其他回答(共7条)

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  2019-08-10 17:25 黄登盛 客户经理

  1）甲方案：
  年份     现金流（万）
  0          -4000
  1-10   （15-5）×90-20=880（每年）
  10        10
  乙方案
  年份     现金流（万）
  0          -6000
  1-10   （15-5）×120-30=1170（每年）
  10         15
  2）甲方案净现值=-4000+NPV(10%,CF1-10)
  =1411.07万
  乙方案净现值=-6000+NPV(10%,CF1-10）
  =1194.93万
  甲方案大
  3）甲方案IRR=17.70%（用excel表来做）
  乙方案IRR=14.45%
  甲方案大
  4）选择甲

  以下是几道关于内部收益率的经典问答：

  1、某项目投资需要投入1000美元，接下来3年中每年年底能获得500美元的收入，内部收益率是多少?

  解：内部收益率就是净现值为零时的贴现率。

  所以，先求出年金现值系数a=初始投资额/营业现金流量

  =1000/500

  =2

  然后去翻年金现值系数表，从n=3那行找2周围的数，记为贝塔1=2.042

  贝塔2=1.981，

  对应贴现率记为i1=22%, i2=24%

  然后用插值法求出i=i1+(i2-i1)*(贝塔1-a)/(贝塔1-贝塔2)

  = 22%+(24%-22%)*(2.042-2)/(2.042-1.981)

  =23.38%

  2、某公司有两个互斥项目

  年 现金流量A  现金流量B

  0    -5500      -5500

  1     2000       500

  2     2500      3000

  3     3000      2500

  4     500        2500

  两个项目的IRR分别是多少?

  解：年 现金流量A

  设IRR为X由此等式入手：

  2000*(P/S，X,1)+2500*(P/S，X,2)+3000 *(P/S，X,3)+500*(P/S，X,4)= 5500

  然后由“插值法”计算出;现金流量B 的也是同样做，(P/S，X,N)是复利现值系数

  3、某固定资产投资项目预计净现金流量如下：NCFO=-100万元，NCF1-8=20万元，若资本成本为12%，要求：计算该想木的内部收益率。

  12%，8年的年金现值系数4.968

  10%，8年的年金现值系数5.335

  解：设内部收益率为X

  12% NPC=-100+20×(P/A，12%，8)=-0.64

  10% NPC=-100+20×(P/A，10%，8)= 6.7

  插值法：

  (12%-10%)/(-0.64-6.7)=(12%-X)/(-0.64-0)

  X=11.82%

  内部收益率，就是资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、净现值等于零时的折现率。

  它是一项投资渴望达到的报酬率，该指标越大越好。一般情况下，内部收益率大于等于基准收益率时，该项目是可行的。投资项目各年现金流量的折现值之和为项目的净现值，净现值为零时的折现率就是项目的内部收益率。在项目经济评价中，根据分析层次的不同，内部收益率有财务内部收益率(FIRR)和经济内部收益率(EIRR)之分。

  内部收益率的计算步骤：

  1、在计算净现值的基础上，如果净现值是正值，就要采用比这个净现值计算内部收益率。更高的折现率来测算，直到测算的净现值正值近于零。

  2、再继续提高折现率，直到测算出一个净现值为负值。如果负值过大，就降低折现率后再测算到接近于零的负值。

  3、根据接近于零的相邻正负两个净现值的折现率，用线性插值法求得内部收益率。

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  2019-08-10 17:22 黄盛洁 客户经理

  1、内部收益率（IRR）：

  内部收益率，就是资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、净现值等于零时的折现率。

  如果不使用电子计算机，内部收益率要用若干个折现率进行试算，直至找到净现值等于零或接近于零的那个折现率。内部收益率，是一项投资可望达到的报酬率，是能使投资项目净现值等于零时的折现率。

  公式为：（P/A，IRR，n）=1/NCF

  2、投资回报率（ROI）：
  

  投资回报率，是指通过投资而应返回的价值，即企业从一项投资活动中得到的经济回报。它涵盖了企业的获利目标。利润和投入经营所必备的财产相关，因为管理人员必须通过投资和现有财产获得利润。

  投资可分为实业投资和金融投资两大类，人们平常所说的金融投资主要是指证券投资。

  证券投资的分析方法主要有如下三种：基本分析、技术分析、演化分析，其中基本分析主要应用于投资标的物的选择上，技术分析和演化分析则主要应用于具体投资操作的时间和空间判断上，作为提高投资分析有效性和可靠性的重要补充。

  公式为：投资利润率（ROI）=年利润或年均利润/投资总额×100%
  

  
  

  扩展资料：

  内部收益率是一个宏观概念指标，最通俗的理解为项目投资收益能承受的货币贬值，通货膨胀的能力。比如内部收益率10%，表示该项目操作过程中每年能承受货币最大贬值10%，或通货膨胀10%。

  同时内部收益率也表示项目操作过程中抗风险能力，比如内部收益率10%，表示该项目操作过程中每年能承受最大风险为10%。另外如果项目操作中需要贷款，则内部收益率可表示最大能承受的利率，若在项目经济测算中已包含贷款利息，则表示未来项目操作过程中贷款利息的最大上浮值。

  比如，若内部收益率以8%为基准，并假设通胀在8%左右。若等于8%则表示项目操作完成时，除“自己”拿的“工资”外没有赚钱，但还是具有可行性的。若低于8%则表示等项目操作完成时有很大的可能性是亏本了。因为通货膨胀，你以后赚的钱折到现在时就很有可能包不住你现在投入的成本。投资回报期较长的项目对内部收益率指标尤为重要。比如酒店建设一般投资回收期在10-15年左右，大型旅游开发投资经营期50年以上。这是内部收益率最通俗、最实际的意义。

  参考资料：

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  2019-08-10 17:19 赵颖轶 客户经理

  关于项目资本金财务内部收益率与项目投资财务内部收益率到底如何区别，特别是项目资本金财务内部收益率的各时点现金流如何确定，查遍百度也未找到相关现金流及项目资本金财务内部收益率的计算方法，本人参考同事的意见，总结和理解如下，供各位业内人士参考和指正：
  一、项目资本金财务内部收益率的期初的现金流出仅为资本金；【而“项目投资财务内部收益率”中，此项为项目总投资额】
  二、项目资本金财务内部收益率的借款相关的流量包括：经营期间利息流出，还本时的借款本金流出，不考虑期初借款本金流入。以后每年的自由现金流=经营活动现金流-利息-还本金=归属股东的现金流。
  按以上现金流计算方法计算出的财务内部收益率就是项目资本金财务内部收益率，相当于使得以后年度的归属股东的现金流（扣除利息和本金后的现金流）的期初现值等于股东的期初（第0年）投出的资本金（现值）的折现率。相比项目投资财务内部收益率（无借款和利息），项目资本金财务内部收益率的期初（第0年）的现金流出变少了（仅为资本金），以后年度的现金流量也因要扣除利息和还本金而变少了，计算此种方法下的内含报酬率，即为项目资本金财务内部收益率。要站在股东的立场考虑目资本金财务内部收益率相关的现金流量。
  三、举例：项目投资总额100万元，其中资本金30万元，借款70万元，利率10%，10年项目期，10年末还本每年末付息，每年的经营收入20万元，经营变动成本5万元，折旧每年10万元（100/10），则项目资本金财务内部收益率的各现金流如下：
  1、建设期（期初，即0年）现金净流量
  流出=-资本金=-30
  2、经营期现金流量
  经营净流量=收入20-变动成本5=15
  利息相关现金流出=-70*10%=-7
  3、10年末现金流量
  借款本金流出=-70
  四、自己对项目资本金财务内部收益率与项目投资财务内部收益率之深层理解：
  1、不论哪种内部收益率（IRR），都是使得项目期初（第0年）的“投入”（现金流出）等于以后年度的“产出”（现金净流入）的现值的折现率；
  2、不论哪种内部收益率（IRR），都首先要确定思考问题的会计主体（立场），即站在企业的主体立场还是站在股东的主体立场。
  3、如果是站在企业的主体立场，则计算出的是项目投资财务内部收益率，所有的现金流量是站在企业的立场考虑现金流量，则项目期初（第0年）的“投入”（现金流出）等于项目投资总额，以后年度的“产出”（现金净流入）也不考虑利息和偿还本金，即这个内部收益率，是使得整个企业的“投入”（现金流出）等于以后年度整个企业的“产出”（现金净流入；不考虑利息及还本）的现值的折现率；
  4、如果是站在股东的主体立场，则计算出的是项目资本金财务内部收益率，所有的现金流量是站在股东的立场考虑现金流量，则项目期初（第0年）的“投入”（现金流出）等于股东的资本金（站在股东的立场，就投了资本金这么多钱），以后年度的“产出”（现金净流入）也应为扣除利息和偿还本金之后的归属股东的现金流，即这个内部收益率，是使得股东的“投入”（现金流出）等于以后年度股东的“产出”（现金净流入；扣除虑利息及还本）的现值的折现率。
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  2019-08-10 17:16 龙安隆 客户经理

  内部收益率和投资回报率的区别：

  1、定义不同

  内部收益率指项目投资收益能承受的货币贬值，通货膨胀的能力；

  投资回报率是指通过投资而应返回的价值。

  2、功能不同：

  内部收益率用来当作一个项目是否可行的指标；

  投资回报率用来当作衡量一个企业经营效果的指标。

  3、覆盖的内容不同：

  内部收益率是一项投资渴望达到的报酬率；投资回报率指企业一项投资活动中获得的经济回报。

  内部收益率：就是资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、净现值等于零时的折现率。如果不使用电子计算机，内部收益率要用若干个折现率进行试算，直至找到净现值等于零或接近于零的那个折现率。

  投资回报率：指通过投资而应返回的价值，即企业从一项投资活动中得到的经济回报。它涵盖了企业的获利目标。利润和投入经营所必备的财产相关，因为管理人员必须通过投资和现有财产获得利润。

  投资可分为实业投资和金融投资两大类，人们平常所说的金融投资主要是指证券投资。

  扩展资料

  内部收益率优缺点：

  内部收益率法的优点是能够把项目寿命期内的收益与其投资总额联系起来，指出这个项目的收益率，便于将它同行业基准投资收益率对比，确定这个项目是否值得建设。

  使用借款进行建设，在借款条件（主要是利率）还不很明确时，内部收益率法可以避开借款条件，先求得内部收益率，作为可以接受借款利率的高限。

  但内部收益率表现的是比率，不是绝对值，一个内部收益率较低的方案，可能由于其规模较大而有较大的净现值，因而更值得建设。所以在各个方案选比时，必须将内部收益率与净现值结合起来考虑。

  投资回报率优缺点：

  投资报酬率能反映投资中心的综合盈利能力，且由于剔除了因投资额不同而导致的利润差异的不可比因素，因而具有横向可比性，有利于判断各投资中心经营业绩的优劣；此外，投资利润率可以作为选择投资机会的依据，有利于优化资源配置。
  

  这一评价指标的不足之处是缺乏全局观念。当一个投资项目的投资报酬率低于某投资中心的投资报酬率而高于整个企业的投资报酬率时，虽然企业希望接受这个投资项目，但该投资中心可能拒绝它；

  当一个投资项目的投资报酬率高于该投资中心的投资报酬率而低于整个企业的投资报酬率时，该投资中心可能只考虑自己的利益而接受它，而不顾企业整体利益是否受到损害。

  参考资料：

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  2019-08-10 17:13 辛培兵 客户经理

  1、内部收益率计算公式如下：

  式中: FIRR——财务内部收益率；

  CI——现金流入量

  CO——现金流出量

  （CI-CO）t——第 t 期的净现金流量

  n——项目计算期

  2、内部收益率计算步骤：

  (1)在计算净现值的基础上，如果净现值是正值，就要采用这个净现值计内部收益率算中更高的折现率来测算，直到测算的净现值正值近于零。

  (2)再继续提高折现率，直到测算出一个净现值为负值。如果负值过大，就降低折现率后再测算到接近于零的负值。

  (3)根据接近于零的相邻正负两个净现值的折现率，用线性插值法求得内部收益率。

  拓展资料：

  内部收益率（Internal Rate of Return (IRR)），就是资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、净现值等于零时的折现率。如果不使用电子计算机，内部收益率要用若干个折现率进行试算，直至找到净现值等于零或接近于零的那个折现率。内部收益率，是一项投资渴望达到的报酬率，是能使投资项目净现值等于零时的折现率。

  它是一项投资渴望达到的报酬率，该指标越大越好。一般情况下，内部收益率大于等于基准收益率时，该项目是可行的。投资项目各年现金流量的折现值之和为项目的净现值，净现值为零时的折现率就是项目的内部收益率。在项目经济评价中，根据分析层次的不同，内部收益率有财务内部收益率（FIRR）和经济内部收益率（EIRR）之分。

  当下，股票、基金、黄金、房产、期货等投资方式已为众多理财者所熟悉和运用。但投资的成效如何，许多人的理解仅仅限于收益的绝对量上，缺乏科学的判断依据。对于他们来说，内部收益率(IRR)指标是个不可或缺的工具。

  参考资料：

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  2019-08-10 17:10 樊扬诗 客户经理

  内部收益率就是：资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、净现值等于零时的折现率。

  投资回报率就是：通过投资而应返回的价值，即企业从一项投资活动中得到的经济回报。

  内部收益率投资回报率这两者的区别如下：

  1、功能不同：

  内部收益率用来当作一个项目是否可行的指标；

  投资回报率用来当作衡量一个企业经营效果的指标。

  2、定义不同：

  内部收益率的通货膨胀能力是一项投资渴望达到的报酬率，它主要是能使投资项目净现值等于零时的折现率。

  投资回报率则单单只是能衡量一个企业盈利状况所使用的比率，也可以用作衡量一个企业经营效果的指标。

  3、计算方法不同：

  投资回报率：投资回报率（ROI）=年利润或年均利润/投资总额×100%。

  内部收益率：用插值法计算FIRR公式为（FIRR-i2）/（i1—i2）=[K/R-(p/A，i2，n) ]/[(p/A，i1，n)—(p/A，i2，n)]。

  扩展资料：

  内部收益率表现的是比率，不是绝对值，一个内部收益率较低的方案，可能由于其规模较大而有较大的净现值，因而更值得建设。所以在各个方案选比时，必须将内部收益率与净现值结合起来考虑。

  而投资报酬率能反映投资中心的综合盈利能力，且由于剔除了因投资额不同而导致的利润差异的不可比因素，因而具有横向可比性，有利于判断各投资中心经营业绩的优劣；此外，投资利润率可以作为选择投资机会的依据，有利于优化资源配置。

  当一个投资项目的投资报酬率低于某投资中心的投资报酬率而高于整个企业的投资报酬率时，虽然企业希望接受这个投资项目，但该投资中心可能拒绝它。

  一个投资项目的投资报酬率高于该投资中心的投资报酬率而低于整个企业的投资报酬率时，该投资中心可能只考虑自己的利益而接受它，而不顾企业整体利益是否受到损害。

  参考资料：

  参考资料：

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  2019-08-10 17:04 齐新洲 客户经理

  投资回报率=1,100,000/5,000,000=22%
  投资回收=1100000
  净现值=1100000
  内部收益率=9%