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  2021-12-23 13:59 黄益泉 客户经理

  建议提具体的问题，如果只是泛泛的，建议直接百度一下名词即可。
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  2021-12-23 13:56 齐晓姝 客户经理

  作为一个新兴的金融组织，私募股权基金的发展也经历了一个从无到有、从小到大的过程。简单浏览这一过程，不仅能够让我们对这种金融组织形式有完整的理解，更可以感受金融体系如何随着经济的发展而不断创新和完善。对历史的一瞥，也许能够对我们今天面临的抉择具有重大的启发意义。
  基金的出现和发展是以美国为代表的以股票和债券市场直接融资为核心的金融体系的必然结果。当国民的财富主要体现为金融资产而非银行存款的时候，对专业的资产管理的需求就会旺盛起来，从而推动基金这种集合资产管理机构的发展。
  历史学家们对基金起源的争论至今没有定论，有些人认为起源于威廉姆斯国王于1822年在荷兰成立的封闭式的投资公司，然而其他一些学者认为是一个名叫Adriaan Van Ketwich的荷兰商人在1774年创建的投资信托公司启发了国王。
  英国是现代投资基金的发源地。18世纪中期，英国在第一次工业革命后，凭借发展工业和对外扩张积累的大量财富，使得国内利率不断下降，资金开始向外寻求增值的出路。但在那个年代，投资者本身极度欠缺国际领域的投资知识，对国际投资环境没有一个明确的了解。一些投机欺诈分子利用他们急于向外投资的热情，设立了大量的股份公司，鼓励投资者高价购买他们的股票，然后宣布公司破产，携款逃之夭夭。大批投资者亏损严重，经过惨痛教训后，便萌发了集合众多投资者的资金，委托专人投资和管理的想法。这一想法得到了英国政府的支持，政府出面组织投资公司，委托具有专门知识的理财能手代为投资，并分散风险，让中小投资者能和大投资者一样享受国际投资的丰厚报酬，同时委托律师签订文字契约以确保投资的安全与增值。这种集合众人资金委托专家经营的投资方式，很快得到了投资者的热烈响应。这便是早期的投资信托公司的原型。
  1868年，世界上第一个投资信托—外国和殖民地政府信托（the Foreign and Colonial Government Trust）在英国诞生，是第一个专门为小额投资者取得规模经济的投资目的而进行集资的机构。此信托以分散投资于国外殖民地的公司债券为主，总额达48万英镑，信托期限为24年，投资者每年达7%以上的回报率比英国政府债券当时3.3%的年利率要高出1倍多。这种基金跟股票类似，不能退股，也不能单位兑换，权益仅限于分红和派息。其操作方式类似于现代的封闭式契约型基金，通过契约约束各当事人的关系，委托代理人运用和管理基金资产并实行固定利率制。这只基金的一些特征还体现了现代共同基金的特点，如3%的销售费用以及25个基点的管理费用等。
  将资金组合起来分散投资风险的方法在英国迅速生根发芽，并在19世纪90年代传到美国。波士顿的个人财富信托（The Boston Personal Property Trust）成立于1893年，是美国的第一个封闭式基金。1907年成立于费城的亚历山大基金（Alexander Fund）被认为是向现代的开放式基金发展的重要里程碑。这一基金每半年发行一次基金份额，并且允许投资者赎回投资。创建于波士顿的“麻省投资者信托”（Massachusetts Investors?Trust）被认为是第一只完整意义上的现代开放式共同基金。它从投资于19只蓝筹股、14只铁路股、10只公共事业股和2只保险公司股开始，并把销售费用有效控制在5%的水平上。它最初是由哈佛大学200名教授出资组成的，宗旨是为投资者提供专业化的投资管理，其管理机构是马萨诸塞金融服务公司。第一年内，这只基金的32 000份单位信托共价值39.2万美元，发展到今天，其资产已经超过10亿美元，有85 000多位投资者。开放式基金作为新生事物在历史上第一次真正诞生了。
  1926～1928年3月间，美国建立的公司型基金多达480家，到1929年年底基金业资产高达70亿美元，为1926年的7倍。但由于当时相关法律不
  完备，因此随着20世纪20年代末世界经济危机的爆发和全球股市的崩溃，刚刚兴起的美国基金业遭受重挫，大部分基金倒闭或停业，少数残存者也因被美国证券交易委员会怀疑操纵股市而倍受冷落。基金业的总资产在1929～1931年间下降了50%以上。
  1929年以前，美国政府基本上不对基金业施加管制，大危机使美国股市暴跌，许多共同基金公司倒闭，特别是以发行债券集资的封闭型投资公司更惨。美国政府为了保护投资者利益，加强了对经济、金融、股市的宏观管理，特别是对金融业进行了规范。1932年，罗斯福当选为美国总统，开始执行政府调控政策代替共和党自由放任的政策。联邦政府努力制定一些保护措施，遏止之前自由放任时期在金融服务领域造成的诸多问题。伴随着金融业立法活动的展开，国会通过了四个影响共同基金行业的主要法律：
  ?1933年公布了《证券法》，涵盖了较共同基金更为广阔的领域，建立了公开发行证券的规则。
  ?1934年公布了《证券交易法》，提出了公开交易有价证券的交易规则；建立了销售机构和代理人必须遵守的规则；代理人必须在相应的政府管理机构注册登记。
  ?1940年公布了《投资公司法》，详细规范了投资基金的组成及管理的要件，特别关注实践中发生的对国家公共利益和投资者造成的不利影响等问题，为投资者提供了完整的法律保护，从而奠定了投资基金健全发展的法律基础。
  ?1940年公布了《投资顾问法》，要求任何为共同基金提供投资咨询服务的组织必须在证券交易委员会注册，还对投资顾问和基金公司所签合约做出了严格的限制。
  当1934年《税法》颁布时，共同基金行业获得了重要的税收减让，较封闭式基金而言，开放式基金具有了明显的优势，从而促进其日趋流行。1929年，封闭式基金在大约30亿美元的基金总资产中所占比重超过95%；到1940年，封闭式基金所占份额下降到57%；1943年，开放式基金市场份额首次超过封闭式基金，并且相对份额此后一直保持增长。
  1940年，美国颁布《投资公司法》和《投资顾问法》，详细规范了投资基金的组成及管理的要件，以法律的形式明确基金的宗旨、作用以及运作规范，严格限制投资公司各种投机活动，为基金业发展提供了良好的社会条件。当时，美国仅有68只基金，投资者共设了30万个基金持股账户，基金总资产为4.48亿美元。
  第二次世界大战后，美国经济在五六十年代的高速增长，带动了投资基金的发展，50～70年代，是美国基金业高速增长期。
  到1960年，共同基金的增长使得国会对基金行业的监管提出了新的要求。1962年、1963年和1966年由美国证券交易委员会调查及委托调查的3份报告，关注基金份额持有人和基金管理公司之间存在的潜在利益冲突。这些报告敦促国会起草1970年修订案，对1940年《投资公司法》进行修订，以调整对共同基金的管理特别是增加对国家、对基金份额持有人的保护，防止基金公司收取超额管理费。
  到1970年时，美国已有投资基金361只，总资产近500亿美元，投资者逾千万人。70年代中，大部分投资基金从封闭式走向开放式，封闭式基金不断萎缩。开放式基金出现了一些新的特点，其产品和服务趋于多样化，其局面和规模也发生了巨大的变化。例如，早在1970年以前，大多数开放式基金是股票型基金，仅在组合中包括一部分的债券。到了1972年，已经出现了46只债券型基金，1992年更进一步达到了1 629只。
  20世纪70年代是基金业进行调整和创新的年代。除了共同基金在规模、品种和服务上的进步之外，私募基金的出现和发展也成为基金业发展的重要事件。与共同基金不同的是，私募基金主要面向机构投资者，为机构投资者进行理财服务，而共同基金面向的主要是个人投资者。在美国的基金产业中，个人投资者占共同基金资产的大部分份额，机构占的共同基金资产的比重较小。2005年年末，个人持有共同基金资产达77 968亿美元，占共同基金总资产的87.6%，机构持有11 083亿美元的共同基金资产，占共同基金总资产的12.4%。个人和机构的比例自2000年以来一直保持不变。
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  2021-12-23 13:47 龚崇松 客户经理

  我们现在说的基金通常指证券投资基金。
  证券投资基金
  证券投资基金是一种间接的证券投资方式。基金管理公司通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人（即具有资格的银行）托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，然后共担投资风险、分享收益。根据不同标准，可以将证券投资基金划分为不同的种类：
  根据基金单位是否可增加或赎回，可分为开放式基金和封闭式基金。开放式基金不上市交易，一般通过银行申购和赎回，基金规模不固定；封闭式基金有固定的存续期，期间基金规模固定，一般在证券交易场所上市交易，投资者通过二级市场买卖基金单位。
  证券投资基金在美国称为“共同基金”，英国和我国香港特别行政区称为“单位信托基金”，日本和我国台湾地区则称“证券投资信托基金”等
  开放式基金
  是一种发行额可变，基金份额(单位)总数可随时增减，投资者可按基金的报价在基金管理人指定的营业场所申购或赎回的基金。与封闭式基金相比，开放式基金具有发行数量没有限制、买卖价格以资产净值为准、在柜台上买卖和风险相对较小等特点，特别适合于中小投资者进行投资。
  世界基金发展史就是从封闭式基金走向开放式基金的历史。以基金市场最为成熟的美国为例。在1990年9月，美国开放式基金共有3，000家，资产总值1万亿美元；而封闭式基金仅有250家，资产总值600亿美元。到1996年，美国开放式基金的资产为35，392亿美元，封闭式基金资产仅为1，285亿美元，两者之比达到27.54∶1；而在1940年，两者之比仅为0.73∶1。在日本，1990年以前封闭式基金占绝大多数，开放式基金处于从属地位；但90年代后情况发生了根本性变化，开放式基金资产达到封闭式基金资产的两倍左右。
  在香港、泰国、台湾、新加坡、菲律宾等亚洲发展投资基金较早的国家和地区，发展之初也就是以封闭式基金为主，逐渐过渡到目前两类基金形态并存的阶段。从世界范围看，1990年世界开放式投资基金净资产余额为23，554亿美元，到1995年已跃升至53，407亿美元。
  开放式基金已经逐渐成为世界投资基金的主流。
  世界各国投资基金起步时大都为封闭型的。这是由于在投资基金发展初期，买卖封闭式基金的手续费远比赎回开放式基金的份额的手续费低。从基金管理的角度看，由于没有请求赎回受益凭证的压力，可以充分利用投资者的资金，来实施其投资战略以求利益的最大化。
  封闭式基金
  属于信托基金，是指基金规模在发行前已确定、在发行完毕后的规定期限内固定不变并在证券市场上交易的投资基金。
  由于封闭式基金在证券交易所的交易采取竞价的方式，因此交易价格受到市场供求关系的影响而并不必然反映基金的净资产值，即相对其净资产值，封闭式基金的交易价格有溢价、折价现象。国外封闭式基金的实践显示其交易价格往往存在先溢价后折价的价格波动规律。从我国封闭式基金的运行情况看，无论基本面状况如何变化，我国封闭式基金的交易价格走势也始终未能脱离先溢价、后折价的价格波动规律。
  ·根据组织形态的不同，可分为公司型基金和契约型基金。基金通过发行基金股份成立投资基金公司的形式设立，通常称为公司型基金；由基金管理人、基金托管人和投资人三方通过基金契约设立，通常称为契约型基金。目前我国的证券投资基金均为契约型基金。
  公司型基金
  又叫做共同基金，指基金本身为一家股份有限公司，公司通过发行股票或受益凭证的方式来筹集资金。投资者购买了该家公司的股票，就成为该公司的股东，凭股票领取股息股息或红利、分享投资所获得的收益。
  特点
  1.共同基金，形态为股份公司，但又不同于一般的股份公司，其业务集中于从事证券投资信托。
  2.共同基金的资金为公司法人的资本，即股份。
  3.共同基金的结构同一般的股份公司一样，设有董事会和股东大会。基金资产由公司拥有，投资者则是这家公司的股东，也是该公司资产的最终持有人。股东按其所拥有的股份大小在股东大会上行使权利。
  4.依据公司章程，董事会对基金资产负有安全增殖之责任。为管理方便，共同基金往往设定基金经理人和托管人。基金经理人负责基金资产的投资管理，托管人负责对基金经理人的投资活动惊醒监督。托管人可以(非必须)在银行开设户头，以自己的名义为基金资产注册。为明确双方的权利和义务，共同基金公司与托管人之间有契约关系，托管人的职责列明在他与共同基金公司签定的"托管人协议"上。如果共同基金出了问题，投资者有权直接向共同基金公司索取。
  契约型基金
  又称为单位信托基金，指专门的投资机构(银行和企业)共同出资组建一家基金管理公司，基金管理公司作为委托人通过与受托人签定"信托契约"的形式发行受益凭证--"基金单位持有证"来募集社会上的闲散资金。
  
  特点
  单位信托是一项名为信托契约的文件而组建的一家经理公司，在组织结构上，它不设董事会，基金经理公司自己作为委托公司设立基金，自行或再聘请经理人代为管理基金的经营和操作，并通常指定一家证券公司或承销公司代为办理受益凭证--基金单持有证的发行、买卖、转让、交易、利润分配、收益及本益偿还支付。
  受托人接受基金经理公司的委托，并且以信托人或信托公司的名义为基金注册和开户。基金户头完全独立于基金保管公司的帐户，纵使基金保管公司因经营不善而倒闭，其债权方都不能动用基金的资产。其职责是负责管理、保管处置信托财产、监督基金经理人的投资工作、确保基金经理人遵守公开说明书所列明的投资规定，使他们采取的投资组合符合信托契约的要求。在单位信托基金出现问题时，信托人对投资者负责索偿责任。
  ·根据投资风险与收益的不同，可分为成长型、收入型和平衡型基金。
  ·根据投资对象的不同，可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、期货基金等。
  股票基金
  是以股票为投资对象的投资基金，是投资基金的主要种类。股票基金的主要功能是将大众投资者的小额投资集中为大额资金。投资于不同的股票组合，是股票市场的主要机构投资者。
  分类
  股票基金按投资的对象可分为优先股基金和普通股基金，优先股基金可获取稳定收益。风险较小．收益分配主要是股利;普通股基金是目前数量最大的一种基金，该基金以追求资本利得和长期资本增值为目的，风险较优先股基金大。按基金投资分散化程度，可将股票基金分为一般普通股基金和专门化基金，前者是指将基金资产分散投资于各类普通股票上，后者是指将基金资产投资于某些特殊行业股票上，风险较大，但可能具有较好的潜在收益。按基金投资的目的还可将股票基金分为资本增值型基金、成长型基金及收入型基金。资本增值型基金投资的主要目的是追求资本快速增长，以此带来资本增值，该类基金风险高、收益也高。成长型基金投资于那些具有成长潜力并能带来收入的普通股票上，具有一定的风险。股票收入型基金投资于具有稳定发展前景的公司所发行的股票，追求稳定的股利分配和资本利得，这类基金风险小，收入也不高。
  特点
  1.与其他基金相比，股票基金的投资对象具有多样性，投资目的也具有多样性。
  2.与投资者直接投资于股票市场相比，股票基金具有分散风险。费用较低等特点。对一般投资者而言，个人资本毕竟是有限的，难以通过分散投资种类而降低投资风险。但若投资于股票基金，投资者不仅可以分享各类股票的收益，而且已可以通过投资于股票基金而将风险分散于各类股票上，大大降低了投资风险。此外．投资者投资了股票基金，还可以享受基金大额投资在成本上的相对优势，降低投资成本，提高投资效益，获得规模效益的好处。
  3.从资产流动性来看，股票基金具有流动性强、变现性高的特点。股票基金的投资对象是流动性极好的股票，基金资产质量高、变现容易。
  4.对投资者来说，股票基金经营稳定、收益可观。一般来说，股票基金的风险比股票投资的风险低。因而收益较稳定。不仅如此，封闭式股票基金上市后，投资者还可以通过在交易所交易获得买卖差价。基金期满后，投资者享有分配剩余资产的权利。
  5.股票基金还具有在国际市场上融资的功能和特点。就股票市场而言，其资本的国际化程度较外汇市场和债券市场为低。一般来说，各国的股票基本上在本国市场上交易，股票投资者也只能投资于本国上市的股票或在当地上市的少数外国公司的股票。在国外，股票基金则突破了这一限制、投资者可以通过购买股票基金，投资于其他国家或地区的股票市场，从而对证券市场的国际化具有积极的推动作用。从海外股票市场的现状来看，股票基金投资对象有很大一部分是外国公司股票。
  基金指数
  基金指数是指反应上海证券交易所和深圳证券交易所上市封闭式基金价格整体变动情况的指数
  ·根据投资对象的不同，证券投资基金可分为：股票型基金、债券型基金、货币市场基金、混合型基金等。60%以上的基金资产投资于股票的，为股票基金；80%以上的基金资产投资于债券的，为债券基金；仅投资于货币市场工具的，为货币市场基金；投资于股票、债券和货币市场工具，并且股票投资和债券投资的比例不符合债券、股票基金规定的，为混合基金。 从投资风险角度看，几种基金给投资人带来的风险是不同的。其中股票基金风险最高，货币市场基金风险最小，债券基金的风险居中。相同品种的投资基金由于投资风格和策略不同，风险也会有所区别。例如股票型基金按风险程度又可分为：平衡型、稳健型、指数型、成长型、增长型。当然，风险度越大，收益率相应也会越高；风险小，收益也相应要低一些。
  开放式基金买卖介绍：
  ◆准备过程
  投资人购买基金前，需要认真阅读有关基金的招募说明书、基金契约及开户程序、交易规则等文件，各基金销售网点应备有上述文件，以备投资人随时查阅。
  个人投资者要携带代理行借记卡，有效身份证件（身份证、军人证或武警证），机构投资者则需要带上营业执照、机构代码证或登记注册证书原件、以及上述文件加盖公章的复印件，授权委托书，经办人身份证及复印件。
  携带好准备资料，客户在银行的柜台网点填写基金业务申请表格，填写完毕后领取业务回执，个人投资者还要领取基金交易卡，在办理基金业务当日两天以后可以到柜台领取业务确认书。在领取了业务确认书后，单位或者个人就可以从事基金的购买和赎回。
  ◆如何购买
  在完成开户准备之后，市民就可以自行选择时机购买基金。个人投资者可以带上代理行的借记卡和基金交易卡，到代销的网点柜台填写基金交易申请表格（机构投资者则要加盖预留印鉴），必须在购买当天的15：00以前提交申请，由柜台受理，并领取基金业务回执。在办理基金业务两天之后，投资者可以到柜台打印业务确认书。
  ◆如何赎回
  当投资者有意对手中的基金进行赎回，则可以携带开户行的借记卡和基金交易卡，同样在下午3点之前填写并提交交易申请单，在柜面受理后，投资者可以在5天后查询，赎回资金到账。
  ◆如何撤回
  交易投资者如果需要撤消交易，则可以在交易当天的15点之前，携带基金交易卡和银行借记卡，在柜面填写交易申请表格，注明撤消交易。如果在15点以后，部分银行则可以按照当天牌价进行预约交易，第二个工作日进行交易。
  网上交易基金
  目前，几乎所有的银行和基金管理公司都支持在互联网上交易基金。
  近期见到有很多网友常常提问基金是怎么回事，好象基金是个很复杂难懂的东西，又说推荐去读的基金知识文章看不懂。因此我常想如何让这些朋友在最短的时间内理解基金是什么，为大家展示一下这些并不神秘的基金，于是萌生想法，试着尽可能用通俗的语言解释下什么是基金，希望对这些朋友尽快了解基金有所帮助。
  假设您有一笔钱想投资债券、股票啦这类证券进行增值，但自己又一无精力二无专业知识，三呢钱也不算多，就想到与其他10个人合伙出资，雇一个投资高手（理论上比我还高点的），操作大家合出的资产进行投资增值。但这里面，如果10多个投资人都与投资高手随时交涉，那事还不乱套，于是就推举其中一个最懂行的牵头办这事。定期从大伙合出的资产中按一定比例提成给他，由他代为付给高手劳务费报酬，当然，他自己牵头出力张罗大大小小的事，包括挨家跑腿，有关风险的事向高手随时提醒着点，定期向大伙公布投资盈亏情况等等，不可白忙，提成中的钱也有他的劳务费。上面这些事就叫作合伙投资。
  将这种合伙投资的模式放大100倍、1000倍，就是基金。
  这种民间私下合伙投资的活动如果在出资人间建立了完备的契约合同，就是私募基金（在我国还未得到国家金融行业监管有关法规的认可）。
  如果这种合伙投资的活动经过国家证券行业管理部门（中国证券监督管理委员会）的审批，允许这项活动的牵头操作人向社会公开募集吸收投资者加入合伙出资，这就是发行公募基金，也就是大家现在常见的基金。
  基金管理公司是什么角色？基金管理公司就是这种合伙投资的牵头操作人，不过它是个公司法人，资格要经过中国证监会审批的。基金公司与其他基金投资者一样也是合伙出资人之一，另一方面由于它牵头操作，要从大家合伙出的资产中按一定的比例每年提取劳务费（称基金管理费），替投资者代雇代管理负责操盘的投资高手（就是基金经理），还有帮高手收集信息搞研究打下手的人，定期公布基金的资产和收益情况。当然基金公司这些活动是证监会批准的。
  为了大家合伙出的资产的安全，不被基金公司这个牵头操作人偷着挪用，中国证监会规定，基金的资产不能放在基金公司手里，基金公司和基金经理只管交易操作，不能碰钱，记帐管钱的事要找一个擅长此事又信用高的人负责，这个角色当然非银行莫属。于是这些出资（就是基金资产）就放在银行，而建成一个专门帐户，由银行管帐记帐，称为基金托管。当然银行的劳务费（称基金托管费）也得从大家合伙的资产中按比例抽一点按年支付。所以，基金资产相对来说只有因那些高手操作不好而被亏损的风险，基本没有被偷挪走的风险。从法律角度说，即使基金管理公司倒闭甚至托管银行出事了，向它们追债的人都无权碰大家基金专户的资产，因此基金资产的安全是很有保障的。
  如果这种公募基金在规定的一段时间内募集投资者结束后宣告成立（国家规定至少要达到1000个投资人和2亿元规模才能成立），就停止不再吸收其他的投资者了，并约定大伙谁也不能中途撤资退出，但以后到某年某月为止我们大家就算帐散伙分包袱，中途你想变现，只能自己找其他人卖出去，这就是封闭式基金。
  如果这种公募基金在宣告成立后，仍然欢迎其他投资者随时出资入伙，同时也允许大家随时部分或全部地撤出自己的资金和应得的收益，这就是开放式基金。
  不管是封闭式基金还是开放式基金，如果为了方便大家买卖转让，就找到交易所（证券市场）这个场所将基金挂牌出来，按市场价在投资者间自由交易，就是上市的基金。
  证券投资基金
  证券投资基金是一种利益共享、风险共担的投资于证券的集合投资理财方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管（一般是信誉卓著的银行），由基金管理人（即基金管理公司）管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具的投资。基金投资人享受证券投资的收益，也承担因投资亏损而产生的风险。我国基金暂时都是契约型基金，是一种信托投资方式。
  证券投资基金的特点：
  1、 专家理财是基金投资的重要特色。基金管理公司配备的投资专家,一般都具有深厚的投资分析理论功底和丰富的实践经验,以科学的方法研究股票、债券等金融产品，组合投资,规避风险。相应地,每年基金管理公司会从基金资产中提取管理费,用于支付公司的运营成本。另一方面,基金托管人也会从基金资产中提取托管费。此外,开放式基金持有人需要直接支付的有申购费、赎回费以及转换费。上市封闭式基金和上市开放式基金的持有人在进行基金单位买卖时要支付交易佣金。
  2、 组合投资，分散风险。证券投资基金通过汇集众多中小投资者的资金，形成雄厚的实力，可以同时分散投资于很多种股票，分散了对个股集中投资的风险。
  3、 方便投资，流动性强。证券投资基金最低投资量起点要求一般较低，可以满足小额投资者对于证券投资的需求，投资者可根据自身财力决定对基金的投资量。证券投资基金大多有较强的变现能力，使得投资者收回投资时非常便利。我国对百姓的基金投资收益还给予免税政策。
  附:证券基金有关的部分问题。
  什么是基金的认购费和申购费？
  就是你投资入伙时要交的费用，因为基金公司宣传吸收投资人的活动是要费不少钱的，这些费用自然不能他一家出，另外通过提高你入伙的成本，降低你入伙不久就想离开的欲望。
  什么是基金的赎回费？
  就是你撤回投资和收益是要交的费用，原因与上面类似。还有一条，就是有人撤资走的时候，为了还给你现金，基金可能不得不卖掉一些债券股票，这是对基金资产不利的动作，对其他不撤资的合伙人的利益有不良影响，所以让你留下点费用作补偿。
  什么是基金的转换费？
  就是同一家基金公司操作着多个基金，你持有其中一个基金，想把这个基金按同等资产数量换成该基金公司操作的另一种基金，应向基金公司交付转换的费用，原因也与上两条同理，主要为了提高你变动的成本，不愿让你频繁变动。
  什么是基金交易佣金？
  就是上市的基金在交易所市场转让时，为你提供交易服务的证券公司营业部向你收的劳务费。
  证券投资基金为什么有那么多种？
  这是因为不同的基金自己规定的主要投资方向和投资对象有区别。
  股票型基金就是绝大部分资金都投在股票市场上的基金；
  债券型基金就是绝大部分资金都投在债券市场上的基金；
  混和型基金就是根据情况将部分资金投在股票上而另一部分资金投在债券上的基金（当然这种投资比例是可变化调整的），甚至根据事先的规定也可以部分投资在其他品种上；
  货币市场基金就是全部资产只投在货币市场上的各类短期证券（风险很低但收益也低）的基金。
  这些基金的投资风险由高到低的顺序大致是，股票型基金、混和型基金、债券型基金、货币市场基金。
  由于风险高低不同，所以投资者应根据自己对风险的承受能力来选择风险水平适合自己的基金投资入伙，也可以通过低风险基金、中等风险基金和高风险基金都投资一部分的办法来分散风险和平衡收益水平，这种行为就叫作投资组合。
  不同的基金在自己的名称上冠以什么“增长”、“价值”、“行业”、“蓝筹”、“小盘”、“周期”、“消费品”等等的字号，是将自己的主要投资策略风格标在名称上以便投资者一目了然，当然也不排除部分基金只是当初为了找个好名头切入点以便中国证监会容易批准成立。
  房地产基金
  基金还有专门投资于房地产的房地产基金，专门投资于期货期权的期货和期权基金，专门投资于黄金市场的黄金基金，专门投资于实业的产业基金。这些基金对我们初涉基金投资的人来说投资机会不多，先搞通上面几种最常见的证券基金后再说。
  基金是一种间接的证券投资方式。基金管理公司通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人（即具有资格的银行）托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，然后共担投资风险、分享收益。根据不同标准，可以将证券投资基金划分为不同的种类：
  ———根据基金单位是否可增加或赎回，可分为开放式基金和封闭式基金。开放式基金不上市交易，一般通过银行申购和赎回，基金规模不固定；封闭式基金有固定的存续期，期间基金规模固定，一般在证券交易场所上市交易，投资者通过二级市场买卖基金单位。
  ———根据组织形态的不同，可分为公司型基金和契约型基金。基金通过发行基金股份成立投资基金公司的形式设立，通常称为公司型基金；由基金管理人、基金托管人和投资人三方通过基金契约设立，通常称为契约型基金。目前我国的证券投资基金均为契约型基金。
  ———根据投资风险与收益的不同，可分为成长型、收入型和平衡型基金。
  ———根据投资对象的不同，可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、期货基金等。
  基金购买方法及分类
  买基金很简单，可以在证券大厅交易，即在二级市场买卖，和普通股票投资一样。也可以通过和基金合作的银行代卖点申购，很多银行都有基金销售，工商银行和建行。如果要买的话你可以详细询问一下相关费用，利息比；然后再研究研究基金管理公司的内部情况和以往业绩。
  成长型基金，是以追求长期基本利得为主要目标。投资对象主要集中在业绩、盈余展望较好且市场表现活跃的股票。这种类型基金追逐利益，随着行情变化而起伏，投资组合的周转率相对较高。这种基金每年“受益分配”都不高，注重追求长期资本最大增值。我们可以利用成长型基金为我们积累未来的退休金、子女教育金，购买房产基金等，适合年纪较轻或者是承受能力较高者.
  收益型基金，则强调追求固定和稳定的收入。此类基金选择投资目标能够带来固定收入的有价证券为主，如债券、票券、绩优股等。此类基金缺失本金的风险较低，投资报酬率也略优于银行定期储蓄。此类基金十分适合一些退休人员或是希望投资后能够领取固定收益者。
  平衡型基金，是介于成长型和收益型基金之间，把资金分散投资于股票和债券，希望在资本成长和固定收益间寻求平衡。能够满足不愿冒险、个性相对保守但还希望有效积累一笔长期资金的人要求。
  以基金投资对象来分有：股票基金、债券基金、货币基金、黄金基金、期货基金、选择权基金、股价指基金、外汇基金等。
  以投资区域来分有：单一国家基金、区域型基金、全球型基金（又成为国际基金）。
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  2021-12-23 13:37 龚安静 客户经理

  建议你现在不了解的好，了解点了，就想买,现在买了就是亏. 奉劝你看大盘到5000点在了解.
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  2021-12-23 13:24 黄盛木 客户经理

  慎用。。。
  "笔仙"是一种招灵游戏,通过笔来和一种我们姑且称之为笔仙的生物交流.笔仙,并不是附在笔上,而是平时就在我们身边的.
  每个人的笔仙数量都不同,一般都有多个,这个要问笔仙自己了,有时候他们会抢笔说话,当一场游戏中的笔迹和个性不同,且笔仙的发言总自相矛盾时,八成就是他们开始抢着说了...十分有趣.
  关于笔仙说话的可信度:每个人的感想不同,有人认为特别准,也有觉得不全对,可能有时乐天派的笔仙还会和你开玩笑,耍耍游戏者~
  1.物质准备:最好是两个人，男女随便，（一个人开始比较难玩起来），时间上没什么特别要求，但最好是晚上，但是最好不要在子夜之后，因为摆开这样的游戏，很多“东西”都可能会过来。子夜后“东西”比较多。。。。
  物品很简单，有笔和纸就可以了.最好是下水顺的笔,尽量让笔仙运动得流畅.有些玩得比较厉害的人据说（据说）可以用任何物体，包括手指...(这个没有考证过)
  2. 精神准备:最好是诚心诚意，怀者尊敬笔仙的心情。玩者最好至少是个半信半疑者,如果是坚定无神论者,对笔尖开始时的轻微移动会主观上尽力阻止,当然无法启动.
  召唤开始:
  1.两个人手背交错,中间夹一支笔,
  还有一种玩法是用相同的手（如两只左手交错）
  2.手放松但是要轻轻地夹住笔,轻轻呼唤或心中默念:"笔仙笔仙，我是你的今生，如要与我续缘，请在纸上画圈"(或类似话语,总之就是为了请笔仙出来)
  3.觉得笔杆微微动了,或不能确定笔杆是否在动,可以试着问问"你是笔仙吗?打勾或打叉"如果这时笔真的动起来了,那你们就已经唤出了笔仙.这个过程所需时间因人而异，我们玩的时候，一般很快就出来了，但据说也有要十几分钟的
  请出笔仙,可以做很多事情.
  1.可以问一些普通的问题,如生日啊,喜欢的节日什么...和笔仙随便聊聊,问问他们的习惯,(当然一切都要征得笔仙本人的同意.有的笔仙喜欢聊天,有的可能不太喜欢多说,个性不同....)
  2.问自己的前世与未来,寿命等.
  可以问到前世的细节~未来的大事件.这里面有不同的说法,有人说笔仙就是自己的前世,有人说笔仙是一直跟着自己的一些魂,每一世都跟着,但是中途也有些出入.(对此,刚才狸的笔仙说,也有后来进来的,他不肯告诉狸细节,哭....)
  结束游戏:在想要结束游戏的时候,请一定和笔仙告别~,比如,"笔仙,今天就到这里了好吗?"和他(她)说再见,等笔停止滑动了再松手.还有说法有些笔仙是把笔往纸外画.
  碟仙介绍
  碟仙，顾名思义就是在碟子上的神仙。他们无形无影，附在碟子上，他们有预知未来，过去的能力。他们很善良，当然偶尔也会调皮一下。这世界真的存在一些人们所不知道的东西，或许很多人并不想遇见，但是他们，对我们没有什么害处。也许你们应该见见。
  请碟仙，要讲究时间和地点。最好选择在比较清净的地方，通常在晚上11:00左右。（为什么不能在12:00呢？因为12:00是鬼开门开启之时，也就是百鬼出动，夜游的开始，所以，那时候请，请来的是什么，我也就不说了。嘻嘻，如果你够胆不妨试试啦)。
  人数：在5-6人左右，以为请仙是用人的意念来请，普通的人，意念比较弱，除非你有特异功能这就另当别论了。
  道具：选一个比较干净的小碟子，最好是白色的，然后先在一张大大的纸头上用笔，倒扣碟子，在纸上按碟子的大小画圆，分别写上“是”“否”“1-9”数字。因为小碟仙虽然是神仙但是和我们也是阴阳两隔，所以只能通过物体来交谈，而不能说话.(估计深更半夜的他和你说话，你要口吐白沫了）。
  好吧，一切就绪，我们开始了。所有的人围坐在纸旁，碟子则放在纸上。关掉所有的灯，关掉门，打开一扇窗。然后所有的人用手指轻点在碟子上，每个人用意念去想“小碟仙快来”。（如果其中有一个人心有杂念,那么小碟仙是不会来的，如果来了，也不知道什么东东了。
  如何判断小碟仙来了呢？如果看见放在纸上的碟轻轻开始转动，那么就说明小碟仙来了。
  大多数人请到碟仙以后第一个问题会问碟仙是男或是女，几岁，是怎样死的，碟仙就会一一解答。但是问这种问题时不能讲一些对碟仙不敬的东西，因为会有麻烦事发生。切记切记！之后你可以问一些你想知道的问题，碟仙会带领你找到要知道的答案。
  一切问题解决后，就要请碟仙回到原位，这一步不能马虎，因为做错可就不得了！当问完了所有问题后，一定要说：“碟仙碟仙，所有的问题都问完了，你可以回去了！”之后碟子就会回到原来位置，你就可以把碟子揭开和收拾了！
  要玩碟仙这种有神秘感的占卜，一定要准备好一张象挂历纸大小的白纸，在正中间画上和碟子一样大小的圆圈，圆圈里面要画上一个骷颅骨头，在圆圈周围有规律写上你所知道的姓氏、名字、数字、颜色和其他你想有必要写的东西。要记住要一列一列分清楚。
  注意事项:
  1、不能主动要求小碟仙离开。因为你请他们来，怎么可以逐客呢？如果你赶他们走，后果……
  2、如果是夏天，要点蚊香或者开电风扇，都要得到小碟仙的同意。如果你擅自做主，后果……
  3、每一次，小碟仙总会捉弄一个人，对哪个人的问题他的答案都是掏糨糊。至于是谁，那要看小碟仙的心情了，如果是你，那就自认倒霉吧。
  4、每个地方小碟仙的规矩都不一样，具体情况还要具体分析。如果你有兴趣不妨试试了。他们的预测很准的哦。
  另外，听说请笔仙、碟仙、筷仙等有两大禁忌：一不问冤情，二不问死法。以免易惹鬼上身。
  虽然碟仙很和善，不过有时候你请的并不一定是他们，所以，看你的在造化了。所问的问题最好是简单的是否，以及数字，这样比较容易沟通。
  并且，玩完后记得将物品埋于地下，否则会有不干净的东西的
  笔仙游戏的真相
  通过张医生的描述，记者得知，“笔仙”是一种求仙问事的占卜游戏。玩“笔仙”通常是两人，工具为一只书写流利的笔和一张白纸（据说白纸越大越“灵验”）。
  求仙者将白纸两侧分别书写“1、2、3、4、5、6、7、8、9、10”和“唐、宋、元、明、清、近”，另两侧书写“男、女”和“是、否”。在四周有字的框内写上求问内容的备选答案三个。为考察是否灵验，通常其中一个是已知的正确答案。
  将纸平放后，两人双手指交叉并共执笔，游戏规定不允许以肘或腕作支撑，需保持悬空，笔垂直于纸面任何一点准备开始。
  求仙者重复念诵请仙之词“前世，前世，我是你的今生，若要与我续缘，请在纸上画圈”。良久，笔开始神奇移动，求问者开始发问，比如“我能否考上大学”、“我一生谈多少次恋爱”等等，笔会向一个方向划着圈走，发问事项不断重复间，笔会向答案方向逐渐靠拢直至走到其中之一。得到答案后，需要恭敬地念诵咒语送走“笔仙”。
  除“笔仙”以外，还有如“碟仙”、“筷仙”、“钱仙”等类似的游戏盛行。记者在一些占卜网站上了解到，请“碟仙”更为讲究。最好选择在比较清净的地方，通常在晚上11:00左右，道具是选一个白色小碟子和一张纸头。
  “他们通常半夜点起白蜡烛转笔或碟子，问一些事情能不能实现。”中国科普研究所研究员郭正谊向记者讲述了他曾目睹的“碟仙”。
  郭教授说：“‘碟仙’较讲究的做法是铺一块布，布上画‘阴阳鱼’图案，周围一圈字，一般会写与命运有关的词，比如‘富贵’、‘贫穷’、‘健康’等。将小碟扣放在阴阳鱼图案上，碟底画上一个小箭头。两三个人手指头摁住碟底，站立着围着桌子转，每个人去想‘小碟仙快来’。求仙者认为当碟子‘自动’离开阴阳鱼图案移动到别处时，就说明‘小碟仙’来了。无论问什么，小箭头都会移动到某个事先写好的对应词上，求仙者认为‘碟仙’‘灵验’了”。
  “同样，在问完所有问题后，要念咒将碟仙送走，碟子此时会回到原来位置。求仙者认为如果碟子没能回到原位，说明用心不够。”
  求仙者认为，只要“笔仙”、“碟仙”第一次灵验，就几乎能次次显灵。因此很多人对游戏着迷。尤其在校园，对此顶礼膜拜的学生遇到任何问题都请“笔仙”预测一番。记者随访了一些年轻人，他们承认都曾玩过此种游戏，有些是在中学里，有些则是在大学期间。他们有的问前程，有的问婚姻，有的则预测吉凶。
  他们告诉记者，请“笔仙”除了心诚，还需要气氛铺垫。寂静的深夜，微弱的烛光，虔诚的期待，精神的高度集中，是构成请“笔仙”的最佳环境。
  一些看似玄妙的现象至使许多涉世未深的青少年感到迷惑。他们坚信笔和碟能自己移动是“神的旨意”。然而，专家的解释揭开了这一个荒谬的骗局。
  “笔仙”起源何处
  在一些大、中学生中流行的请“笔仙”、“筷仙”、“碟仙”等游戏，并不是什么新鲜的现代游戏，而是中国最古老的巫术之一“扶乩”（乩音jī）的变种或简化版。
  中国无神论学会理事涂建华先生告诉记者，“扶乩”最早发端于对传说中紫姑仙的崇拜，而起源时间历史记载说法不一。宋代人洪迈在其《夷坚三志》中认为是唐朝武则天时期才逐渐出现，南朝的刘敬叔在其《异苑》中却早有这方面的记载。
  扶乩巫术的变化，表现在紫姑故事的变化、请神时间、场所和请神内容的变化诸方面，沈括的《梦溪笔谈》曾有过记载。
  “扶乩”的最大变化在于文人和道士、巫师操纵以后，已经变成一种占卜游戏。到了近代，已被会道门利用，成为帮会聚合会众和收敛资财的手段。
  郭正谊教授介绍，扶乩一般指用一横棍和一支笔，两人手指顶着横棍，下面有一沙盘，笔在沙盘里画出纹路后，主乩人就读“天书”，耙子抚平沙盘后可以再读。
  “文革”时期和80年代中期，“请仙”在农村开始流传，有些请观音，有的甚至声称毛主席和周总理都能请到。这种活动在河南、陕西一带尤为猖獗。
  最早“碟仙”只是个人玩，后来流传成巫婆碟仙馆。“请仙”在中国南北方都有，北方盛行的叫“簸箕仙”。是将簸箕里盛满米，插一根筷子，当筷子提起装米的簸箕时，相信者就认为簸箕仙来了。
  破解“笔仙”骗人玄机
  玄机一：为何笔会自己动？矛盾的力量同时作用于笔
  之所以“笔仙”游戏能蛊惑人心，一切皆因那支能动的笔。当两个人都否认自己有主观操作行为，笔怎么就动了呢？
  北京同仁医院临床心理专业副主任医师张书芳告诉记者，从物理角度可以解释这种现象：“玩‘笔仙’不允许以肘或腕作支撑，需保持悬空，笔垂直于纸面任何一点，而同时求仙者被要求不能让笔掉下来（因有说法掉笔会折寿）。身体时刻被要求放松，同时还承受地心引力。控制身体面积需要维持一定张力，受到指令压力，身体的压强就会加大。当悬腕、无支撑、光滑纸面、尖笔这一切矛盾条件具备，两个人都会互相用力，因此，身体作用下的笔环行运动成为必然。”“碟仙”原理相同，当三个人走动时，手施展的力量不均衡，碟子会有所偏重的移动。
  玄机二：为何笔会朝希望的方向挪动？女性更易受心理暗示
  在张医生和小叶的演示中，纸上出现一堆乱圈，张医生“请仙”并未成功。难道是心不诚则不灵吗？张医生回答：“某些人会因游戏受到心理暗示。”
  “笔仙”会暗示我们什么？这种心理暗示对游戏者产生怎样影响？
  张医生接待的来访者中，有因玩“笔仙”引发好奇、不解、恐惧，以至于欲罢不能、严重影响生活工作的案例。
  “起初小叶并不相信所谓的‘笔仙’，出于好奇玩过几次后，发现结果非常准。
  此后，她遇到什么事都想先问‘笔仙’。结果越不好就越想算，越算越害怕，害怕到不敢出门、不敢上网、不敢打电话的地步。”北京大学心理学教授沈政认为，如果游戏者是正常人，不排除两种类型的心理暗示。第一种是被赋予了暗示性人格特征的人易受到影响，因为此类人对周围人和事非常关注，不难发现，求仙者以女性居多。女性特征决定了其更容易受到暗示。第二种是在特定环境中的某些人会由于意识范围缩小、精神高度集中而产生违拗症状。即意识会向相反方面运动，比如身体不让动时，意识上会强烈地想动。为何会执着地认为只要“笔仙”第一次灵验，就几乎能次次显灵？张医生解释说：“越是为了验证什么，自我暗示作用就会越加强。打个比喻，当你刚开始学骑自行车，你暗示自己不要撞到障碍物，可你注意力越集中，车就越发不听使唤地往墙根儿走。”原来身体的目标行为是在感官（通常为视觉）引导下大脑发出指令，肢体或躯干完成，曰常生活的许多动作因习惯变成了下意识动作，即不需要过多思考。
  玄机三：“请仙”效果为何不同？某些求问者处于半催眠状态
  古老灵学史盛行于19世纪初的北京、上海等，“请仙”其实是一种中国形式的招魂术，早在五四期间，鲁迅曾斥责过上海一帮玩“笔仙”的人。个人思想追求、价值观等问题都促成相信“请仙”。郭正谊教授指出，那些更为敏感的人即使暗示少，身体也会晃动得更厉害，念咒后，他们会处于半催眠状态。人在似睡非睡时更容易受到外界刺激，因此医学上认定催眠可以治病，但在心理学上，催眠会使人进入对自己希望事情的自我迷茫和陶醉中。
  “笔仙”、“碟仙”的真面目已经被解开，然而，相信迷信的人数却依然让记者触目惊心。
  笔仙碟仙的心理学解释：
  实际上笔仙碟仙只是一种心理游戏，仔细分析游戏规则，可以看到游戏有这样一种默契：
  1、任何人应该心诚，信则灵。这就是说，请不要怀疑。
  2、不要阻止碟子或笔的运动。如果碟子或笔向某个方向运动，游戏者实际上在帮助碟子或笔运动。
  引论：
  1、如果某个游戏者作弊，其他人会认为是碟子或笔在自己运动，从而成为帮凶。
  2、如果某个游戏者知道答案，他可以作弊。
  事实上，没有任何人游戏者作弊，在这个游戏里面每个人都无意识的作弊，这是由于笔仙碟仙的放大效果：
  以碟仙为例：
  1、如果一个人按住碟子，碟子没有办法运动。
  2、为了让碟子运动，游戏者必须试探性性地让碟子运动。
  在这种情况下，游戏者会无意识地作弊：
  1、游戏图纸上某个问题的答案集中在某处，所以游戏者会无意识地试探相应方向。
  2、游戏者倾向于试探自己确信的答案的方向。
  3、当碟子到达答案，游戏者会倾向于使碟子停止。
  在这种情况下，如果多人知道答案，这种作弊效果会被放大。如果只有一个人知道答案，其他人也会帮助。事实上这助长了知道答案的人的信心，导致游戏者无意识地引导碟子指向正确答案。如果两个人知道的答案不同，其中一个人会遵守游戏规则“相信碟仙”而放弃自己的倾向。
  如果没有一个人知道答案，游戏者仍然会倾向于让碟子向答案区域移动。在移动过程中，游戏者实际上还是会选定一个答案。这类似于多人知道不同答案，意志强的一方的答案将成为最终答案。
  【笔仙漫谈】
  我来分析笔仙是怎么产生的，发表我的意见之前请大家先作一个小小实验：
  一只手平伸出去保持不动，手里握住一支笔，笔尖轻轻点在桌上的一张纸上，注意，不要把整个胳膊的重量都压在笔上，(对了，其实就是所谓请笔仙的姿势)，然后保持几分钟，
  然后看纸上被笔画出的痕迹，如果自始至终只有一个小小的笔尖大的点，那么恭喜了，你不用继续往下读了，直接去申请参加奥运会射击比赛吧，冠军非你莫属，但是对於绝大部分人来说，根本没有办法使自己的身体象一块石头一样保持真正的纹丝不动。因为呼吸，心跳，脉搏，血流等原因，我们的身体随时随地都在轻轻的晃动，关于这一点大多数人都知道，少数不同意的，请按我说的去体验一下：自然站立，闭上眼睛，放松身体，使呼吸心跳缓慢下来，十来分钟以后你就会明显的感觉到身体的晃动，好像飘在水里一样，一晃一晃的，但是很轻微。
  或者大家想一下军训时教官训练我们踢正步时的场景，伸出一条腿不让放下就那么站着，十分钟后个个都东倒西歪的，有的同学那腿还抖啊抖的，是他自己要抖吗，不由自主的呀。
  为了以下叙述起来方便，姑且随便给上面的现象起个名字。
  OK，现在正式开始请笔仙，设有两个同学，A同学和B同学，从未请过笔仙，听同学们说的活灵活现的，终於决定自己也来试一试，两人的心情可想而知：一点点紧张，一点点刺激，一点点恐惧，还有最重要的就是期待，“期待”在请笔仙的初期扮演的角色绝对重要，抱有完全抵触，完全不相信心理的同学是绝对请不来笔仙的。
  话说两人已经一起握着一支笔，伸出胳膊保持不动好几分钟了，好像没什么奇怪的事情发生，两人不由有些焦急，此时根据>>，A同学因为长时间保持一个姿势，手那么轻轻的从左向右动了一下，只不过比之前晃动的幅度稍微大了一些，而B同学正在期待和怀疑，这个较大的晃动马上被B捕捉到，从而一阵惊喜，心想：“难道笔仙来了？难道真有笔仙？笔仙现在要从左向右画一笔的吗？”在B这么想的时候，他握笔的那只手不由的在向右的方向是放松的，也就是说，如果
  这支笔继续向右移动，是不会遇到B同学的手的阻力的，而如果笔向左移动，因为这是B所没想到的，则会受到B的阻力，这种现象姑且称为 --- 鼓励继续向右
  而此时A也感受到了笔的异样，因为笔开始的晃动是正常的，但是晃到右方以后应该晃回来却没有，於是A也产生了和B同样的想法：“难道笔真的动起来了吗？”於是A要检验一下，
  (这里还要解释一下我们在日常生活中用手检验一个东西是否摆放稳固，或者检验它是否在移动时的动作：我们会用手把那个东西向左推一下，再向右推一下，不信的话请你把自己的笔立在桌子上，立好以后用手去检验一下，看自己的手是如何动作的，肯定是轻轻向左向右各晃一下，动作很轻很快，这是我们从小到大十几二十几年养成的习惯，不用经过思考的，我把这种现象暂时称为，
  好了，话说回来，A要检验一下笔是否真的在动，於是向左一下向右一下，当然很轻很快，但由于 B的>>正在起作用，於是笔只能继续向右而不能向左，於是A也明白了，原来笔仙真的来了，而且笔仙是要向右画的，於是>>在A的身上也起了作用，这下好了，笔真的动起来了，在>>和>>的一起作用下开始正式向右画。
  笔既然已经动起来了，那以后的事情就好办了，笔仙降临的标记是画一个大圈，这个大圈是怎么化出来的呢？
  如果A和B的猜想一致，都猜笔仙是要顺时针画圈或逆时针画圈，这很好办，可是如果A猜想笔仙要顺时针而B猜想逆时针怎么办？
  那我们接着上面的继续分析，话说已经从左向右画了较长的一划了，要画圈就该拐弯了，A在猜想笔仙是要顺时针，可是却在顺时针的方向上感受到了笔的阻力，他当然不知道这是B在猜想相反方向的结果，於是顺理成章的，在>>作用
  下，A根据自己的检验结果改变了自己的猜想：“啊，原来笔仙不是要顺时针而是要逆时针画圈”，这样两人想法一致，於是一个圈就完成了。
  画圈画线都好办，那字是怎么写出来的呢？
  好，接着分析。比如A提出了问题：“亲爱的笔仙，能否告知我将来的老公姓什么？”
  A和B当然希望笔仙画出来个字瞧瞧，假设接下来还是从左向右划了一道，A和B把这一道看作是一横，那么写完一横应该写什么，估计在这个问题面前，十亿中国人再加十亿中国鬼起码有十八亿要回答：写完一横，当然是一竖了，於是两人在>>和>>的共同作用下，又写了一竖。写完一竖又该怎么办，那当然是再写一横了。
  在这三划写完之后两人有了分歧，A在猜想笔仙难道要写一个“王”字，那接下来一笔应该是一横了，而B在猜想，难道笔仙要写个“赵”字？那接下来一笔应该写一竖了，於是在两人的共同努力下，写出来一划即不横也不竖，斜的。
  这时B先明白了，原来笔仙还是要写个“赵”字，只不过不按照笔划顺序罢了，而A呢，多年的文化教育起了作用：一个字既然已经写出来4划，应该很好猜它是什么字了吧，A马上反应过来，原来不是“王”字，而是一个“赵”字，於是一个字就出来了。
  当然经常写出来的东西是个四不象，那没关系，“笔仙写的字岂能每个都看懂 ？！”
  好了，我要讲的大概就是这么多，所谓“笔仙”就是自己。
  但有人说了，那为什么某某事算的那么准呢？---- 这个我也不知道，因为我没办法证明那是假的，就象你没办法证明那是真的一样，
  如果真有笔仙，那请他算一下明天的彩票号码应该不是什么难事吧。
  希望采纳
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  2021-12-23 13:22 齐昆明 客户经理

  第一篇 基础知识篇
  第一节 认识基金
  基金投资入门系列——基础知识
  1、什么是证券投资基金？
  通俗地说，证券投资基金是通过汇集众多投资者的资金，交给银行保管，由专业的基金管理公司负责投资于股票和债券等证券，以实现保值增值目的的一种投资工具。
  2、证券投资基金是如何分类的？
  按照基金规模可否随时变化分，可分为开放式基金和封闭式基金。
  按照资产配置比例的不同可分为货币市场基金、债券基金、股票基金、平衡基金和保本基金。
  3、什么是封闭基金？什么是开放式基金？
  封闭式基金指发行总额事先确定，基金规模总数不变、基金上市后投资者通过证券市场（一般是交易所）转让、买卖的基金。
  开放式基金是发行总额不固定、积极内规模随时增减、投资者可以按基金净值在国家规定的营业场所申购和赎回的基金。
  4、开放式基金和封闭式基金有哪些区别：
  ◎基金规模和续存期不同 开放式基金因投资者可随时申购和赎回，故基金规模不固定，也不设定续存期。而封闭式基金规模固定，有续存期规定。
  ◎买卖方式不同 开放式基金类似保险产品，可通过基金管理公司的投资顾问销售，也可通过银行代理销售。封闭式基金类似股票，在交易所交易。
  ◎定价方式不同 虽然两者的价值均是按基金单位核算的资产净值，但是开放式基金价格严格按照单位资产净值计算，而封闭式基金交易价格会受到时常供求因素影响，因此在单位资产净值基础上会有折价和溢价的情形。
  5、开放式基金相对封闭式基金有哪些优势？
  相对封闭式基金，开放式基金有以下优势：
  ◎透明度高
  开放式基金每天都会披露基金单位资产净值，准确体现基金运作的真实价值。
  ◎流动性好
  投资者可以随时按照基金单位资产净值申购、赎回，避免了折价风险。另一方面，基金管理人为满足投资人的赎回需要，不会持有难以变现的资产，使组合流动性优于封闭式基金。
  ◎更好的客户服务
  投资开放式基金后你可以享受到基金公司或代销商的一系列服务，比如帐户查询和理财咨询，这些是封闭式基金所没有的。
  6、什么是成长型基金？什么是价值型基金？
  成长型基金的投资风格旨在挑选盈利增长优于平均水平，并具备增值潜力的公司。成长型的重点并不着眼于股票的现价，而是预期未来股价表现会优于市场平均水平。而价值型基金的投资风格旨在买入价格相对内在价值显得较低的股票，预期股票价格会重返应有的合理水平。
  7、什么是指数基金？什么是增强指数基金？
  ◎指数基金是一种以拟合目标指数、跟踪目标指数变化为原则，实现与市场同步成长的基金品种。指数基金的投资采取拟合目标指数收益率的投资策略，分散投资于目标指数的成份股，力求股票组合的收益率拟合该目标指数所代表的资本市场的平均收益率。
  ◎增强指数基金是指通过指数化投资和积极投资的有机结合，实现投资风险和收益的优化平衡，力求使基金取得超过市场的投资收益，实现基金资产的长期稳定增值。
  8、什么是收益型基金？什么是平衡型基金？
  ◎收益型基金是以追求基金当期收入为投资目标的基金，其投资对象主要是历史分红记录不错的绩优股、债券等有价证券。收益型基金一般把所得的利息、红利都分配给投资者。
  ◎平衡型基金是既追求长期资本增值，又追求当期收入的基金，这类基金主要投资于债券、优先股和部分普通股，这些有价证券在投资组合中有比较稳定的组合比例，一般是把资产总额的25%至50%投资于债券，其余的投资于普通股。其风险和收益状况介于成长型基金和收益型基金之间。
  9、什么是股票基金、债券基金、货币市场基金，以及其他基金品种？
  根据投资对象的不同，证券投资基金可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、期货基金、期权基金、指数基金和认股权证基金等。
  ◎股票基金是指以股票为主要投资对象的投资基金；
  ◎债券基金是指以债券为投资对象的投资基金；
  ◎货币市场基金是指以国库券、大额银行可转让存单、商业票据、公司债券等货币市场短期◎有价证券为投资对象的投资基金；
  ◎期货基金是指以各类期货品种为主要投资对象的投资基金；
  ◎期权基金是指以能分配股利的股票期权为投资对象的投资基金；
  ◎指数基金是指以某种证券市场的价格指数为投资对象的投资基金；
  ◎认股权证基金是指以认股权证为投资对象的投资基金。
  10、什么是契约型基金和公司型基金？
  根据组织形态的不同，投资基金可分为公司型投资基金和契约型投资基金。
  ◎契约型投资基金也称信托型投资基金，是指基金发起人依据其与基金管理人、基金托管人订立的基金契约，发行基金单位而组建的投资基金；
  ◎公司型投资基金是具有共同投资目标的投资者组成以盈利为目的的股份制投资公司，并将资产投资于特定对象的投资基金。
  目前国内已经发起成立的开放式基金都是契约型基金。
  11、什么是LOF基金？
  LOF基金，英文全称是”ListedOpen-EndedFund”，汉语称为”上市型开放式基金”。也就是上市型开放式基金发行结束后，投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额，也可以在交易所买卖该基金。不过投资者如果是在指定网点申购的基金份额，想要上网抛出，须办理一定的转托管手续；同样，如果是在交易所网上买进的基金份额，想要在指定网点赎回，也要办理一定的转托管手续。
  12、什么是交易所交易基金（ETFs）？
  交易所交易基金是指可以在交易所上市交易的基金，又称ETFs（Exchang Traded Funds），其代表的是一揽子股票的投资组合，投资人通过购买基金，一次性完成一个投资组合（例如某个指数的所有成分股股票）的买卖。
  交易所交易基金有两种交易方式。
  ◎一是投资人直接向基金公司申购和赎回。这有一定的数量限制，一般为5万个基金单位或者其整数倍；而且是一种以货代款的交易，即申购和赎回的时候，付出的或收回的不是现金而是一揽子股票组合。
  ◎二是在交易所挂牌上市交易，以现今方式进行。与通常的开放式基金不同的是，交易所交易基金在交易日全天交易过程中都可以进行买卖，就像买卖股票一样，还可以进行短线套利交易。
  13、开放式基金投资的收益来源是什么？
  开放式基金在运作过程中收益来源有三：
  ◎利息收入：指投资国债、金融债、企业债或银行存款产生的利息给付；
  ◎资本利得：指买卖股票或债券获得的差价收入；
  ◎其他收入：指运用基金资产带来的成本或费用节约计入的收入。
  这些收益均包含在基金单位资产净值中，到一定时候会按照基金契约以分红形式分配给投资者。
  14、什么是开放式基金的认购？
  若在开放式基金的发行期内购买，称为认购。国内许多开放式基金在发行时为吸引更多投资者，认购费率会比基金成立后低廉。
  15、什么是开放式基金的封闭期？为什么要有封闭期？
  基金成功募集足够资金宣告成立后，会有一段不接受投资者赎回基金单位申请的时间段，称之为基金的封闭期。封闭期是为了让基金经理将募集来的资金根据证券市场状况完成初步的投资安排。根据《开放式证券投资基金暂行办法》规定，基金封闭期不得超过3个月。
  16、什么是开放式基金的申购、赎回？
  基金封闭期结束后，您若申请购买开放式基金，习惯上称为基金申购，以区分在发行期内的认购。若您申请将手中持有的基金单位按公布的价格卖出并收回现金，习惯上称之为基金赎回。
  17、什么是基金的开放日？
  所谓开放日指基金契约规定的投资者可以在销售网点办理基金申购、赎回交易业务日期。
  18、什么是巨额赎回？基金管理公司如何面对巨额赎回？
  如果在某个基金开放日，基金净赎回申请（指赎回申请与申购申请总数之差）超过上一日基金总份数的10%，即认为发生了巨额赎回。巨额赎回意味着基金管理人必须卖出大量证券以变现，而大量卖出证券便可能牺牲收益，所以在处理巨额赎回时，基金管理人可以视情况选择：
  正常赎回 若认定完全有能力应付，则可按正常赎回程序执行，投资人利益不受影响。
  部分顺延赎回 若基金经理认为在一天内大量卖出证券比较困难或者对基金十分不利时，在当日接受赎回比例不低于基金总份额的10%的前提下，可以对其余赎回申请延期办理。对于当日的赎回申请，基金管理人会按单个帐户赎回申请量占赎回申请总量的比例，确定当日收力的赎回份额；未受理部分会延迟至下一个开放日办理，并以该开放日当日的基金资产净值为依据计算赎回金额，但投资者可在申请赎回时选择当日未获受理部分予以撤销。
  发生巨额赎回并延期支付时，基金管理人应当通过邮寄、传真或者招募说明书会订的其他方式、在招募说明书规定的时间内通知基金投资人，说明有关处理方法，同时在指定媒体及其他相关媒体上公告；通知和公告的时间最长不超过三个证券交易所交易日。
  19、基金管理人、基金托管人、基金注册登记机构和基金代销机构。
  基金管理人是负责基金发起于经营管理的专业性机构。在我国，按照《证券投资基金管理暂行办法》，基金管理人由基金管理公司担任。基金管理公司通常由证券公司、信托投资公司或其他机构能发起成立，具有独立法人地位。基金管理人作为受托人，必须履行”诚信义务”。基金管理人的目标函数是受益人利益的最大化，不得在处理业务时，考虑自己的利益或为第三者谋利。基金托管人是依据基金运行中”管理与保管分开”的原则对基金管理人进行监督和保管基金资产的机构，是基金持有人利益的代表，通常由有实力的商业银行和霍信托投资公司担任。基金托管人与基金管理人签订托管协议，在托管协议规定的范围内履行自己的职责并收取一定的报酬。基金托管人在基金的运行过程中起着不可或缺的作用。
  基金注册登记机构是负责投资者账户的管理和服务、负责基金单位的注册登记以及红利发放等具体投资者服务内容的专门机构。这册登记机构通常由基金管理人或其委托的其他机构（如中国证券登记结算公司）。
  基金代销机构是接受基金管理公司委托，代理开放式基金认购、申购和赎回业务的机构。基金代销机构可以使商业银行、证券公司。
  20、基金净值和累计净值。
  基金净值，是指每个营业日根据基金所投资证券市场收盘价所计算出的基金总资产价值，扣除基金当日之各类成本及费用后，所得到的就是该基金当日之资产净值。除以基金当日所发生在外的单位总数，就是每单位基金净值。
  基金累计净值为单位净值与基金成立以来累计分红派息之和，它属于一个参照值。
  举例说明，2002年7月2日某基金单位净值是1.0486元，2004年4月份派发的现金红利时每份基金单位0.025元，则累计净值=1.0486+0.025=1.0736元。
  买基金前先了解基金的品种
  初始投资基金的朋友，往往一看到各种基金宣传单，及报纸上各种基金介绍和分类，就脑子发昏，没了方向。即使有晨星、中信等评级机构做的评级，也不太明白自己应该买哪一个品种里的哪一只基金为好。
  其实，选择基金的第一步，是了解基金的种类，然后才谈得上选择适合自己的一只或多只基金，构建自己的投资组合。基金有很多种，可以根据是否开放、策略、标的不同，区分为不同的类型。投资人可以依照自己的风险属性自由选择。在此，我们详细为大家介绍一下基金的种类。
  开放与封闭式基金。基金有开放式与封闭式之分。对开放式基金而言，投资人可以随时依据基金净值，直接向基金公司买进、赎回或转换，而不需要通过集中市场撮合交易（LOF和EFT除外）。开放式基金每天只有一个净值报价，买进和赎回都是按照净值进行，没有折溢价的情形。股市收盘后，基金公司即会计算出当日净值。基金规模随投资人的买卖而增减。而封闭式基金，则是发行份额数固定，发行期满、基金募集达到预计规模后，即不再接受投资人买进或卖出，故称为封闭式基金。基金成立后在证交所挂牌，之后投资人所有买卖交易皆需透过集中市场撮合，交易流程与买卖股票相同，须通过证券经纪商买卖。买卖的价格、成交的机率均由市场供需决定。因此，封闭式基金每天有两种报价：一个是集中市场的市价，另一个则是基金公司每日计算的净值。
  依投资策略，基金又可以分为以下几种，其风险性依次降低：1、积极成长型基金：以追求资本的最大增值为操作目标，通常投资于价格波动性大的个股，择股的指标常常是每股收益成长，销售成长等数据，最具冒险进取特性，风险/报酬最高，适合冒险型投资人。2、成长型：以追求长期稳定增值为目的，投资标的以具长期资本增长潜力、素质优良、知名度高的大型绩优公司股票为主。3、价值型：以追求价格被低估、市盈率较低的个股为主要策略，希望能够发现那些暂时被市场所忽视、价格低于价值的个股。4：平衡型基金：以兼顾长期资本和稳定收益为目标。通常有一定比重资金投资于固定收益的工具，如债券、可转换公司债等，以获取稳定的利息收益，控制风险，其他的部分则投资股票，以追求资本利得。风险/报酬适中，适合稳健、保守的投资人。5、保本型基金：以保障投资本金为目标，结合低风险的收益型金融工具和较具风险的股票。运作方式是将部分资金投资于国债等风险较低的工具，部分资金投资于股票，而投资股票的部分份额可能会根据基金净值决定，净值越高，可投资于股票的部分就越高。在国内，保本型基金基本都有第三方担保。在国外，由于可以投资衍生工具，保本基金的风险较高的投资部分也可以通过把债券部分产生的利息投资在衍生工具上，通过放大杠杆操作来追求收益。不过，要提醒投资人的是，保本基金并非在任何时间赎回都可保本，在保本期到期之前赎回，也可能面临本金损失的风险
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  2021-12-23 13:09 黄生龙 客户经理

  封闭式基金属于信托基金，是指基金规模在发行前已确定、在发行完毕后的规定期限内固定不变并在证券市场上交易的投资基金。自从上世纪90年代初至今，中国已成立54只封闭式基金。
  由于封闭式基金在证券交易所的交易采取竞价的方式，因此交易价格受到市场供求关系的影响而并不必然反映基金的净资产值，即相对其净资产值，封闭式基金的交易价格有溢价、折价现象。国外封闭式基金的实践显示其交易价格往往存在先溢价后折价的价格波动规律。从中国封闭式基金的运行情况看，无论基本面状况如何变化，中国封闭式基金的交易价格走势也始终未能脱离先溢价、后折价的价格波动规律。目前，中国封闭式基金正运行在“折价”的阶段，并且自2002年以来我国封闭式基金的折价率（净值减市价再除于净值）呈现出逐步上升的趋势，部分封闭式基金长时间的折价率竟高达30%以上，明显高于国外封闭式基金的折价水平。 按照《证券投资基金管理办法》的规定，封闭式基金的收益分配每年不得少于一次，封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度已实现收益的90%，封闭式基金一般采用现金方式分红。
  另外，在西方国家一百多年的基金发展史中，一直是封闭式基金独占鳌头，直到上世纪八十年代后才让位于开放式基金而居次席。相对国外封闭式基金的发展历程，中国封闭式基金尚属婴幼儿阶段，理应有巨大的生存发展空间。但令人困惑的是，经历了起步、规范和发展的我国封闭式基金，却在最近一年多时间里止步不前了。从市场表现看，封闭式基金上市即跌破发行价、而且价格不断走低，成交日趋萎缩，原本精彩纷呈的基金市场几成一潭死水，波澜不兴。特别是封闭式基金的发行渺无音讯已一年有余。这一切似乎在昭示：封闭式基金已穷途末路。
  发展简史上世纪90年代初，珠信基金的成立标志着中国投资基金（封闭式基金雏形）的起步。之后，天骥、蓝天、淄博等投资基金作为首批基金在深圳、上海证券交易所上市，标志着我国全国性投资基金市场的诞生。从封闭式基金十多年的发展历程看，封闭式基金大致经历了起步、规范和发展的几个阶段。
  起步期
  1991年7月，发行规模达6930万元的珠信基金（原名一号珠信物托）成立了，它是国内发行时间最早的基金。之后，武汉基金（第一期）、南山基金相继发起设立。（以上发展历史参见《封闭式基金-历史与现状》一文）
  1992年8月，金华市信托投资公司创立的“金信基金”在浙江金华市信托投资公司证券部按股票交易模式上市竞价交易。同时，深圳投资基金管理公司成立，这是我国大陆投资基金业中成立的第一家专业性基金管理公司。11月中国人民银行深圳经济特区分行批准深圳投资基金管理公司发行天骥基金，规模为5.81亿元，天骥基金是当时全国基金中发行规模最大的基金。此后又有多家基金发行，包括淄博基金等。
  1992年6月，中国人民银行深圳经济特区分行颁布了《深圳市投资信托基金管理暂行规定》，这是当时唯一一部有关投资基金监管的地方性法规。1993年3月，中国人民银行深圳经济特区分行批准天骥投资基金、蓝天基金作为首批基金在深圳证券交易所上市。同年8月20日，中国人民银行批准淄博基金在上海证券交易所上市，标志着我国全国性投资基金市场的诞生。此后，上海证券交易所和深圳证券交易所又陆续上市了几家基金，并与其他证券交易中心的基金市场进行联网交易，全国性基金交易市场已经初步形成。
  1993年1月至5月期间，中国人民银行广东、深圳、四川等分行共批准设立基金12家，规模达到18亿元人民币，国内基金业进入了快速扩张阶段。1992至1993年是投资基金成立较多的几年，至1993年底，共设立各类基金近50只，发行地主要集中在广东、黑龙江、深圳、沈阳、大连、海南、江苏等省市。其中基金发行规模最大的是深圳市，达13.7亿元人民币。但过快的扩张速度为基金的统一监管带来了较大的困难。
  1993年5月19日，中国人民银行作出了制止不规范发行投资基金的规定，其中投资基金的发行和上市、投资基金管理公司的设立以及中国金融机构在境外设立投资基金和投资基金管理公司，一律须由中国人民银行总行批准，任何部门不得越权审批。此后，除1993年9月经中国人民银行总行批准上海发行了额度各为1亿元人民币的金龙基金、宝鼎基金、建业基金外，相当长的时间里（直至1998年上半年），未再批准设立过各类基金，国内基金的发行陷入停滞状态。
  1996年3月18日，深圳基金指数开始编制，基准指数为1000点，将当时在深圳证券交易所直接交易或联网交易的10只基金全部纳入计算范围。据统计，截止于1998年初，我国共设立各类投资基金78只，募集资金总规模为76亿人民币，在上海深圳挂牌（联网）交易的基金共27只。在此期间，专业性基金管理公司很少（不足10家），基金总的说来规模很小，运作也很不规范，也称为“老基金”时期。规范和发展期
  1997年11月14日，《证券投资基金管理暂行办法》正式颁布。同时，由中国证监会替代中国人民银行作为基金管理的主管机关。从此，中国证券投资基金业进入了规范发展的崭新阶段。从1998年3月起，陆续有开元证券投资基金、金泰证券投资基金等多家大型基金上市，规模远远大于1992、1993年成立的基金，多为10亿至30亿人民币。1999年是基金业大发展的一年，基金迅速增加22只，资产规模跃升为484.2亿元；同时，这些基金在规范性方面也有比较大的进步，根据《证券投资基金管理暂行办法》的规定，基金投资范围仅限于国债和国内依法公开发行、上市的股票，基金的投资组合为80%投资于股票，20%投资于国债。在基金的发起、募集以及后期的运作上也有相对比较严格和细致的规定，如持有一家上市公司的股票，不得超过基金资产净值的10%；基金与基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券总和，不得超过该证券的10%；禁止基金之间相互投资；禁止将基金资产用于抵押、担保、基金拆借或者贷款；禁止基金从事证券信用交易等等。
  1999年3月，中国证券监督管理委员会发出了对原有投资基金进行清理规范方案的通知，各证券交易中心交易的基金逐步摘牌，交易所上市基金也进行清理规范。在经过一系列的基金合并、资产重组，将原先老基金的不良资产全部置换为流通性较强的上市公司股票、国债或现金资产，并在此基础上完成了基金的扩募和续期，最终实现了新老基金的历史过渡。如现在的“景博证券投资基金”即是由湘建信基金和湘农信基金合并而成；“同智证券投资基金”则为海湾基金、武汉基金、赣中基金、中盛基金、开信基金和长江基金重组而来。截至2002年9月，我国共有基金管理公司18家，已经批准筹备、正等待开业的基金管理公司有1家，另有14家（不包括中外合资基金管理公司）处于申请筹备阶段；国内已募集成立并已挂牌上市的封闭式基金达54只，筹资总额达807亿元。自从2002年下半年以来，封闭式基金的形势急转直下。
  2002年9月后至今，没有一只封闭式基金在投资基金市场发行。封闭式基金此次遭遇的“停滞”现象不同于1998年前的“停滞”。那时的“停滞”是出于整顿规范的需要（是主动的），而如今的“停滞”却发生于基金业大变革、大发展的年代（是被动的），各种缘由值得深思。从2002年下半年发行的几只封闭式基金中，已感到封闭式基金的发行危机。这些基金名义上虽然发行成功，实际上市场已拒绝买单。如基金科瑞高达4.39亿份（银丰也有1.3亿份）的余额被主承销商包销。基金久嘉拜大盘反弹之赐发行还算顺利，但由于原发起人之一的新疆证券突然退出，被迫延迟40天上市。小盘改制基金的扩募情况也相当糟糕，如基金景业、基金天华、基金安久、基金融鑫的弃配率分别高达98.47%、90.4%、94.44%、95.27%。曾经风光无限的小盘基金扩募遭到了市场的遗弃。