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  2020-12-03 10:14 赵顺铃 客户经理

  内含报酬率

  是指能够使未来现金流入现值等于未来现金流出现值的贴现率,或者说是使投资方案净现值为零的贴现率.内含报酬率法是根据方案本身内含报酬率来评价方案优劣的一种方法.内含报酬率大于资金成本率则方案可行,且内含报酬率越高方案越优。

  计算公式为：IRR=r1+[（r2-r1）/（|b|+|c|）] X |b|。

  公式中：IRR 内涵报酬率；r1 为低贴现率；r2 为高贴现率；|b| 为低贴现率时的财务净现值绝对值；|c| 为高贴现率时的财务净现值绝对值；b、c、r1、r2的选择在财务报表中应选择符号相反且最邻近的两个。

  拓展资料：
  

  注意事项：
  

  内含报酬率的计算，通常需要“逐步测试法”。首先估计一个贴现率，用它来计算方案的净现值；如果净现值为正数，说明方案本身的报酬率超过估计贴现率，应提高贴现率后进一步测试；如果净现值为负数，说明方案本身的报酬率低于估计的贴现率，应降低贴现率后进一步测试。经过多次测试，寻找出使净现值接近于零的贴现值，即为方案本身的内含报酬率。如果对测试结果的精确度不满意，可以使用“内插法”来改善。

  公式如下：内含报酬率=低贴现率+（按低贴现率计算的正的净现值/两个贴现率计算的净现值之差）*高低两个贴现率之差。

  参考资料：

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  2020-12-03 10:11 赵首永 客户经理

  净现值指标是反映项目投资获利能力的指标。决策标准：

  1、净现值≥0 方案可行；

  2、净现值<0 方案不可行；

  3、净现值均>0 净现值最大的方案为最优方案。

  计算方式

  1、计算每年的营业净现金流量。

  2、计算未来报酬的总现值。

  （1）将每年的营业净现金流量折算成现值。如果每年的NCF相等，则按年金法折成现值；如果每年的NCF不相等，则先对每年的NCF进行折现，然后加以合计。

  （2）将终结现金流量折算成现值。

  （3）计算未来报酬的总现值。

  3、计算净现值。

  净现值=未来报酬的总现值－初始投资现值

  扩展资料

  净现值曲线

  净现值函数曲线是理解项目投资评价理论的工具，尤其是对差额内部收益率与各方案的内部收益率及净现值之间复杂的关系，可以借助净现值函数曲线加深理解。所谓净现值函数是指净现值与折现率之间的一种变化关系，具有以下特点：

  1、折现率i越大，净现值NPV越小；

  2、净现值曲线在横轴上至少有一个交点，该交点处的折现率的值就是内部收益率；

  3、曲线不同点上切线的斜率表明NPV对折现率i的敏感性；

  4、多方案曲线图中，曲线与曲线之间至少应有一个交点，该交点对应的折现率就是两方案的差额内部收益率。

  参考资料来源：

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  2020-12-03 10:08 黄真强 客户经理

  内部报酬率亦称“内含报酬率”。投资项目的净现值为零时的折现率。即某项投资处于经济保本点时的折现率。是净现值法则的重要替代。可视为项目存续期间投资者可获得的平均回报。作为评估投资项目的指标，优点是比较直观，缺点是无法用于评价非常规性投资项目和规模不等的项目
  在考虑了时间价值的情况下，使一项投资在未来产生的现金流量现值，刚好等于投资成本时的收益率，而不是你所想的“不论高低净现值都是零，所以高低都无所谓”，这是一个本末倒置的想法了。因为计算内部收益率的前提本来就是使净现值等于零。
  说得通俗点,内部收益率越高，说明你投入的成本相对地少，但获得的收益却相对地多。比如A、 B两项投资，成本都是10万，经营期都是5年，A每年可获净现金流量3万，B可获4万，通过计算，可以得出A的内部收益率约等于15%，B的约等于28%，这些，其实通过年金现值系数表就可以看得出来的。
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  2020-12-03 10:05 黄盛波 客户经理

  是的，因为内涵报酬率就是使净现值为0的折现率。

  举个例子，比如你有1万块钱，你铁定能获得5%的利率，那你在评价另一个方案时，5%是你的期望回报率，如果另一个方案回报率正好是5%，那么对你来说，你从这一方案获得的额外的收益就是0，所以净现值也是0。

  但是，如果你升高期望，比如，你觉得投资某个方案的收益应该比5%高，而这一方案本身又只能给你带来5%的回报，那你如果按照6%来折现的话，净现值就会小于0了，即达不到你的期望回报。

  扩展资料
  

  内含报酬率计算的注意事项
  

  内含报酬率的计算，通常需要“逐步测试法”。首先估计一个贴现率，用它来计算方案的净现值；如果净现值为正数，说明方案本身的报酬率超过估计贴现率，应提高贴现率后进一步测试；如果净现值为负数，说明方案本身的报酬率低于估计的贴现率，应降低贴现率后进一步测试。

  经过多次测试，寻找出使净现值接近于零的贴现值，即为方案本身的内含报酬率。如果对测试结果的精确度不满意，可以使用“内插法”来改善。公式如下：

  内含报酬率=低贴现率+（按低贴现率计算的正的净现值/两个贴现率计算的净现值之差）*高低两个贴现率之差

  参考资料来源：

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  2020-12-03 09:59 黄盛润 客户经理

  注意你的净现值是整个项目所有收入支出的净现值
  投资项目的内部收益率是资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、净现值等于零时的折现率。
  简单解释一下，设流出为负流入，则所有流入净现值为0，肯定利率越大越好，说明你能接受更高的市场利率
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  2020-12-03 09:56 龚家跃 客户经理

  未来现金净流量的现值与折现率成反比，所以使投资方案的净现值小于零的折现率大于它的内含报酬率。
  假设现值为pv，终值为fv，期数为n，折现率为r，则可得到下列公式：
  pv=fv/（1+r）^n。
  在公式中 fv是分子，pv随着fv的增大而增大。而（1+r）^n是分母，现值pv随着他的增大而减少，而当 r 越大的时候（1+r）^n就越大，所以现值pv随着 r的增大而减少。
  所以 当设pv为零时折现率为r1，设当pv小于零时的折现率为r2。则r2 大于 r1。
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  2020-12-03 09:53 车庆云 客户经理

  如果投资方案的惊险值大于或等于零，该方案为可行方案；如果投资方案小于零，该方案为不可行方案；如果几个方案中的投资额相同，且净现值均大于零，那么净现值最大的方案为最优方案
  如果投资方案的现值指数大于或等于1，该方案为可行方案；如果投资方案的现值指数小于1，该方案为不可行方案；如果几个方案的现值指数均大于1，那么现值指数越大，投资方案越好。但在采用现值指数法进行互斥方案选择时，其正确的原则不是选择现值指数最大的方案，而是选择在保证现值指数大于1的条件下，是追加投资的追加收入最大化的方案。