不过，《金证券》记者查阅招股书发现，公司虽然财报数据漂亮，但挣到手的真金白银却十分有限。为了保证现金流，除了自家房产外，公司股东和高管还利用手中股权进行担保，向公司注资。

　　在众多借贷中，带有 对赌 性质的借贷协议引人关注。《金证券》记者了解到，有银行向韦尔股份提供 共赢利率 借贷，即为韦尔股份提供优惠的利率价格，当公司完成主板IPO后，再支付共赢利率利息。

　　乐视是欠款大户 打官司追讨千万美元

　　韦尔股份成立于2007年5月，公司创始人虞仁荣，总部位于张江高科(600895,股吧)技园区集电港。自2007年设立以来，一直从事半导体产品设计、销售和分销业务。据韦尔半导体此次预披露更新的招股说明书显示，目前公司自行研发设计的半导体产品(分立器件及电源管理IC等)已进入小米、金立、维沃(步步高(002251,股吧))、酷派等国内知名手机品牌的供应链。

　　不过，韦尔股份在业内的身份，更倾向于半导体产品分销商。

　　 韦尔股份算得上是国内主要的半导体分销商之一，轻资产的运营模式在半导体行业里比较少见。 沪上一位半导体行业的产业研究员向《金证券》

　　根据招股书信息，公司半导体设计业务在2014-2016年分别实现收入3.33亿元、6.14亿元和7.11亿元，半导体分销业务分别实现收入10.73亿元、13.58亿元和14.41亿元。不难看出，公司半导体设计业务占总营收的比例并不高。

　　作为知名手机厂商的供应方，韦尔股份被客户压货款的情况十分突出。报告期内，公司应收账款总额较大，占流动资产比重相对较高。截至2016年12月31日，公司应收账款净额为6.64亿元，占资产总额的四成。

　　高额的应收账款，随之而来的可能是坏账风险。《金证券》记者梳理发现，2015-2016年6月，乐视移动曾向韦尔股份采购半导体元器件，截至2016年9月，乐视移动应付货款出现逾期，经双方对账确认共计967.58万美元。

　　韦尔股份表示，公司已于2016年9月停止了对乐视移动的销售，并向法院提起诉讼。在此期间，乐视移动偿还了对公司的部分欠款。(来源:南^方^财^富^网)