其他回答(共7条)

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  2021-12-26 14:00 黄相柏 客户经理

  资产配置作为投资管理中的核心环节，其目标在于协调提高收益与降低风险之问的关系，这与投资者的特征和需求密切相关
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  2021-12-26 13:57 米国连 客户经理

  抽样理论只是应用了数理统计学中的部分理论。
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  2021-12-26 13:54 符翩翩 客户经理

  资产配置作为投资管理中的核心环节，其目标在于协调提高收益与降低风险之间的关系，这与投资者的特征和需求密切相关。一般而言，进行资产配置主要考虑的因素有：
  (一)影响投资者风险承受能力和收益要求的各项因素
  一般情况下，对于个人投资者而言，个人的生命周期是影响资产配置的最主要因素。在最初的工作累积期，考虑到流动性需求和为个人长远发展目标进行积累的需要，投资应偏向风险高、收益高的产品;进入工作稳固期以后，收入相对而言高于需求，可适当选择风险适中的产品以降低长期投资的风险;当进入退休期以后，支出高于收入，对长远资金来源的需求也开始降低，可选择风险较低但收益稳定的产品，以确保个人累积的资产免受通货膨胀的负面影响，随着投资者年龄的日益增加，投资应该逐渐向节税产品倾斜。在整个投资过程中，机构投资者则更着重机构本身的资产负债状况以及股东、投资者的特殊需求。
  (二)影响各类资产的风险收益状况以及相关关系的资本市场环境因素
  一般只有专业投资者和机构投资者会受到监管的约束。监管的各种法规、条例会随着时间的推移而变化，在进行资产配置时必须充分考虑各种市场和监管因素的变化和影响。
  (三)资产的流动性特征与投资者的流动性要求相匹配的问题
  资产的流动性是指资产以公平价格售出的难易程度，体现投资资产时间尺度和价格尺度之间的关系。
  (四)投资期限
  投资者在有不同到期日的资产(如债券等)之间进行选择时，需要考虑投资期限的安排问题。
  (五)税收考虑
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  2021-12-26 13:51 齐春敏 客户经理

  “全球资产配置之父”加里布林森就说过：做投资决策，最重要的是要着眼于市场，确定好投资类别。从长远看，大约90%的投资收益都是来自于成功的资产配置。那么，如何进行资产配置？
  资产配置通常需要考虑到风险偏好、流动性需求和时间跨度。
  一、影响投资者风险承受能力和收益需求的各种因素，包括投资者的年龄或投资周期，资产负债负债状况、财务变动状况与趋势、财富净值、风险偏好等因素。
  二、影响各类资产的风险收益状况以及相关关系的资本市场环境因素，包括国际经济形势、国内经济状况与发展动向、通货膨胀、利率变化、经济周期波动、监管等。
  三、资产的流动性特征与投资者的流动性要求相匹配的问题。
  四、投资期限。投资者在有不同到期日的资产之间进行选择时，需要考虑投资期限的安排问题。
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  2021-12-26 13:48 连书纳 客户经理

  指在投资组合中可以以无风险利率自由借贷的情况下投资人选择投资组合时都会选择无风险资产和风险投资组合的得最优组合点，因为这一点相对于其它的投资组合在风险上或是报酬上都具有优势。所以谁投资都会选择这一点。投资人对风险的态度，只会影响投入的资金数量，而不会影响最优组合点。此为分离定理。
  不需要知道投资者对风险和回报的偏好，就能够确定其风险资产的最优组合。
  它也可以表述为最佳风险资产组合的确定独立于投资者的风险偏好。它取决于各种可能风险组合的期望报酬率和标准差。个人的投资行为可分为两个阶段：先确定最佳风险资产组合。后考虑无风险资产和最佳风险资产组合的理想组合。只有第二阶段受投资人风险反感程度的影响，只有在第二个阶段中投资人才决定是否融资，第一阶段也即确定最佳风险资产组合时不受投资者风险反感程度的影响。关于投资与融资分离的决策理论被称作分离定理。
  分离定理成立的原因在于：有效边界是线性的。
  分离定理在理财方面非常重要，它表明企业管理层在决策时不必考虑每位股东对风险的态度。证券有的价格信息完全可以用于确定投资者所要求的报酬率，该报酬率可指导管理层进行决策。
  不管投资者的个人偏好如何，所有的投资者都想运用净现值法则（NPV法则）来判断是接受还是摒弃同一投资项目。
  投资者进行两个分离的决策：
  1.在估计组合中各种证券或资产的期望收益和方差；
  2.计算各种证券或资产收益之间的协方差，投资者可以计算风险资产的有效集。
  有效集：当多种证券构成投资组合时，所有的组合都处于一个区域之中，投资者无论如何都要选择该区域上方的边界，这一边界即是有效集。
  在所有的投资组合中，对应同一个方差，可以有多种期望收益出现，当然投资者希望能够在同一个方差下最大化期望收益，于是出现了一个规划：
  maxE(s) s.t. var(s)=k where k is a constant，这里s表示一个投资组合；
  同样，在所有投资组合中，对应一个期望收益，投资者总是希望能最小化它所面临的风险：
  min var(s) s.t. E(s)=k where k is a constant。
  以上这两者并没有本质上的区别。由其中任何一个规划，针对所有投资组合，可以在二维平面上得出一组数据，这组数据是最优的投资组合，即有效集。对应可以达到的期望收益，有效集上的组合有最小的方差；而对应同一个方差，有效集上的投资组合有最大的期望收益。
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  2021-12-26 13:42 黎皇兴 客户经理

  1、影响投资者风险承受能力和收益需求的各项因素，包括投资者的年龄或投资周期，资产负债状况、财务变动状况与趋势、财富净值、风险偏好等因素。

  2、影响各类资产的风险收益状况以及相关关系的资本市场环境因素，包括国际经济形势、国内经济状况与发展动向、通货膨胀、利率变化、经济周期波动、监管等。

  3、资产的流动性特征与投资者的流动性要求相匹配的问题。

  4、投资期限。投资者在有不同到期日的资产(如债券等)之间进行选择时，需要考虑投资期限的安排问题。

  5、税收考虑。税收结果对投资决策意义重大，因为任何一个投资策略的业绩都是由其税后收益的多少来进行评价的。

  扩展资料：

  资产配置的主要类型

  1、恒定混合策略

  保持投资组合中各类资产的固定比例。假定资产的收益情况和投资者偏好没有大的改变，因而最优投资组合的配置比例不变。恒定混合策略适用于风险承受能力较稳定的投资者。如果股票市场价格处于震荡、波动状态之中，恒定混合策略就可能优于买入并持有策略。

  2、投资组合保险

  在将一部分资金投资于无风险资产从而保证资产组合的最低价值的前提下，将其余资金投资于风险资产并随着市场的变动调整风险资产和无风险资产的比例，同时不放弃资产升值潜力的一种动态调整策略。当投资组合价值因风险资产收益率的提高而上升时，风险资产的投资比例也随之提高。

  3、买入并持有策略

  在确定恰当的资产配置比例，构造了某个投资组合后，在诸如3—5年的适当持有期间内不改变资产配置状态，保持这种组合。买入并持有策略是消极型长期再平衡方式，适用于有长期计划水平并满足于战略性资产配置的投资者。

  参考资料来源：

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  2021-12-26 13:41 辛培剐 客户经理

  分离定理是说：首先构造最优风险资产组合：其比率确定是按照夏普比率最大确定的。具体方法参见博迪《投资学》指数模型一章内容；
  确定最优风险资产组合之后，根据效用函数确定无风险资产持有比例。