在二级市场购买分级基金b杠杆何来

在二级市场购买分级基金b杠杆何来
齐晓怡 来自: 网页 2021-05-20 14:57

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2021-05-20 15:06最佳答案

理论上是这样的。但是要明确,牛市,一定要是牛市,而且一定是买的股票类分级基金的B份额。如果不是牛市,你也可能亏损得很惨烈。

  1. 分级基金的杠杆作用在牛市中能放大收益。分级基金有三个份额,母基金,A份额和B份额。其中A份额享受约定的固定收益,B份额向A份额支付收益并享有投资的杠杆收益。以1:1拆分的分级基金为例,其初始杠杆比为2倍,也就是相当于B份额持有人投入100元钱,却是享有200元投资带来的收益;而如果B份额净值为0.5元,A份额净值为1元,则杠杆会达到3倍,即投入100元钱,享有300元本金投资带来的收益。

  2. 分级基金B份额的净值每天可能出现超过10%的涨幅。一般而言,母基金是直接在二级市场进行投资;A份额享受固定收益;B份额享受杠杆收益。在计算净值的过程中,先根据投资情况计算母基金净值,再根据约定收益率计算A份额净值,最后是根据拆分比例计算B份额净值。如下图所示,这是富国国企改革分级基金在8月4日的净值表现。母基金净值上涨4.72%,B份额净值却上涨14.86%。

  3. 分级基金B份额由于具有杠杆作用,所以交易中存在很大的溢价。有杠杆的产品,其二级市场的交易价格往往比净值高很多,这是因为人们对杠杆有个预期的溢价。仍然以富国国企改革为例。8月5日,可以看到的净值是8月4日公布的0.541元,而其全天交易价格却一直在0.63元以上,如下图。


综上,分级基金B份额在牛市中买入后可实现盈利。但事实上,牛市中,做股票的人大多也都是盈利的。分级基金不同的地方在于其能够放大盈利。而必须说明的是,收益和风险是匹配的,如果你判断失误,分级基金带来的亏损也是成倍的,尤其是分级基金的下折,给投资者带来的相当惨痛的教训,血淋淋的教训!

为此,本人就分级基金投资提出以下几个建议:

  1. 一定要在牛市确立后再投资分级B份额,牛市是盈利的基础,没有这个基础,你得到的永远不会是盈利,而是亏损。

  2. 投资分级要选好行业和概念,一般分级基金都会有明确的行业或概念的,如军工、互联网、一带一路、资源等;在牛市中必然有领涨的,所以你要判断哪个行业或概念会涨幅靠前,然后再选择相应的分级B份额。

  3. 分级B份额的投资还要看基金经理的情况,有些基金经理不做被动跟踪,总想主动管理,跑赢比较基准,结果却恰恰相反。前期某分级基金几次操作都在大涨前轻仓、在大跌前重仓,最终折腾到下折,给基金投资者带来很大的损失。

  4. 最重要的一点是,分级基金的投资风险很高,所以,在情况不明朗时,一定要控制风险,市场出现向下的趋势时,一定要注意减仓规避,这是生存之道。

  5. 最后,提醒一下,如果分级基金B份额的净值低于0.45元(一般是0.25元下折)时,新手就不要投资了,虽然这时杠杆很高,但风险巨大;而如果分级基金B份额净值达到1.5元(一般是2元上折)以上时,大家也可以不用关注,因为这时杠杆已经降低了,所以指数上涨未必会带动这些分级B份额交易价格的上涨。

其他回答(共7条)

  • 2021-05-20 15:09 米国连 客户经理

    1、分级基金的B份额可以从二级市场上直接买,分级基金的A 和 B 都可以直接在二级市场按市价买入和卖出。
    2、分级基金(Structured Fund)又叫“结构型基金”,是指在一个投资组合下,通过对基金收益或净资产的分解,形成两级(或多级)风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。它的主要特点是将基金产品分为两类或多类份额,并分别给予不同的收益分配。分级基金各个子基金的净值与份额占比的乘积之和等于母基金的净值。例如拆分成两类份额的母基金净值=A类子基净值 X A份额占比% + B类子基净值 X B份额占比%。如果母基金不进行拆分,其本身是一个普通的基金。
  • 2021-05-20 15:09 管爱娟 客户经理

    当然可以啊,A 和 B 都可以直接在二级市场按市价买入和卖出。
  • 2021-05-20 15:06 黄盛波 客户经理

    (1)你好,分级b是场内交易,只支持股票账户购买,一般的基金账户无法购买
    (2)如果是牛市的话,大多数基金都会盈利,盈利多少不同,具体和国家政策,基金持仓,基金经理的能力等相关。
  • 2021-05-20 15:03 辛国江 客户经理

    你好,分级基金虽然近期较好,但参与其中的投资者还是不多,主要原因还是其中的结构,运作方式过于神秘。分级基金的杠杆是投资者在购买分级基金时重要参考的指标之一,杠杆又分为初始杠杆、净值杠杆和价格杠杆,不同定义的杠杆,代表不同的意义。而其中投资者最为关注的应该是价格杠杆,因为价格杠杆可以更好地用来分析分级基金B份额的价格涨跌幅与母基金净值涨跌幅的关系。
  • 2021-05-20 15:03 齐智富 客户经理

    你好,分级基金中的杠杆一般有三类: 份额杠杆=(A 类份额+B 类份额)/B 类份额 净值杠杆=(母基金净值/B 份额净值)*份额杠杆 价格杠杆=(母基金净值/B 份额价格)*份额杠杆
    份额杠杆通常是固定不变的,股票型分级基金一般 A:B 比例为 5:5(B 类 2 倍初始 杠杆)或 4:6(B 类 1.67 倍初始杠杆),债券型 7:3(B 类 3.33 倍杠杆)。
    由于交易中,B 份额的价格和净值不断变动,分级基金的净值和价格杠杆也会随之调整,当市场上涨时,B 份额的杠杆减小;当市场下跌时,B 份额的杠杆提升。 杠杆倍数越高、风险越高,同样进攻性就越强。
    举个例子,对于一个
    A、B 份额配比为 1:1 的分级基金,如果今天 A 份额和 B 份 额的净值都是 1 元,今天 B 的杠杆倍数是 2,如果明天母基金上涨了
    1%,A 份额 的净值涨至 1.0001,B 份额的净值涨至 1.1999,此时 B 的杠杆倍数下降到 1.83 倍。
  • 2021-05-20 15:00 龙子鹏 客户经理

    一级市场购买b基金叫认购:投资者在基金发行募集期内购买基金
    二级市场购买b基金指直接通过证券交易软件实时购买分级基金
    不叫二级市场也存在杠杆,而是分级基金B就是带杠杆的
  • 2021-05-20 15:00 车广侠 客户经理

    在二级市场上购买分级基金的B份额,其杠杆体现为价格杠杆。公式是:
    价格杠杆=(母基金净值/B份额价格)×份额杠杆,其中:
    份额杠杆= (A份额份数+B份额份数)/B份额份数。
    以2015年7月28日富国国企改革B(150210)收盘价和净值为例,这只基金的份额杠杆为2倍,价格杠杆=(0.7540/0.755)*2=1.997倍。意思是你按照0.755元这个价格买入B份额,母基金净值每上涨1%,理论上会为你买的B份额贡献1%*1.997=1.997%的收益,反过来也是一样。

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