其他回答(共7条)

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  2022-01-03 18:03 连会有 客户经理

  私募股权基金中GP和LP的区别主要是：

  1、概念不同。LP是指limited partner（有限合伙人），是为风险投资公司提供资金的，即出资人；GP是指general partner（普通合伙人），是负责运营、管理基金的，包括寻找投资机会、管理投资组合公司、设计和实施退出方案等。

  2、出资额度不同。LP是风险资本的主要提供者，在有限合伙制风险投资机构当中，LP的出资比例一般为99%；GP的的出资比例为1%。

  3、承担的责任不同。LP以出资额为上限对投资公司和企业承担有限责任；GP则对投资公司的选择和管理负有无限的责任。

  扩展资料

  私募股权基金中，LP和GP之间的关系是：

  首先是合作伙伴关系。大多数正常的情况下，LP和GP是相互绑定在一起的，需要共同面对投资流动性的问题。

  其次，LP主要是激励GP积极参与到企业的管理当中；GP是按照尽可能最好的估计对公司进行估值。

  参考资料

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  2022-01-03 18:00 黄睿多 客户经理

  私募股权主要指的是一批有一定投资成功经历的人（GP）利用自己的track record去向有钱的人（LP）融一笔钱，然后通过几年的投资回报补偿LP并自己分钱（Carry)的一种商业模式。GP 即 General Partners 是一些在投资方面造诣很高的人比如TPG的 David Bonderman, Jim Coulter, 伯克希尔的 Buffet, Carlyle的Rubenstein, KKR的三个创始人，Bain的罗姆尼，他们都在生涯早起创下过辉煌的投资记录（投资在5年内翻10倍以上）。自己做的好，就希望能控制更多资金，投更大的项目，从而分更多钱，所以他们就去找LP要钱了LP 即 Limited Partners 在国外一般是一些管理很多资产的公司，类似养老金管理公司，某个国家的主权基金等，他们的大额资金需要分散配置，私募股权是一个回报较高的行业，所以他们会分配一部分资金给到这些私募公司。

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  2022-01-03 17:57 龚小芝 客户经理

  私募基金与公募基金区别如下：
  1、募集的对象不同。公募基金的募集对象是广大社会公众，即社会不特定的投资者。而私募基金募集的对象是少数特定的投资者，包括机构和个人。
  2.募集的方式不同。公募基金募集资金是通过公开发售的方式进行的，而私募基金则是通过非公开发售的方式募集，这是私募基金与公募基金最主要的区别。
  3.信息披露要求不同。公募基金对信息披露有非常严格的要求，其投资目标、投资组合等信息都要披露。而私募基金则对信息披露的要求很低，具有较强的保密性。
  4.投资限制不同。公募基金在投资品种、投资比例、投资与基金类型的匹配上有严格的限制，而私募基金的投资限制完全由协议约定。
  5.业绩报酬不同。公募基金不提取业绩报酬，只收取管理费。而私募基金则收取业绩报酬，一般不收管理费。对公募基金来说，业绩仅仅是排名时的荣誉，而对私募基金来说，业绩则是报酬的基础。
  6.私募基金和公募基金除了一些基本的制度差别以外，在投资理念、机制、风险承担上都有较大的差别。
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  2022-01-03 17:54 黄皖疆 客户经理

  私募股权基金顾名思义是指从事私人股权投资的基金。而私募股权投资（Private
  Equity）（简称“PE”），是指对非上市企业进行的权益性投资，并以策略投资者的角色积极参与投资标的的经营与改造，通过上市、并购或管理层回购等
  方式，出售持股获利。私募股权投资的资金，一般采取非公开发行的方式，向有风险辨别和承受能力的机构或个人募集。
  私募股权投资基金通常包括创业投资基金、并购投资基金、过桥基金，等等； 创业投资基金投资于包括种子期、初创期、快速扩张期和成长初期的企业； 并购投资基金投资于扩展期企业和参与管理层收购； 过桥基金则投资于过渡企业或上市前的企业。
  1）在资金募集上，主要通过非公开方式面向少数机构投资者或个人募集，它的销售和赎回都是基金管理人通过私下与投资者协商进行的。另外在投资方式上也是以私下协商形式进行，绝少涉及公开市场的操作，一般无需披露交易细节。
  2）多采取权益型投资方式，绝少涉及债权投资。反映在投资工具上，多采用普通股或者可转让优先股，以及可转债的工具形式。PE投资机构也因此对被投资企业的决策管理享有一定的表决权。
  3）一般投资于私有公司即非上市企业，绝少投资已公开发行公司，不会涉及到要约收购义务。
  4）投资期限较长，一般可达3至5年或更长，属于中长期投资。
  5）流动性差，没有现成的市场供非上市公司的股权出让方与购买方直接达成交易。
  6）资金来源广泛，如富有的个人、战略投资者、养老基金、保险公司等。
  7）PE投资机构多采取有限合伙制，这种企业组织形式有很好的投资管理效率，并避免了双重征税的弊端。
  8）投资退出渠道多样化，有上市（IPO）、售出（TRADE SALE） 、兼并收购（M&A）、标的公司管理层回购等等。
  私募股权投资基金（PE）主要投资未上市企业股权，而非股票市场，PE的这个性质客观上决定了较长的投资回报周期。 私募股权基金主要通过以下三种方式退出：一、上市(IPO)；二、被收购或与其它公司合并；三、重组。 投资者需注意，私募股权投资基金与私募证券投资基金(也就是股民常讲的“私募基金”)是两种名称上容易混淆，但实质完全不同的两种基金，后者主要投资于二级证券市场。
  1）信托制
  信托制特点：类似有限合伙，同样有免税地位；但资金需要一步到位，使用效率低；涉及信托中间机构，增加基金的运作成本。 2）公司制 公司制基金的特点：需要缴纳企业所得税；股份可以上市；投资收益可以留存继续投资；企业所得税之外投资者需要交纳个人所得税，涉及双重征税。 3）有限合伙制 有限合伙制特点：普通合伙人（GP）与有限合伙人（LP）共同组成有限合伙企业，其中私募股权投资公司作为GP，发起设立
  有限合伙企业，并认缴少部分出资，而LP则认缴基金出资的绝大部分。GP承担无限责任，负责基金的投资、运营和管理，并每年提取基金总额的一定比例作为基金管理费；LP承担有限责任，不参与公司管理，分享合伙收益，同时享有知情权、咨询权等。
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  2022-01-03 17:51 黄相柏 客户经理

  经常做基金投资的朋友，相信大家都有两个名字比较熟悉，一个是公募，一个是私募，但是对于公募基金和私募基金，很多人都傻傻分不清，那这两者到底有什么共同点和区别呢？

  在回答这个问题之前，我们先来了解一下什么叫公募，什么叫私募。
  

  公募基金是受到政府主管部门的监管，向社会公众进行公开发售，向不特定的投资者公开发行的基金，目前市场上绝大多数基金都属于公募基金，比如我们在支付宝或者几家平台上看到的一些基金，基本上都属于公募基金。

  私募投资基金是指以非公开发行方式向合格投资者募集的，投资于股票、股权、债券、期货、期权、基金份额及投资合同约定的其他投资标的的投资基金。

  我们再来看一下公募基金和私募基金有什么区别。

  虽然公募基金和私募基金都属于基金的范畴，但是两者的区别是非常明显的，这两者的区别主要体现在以下几个方面。

  1、募集方式不一样

  公募基金可以向公众进行募集，针对的是不特定的人群，只要你有钱符合条件都可以购买，比如债券基金，股票基金都属于公募基金，大家随时可以购买。

  而私募基金是不能向公众进行募集的，只能针对特定的人群募集，特定人群可以是个人也可以是机构。

  2、对投资者的要求不一样

  公募基金对投资者的要求非常低，只要大家有钱都可以购买，所以大多数人都符合公募基金的募集对象。而私募基金对投资者的要求是非常高的，一般情况下要求投资者拥有300万以上金融资产，过去三年年平均收入达到50万以上等等，所以是符合私募基金的人数是比较少的。

  
  

  3、投资门槛不一样
  

  公募基金对投资者的门槛要求非常低，很多公募基金只要10块钱以上就可以购买，有一些货币基金甚至一块钱以上就可以购买。而私募基金的投资门槛是比较高的，正常情况下都需要100万以上起投，甚至需要300万以上。

  4、基金人数规模不一样

  公募基金可以对公众进行募集，所以投资人是非常多的，一个公募基金有可能有几万人甚至几十万人的投资者，类似天弘余额宝基金这种甚至有几千万的投资者。而私募基金的投资人数一般都比较小，正常情况下一般不会超过200个人，如果人太多了就有可能涉嫌非法集资，通常情况下公司型基金有限公司LP不超过50人，股份公司LP不超过200人，合伙型基金LP不超过50人。

  5、投资标的不一样
  

  公募基金一般投资标的都比较稳妥，主要以国债，债券，股票，货币基金，央行票据，银行同业存款等为主要投资目标；而私募投资除了一些阳光私募之外，更多的是投资一些非标资产，比如有些私募投资主要是投资企业的股权，然后等企业在三板上市之后退出。

  6、信息披露不一样

  公募基金因为针对是普通的大众群体，而且是市场上主要的基金方式，所以公募基金受到监管是非常严的，需要披露的信息也非常多，公募基金的投资目标、投资组合、产品净值、投资经理等信息都需要对外公布。而私募基金一般情况下不会对外披露太多的信息，基本上只有内部投资者才知道项目的具体信息，保密性比较强，

  7、投资期限不一样

  公募基金的投资期限是比较灵活的，正常情况下需要确认份额、开始计算收益、发放收益，正常情况下等收益结算完之后就可以卖掉，所以是投资期限是非常灵活的。而私募投资的期限一般都比较长，正常情况下一个项目的投资期限都需要2年到5年之间，有些项目投资回报周期比较长的，甚至需要10年。

  8、投资回报率不一样

  私募基金的投资风险要远远高于公募基金的投资风险，因为私募基金所投资的标的一般都是非标资产，正因为风险比较大，所以私募基金潜在的投资收益是比较高的，有些项目如果表现比较好，甚至可以达到几倍几十倍以上回报率，比如有很多私募机构投资一家企业，等他上市之后退出就可以实现非常高的收益率。

  而相对于私募基金来说，公募基金的投资收益率虽然也比较高，但是跟私募基金没法相比，正常情况下公募基金的收益是很难实现翻倍的，除非出现非常好的行情。

  9、管理机构收益来源不同
  

  公募基金管理机构的主要收入来源靠的是管理费，这个管理费是固定的，所以不管基金的收益表现是如何，公募基金管理机构都可以旱涝保收。而私募基金一般没有固定的收益，管理机构的主要收益来源于项目的表现，一般私募管基金管理机构会收取项目收益的20%作为回报，甚至有些私募基金会跟投资者签订相关的协议，如果项目投资收益率超过多少的时候，多出来的收益大部分归私募基金管理机构所有，这意味着如果项目回报率越高，私募基金管理机构的收益也越高。
  

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  2022-01-03 17:45 黄真强 客户经理

  投资家作为基金的GP，是利用其使资金增殖的能力使得社会上的闲置资金集中到他的管理之下。PE并非大型机构投资者的重点关注领域，但PE行业的整体融资规模在大幅增长。
  机构投资者将资金投入到流动性比较差的私募股权基金，主要有以下三方面原因：机构投资者的资金是长期性的，没有很大的偿付需求，可以保证长期的承诺，对流动性要求不高；PE的整体回报高于市场平均回报，在承受了流动性差的同时，投资者显然要获得更高的回报；PE的资产价值与公开上市的股票之间关联性很小，PE资产价值的独立性使得PE资产成为分散投资风险的一个很好的选择。
  融资的成功要素，机构投资者在选择PE机构的时候，主要考虑团队、PE机构的历史业绩、经营运营策略和优惠条件 。
  在机构投资者的判断过程中，管理队伍是首要和核心的决定因素。投资者特别关注两个因素，道德风险和信息不对称；PE的历史业绩则成为说明整个PE机构投资水平的最客观信息；PE机构的投资策略是否与机构投资者本身的投资策略相吻合，PE是否具备真正将投资策略执行出来的运营能力，是机构投资者考察的另一个因素。能提供一些优惠条件，也是PE能够被投资机构选中的原因之一。
  资金来源，对于开展融资的私募股权基金的一个好消息，是计划投入PE的机构和资金都在快速增加。养老基金是欧美主要国家的最重要的机构投资者之一，是资本市场中其他金融中介重要的资金来源。对于大学捐赠基金来说，私募股权基金使是其重要的投资对象。资产管理公司也是一个重要的资金来源。组合基金也已成为私募股权基金领域内的重要LP。其他的一些机构包括保险公司和商业银行、私人（家族）投资者、政府机构的资金等，这些资金来源都在不同的时期在PE行业当中占据了一定的地位。
  融资进程，当PE机构组织好了核心管理队伍，并且感觉已经对发起一只基金有了周密的计划之后，便可开始融资进程。融资的整个过程可以划分四个阶段：售前期、营销期、完成交易期、事后管理期。售前期的工作主要进行的是分析、策划、计划性的工作，通过准备大量的材料，分析各方面的信息，为融资工作的顺利进展奠定基础。售前期之后就是充满旅程、会议和劳累的正式营销过程。在此期间PE的核心人物要与潜在的机构投资者会谈，介绍融资基金的目标规模、团队、策略、条款等情况。有意向的机构会开展尽职调查，既考查和核实PE机构的一些情况。如果一切顺利，会有机构投资者留下明确对基金的投资意向，这时便进入到考验谈判技巧的完成期，这个期间的核心工作是与未来的LP谈判具体的投资条款，并落实最终的法律文本合同。协议签订，所有法律程序结束后，基金便正式宣告成立。
  融资代理的作用，融资代理是资本从LP配置到GP的重要协调者，他们帮助GP从LP那里融资。融资代理从不同的基金融资过程中积累了深厚的市场经验和知识，可以协助GP有效地进行基金设计和规划，帮助GP管理整个融资过程，节省GP的大量时间，并利用其丰富的融资经验支持基金融资的顺利完成。
  最重要的融资文件，PPM（私募融资备忘录）是基金融资向投资机构提交的正式文件，有些类似于上市公司招股说明书在公开募集资金时的重要地位。LP们主要依靠PPM来获得基金的信息，并且PPM是LP进行投资决策的关键信息来源。PPM应包含如下必要内容：描述资金的规模和存续期、预计关闭时间和GP之前管理基金的情况的摘要；机构和基金的投资理念，包括投资策略和管理公司在特定市场上的竞争优势；投资专家队伍和委员会的介绍；基金公司过往业绩的描述；GP/LP条款，包括分配机制、管理费、GP的投入以及基金的协同投资策略；法律问题和税收问题；会计和报告。
  对于大多数私募股权基金的管理机构来说，融资可能永远是最为痛苦的工作，但只要有LP愿意投资，这份痛苦就是值得的。
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  2022-01-03 17:42 车广义 客户经理

  1.信托可以做私募PE的LP吗？
  目前肯定不可以。
  ①监管层面：2008年的《信托公司私人股权投资信托业务操作指引》中证监会规定了企业ipo之前股东中不能有信托计划，但没有对PE的LP是否是信托计划予以规定，就从字面上来说，这个方案本身是有可行性的。但是，由于PE投资具备高度的不确定性，因此监管部门就监管的角度是不允许IPO之前PE背后有信托计划的，并由银监会直接监控，所有此类信托计划不予报批。但目前中信信托，平安信托等从2011年开始就设立了相关的GP，在等待政策开放。
  ②信托层面：集合信托计划由于有隐形的兑付要求，基本都是以债性的项目为主，股性的项目也是自有一些交易对手非常强大，比如万科等，的房地产类较为常见，且此类项目容易测算回报率，回报率相对稳定，期限相对固定，与PE所对应的高回报高风险不对应，因此就信托本身而言他也不会对外接此类工作。也较少信托会有此类的创新业务部门。再者，如监管对其打开，信托对交易对手的选择也会非常严厉，一般他们自己设立GP为主，不会采用外部的GP，一个强大的GP肯定是有募集能力的，需要找寻信托做募集的，通常而言募集能力非常有限，GP本身实力一般不会太强。因此信托本身选择和这样的机构合作的可能性就非常小。
  ③类似项目：近来由于信托业的火暴，不少PE也转型做固定收益类的有限合伙，有的通过合伙制企业嵌套在信托里，即FOT（信托计划都为单一信托，信托公司不承担事实风险，有一定可能性误导客户）；也有通过信托嵌套在合伙制私募基金里，即TOF，（金谷信托，之前与其股东信达资产旗下的投资公司有过此类型的产品）。这两者的形式由于很大程度上误导了客户，最终还是要信托承担责任，因此此类业务只要涉及到募集，做集合的，不管是FOT，TOF一律叫停。
  2.有什么好的解决处理办法？
  民营的PE要通过信托募资这个念头还是早点打消吧，体制是不允许贵族和平民联姻，这样的例子在中国金融市场数不胜数。即便你们联姻了，你们的孩子能否到这个世界上还是困难重重，有这个精力和时间对付这样的事情，不如采用更为按部就班的方式做好PE。
  如今的PE业经过了发芽到全面PE，同时IPO的低迷，与PE的时间周期来看，目前做PE确实有较好的前景，好多之前的PE都要谋求退出，现在新的PE都可以以较低的价格购买到一些经过三五年培养的优质企业。就募集的角度而言，PE本身为私募，是对特定人群的，这就要求GP本身的管理者具备一定的知名度，（这也是为什么薛老汉等人，用微博等工具加强自己知名度的原因之一），管理合伙人能依赖自己良好的投资业绩和知名度引来资金，这是最常规的。
  如果一个PE不具备上述能力，那么本身他就是属于风险较高，且不确定性较强的PE，但也不是不具备募集的可能。最好的方式就是联姻一些民间的第三方理财。以GP配股的形式找到这些募集能力非常强的人，让其不仅享受到募集期内的固定财务顾问费用，更让其与GP的成长连体，这个方式是可以尝试的。（其实红杉资本前期募集资金也是依赖于诺亚财富这个第三方理财的）。只不过现在单纯的代销给第三方的动力是不够的，因此配股的方式是有效的刺激其为PE募集的动力。