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  2020-11-25 08:06 龙宝霞 客户经理

  说说我的个人体会：我一般不在银行买基金的，尽管我也开通的网上银行，也有银基通之类的功能。一是因为对网上银行不放心，二是我觉得银行代销的基金都是托管在该行的基金，在销售期间银行的营业员肯定会不遗余力的跟你推销的，而且银行的营业员对股市不是很了解，不会管你申购时候的点位的，这先不说了，尤其是赎回的时候，他们是不希望你赎回基金的，所以也会给你做工作，我就是因为一次听了劝说，错过了最佳赎回时间，当然也可能是个别现象。
  我现在买基金都在证券公司买，一是基金品种比较全从股票型到货币式等，二各个基金公司的基金一般都有销售，还不错。关键是证券公司的人吧对行情还是比较关注，可以向他们咨询，尽管也有推销的现象，但是情况要好很多，因为他们只要销售就有奖金，而不是针对某只基金的，关键是能在赎回的时候及时提醒，省得买了基金去做过山车，试了几次，觉得不错。
  至于操作吗，也还比较方便，没有网上银行方便。就是打个电话，一般得证券公司都会给客户一个联系人得，我想申购得时候就给这人打个电话，聊聊行情咨询一下。赎回的时候也去问问，但是要去证券公司开户的，带上身份证。
  不过这个还是看个人了，如果你能找得到好得银行或者认识人得话就另说了。
  个人意见，谨供参考。
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  2020-11-25 08:03 齐春怡 客户经理

  货币供应量，是指一国在某一时点上为社会经济运转服务的货币存量，它由包括中央银行在内的金融机构供应的存款货币和现金货币两部分构成。
  中央银行一般根据宏观监测和宏观调控的需要，根据流动性的大小将货币供应量划分为不同的层次。我国现行货币统计制度将货币供应量划分为三个层次：流通中现金（M0）、狭义货币供应量（M1）和广义货币供应量（M2）。
  中央银行一般根据宏观监测和宏观调控的需要，根据流动性的大小将货币供应量划分为不同的层次。我国现行货币统计制度将货币供应量划分为三个层次：
  1、流通中现金（M0），指单位库存现金和居民手持现金之和，其中“单位”指银行体系以外的企业、机关、团体、部队、学校等单位。
  2、狭义货币供应量（M1），指M0加上单位在银行的可开支票进行支付的活期存款。
  3、广义货币供应量（M2）,指M1加上单位在银行的定期存款和城乡居民个人在银行的各项储蓄存款以及证券公司的客户保证金。
  按流动性标准划分货币供应量的层次，对中央银行而言，有两个方面的意义：
  一方面提供货币供应结构图，这种货币供应层次的划分，有利于为中央银行的宏观金融决策提供一个清晰的货币供应结构图，有助于掌握不同的货币运行态势，并据此采取不同的措施进行调控。
  另一方面，分析经济的动态变化，这种货币层次划分方法，有助于中央银行分析整个经济的动态变化，每一层次的货币供应量，都有特定的经济活动和商品运动与之对应，通过对各层次货币供应量变动的观察，中央银行可以掌握经济活动的状况，并分析预测其变化的趋势。
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  2020-11-25 08:00 齐智富 客户经理

  这类问题很典型问问题的人,往往没有任何理财经验,但有了一些闲钱 ,希望好好管理起来。他们没有任何投资经验,对金融市场也一无所知,然后才会问这种小白问题....

  首先我想问题主两个问题:

  第一，你理财的目标是什么?

  第二,你的风险承受能力是多少,能接受多少亏损?目标很清楚,跑赢CPI。风险承受能力,没有说,可能没有经历过市场的波动，自己也没概念。但是根据我的推算，如果是小白的话，还是尽量保守一点，最好不要有亏损，也不要有太大的波动。

  在这样的假设之下。我们来讲讲一般的理财原则。

  第一步，保险。嘿嘿,不好意思。保险是理财的第一关。没有保险，没有基本的保障,谈理财都是裸奔。这个你自己掂量,现在的保险,只要买对了,其实很便宜。第二步，留够流动资金。一般是半年生活费。这个基本就是说，假如你失业了，或者受伤了，等等等等，有半年的钱可以续命。金融的本质是风险,理财第一步,先把你的人身风险cover掉。接下来谈保值,也就是跑赢CPI的问题。这个特别简单。活期、定期、权益类产品,根据自己用钱的状况，分别放点。我们接下来一个个说。

  一、活期类的产品3-3.5%。

  1、别放余额宝了,换个其他的货币基金。

  余额宝,规模太大，收益一直下降。2.6%,还真不一定抗得住通胀。所以早该换一换了。教你个最简单的办法,去支付宝频道搜“货币”。出来-大堆货币基金。挑个收益最高的。你可以找到好多比余额宝收益高20- 50%的货币基金。

  货币基金总体风险都是极低的,放心买吧。就留点零花钱在余额宝里。

  请注意,余额宝现在只是一个现金管理工具了,因为他可以用来shopping。但作为理财产品,可能已经过时了。

  2、银行的类活期产品。3.5-4%。

  货币基金现在监管很严格,尤其是很多互联网平台搞的太大,所以限制比较多。然后银行就又开始搞很多活期产品的创新,把活期可以做到3.5-4%的收益。你可能在小米和京东上也能看到类似的产品,背后也是有银行在支持。这类产品的收益,可就比货币基金还高了。你是可以考虑搞一点的。但是要注意一点,这类活期创新产品,主要都是小银行在推。理论上,小银行挂掉的概率是比四大行也高的。所以你得提防极端环境下,小银行出问题的风险。

  但是好在咱们国家有存款保障制度, 50万以下的存款,都有刚性兑付。这是存款比货币基金还厉害的地方。所以你只需要搞清楚,这类活期,是不是50万以下,是不是存款。就可以放心买。

  3、短债基金。5%+

  大部分时候,货币基金降,短债基金会涨。像今年这种行情，想稍微有点收益,就是短债基金了。高的一度到7%左右。短债基金好处是波动小，流动性强,你也可以考虑买一点,想用的时候,也可以很快取出来。各家基金公司今年都在一个接-一个的推这玩意儿。而且据我目测,接下来的半年里,恐怕也很难有其他机会。

  这类产品,因为收益性、安全性、波动性都不算大,所以也被视为余额宝的升级版。没太大毛病。注意找比较大的基金公司就可以,不太会出幺蛾子。

  二、定期产品

  1、银行理财、券商固收5%。

  这个就不多说了。银行理财已经放低了门槛。支付宝上卖的很多定期产品,挂钩的是券商固收。都是持牌机构的正规产品,而且都是极有信用的大机构,出幺蛾子的机会不大。就算出了幺蛾子,他们自己也会把事儿给铲平一用钱铲平。这个就挑大机构闭着眼睛买吧。而且我觉得这类产品,接下来是主流。网上支付宝买还放心点。线下买就得当心客户经理的套路,别被飞单。买前查看下合同,再去“中国理财网”比对下16位编码。这是监管机构的官方网站。

  2、P2P 8-10%

  这类就是民间借贷，风险的话主要看平台。

  我在P2P上的策略是“薅羊毛”，基本所有的平台都会有新手标，大多利率在6%-13%，7日-3个月，有的还有红包可以用。P2P理财一定要资金分散，选择排名靠前、后台够硬的平台。另外，新手标之外，选标的时候，最好选择有房产或者车辆抵押的标，并且看标的借贷人信息是否全面、真实。

  PS：这里想科普一下P2B，是P2P的分支，P2P借款给个人，P2B借款给企业，相对来说安全很多，目前我也主要是在投P2B，毕竟我是金牛座，天生比较胆子小。

  以自个儿为例，从2014年开始试水，到加仓并控制P2B仓位，没耗费过多精力，每年多挣个几万。我投的平台叫无界，现在投资可得100红包和500京东卡，感兴趣的可以去看看，传送门：

  三、权益类产品

  这个说多了,可能楼主也不是能理解。而且风险会特别大。因为楼主只想跑赢CPI ,前两个用好了,5%跑赢CPI问题不大的。是现在确实又是布局权益类产品的一个时机。

  可以先学习学习。一般理财进阶的步骤是这样的: 货币基金一定期产品 (固收)一指数基金一主动型基金-股票。

  今年这个时间点,可以从沪深300或者中证500开始。如果有收入来源,工资的一部分拿来定投挺好。因为现在股市总体是比较低的，慢慢定投,再一步步学习基金和股票就挺好。

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  2020-11-25 07:54 车广东 客户经理

  ．货币乘数是指货币供给量对基础货币的倍数关系。在货币供给过程中，中央银行的初始货币提供量与社会货币最终形成量之间客观存在着数倍扩张（或收缩）的效果或反应，这即所谓的乘数效应。货币乘数主要由通货—存款比率和准备—存款比率决定。通货—存款比率是流通中的现金与商业银行活期存款的比率。它的变化反向作用于货币供给量的变动，通货—存款比率越高，货币乘数越小；通货—存款比率越低，货币乘数越大。准备—存款比率是商业银行持有的总准备金与存款之比，准备—存款比率也与货币乘数有反方向变动的关系。
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  2020-11-25 07:51 边华涛 客户经理

  论经济形势严峻挑战着我国的货币政策
  摘要：在世界各国中央银行纷纷采取降息和向市场注入流动性等措施的情况下，我国作为与世界经济紧密联系的发展中国家，如何在全球经济危机背景下，制定货币政策、加大资金调节的力度、避免出现以邻为壑的局面，是摆在中央银行面前不可回避的问题，笔者从四个方面提出我国货币政策应采取的措施。全球经济危机爆发以来，复杂多变的经济形势严峻挑战着我国的货币政策。
  关键词：货币政策；经济危机
  美国次贷危机爆发以来，局部的金融危机逐步向全球性蔓延，进而转变为对实体经济产生实质性影响的全球性经济危机。随着全球经济运行的潜在风险和不确定性的加大，我国货币政策未来走向将面临更加复杂的变量。
  经济危机对主要经济体的影响
  全球经济危机下，主要经济体持续、同步衰退的风险继续增大，美欧等主要经济体开始出现信贷萎缩、企业获利下降等现象，经济增长放缓甚至衰退。
  欧元区经济增长乏力。2008年GDP同比增长0.8%，增速比上年下降1.8个百分点，其中第四季度同比下降1.5%.就业形势严峻，2009年第一季度各月失业率分别为8.3%、8.7%和8.9%，平均为8.6%，比上年同期高3.7个百分点。价格水平持续回落，第一季度各月综合消费价格指数（HICP）同比涨幅分别为1.1%、1.2%和0.6%，平均为1.0%，比上年同期低2.4个百分点，已连续4个月低于欧央行确定的2%的价格稳定数量目标。
  美国形势仍然严峻。2009年美国第一季度GDP（季节调整后）环比折年率为-6.1%，连续第三个季度为负，比上年同期低7个百分点。就业形势持续恶化，第一季度各月失业率分别为7.6%、8.1%、8.5%，平均为8.1%，比上年同期高3.2个百分点，创25年来新高。进出口大幅萎缩，贸易逆差继续减少。1-2月累计贸易逆差622亿美元，比上年同期减少589亿美元。
  日本经济已陷入明显衰退。2008年日本GDP同比下滑0.6%，增速比上年降低3个百分点；其中第四季度GDP环比下降12.1%，降幅为近35年来最高。就业形势不容乐观，2009年第一季度各月失业率分别为4.1%、4.4%和4.8%，平均为4.4%，比上年同期上升0.6个百分点。
  新兴市场和发展中国家经济体受到的冲击加剧。由于金融体系冲击和出口大幅下滑造成的实体经济冲击几乎同时发生，新兴市场和发展中经济体经济增长明显减速、货币大幅贬值、资本外流问题突出，部分过度依赖出口和外资流入的经济体受到较大冲击，经济中长期存在的结构性问题开始显现。由于外部融资环境及本地区经济前景恶化，中东欧部分国家一度陷入严重的债务困境。
  经济危机对我国的影响
  随着我国开放程度的加深，参与世界经济和全球化的程度也随之加深。因此，全球经济陷入衰退，我国经济也难独善其身。从目前看可以归纳为以下几个方面：
  （一）美国进口需求下降使我国出口受到影响
  2009年第一季度，我国实现进出口总额4287亿美元，同比下降24.9%，对外贸易大幅下降。其中，出口2455亿美元，同比下降19.7%；进口1832亿美元，同比下降30.9%.实现贸易顺差623亿美元，同比上涨53.6%.第一季度，实际使用外商直接投资218亿美元，同比下降20.6%.分季度看，2008年第一季度到第四季度出口分别增长21.4%、22.4%、22.9%和4.3%，进口分别增长28.6%、32.6%、26%和-8.8%.经济危机已经严重影响到我国钢铁和纺织等行业的出口，这将大幅度降低我国经济的增长率，从而迫使我国的中央银行转向实行降息和放松信贷控制的政策。
  （二）我国面临输入型和全球性通货膨胀的风险
  为应对危机和经济衰退，主要经济体央行大幅降低基准利率，部分已至零附近。2009年以来，美联储公开市场委员会继续维持0～0.25%的联邦基金利率目标区间，日本银行也宣布继续将无担保隔夜拆借利率维持在0.1%的水平。1月15日，欧洲中央银行将主要再融资利率下调50个基点至2.0%，同时将存贷款便利利差从100个基点重新扩大到200个基点，并于3月5日和4月2日，分别再次下调主要再融资利率50个基点和25个基点至1.25%.1月8日、2月5日和3月5日，英格兰银行三度降息各50个基点至0.5%，创建行300多年来新低。除欧央行外，目前主要央行已采取“量化宽松”等非常规货币政策措施。美国等国家采取宽松的货币政策将进一步导致居民消费过度、资产泡沫和美元进一步的贬值，这会直接带来以美元标价的商品价格飞涨，会形成典型的非美元国家输入型通货膨胀。随着美联储的不断降息和刺激经济的政策出台，会引起全球流动性的进一步过剩，大量资金涌入商品市场进行投机和保值，进一步推高全球商品价格。接下来的几年内，在全球经济陷入衰退的情况下，决定大宗商品价格的重要因素——美元汇率仍然可能支撑价格走高，国际大宗商品价格还有可能持续上涨，我国面临的输入型通胀的压力还会进一步上升。
  此外，现阶段中美利差已经形成了倒挂，扩大的利差将增大热钱流入的动力，人民币将面临更大的升值压力，人民银行的对冲也将变得更加困难。同时主要货币汇率波动的不确定性将更加严重。尽管目前前期美元对主要货币汇率保持升值，但美联储3月18日大量购入债券的声明一度引发美元贬值，随着更多经济体采取量化宽松等非常规的货币政策，主要货币汇率贬值风险可能进一步加大。人民币汇率形成机制改革以来至2009年3月末，人民币对美元汇率累计升值约21.07%，人民币对美元升值，对大部分非美元货币贬值的结构性差异一直伴随着汇改，并在最近几个月的国际金融震荡中更趋明显。在这种情况下，非美元货币地区对人民币汇率制度改革的要求可能会加大，不对称的汇率结构体系给人民币升值带来新的压力。
  我国货币政策的未来走向选择分析
  （一）在短期刺激经济增长和长期控制通货膨胀货币政策目标之间找到平衡点
  目前是短期的通货紧缩压力与更长期的通货膨胀压力并存，随着国际国内形势的迅速变化，我国货币政策转向十年来首次提出“适度宽松”的货币政策，指出当前落实适度宽松的货币政策的要点，就是要根据形势变化及时适度调整货币政策操作，确保货币信贷稳定增长及金融体系流动性充足，促进经济平稳较快增长，支持扩大内需，维护币值稳定和金融稳定，加大金融对经济增长的支持力度。央行的政策着力点包括五个方面：一是确保金融体系流动性充足；二是促进货币信贷总量稳定增长，加大银行信贷对经济增长的支持力度；三是加强窗口指导和政策指导，着力优化信贷结构；四是进一步发挥债券市场融资功能；五是进一步改进中央银行金融服务。中央银行在全球经济危机和国内经济出现下滑迹象的情况下最终选择了为达到拉动内需、刺激经济的目的的货币政策。
  2008年以来，在国内外多种因素影响下，我国CPI走势出现较大波动。2008年2月同比CPI涨幅达到8.7%的高点，之后涨幅回落，2009年2月开始出现CPI同比为负的情况。2009年3月，CPI同比下降1.2%，环比涨幅为-0.3%，比2001-2008年3月环比涨幅均值-0.6%高0.3个百分点。自主要经济体央行实行类似“量化宽松”的货币政策，我国国内信贷也从2008年11月份开始持续快速增长，未来有通货膨胀压力。一旦央行显著放松货币政策，GDP增长率会很快反弹，但随之通货膨胀率也会很快上来，可能面临更加严重的通货膨胀形势。我国可能出现一方面出口加工等实体经济衰退的局面，另一方面国内通货膨胀仍然居高不下，这就加大中央银行既要控制物价上涨又要刺激经济增长货币政策操作空间的难度。从历史看，用扩张性的货币政策，在不改变经济发展方式的情况下，再用大量的投资去保增长速度，造成的后续问题更难解决。因此，中央银行在刺激经济增长的同时，要随时警惕产生通货膨胀的潜在风险，坚持在短期刺激经济增长和长期控制通货膨胀货币政策目标之间找到平衡点。
  （二）加强对热钱流动的监管并继续稳步推进资本项目的可兑换
  近年来，我国资本项目净流入始终保持在较高的水平，加剧了国际收支不平衡。金融危机发生后，寻找避风港的热钱可能会加大我国国际收支波动的风险，对其流向需要密切关注，谨防逆转。截至2009年3月末，国家外汇储备余额为1.95万亿美元，较2008年末增加77亿美元，外汇储备增长趋缓。外债总规模基本持平，期限结构有所改善。2008年末，我国外债余额为3747亿美元，比上年末增长0.3%，增速同比回落15.4个百分点。
  因此，要坚持资本项目开放过程的主动性、渐进性和可控性，坚决反对过早和过度开放，要与经济发展水平相适应，与宏观调控和金融监管的能力相适应，与对外开放的要求相适应。
  （三）加强货币政策与其他政策的协调配合
  国际上许多理论研究及一些国家的实践皆证明，货币政策以物价稳定为单一目标能更好地发挥货币政策的作用，而货币政策在兼顾多目标的情况下往往不能取得较好的实际效果，滥用货币政策还会损害宏观经济的稳定。
  2008年12月召开的中央经济工作会议已经明确指出，必须坚持把保增长、扩内需、调结构有机结合起来。具体来说：一是要以提高居民收入水平和扩大最终消费需求为重点，调整国民收入分配格局；二是要以提高自主创新能力和增强三次产业协调性为重点，优化产业结构；三是要以推进城镇化和促进城乡经济社会发展一体化为重点，改善城乡结构；四是要以缩小区域发展差距和优化生产力布局为重点，调整地区结构。
  （四）重视在开放经济条件下货币政策的国际协调
  根据国际经济政策协调理论，在开放经济条件下，一国的宏观经济政策难以单独充分发挥作用，各国宏观经济及其政策的相互联系和相互影响将使各国经济政策的效果大打折扣（在各国采取不一致，尤其是相反的经济政策时），甚至在一国的资本完全自由流动的条件下，政府所实施的经济政策可能会完全失去它应有的作用。
  对人民银行而言，一是要加大对世界经济形势的关注和监测力度，特别是加强世界经济形势变化对我国产生的各种影响的研究，以便及时有效地调整宏观经济政策。二是联合国内相关部门，在会计准则、银行监管、信息披露等方面进行国际货币合作，降低货币政策的“溢出效应”，增强货币政策效力。三是要推进完善国际货币体系，努力促进国际经济政策协调机制的改进，避免出台彼此割裂甚至相互冲突的货币政策。四是努力促进区域性和多层次的国际经济与金融合作，改善我国在国际货币金融体系中的地位，实现国内外经济均衡发展。
  美元大幅贬值， 关于房价，资产泡沫和通货膨胀等等
  讲房价之前大家一定要牢记马克思一句名言：金融是对内掠夺，战争是对外掠夺。
  不管房价涨还是跌，有一个问题是根本的：房价是价格，必须用货币来表示。如果货币发生变化，比如货币膨胀了，那么对房子价格必然产生影响。所以要谈房价问题，首先要先谈我们现在的货币问题。
  如果仔细留意央行的数据会发现，M2每月增幅都在20％以上，每年GDP增长不过10％，还要剔除水分，工资的涨幅更是大大低于这个数字，居民可支配收入的增长也同样低迷，倒是税收的增长每年都超过25％。这说明我们创造的财富被政府拿去的越来越多，而后你还发现身边的货币越来越多，把你手里那点财富通货膨胀一点点贬值掉。有钱人保值增值的欲望比穷人强，当然要进行投资来确保自己财富在整个社会中的比例。期货，惨惨淡淡，股市只知道圈钱，等等，总之投资渠道不畅通，只剩下房产了。
  而且不仅是中国央行滥发钞票，世界央行都是如此，特别是美国，自从2006年7月开始美联储网站就悄悄把美元发行的数据撤掉了，世人已经不知道美联储的秘密了。所以美联储狂印多少美元纸钞，天知地知我们不知。目前60％的美元在美国之外流转，根本不进入美国经济体循环。所以历史上就形成了欧洲美元，石油美元，中国美元，这些巨额美元美国政府根本没法管，其实从长远看这种机制也是会危害美国经济的。但为了赖帐，为了应付双赤，美国只有狂印纸钞了，其实这和毒品一样，初期的愉悦感和后来的痛苦选择是一个类似的两难选择。
  是不是中国货币太多？从长远看，我们的货币不是太多，而是太少。我们央行实行的是非常保守的货币政策，其实想想80年代的时候大家手头货币都非常少，90年代货币多了大家日子反而好过了。其实就是把很多过去没有纳入货币体系的东西货币化了，比如以前有粮票，布票等等，现在没有了，但是人们的选择余地大了，生活质量也提高了。再比如房子，以前要么农民靠自己造，要么等待单位分配，也许等到你心急火燎才分给你一套劣质房子。房改后人们必须用货币来购买房子，市场化后人们的住房条件反而改善了。还比如以前我们的薪水大部分都非货币化，这样人无法自由流动，不能实现自己价值不说，还把消费压低了。我们还有很多一块比如土地还没有货币化，这都是潜在的财富。这些土地无法流通，不能进入流通体系。现在住房，土地（部分而已），劳动力都市场化后价值都需要用货币表现，但是1997年东南亚金融危机后央行的政策是超级保守。白白错失很多发展良机。
  货币发行应该和中国经济发展配套，但是央行的政策往往是逆势而为，错配资源不说，来带来极大的浪费和腐败。但是2003年后中国外汇储备暴增。每增加一美元都要发八元人民币，这样我们的基础货币是被动的大量增加，不是真实经济的反映，因为有很多泡沫。近来美元连连贬值，万亿外汇储备很多都是美元资产，美元每贬值一个百分点，我们就要损失100亿美元。
  2003年后货币增发严重除了外汇储备的原因，还有一个重要原因就是为了掩盖银行不良资产，以及很多金融黑洞。
  2004年中国动用450亿美元外汇储备（约合4000亿元人民币）为中行和建行注资，（这等于货币贬值3％，或者13亿人每个人征收3000元的人头税。因为450亿外汇储备累计的时候已经对内发行了4000亿人民币，注资等于把4000亿货币再发一次）。此后还从中行、建行剥离2787亿元人民币坏账（剥离坏帐这个东西说白了就是打白条，然后通过发货币用通货膨胀来让老百姓填黑洞）。与此同时，还为交通银行剥离600亿人民币坏账（这样算下来2004年光这些行动我们的货币都要贬值至少6％）。1998年，财政部四大银行发行了2700亿人民币国债，1999年，中央政府又从四大银行剥离15000亿元坏账。这样，四家银行花费了将近41000亿元。相当于40％的GDP。这还只是国有大银行，无数城市商业银行呢？还有券商呢（据说有2000亿隐藏的坏帐）？还有信托公司，还有信用社（信用社坏帐似乎非常多，现在人大好像通过一个什么农村合作条例，不允许农民搞金融，托词就是信用社坏帐太多，其实信用社这么多坏帐全是为官员腐败以及无能背黑锅，而不是农民搞金融不行）。
  这么多烂帐财政已经无法背起来，所以只有大发钞票，大印纸币，用通货膨胀的方式让全体人民买单。为什么2003年是通货膨胀的拐点？因为之前滥发的货币开始发威，标志性的事件就是这一年开始每年外汇储备以惊人的速度增加。就在2003年上海房价暴涨。
  通货膨胀过程中，并不是所有商品都是一起上涨，他们的价格不是同时上涨，而是依次上涨，一些价格会走在其他价格前面。也就是说，商品和服务的价格梯度不是一个水平面而是一个倾斜面。上海是经济重镇，而且是货币强势地区，这里的有钱人最能感到货币的价值涨跌，为了保值增值，这里的房价就成了通货膨胀倾斜面首先倾斜出来的坡度，所以一路领涨（上面已经说了，期货和股市都不是很好的投资领域，那个时候只有房市这个选择了）。上海房价暴涨只是开始，是这个先知先觉的城市告诉世人，通货膨胀来了。后面的事情大家也都知道了，全国性的房价开始上涨，因为货币滥发的威力开始渗透到这个国家的每一个角落。再接下来各种公共服务费迫不及待的要上涨，比如邮政不等听证就涨价，再比如央行在发改委的授意下写了个“命题报告”，论证中国所有的公共服务费都大大低于国际市场云云，为接下来的涨价铺道，与国际接轨（中国垄断企业每说接轨你都要小心，鬼还是轨？大部分的时候都是“鬼”，比如银行跨行查询收费就接的是巴基斯坦的轨，好先进的“鬼”啊）。再接下来就是各种生活用品的涨价了，比如前段时间食用油涨价涨的厉害，各种菜也涨价涨的厉害，这是通货膨胀在全面铺开。
  2003年以来虽然中央一再调控房市，但是大势所趋，房产调控基本条条落空（其实中央也就只想多收税，稍微稳定一下人心，也没见哪个官员因为房价高而下台的。它制定政策一定是以自身利益最大化为前提的，可恶的是还打着为民请命，打击地方政府的名头来掠夺你的钱。税费越来越多，政府当然开心了。说白了我们国家现在只有私法没有公法，私法只保护你税收之后的钱，公法保护你征税之前所有的收入，保证你的财富不被政府恶意征收。现在我们的税是想征你多少就征你多少，你交得交，不交也得交，老百姓是敢怒不敢言。因为政府垄断所有的暴力，而且还是“合法”的，甚至连你自卫的权力也上缴了，比如公安部今年开展的什么收缴刀具，美国人都能合法拥有枪，有枪就是为了反抗政府暴政，如今我们连刀都没了，赤手空拳面对荷枪实弹，你不闭嘴还能干什么？所有的智慧，所有的真理，在死亡面前都显得是那么可笑）。
  现在形势有两点让人担心，第一，我们的高投资率，而且还往往是大投资使我们浪费了很多资源，很多财富都不明不白的流失了。两极分化很严重，有钱人把钱集中在投机和投资领域，这个份额不断扩大，快速的以钱生钱，造成我们国民收入分配中，利润收入分配越来越多，工资收入分配越来越少（大家的感觉就是薪资没什么变化，甚至越来越低，而且失业率不断攀高）。通俗的说就是“辛苦不赚钱，赚钱不辛苦”。房东阶层在各地城市兴起。你不是在给房东打工就是在给银行打工。这样国内消费一直处于压抑状态（更别说教改医改，这都是被政府甩包袱甩掉了，可怜啊，很多人为共和国辛辛苦苦一辈子，到最后居然是个包袱）。由于官僚体制以及各种可以说不可以说的原因，一个特权阶层占据了财富分配的顶端，并不断蚕食工薪阶层的利益。生产与消费的紧张拉锯只所以能维持这么久，完全是因为消费的主战场在国外，表现出来就是外贸依存度的畸高。如今美国频频祭出经济保守主义，大打贸易壁垒牌，这个消费市场已经岌岌可危。国内消费市场萎靡不振，如果高投资率继续，如果产能继续过剩，等待我们的只有1929年那样的危机。虽然从90年后期开始人们学会了贷款消费，提前预支收入来消费，但是还远远不够，与生产之间还存在巨大的落差。在一个以社会主义自诩的国家居然发生资本主义危机，那真是莫大的讽刺，不知道马克思知道后会有如何反应？我觉得还是小规模，比较均匀的低投资率比较合理，我们的投资比如三峡，比如特高压电网，比如西气东输，投资规模都是巨量的，其中腐败不说，浪费和风险都非常大（我们的金融高度垄断，高度腐败）。倒是从美国流行开的天使投资是比较好的。解决就业不说还能实现很多人的创业梦。
  第二，孙立平说，中国现在是上层寡头化，下层民粹化，一点都不错。上层寡头奉行“反公平的伪竞争”，下层民粹奉行“反竞争的伪公平”。各种垄断行业，政府机构仗着后台硬，一个个赤裸裸的涨价涨死人不偿命，收税收得心黑手硬。（在通货膨胀期间，帐面上会出现远远超过真实收益得虚假利润，原则上应该扣除货币贬值引起的资本的替代成本之后得收益视为利润。但是税务机构可不管，对所有虚假利润征税，这样征税的实质就是在没收你的部分资本，在赤裸裸的抢劫。我们每年都有100多万的个体户消失，税收却以20％多的飞速增长，那么剩下的企业就要承担更多的掠夺。奇怪的是外企税赋低，而且能通过各种方式逃税，达到“长亏不倒”，那么，国内企业相应就承担更多的负担。）垄断企业的肆无忌惮已经引起了人们的注意，对这种“反公平的伪竞争”有所警惕。虽然不能改变什么，但是今年政府对电力企业进行限薪，说明舆论对政府行为已经有所影响，虽然这个运动几乎没什么实质意义，但这是个良好的开端。
  但是我们对“反竞争的伪公平”没有引起足够的注意，尤其是在房产这个敏感领域。那么多人呼吁政府介入干预，居然还提出要房产商公布成本，政府似乎也是这么想的，比如小户型等等具体政策，看得见的手频频行动，对房价也颇为关注。不受控制的通货膨胀当然可怕，但是被控制措施压制的通货膨胀更可怕：这是市场经济的真正终结。如果30年前改革开放就是为了建立市场经济，那么政府之后频频介入市场，不是在破坏自己一手建立的市场经济吗？这不是回到计划经济吗？现在你需要贷款30年才能住上房子，可在计划经济（按权力来分配资源）你同样需要等待30年才能住上房子。
  经济大危机，市场经济的终结——这是比房价是否高更严重的问题。我判断明年房价会稳中有升，因为作为通货膨胀的倾斜面，房价已经首先倾斜起来，而且供给一直被打击，投资空间被压缩（利润都被政府收去了），所以明年房价会稳中有升。说大跌是不可能的，看看货币基本面就知道不可能，全世界都在流动性泛滥！手头千万不要留太多现金，要持有人民币资产（人民币明年趋势就是对外升值，对内贬值）。
  你千万不要憎恨那些炒房致富的人，他们都是跑赢狡猾的政府和可恶的通货膨胀的聪明人。
  你也不要妒忌那些移民的人，他们都是看透杀机的聪明人。
  你也不要抱怨，人一辈子起码要经历2次以上严重的通货膨胀，这是人生的一部分。
  你一定要锻炼身体，保持健康，在中国，你能发挥多大能量完全取决于你活多久，如果毛主席少近一些女色，少吃一些红烧肉，活得和邓小平一样长寿，中国历史也许就不一样了。
  你一定要不断充实自己，不断忍耐，因为台上那些贪婪的蠢货总是要死的，老东西们的权力迟早要到我们手里的。
  最后送大家一段《古兰经》上的话：正义是信真主，信末日，信天神，信天经，信先知，并将所爱的财产施济亲戚，孤儿，贫民，旅客，乞丐和赎出奴隶，并谨守拜功，完纳天课，履行约言，忍受贫困，患难和战争。总之你要做一个有抱负的善人。
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  2020-11-25 07:48 龙小语 客户经理

  可以预计今后两年国家经济还是保持高速增长，出口额还会保持世界第一大出口国的地位，根据此可知人民币升值才能体现其内在价值，但是，我国出口品大部分以价格优势参与国际市场的竞争，人民币升值必然会给出口行业带来巨大打击。所以在我国经济结构没有发生根本性改变（国内消费占主导时）前，人民币不会大规模升值。
  至于通胀问题，众所周知，①我国实行固定程度较高的汇率制度，在巨额顺差的影响下，我国外汇占款在货币供给中占很大的比例，那么必然加大通胀的发生；②而且，由于人民币不能过分升值，导致人民币币值受到低估，引起大规模的热钱流入（事实上，我国热钱流入已经是很突出的问题），也加剧了通胀的压力；③由于去年的一系列经济刺激计划，去年的信贷额远远超过平时水平，导致市场流动性的大幅增加，这也使得2010年的通胀预期非常大。（2010年，我国宏观经济目标主要就是控制通胀，可见通胀的控制已经得到国家领导的充分重视，相信接下来还会有很多措施出台控制通胀）
  兑换美元的问题，从长期看，美元是看跌的，就算美元不跌，人民币虽然在国内产生一定通胀压力，但由于相对固定的汇率制，你将人民币兑换美元再将美元换回人民币得到的现金额是相同的，不能起到保值作用，最重要的是，您还要交兑换手续费！综合考虑你将钱存银行的收益都会高于兑换美元的收益。
  如果觉得实在是不想钱存在银行，建议你购买一些有收益的长期保险，或者投资于基金，当然如果您对自己有信心，也可以投入股市。
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  2020-11-25 07:45 赖鹏博 客户经理

  简而言之，就是因央行颁布的利率水平的波动给保险公司（主要是寿险公司，投资型险种）带来的损失。
  若干年前，银行存款利率很高，而当时保险公司卖的投资型险种的保底回报率也相应很高。但是在接下来的几年里，央行多次下调利率，以至于很快达到了一个较低的水平。由于当时对保险公司的投资渠道有很严厉的限制，仅能投资于银行存款、国债，所以，利率的调低导致保险公司的投资收益迅速减少。最终的结果就是导致按照保底回报率支付给客户的钱超出了其资产投资收益，其经营情况迅速恶化。这个损失，就是利差损。