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  2021-12-23 18:19 黄益溢 客户经理

  简单点说就是双方都是机构 我有券 你有钱。我想借点钱就把券押给你约定多长时间后买回来。你把对应的钱借给我。什么价格压出和买回券，用什么券，利率是多少，到期怎么结算，这个都是双方交易员商定的。
  书面点说银行间市场的债券回购有质押和买断两种。质押式回购是交易双方以债券为权利质押所进行的短期资金融通业务。在质押式回购交易中，资金融入方（正回购方）在将债券出质给资金融出方（逆回购方）融入资金的同时，双方约定在将来某一日期由正回购方向逆回购方返还本金和按约定回购利率计算的利息，逆回购方向正回购方返还原出质债券。
  买断式回购是指正回购方 (资金融入方)将债券卖给逆回购方（资金融出方)的同时，交易双方约定在未来某一日期，由正回购方再以约定价格从逆回购方买回相等数量同种债券的融通交易行为。
  在实际操作中，银行间市场的回购交易也和现券一样采取自主询价的方式，资金拆出放和借入方自行寻找对手方，约定回购要素。其中，质押式回购利率系统可根据市场大量出资机构的意向报价自动计算出每个时点的加权利率，作为回购利率的基准。而买断式回购的一切要数均可有双方自行商定。
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  2021-12-23 18:12 辛培勇 客户经理

  银行间债券市场是金融机构（包括银行、证券公司、基金公司、保险公司等）进行债券买卖和回购的市场。而交易所市场是所谓的二级市场，是面向所有投资者（包括上述机构投资者，以及个人投资者）开放的市场。中国的债券市场中，前者占了绝大部分，而作为个人投资者，只能进入后者交易投资。
  银行间债券逆回购和交易所债券逆回购都是存在银行间债券交易市场的，区别就在于回购，债券回购是指债券交易的双方在进行债券交易的同时，以契约方式约定在将来某一日期以约定的价格（本金和按约定回购利率计算的利息）。
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  2021-12-23 18:05 黄睿多 客户经理

  只有银行间债券市场，债券的回购也是在银行间债券市场进行的。

  银行间债券市场：

  1. 银行间债券市场是指依托于中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心（简称同业中心）和中央国债登记结算公司（简称中央登记公司）的；

  2. 包括商业银行、农村信用联社、保险公司、证券公司等金融机构进行债券买卖和回购的市场；

  3. 经过近几年的迅速发展，银行间债券市场目前已成为我国债券市场的主体部分；

  4. 记账式国债的大部分、政策性金融债券都在该市场发行并上市交易。

  银行间回购：

  1. 银行间回购主要是针对债券市场而言，中国的银行间债券市场是在全国银行间同业拆借中心基础上建立起来的；

  2. 银行间债券市场是中国的一个重要的场外交易市场；

  3. 银行间债券市场的参与者主要是银行及非银行类金融机构，主要有银行，证券公司，资产管理公司等；

  4. 债券回购交易是指债券买卖双方在成交的同时，约定于未来某一时间以某一价格双方再进行反向交易的行为；

  5. 债券质押式回购交易，是指正回购方（卖出回购方、资金融入方）在将债券出质给逆回购方（买入返售方、资金融出方）融入资金的同时，双方约定在将来某一指定日期，由正回购方桉约定回购利率计算的资金额向逆回购方返回资金，逆回购方向正回购方返回原出质债券的融资行为。

  6. 在实际操作中，银行间市场的回购交易也和现券一样采取自主询价的方式，资金拆出方和借入方自行寻找对手方，约定回购要素；

  7. 其中，质押式回购利率系统可根据市场大量出资机构的意向报价自动计算出每个时点的加权利率，作为回购利率的基准。而买断式回购的一切要素均可由双方自行商定。

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  2021-12-23 17:59 齐智富 客户经理

  买断式回购和质押式回购（封闭式回购）一样，都是按照标的券的标准券折算比率来进行交易。不同期限的债券有不同的折算比例。但是，不是所有的债券都可用于回购交易。标准券折算比例是根据不同债券的期限、流动性水平来确定的。目前，交易所每周调整一次折算比例。
  附上最新的上交所标准券折算比例表链接
  
  投资者在以往的封闭式回购中，其正常的盈利方式往往是融资方通过回购融资获取其它方向的投资收益，同时也要承担相应的风险；融券方则通过回购获取相对应回购天数的利息。在封闭式回购的交易期间，作为回购标的的债券成为“标准券” 被冻结。但在买断式回购中，回购交易的标的债券，由于实质上实行了约定期限内的所有权转移而可以存在不同的套利模式。
  你所说的回购融资比率，实际上就是标准券折算比率。
  另外，附银行间的买断式回购业务管理规定
  全国银行间债券市场买断式回购业务管理规定
  2004.04.20
  第一条 为促进债券市场进一步发展，规范债券买断式回购业务，防范市场风险，维护市场参与者合法权益，根据《中华人民共和国中国人民银行法》和《中华人民共和国合同法》等有关法律规定，制定本规定。
  第二条 本规定所称债券买断式回购业务（以下简称买断式回购）是指债券持有人（正回购方）将债券卖给债券购买方（逆回购方）的同时，交易双方约定在未来某一日期，正回购方再以约定价格从逆回购方买回相等数量同种债券的交易行为。
  第三条 买断式回购的债券券种范围与用于现券买卖的相同。
  第四条 买断式回购遵循公平、诚信、自律、风险自担的原则。
  市场参与者应建立、健全相应的内部管理制度和风险防范机制。
  本规定所称市场参与者与中国人民银行发布的《全国银行间债券市场债券交易管理办法》中的市场参与者含义相同。
  第五条 市场参与者进行买断式回购应签订买断式回购主协议，该主协议须具有履约保证条款，以保证买断式回购合同的切实履行。
  第六条 市场参与者进行每笔买断式回购均应订立书面形式的合同，其书面形式包括全国银行间同业拆借中心（以下简称同业中心）交易系统生成的成交单，或者合同书、信件和数据电文等形式。
  买断式回购主协议和上述书面形式的合同构成买断式回购的完整合同。交易双方认为必要时，可签订补充协议。
  第七条 买断式回购期间，交易双方不得换券、现金交割和提前赎回。
  第八条 进行买断式回购，交割时应有足额的债券和资金。
  第九条 买断式回购以净价交易，全价结算。
  第十条 买断式回购的首期交易净价、到期交易净价和回购债券数量由交易双方确定，但到期交易净价加债券在回购期间的新增应计利息应大于首期交易净价。
  第十一条 买断式回购的期限由交易双方确定，但最长不得超过91天。交易双方不得以任何方式延长回购期限。
  第十二条 买断式回购首期结算金额与回购债券面额的比例应符合中国人民银行的有关规定。
  第十三条 进行买断式回购，交易双方可以按照交易对手的信用状况协商设定保证金或保证券。设定保证券时，回购期间保证券应在交易双方中的提供方托管账户冻结。
  第十四条 进行买断式回购，任何一家市场参与者单只券种的待返售债券余额应小于该只债券流通量的20％，任何一家市场参与者待返售债券总余额应小于其在中央国债登记结算有限责任公司（以下简称中央结算公司）托管的自营债券总量的200%。
  第十五条 买断式回购发生违约，对违约事实或违约责任存在争议的，交易双方可以协议申请仲裁或者向人民法院提起诉讼，并将最终仲裁或诉讼结果报告同业中心和中央结算公司，同业中心和中央结算公司应在接到报告后5个工作日内将最终结果予以公告。
  第十六条 同业中心和中央结算公司应按照中国人民银行的规定和授权，及时向市场披露上一交易日单只券种买断式回购待返售债券总余额占该券种流通量的比例等有关买断式回购信息。
  第十七条 同业中心负责买断式回购交易的日常监测工作，中央结算公司负责买断式回购结算的日常监测工作；发现异常交易、结算情况应及时向中国人民银行报告。
  第十八条 同业中心和中央结算公司应依据本规定制定相应的买断式回购的交易、结算规则。
  第十九条 中国人民银行各分支机构对辖区内市场参与者的买断式回购进行日常监督。
  第二十条 进行买断式回购除应遵守本规定外，还应遵守全国银行间债券市场其他有关规定。
  第二十一条 市场参与者以及同业中心和中央结算公司违反本规定的，由中国人民银行按照《中华人民共和国中国人民银行法》第四十六条的规定予以处罚。
  市场参与者进行买断式回购违反全国银行间债券市场其他有关规定的，由中国人民银行按照《中华人民共和国中国人民银行法》第四十六的规定予以处罚。
  第二十二条 本规定由中国人民银行负责解释。
  第二十三条 本规定自2004年5月20日起施行。
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  2021-12-23 17:53 齐春影 客户经理

  如果没有猜错，是想问“银行之间的市场业务”吧？ 概念区别于银行内部市场业务意义。
  银行间也就是同业间。
  主要是指商业银行同业金融业务，以金融同业客户为服务与合作对象，以同业资金融通为核心的各项业务，包括：代理同业资金清算、同业存放、债券投资、同业拆借、外汇买卖、衍生产品交易、代客资金交易和债券投资、同业资产买卖回购、票据转贴现和再贴现等业务。
  基本就是这些。
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  2021-12-23 17:20 齐星星 客户经理

  债券买断式回购交易，亦称债券必断式回购交易（2012年6月1日出版的《证券交易》），通过卖出一笔国债以获得对应资金，并在约定期满后以事先商定的价格从对方购回同笔国债的为融资方(申报时为买方)；以一定数量的资金购得对应的国债，并在约定期满后以事先商定的价格向对方卖出对应国债的为融券方(申报时为卖方)。买断式回购与前述质押式回购业务(亦称“封闭式回购”)的区别在于初始交易时债券持有人(正回购方)是将债券“卖”给债券购买方(逆回购方)，而不是质押冻结，债券所有权随交易的发生而转移。该债券在协议期内可以由债券购买方(逆回购方)自由支配，即债券购买方(逆回购方)只要保证在协议期满能够有相等数量同种债券卖给债券持有人(正回购方)。就可以在协议期内对该债券自由地进行再回购或买卖等操作。
  按照上述交易机制，“买断式回购”的参与者可在依次递减的不同回购券种上进行多次回购操作。比如，投资者第一次选择了90天的交易品种进行逆回购，20天后如果出现问题，他就可以通过正回购，再把手中该笔债券在60天内的任何品种上卖出去拿回现金，可以规避一定的资金紧张的风险。
  办理对象：
  凡是进入全国银行间债券市场的金融机构和非金融机构都可叙做买断式回购业务。主要以商业银行、外资银行、财务公司、农信社、城信社、证券公司、基金公司、保险公司和财务公司等金融机构为主。
  管理规定：
  1． 最长期限不得超过91天。
  2． 交易双方可以按照交易对手的信用状况协商设定保证金或保证券。
  3． 任何一家市场参与者单只券种的待返售债券余额应小于该只债券流通量的20%。
  4． 任何一家市场参与者待返售债券总余额应小于其在中央国债登记结算有限责任公司托管的自营债券总量的200%。

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  2021-12-23 17:06 黄真敏 客户经理

  中国人民银行令〔2004〕第 1 号为促进债券市场发展，规范债券买断式回购业务，防范市场风险，维护市场参与者合法权益，中国人民银行制定了《全国银行间债券市场债券买断式回购业务管理规定》，经2004年3月22日第5次行长办公会议通过，现予公布，自2004年5月20日起施行。行 长 周小川二○○四年四月十二日