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  2021-12-27 12:19 赖鹏举 客户经理

  假设市场利率为i，那么债券未来的现金流按照i折现，得到债券的价值V
  如果V大于债券的价格P，说明债券的价格被低估了，应该值更多的钱。
  那么债券的内部收益率r是怎么定义的呢？就是未来现金流按照r折现，
  得到的结果就是V。因为价值/价格跟利率呈反向变化，所以当V大于P的
  时候，r大于i
  换句话说，当债券价格被低估的时候，债券是很有吸引力的资产，所以
  债券的内部收益率相对于其他市场上的产品，更有吸引力、更高，也就
  是说，债券的内部收益率大于市场利率（即市场收益率）。
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  2021-12-27 12:16 赵首永 客户经理

  这个很明显。人们总是倾向于买收益率高的投资品。如债券票面利率高于市场利率，人们就会倾向于买债券，于是债券价格就会升高（溢价）；如债券票面利率低于市场利率，人们就会倾向于不买债券而去存银行或购买其它金融产品，于是债券价格就会降低（折价）；如债券票面利率等于市场利率，即每百元债券所得收益与存银行相同，此时两者从收益看没有优劣，所以债券的价格与面值相同即平价。
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  2021-12-27 12:10 龚峻梅 客户经理

  用内部收益率折现得到的是债券价格，用市场利率折现得到的是债券价值。根据折现率与价值的反向变动关系，当债券价格大于债券价值时，内部收益率小于市场利率。
  假设市场利率为i，那么债券未来的现金流按照i折现，得到债券的价值V，如果V大于债券的价格P，说明债券的价格被低估了，应该值更多的钱。那么债券的内部收益率r是怎么定义的呢？就是未来现金流按照r折现，得到的结果就是V。因为价值/价格跟利率呈反向变化，所以当V大于P的时候，r大于i。
  换句话说，当债券价格被低估的时候，债券是很有吸引力的资产，所以债券的内部收益率相对于其他市场上的产品，更有吸引力、更高，也就是说，债券的内部收益率大于市场利率（即市场收益率）。
  当市场利率下跌的时候，那么你已经购买的债券利率是固定的，所以你购买的债券就变得更值钱了，也就是说价值大于你购买时的价格了，换句话说你的债券收益率是高于目前市场利率的
  对于一个均衡市场下的债券，市场利率和到期收益率是相等的。这其中需要引入的重要概念就是债券当期的价格，通过这个价格的调节，维持了到期收益率和市场利率间的均衡。
  债券价格与市场利率是呈反比。因为市场利率上升，则债券潜在购买者就要求与市场利率相一致的到期收益率，那么就需债券价格下降，即到期收益率向市场利率看齐。
  债券的内部收益率是令债券价格=未来现金流量现值，计算得出的折现率。市场利率，是令债券价值=未来现金流量现值，计算得出的折现率。两者的关系是平行存在的，并列的。当市场处于均衡状态时，债券价格=债券价值，此时市场利率=内部收益率。票面利率是债券计算利息时用到的利率。当票面利率高于市场利率时，债券价值高于债券面值，此时债券是溢价发行，反之，债券折价发行，两者相等时，债券平价发行。
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  2021-12-27 12:07 连亚玉 客户经理

  ⒈好理解的说法是：当票面利率大于市场利率的话，购买该债券获得的利息高于其他投资所获得的利息。那么即使发行者溢价发行，并且溢价范围在合理之内仍然会有人购买该债券。反之，低于市场利率，则购买该债券所获得的利息低于其他项目投资的回报。因此为了保证债券的发行，只能折价发行来补偿债券的购买者所损失的机会成本。
  进一步来说，如果当债券的票面利率低于市场利率时，存银行会比买债券更赚钱，那么买的人就会少，那么价格就会下去。 +
  理论点的说法：
  ⒉当债券票面利率与市场利率一致时，企业债券可按其面值出售，这种情况称为平价发行或按面值发行。当债券票面利率高于市场利率时。潜在的投资者必将乐于购买，这时债券就应以高于面值的价格出售，这种情况称为溢价发行。实际发行价格高于票面价值的差额部分，称为债券溢价。债券溢价发行后，企业要按高于市场利率的票面利率支付债权人利息，所以溢价收入是对未来多付利息所作的事先补偿。当债券票面利率低于市场利率时，潜在投资者会把资金投向其他高利率的项目。这时债券就应以低于票面价值的价格出售以吸引投资者，这种情况称为折价发行，实际发行价格低于票面价值的差额部分称为债券折价。债券折价发行后，企业按低于市场利率的票面利率支付利息，债券折价实际上是对发行企业对债权人今后少收利息的一种事先补偿。
  通俗而言，债券溢价发售是指债券以高于其面值的价格发行，折价发售指债券以低于其面值的价格发行，在我国债券可以溢价发行，但不允许折价发行其实债券溢价或折价发行是对票面利率与市场利率之间的差异所作的调整，其差异的值就是一种利息费用。发行企业多收的溢价是债券购买人因票面利率比市场利率高而对发行企业的一种补偿，而折价则是企业因为票面利率比市场利率低而对购买者作的利息补偿。因而债券溢价或折价都不是企业发行债券的利益损失，而是由债券从发行到到期日整个期限内对利息费用的调整。
  比方说某企业欲发行债券，面值1000元，年利率8%，每年复利一次，5年期限。那么对这个债券的估价就是估计现在的面值1000元债券在5年后有多少现金流入，也就是未来现金流入的现值。当市场报酬率高于票面利率时，债券的价值低于债券的面值；而当市场报酬率低于票面利率时，债券的价值高于债券的面值，在这个时候，债券就值得购买。
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  2021-12-27 12:04 齐景宪 客户经理

  内部收益率折现未来本息流量的现值等于债券价格；票面利率折现未来本息流量的现值等于面值。未来本息流量是一样的，现值越高，则折现率越低。溢价发行债券，债券价格大于面值，因此内部收益率小于票面利率；平价发行债券，债券价格等于面值，因此内部收益率等于票面利率；折价发行债券，债券价格小于面值，因此内部收益率大于票面利率。
  温馨提示：以上内容仅供参考。
  应答时间：2021-06-30，最新业务变化请以平安银行官网公布为准。
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  2021-12-27 12:01 齐晓娜 客户经理

  答：内部收益率折现未来本息流量的现值等于债券价格；票面利率折现未来本息流量的现值等于面值。
  未来本息流量是一样的，现值越高，则折现率越低。
  溢价发行债券，债券价格大于面值，因此内部收益率小于票面利率；
  平价发行债券，债券价格等于面值，因此内部收益率等于票面利率；
  折价发行债券，债券价格小于面值，因此内部收益率大于票面利率。
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  2021-12-27 11:58 龚巧云 客户经理

  1、一种10年期的债券，票面利率为10%;另一种5年期的债券，票面利率亦为10%。两种债券的其他方面没有区别。在市场利息率急剧下降时，前一种债券价格上升得更多。( )
  2、溢价债券的内部收益率高于票面利率，折价债券的内部收益率低于票面利率。( )
  3、当发行债券属于1年付息一次的普通债券，并且票面利率低于市场利率时，债券的价值也就是低于面值的，所以，当发行价格高于面值时投资者不应购买该债券。(