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  2021-12-27 11:09 龚岩琳 客户经理

  又称金融衍生工具,金融衍生产品,是于基础金融产品相对应的一个概念,指建立在基础产品或基础变量之上,其价格取决于后者价格(或数值)变动的派生金融产品.准确定义是这样的
  根据各种分类,分很多种,其中根据自身交易方法可以分为1金融远期合约2金融期货3金融期权4金融互换(最熟知的这四种工具)
  衍生工具产生的最跟本原因是避险,金融自由化会进一步推进衍生工具的发展
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  2021-12-27 11:09 龚小艳 客户经理

  我国发展金融衍生工具市场的对策和建议
  １．建立健全成熟的基础金融工具市场
  虽然经过十几年的发展，我国股票市场已经有了很大的进步，但相对我国香港和新加坡等国际金融市场来说还有很大的差距，违规操作时有发生；同时我国债券市场规模过小，２００４年我国国债余额占国内生产总值的比重是２１．７％，国际上通行的指标是不超过６０％，而美国在２００４年底未偿还国债余额达到７５９６１．４４亿美元，占其国内生产总值１１７３５０亿美元的６４．７％；而且人民币外汇市场还没有完全放开。总的来说，我国的基础金融市场还没成熟。因此，我国要加快证券市场化进程，完善竞争机制，充分发挥证券市场在资源配置中的作用。
  ２．建立和完善金融衍生工具监管的相关法律法规
  尽快修订我国现行法律法规中不利于金融衍生工具市场发展的条款，借鉴发达金融市场国家在金融衍生工具立法方面的经验，尽快制定和完善《期货法》、《期权法》、《金融监管法》、《证券交易法》等主体法律框架，并尽快制订相应的法律实施细则，从法律层面为金融衍生工具市场的健康发展提供强有力的法律支持。
  ３．完善监管体系，加强国际合作
  金融衍生工具由于具有高杠杆性和高风险性，导致了一系列震动世界金融体系的危机，发生在１９８７年的全球性股灾以及１９９５年的巴林银行破产事件都与金融衍生交易直接相关。我国为防范金融衍生交易带来的巨大危险，要建立一种高效权威和统一的金融监管协调机制，以确保人民银行、银监会、保监会、证监会的分工合作，实现对银行业、证券业、信托业、保险业、金融衍生交易等进行系统的风险管理。严格金融衍生工具市场的市场准入，实行金融衍生产品业务审批制度，要求金融衍生交易进行充分的信息披露。巴林银行的倒闭事件使人们认识到缺乏金融性的协调及信息互不沟通将导致巨大的灾难，因此要特别加强金融监管的国际合作。
  ４．加强人才培养
  金融衍生产品是高风险、高度专业化和高智力化的金融工具，为了有效的发展金融衍生工具市场，我国必须加快培养既具有扎实的金融方面的理论，又掌握现代数理理论和信息技术的高级复合型人才。金融机构要加强同高校的合作，不断进行理论和实践的结合。
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  2021-12-27 11:06 龚安静 客户经理

  随着我国金融市场的国际化程度不断提高，投资者迫切需要金融衍生品工具来进行风险管理，提高经营效益。在此背景之下，我国的场外金融衍生品工具市场应运而生，外汇、利率和信用衍生品都取得了一定发展。
  据《中国金融机具行业发展前景预测与投资战略规划分析报告》数据显示，2011年，计算器及货币专用设备制造业销售规模为2206.15亿元；到2014年时，销售规模已增至3168.57亿元，年复合增长率达12.83%。
  事实上，在2007年金融危机之后，各国监管机构和国际组织均强化了对衍生品的监管，市场主体对衍生品的态度也趋于保守。但是，衍生品的存在有其现实需求，未来仍将具有很大的发展空间。
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  2021-12-27 11:06 龚崇权 客户经理

  金融衍生工具产生是为了进行风险对冲（risk hedge)。但是这个是有一个前提条件就是你手头有可以进行实物交易的东西。金融衍生工具很多，包括期权，期货，远期，掉期，还有组合的奇异期权之类的。

  衍生工具产生的最跟本原因是避险,金融自由化会进一步推进衍生工具的发展。

  扩展资料：

  衍生金融资产产生于20世纪70年代。自出现以来，发展迅速。

  70年代高通货膨胀率以及普遍实行的浮动汇率制度，使规避通货膨胀风险、利率风险和汇率风险成为金融交易的一项重要需求。衍生工具能有效地转移投资者某些不愿承担的风险给愿意承担者。

  各国政府逐渐放松金融管制以及通讯技术、信息处理技术的进步等有利条件促进衍生工具飞速发展。先进技术的出现，使实施套期保值、套利和其他风险管理策略的成本费用得以大大降低，从而也使衍生工具供给量大大增加。

  金融业的竞争日益加剧促使金融机构不断进行金融创新，推出新的金融衍生工具。

  70年代以来期权定价模型等衍生工具估价模型和技术取得突破并有了长足的进展，这有利于投资者更为准确地对衍生资产进行估价、风险管理，有利于衍生工具的发行和使用，从而促进衍生资产的正常发展。

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  2021-12-27 11:03 龚崇松 客户经理

  1、金融衍生工具产生的最根本原因是避险，金融自由化会进一步推进衍生工具的发展。
  2、金融衍生工具产生是为了进行风险对冲（risk hedge)。但是这个是有一个前提条件就是你手头有可以进行实物交易的东西。
  3、金融衍生工具很多，根据各种分类，分很多种，其中根据自身交易方法可以分为
  1）金融远期合约
  2）金融期货
  3）金融期权
  4)金融互换
  (最熟知的这四种工具)。
  
  
  扩展资料：
  金融衍生工具，是于基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于后者价格(或数值)变动的派生金融产品。 产生的原因详细分析如下：
  （1）金融衍生工具产生的最基本原因是避险。利率市场、汇率市场、债券市场、股票市场发生波动，市场风险急剧放大，迫使商业银行、投资机构、企业寻找可以规避市场风险、进行套期保值的金融工具，金融期货、期权等金融衍生工具应运而生。
  （2）20世纪80年代以来的金融自由化进一步推动了金融衍生工具的发展。金融自由化是指政府对限制金融体系的法律法规及行政管制予以放松，给予金融机构较宽松、自由、有利于金融创新的发展环境。
  （3）金融机构的利润驱动是金融衍生工具产生和迅速发展的又一重要原因。金融机构通过金融衍生工具的设计开发以及担任中介，扩大利润来源。
  （4）新技术革命为金融衍生工具的产生于发展提供了物质基础与手段。金融衍生产品价格变动与基础资产之间的紧密关系、价格计算以及交易策略的高度复杂性对计算机、网络技术要求严格，科技的发展促进了市场规模的壮大和交易效率的提高。
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  2021-12-27 11:00 赵颖轶 客户经理

  20世纪70年代以来，随着布雷顿森林体系的瓦解，金融市场管制放松，美
  兀与黄金挂钩、其他国家货币与美兀挂钩的国际货币体系的崩溃，以及受石油危
  机和国际债务危机的冲击，使得西方金融市场中的利率和汇率的波动加大，经济
  活动的不确定性和风险随之增加。为了规避因利率、汇率不可预见的波动对企业
  资产带来的风险，借助十当时金融信息技术应用的飞速发展，金融衍生工具应运
  Ifu生。金融衍生工具业务显著提高了金融机构以及整个金融市场的经营效率，拓展了公司企业的经营领域，给近几十年全球经济的发展带来了活力。
  一、金融衍生工具的概念
  由十金融衍生工具的强大吸引力，金融家不断的创新出不同的品种，所以金
  融衍生工具尚无明确统一的定义。国外学者和我国学者都对其概念进行了详细的
  阐述，虽然表述上有所不同，但是在本质上是一致的。
  (一)国外金融衍生工具概念表述
  美联储管理层曾将其定义为“一种金融合约，Ifu不是借贷资金，其主要目的在十转移由十资产价值波动所带来的神秘感”。在美国哈佛商学院MBA教材中则将其定义为“一种证券，其价值依赖十其他更基本的标的的变量”1。巴塞尔委员会对金融衍生工具定义是:“广义Ifu言，衍生工具是一种金融协议，其价值取决十一种或多种基础资产或指数的价值。”国际交换及衍生性金融产品协会的定义:“金融衍生工具是一种以转移风险为目的，}fU互易现金流量的双边合同。当合同届期时，当事人则依据‘标的资产’或‘基础资产’，并参考利率或指数之价格来决定债权额之大小。”N " Cavalla (1993)曾经定义金融衍生品是“一些价值由基础资产衍生出来的金融合约，这些基础资产可以是某种实物商品、货币、指数、利率、金融资产或其他金融衍生品”。国际互换和衍生品协会
  (工nternational Swaps and Derivatives Association，工SDA)对金融衍生品描述如下:“金融衍生品，是有关互换现金流量和旨在为交易者转移风险的双边合约。合约到期时，交易者所欠对方的金额由基础商品、证券或指数的价格决定。”
  (二)我国金融衍生工具概念表述
  我国学者叶永刚认为金融衍生工具指的是“其价值派生十现货市场工具的金
  融合约”。何林祥对金融衍生品定义为:“那些产生、存在、支付、价格由所依据的资产或指数决定的金融工具。所依据的资产或指数等称之为基础工具。基础工具包括股票、债券、商品、货币、指数、存款、贷款等。”胡怀邦认为:“金融衍生品是在原生金融产品基础上衍生出来的，其价格依赖十比其更基本的标的变量的金融产品。”周立给金融衍生品的定义是:“指以另一(或另一些)金融工具的存在为前提，以这些金融工具为买卖对象，价格也由这些金融工具决定的金融工具”。12004年出台的《金融机构衍生产品交易业务管理暂行办法》，其中规定:“本办法所称衍生产品是一种金融合约，其价值取决十一种或多种基础资产或指数，合约的基本种类包括远期、期货、掉期(互换)和期权。衍生产品还包括具有远期、期货、掉期(互换)和期权中一种或多种特征的结构化金融工具。”
  二、金融衍生工具产生的背景
  20世纪70年代以来，金融衍生工具异军突起。1972年，外汇期货合约在美
  国芝加哥商品期货交易所(CME)上市，为金融衍生工具的产生和发展开创了新
  纪兀。这30多年来，金融衍生工具发展迅猛，交易量急剧增长，交易额之大令
  人惊奇。它的飞速发展有其深刻的背景。
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  2021-12-27 11:00 齐明明 客户经理

  金融衍生工具的产生和发展
  金融衍生工具是在一定的客观背景中，一系列因素的促动下产生和发展的
  （一）客观背景
  金融衍生工具产生的动力来自金融市场上的价格风险。20世纪70年代以后，金融环境发生了很大的变化，利率、汇率和通货膨胀呈现极不稳定和高度易变的状况，使金融市场的价格风险大增。
  从汇率变动看，1973年布雷顿森林体系崩溃后，以美元为中心的固定汇率制完全解体，西方主要国家纷纷实行浮动汇率制，加之70年代国际资本流动频繁，特别是欧洲美元和石油的冲击，使得外汇市场的汇率变动无常，大起大落。
  从利率变动看，60年代末开始，西方国家的利率开始上升，70年代的两次石油危机更是使国际金融市场的利率水平扶摇直上，把金融市场的投资者和借贷者暴露在高利率风险中。60年代，西方货币学派兴起，至70年代对西方国家的领导人产生影响，西方国家普遍以货币供应量取代利率作为货币政策的中介目标，从而放松对利率的管制，利率变动频繁。
  汇率、利率以及相关股市价格的频繁变动，使企业、金融机构和个人时时刻刻生活在金融市场价格变动风险之中，迫切需要规避市场风险。因此，作为新兴风险管理手段的以期货、期权和互换为主体的金融衍生工具应运而生。进入80年代后，美、英、日等发达国家不断放松金融管制，实行金融自由化措施，创造更为宽松的金融竞争环境。这一方面使得利率、汇率等市场行情更加频繁地波动，规避风险的要求进一步扩大；另一方面为新市场的创立和新业务的开展提供了更多的机会和可能，从而促进了金融衍生工具的持续发展。
  （二）新技术的推动
  通讯技术和电子计算机信息处理技术的飞速发展及其在金融业的运用大大降低了金融交易的成本，于此同时，新兴的金融分析理论和信息处理与技术设备的结合，为开发设计和推广金融衍生工具奠定了坚实的技术基础。
  （三）金融机构的积极推动
  1.银行在巨大的市场竞争压力下拓展新的业务，受金融自由化和证券化的影响，非银行金融机构利用其新颖而富有竞争力的金融工具，与银行展开竞争。
  2.银行国际监管的外在压力迫使银行积极实现盈利方的转移，金融衍生市场吸引了为数众多的金融机构，并因此而迅速发展起来。
  （四）金融理论的推动
  金融理论也直接推动了衍生工具的产生和发展。1972年12月，诺贝尔经济学奖获得者米尔顿*弗里德曼的一篇题为《货币需要期货市场》的论文为货币期货的产生奠定了理论基础。
  衍生工具的功能：
  1.远期：最重要的功能在于通过固定将来实际交付的利率而避免了利率变动风险。另外，由于远期利率协议交易的本金不用交付，利率是按差额结算的，所以资金流动量较小，这就给银行提供了一种管理利率风险而无需通过大规模的同业拆放来改变其资产负债结构的有效工具。最后，与金融期货、金融期权等场内交易相比，远期利率具有灵活、简便、不需支付保证金等特点，更能充分满足交易双方的特殊需求。
  2.期货：转移价格风险；价格发现
  3.期权：转移价格风险；价格发现
  4.互换：降低筹资成本、提高资产收益、优化资产负债结构、转移和防范利率风险以及外汇风险和逃避管制等功能。