一、创业板指数简介
二、创业板指数现在的估值
三、创业板指数盈利能力和弹性
四、创业板、创业板50、创业板综指对比
五、按基金成立时间筛选
六、按基金规模选择
七、按照业绩选择
八、跟踪误差和费率
九、给出建议
一、创业板指数简介
1、定义
创业板指数是深交所多层次资本市场的核心指数之一，由最具代表性的100家创业板上市企业股票组成，反映创业板市场层次的运行情况。创业板指数新兴产业、高新技术企业占比高，成长性突出，兼具价值尺度与投资标的的功能。主要信息和指标见下表：
2、市值情况
统计一下几个主要宽基指数的市值情况，本次还加上了创业板50和创业板综指作为参考
如上图所示：
上证50是白马股的代表指数，仅仅50只成分股市值就占据A股的35%，三分之一还强；
沪深300大盘蓝筹股的代表指数，300只成分股市值就占据A股的62%，六成还多；
中证500是中小盘股的代表指数，虽然成分股有500只之多，但仅占A股市值的13%左右，平均市值155亿多点。
创业板是中小盘股的代表指数，成分股有100只，占A股市值的4%左右，平均市值240亿左右，它的平均市值要比中证500的平均市值多了近100亿。
创业板50指数是中小盘股的代表指数，成分股有50只，占A股市值的2.7%左右，平均市值320亿左右，它的平均市值要比创业板指数的平均市值多了近70亿。
创业板综指包含了所有在创业板上市的股票，共计756只，占A股总市值的8.7%，平均市值68亿。
3、成分股权重
如上图所示，我把创业板指数成分股按照权重从高到低排列，权重最高的是温氏股份11.39%，权重最低的是华宝股份0.174%；上图中的前20大成分股占比达到了52.25%,权重分布不均，因此用加权估值的方法比较妥当。
4、行业分布
1、创业板市场已经聚集了一批新一代信息技术、生物技术、高端装备制造、新能源汽车、新型原材料等中国市场高精尖企业；
2、创业板指数单一行业占比过大，比如信息技术、医药卫生、工业占比均比较大，易受单一行业影响。
3、创业板2009年成立，到目前为止有10年的历史，但相对其他宽基指数历史较短；
4、创业板大多为新兴行业，很多上市公司的盈利还不是很稳定，导致估值明显高于其他宽基指数。
二、创业板指数现在的估值
这里直接就用十年加权估值来看下吧。
仔细观察一下：
1、创业板十年历史中经历了两次低谷分别是：2012年初-2013年初，当时的最低估值在31倍PE左右；第二次2018年下半年-2019年能月初，这段时间的最低估值在28.5倍PE附近，也达到了创业板历史最低估值；
2、实际上在创业板十年的历史中经历了两轮牛市，第一轮2013年初-2014年初估值最高69倍PE；这一轮创业板指数的牛市从时间上看是领先于大盘股的；第二轮2014年5月-2015年6月，估值又急速上升最大达到了135倍。
3、目前创业板指数加权估值49.73倍，估值中位数近50倍，十年百分位50%左右，无论从绝对值还是相对值来说都比较高了，有的话就持有，没有的话就不要买入啦。
在看下PB估值，目前绝对值是4.44倍，中位数4.73倍，十年百分位38%。也不算太便宜，一般宽基指数我会把PE和PB估值百分位求一个算数平均数作为综合估值，比如目前的创业板指数综合估值=（50%+38%）/2=44%,也就是综合分位点44%。
三、创业板指数盈利能力和弹性
1、盈利能力
一般我们都使用净资产收益率ROE来衡量企业或指数的盈利能力，ROE净资产收益率=净利润/净资产，这个数值衡量公司利用资金的效率，数值越高，代表效率越高，反应公司运转很好；数字越低代表资金利用效率越差。我们看到历年来创业板指数的ROE在2016年之前基本都在10%以上，从2017年开始的近两三年ROE呈现下跌走势，目前仅有5%左右。总体来说盈利能力较为一般。
小鱼再对比一下主要宽基指数，上证50、沪深300、中证500、创业板的ROE。可以发现：
上证50的ROE在大部分时间与沪深300走势一致，而且上证50的ROE大部分时间是领先其他三个宽基指数的，说明上证50的盈利能力确实是比较强大的。目前的两三年创业板指数的盈利能力较低，ROE都在7%以下。
2、弹性
创业板历史较短，目前严格来说只有一轮牛市，简单分析一下：
1、2012年底-2014年初创业板牛市第一阶段，PE从最低31.5上涨至69倍，上涨69/31.5×100%=219%；PB从2.7倍上涨至6.8倍，上涨6.8/2.7×100%=252%；指数点位从637点上涨至1533点，上涨1533/637×100%=241%；
2、2014年初盘整几个月，到了2014年下半年又开始继续上涨，直至2015年中达到了最高点。如果从2012年底最低点开始计算的话，PE从最低31.5上涨至135倍，上涨135/31.5×100%=429%；PB从2.7倍上涨至14.5倍，上涨14.5/2.7×100%=537%；指数点位从637点上涨至3885点，上涨3885/637×100%=610%；
综上创业板指数弹性极大，2015年牛市估值被炒的过高了，未来预计不会出现2015年的估值高点。