私募基金的复合策略是什么意思

私募基金的复合策略是什么意思
米增建 来自: 移动端 2020-04-06 12:34

2020-04-06 12:37最佳答案

对冲基金在股灾中的下跌幅度是8.96%,远远跑赢大盘,而未来,股票策略仍将是主流的投资策略。
在这次股灾中,对冲基金整体表现十分出色,而与A股相关性强的策略则受到较大冲击,回撤较大,比如股票策略、组合基金、事件驱动等。股票纯多头下跌18.74%,组合基金是18.05%,事件驱动是13.42%,这是总体管理规模大幅回撤的最主要原因。
相对价值策略、债券策略和管理期货,在股灾期间则分别上涨2.25%、1.21%和0.48%,这是量化对冲私募基金股灾期间业绩的表现。
一,股票策略方面,在3-5月股市最火爆的时候,私募的仓位一直保持在较低水平,换言之,大部分私募基金在今年牛市中还是比较理性的,对风险的控制、风险的意识还比较强。因此,在今年股灾中,国内的私募证券基金整体受伤程度不算太大,尤其以股票多头只跌了18.74%。当然,全国有583只产品跌幅超过30%,这个数量也不算小。
二,组合基金策略,也就是所谓的FoF和MoM,回撤率为18.05%。按理讲,组合基金应该比较平稳,亏损相对较小,从以上的数字看今年很多做FoF的基金在股灾当中的表现并不好,下跌幅度还是比较大的。有53只产品回撤超过30%。
三,事件驱动策略,在国内主要是以定增基金产品为主。这次大幅波动中,定增基金跌幅并不是很大,平均跌幅13%。有26只产品下跌幅度超过了30%。
四,复合策略指的是一个私募基金产品可以运用任何策略去操作,采取多策略AA地运作方式。股灾期间,符合策略的平均跌幅为11.29%,4只产品收益率高于30%。
五,宏观策略方面,有8只产品跌幅超20%,占比42.18%。目前,宏观策略在国内发展速度不快,产品数量也不多。
六,相对价值策略,上涨了2.25%,有7只产品涨幅超过20%,有30只产品下跌超过10%。在相对价值策略中,上述所提到的量化对冲产品在股灾期间的表现还是相当好的。而中性策略表现并不理想,大量资金从中性策略中撤出,转而投向了股票多头策略。此外,由于后期对股指期货的政策限制,使本应有良好发展机会的量化对冲、市场中性策略行业,受到了影响和限制。
七,管理期货上涨0.48%,有4只产品上涨超过50%。像CDA策略,若赌对趋势,的确回报非常可观,但弱点是稳定性较差。从此次股灾中来看,CDA策略表现的还是非常理想的。
八,从债券策略来看,6到8月份平均上涨幅度为1.21%,随着降息周期,前几个月债券非常火爆。
私募证券发行情况
总体来看,今年的发行需求十分旺盛,创下历史新高。截至9月份,国内所有平台加总起来的,包括信托甚至是券商资管、机构资管、基金的子公司,及我们自主备案的产品,共计12000只。
今年,发行情况较好的月份是1、2、6月份,其中6月份达到了单月发行成立的最高峰。在股灾正开始爆发时,反而发行数量最大,这主要是由于私募基金的发行特点,也就是6月份成立的产品,5月份就已经开始筹备和发行了。而7、8、9月分别仅有800、278和253只产品成立,受到股灾的影响,发行量迅速萎缩。
从募集规模来看,私募基金产品单只超过10亿元的越来越多。
杠杆率方面,为了配合相关的政府部门做的摸底调查,靠人工一家一家调查得到了非常难得的相关数据。
调查结果很有意思。78%的结构化的私募基金产品杠杆比重是1:2;8%的杠杆是1:1,只有14%的杠杆是1:3。
我们所问询的这些基金子公司、信托公司中,并未出现 1:4的杠杆情况。这主要的原因是,银行作为优先端,主动地、有意识地在今年降低了杠杆的比例。可能我们场外配资很高,1:10,甚至是1:20。
从清盘的数据来看,自6月底开始清盘数量逐渐攀升。清盘的原因主要分为,到期清盘和提前清盘。到期而清盘的占比较大,比如结构化产品,一年期结束后,就不做了,所以就清盘了。而提前清盘的,往往是业绩做的不好,或者是有其他的原因。
今年9月底,总共清盘1522只,其中提前清盘为496只,占比达32%,同比大幅提高;到期清算为主的有1026只,占比27%。
实际上,很多私募在股灾期间亏了20%、30%被迫清盘,往往主要是来自3、4、5月刚成立的私募基金产品。
未来发展趋势
首先,从策略层面来看,股票多头依然是主流,这个产品还会大量增加;量化对冲、相对价值策略发展受限,6、7月份很多做量化对冲、市场中性策略的私募大佬们钱都接不过来,但是因为各种原因和政策的变化,现在比较受限;管理期货还可以,但是CTA的商品期货市场太小了,很难有太大的规模,容量有限;债券策略、宏观策略、复合策略、事件驱动策略将会稳步增长。
FoF、MOM是股灾背景下受益的策略,将迎来发展良机。FoF和MOM在上半年是被投资者抛弃的策略,因为它跑不赢指数,而投资者通常对稳健收益又不太认可。但是,这一次股灾之后,很多投资者发现还是要分散一下风险,不能只把钱砸在一家私募产品中。股灾之后,特别是近期和未来的几年,FoF和MOM将会有很好的发展机会。
第二方面,监管会越来越严,行业会更加规范、更加健康地发展。实际上,每一次股灾之后监管都会趋严,所幸私募基金这个行业还没有出现很大的事情,所以会严但是也不会太严。在初级阶段,行业严格一点是好事。
第三方面,中国的对冲基金仍然处于快速增长阶段,在未来的5年、10年,甚至是20年,都应该会保持一个较快的增长速度。
未来虽然会保持快速增长,但相较今年上半年增速会放缓。我们狭义地统计了一下,到6月份上旬时,中国私募证券基金达到14600多亿的规模。但是股灾之后,在8月份的时候,则落回到了11000亿左右,这主要还是来自于净值回撤。
第四方面,私募证券基金的优胜劣汰将加剧。
如何做好风险控制是股灾后私募热议的话题,也是我们私募在发展过程中必须要重视的。通过这一次的股灾,我们发现很多私募在风险控制方面是非常弱的,不管从理念、认识,还是是执行。而其中最重要的则是执行环节,很多公司没有执行的原因是,老板既是投资总监又是风控总监,因此导致了大幅度的清盘。

其他回答(共7条)

  • 2020-04-06 12:58 粱俊芳 客户经理

    说的很笼统,一般阳光私募推产品会有宣传册,三折页四折页那种,里面会有比较详细的策略。
    一般而言,复合策略就是有好几个策略组合,有趋势的,有套利的,有对冲的;
    量化对冲一般是计算机建模型,基础参数可以有利率、汇率、历史走势等等,也有纯技术图形统计概率下单的;
    期货策略比较模糊,一般不这么说,可能是期货现货价差套利,期货品种间套利,同品种间跨期套利等等,希望你能满意
  • 2020-04-06 12:55 车广侠 客户经理

    私募基金策略的分类不仅是私募基金投研人员研究开始的第一步,也是私募基金投资者资产配置和风险评估的第一步。下面简单介绍私募基金中的股票投资、管理期货、相对价值、事件驱动、组合投资、债券投资、宏观对冲、复合投资等策略。

    私募策略架构图

    股票策略

    股票策略是以投资股票类资产为主要收益来源,其投资标的为沪深上市公司股票,以及和股票相关的金融衍生工具(股指期货、ETF期权等)。股票策略是目前国内阳光私募行业最主流的投资策略,约有80%以上的私募基金采用此策略,按照风险暴露的大小排序分别为股票多头、股票多空、股票市场中性三种子策略。

    股票多头策略

    股票多头是指基金经理基于对某些股票看好从而在低价买进股票,待股票上涨至某一价位时卖出以获取差额收益。该策略的投资盈利主要通过持有股票来实现,所持有股票组合的涨跌幅决定了基金的业绩。其实质就是单纯的股票的买卖操作,此策略具有高风险、高收益特征。

    股票多空策略

    股票多空策略,简单而言就是基于各种理论模型和经验总结,在股票投资中配置不同比例的股票多头和空头(融券卖空股票、做空股指期货或股票期权等),构建成符合自己预期收益和风险特征的投资组合,并持续跟踪和调整的投资策略。股票多空策略与股票多头策略相比,共同点都是将资产主要投向于股票,核心都是选股。所不同的是,股票多头只需要选出被低估的股票,而股票多空策略则同时还需要选出被高估的标的,同时采取做多和做空操作来对冲掉组合风险。此策略一般呈现中等收益、中等风险特征。

    股票市场中性策略

    股票市场中性策略,指基金经理通过融券、股指期货、期权等工具完全对冲掉股票组合的系统性风险,或是仅留有极小的风险敞口,以期望获得超额收益。股票市场中性策略可以看做是股票多空策略中的一种特别的实施方式,市场中性策略要求投资组合的系统性风险近似为零,基金经理必须构建严谨的投资组合风险对冲模型进行估算,以保证其多头头寸和空头头寸的风险敞口相等。这类基金的收益主要来源于多头与空头头寸涨跌幅的差额。此策略一般呈现低收益、低风险特征。

    管理期货策略

    管理期货策略称为商品交易顾问策略(Commodity Trading Advisors简称CTA),该策略主要投资:商品期货、金融期货、期权与衍生产品、外汇与货币。管理期货策略区别于其他策略的关键在于期货是杠杆交易,投资者可以成倍的放大收益(或亏损),并且卖空像做多一样稀松平常(每一份期货合约的背后都有一个多头和空头),投资者可以同时从上涨和下跌中获利。该策略一般包含期货趋势策略、期货套利策略、复合期货策略三种子策略。

    期货趋势策略期货趋势策略,指基金经理通过定性、定量等分析方法,跟踪商品价格涨跌趋势,通过做多、做空双向手段博取收益。此类策略的一般呈现高收益、高风险的特征

    期货套利策略

    期货套利策略,指基金经理通过定性、定量等分析方法利用相同期货品种在不同市场、不同时点的不合理价差,或者相关期货品种不同交易场所的不合理价差来获利。具有对价差的深刻认识并能发现不合理的定价,是套利成功的关键,无论是从资本逐利还是从避险的角度来说,套利都是一种有效的交易模式。此类策略一般呈现低收益、低风险的特征。

    复合期货策略

    复合期货策略,指基金经理通过多种分析方法和交易手段,获取期货市场涨跌收益。此类策略资金容量大,一般呈现中等收益、中等风险特征。

    相对价值策略

    相对价值策略强调从资产价格的相对高低中获利,既同时涉及两个具有高度相关性的资产或者不同市场中的同一资产,当这两个资产(市场)之间的价格差变得充分大时,买入价格低的资产,卖出价格高的资产,获取两者之间的价格差。简单一点说,相对价值策略是一种无风险或者低风险套利。该策略一般包括ETF套利策略、可转债套利策略和分级基金套利策略。此类策略普遍呈现较低收益、较低风险特征。

    ETF套利策略

    ETF套利策略,由于ETF基金可以同时在一级、二级市场进行交易,当一级市场的ETF份额净值和二级市场交易价格之间存在不合理价差时,就是交易机会的出现。一般有如下两种交易方法:一是折价套利,当ETF二级市场价格小于净值时,投资者便可以在二级市场买进ETF,然后在一级市场赎回ETF份额,再于二级市场卖掉ETF篮子中的股票,赚取之间的差价;二是溢价套利,与折价套利相反。

    可转债套利策略

    可转债套利是指通过转债与相关联的基础股票之间定价的无效率性进行的无风险获利行为。可转债套利的主要原理:当可转债的转换平价与其标的股票价格产生相对折价时,两者间就会产生套利空间,投资者可以通过将手中的转债立即转转换成股票并卖出股票,或者投资者可以立即融券并卖出股票,然后再购买可转债立即转换成股票并偿还先前的融券。

    分级基金套利策略

    分级基金又叫“结构型基金”,是指在一个投资组合下,通过对基金收益或净资产的分解,形成两级(或多级)风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。绝大多数的股票型分级基金分为三类份额:基础份额、A类份额(获取约定收益的稳健份额)、B类份额(具有杠杆功能的进取份额)。当基础份额净值大幅高于两类子基金按初始比例得到的整体二级市场价格时,就产生了折价套利机会。投资者可通过在二级市场买入两类子份额并申请将两类子份额合并为场内基础份额,进而在场内赎回基础份额。当基础份额净值大幅低于两类子份额按初始比例得到的整体二级市场价格时,就产生了溢价套利机会。投资者可通过在场内申购基础份额,然后申请将基础份额拆分为两类子份额,进而在二级市场将两类子份额卖出。

    事件驱动策略

    事件驱动型投资策略,就是通过分析重大事件发生前后对投资标的影响不同而进行的套利。基金经理一般需要估算事件发生的概率及其对标的资产价格的影响,并提前介入等待事件的发生,然后择机退出。该策略主要包含定向增发和并购重组等策略。此类策略一般呈现高风险、高收益特征。

    定向增发策略

    定向增发指将募集的资金专门投资于定向增发的股票,即主要投资于上市公司非公开发行的股票。定向增发通常有良好的预期收益:一方面,定向增发行为对上市公司的股价利好;另一方面,定向增发由于拿到了“团购价格”,因此有折价优势。定向增发的基金通常需要较大的规模才能做到有效地分散风险,且会面临募资周期与定增项目周期不匹配的情况。另外,由于定增投资者会有12个月的持股锁定期,定增策略的基金相对于股票类的基金流动性较差。

    并购重组策略

    该策略是通过押宝重组概念的股票,当公司宣布并购重组时对股价形成利好后获利。

    组合策略

    组合策略指将投资理财上的"资产配置"概念,应用于单一基金上,由基金经理人针对全球经济和金融情势的变化,决定在不同市场、不同投资工具的资产配置比重。 组合策略通常通过投资在于多种不同类型的专业基金如股票基金,债券基金、货币基金、甚至绝对回报基金作为资产配置的工具。投资"组合基金"能充分发挥多元化效益,将投资风险分散,而拥有一个完善的基金组合,所需的资本却远比自行建立投资组合为低。

    FOF

    FOF(Fund of Fund)是一种专门投资于其他投资基金的基金。FOF并不直接投资股票或债券,其投资范围仅限于其他基金,通过持有其他证券投资基金而间接持有股票、债券等证券资产,它是结合基金产品创新和销售渠道创新的基金新品种。

    MOM

    MOM(Manager of Managers) 即管理人之管理人模式。是指一个基金产品,分为母基金和子基金两种层面,母基金募资然后把资金分配给下层子基金管理人管理。当然母基金管理人不单单是做资金分配这样一个工作,更多是多宏观走势产生一个判断,做好一个资产配置的计划,然后挑选各种投资风格底下最为优秀的子基金管理人,而且在资金分配完之后也可以调整资金分配、增减子基金管理人等等。FOF是直接投向现有的基金产品,MOM则是把资金交给几位优秀的基金经理分仓管理,更具灵活性。

    TOT

    TOT(Trust of Trusts)是指投资于阳光私募证券投资信托计划的信托产品,该产品可以帮助投资人选择合适的阳光私募基金,构建投资组合,并适时调整,以求获得中长期超额收益。

    债券策略

    债券策略是指专门投资于债券的策略,对债券进行组合投资,寻求较为稳定的收益。在国内,债券策略的投资对象主要是国债、金融债和企业债。通常,债券为投资人提供固定的回报和到期还本,因此债券基金具有收益稳定、风险较低的特征。此外债券策略也可以有一小部分资金投资于股票市场(可转债、打新股)以增强收益。

    宏观对冲策略

    宏观策略对冲基金是指充分利用宏观经济的基本原理来识别金融资产价格的失衡错配现象,在世界范围内,投资外汇、股票、债券、国债期货、商品期货、利率衍生品及期权等标的,操作上为多空仓结合,并在确定的时机使用一定的杠杆增强收益。宏观策略的主要优势是与股市、债市关联度低,同时投资灵活,在股票市场低迷时也能创造收益。此类策略一般呈现较高风险、较高收益特征。

    复合策略

    该策略通过将对冲基金的多种策略组合起来来运作对冲基金。每一种对冲基金的策略都有其优势和劣势的一面。通过对多种策略的组合,往往可以平滑单一策略的风险,使得业绩表现趋向于稳定。此类策略一般呈现低风险、低收益特征。

    投资有风险,一路需谨慎!

    携手同行,共享未来~

  • 2020-04-06 12:52 齐明杰 客户经理

    随着中国金融市场的快速发展和完善,近些年私募行业不断壮大,从2003年的私募基金合法身份都未明确发展到今天,在备案制助推下私募基金迎来大扩容时代,截止2016年2月末,基金业协会已登记私募基金管理人近26000家,管理规模达5.5万亿。

    私募行业蓬勃发展,朝阳永续有幸参与和见证这一盛事,自2006年举办中国私募基金风云榜,至今已经成功举办十届,成为国内阳光私募基金的孵化摇篮。见证着一批批行业中坚力量,我们发掘出了硅谷基金管理人—短线操作高手杨永兴;见证了金中和投资、彤源投资、瑞天投资、展博投资、混沌道然等一批优秀的阳光私募投资顾问。见证了具有近20亿管理规模的国富投资气定神闲;见证了重阳投资久经市场锤炼的优秀投研团队;见证了股灾期间成功逃顶的泽泉投资。私募江湖,传承有序,人才辈出。
    私募行业欣欣向荣,私募产品的丰富多样化,私募基金管理和评价也一直是专业基金研究者和投资者关注的热点,但由于非公开渠道发行、信息披露相对不透明等因素制约,让私募蒙上一层神秘面纱,使得投资者既好奇又敬而远之。
    备案制让私募成为资管正规军,但在此之前,一些第三方平台就开始为神秘的私募阳光化进程作出努力,比如朝阳永续,其私募数据库最早的数据可追溯到2003年,严谨的数据处理、检验流程,成就了目前国内最全私募数据库。现如今,凭借强大的技术支持,朝阳永续私募云平台上众多私募的业绩记录、归因分析,可以帮助机构打造优秀产品孵化体制。

    而专业独特的私募评价体系成就朝阳永续有别于市场的评价优势:以评价投资经理的风格归因为逻辑,界定经理的风格,与可能存在的风险暴露点,这才是能真正体现投资实务中最具直接操作意义的所在。数据分析、处理的整个过程,均有云计算来完成,有效规避了人为主观因素的影响,确保数据及评价结果的客观准确,流程快捷高效。

    私募发展到现在投资的策略也呈现多样化,并逐渐朝着海外对冲基金的方向发展。如今新产品的不断涌现,投资风格多元化。朝阳永续基于对私募行业的跟踪以及对管理人投资策略的研究,我们将目前私募行业各类型投资策略进行了系统梳理,私募证券投资基金可分为股票策略、事件驱动、管理期货、套利策略、宏观策略、债券基金、组合基金、多策略等九大类。
    一、股票策略
    股票策略以股票为主要投资标的,是目前国内阳光私募行业最主流的投资策略,约有近7成的私募基金采用该策略,该策略有股票多头、股票多空、股票市场中性三种子策略。目前国内的私募基金运作最多的投资策略即为股票策略。

    1、股票多头策略

    股票多头策略是通过持有股票来实现盈利目标,基金经理对看好的股票选择在低价时买进、高价时卖出,赚取中间的差额,而基金的业绩则由所持有的股票组合决定;如果组合中所持股票均来自同一行业,那这就是业内常说的股票多头策略中的股票行业策略了。

    代表机构:和聚投资、展博投资、朱雀投资等

    2、股票多空策略

    股票多空策略也是目前对冲基金的主流策略,即在持有股票多头的同时采用股票空头进行风险对冲的策略,在资产配置中会同时包含多头仓位和空头仓位。在应用上,多空策略并不局限于股票市场,在利率市场、大宗商品市场、外汇市场、信用市场都有多空策略的用武之地,而且有众多成功案例。就策略执行而言,多空策略除了投资于股票和期货外,各类金融衍生品也是得力的工具。

    代表机构:重阳投资、中睿合银、睿策投资等

    3、市场中性策略

    市场中性策略是指同时构建多头和空头头寸以对冲市场风险,在市场不论上涨或者下跌的环境下均能获得稳定收益的一种投资策略。市场中性策略主要依据统计套利的量化分析。

    代表机构:系数投资、金锝资产、大岩资本等

    二、事件驱动策略
    事件驱动型的投资策略就是通过分析重大事件发生前后对投资标的影响不同而进行的套利。基金经理一般需要估算事件发生的概率及其对标的资产价格的影响,并提前介入等待事件的发生,然后择机退出。该策略在我国目前有效性偏弱的A股市场中有一定的生存空间。
    该策略目前有定向增发、并购重组、大宗交易等策略分类。

    1.定向增发

    私募基金将募集的资金专门投资于定向增发的股票。定向增发通常有良好的预期收益,一方面定增的行为对上市公司有股价利好,另一方面,定增由于拿到了“团购价格”,因此有折价的优势。目前越来越多的机构加入了定增策略的产品线,如丰利财富、西域投资等均发行了定增策略的产品。

    代表机构:财通基金、同安投资、通晟资产等

    2.并购重组
    该策略是通过押宝重组概念的股票,当公司宣布并购重组时对股价形成利好后获利。私募行业内使用该策略最典型的机构就是由原公募一哥王亚伟操刀的千合资本。王亚伟从2012年底奔私以来喜拿重组股的风格依旧不变,其披露出的重仓股中总是不乏重组概念。

    代表机构:千合资本

    3.大宗交易
    目前的大宗交易市场主要是套利交易,除少数机构投资者之间换仓外,大部分交易属于套利交易。大宗交易套利基金就是通过大宗交易平台大量购买上市大小非股东,然后在集合竞价的交易平台快速卖出,利用两个交易平台成交差价获取套利空间的基金。

    代表机构:瑞安思考投资、世诚投资

    三、管理期货
    这种策略以挂牌交易的各类金融期货和商品期货产品为投资对象,基金经理采用历史数据建立程序交易模型来判断买卖时机。比较常见的程序交易方法是跟随大市的趋同交易,并设立止损点控制风险。管理期货基金主要投资于与基础资产相关性不高的衍生品,因此与基础证券市场的相关性比较低,可以在几乎所有道德组合配置计划和对冲基金组合中提供分散性,这也是其最大的魅力所在。

    管理期货领域的策略可以分为趋势策略、套利策略、复合策略3个大类。

    代表机构:富善投资、千象资产、凯丰投资

    四、套利策略
    在对冲基金中,“套利”指对两类相关资产同时进行买入、卖出的反向交易以获取价差,在交易中一些风险因素被对冲掉,留下的风险因素则是基金超额收益的来源。优点是净值波动小,不过当市场品种出现较大波动时套利基金容易亏损。

    套利策略主要有可转债套利、固定收益套利、ETF套利、股指期货套利、复合套利等子分类。

    目前ETF的套利空间已经非常小,采用ETF套利的基金已经非常少。可转债套利策略是指基金管理人通过转债与相关联的基础股票之间定价的无效率性进行的无风险获利行为。固定收益套利策略常被形容成“压路机前捡硬币”。由于标的价格变动微小,该策略通常会运用高杠杆来提高收益率,以满足对冲基金的绝对回报要求。

    据朝阳永续私募数据显示,目前机构有:申毅投资、盛冠达投资、艾方资产机构。

    五、宏观策略

    这一策略主要是利用宏观经济的基本原理来识别金融资产价格的失衡错配现象,再结合多空仓操作来达到获利的目的,而为了增强收益通常也会选定时机进行一定的加杠杆操作。在使用的工具上,宏观策略既可以是基础资产,比如股票、债券,也可以相应的产生衍生工具,比如股指期货、商品期货,甚至期权、互换等等。宏观策略不仅具有最为广泛的投资范围(各类资产),同时具有最为广泛的投资工具(基础资产和衍生工具),而且具有最为灵活的投资手段(做多和做空),可以说,宏观策略最为灵活,但同时对基金经理的要求最高。

    代表机构:泓湖投资、乐瑞资产、从容投资等
    六、债券基金

    债券基金主要是指专门投资于债券的基金,通过对债券进行组合投资,进而寻求稳定收益的策略。由于债券价格对利率变化较为敏感,基金经理需对债券组合的风险暴露进行调整,随着国债期货的推出,投资组合可结合国债期货来减少净值波动。固定收益基金通常收益空间较小,一般会配合结构化产品来扩大收益区间。

    代表机构:鹏扬投资、合晟资产、耀之资产

    七、组合基金

    组合基金策略类似我们常说的“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”的投资理念,将资产配置的观念应用于单一基金上,充分发挥组合基金的多元化效益,分散投资风险。组合基金最大的优势是基金管理人可根据市况建立并调整投资组合,均衡各类策略和风格的管理人,使基金产品能更好地适应不同的市场环境。

    常见的也是当前非常火爆的组合基金有FOF和MOM。FOF,也叫基金中的基金,组合基金间的配置通常是由专业机构进行筛选和合理组合来完成的,它可以同时涵盖多只不同策略的基金,业绩相对更加平稳;MOM,也叫管理人的管理人基金,与FOF直接筛选基金不同的是MOM筛选的是投资管理人,通过筛选出多元投资风格的优秀投资管理人来构建投资管理人组合,然后将资金交给投资管理人组合进行投资。
  • 2020-04-06 12:49 齐显峰 客户经理

    看门狗财富为您解答。
    私募基金八大投资策略:
    一、股票策略
    股票策略以股票为主要投资标的,是目前国内阳光私募行业最主流的投资策略,约有8成以上的私募基金采用该策略。内含股票多头、股票多空、股票市场中性三种策略。目前国内的私募基金运作最多的投资策略即为股票策略。
    二、事件驱动策略
    事件驱动型的投资策略就是通过分析重大事件发生前后对投资标的影响不同而进行套利,基金经理一般需要估算事件发生的概率及其对标的资产价格的影响,并提前介入等待事件的发生,然后择机退出。该策略在我国目前有效性偏弱的A股市场中有一定的生存空间。事件驱动型策略主要分为定向增发、并购重组、参与新股、热点题材与特殊事件。
    三、相对价值
    相对价值策略强调从资产价格的相对高低中获利,也就是说,相对价值策略同时涉及两个具有高度相关性的资产或者不同市场中的同一资产,当这两个资产之间的价格差变得充分大时,买入价格低的资产,卖出价格高的资产,获取两者之间的价格差。
    四、债券策略
    债券基金是指专门投资于债券的基金,对债券进行组合投资,寻求较为稳定的收益。根据中国证监会对基金类别的分类标准,基金资产80%以上投资于债券基金。债券基金也可以有一小部分资金投资于股票市场。
    五、管理期货策略
    管理期货策略是指由专业商品交易顾问通过商品市场、期货市场和期权市场来管理资产的基金。利用全球市场针对不同的客户群体提出不同的市场、品种、头寸、风险管理制度来进行交易。管理期货基金与其他对冲基金的不同点是,只投资与期货、期权市场,而投资范围很少涉及股票市场及外汇市场。
    六、宏观策略
    宏观策略对冲基金是指利用宏观经济的基本原理来识别金融资产价格的失衡错配现象。在世界范围内,投资外汇、股票、债券、
    国债期货、商品期货、利率衍生品及期权等标的,操作上多为空仓结合,并在确定的时机使用一丁点杠杆增强收益。
    七、组合策略
    组合策略指将投资理财上的“资产配置”概念,应用于单一基金上,由基金经理人针对全球经济和金融情势的变化,决定在不用市场、不同投资工具的资产配置比重。
    八、复合策略
    复合策略是指将多个策略组合起来运作的一种策略形式。因为每一基金策略都有优势和劣势,多种策略的组合,平滑单一策略的风险,业绩表现稳定。
  • 2020-04-06 12:46 龚子龙 客户经理

    私募按照投资风格可以分为八大投资策略,它们分别是:股票策略、固定收益策略、管理期货策略、宏观策略、组合基金策略、事件驱动策略、复合策略和相对价值策略。私募可以去私募排排网了解。
  • 2020-04-06 12:43 车巧怡 客户经理

    一般的话主要分成:股票多头,股票多空,宏观策略,事件驱动,复合策略,量化,套利,市场中性,债券策略,还有FOF/MOM 等等,
    一般会到通联魔方上面看,这个有详细分类,根据不同策略给出私募基金的排名,有不少信息。
  • 2020-04-06 12:40 齐显峰 客户经理

    多策略私募基金,顾名思义,就是将多种策略组合起来,成为一个新的基金。区别于传统的单策略基金,多策略私募基金通常会将多种不同类型的策略组合起来以避免单一策略在特定市场中的局限性。私募基金可以去私募排排网了解。

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