了一系列有效措施缓解就业压力，稳定就业形势。特别是针对高校毕业生和进城务工的农民工等重点人群采取了不同程度的帮扶和鼓励政策。鼓励高校毕业生自主创业，以创业带动就业。注重引导求职者扩大就业面，通过进行民营企业专场招聘活动，为求职者创造更多的就业机会。同时,还开展了再就业援助行动，帮助求职者解决困难。此外，还组织开展了“春风行动”等活动促进农民工就业，加强对返乡农民工的就业服务。通过实施上述举措，上半年全国的就业局势保持了基本稳定。
  在社会保障方面，今年上半年，各项社会保险制度改革顺利推进。城镇居民基本医疗保险制度全面推开、通过了开展新型农村养老保险试点的指导意见、企业退休人员基本养老金全部上调，并实施了社会保险五项缓缴和四项降低费率的政策帮助企业渡过暂时困难，稳定就业局势。
  上述措施的背后，是政府稳定经济，扩大就业，带领我国走出金融危机困扰的决心，我们全国上下戮力同心，树立起战胜金融危机的信心，相信一定能够早日摆脱金融危机的阴影，实现我国经济新的繁荣。
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  2022-03-07 16:33 车庆云 客户经理

  ●实施积极财政和适度宽松货币政策
  ●全面实施增值税转型，为企业减负1200亿元
  国务院5日召开的常务会议再出刺激经济的十项重磅措施。会议确定的一系列投资安排，初步匡算将在2010年底之前需投资约4万亿元。这对于扩大内需、拉动经济增长、促进产业结构调整，将起到直接刺激作用。
  “扩大投资出手要快，出拳要重，措施要准，工作要实。”这是5日召开的国务院常务会议提出的要求。会议认为，近两个月来，世界经济金融危机日趋严峻，中国必须采取灵活审慎的宏观经济政策，以应对复杂多变的形势。当前要实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策，出台更加有力的扩大国内需求措施。
  会议确定了当前进一步扩大内需、促进经济增长的十项措施。一是加快建设保障性安居工程。加大对廉租住房建设支持力度，加快棚户区改造，实施游牧民定居工程，扩大农村危房改造试点。
  二是加快农村基础设施建设。加大农村沼气、饮水安全工程和农村公路建设力度，完善农村电网，加快南水北调等重大水利工程建设和病险水库除险加固，加强大型灌区节水改造。加大扶贫开发力度。
  三是加快铁路、公路和机场等重大基础设施建设。重点建设一批客运专线、煤运通道项目和西部干线铁路，完善高速公路网，安排中西部干线机场和支线机场建设，加快城市电网改造。
  四是加快医疗卫生、文化教育事业发展。加强基层医疗卫生服务体系建设，加快中西部农村初中校舍改造，推进中西部地区特殊教育学校和乡镇综合文化站建设。
  五是加强生态环境建设。加快城镇污水、垃圾处理设施建设和重点流域水污染防治，加强重点防护林和天然林资源保护工程建设，支持重点节能减排工程建设。
  六是加快自主创新和结构调整。支持高技术产业化建设和产业技术进步，支持服务业发展。
  七是加快地震灾区灾后重建各项工作。
  八是提高城乡居民收入。提高明年粮食最低收购价格，提高农资综合直补、良种补贴、农机具补贴等标准，增加农民收入。提高低收入群体等社保对象待遇水平，增加城市和农村低保补助，继续提高企业退休人员基本养老金水平和优抚对象生活补助标准。
  九是在全国所有地区、所有行业全面实施增值税转型改革，鼓励企业技术改造，减轻企业负担1200亿元。
  十是加大金融对经济增长的支持力度。取消对商业银行的信贷规模限制，合理扩大信贷规模，加大对重点工程、“三农”、中小企业和技术改造、兼并重组的信贷支持，有针对性地培育和巩固消费信贷增长点。
  初步匡算，实施上述工程建设，到2010年底约需投资4万亿元。为加快建设进度，会议决定，今年四季度先增加安排中央投资1000亿元，明年灾后重建基金提前安排200亿元，带动地方和社会投资，总规模达到4000亿元。
  此前10月21日的国务院常务会议已经核准了公路、机场、核电站等一批建设项目，决定加快南水北调中、东线一期工程建设进度。
  对于上述十项措施，法国巴黎银行亚洲有限公司首席经济学家陈兴动接受《第一财经日报》采访时认为，这说明中国政府已充分认识到经济下行的风险，希望通过拉动内需来稳定经济增速。同时，这也是中国政府已经对国际社会作出的承诺。而现在的政策只是初步的，应还有后续政策出来。
  资深投资策略分析师梁福涛博士认为，由于总体支出增加，明年国债供给的规模也会增加。对基础设施和消费的财政支出，有利于扩大内需。然而其作用有多大，取决于这些政策对于经济增长的贡献或者效用有多大。值得注意的是，由于非国有经济比重上升，以及财政支出重点在于基础设施等，其对经济增长贡献及业绩的贡献，可能比上一个周期会有下降。至于信贷放松的影响，其效果可能因为银行惜贷而打折。
  财政支出能够多大规模地带动社会资金投入？渣打中国首席经济学家王志浩认为，与十年前相比，目前的财政投资对社会资金的吸引力要减弱。十年前，财政资金和带动的社会资金的投资比例是1：2，而渣打银行最近一份报告估计，考虑到投资回报和风险的不同，目前财政资金和带动的社会资金投资比例预计是1：1。
  但中央财经大学税务学院副院长刘桓认为，投资具备乘数效应，因此财政投资带动社会投资的作用应该较大。他并表示，去年政府投资在全部投资中大概占20%左右，所以实际上这4万亿元的投资，财政只要安排8000亿～1万亿元即可。而且这些投资是分为两个年度进行的，所以应该不会对财政预算平衡形成太大压力。
  关于企业投资意愿不足的问题，刘桓认为，现在的问题不是企业生产不足，而是产能过剩，企业缺少订单。政府投资可以给企业带来订单，今年底的投资拉动效应，会在明年显示出来。
  摩根士丹利大中华区首席经济学家王庆昨日表示，估计市场会对此次措施出台作出积极反应。预计更多的投资细节将在未来几个星期由各个部门陆续公布。
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  2022-03-07 16:33 齐明杰 客户经理

  今年出的宏观政策很多,而且上半年和下半年的相反的.上半年CPI持续增长,宏观政策以抑制投资增长为主,下半年由于国际金融危机持续发酵,宏观政策以促进经济增长为主.
  1、货币政策：上半年持续收缩货币供给，主要手段是提高存款准备金率和发行央票；下半年则开始降低存款准备金率，并基本纲领上停止了央票的发行，这意味者社会的总通货增加，能够刺激投资。存款准备金率的下降还有很多空间。
  2、利率政策：理论上利率上升能抑制投资，但上半年加息次数并不多，这主要是担心和国外的利率差过大会吸引国际游资进入，反而增加通货膨胀的可能性。下半年则连续强烈的降息，将来还会降息目的就是刺激投资。
  3、财政政策：上半年是稳健的财政政策，以收支平衡或略有盈余为目标，下半年则改为积极的扩张性财政政策，2年4万亿的财政支出目的就是增加政府支出以弥补国外市场的疲软。
  4、汇率政策：稳定！RMB现在是升不得也降不得。升，那会给外向型企业以致命的打击；降，不说美欧会强烈反对，就是从中国经济的情况看，也会造成国内目前的畸形更加发育，实在是一利而百害。中国只有彻底改隔国民收入分配不公的问题，增加人民的收入和消费能力，才能解决，到时候RMB仍然会走上升值的轨道。
  5、税收政策：改革增殖税，适当增加出口退税可以减少企业负担，帮助企业度过难关；提高个人所得税的征税底线，增加人民的可支配收入，以增加消费。
  6、产业政策：利用这个机会，关停一批落后的企业，减少市场竞争和资源消耗。
  7、民生政策：推进医疗改革、加强退休、医疗、失业保险、加快廉租房建设等政策能有效降低个人的生活压力，增加个人可支配收入从而增加消费。
  针对金融危机的经济萎缩，失业增加等负面影响，主要有以下政策措施，应该说这些政策措施与经济增长、通货膨胀、失业、国际收支4方面的国家宏观经济目的都相关，都会正面影响：
  1.宽松的财政政策：减少税收（已实施了证券交易税的下降和利息税的取消），扩大政府支出（40000亿拉动内需正在实施中）；
  2.宽松的货币政策：存款准备金率的下降，贷款基准利率的下降，目的是增加市场货币供应量，扩大投资与消费。2008年10月27日还实施 首套住房贷款利率7折优惠；
  3.促进对外贸易：进出口行业是首当其冲地受到影响，并且从业人员众多（据统计已达亿人）。一是增加出口退税；二是人民币升值，都是增加出口竞争力的手段；
  4.减少企业负担：劳动法的调整等；
  5.加强公共财政的社会保障/医疗等方面的支出，保持社会经济发展环境的稳定；
  6.对外经济合作与协调。等
  1下调印花税是一个重大利好，这项政策其实就是降低了市场参与者的交易成本，将起到稳定市场的作用。最重要的是，印花税的下调释放了一个明确的政策信号，即管理层要恢复市场的信心。
  2. 印花税下调表明了管理层稳定市场的态度，而本轮下跌幅度已经从股价上反应了各方面的利空。
  3. 从“5�6�130”等历史经验来看，印花税的下调无疑将大大助推股市的短期走势，却不能改变股指的运行趋势。
  总之，下调印花税并不是包治百病的“万能药”，在对国内股市保持信心的同时，也要看到后市存在不确定性，以及市场本身存在的问题
  理论意义：当大多数钱存入银行的时候~利率下调~是为了刺激人们消费或者拿钱去投资~也就相当于人们再拿钱去存银行就没什么利益咯！所以这时候就把钱取出来去投入市场或者进行消费~刺激市场经济的增长~ 这时候贷款利率相对较低，也刺激了人们贷款去投资市场~
  政策意义：利率下调，国债利率会上升~这时候刺激更多的人去买国债，这样国家财政的金钱就更流通咯！
  存款准备金是指商业银行按照规定存入央行的钱，而这些钱占商业银行吸收存款的比例就是存款准备金率了，比如，有100块存款，交了15块的存款准备金，那么存款准备金率就是15%
  存贷款利率就是银行指在银行存款和向银行贷款的利率
  这两个东西的调整是货币政策，也就是控制市场货币流通量的手段，提供存款准备金率，意味着银行可贷资金减少，减少货币供应量，提高存贷款利率，意味着存款更划算，贷款更贵，那么会吸引大家存钱，减少贷款，也是减少货币供应量
  如果是提高利率，借贷成本增加，所以相对而言，只提高存款准备金率就是温和的做法了
  财政部税政司副司长郑建新12月9日表示，明年1月1日增值税转型改革的推出将减轻中国纳 税人负担1230多亿人民币。
  郑建新说，目前，美国次贷危机引发的全球金融危机已经在迅速向全世界各个国家、各个领域延伸，我国也深受其累，因为我国很大的经济组成成分是靠出口，所以我国政府以及相关部门都在积极地想办法，看如何采取措施，能够迅速地消除这些影响。
  郑建新表示，在这种环境下，我们也准备要在明年1月1日把增值税转型推出来，以前我们是生产型增值税，是企业购进的机器设备所含的增值税是不允许抵扣的，而实现这个改革以后企业购进设备所含的增值税可以抵扣。我们大概算了一下全国大概可以减轻纳 税人负担1230多亿人民币。这项改革可以消除当前生产型增值税税制所决定的重复征税的因素，可以降低企业设备投资的税收负担，有利于鼓励投资和扩大内需，促进企业技术进步、产业结构调整和经济增长方式的转变，对于增强企业发展后劲，提高企业竞争力和抗风险能力，克服当前金融危机所带来的不利影响，会起到很好的作用。
  面对全球金融寒冬下严峻的经济形势，人民币汇率既不大升也不大贬。人民币汇率保持基本稳定是最佳选择
  针对国内外经济形势的新变化，7月25日召开的中共中央政治局会议提出，要把保持经济平稳较快发展、控制物价过快上涨作为宏观调控的首要任务，把抑制通货膨胀放在突出位置。
  根据这一指导思想，我国宏观调控的首要任务由“防过热、防通胀”完善调整为“一保一控”，即保持经济平稳较快发展，控制物价过快上涨。随即，我国在外贸、金融、财税等领域出台了一系列针对性的具体措施。
  当前，世界金融危机仍在不断发展中，尚未见底。在外需持续减弱的情况下，扩大内需对于防止经济下滑尤为重要。我们必须把扩大内需作为经济发展的基本立足点，下大力气转变经济增长方式，强化农业基础地位，在优化结构的基础上保持合理的投资规模，调整国民收入分配格局，着力扩大消费需求特别是居民消费需求，提高消费对经济增长的贡献率。
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  2022-03-07 16:29 辛培刚 客户经理

  肇始于美国次贷危机的经济危机已经持续了一段时间，我国经济较高的外贸依存度（78年为9.80%，04年为70.01% ，07年为71% ），无论是金融领域还是实体经济都不可能独善其身。因此，从大众舆论一直讨论中国政府是否会“救市”，到从9月开始的一系列经济政策，包括货币政策和财政政策，拉开了宏观调控干预经济危机的序幕。从出台的这些政策来看，国家应对这次经济危机采取的是灵活审慎的宏观经济政策，积极的财政政策，适当宽松的货币政策。
  一。积极的财政政策。
  国务院决定对财政政策做出重大调整，实行积极的财政政策，“这是继1998年我国为应对亚洲金融危机实施积极的财政政策之后，再次转向实施积极的财政政策。1998年，由于受到亚洲金融危机的影响，我国国内出现了有效需求不足和通货紧缩趋势明显的问题，经济增长乏力。在这种情况下，我国政府果断决定实施积极的财政政策，不仅有效抵御了亚洲金融危机的冲击，而且推动了经济结构调整和持续快速增长。2004年以来，我国经济开始走出通货紧缩的阴影，呈现出加速发展的态势。但也出现了部分行业和地区投资增长过快等问题，通胀压力不断加大。在这种情况下，政府又一次相机抉择，从2005年起将积极的财政政策转向稳健的财政政策。”
  二。适当宽松的货币政策。
  这次也是中国10多年来货币政策中首次使用“宽松”的说法。适当宽松的货币政策意在增加货币供给，在继续稳定价格总水平的同时，要在促进经济增长方面发挥更加积极的作用。1998年在我国实行积极的财政政策的同时，实行稳健的货币政策。2007年下半年，针对经济中呈现的物价上涨过快、投资信贷高增等现象，货币政策由“稳健”转为“从紧”。如今，货币政策转为“适当宽松”，意味在货币供给取向上进行重大转变。 从历史上看，货币政策的变化，始终与一国宏观经济形势紧密相连。当前我国货币政策的转向，凸显了国家促进经济增长的决心。
  “这次调整是在传递国家提振经济的信号。”清华大学经济管理学院中国与世界经济研究中心研究员袁钢明认为，国内经济已经出现了增速下滑的苗头，提出适度宽松的货币政策是应对之策。
  自去年以来，我国GDP增速连续5个季度出现回落，沿海地区的一些工厂经营困难；同时，外需减弱使我国出口面临新的压力。
  央行有关负责人接受记者采访时也表示，当前落实适度宽松的货币政策，就是要确保货币信贷稳定增长及金融体系流动性充足，促进经济平稳较快增长，支持扩大内需，维护币值稳定和金融稳定，加大金融对经济增长的支持力度。适度宽松的货币政策，一方面会对促进经济增长起到拉动作用，另一方面也会为将来经济健康发展打下坚实基础。
  “在‘宽松’前加上‘适度’二字，就是要强调信贷放松的规模不是全面放松，而是有保有压、有所选择。”张斌认为，“将更加注重经济增长的质量和效益。”
  三。具体政策实施(以时间为序)
  1.9月15日中国人民银行决定下调人民币贷款基准利率和中小金融机构人民币存款准备金率：从2008年9月25日起，除工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮政储蓄银行暂不下调外，其他存款类金融机构人民币存款准备金率下调1个百分点，汶川地震重灾区地方法人金融机构存款准备金率下调2个百分点。
  简评：本来随着近年来的一次次加息，央行加息的空间已经不断缩小。然而却在今年年初开始，CPI指数开始疯狂上涨，让金融部门陷入到两难境地，如果通过加息来抑制通胀，则会导致中小企业经营困难和股市走低，而降息则会纵容CPI高涨。无奈之下，只能停止调整银行利率，而是改用提高存款准备金率来实现抑制通货膨胀的效果。
  就在CPI指数连续四个月下降后，更重要的是8月CPI指数下降到4.9%。在8月份CPI指数刚刚公布几天后，央行就突然宣布降息，这次情形基本跟往常一样，央行政策跟着CPI指数进行调整。突然降息不仅是为了打破民众对于银行利率向上调整的预期，这跟最近沿海地区出现的众多中小企业资金紧张、经营困难有很大关系。
  央行结束加息周期，进入政策调整期，无疑对楼市是一个利好的消息。这是央行自2004年10月29日以来首次下调贷款基准利率,也是央行9年以来首次下调存款准备金率。在近几年，随着银行利率的一步步向上调整，国内居民购房的贷款需求也逐步被抑制了。关于下半年的银行加息预期不断，如果央行再次加息，无疑给正在处于低迷的楼市更大的冲击。
  虽然这次央行降息主要是给中小企业解困，但也从另一个层面说明了，通货膨胀已经得到合理有效控制，未来银行利率和存款准备金率将会处于一个相对稳定时期，短期内不会再进行重大调整，至少不会继续再向上调整。因为国家金融政策一般不会在短时期内进行上下调整，除非是国内通货膨胀恶化。金融环境的宽松将给目前的楼市发展带来活力。
  普通居民对于银行加息的疑虑消除之后，在各楼盘纷纷推出特价和优惠价格情况下，居住贷款需求有可能得到释放，推动国内房地产市场逐步走出低迷，进入健康发展时期。
  2. 证券交易印花税征收方式调整为单边征税。 18日，经国务院批准，财政部、国家税务总局决定，从2008年9月19日起，调整证券(股票)交易印花税征收方式，将现行的对买卖、继承、赠与所书立的A股、B股股权转让书据按千分之一的税率对双方当事人征收证券(股票)交易印花税，调整为单边征税，即对买卖、继承、赠与所书立的A股、B股股权转让书据的出让方按千分之一的税率征收证券(股票)交易印花税，对受让方不再征税。
  简评：减少股票交易成本可能短期内增加交易量，但是受国际股市受挫，持续低迷的这种本质上金融风险，仿佛有些指标不治本，正如摩根大通经济学家龚方雄预计，“鉴于全球性危机已严重冲击投资信心，18日中国调整印花税的决定可能无力振奋中长期股市。” 可能会像过去一些人批评“布票”、“粮票”，现在批评户籍制度一样，取消了它们难道就解决了问题了吗？关键是应该使得附着在它们上面的权利义务的剥离。单边印花税的实施对短期可能会对股市产生利好现象。
  2. 支持央企增持或回购上市公司股份。国资委主任李荣融18日也表示，国资委一贯强调国有企业尤其是中央企业要成为推动资本市场稳定发展的积极力量。在目前股市低迷的时候，国资委支持中央企业增持或回购上市公司股份。
  3. 汇金宣布将在二级市场自主购入工、中、建三行股票。为确保国家对工、中、建三行等国有重点金融机构的控股地位，支持国有重点金融机构稳健经营发展，稳定国有商业银行股价，中央汇金公司将在二级市场自主购入工、中、建三行股票，并从即日起开始有关市场操作。
  简评：国家增持股票、向国企（大型企业）注资无论是在任何意识形态的国家都是无可厚非，也曾经有人批评美国救市是搞社会主义，且不谈国家用公众税收拯救企业的合理性，单就国家调控市场经济的工具而言，大型企业盛衰尤其关乎基本民生的领域，国家对其扶持也是情理之中。但是在其发展逐渐成熟的时候更应该增强自身的风险预警机制和抵御风险完善缺陷的免疫力。
  4. 10月5日，中国人民银行宣布同意中国银行间市场交易商协会从10月6日起继续接受非金融企业中期票据发行的注册。
  简评：重启中期票据发行将有助于部分大型企业获取流动资金，缓解其融资困境，不排除将资金用于增持上市公司股份。同时，由于中期票据发行有一定门槛限制，因此对于中小企业的融资帮助有限。
  5.10月5日证监会表示，将于近期启动证券公司融资融券业务试点工作。
  简评：有人称之为“买空卖空”的套现，证券公司融资困难在股市低迷的此刻尤其困难，推行这项业务既能扩大收益也能扩大损失。证券公司融资融券业务试点的推出是我国资本市场改革发展的一项重要措施也为当前的证券市场注入新的活力，对促进我国资本市场稳定发展与改革创新具有积极的意义。
  6. 10月8日，国务院决定自2008年10月9日起，对储蓄存款利息所得暂免征收个人所得税。
  同日，中国人民银行决定：从10月15日起下调存款类金融机构人民币存款准备金率0．5个百分点；从10月9日起下调一年期人民币存贷款基准利率各0．27个百分点，其他期限档次存贷款基准利率作相应调整。
  简评：对于这两项相互矛盾的措施引起了一些人的误解，免征利息税明显会增加个人储蓄，并且会成为个人所得的避税港，并且当前通货膨胀调控得当，没有必要进一步采取措施。下调准备金率也明显是对股市利好的政策，因此可见国家对这两项措施同时出台目的不同，无意冲突。
  7. 10月21日， 财政部、国家税务总局联合发出《关于提高部分商品出口退税率的通知》，提高3486项商品的出口退税率。
  简评：此次政策调整主要为了应对目前中国经济增长放缓面临的挑战，尤其是出口增速的放缓，通过减轻出口企业经营压力，促进出口企业自我发展，提高应对风险能力。
  此次大规模调整商品出口退税率再次凸显了中国政府“保增长”的宏观调控意图，也是继近期增加商业银行信贷规模、实施新的外汇管理条例和两次下调“双率”之后的又一次重大调控举措。
  今年以来，受国际金融动荡、全球经济减速影响，中国经济增长放缓趋势明显，中国国家统计局最新数字显示，今年前三季度中国经济增长率为9．9％，这一增速比上年同期回落了2．3个百分点。
  通过提高劳动密集型产品的出口退税率，将有助于增强企业抵御市场风险的能力，支持中小企业克服经营困难健康发展，从而促进城乡劳动力就业。此外，通过提高高技术含量、高附加值商品的出口退税率，将有利于引导企业优化出口产品结构、加快产业升级的步伐。
  8. 10月22日，财政部宣布，从11月1日起，对个人首次购买90平方米及以下普通住房的，契税税率暂统一下调到1% ，对个人销售或购买住房暂免征印花税，对个人销售住房暂免征土地增值税。金融机构对居民首次购买普通自住房和改善性普通自住房提供贷款，其贷款利率的下限可扩大为贷款基准利率的0.7倍，最低首付款比例调整为20% 。同时下调个人住房公积金贷款利率，各档次利率分别下调0.27个百分点。地方政府可制定鼓励住房消费的收费减免政策。
  简评：明显的鼓励买房提振房市的措施，对于政府拯救房地产市场一直以来观点不一，包括美国收购“两房”很多人认为这是对房地产商的保护。房价虚高，产生泡沫是众所周知的，以北京为例，首都房价确实该长，但是明显不能一直扶摇直上。0.7倍的基准利率经过测算便知会出现“存贷倒挂”现象，当然这或许这是形式上的口号，用以提振大众信心是主要目的。鼓励购房的这些措施的出台让人也不得不产生悬念：这不会造成中国的“次贷危机”吧？房价不降，不改变“土地”财政等根基性的顽疾，成效显著的背后或许是一些人谋得了灰色收入和搭了政府便车，占了政策的便宜。
  9. 10月29日，央行宣布，从10月30日起下调金融机构人民币存贷款基准利率，其中，一年期存贷款基准利率分别下调0.27个百分点。
  简评：一个月内两次降息，足以见到政府在这次经济危机中审慎的宏观经济政策，防止调控过火，和刚灭了火又去救水的现象。不过这样添油战术的效果往往不会特别明显。
  10. 11月4日，央行表示，对商业银行信贷规模不再加以硬约束。
  简评：有人说危机危机，既是危险又是机遇。金融危机对中国金融体制改革来说也是机遇。目前中国金融资产、企业、操作过于国有化，防范风险的能力和市场竞争力提高到了小巷当中，适当放手金融商业市场的管束也是金融市场完善的措施，当然也有人认为正是中国金融的相对封闭保护了金融领域（比如97年亚洲金融危机）,但是金融资本全球一体化加快，中国参与国际金融的程度要求了我们金融市场的改革迫在眉睫。
  11. 11月5日，国务院召开常务会议，研究部署进一步扩大内需促进经济平稳较快增长的措施。会议确定了当前进一步扩大内需、促进经济增长的十项措施。
  简评：这是财政政策的一个大手笔，基本投资4万亿，拉动地方和各方投资十几万亿，可能让西方国家看得瞠目结舌，也有一些国家赞叹中国集中力量办大事的力度，但是我们自己应该头脑清醒。投资促进经济不错，应该注意的是一要严防腐败，二是要防止政策失误，投资偏离方向。这些投资主要是基础工程和民生方面，直接促进消费的并不多，主要集中在增加农民收入，看好农村市场，扩大内需目标指向农村也成为这次“土改”题中之义，没有实际增收何来消费？李昌平教授曾经说过“有人测算最近十几年以来农民实际收入增加不超过9%（扣除通胀因素）” 因此，这次大手笔改善民生轮也该轮到农村了。
  12.推进增值税转型。国务院常务会议批准了财政部、国家税务总局提交的增值税转型改革方案，决定自2009年1月1日起，在全国范围内实施增值税转型改革。
  简评：增值税制的一大优点是能够避免生产专业化过程中的重复征税问题。小规模纳税人征收率水平的大幅下调，将减轻中小企业税收负担，为中小企业提供一个更加有利的发展环境。面对中小企业目前的关闭困境，不管是像有些人说的那样6.7万家还是像一些领导辟谣说的那样，出口困难和劳动力密集型企业生存都遇到了麻烦。一些人提出的借这次危机正好促进制造业转型，但是大量劳动力就业问题不得不在我们的考虑之列。吴敬琏先生也提出了中国制造业转型的障碍 。此外，财政部和国家税务总局还将通过调高增值税、营业税起征点等政策在税收上进一步鼓励中小企业的发展。当然实施消费型增值税也会造成财政收入的减少，据统计会大约减少税收2000亿元，有人质疑这会不会给4万亿的支出造成后力不足，时机选择不对。
  13. 11月5日，发改委表示，明年我国将较大幅度提高粮食最低收购价格和良种、农机具和农资补贴，较大幅度提高支持农业生产和农村发展的投入。
  简评：从十七届三中全会一路过来，可以看到中央支农决心，记得******总理到人民大学看望学生的时候说：“不了解三农问题的中国领导者不是称职的”
  中国农村发展严重滞后，城乡二元结构在多方面阻碍了社会发展，真正到了不改不行了。
  14.11月10日，******部署落实中央政策措施的七项工作。
   1、加大投资力度和优化投资结构
   2、着力扩大消费需求特别是居民消费需求
   3、促进房地产市场平稳健康发展
   4、努力保持出口稳定增长
   5、着力提高企业素质和市场竞争力
   6、认真做好金融财政工作
   7、推进关键环节和重点领域改革
  15.11月12日，国务院常务会议研究决定四项实施措施：
  措施1 核准审批固定资产投资项目 ，措施2 提高3770项产品出口退税率
  措施3 确定灾区重建基金具体方案 ，措施4 加强支持林业生态恢复重建 。
  16.11月19日工业和信息化部：出台十项措施，应对工业增速下行压力。
  财政部：自2009年1月1日起，在全国统一取消和停止征收100项行政事业性收费，将为企业和社会减轻负担约190亿元，财政安排中小企业专项资金共51.1亿元。人力资源与社会保障部：从2009年1月1日起，调整企业退休人员基本养老金，调整的水平按照当地08年企业退休人员人均基本养老金的10%左右确定。国土资源部：从2009年起国家逐步适当提高征地补偿标准。
  17.11月26日，中国人民银行决定下调人民币存贷款基准利率和金融机构存款准备金率：从2008年11月27日起，下调金融机构一年期人民币存贷款基准利率各1.08个百分点，其他期限档次存贷款基准利率作相应调整。同时，下调中央银行再贷款、再贴现等利率。从2008年12月5日起，下调工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮政储蓄银行等大型存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点，下调中小型存款类金融机构人民币存款准备金率2个百分点。同时，继续对汶川地震灾区和农村金融机构执行优惠的存款准备金率。
  简评：之所以综合这几项措施一起，是因为或许一些并不简单是为了应对这次经济危机所采取的，但是或多或少都会对经济复苏和发展产生影响。同时通过这些政策可以发现应对这次经济危机货币政策应用的较97年金融危机要多，财政、货币政策形成组合拳，更为自如。尤其是中小企业问题、农村发展问题等都是基于长期发展目标的，而不是简单的经济危机问题。
  目前来看，经济危机还没有接近尾声，正如成思危所言：“中国无力英雄救美”，他预测本次金融危机2至3年内就会过去，从2011年开始将迎来世界经济的复苏。 至于中国的这些宏观经济政策效果如何，有些已见成效，走出经济危机还要各方努力。
  
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  2022-03-07 16:26 连书纳 客户经理

  自2008年全球金融危机爆发后，中国采取的宏观经济政策为“积极的财政政策”和“适度宽松的货币政策”。

  一、积极财政政策主要内容如下：

  1、扩大政府投资和优化投资结构。2008年国务院常务会议上确定了进一步扩大内需、促进经济增长的十项措施，投资总额将达4万亿，重点投入领域为民生工程、基础设施建设、节能减排重点工程、企业技术改造和兼并重组领域、灾区恢复重建；

  2、推进税制改革，实行结构性减税。全面实施增值税转型，完善出口退税和关税政策，调整证券（股票）交易印花税征收方式为单边征税，降低住房交易税，免征利息所得税，减轻企业和居民税收负担，扩大企业投资，增强居民消费能力；

  3、调整国民收入分配格局，增加财政补助规模；

  4、调整优化财政支出结构，促进社会保障和改善民生，其中重点是“三农”、教育、医疗卫生、保障性安居工程；

  5、大力支持科技创新和节能减排，推动经济结构调整和发展方式转变；

  6、减轻中小企业负担。为促进中小企业发展，中央财政大幅度增加了用于支持中小企业信用担保的资金，总额达到18亿元；安排资金19亿元，专项用于支持中小企业科技创新和技术进步；安排资金12亿元，支持中小企业走出去，开展国际经济合作；同时加大各种收费的清理力度，进一步减轻中小企业负担；

  7、增加国债发行量。2009 年国债发行1.64万亿元，2010年计划国债发行量1.8万亿元、地方政府债发行2000 亿元。

  二、适度宽松的货币政策主要内容：

  1、利率政策。截止2008年年底，央行5次下调金融机构存贷款基准利率，一年期存款基准利率累计下调1.89个百分点，一年期贷款基准利率累计下调2.16个百分点，同时下调再贷款、再贴现利率；

  2、促进对外贸易。一是增加出口退税；二是人民币升值，都是增加出口竞争力的手段；对外经济合作与协调（如中日韩之间的货币互换等）。

  3、存款准备金率政策，自从2008年9月份以来，四次下调存款准备金率，从17.5%下调到15.5%；

  4、坚持区别对待、有保有压，鼓励金融机构增加对灾区重建、 “三农”、中小企业等贷款。

  5、信贷政策。2008年8月初，央行调增了全国商业银行信贷规模，以缓解中小企业融资难和担保难问题，8月中旬，央行又将劳动密集型中小企业小额贷款的最高额度从100万元提高到200万元，9 月中旬，央行决定从9月16日起下调人民币贷款基准利率和中小金融机构人民币存款准备进率，以解决中小企业流动资金短缺问题。

  扩展资料：

  2008中国实施“积极的财政政策”和“适度宽松的货币政策”的背景：

  2008年3月，贝尔斯登被摩根大通以2.4亿美元低价收购，次贷危机持续加剧首次震动华尔街。7月，美联储和财政部宣布救助两大房贷融资机构房利美和房地美，美国国会批准3000亿美元住房援助议案，授权财政部无限度提高“两房”贷款信用额度，必要时可不定量收购其股票。

  9月，美国政府宣布接管“两房”；雷曼兄弟宣布申请破产保护。由此，国际金融危机达到白热化阶段，并席卷全球。许多企业纷纷宣布破产，我国也不例外。

  面对国际金融危机加剧、国内通胀压力减缓等情况，2008年7月至2008年底，央行调整金融机构宏观调控措施，连续三次下调存贷款基准利率，两次下调存款准备金率，取消对商业银行信贷规划的约束，并引导商业银行扩大贷款总量。并于2008年11月5日，在国务院常务会议上提出了实行“积极的财政政策”和“适度宽松的货币政策”。

  参考资料来源：

  参考资料来源：

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  2022-03-07 16:23 黄皓燕 客户经理

  改革开放30 年来，我国取得了世人瞩目的成绩，特别是作为世界工厂，以劳动力成本优势为依托的对外贸易对我国经济增长起到重要的推动作用。然而，全球经济衰退导致国际市场需求骤减，各国相继出台各种贸易保护措施，世界贸易明显下降。在这种情况下，我国如何通过宏观的政策调整来化解当前的危机，在后金融危机时代保持我国在世界贸易中的地位，给我国的现阶段对外贸易政策带来了新的挑战。一、当前世界经济现状在2009 年，各国相继出台了各种刺激经济的政策。在这些经济刺激计划的影响下，2009 年世界总体经济形势有所好转，需求也逐步回暖。国际货币基金组织（IMF）发布的最新报告称，2009 年世界经济下滑0.6%，认为世界经济最困难的时期已经过去。美日欧等发达国家在经历了经济的全面衰退之后终于触底反弹。美国经济在2009 年第四季度实现了5.6%的强劲增长，创下了6 年以来的最高季度增长水平。今年以来， 美国经济延续 2009 年底以来的增长态势，2 月份个人消费开支增长了0.3%，连续第五个月增长，显示美国经济复苏仍在持续。2009 年日本全年经济下滑超过5.0%，为二战后的最大降幅。进入2010 年之后，随着世界经济开始恢复特别是亚洲新兴经济体的经济增长，国际市场需求好转，外贸形势转好，出口成为日本经济增长动力，失业率比上年有所下降。欧元区在政府实施的货币政策与财政政策刺激下， 2009 年第三和第四季度的GDP 环比增长止跌回稳。2010 年，受德国和法国经济增长及出口订单推动，欧元区3 月制造业采购经理人指数由上月的54.2 增至56.6， 为40 个月来最高水平。在全球经济衰退中，发展中国家经济受到明显冲击，出口需求下降、外部投资骤减、投资需求减少、大宗商品价格暴跌、海外劳工汇款减少等，其整体经济增长速度明显减慢。但亚洲经济强势增长的带动下，2009 年新兴和发展中经济体经济继续保持了增长。进入2010 年以来，世界经济形势有所好转，出口需求有所回升。据世界银行预计，发展中国家有望走向相对强劲复苏，2010 年将增长5.2%，2011 年增长5.8%，均高于2009 年的1.2%。从目前形势看，主要经济体的经济指标止跌向好，消费和投资缓慢恢复，经济活动的环境有所改善，全球经济复苏的形势逐渐出现并渐渐明朗起来。但是，由于经济刚经历过大幅度衰退，这一复苏程度将是不深的。同时，在世界经济复苏进程中，会出现个国家和各地区复苏速度和程度参差不齐的情况。其中，发达国家经济有望实现低速增长， 新兴经济体将继续引领全球经济复苏，发展中国家和地区有望实现快速增长。二、我国对外贸易的现状据商务部中国对外贸易形势报告（2010 年春季）显示，2009 年，中国进出口总额22072.2 亿美元，下降了13.9%，贸易平衡状况进一步改善。从分季度情况来看，一季度国际金融危机继续蔓延，世界经济持续衰退，因此外需严重缩水，中国进出口幅度也大幅下降。而第三季度开始随着美日欧等经济体经济刺激计划的逐步实施和生效，世界经济开始企稳复苏，国际市场需求逐步回稳，加上国内各种经济促进措施的不断实施，中国的进出口形势开始出现好转，终于在11 月份转降为升，第四季度实现了进出口同比 9.2%的增长。由此可见，我国对外贸易的发展同国际市场的金融形势有着密不可分的关系。虽然总体形势有所好转，但我国的对外贸易仍面临着许多问题。首先，贸易保护主义在许多地区有抬头的趋势。自从出现经济衰退以来，美国带头采取了许多贸易保护措施。作为控制进口有效便利的手段，反倾销、反补贴被美国政府视为常规的贸易救济措施而继续利用。根据美国向WTO 提交的通报，2009 年上半年美国发起的反倾销调查数量为6 起，下半年达到13 起，较上半年大幅增加。其中中国是其首要目标。论后金融危机时代我国的对外贸易现状和宏观经济政策 □ 鲁越（中国计量学院，浙江杭州310018） 220 2010 年11 月Special Zone Economy 特区经济其次，尽管国际经济情况有所好转，但经济复苏的基础尚不稳固，动力仍然不足。尽管美日欧等发达国家均通过采取一系列经济刺激计划使得经济形势止跌回稳， 但还是面临着诸多问题：发达国家失业率居高不下，人口老龄化严重，政府负担很大，而由于经济体系制度和结构等方面还存在深层次的问题和矛盾，因此不少国家在制定宏观经济政策和进行宏观调控的时候仍面临着不少阻力。同时，全球性的债权危机仍没有解除。希腊的债务危机加重了欧元区经济整体恢复的难度，加上欧元区许多其他国家也有不同程度的财政问题，欧洲国家财政问题随时可能蔓延到希腊以外的地区。在当今全球经济一体化的情况下，欧元区的债务危机势必将影响其他国家的经济形势， 给经济复苏带来很大的困难。再次，出口外向型企业仍面临着成本攀升，国际竞争力大等问题。尽管在各国经济刺激计划和我国扩大内需等促进措施的影响下，国际经济形势已经趋于平稳，并有复苏的迹象，但是随着国际大宗商品价格持续走高，国内原材料价格大幅上涨，还有今年沿海地区出现的招工难等问题， 给出口型企业带来了很大的压力。同时，国际主要货币汇率波动频繁，也给增加了出口型企业汇兑的风险。三、面对当前形势的宏观经济政策 1．扩大内需当前全球经济的大环境下，中国作为一个新兴开放经济体正享受着全球化给国内经济高速增长带来的益处，但全球经济一体化也标志着金融危机的全球性特征，以及其不可避免地将对中国经济产生负面的影响。由于中国的金融体系和美欧等发达国家有所不同，因此在此次金融危机中中国的金融体系并未受到太明显的影响。中国在目前阶段所面临的考验主要来自于经济实体层面，扩大内需以缓解外需减少带来的冲击是中国政府制定宏观经济政策的首要目标。2008 年11 月5 日，国务院召开常务会议，确定了进一步扩大内需、促进经济增长的十项措施。初步估计，实施十项措施到2010 年底约需投资4 万亿元。在这十项措施和与之相关的一系列政策的作用下，尽管出口量持续下降，但我国国内投资、消费保持了快速的增长，能源资源类产品进口需求旺盛，部分消费品、投资品需求也大幅增加。由于进口增长速度持续快于出口，中国贸易顺差大幅度下降，2009 年 3 月甚至出现了70 个月以来首个逆差。尽管自金融危机以来中央实施了多种强有力的措施扩大了内需，但由于中国人的传统消费观念同西方国家有所不同，如引起美国次贷危机的恰恰是美国人习惯性的超前消费，而中国人的传统习惯仍是勤俭节约和未雨绸缪，且房产，教育等已经占据了中国家庭支出的大部分，因此中国边际消费倾向严重偏低，只相当于英美国家的一半水平。由于全球性经济危机，许多中国人也开始有了危机意识，因此边际消费倾向一路走低。因此，如何更加有效地扩大内需， 仍然是这一阶段中国经济发展面临的主要问题。 2．调整对外贸易政策我国改革开放至今，对外贸易经历了由国家统一经营、国家管理经营到放开经营的过程， 贸易开放和自由化程度不断深化，但是， 国际贸易摩擦和贸易保护主义却在自由化进程中更加激烈。我国改革开放30 年来对外贸易的高速增长和在世界经济中地位的提升，一方面，促进了国民经济的持续发展；另一方面，与我国发达国家之间产生了一定的贸易摩擦。在当今国际金融趋势不容乐观，主要贸易伙伴，尤其是美国经济发展趋缓，全球范围内贸易保护主义抬头，人民币升值压力增大等经济形式下，中国外贸企业，特别是主要依靠外贸出口的中小型企业，面临着前所未有的压力和发展困惑。例如2007 年我国纺织品服装外贸出口总额达1711.7 亿美元， 出口增长幅度为 18.88%，与2006 年的25.15%相比，放缓了6.27 个百分点。另外，美国自2006 年1 月1 日起对中国生产的21 类纺织品实施数量限制，这些设限类别产品均为输美热门产品，占中国纺织服装输美金额的比重接近1 ／ 3。在如此严峻的形势下，势必造成对外贸易产业的一次优化和洗牌，同时也对我国新时期的外贸政策做出了新的要求。金融危机主要是对低端产品产生影响，而中高端产品的需求不减反升，因此，只要外贸企业应把低端的产品结构往中高档方向调整，提高产品的技术含量，不断提高企业的技术水品、增强企业的整体竞争实力，就能使企业获得更多的盈利空间，尽量减少金融危机带来的损失。 3．建立一个国际经济新格局现实中的国际贸易体系和国际分工中存在着强权政治和霸权体系，美国所主导的所有国际组织都有利于大国，小国基本上没有经济主权。随着美日欧等发达国家的经济衰退，发展中国家和新型经济体的持续发展，建立一个新的国际政治经济金秩序的呼声也越来越高。而中国作为一个发展中的大国，应该在新的金融秩序建立的过程中扮演重要的角色。总之， 金融危机给我国的经济发展带来了种种不利因素，但同时也是一个机遇与挑战。我们必须进行理性的分析，清醒认识到他严重的影响着我国外贸经济的发展，积极采取对策，进行产业结构调整和转换，提高企业在国际市场上能力，努力把金融危机的影响降低到最低程度，促进外贸企业和我国经济稳定、健康、快速的发展。